壁仞科技开发通用图形处理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为人工智能（「AI」）提供所需的基础算力。通过整合自主研发的基于GPGPU的硬件及专有的BIRENSUPA软件平台，我们的解决方案支持从云端到边缘的广泛应用中AI模型的训练及推理。特别是，我们基于GPGPU的解决方案在大语言模型（「LLMs」）的预训练、后训练及推理方面的强大性能与高效能，拥有高技术壁垒，使我们在国内竞争中具有关键优势。这次壁仞科技在港股上市将成为港股GPU第一股。
公司12月22日开始招股，招股价17~19.6港元，每手股数200股，最低认购3959.54港元，市值401.03亿~462.36亿港元，发行数量2.48亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。
保荐人是中金公司、中国平安和中银国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是8.92%，中国平安保荐项目较少近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，中银国际近2年只保荐了两个项目首日上涨率是100%，保荐人整体业绩还行 。
一共有23名基石投资者，涵盖大型资产管理公司、国内龙头公募和险资、国际长线基金、知名对冲基金等高质量投资者。此前，壁仞科技已获得启明创投、上海国投先导、格力集团、大横琴集团、中国平安等知名风头、国资及产业机构投资。基石合计认购3.725亿美元，占总发行数的63.96%，基石阵容豪华占比很高。
公司从2022~2024年的营收分别是49.9万、6203万、3.37亿，2024年营收同比增长442.97%；2022~2024年的净利润分别是-14.74亿、-17.44亿、-15.38亿，2024年的净利润同比亏损收窄11.8%。
按发行价中位数计算，431.7亿港元市值发行45.38亿，发行比例是10.51%，基石锁定63.96%，那么流通盘是16.35亿。
本次发行采用18C公司的回拨机制，香港公开初始发售5%，申购倍数10倍或以上但少于50倍回拨10%，50倍或以上回拨20%。
国产 GPU “四小龙” 是壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份、燧原科技，它们是国内通用 GPU 第一梯队，摩尔线程和沐曦股份前不久刚才A股上市，摩尔线程上市第一天涨幅是425.46%，沐曦股份上市第一天涨幅是692.95%；那么壁仞科技这次在港股上市怎么也要至少翻一两倍吧。
目前申购倍数是30.67倍，申购人气很火爆，今天才是招股第一天，主要还是因为近期有多只新股资金冲突了，预计最终申购人气会更好。
申购策略：
壁仞科技开发通用图形处理器芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，是国产芯片四小龙之一。保荐人是中金公司、中国平安和中银国际，保荐人整体业绩还行 。23名基石共认购3.725亿美元，占总发行数的63.96%，基石阵容豪华占比很高。公司营收增长很快，但是净利润还处于亏损中。 本次发行采用18C公司的回拨机制，香港公开初始发售5%，最高回拨20%，流通盘是16.35亿。同样国产芯片四小龙的摩尔线程和沐曦股份前不久刚才A股上市，上市第一天涨幅都在425.46%~692.95%，估计壁仞科技这次在港股上市也是大肉。而且本次发行货很多，很容易中签，本人计划等资金释放就全力申购！
本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！
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