大年初一，新年快乐，祝各位马上有钱，马上有闲；事业一骑绝尘，烦恼马失前蹄；账户长虹，生活策马奔腾！[开心]
新年也来学习一下。今天来浅读一下Rivian财报。他们这次的财报发布出来后， $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$ 扬眉吐气了，大涨了一番，上一个交易日股票最高处已经达到了18.48一股呢。他们CEO也称已迎来关键拐点。[财迷]
Rivian 2025业绩还是非常不错的，全年扭亏为盈（毛利），软件业务成为增长核心。看看他们2025的全年关键数据，首先是产销，这年的产量为42284辆，交付42247辆，基本产销平衡。全年总收入53.87 亿（YoY +8%），汽车收入38.30 亿（YoY -15%），软件与服务15.57 亿（YoY +222%），VW 合资项目贡献巨大（电气架构 + 软件开发外包）。软件与服务爆发式增长，从2024年的$8400万飙升至$15.57亿，主要得益于与大众集团合资的电气架构和软件开发服务，二手车转售（remarketing）业务增长，车辆维修和保养服务扩张。
全年总毛利1.44 亿（相比 2024 年 -12 亿，大幅改善），全年实现毛利润转正，这是Rivian历史上首次实现全年正毛利润（1.44亿），相比2024年的-12亿亏损，改善超过13亿。汽车毛利- 4.32 亿（但较2024年改善 ~8 亿美元），软件与服务毛利5.76 亿（2024 年仅 700 万）。汽车业务收入整体下滑（交付量受税收抵免到期影响 + 监管积分下降）。这么看来，Rivian 2025 好像是“成本优化 + 软件变现元年”。
2025年第四季度表现也非常不错，总收入12.86亿，跟上个季度比，下滑了一点，好在下个季度的预期有所抬头。
每股收益EPS也是大大超过预期，爆出来的数据是- 0.54，还没有盈利。调整后每股亏损为-0.59，比预期的0.69美元要好那么一些.。调整后 EBITDA亏损4.65 亿美元，预期为 5.68亿美元。
Rivian连续第二个季度实现毛利润，当季毛利润1.2 亿美元. 特别是汽车业务毛利率大幅改善，从2024年的-27%提升至2025年的-11%，单车成本显著下降，软件与服务爆发式增长，从2024年的$8400万飙升至15.57亿。
截至2025年底，现金及等价物约60.82亿，流动性充足。2026年指引显示，他们公司将继续加大投资（特别是R2量产和自动驾驶技术），预计EBITDA亏损扩大反映扩张投入，但交付量目标（6.2-6.7万辆）较2025年实际交付（4.2万辆）增长47-59%。新车型RivianR2已于今年1月完成量产验证车制造，计划2026年第二季度开始交付，预计2026年全年交付量约64500辆。
读了这份财报，发现值得我们关注的亮点主要有下面这些：
这次财报最惊艳的不是卖了多少车，而是软件和服务收入的翻倍（近 4.5 亿美元）。软件与服务收入爆发式增长（+222%）, Rivian 正在从单纯汽车制造商转型“汽车 + SaaS”模式。虽然其中的 60% 归功于与大众（VW）的合资公司，这也是人家的本身啊。这证明了 Rivian 的电子电气架构（EE Architecture）已经开始产生“技术授权”收入。
毛利显著改善，全年实现转正
→ 成本下降 + 软件业务高毛利
R2 平台明年大规模交付前景明确
→ 更低价格、更多受众，有望带动规模化盈利
与 Volkswagen JV 的深度绑定
→ 带来稳定收入与技术壁垒
Rivian 2025 财报的核心是汽车收入下滑，但软件与服务爆发式增长，推动毛利转正；公司正从硬件制造向“自研 AI + 自动驾驶 + 车载软件平台”全面转型。
愿我们都用理性赚收益，用时间换空间，新的一年账户长红，今天也是距离 “盈利百万” 更近的一天！[财迷]
[比心]愿大家2026顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]
[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]
精彩评论