【港股打新】下周IPO：又来8个，3个送钱（上）

江湖传闻，下周又有8家公司要上桌打新：

1. 希迪智驾

2. 轻松健康

3. HashKey

4. 南华期货

5. 智汇矿业

6. 果下科技

7. 诺比侃

8. 翰思艾泰

今天先说一下前4家公司，明天说后5家

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一、希迪智驾

大名鼎鼎李泽湘教授创办，红杉+联想加持的独角兽企业，主打矿山自动驾驶。赛道性感，增速炸裂（年复合增长率263%），核心业务：

• 自动驾驶：占收入90%以上，跟我们5月打新的博雷顿一样，把矿车变成无人驾驶的机器人。

矿老板最怕死人，矿难赔不起，停产伤不起，希迪让司机坐在空调房里拿游戏手柄开几公里外的矿车。

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Pre-IPO轮估值90亿，预计发行价120亿，这个价格看起来还OK。竞品博雷顿市值目前90亿，博雷顿在这个行业是小卡拉米，从比价维度看，贵的不多。

缺点是：

• 现金流很差，应收账款爆炸，有个客户K很有意思，我们后面会详细分析。

• 希迪PS市销率高，这个维度看又贵不少，这个信号不好。 

总结：希迪智驾概念极好，行业独角兽，投资人明星云集，要超级重点关注。

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二、轻松健康（以前的轻松筹）

这公司，就是以前朋友圈里的“轻松筹”。虽然招股书里说，轻松健康把那个众筹业务给切出去了，现在只做医药广告代理+保险经纪。

但我不信！没了轻松筹你哪有流量！

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在做的两个赛道都非常不好，极其不赚钱。

• 保险经纪：流量变现。

• 医药广告代理：不挣钱，只是个中间商，上游药厂强势，下游医生/媒体要分钱，没钱赚谢谢。

这种故事资本市场不喜欢，除非手数少，否则肯定推沟里。

PS：上一个IPO做保险经纪的叫手回集团，快成仙股了。

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三、HashKey

HashKey，香港版的Coinbase，全香港最合规的交易所，市场份额75%，其他对手的市场份额加在一起，都看不到它的车尾灯。

手里的牌照非常齐全：香港、新加坡、日本、百慕大、阿联酋牌照都有。

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核心业务很简单：

• 经纪业务： 赚手续费

• 链上服务： 亚洲第1，全球第8，躺赚

• 资管： 管了78亿港元，亚洲最大数字资管公司（炒币的）还有VC/PE业务，还有自己的稳定币…

HashKey赛道顶级，地位龙头，营收爆炸。

核心风险是亏得一塌糊涂， 2022年亏了5个亿，2023年亏了5个亿，2024年又亏了12个亿，三年爆亏23个亿...

总结：港交所的数字货币第1股，绝对龙头，稀缺性拉满。

这个票不是上天就是入地，赌徒可以重点关注一下。

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四、南华期货（A+H）

老面孔了， 南华期货2019年就在A股上市了，是A股上市第1家期货公司，也是中国第8大期货公司。

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期货公司竞争的一塌糊涂，没有钱赚，我问了几个期货同行，现在佣金手续费已经低到了比股票还可怕的地步。

从招股说明书也能看到，南华期货疯狂出海，境外业务收入高达6.5亿人民币，占总收入的48.3%。

国内卷不动，它跑去赚老外的钱。

A+H就看折价：

• 如果公司很自信，敢定价在7折以上，妥妥的推沟里。

• 要是有自知之明，定价在5折或者以下，还有考虑的空间。

A+H现在港股就是🐶，人人喊打，希望它自知一点。

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总结：

希迪、HashKey：重点关注。

轻松健康：看手数

南华期货：看折价

$阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$ $中芯国际(00981)$ $美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$

$遇见小面(02408)$ $纳芯微(02676)$ $纳芯微(688052)$ $天域半导体(02658)$ $卓越睿新(02687)$

$京东工业(07618)$ $宝济药业-B(02659)$