站在2025年底这个时间节点看2026年，虽然市场情绪目前比较低迷，但大多数机构和分析师依然对2026年抱有期待，认为这可能是一个“黎明前的黎明”。答案是：依然看好，但逻辑发生了变化。
虽然今年表现惨淡，但看好者认为，2026年比特币有望逆袭，主要基于以下几个维度的“反转”：
● 宏观环境的“大放水”预期：
● 美联储政策转向：这是最核心的驱动力。市场普遍预期2026年美联储将开启降息周期，甚至结束量化紧缩（QT）。历史数据显示，每当流动性回归，比特币通常会大幅上涨。
● 货币贬值担忧：随着全球债务增加，机构认为投资者会重新寻找抗通胀的稀缺资产，比特币（作为“数字黄金”）和实物黄金都将受益。
● 监管与机构的“正规军”入场：
● 立法明朗：像美国的《Clarity法案》等立法进展，有望在2026年初落地，消除监管不确定性。
● 养老金入市：预测显示，2026年可能会有更多传统金融机构（如摩根士丹利、E*Trade）允许客户配置比特币ETF，甚至401(k)退休计划可能纳入比特币，这将带来巨大的增量资金。
● 周期律的回归：
● 尽管今年表现不佳，但VanEck等机构强调，比特币的“四年减半周期”依然有效。经过今年的深度调整，2026年正好处于下一个爆发周期的起跑线上。我的关注重点会放在以下几个“信号”上：
1. 宏观数据的转折点：我会紧盯美国的PCE（个人消费支出）数据和美联储的点阵图。如果通胀数据温和回落，确认降息路径，那就是明确的右侧信号。
2. ETF资金的流向：目前ETF虽然有抛压，但机构认为最糟糕的抛售可能已经过去。我会观察ETF是否开始出现持续的净流入，这代表“聪明钱”回来了。
3. 算力与AI的博弈：今年比特币跑输是因为AI抢走了资金和算力（甚至矿场都转去挖AI了）。我会关注AI行业的边际收益是否回落，一旦AI增长放缓，流动性外溢，比特币就是最大的受益者。虽然今年很难熬，但2026年大概率会比2025年更有机会。目前的行情更像是在“磨底”，虽然过程痛苦，但也孕育着未来的机会。