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@空军大队长：NBIS分析报告

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H100 8）月租，谷歌6.45万美元不到，CRWV不到3.65万美元，NBIS不到1.68万美元，NBIS的租赁价格最低），NBSI通过全栈垂直整合降低了单位算力成本，NBIS是专注于AI云服务的，而像Azure是通用云服务平台，Azure训练AI模型的时候就会变得昂贵，而且不稳定，传统的云服务靠的是硬件就是芯片多，而AI云服务讲究的是软件设置，像大模型训练一次性要调用上万张GPU，就像星链一样，一旦哪个地区有问题，要能迅速大量的卫星过来，传统的云服务是给哪个公司的GPU是固定的，这会造成GPU的浪费，从而导致单位算力成本变高，NBIS通过调用GPU可以把单个GPU的性能提高20-30%，传统云服务商要求客户承诺使用固定数量的GPU，初创企业没办法承诺使用固定数量的GPU，NBIS因为可以调用GPU，所以不要求客户承诺使用固定数量的GPU，这对初创AI大语言模型非常友好，NBIS只提供裸机GPU服务，不像AWS捆绑销售，团队很牛（本应该是成为谷歌一样的大公司团队），NBIS可以提供其他云服务商无法提供的定制化优势。</p>\n<p>由于NBIS的AI云服务是定制的，企业不需要从头开始训练算法，所以AI云服务靠的不是硬件规模，而是软件，而NBIS的软件是最好的，就像英伟达比AMD厉害的不是硬件，而是软件，CRWV销售是纯算力，而NBIS销售的是成果，NBSI提供开箱即用的工具，例如一键式 GPU 集群、训练/推理的自动扩展以及简化复杂 AI 的功能，他们的平台将设置时间从数周缩短至数小时。这是两家最大的区别，NBIS更像英伟达，CRWV更像AMD，NBIS现在有2万张GPU，到2026年有10万张GPU，CRWV虽然有20万张GPU，但都是老卡，老卡的单位算力成本高，NBIS都是新卡，CRWV硬件规模大，但是软件这块NBIS更好，NBIS跟其他对手的区别，1.对初企业企业很友好，大型云服务商喜欢大客户，因为NBIS的团队反应迅速，合同也短，就三五页，其他云服务商有200页，总结起来NBIS的几大优势，第一，成本低（全栈垂直整合），第二，团队厉害（都是老兵，GPU可以花钱买，团队组建很难靠钱买），第三在欧洲有本地化优势。</p>\n<p>NBIS现在跟Waymo和优步合作搞无人驾驶，等于多了一个新业务，算力扩张到300MV，Nebius的基础设施战略有三大支柱：联合托管数据中心（colocation）、绿地建设（greenfield）和定制建造（build-to-suit）。其中，绿地项目的运维成本更低，长期来看更具竞争力。NBIS也拿到了微软的194亿美元大单，年收入会达到34亿美元，微软现在给CRWV，NBIS两家都给大订单，AI云服务市场预计每年增长35%，潜在市场规模为3000亿美元，预计公司收入180亿美元，只占AI云服务行业的6%，对应的估值大概在1800亿美元，对应现在300亿美元的市值还有6倍上涨空间，如果公司占AI云服务市场规模达到30%，也就是900亿美元，市值就是9000亿美元，那还有30倍的上涨空间，但是现在看至少还有6倍的上涨空间，也就是有6到30倍的上涨空间，那也符合我的长线股标准了，现在113的价格也可以买了。AI云服务现在三个很厉害的公司，IREN在挖矿跟AI云服务双平台发展，还有电力成本低的优势，NBIS有低成本优势，这两家各有优势都要买点，CRWV的优势就是算力最大，但是软件不行，单位算力成本也没有NBIS，应该是三家里最差的，要么就是三个股票都买，要么买两家放弃NBIS，这就是AI云服务行业的情况，AI云服务行业应该出现万亿美元市值的公司，或者是三家市值加起来万亿美元，所以三个都买是最稳妥的，谁最终成功都可以，只是收益率可能要低一点，但是成功率就非常高了，NBIS还有无人驾驶跟数据库业务，三块业务，潜在的市场规模更大。</p>\n<p>NBIS虽然也跟CRWV一样接大订单，但是他的模式更适合的是先建好数据中心，再来找客户，因为他的主要客户是初创企业，我们长期跟踪公司数据中心扩张就可以了，第一个数据中心就是在芬兰75兆瓦，然后是法国的巴黎，美国的堪萨斯，新泽西，冰岛，英国，数据中心一直扩张，股价也会一直涨，现在AI云计算的股票上涨主要是跟OpenAI对算力需求的增长相关，一旦到了饱和的时候，股价就会高位横盘，像英伟达就是这样情况，所以卖点并不难，不会出现像UPST这样高位没有出，现在又跌下来的情况，芯片行业是周期性行业，但是云计算像亚马逊，微软，的云服务平台增长都是非常稳定的，并没有明显的周期性，虽然NBIS扩张很快，是有一定的周期性，但是最终是没有周期性的，不像UPST，SEZL这些受到利息的影响太大，所以NBIS现在买入也没事，出来就两个标志，一个是云服务快要饱和了，第二个就是要进入加息周期就出来，一旦加息周期开启的话，要么只做成熟公司的股票，要么就出来休息，当然熊市可以做短线，但是我想以后不做短线，所以熊市要么硬扛白马股，要么就出来休息。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0ddd1cf95a2c14c4ea696376d7bc048\" tg-width=\"1183\" tg-height=\"2560\"></p>\n<p></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09852ccac35cd63bebb27e5b96ed8674\" tg-width=\"1183\" tg-height=\"2560\"></p>\n<p></p>\n<p>这是我的实盘账户，现在收益只有38%了，最高的时候达到了50%，做小盘股就是这样，涨跌起来，跌起来也快，我是涨的时候也发实盘，跌的时候也发实盘，这是一般人做不到的，毕竟实盘是检验理论的唯一标准，我不马后炮，我天天发，大家可以长期关注。</p>\n<p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>NBIS成立于2014年，前身是俄罗斯互联网巨头Yandex，后来总部搬到了荷兰，然后到纳斯达克上市了，英伟达入股7亿美元，成为跟CRWV一样的AI云服务平台，NBIS虽然规模不大，现在也有40多个客户了，护城河就是成本是最低的，GPU租赁价格更便宜（同配置（HGX H100 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