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2025年12月24日，承泰科技第二次向港交所递交招股书，拟以18C章在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通。
公司是毫米波雷达的领先供应商。2024年收入3.48亿元人民币，毛利润为1.18亿元人民币，毛利率达34.03%左右，净亏损达0.22亿元人民币。2025年上半年收入5.39亿元人民币，净亏损为0.14亿元人民币，收入波动加大，研发费用率下降。
公司成立于2016年，总部位于广东深圳，是毫米波雷达的领先供应商，而毫米波雷达是中国汽车产业变革中快速崛起的智驾核心部件。承泰科技从事毫米波雷达产品的设计、研发、制造和商业化，拥有毫米波雷达应用的自主研发实力和特别为此开发的软硬件技术。
截至最后可行日期，公司已招揽逾20名汽车业客户，包括中国多家领先OEM。此外，亦已经与数家欧洲领先的汽车品牌展开洽谈。
承泰科技提供综合雷达硬件与软件解决方案，专为智驾不断演进的需求量身打造。公司的业务模式建基于承泰「业务三环」模式：(i)硬件质优，具备竞争力和可靠性的雷达硬件产品；(ii)软件敏捷，保持高效而持续的软件更新；及(iii)交付迅速，以交付为核心目标的支撑体系。此架构是公司长期成长及在市场上脱颖而出的基础。
研发体系由三大核心部门组成：研发中心、产品中心及测试中心。承泰科技的研发流程为紧贴汽车电子技术的快速演进，自主设计了承泰产品开发流程（CPD）。
于往绩期间，公司的收益主要来自向OEM销售已商品化的毫米波雷达产品，其次，亦有少部分收益来自其他产品及服务，包括销售其他雷达产品、模块及提供有关雷达产品的研发服务及顾问服务。于往绩期间，毫米波雷达产品的总销售量是影响收益的主要因素。
财务分析
截至2024年12月31日止3个财年、2024及2025年前6个月：
收入分别约为人民币0.58亿、1.57亿、3.48亿、0.95亿、5.39亿，2025年前6月同比+464.62%；
毛利分别约为人民币0.17亿、0.48亿、1.18亿、0.26亿、0.75亿，2025年前6月同比+181.70%；
研发分别约为人民币-0.46亿、-0.64亿、-0.62亿、-0.28亿、-0.27亿，2025年前6月同比-2.95%；
净利分别约为人民币-0.79亿、-0.97亿、-0.22亿、-0.34亿、-0.14亿，2025年前6月同比-58.14%；
毛利率分别约为28.69%、30.98%、34.03%、27.73%、13.84%；
研发费用率分别约为79.94%、41.12%、17.78%、29.32%、5.04%；
净利率分别约为-137.33%、-61.71%、-6.25%、-36.15%、-2.68%。
公司2022-2025上半年财务表现显示收入快速增长，但波动性较大，毛利率于2025年上半年下降至13.84%，亏损则逐步收窄。
可比公司
董事高管
承泰科技董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中：
控股股东陈承文先生与周珂先生分别持股15.48%和4.98%，由陈先生控制的三家持股平台合计持股15.33%，上述股东构成一致行动人，合计持股35.78%；
领航资深独立投资者松禾资本、毅达资本、资深独立投资者国科投资分别持股11.31%、9.57%、10.51%；
其他重要股东还包括上市公司杉杉股份（600884.SH）、和高资本、新雷能（300593.SZ）等。
融资历程
公司上市前经历了多轮融资，累计融资近3.6亿元人民币。在2024年5月的C轮最新融资中，公司的投后估值约为13.2亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，承泰科技中介团队共计6家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现有待提升。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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