上上周末的加密市场反弹最终被证明只是昙花一现。随着比特币和以太坊双双刷新近期新低的走势，整个市场的节奏已经开始明确新一轮加密熊的到来。而上周周中白银新高之后的大幅回落也延续三驾马车的先后级逻辑，贵金属的多头陷阱之后，美股成为了唯一未被空头突破的堡垒。本周大量经济数据公布，加上重要的个股财报到来，是否会压垮骆驼的最后一根稻草呢？
加密、贵金属、美股这三轮驱动中显然领先指标已经持续回落了相当长一段时间和空间。这使得该品类的趋势至少已经从之前的牛市转为了均势，甚至是熊市的迹象也出现了不少。尤其值得注意的是，前一周以太坊周线的下影线在短短的时间内就被吞没并刷新，这在过往的历史中并不多见。缺乏有效的盘整和回弹意味着承压的压力比之前预计的还要大。即便所谓的恐慌情绪到达峰值的情况下有短期的修正，但在10.11之后整个圈子已经很难返回之前的状态了。从10月开始，加密市场都只能以逢高卖出的大思路去应对。
白银则在上周再度上演了虚假突破的好戏，期货白银小幅新高的情况下，期货黄金和现货白银都没有出现跟随走势。黄金是一个标准的二次反弹，基本再度确认跌破3900就可以宣判贵金属将步加密市场后尘而明确走弱。而对于白银来说，假突破的破坏性会更加巨大，45.5跌破之后恐怕将面临加速下跌的风险。考虑到金银比探底回升的表现，以及长期一贯的白银下跌会加速特性，多金空银还将是中长期的首选。
最后回到美股，作为风险资产最重要的抗跌大哥，指数之间上周其实已经出现了一定程度的分化。标普出现了孕线组合，明摆着在等待本周数据和消息面之后确认方向。而纳指则因为英伟达上周表现不佳而已经有日线近期新低的情况（英伟达周线也是孕线）。参考前两个跨市场走势，显然美股也在等待一个契机下杀。按照高盛的说法，过去两周，包括AI投资前景、美联储降息预期以及经济增长持续性这股市三大核心牛市叙事均遭遇质疑。这其中美联储的重要性个人认为有限，而AI是重中之重。故而本周的财报和经济数据之后到底如何走，就可以定调年内剩余时间的方向了。基本上下破上周低点就是开始调整的信号。不过从强弱级来说，美股依然大概率不会是最差的那个。从波动率和潜在风险来说，黄金和白银或许是短期压力更大的。另外再提一嘴英伟达，带头大哥本周跌破176的话不仅不利于其自身，对美股的影响预计也会不小，值得关注再关注。
$NQ100指数主连 2512(NQmain)$ $SP500指数主连 2512(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2512(YMmain)$ $黄金主连 2512(GCmain)$ $WTI原油主连 2512(CLmain)$
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