$阿里巴巴-W(09988)$
重要新闻：
阿里巴巴获国信证券维持"买入"评级，看好其AI大模型在电商、云业务等领域的商业化前景。
期权分析：
当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常稳定。期权交易量显示市场情绪偏向谨慎，机构在进行风险对冲。
本周（12/19）：预计在 142-148港元 之间窄幅整理。
下周（12/24）：波动范围可能微扩至 140-150港元。
核心支撑位：140-142港元。140港元是看跌期权（PUT）的最大持仓支撑位，142港元是本周区间下限。
核心阻力位：148-150港元。148港元是本周上限，150港元是下周看涨期权（CALL）的阻力位。
期权策略参考：
卖出看涨期权价差策略：
理由：股价在145港元附近震荡，147.5港元阻力较强，IV处于历史低位适合卖方策略。
止损建议：若股价突破149港元立即平仓。
$腾讯控股(00700)$
重要新闻：
腾讯斥资6.36亿港元回购105.5万股（599.5-605.5港元）。
投行普遍看好，摩根大通给予"增持"评级，目标价750港元。
期权分析：
当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常平稳。整体情绪中性，但有大单卖出看跌期权（PUT），暗示机构认为下跌空间有限。
本周（12/19）：预计在 600-620港元 之间窄幅整理。
下周（12/24）：波动范围可能小幅扩大至 590-630港元。
核心支撑位：600-610港元。600港元是下周的“最大痛点”和核心支撑，610港元是本周的持仓密集区。
核心阻力位：620港元。此处看涨期权（CALL）持仓集中，是上行面临的主要压力位。
期权策略参考：
卖出看涨价差组合：
理由：IV低位适合卖方策略，610-620港元区间覆盖主要阻力位，净权利金5.3港元提供约1.8%安全边际。
止损建议：股价突破625港元时平仓。
$小米集团-W(01810)$
重要新闻：
小米集团12月18日耗资1.5亿港元回购375万股，回购价40.12-40.24港元，显示公司对股价的信心支撑。
高盛维持"买入"评级，目标价53.5港元，主要基于公司发布全新开源模型MiMo-V2-Flash，预计将加速生态整合。
申万宏源也维持买入评级，指出Q3业绩略超预期，营收1131亿元（预期1125亿），主要受益于互联网服务和电动汽车业务。
期权分析：
当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常稳定。看涨期权交易更活跃，情绪偏多。
本周（12/19）：预计在 39.5-41.5港元 之间窄幅整理。
下周（12/24）：波动范围可能微扩至 39-42港元。
核心支撑位：39.5-40港元。40港元是看跌期权（PUT）的持仓密集区，39港元有额外大单支撑。
核心阻力位：41-41.5港元。此处看涨期权（CALL）持仓集中，是上行的主要压力位。
期权策略参考：
卖出看涨期权价差策略：
买入 $MIU.HK 20251224 41.00 CALL$
同时卖出 $MIU.HK 20251224 42.00 CALL$
理由：利用低波动率环境收取权利金，41-42港元区间符合技术阻力预期，且IV百分位低利于卖方。
止损建议：若股价突破42.5港元立即平仓，最大损失控制在权利金收入的2倍以内。
（当前股价40.38港元，策略适用但需密切关注公司回购动向对股价的支撑作用）
$京东集团-SW(09618)$
重要新闻：
京东集团近期新闻聚焦：1）二次上市表现强劲，招股认购倍数达27倍，筹资约297.71亿港元；
2）双十一战绩亮眼，成交额创新高，订单量增长近60%；
3）通过子公司参与香港金管局稳定币沙盒测试，拓展区块链业务。
期权分析：
当前隐含波动率（IV）处于历史极低位，表明市场预期股价将非常平稳。市场情绪略微偏多。
本周（12/24）：预计在 108-118港元 之间窄幅整理。
下周（12/31）：波动范围可能扩大至 105-122港元。
核心支撑位：108-110港元。110港元是本周看跌期权（PUT）的持仓密集支撑区。
核心阻力位：115-118港元。115港元是本周看涨期权（CALL）的集中阻力位，118港元是区间上限。
期权策略参考：
Sell Call Spread策略：
理由：
115港元为关键阻力位，IV低位利于卖方策略；净权利金0.29港元，最大盈利5.29港元；概率优势明显（ITM概率仅14.36%）
止损建议：
股价突破118港元（阻力位上沿）时平仓，最大亏损控制在4.71港元以内。
（当前数据中12/31到期合约流动性较差，建议优先选择本周到期合约）
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