$小米集团-W(01810)$
重要新闻：
高盛报告指出，对冲基金近期大幅增加小米空头头寸（+53%），主因11月18日财报前市场谨慎情绪升温；
期权分析：
当前隐含波动率（IV） 非常高，意味着期权市场普遍预计这只股票在财报发布前会“上蹿下跳”，波动剧烈。
未来一周（11/14前）： 预计在 40 - 45港元 之间震荡。高波动下，股价可能快速下跌去测试关键支撑位，然后反弹。
未来两周（11/21前，含财报）： 因为财报这个重磅事件，波动范围会更大，预计在 38 - 48港元 之间。
核心支撑位：42港元，重要心理关口。
核心阻力位：45港元。这是10月份多次没能冲过去的天花板。
看跌（Put）方 重兵集结在 42-44港元，认为股价很难跌破这里。
看涨（Call）方 的主要目标在 50港元，但那里套牢盘很多，压力巨大。
期权策略参考：
卖出看跌期权：$MIU.HK 20251114 40.00 PUT$
理由：当前股价42.22港元接近行权价，高IV下权利金丰厚，ITM概率仅15%。若股价守稳40港元，卖方胜率高。
$阿里巴巴-W(09988)$
重要新闻：
淘宝闪购双11新客订单破亿，成为短期股价催化剂。
近90天24家投行给出买入评级，目标均价184.75港元（较现价潜在升幅约12%）。
摩根士丹利数据显示，10月外资减持阿里-W (09988)、腾讯 (00700)，主因地缘风险及年底避险情绪升温。
期权分析：
当前隐含波动率（IV） 高达50.6%，说明市场预期股价会剧烈波动。受利好消息提振，短期情绪偏多。
短期（11/7）： 预计在 160-170港元 之间震荡。利好可能推动股价测试前高，但170港元阻力较强。
一周内（11/14）： 时间拉长，波动范围扩大至 155-175港元。下方有坚实防线，上方若突破则空间打开。
核心支撑位：160港元（近期低点）。跌破后下一支撑在 155港元。
核心阻力位：170港元（前期高点）。
看涨（Call）方 主力集中在 165和170港元，大单押注股价突破。
看跌（Put）方 防线设在 160和155港元，尤其是155港元未平仓量很高，构成强力支撑。
期权策略参考：
卖出看跌期权： $ALB.HK 20251114 150.00 PUT$
理由：160港元为强支撑位，卖出可利用高IV获利。
$腾讯控股(00700)$
重要新闻：
里昂证券预计腾讯第三季总营收同比增长14%至1900亿元人民币，经调整EBIT增长21%至741亿元。游戏业务表现亮眼（如《王者荣耀》《和平精英》等），新作《三角洲行动》有望推动增长。
期权分析：
市场情绪： 期权市场整体情绪偏多，但上方存在明显压力。
短期（至11/14）： 预计在 620-660港元 之间震荡。当前隐含波动率（31%）处于中等水平，说明市场预期会有波动，但并非极端。
核心支撑位：630港元 附近。这里是10月的低点，并且看跌期权在此密集，形成防线。
核心阻力位：660港元。这是近期的一个压力位，大量看涨期权堆积于此。
看跌（Put）方 的重兵集结在 630-640港元，防止股价深度回调。
看涨（Call）方 的主要目标在 660港元，但有大资金在此卖出，认为股价短期内难以有效突破，形成了“天花板”。
期权策略参考：
卖出看跌期权： $TCH.HK 20251114 630.00 PUT$
逻辑：支撑位620-630具备强承接力，ITM概率仅34.23%，胜率高；通过收取权利金，适合震荡或缓升行情。
卖出看涨期权： $TCH.HK 20251114 660.00 CALL$
逻辑：660港元为近期阻力，若股价未突破可赚取权利金，且IV偏高（权利金收益增厚）。
策略均选择近月期权，平衡时间损耗与波动风险。
$小鹏汽车-W(09868)$
重要新闻：
主要受科技日发布Robotaxi、人形机器人及飞行汽车等新业务影响。
11月5日公司宣布2026年推出L4级别Robotaxi车型，并与高德地图合作整合叫车平台。
尽管市场对新能源车竞争加剧存在担忧，财通证券仍首予“增持”评级，看好其“智能驾驶+机器人”长期逻辑。
期权分析：
市场情绪： 隐含波动率高达67%，说明市场预期股价会“大起大落”。情绪略微偏多，但下方支撑非常坚实。
短期（至11/27）： 预计在 85-100港元 之间剧烈震荡。
中长期（至12/30）： 时间拉长，波动范围扩大至 80-105港元。
核心支撑位：85港元。这是最强防线，有大量看跌期权守护。
核心阻力位：96.3港元（前高）和100港元。突破后才能打开上行空间。
看跌（Put）方 重兵集结在 85和90港元，构成坚固的“地板”。
看涨（Call）方 的目标集中在 95和100港元，押注股价能创新高。
期权策略参考：
卖出看跌期权： $PEN.HK 20251127 85.00 PUT$
行权价低于现价8.2%，ITM概率仅22.86%。若股价站稳90上方，可收取权利金并博取震荡反弹。
$泡泡玛特(09992)$
重要新闻：
11月7日泡泡玛特因员工直播事故引发负面舆论，股价单日下跌5.7%至205.2港元。
直播中工作人员质疑盲盒定价过高，公司回应正在调查。
此前一日股价已触及一个月低点210.6港元，南向资金连续增持但市场情绪疲软。
期权分析：
市场情绪： 隐含波动率偏高（51%），说明市场预计股价会大幅波动。看跌期权交易更活跃，短期情绪偏空。
短期（至11/27）： 预计在 190-220港元 之间震荡。虽然情绪偏空，但200港元有强力支撑，下跌空间可能有限。
中期（至12/30）： 时间拉长，波动范围扩大至 180-240港元。若情绪好转，可能出现超跌反弹。
核心支撑位：200港元。这是市场公认的强支撑，如同“地板”。
核心阻力位：220港元。这是短期的“天花板”，突破后才能看更高。
看跌（Put）方 主力集中在 200港元，认为这里是关键防线。
看涨（Call）方 若想推动上涨，需要突破 220港元 的阻力。
期权策略参考：
1、卖出看跌期权：
理由：200港元以下未平仓量极高，但现价205.2港元距离较近，ITM概率仅6.88%，高IV带来丰厚权利金，可捕捉股价震荡修复预期。
2、买入看跌价差（Bear Put Spread）：
理由：对冲短期恐慌性下跌风险，成本可控，若股价跌至190港元可获利。
精彩评论