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摘要：2025年10月30日，新桥生物首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为高盛、中信。公司已于2020年1月在纳斯达克上市，代码为NBP.US，截至10月31日收盘，总市值约5.71亿美元。
公司是一家临床阶段生物制药公司，2023年收入63.2万美元，截至2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六个月未产生收入。
**获悉，新桥生物NovaBridge Biosciences（简称“新桥生物”）于2025年10月30日首次在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。
公司成立于2016年，是一家采用不限治疗领域发展策略的全球性生物技术平台公司。
公司的核心产品givastomig是一种新型双特异性抗体（「bsAb」），可同时靶向主要表达于胃癌、食管癌及胰腺癌的肿瘤抗原Claudin18.2（「CLDN18.2」），以及T细胞共刺激分子4-1BB。
凭借CLDN18.2在多种肿瘤中的广泛表达特性，givastomig可靶向多种适应症，包括胃食管腺癌（「GEA」，包括胃癌（「GC」）、胃食管连接部癌（「GEJC」）及食管腺癌）、胆道癌（「BTC」）及胰腺导管腺癌（「PDAC」）。
目前已完成I期临床部分研究，2026年初将启动随机II期研究，且FDA对其II期联合治疗试验无反对意见。此外，公司还拥有uliledlimab、ragistomig等三个临床阶段项目管线。
公司持续将新兴生物制药生态体系的创新成果惠及全球患者，同时推动股东价值的可持续增长，并借助与战略创始投资人康桥资本的深度合作，获得优质医疗生态网络与行业资源支持。
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财务业绩
截至2024年12月31日止2个年度、2024年及2025年前6个月：
收入分别为63.2万美元、0美元、0美元及0美元；
研发开支为2144.8万美元、2177.0万美元、1126.5万美元及407.1万美元；
持续经营业务亏损为8221.7万美元、4969.6万美元、1836.0万美元及865.4万美元。
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截至2025年6月30日，公司经营性现金流净额约-784.0万美元，期末现金约为1.65亿美元。
行业情况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球范围内胃癌、食管癌、胰腺导管腺癌（PDAC）等消化系统恶性肿瘤领域存在显著未满足临床需求，尤其是针对CLDN18.2阳性的胃食管腺癌（GEA，含胃癌、胃食管连接部癌及食管腺癌）、胆道癌（BTC）患者，现有治疗方案在疗效持续性、副作用控制及适用人群覆盖上仍有较大提升空间。
CLDN18.2作为在上述多种肿瘤中广泛表达的特异性抗原，已成为肿瘤生物药研发的核心靶点之一，相关药物研发正逐步填补HER2阴性、PD-(L)1抑制剂耐药等患者群体的治疗空白。
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同时，全球生物制药行业呈现“技术驱动+靶点聚焦”的发展趋势，双特异性抗体（bsAb）、单克隆抗体（mAb）等新型药物形式，因能更精准靶向肿瘤细胞、降低系统性毒性，成为行业研发热点。对于临床阶段生物制药企业而言，能否在CLDN18.2、CD73、VEGF等关键靶点的研发中快速推进临床试验、获取差异化数据，是其在行业竞争中占据优势的核心因素，这与新桥生物的管线布局战略高度契合。
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董事高管
新桥生物的董事会由八名董事组成，包括四名董事及四名独立董事。
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主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
云顶新耀作为实益拥有人，持有42,524,716股股份，占本公司权益约16.0%；康桥资本作为实益拥有人且受控制权权益，持有27,492,592股股份，占比约10.4%；
Tinvestment Limited为实益拥有人，持有18,795,651股股份，占比约7.1%；
Janus Henderson Investors US LLC为受控制权权益，持有18,478,695股股份，占比约7.0%。
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中介团队
据**大数据统计，新桥生物中介团队共计11家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计4家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现有待改进。
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（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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