【港股打新】下周IPO：又有肉吃，全力以赴！

港股打新上半月IPO绝对是灾难现场，5个破发了4个，4个二婚全军覆没

港交所赶紧上了2个能稳赚的票：量化派、海伟电子

这两个已经不是打不打的问题了，是考虑什么姿势中签效率高....

前瞻一下，下周据传要打新的2家公司：

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一、乐摩科技

乐摩科技，做共享按摩椅的，你在商场、电影院看到的那种....他家其实活的还不错，闷声挣钱！

一开始，我也看不上这生意，觉得脏、觉得low（我从来没用过这个按摩机），但看完招股书，发现这家公司的有点意思。

• 市场份额：42.9%，老大，规模挺吓人的，337个城市，53.3万台设备。

• 商业模式：找场地、投设备、持续运营或者现金流。

直营制毛利30%，合伙人制毛利74%，财报里的赚钱能力不错，营收22年3.3亿， 24年7.98亿，24年净利8580万，经营现金流持续为正且增长，啧啧，相当不错。

基本面勉强过得去，但不性感，乐摩科技它赚钱，增长也快，但缺乏资本喜欢的爆发性的想象空间，增长靠的是不断铺设备，但真的经常有人去按摩吗？我经常看到家楼下商场的按摩机空置。

从打新的角度来看：由于是非AH二婚股，加上大概率是B机制，8亿的营收规模很小，发行的手数不会很多，如果能压在2万手以下，必定是个大肉，我们要狠狠吃一口！

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保荐人不熟悉吧，哈哈，最近大家都看多了中金、华泰、中信，这俩保荐人都一般，他俩保荐的票，经常出大妖股。

二、纳芯微

A+H二婚！现在看到二婚的就虎躯一震，娇躯一抖...

做车规级模拟芯片的，别看到芯片就觉得高大上，这行当现在卷得飞起，价格战打到崩溃

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• 市场地位：中国模拟芯片第5，中国车规级模拟芯片第1

• 核心优势：研发规模大，588个人，6成以上硕士，客户稳定：比亚迪、蔚来、小鹏、理想、**、小米等。

营收增速非常快，25年半年营收15.24亿，同比暴增79.5%，现金流还行，手里握了20多亿的理财产品

但是年年亏损，22年躺赚2.5亿（全球缺芯），23年亏3亿，24年亏4亿，原因是价格战打疯了，德州仪器等巨头疯狂清库存。

导致纳芯微的毛利也不稳定，一会48%，一会儿28%，以前卖芯片是暴利，现在卖芯片不赚钱，只能交个朋友了...

纳芯微经营状况好比：刚出KTV就去ICU，出了ICU来后又去澡堂子，反复横跳

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中金、中信、建银保驾护航，AH连续破发的黑历史在前，中信也不能信了。

能不能打新，关键看折价：

• 如果H股定价折让大（A股的4折-5折），那就是送钱，有巨大的空间。

• 如果定价太自信（A股的7折-9折），大概率破发。

总结：

1、重点关注按摩椅，纳芯微看折价（个人感觉折价不会太大，公司很自信）

2、关注本台的后续详细报导。

$阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$

都看到这里了，点个关注吧，以免错过下个打新深度分析