$Tempus AI(TEM)$ $Figma(FIG)$ $Cloudflare, Inc.(NET)$ $Moderna, Inc.(MRNA)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$
今年年初在忙其他事情，到现在终于有空了，今天就来总结下2025年的美股持仓的得失，具体记录都在美股实盘文章中，我看了下美股实盘系列文章，8月以前都是半个月更新，在这之后都是一个月更新。
2025年一共交易了12只股票与1只期权，先说下期权：NTLA CALL 20250417 20.0，我在这个期权上亏损了66%（仓位为2.3%左右），我总结了下错误：首先这个期权流动性太低，造成买盘和卖盘价差很大；其次是我买的是CALL，但是该公司当时股价大约在13美元，但是我的行权价格在20，买CALL行权价格买得太高了；第三是亏损之后继续加仓，把期权当成股票操作，却没有注意到期权是有时间限制的，到期就作废。
12只股票分别是Palantir、Roblox 、Cloudflare、Recursion、Tempus AI、Alnvlam、MercadoLibre、Aurora、Insulet、Moderna、NU、Figma。
具体来看：
1月把Palantir剩余股份（占总持仓20%左右，注意美股我都是满仓）全部清仓了，全换成了Alnvlam，没过多久又把Alnvlam清仓，买入MercadoLibre（占总持仓14%左右）并加仓Tempus AI（占总持仓41%左右）；
2月又买入了Aurora（占总持仓1%左右），清仓了NTLA CALL 20250417 20.0；
3月没什么操作，但是持仓盈利达到本年高峰总盈利率大约在950%；
4月有个重大事件就是关税，盈利大幅回撤至545%，这期间我清仓了Roblox，并加仓MercadoLibre；
到5月后持仓盈利就修复了部分，这期间卖出了部分Tempus AI以及清仓了Aurora，买入了Insulet；5月发生了持仓的重大事件就是Tempus AI遭Spruce Point做空，股价当日暴跌19.23%，不过当日我对Tempus AI持仓没什么变动；
6月加入新持仓MRNA，资金来源于TEM和NET的减持。
7月、8月和9月持仓没什么变动；
10月进行了调仓把MELI换成了NU、PODD换成FIG；
11月持仓没什么变动；
12月进行了仓位调整：减持NU与NET，增持FIG、RXRX.
可以看到2025年前6个月持仓变动较频繁，对于该举动，我想做出应对措施是新持仓的上升空间没有原持仓大时，就不调整。
前面也说了一共交易过12只股票，虽然仓位变化较频繁，但是具体持仓最多涉及6只股票，当然都是满仓操作，目前也是持有6只股票：Cloudflare、Recursion、Tempus AI、Moderna、NU、Figma。
持仓说完了，接下来看下本年的收益率情况,如上所示，2025年+35.04%，纳斯达克+21.46%，收益率还是超纳斯达克约14%，具体来看每个月的情况，如下图所示，2025年8个月收益率为正，其中1月收益率最高，4个月收益率为负，其中3月和11月亏损较接近。
2025年盈利贡献前三持仓为Tempus AI、Cloudflare、MercadoLibre，亏损靠前的持仓：Figma、Recursion、NTLA CALL 。
关于持仓结构，按照行业分类来看医药行业有三个公司：Recursion、Tempus AI、Moderna；银行：NU；设计：Figma；边缘云：Cloudflare。
如果按照AI分类，我把AI分为三层：硬件、基础设施、应用。那么持仓中Cloudflare属于基础设施，剩余公司都是关于AI应用的。
为什么这么重视AI呢？主要因为AI是一种新的技术范式。
三年前ChatGPT的问世标志着我们迈入全新纪元。借用科学哲学家托马斯·库恩的观点，这正是范式转变。
过去二十年的框架——如搜索引擎、电商平台与社交网络——之所以强大，在于它们实现了大规模的人际连接。AI的强大之处则在于实现大规模的智能连接。它使机器能够推理协作，完成前所未有的任务。范式之所以重要，在于它决定价值的流向。在互联网-移动时代，最大收益流向应用层。
人工智能正遵循相同轨迹：基础设施层由少数云巨头掌控，它们拥有建设数据中心、采购芯片和训练模型的资源。但基于该基础设施的应用层，将催生出众多崭新的巨头企业。
关于2025年持仓总结就说这么多了，关于2026年美股展望请看这篇文章：
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