$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达董事Harvey Jones在持有28年后抛售25万股，套现4400万美元（均价177.33美元），引发市场关注。Tigress Financial将目标价从280美元上调至350美元，维持"强力买入"评级，显示机构长期看好。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于相对低位，表明市场预期股价波动可能减小。看涨期权交易活跃，情绪偏多。本周（12/19）：预计在 170-180美元 之间震荡。下周（12/26）：波动范围可能扩大至 165-185美元。核心支撑位：170美元。这是最重要的防线，由巨量看跌期权（PUT）持仓构成“铁壁”支撑。核心阻力位：180美元。此处看涨期权（CALL）持仓极度密集，是强劲的上行压力位。期权策略参考：卖出看跌期权：$NVDA 20251226 165.0 PUT$ 理由：远离现价174.14美元，破位概率低，IV百分位低位提供安全边际止损：股价跌破168美元（支撑位下移）策略风险：若波动率骤增需提前平仓，最大损失为行权价与股价差额减权利金。 $特斯拉(TSLA)$ 重要新闻：特斯拉今日重要新闻集中在其Robotaxi进展和股价表现。公司宣布在奥斯汀启动完全无人驾驶Robotaxi测试，车内无安全员，标志着自动驾驶商业化进入关键验证阶段。中金公司将目标价从450美元上调至500美元，维持"跑赢大盘"评级。期权分析：当前隐含波动率（IV）很高，表明市场预期股价将剧烈震荡。看涨期权交易活跃，情绪偏多。本周（12/19）：预计在 45

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴获国信证券维持"买入"评级，看好其AI大模型在电商、云业务等领域的商业化前景。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常稳定。期权交易量显示市场情绪偏向谨慎，机构在进行风险对冲。本周（12/19）：预计在 142-148港元 之间窄幅整理。下周（12/24）：波动范围可能微扩至 140-150港元。核心支撑位：140-142港元。140港元是看跌期权（PUT）的最大持仓支撑位，142港元是本周区间下限。核心阻力位：148-150港元。148港元是本周上限，150港元是下周看涨期权（CALL）的阻力位。期权策略参考：卖出看涨期权价差策略：卖出 $ALB.HK 20251224 147.50 CALL$ 买入 $ALB.HK 20251224 150.00 CALL$  理由：股价在145港元附近震荡，147.5港元阻力较强，IV处于历史低位适合卖方策略。止损建议：若股价突破149港元立即平仓。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯斥资6.36亿港元回购105.5万股（599.5-605.5港元）。投行普遍看好，摩根大通给予"增持"评级，目标价750港元。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常平稳。整体情绪中性，但有大单卖出看跌期权

$特斯拉(TSLA)$ 重要新闻：特斯拉在德克萨斯州奥斯汀启动无安全员Robotaxi测试，推动股价周一上涨3.56%至475.31美元，创近一年新高。Mizuho将目标价从475美元上调至530美元，维持"跑赢大盘"评级。中国批准L3级自动驾驶试点，与特斯拉无人驾驶进展形成协同效应。期权分析：当前隐含波动率（IV）极高，表明市场预期股价将剧烈波动。整体情绪看涨，但关键价位存在压力。本周（12/19）：预计在 460-520美元 之间巨幅震荡。下周（12/26）：波动范围可能扩大至 450-530美元。核心支撑位：460美元。此处有大量看跌期权（PUT）持仓，是重要的下行支撑。核心阻力位：500美元。该位置不仅有巨量看涨期权（CALL）持仓，更有机构大单卖出，构成强劲阻力。期权策略参考：卖出看跌期权 $TSLA 20251219 460.0 PUT$ 推荐理由：胜率88.36%，选择远离现价的行权价（Delta<0.25），利用高IV获取权利金收益。特斯拉基本面强劲，无人驾驶进展提供长期支撑，460美元以下有强劲技术支撑。止损建议：股价跌破450美元时平仓。$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达宣布收购AI软件公司SchedMD，通过开源战略强化AI生态布局。同时，做空大师Jim Chanos警告英伟达存在"折旧定时炸弹"，指出AI芯片短生命周期可能给CoreWeave和Oracle带来巨大财务风险。期权分析：当前隐含波动率（IV）较高但期权价格相对便宜，市场情绪偏多。期权持仓显示

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：科技股整体承压，主要受美国AI板块回调及流动性因素影响，中芯国际、腾讯等科技股同步下跌。数据显示该股沽空活跃，半日沽空金额达176.859亿元，沽空比率16.505%。分析师评级仍以"强力推荐"为主（91.18%），平均目标价185.84港元。期权分析：当前隐含波动率（IV）较高但期权价格相对便宜，市场情绪偏向看空。预期股价将出现明显波动。本周（12/19）：预计在 142-150港元 之间震荡。下周（12/24）：波动范围可能扩大至 140-155港元。核心支撑位：142-145港元。此区间是看跌期权（PUT）持仓最密集的地带，构成强力支撑带。核心阻力位：150港元。这是重要的心理关口，也是看涨期权（CALL）持仓的集中阻力位。期权策略参考：卖出看涨期权价差策略：卖出$BABA 20251219 147.5 CALL$  买入$BABA 20251219 150.0 CALL$  理由：股价短期承压但下有支撑，利用高IV卖出看涨期权，最大盈利区间现价至147.5港元。止损建议：股价突破150港元时平仓。$腾讯控股(00700)$重要新闻：大和证券12月16日重申腾讯控股"买入"评级，目标价750港元（对应2026年预测市盈率20.6倍）。大和认为主要下行风险是游戏业务表现不及预期。期权分析：当前隐含波动率（I

$英伟达(NVDA)$ 重要新闻：Oracle董事长Larry Ellison宣布公司将采取"芯片中立"策略，从任何供应商采购芯片，导致NVDA股价下跌；字节跳动和阿里巴巴计划大量采购NVDA H200 AI芯片，但需获得中国监管批准。同时有报道称中国AI公司DeepSeek通过走私获得NVDA Blackwell芯片开发新模型。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于中性偏低位置，显示市场预期股价波动有限。看涨期权交易活跃，情绪偏多，但大单显示机构态度谨慎。本周（12/12）：预计在 180-187美元 之间窄幅整理。下周（12/19）：波动范围可能扩大至 175-190美元。核心支撑位：180美元。这是最重要的防线，由巨量看跌期权（PUT）持仓构成，是多空必争之地。核心阻力位：187-187.5美元。该区域看涨期权（CALL）持仓密集，形成上行阻力。期权策略参考：推荐卖出看跌期权 $NVDA 20251219 172.5 PUT$ 该策略基于：1）行权价远离当前股价183.78美元，安全边际充足；2）未平仓量1716手流动性适中；3）IV百分位低位提供较好溢价收入。止损建议：若股价跌破177美元（技术支撑位）或单日跌幅超3%，建议平仓止损。最大亏损理论无限，但概率仅15.32%，预期收益风险比约1:3。$苹果(AAPL)$重要新闻：苹果今日无重大新闻发布。从近期消息看，市场关注点集中在：1）IDC预计苹果2026年折叠手机市场份额达22%；2）花旗将目标价从315美元上调至330美元；3

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：SPY近期表现强劲，创下自2008年以来感恩节周最佳表现，连续七个月上涨。摩根大通看好标普500指数，预测到2027年将上涨20%。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于中性偏高位置，市场预期股价会有一定波动。整体情绪中性偏谨慎，但机构资金看好长期走势。本周（12/12）：预计在 680-695美元 之间震荡。下周（12/19）：波动范围可能扩大至 675-700美元。核心支撑位：680美元。这是看跌期权（PUT）持仓最集中的“巨墙”，构成最强支撑。核心阻力位：690-695美元。此处看涨期权（CALL）持仓密集，是上行的主要压力区。期权策略参考：卖出看跌期权：$SPY 20251219 675.0 PUT$ 理由：行权价675美元低于当前价位4.2%，提供足够安全边际；Delta<0.25，概率优势明显；680美元有大量put未平仓，形成强支撑；收取权利金的同时布局低位接货机会止损建议：若SPY跌破668美元（当前价-2.8%），建议平仓止损，最大损失控制在权利金的2倍以内。$纳指100ETF(QQQ)$重要新闻：AI/半导体板块分化加剧，市场整体呈现观望态势。期权市场交易活跃，总成交量达398万手，Put/Call比率为1.03显示多空力量均衡。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于中性水平，表明市场预期股价会出现适度波动，但并非剧烈震荡。本周（12/12）：预计在 620-635美元 之间震荡。下周（12/19）：波动范围可能扩大至 615-64

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴于12月10日宣布成立"千问C端事业群"，由集团副总裁吴嘉负责。该事业群由原智能信息、智能互联两个事业群合并重组而来，包含千问App、夸克、AI硬件、UC浏览器、书旗等业务，首要目标是将千问打造成为AI时代的超级App和用户第一入口。期权分析：当前隐含波动率（IV）处于低位，显示市场预期股价将保持相对稳定，不会出现剧烈波动。市场情绪略偏积极。本周（12/12）：预计在 147-155港元 之间窄幅整理。下周（12/19）：波动范围可能小幅扩大至 145-158港元。核心支撑位：150港元。这是当前股价和期权持仓的平衡点，特别是看跌期权（PUT）在此处持仓密集，构成关键支撑。核心阻力位：155港元。该位置看涨期权（CALL）持仓量最大，是上行的直接压力位。期权策略参考：卖出看涨价差（Sell Call Spread）卖出看涨价差策略： $ALB.HK 20251219 160.00 CALL$ 卖出 + $ALB.HK 20251219 165.00 CALL$ 买入理由：基于股价在155 HKD存在较强阻力，且隐含波动率处于低位，适合收取权利金。止损建议：若股价突破166 HKD或单日涨幅超3%，建议平仓止损。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯控股(00700)于12月10日斥资6

大家好！如果你是刚开始接触美股的朋友，面对本周三（12月10日）即将到来的美联储重磅会议，可能会感到一头雾水。别担心，本文将以最直白的语言，为你拆解这次会议到底有多重要，并手把手教你一种适合当前市场的经典期权策略。为什么这次会议是“超级星期三”？简单说，美联储（美国的央行）很可能要宣布降息了，这将是今年以来的第一次。但市场纠结的不是“降不降”，而是“怎么降”以及“降完后说什么”。1. 特殊的“闭卷考试”通常，美联储决策要看最新的就业和通胀数据。但巧的是，因为之前美国政府停摆，10月和11月的关键数据都推迟发布了。这就好比美联储要在不看最新成绩单的情况下决定要不要给学生（市场）放松要求，难度很大，说出来的话也会格外谨慎。2. “鹰派降息”是什么新玩法？市场几乎100%认定会降息。所以真正的看点在于美联储的“语气”。现在流行一个词叫 “鹰派降息” 。可以这样理解：“降息”（鸽派行为）：好比给你糖吃，是放松。“鹰派”语气：同时严肃地说“只此一次，下不为例”，警告你别指望马上有第二颗糖。美联储可能会通过一份叫“点阵图”的预测表，暗示明年降息次数有限，以此来给过热的市场预期泼点冷水。他们能不能“吓住”市场，是最大悬念。3. 美联储内部“吵翻了”美联储不是一个人说了算，由一群委员投票决定。目前内部意见分裂严重：“鹰派”（谨慎派）：担心通胀反弹，觉得经济还行，不想那么快降息。“鸽派”（宽松派）：更担心经济下滑和就业市场疲软，觉得可以多降点。这种公开的分歧会让会议结果变得更难预测，也意味着公布后市场波动可能更大。经济状况给降息“开了绿灯”美联储之所以考虑降息，是因为经济环境发生了变化：就业市场凉了：失业率连续三个月上升，找工作没那么容易了。新增工作几乎全靠医疗行业撑着，其他行业已经在减少岗位。企业裁员的消息也变多了。通胀真的下来了：物价上涨速度（尤其是除掉波动大的食品和能源后）已经接近美联

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴-W近期战略转型受关注，从电商平台发展为涵盖云计算、数字媒体和即时零售的科技生态集团。南向资金流向显示，阿里连续两周大幅流入后转为小幅流出3亿港元，市场情绪有所降温。多家机构维持"增持"评级，认为应用类股份仍是AI投资首选，但短期资金面出现分化。期权分析：当前隐含波动率34.43%，处于历史较低水平（IV百分位13.41%），显示市场预期相对平稳。Call/Put Ratio为0.96，多空力量基本均衡。本周（12月12日到期）：预期区间147-162港元。152.5港元PUT未平仓量449手且有大单卖出，形成重要支撑；155港元CALL未平仓量1778手，构成近期阻力。下周（12月19日到期）：预期区间145-165港元。波动范围扩大，150港元PUT和160港元CALL成为关键价位。历史数据显示100-110港元为强支撑区域，180-185港元为重要阻力位。期权策略参考：卖出看跌期权 $ALB.HK 20251219 142.50 PUT$ 期权价格0.59港元，Delta<0.25，未平仓量337手。该价位远离现价153.4港元约7%，提供足够安全边际，且处于重要技术支撑位上方。止损建议：若股价跌破145港元（较现价下跌5.5%），建议平仓止损。该策略胜率较高，适合震荡市中收取权利金。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯控股近期主要动态：Q3财报表现强劲，收入1929亿元（+15%），经营盈利636亿元（+19%

$Meta Platforms, Inc.(META)$重要新闻：Meta Platforms宣布计划削减元宇宙部门高达30%的预算，市场反应积极，股价昨日上涨3.43%至661.53美元。该决策被视为战略转型，将资源从持续亏损的Reality Labs部门（Q3运营亏损44亿美元）转向更具潜力的AI业务，包括Llama大模型和AI硬件产品。尽管Q3每股收益1.05美元大幅低于预期（6.67美元），但营收512.4亿美元超预期（494.1亿美元），广告业务仍稳健（展示次数+14%，单价+10%）。期权分析：隐含波动率30.87%（IV百分位23.2%），处于历史低位，表明期权定价相对便宜。Call/Put Ratio 1.96显示市场情绪偏多。本周（12/12到期）预期区间：620-700美元。支撑位650美元（未平仓集中），阻力位680美元（看涨期权持仓密集）。下周（12/19到期）预期区间：610-720美元。时间价值衰减减缓，波动范围扩大，但IV仍偏低（约28-30%）。关键风险：欧盟对WhatsApp AI功能启动反垄断调查，可能引发短期波动。期权策略参考：Iron Condor策略：卖出看跌期权：$META 20251212 640.0 PUT$  （权利金约$2.2）买入看跌期权：$META 20251212 630.0 PUT$  （权利金约$1.1）卖出看涨期权：

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：当前隐含波动率36.64%，IV百分位21.54%，处于历史较低水平，显示期权定价相对便宜。Call/Put Ratio为1.02，市场情绪中性偏多。本周到期(12月5日)：预期区间150-160港元。152.50 PUT未平仓量1039手，150.00 PUT未平仓量3257手，形成重要支撑。155.00 PUT持仓集中，Delta -0.494，显示市场认为154港元附近有较强支撑。下周到期(12月12日)：预期区间145-165港元。145.00 PUT未平仓量447手，150.00 PUT未平仓量707手，提供下行保护。152.50 CALL持仓212手，Delta 0.686，显示160港元上方存在阻力。期权策略参考：卖出看跌期权 $09988.HK 20251212 145.00 PUT$ 推荐理由：行权价145港元远离现价155港元，提供6.5%的安全边际概率盈利高达93.06%，胜率较高未平仓量447手，流动性适中隐含波动率处于低位，适合卖出期权策略止损建议：若股价跌破148港元（现价-4.5%），考虑平仓止损，最大损失限于权利金0.43港元。风险提示：期权交易风险较高，可能损失全部投资，请根据自身风险承受能力谨慎决策。$腾讯控股(00700)$重要新闻：腾讯控股(00700.HK)于12月4日宣布耗资6.36亿港元回购104.4万股股份，回购价格区间为609-616港元。这是公司连续回购计划的一部分，旨在优化资本结构

$苹果(AAPL)$重要新闻：苹果(AAPL)周二延续涨势，盘中触及287.4美元历史新高，收盘涨1.09%至284.15美元。消息面上，供应链透露苹果首款折叠屏手机iPhone Fold研发取得重要进展，目前处于工程验证与预量产阶段，预计最快明年年底前发布。研究机构IDC预计苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部，同比增长6.1%，主要受iPhone 17系列在中国市场的强劲需求推动。期权分析：当前股价284.15美元，隐含波动率23.17%，处于历史低位（IV百分位6.4%），显示市场预期波动性较小。Call/Put Ratio为2.02，显示看涨情绪占主导。本周（12月5日到期）预期区间：280-290美元285美元行权价看跌期权未平仓量8806手，看涨期权45168手，形成重要阻力280美元行权价看跌期权未平仓量18519手，提供强劲支撑下周（12月12日到期）预期区间：275-295美元290美元行权价看涨期权未平仓量37927手，显示市场看好上行空间275美元行权价看跌期权未平仓量3986手，提供次要支撑期权策略参考：卖出看跌期权 $AAPL 20251212 275.00 PUT$ ，权利金0.84美元，Delta -0.16理由：选择Delta<0.25的远价外期权，IV处于历史低位适合卖出策略，275美元支撑强劲止损建议：若股价跌破272美元（下跌4.3%）则平仓止损$微软(MSFT)$重要新闻：微软今日澄清AI销售目标传闻，否认下调销售人员AI软件

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：美银研究表示标普500指数2026年涨幅有限，预计年底目标7100点，低于近年强劲表现。分析师Savita Subramanian指出，2026年14%的盈利增长可能被10%的市盈率收缩所抵消。科技板块面临"空中口袋"风险，电力供应仍是关键瓶颈。市场领导力预计将从科技扩散至金融、房地产、材料、医疗和能源板块。期权分析：当前SPY价格683.89美元，隐含波动率17.40%（IV百分位39.60%），显示市场预期相对温和。Call/Put Ratio为0.91，表明看跌情绪略占优势。本周（12月5日）预期区间：675-690美元。680美元Put未平仓量26,467手，显示该位置为重要支撑；685美元Call未平仓量41,158手，构成阻力。下周（12月12日）预期区间：670-695美元。波动范围扩大，675美元Put未平仓量25,009手提供支撑，690美元Call未平仓量4,860手形成阻力。从大单交易看，12月19日674美元Put和671美元Put分别有2,682手和1,739手大单买入，显示机构在670-675区间布局看跌保护。期权策略参考：Iron Condor策略（12月12日到期）：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$  @ 0.14买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$  @ 0.05卖出看涨期权：

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：阿里巴巴近期获得南向资金持续增持，近5个交易日累计净增持8534.08万股，显示机构看好情绪。公司控股的土耳其电商平台Trendyol业务前景被市场讨论，成为AI与电商结合的亮点。期权分析：当前隐含波动率为37.04%，处于历史较低水平（IV百分位23.17%），表明期权价格相对便宜。Call/Put Ratio为0.81，显示市场情绪略微偏空。本周（12月5日到期）：预期波动区间为 150 - 162港元。155港元行权价的Put未平仓量最高（1542手），是近期关键支撑位。下周（12月12日到期）：预期波动区间放宽至 147 - 168港元。150港元行权价的Put也有显著未平仓量（413手）。关键价位：155港元为近期密集成交区和新支撑位，上方阻力关注162.5港元。期权策略参考：Iron Condor策略（本周到期）：卖出看跌期权：$ALB 20251205 150.0 PUT$  @0.58买入看跌期权：$ALB 20251205 145.0 PUT$  @0.10卖出看涨期权：$ALB 20251205 160.0 CALL$  @0.30买入看涨期权：

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：SPY（标普500ETF）在11月创下自2008年以来最佳感恩节周表现，单周上涨近4%。标普500指数已连续七个月上涨，创七年多来最佳连涨纪录。摩根大通看好该指数，预测到2027年将上涨20%。技术面显示SPY在20周均线获得支撑后强力反弹，11月报收683美元，较10月微涨。市场关注FOMC会议后可能出现的回调风险。期权分析：隐含波动率18.47%处于56%分位，显示市场预期适中波动。Call/Put Ratio为0.96，多空力量基本平衡。大单交易显示机构在675-678美元PUT区间有集中卖出，表明这些价位有较强支撑。本周（12/5到期）预期区间：675-685美元。当前IV约15%，时间价值衰减加速。下周（12/12到期）预期区间：670-690美元。IV稍降至14.5%，波动范围更宽。关键支撑位：675美元（最大PUT未平仓集中区）关键阻力位：685美元（CALL未平仓开始增加）期权策略参考：Iron Condor策略建议：卖出看跌期权：$SPY 20251212 675.0 PUT$ ，价格约0.54美元买入看跌期权：$SPY 20251212 670.0 PUT$ ，价格约0.17美元卖出看涨期权：$SPY 20251212 685.0 CALL$ ，价格约0

$英伟达(NVDA)$重要新闻：英伟达近期新闻焦点集中在市值保卫战和竞争格局变化。公司针对4.5万亿美元估值发起信息宣传活动，反击市场质疑。同时，谷歌TPU对英伟达GPU构成潜在竞争威胁，但分析认为TPU主要服务于超大规模云服务商，难以撼动英伟达在AI训练和CUDA生态的霸主地位。期权分析：2025-11-28（本周到期）当前隐含波动率45.29%（IV百分位40.4%），Call/Put Ratio 1.68显示看涨情绪仍占优。预期区间: 172.5 - 190.0美元；支撑位: 175美元（大量Put未平仓量13,441手）；阻力位: 185美元（Call持仓集中24,519手）理由：股价近期在175-185区间震荡，大额订单显示机构在175 Put（卖出）和185 Call（卖出）布局，暗示市场预期短期难以突破该区间。2025-12-05（下周到期）波动范围扩宽至166.66 - 195.66美元（概率83.81%），IV略降至40.87%，时间价值衰减加速。看跌集中: 170美元（Put未平仓量13,441手）；看涨集中: 195美元（Call未平仓量33,723手）市场押注NVDA在消化利空后或反弹，但需警惕190美元上方抛压。期权策略参考：卖出看跌期权 $NVDA 20251205 170.00 PUT$ 期权价格：$1.19；Delta：-0.177 (<0.25)；未平仓量：13,441手（高流动性）ITM概率：16.21%，胜率约83.79%理由：选择远离现价的行权价，Delta<0.25显示被行权概率较低。170美元是关键支撑位，且

$阿里巴巴-W(09988)$期权分析：基于当前期权数据，阿里巴巴-W(09988)隐含波动率约38.43%，处于历史较低水平（IV百分位28.05%），显示市场预期相对平稳。Call/Put Ratio为1.18，显示轻微看涨情绪。152.5港元行权价附近有大量未平仓合约，显示此为重要心理价位150港元Put和155港元Call有显著大单交易，分别代表支撑和阻力位股价近期在150-155港元区间震荡，符合期权市场预期本周（至12月5日）：148-158港元区间（概率79.18%），实际区间可能扩大至146-160港元期权策略参考：Iron Condor策略（适合震荡市场）：卖出看跌期权 $ALB 20251205 148.0 PUT$  （权利金约2.5港元）卖出看涨期权 $ALB 20251205 158.0 CALL$  （权利金约2.8港元）买入看跌期权 $ALB 20251205 145.0 PUT$  （保险）买入看涨期权 $ALB 20251205 161.0 CALL$  （保险）理由：利用当前38%的IV收取权利金，预期股价在148-158港元区间震荡。最大盈利

$标普500ETF(SPY)$重要新闻：无期权分析：隐含波动率（IV）18.25%处于52.4%历史分位，市场情绪中性。Call/Put比率0.89显示多空力量均衡，但看跌期权在670-675美元区间集中持仓（未平仓量超13万手），暗示短期支撑位。新闻指出SPY技术面反弹后进入横盘整理，结合期权链数据，预计本周（11月28日）波动区间660-680美元，下周（12月5日）因IV上升至20.98%，区间扩至650-695美元。因近月期权集中成交支撑阻力，短期内向上突破690美元概率较低，调整至660-685美元（本周）和655-695美元（下周）。理由：技术面阻力位680-685美元存在密集看涨期权抛压，且大宗卖出640 Call（3000手）显示市场认为上行空间有限。期权策略参考：Iron Condor组合（本周到期）卖出看跌期权 $SPY 20251128 670.0 PUT$ ，权利金10.7美元买入看跌期权 $SPY 20251128 660.0 PUT$ ，权利金0.04美元卖出看涨期权 $SPY 20251128 680.0 CALL$ ，权利金1.7美元买入看涨期权 $SPY 202511

$阿里巴巴-W(09988)$重要新闻：富瑞、高盛等7家投行重申阿里“买入”评级，目标价最高230港元；阿里云季度收入同比增34%，超市场预期；11月26日股价下跌1.9%至154.8港元，成交额超172亿港元期权分析：隐含波动率（IV）为39.4%（处于历史低位29%分位），期权价格较便宜，市场预期短期震荡但无明显方向；看涨/看跌比率0.94，多空力量均衡；核心技术位：支撑位150港元（Put持仓集中区）、阻力位160港元（Call未平仓量骤增位）；大单信号：152.5 Put和155 Call出现超千手卖单，显示机构押注股价在150-160区间震荡。本周（11/28到期）：150-158港元（结合期权链+技术支撑）下周（12/5到期）：147-165港元（到期时间长，波动率溢价更宽）期权策略参考：Iron Condor组合（中性策略）卖出看跌期权 $09988 20251128 150.0 PUT$ ，权利金0.81港元卖出看涨期权 $09988 20251128 160.0 CALL$ ，权利金1.26港元买入保护性看跌期权 $09988 20251128 147.5 PUT$ ，成本0.24港元买入保护性看涨期权

$英伟达(NVDA)$重要新闻：Wedbush证券重申买入评级：将NVDA列为AI领域首选股，目标价261美元，预计AI芯片需求将持续增长。Q4财报超预期：营收393.3亿美元（同比+78%），净利润220.9亿美元（同比+80%），数据中心业务收入356亿美元（同比+93%）。股价短期承压：因空头质疑应收账款天数与库存增加，股价11月25日跌2.59%至177.82美元。段永平等长期投资者公开表示“NVDA非泡沫”，愿持续卖出看跌期权。期权分析：本周（11/28到期）：预期区间170-185美元。当前隐含波动率49.39%（IV百分位54.8%），反映市场预期短期震荡。下周（12/05到期）：预期区间165-190美元。IV略降至45%-47%，波动范围扩大，看涨期权集中在185-195美元。核心支撑：175美元（近期低点）、170美元（11月整理平台）。阻力：180美元（11月多次受阻）、185美元（看涨期权持仓密集区）。看跌期权持仓集中：170美元（未平仓量25,820手）和165美元（未平仓量20,905手），反映市场认为下跌空间有限。Call/Put Ratio：1.62，整体偏多。期权策略参考：策略1：卖出看跌期权 $NVDA 20251128 170.0 PUT$ 理由：Delta=-0.268（ITM概率22.8%），权利金2.40美元，未平仓量高（25,820手），流动性充足。股价若守住175美元支撑，盈利概率高。止损：若股价跌破170美元（技术支撑失效），或隐含波动率大幅上升，需平仓。策略2：卖出看跌期权