相对来说，长期最看好的是辉达，谷歌和苹果这三家，但是辉达在过去两年把业绩预期打得太满，在新一轮AI基建业绩能够兑现之前，股价成长空间已经不大，相反，谷歌的AI性能完成了从逆风到顺风的翻盘，自家的tpu推理效率也远胜于显卡，苹果在AI上没有太多支出，减小了风险，通过和谷歌Gemini的合作也间接完成了迅速追赶，两巨头的研发实力和市场效率也是最优组合。其余巨头投入都很大，但是长期来看并没有看到可能的出色的业绩表现，反而折旧年限5年左右的AI重资产会严重影响财报利润，并打击估值。目前来看，AI会促进美股巨头的进一步分化，成王败寇，尤其是在市场风格从愿景叙事转为业绩兑现以后。