12/17 IV分化下的卖Put策略：特斯拉极高，苹果极低

$特斯拉(TSLA)$

重要新闻：

• 特斯拉在德克萨斯州奥斯汀启动无安全员Robotaxi测试，推动股价周一上涨3.56%至475.31美元，创近一年新高。

• Mizuho将目标价从475美元上调至530美元，维持"跑赢大盘"评级。

• 中国批准L3级自动驾驶试点，与特斯拉无人驾驶进展形成协同效应。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）极高，表明市场预期股价将剧烈波动。整体情绪看涨，但关键价位存在压力。

• 本周（12/19）：预计在 460-520美元 之间巨幅震荡。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 450-530美元。

• 核心支撑位：460美元。此处有大量看跌期权（PUT）持仓，是重要的下行支撑。

• 核心阻力位：500美元。该位置不仅有巨量看涨期权（CALL）持仓，更有机构大单卖出，构成强劲阻力。

期权策略参考：

卖出看跌期权 $TSLA 20251219 460.0 PUT$ 

推荐理由：胜率88.36%，选择远离现价的行权价（Delta<0.25），利用高IV获取权利金收益。特斯拉基本面强劲，无人驾驶进展提供长期支撑，460美元以下有强劲技术支撑。

止损建议：股价跌破450美元时平仓。

$英伟达(NVDA)$

重要新闻：

• 英伟达宣布收购AI软件公司SchedMD，通过开源战略强化AI生态布局。

• 同时，做空大师Jim Chanos警告英伟达存在"折旧定时炸弹"，指出AI芯片短生命周期可能给CoreWeave和Oracle带来巨大财务风险。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）较高但期权价格相对便宜，市场情绪偏多。期权持仓显示市场在关键价位存在明显分歧。

• 本周（12/19）：预计在 170-185美元 之间宽幅震荡。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 165-190美元。

• 核心支撑位：170美元。这是由巨量看跌期权（PUT）构成的“铁壁”支撑，是多头的关键防线。

• 核心阻力位：180-185美元。180美元是看涨期权（CALL）持仓的密集区，185美元是本周区间的上限阻力。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权：$NVDA 20251219 170.0 PUT$ 

ITM概率：12.84%，胜率≈87.16%

理由：股价远离行权价7.72美元，IV百分位低位提供安全边际，收取权利金同时保留低位接货机会。

止损建议：若股价跌破172美元（当前价-3.2%）或IV大幅上升至45%以上，考虑平仓止损。

$苹果(AAPL)$

重要新闻：

• 苹果面临欧盟数字市场法案合规问题，被指仍在App Store外交易中收取最高20%佣金，开发者联盟要求欧盟采取更强执法行动。

• 同时，苹果音乐服务已原生集成至通用汽车部分车型，提供8年免费服务。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常平稳。看涨期权交易活跃，情绪积极。

• 本周（12/19）：预计在 270-285美元 之间窄幅整理。

• 下周（12/26）：波动范围可能微扩至 265-290美元。

• 核心支撑位：270美元。这是由大量看跌期权（PUT）持仓构筑的最重要“地板”，支撑力量强劲。

• 核心阻力位：285美元。此处看涨期权（CALL）持仓集中，是上行的直接压力位。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权 $AAPL 20251226 260.0 PUT$ 

理由：选择深度虚值Put（Delta<0.25），利用低波动环境下时间价值衰减获利。265/260行权价远离现价约4-5%，提供足够安全边际。

止损建议：若股价跌破268美元（现价-2.5%），或波动率突然上升超过25%，建议平仓止损。

$博通(AVGO)$

重要新闻：

• 市场质疑博通AI业务增长质量，财报显示研发投入增27%但专利仅增5%，暴露增长更多依赖订单规模而非技术壁垒提升。

• 美银此前上调目标价至500美元，看好AI业务成为增长核心引擎。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）偏高，表明市场预期股价会出现较大波动。看涨期权交易活跃，情绪偏多。

• 本周（12/19）：预计在 325-355美元 之间宽幅震荡。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 320-360美元。

• 核心支撑位：335-340美元。335美元是近期技术支撑，340美元则是看跌期权（PUT）的密集支撑区。

• 核心阻力位：355-360美元。355美元是本周区间上沿，360美元是更强的心理和期权阻力位。

期权策略参考：

推荐采用Sell Put策略，选择Delta<0.25的远价外期权：

• $AVGO 20251226 320.00 PUT$ 

期权价格：4.45美元，Delta：-0.17

理由：时间价值衰减更快，且行权价远离现价341美元

止损：股价跌破315美元止损

风险提示：若科技板块继续下跌或AVGO基本面恶化，可能面临被行权风险。

$亚马逊(AMZN)$

重要新闻：

• 亚马逊与摩根大通、Slope合作推出8.99%利率的卖家信贷服务；

• 旗下Zoox在拉斯维加斯正式推出自动驾驶出租车服务；

• 蒙特利尔银行将目标价上调至304美元，当前股价222.56美元。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）处于低位，市场预期平稳。看涨期权交易非常活跃，情绪积极偏多，但机构已在布局对冲。

• 本周（12/19）：预计在 215-230美元 之间波动。

• 下周（12/26）：波动范围可能微扩至 210-235美元。

• 核心支撑位：215-220美元。215美元是近期技术支撑，220美元则有大量看跌期权（PUT）持仓守护。

• 核心阻力位：225-235美元。此处看涨期权（CALL）持仓极为密集，构成强劲阻力带。

期权策略参考：

卖出看跌期权 $AMZN 20251219 210.0 PUT$ 

理由：行权价远离现价5.7%，IV百分位低位提供安全边际，未平仓量15,563手流动性充足。

止损建议：股价跌破215美元（支撑位下移1%）时平仓。

$奈飞(NFLX)$

重要新闻：

奈飞近期订阅用户增长近900万但收入增幅不明显，公司下调四季度指引引发市场担忧。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）中性，市场预期股价适度波动。短期情绪偏多，但机构大量买入看跌期权（PUT）进行对冲，显示对下行风险的担忧。

• 本周（12/19）：预计在 92-97美元 之间震荡。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 90-100美元。

• 核心支撑位：92-93美元。93美元是看跌期权（PUT）的持仓密集区，构成关键支撑。

• 核心阻力位：97-100美元。97美元是本周压力，100美元则有巨量看涨期权（CALL）持仓，阻力强劲。

期权策略参考：

• 卖出看跌期权 $NFLX 20251226 92.00 PUT$ 

理由：92美元是近期关键支撑，Put未平仓量2190手提供流动性，IV相对较高（31.28%）增强权利金收益。

止损：若股价跌破90.5美元（下一支撑位）则止损。

$甲骨文(ORCL)$

重要新闻：

• 中信证券上调甲骨文至持有评级，目标价200美元，基于FY26Q2营收160.6亿美元（+14% YoY）及IaaS收入增长68%。

• 但市场担忧其激进的资本开支（上修至500亿美元）和资产负债率走高。

• 知名做空者Jim Chanos警告AI芯片折旧风险，科技股整体承压。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）很高，表明市场预期股价将剧烈震荡。多空力量暂时均衡，但略偏积极。

• 本周：预计在 182-195美元 之间宽幅波动。

• 下周：波动范围可能扩大至 180-200美元。

• 核心支撑位：182.5美元。此处是近期技术低点，且看跌期权（PUT）在180-185美元区域持仓密集，形成强力支撑带。

• 核心阻力位：195-200美元。195美元是本周区间上沿，200美元是重要的心理和机构目标阻力位。

期权策略参考：

卖出看跌期权 $ORCL 20251226 180.0 PUT$ 

理由：胜率79.1%，股价接近支撑位且IV高位，收取权利金概率高。

止损建议：股价跌破177美元（支撑下移3%）时平仓。

$Meta Platforms, Inc.(META)$

重要新闻：

• Meta宣布大幅调整元宇宙战略，计划裁减Reality Labs部门10%-30%人员，该部门过去四年已消耗700亿美元。

• 公司资源将转向AI智能眼镜业务，该产品2025年出货量突破200万副，同比增长300%。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）处于年内极低位，表明市场预期股价将非常平稳。整体情绪偏多。

• 本周（12/19）：预计在 640-680美元 之间温和波动。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 630-690美元。

• 核心支撑位：640-650美元。640美元有看跌期权（PUT）持仓支撑，650美元是重要的心理和交易枢纽。

• 核心阻力位：680-700美元。680美元是看涨期权（CALL）持仓峰值压力位，700美元是更强的技术阻力。

期权策略参考：

卖出看跌期权：$META 20251226 640.0 PUT$ 

理由：行权价远离现价约2.6%，提供足够安全边际，对应IV 25.17%高于HV，溢价收入可观

止损建议：若股价跌破625美元（-4.9%）或期权价格涨至8美元时平仓

风险提示：关注周四苹果/亚马逊财报对科技股整体情绪影响，若Meta资本支出担忧重现可能加剧波动。

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$

重要新闻：

• Palantir近期因AI泡沫论调出现回调，但基本面依然强劲。

• 美银分析师维持255美元目标价（华尔街最高），认为公司政企双引擎驱动增长，过去一年股价上涨超150%，2025年涨幅超140%。

• 当前估值较高（预期PE达180倍），但企业和政府订单持续增长，未见放缓迹象。

期权分析：

• 当前隐含波动率（IV）极高但期权价格相对便宜，市场预期股价将剧烈波动。短期情绪偏多。

• 本周（12/19）：预计在 175-195美元 之间巨幅震荡。

• 下周（12/26）：波动范围可能扩大至 170-200美元。

• 核心支撑位：175-180美元。180美元有巨量看跌期权（PUT）持仓支撑，175美元是历史技术支撑。

• 核心阻力位：195-200美元。195美元是近期高点和本周压力，200美元是心理关口和更强的看涨期权（CALL）阻力位。

期权策略参考：

卖出看跌期权 $PLTR 20251226 170.0 PUT$ 

盈利概率：94.37%（ITM概率5.63%）

理由：170美元为强支撑位（低于现价9.5%），美银看多基本面支撑股价。隐含波动率高位提供溢价收益。

止损建议：股价跌破165美元（Delta<-0.1）时平仓。

（策略基于12/26到期期权，时间价值衰减加速，IV高位增强权利金收益）