1300亿PCB巨头「东山精密」首次递表冲刺A+H，四家投行联席保荐

来源丨**大数据

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2025年11月18日，东山精密首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为瑞银集团、国泰海通、广发证券、中信证券。公司已于2010年在A股上市，代码002384，目前市值超过1300亿人民币。

公司是全球第一大边缘AI设备PCB供应商，2024年收入367.7亿元，净利润10.85亿元；2025年上半年收入169.55亿元，净利润7.59亿元，同比增长36%。

**获悉，苏州东山精密制造股份有限公司Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co., Ltd.（简称“东山精密”）于2025年11月18日向港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第1次递表香港。

公司是一家专注于智能制造领域、具备全球化视野与布局的创新驱动型公司，主要从事PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模块及光模块产品的全球设计、生产和销售。

公司是全球第一大边缘AI设备PCB供应商，产品主要应用于智能手机、个人计算机、汽车、工业与物联网设备，并正迅速将能力扩展至数据中心终端市场，增强其支持AI在数据中心与边缘侧的端到端部署能力，从而推动智能互联时代的产业升级。

以2024年收入计，公司是全球第一大边缘AI设备PCB供货商、全球第二大软板供货商和全球前三大PCB供货商。此外，公司是全球唯一同时具备PCB、光芯片和光模块能力的供货商。

公司的产品包括PCB、精密组件、触控面板及液晶显示模块与光模块。

• PCB：公司的PCB产品包括软板、硬板和软硬结合板，主要应用于消费电子、汽车、数据中心与AI服务器及通信设备等领域。自2021年起连续四年以收入计，公司是全球第二大软板供货商和全球前三大PCB供货商。

• 精密组件：公司的精密组件主要为汽车零部件和通信设备组件。

• 触控面板及液晶显示模块：公司提供触控面板及LCD及OLED模块，主要应用于汽车、智能手机、平板计算机、笔记本计算机、工业控制设备、智能家居等领域。

• 光模块：通过全球领先的光模块提供商索尔思光电，公司目前提供从10G到1.6T的各类光模块并正在开发3.2T或以上的下一代光模块。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024年及2025年前6个月：

收入分别约为人民币315.80亿、336.51亿、367.70亿、166.29亿、169.55亿，2025年前6月同比+1.96%；

毛利分别约为人民币50.91亿、46.80亿、42.17亿、20.67亿、22.15亿，2025年前6月同比+7.17%；

净利分别约为人民币23.68亿、19.65亿、10.85亿、5.59亿、7.59亿，2025年前6月同比+35.72%；

毛利率分别约为16.12%、13.91%、11.47%、12.43%、13.07%；

净利率分别约为7.50%、5.84%、2.95%、3.36%、4.47%。

董事高管

董事会包括十一名董事，包括五名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

袁永刚先生直接持股16.53%，袁永峰先生直接持股13.51%，袁富根先生直接持股3.21%，三者合计持股33.25%；其他A股股东合计持股66.74%。

中介团队

据**大数据统计，东山精密中介团队共计10家，其中保荐人4家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据表现有待加强。整体而言中介团队历史数据表现缺乏亮点。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）