广发证券退出保荐，「希磁科技」二次递表，2025年前九个月净利翻5倍_老虎社区_美港股上老虎

广发证券退出保荐，「希磁科技」二次递表，2025年前九个月净利翻5倍

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摘要：希磁科技于2026年2月27日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第2次递交上市申请，独家保荐人为中信建投国际。需注意的是，相较首次递表，此前广发证券香港亦作为保荐人之一，本次递表则已退出保荐人行列。

公司是全球领先的磁性传感器行业IDM公司。2024年收入为7.03亿元，同比增长18.35%，净利润为0.1亿元，首次实现扭亏为盈。2025年前9个月收入6.27亿元，同比增长15.10%，净利润0.40亿元，同比增长530.70%。

全球磁性传感器最大中国公司「希磁科技」首次递表，2024年实现扭亏为盈

公司是全球领先的磁性传感器行业IDM公司，为全球各行业的领先客户提供一站式磁性传感器解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料：

以2024年收入计，公司在全球磁性传感器IDM公司中排名第六，且以2024年收入计，公司在全球磁性传感器行业的中国公司中排名第一；

以2024年xMR传感器产生的收入计，公司在全球排名第五，并在所有xMR中国提供商中排名第一。

公司采用整合IDM营运模式，实现从芯片设计、晶圆制造到模块设计及制造的全价值链管控与优化，为客户提供端到端解决方案。公司的业务布局全球，2021年收购欧战略性收购Sensitec，一家拥有逾20年磁性传感器研发及产业化经验的欧洲领先磁性传感器公司。

公司的收益主要来自磁性传感器销售，主要包括芯片及模块形式的电流传感器及运动传感器。

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财务分析

截至2024年12月31日止三个年度及2024、2025年前9月：

收入分别约为人民币6.66亿、5.94亿、7.03亿、5.44亿、6.27亿，2025年前9月同比+15.10%；

毛利分别约为人民币1.02亿、1.07亿、1.21亿、0.95亿、1.53亿，2025年前9月同比+60.98%；

净利分别约为人民币-12.06亿、-0.67亿、0.10亿、0.06亿、0.40亿，2025年前9月同比+530.70%；

毛利率分别约为15.32%、17.95%、17.19%、17.45%、24.40%；

净利率分别约为-181.02%、-11.20%、1.40%、1.16%、6.35%。

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公司近三年收入稳定，毛利率有显著提升，主要是随着销量增加的生产及采购成本下降，实现规模经济效益；2025年前九个月公司净利大幅增长530.70%。

截至2025年9月30日，公司存货2.87亿，贸易应收1.5亿，无银行借款；经营活动净现金流为0.54亿，账上现金1.65亿。

行业前景

全球磁性传感器行业市场规模

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，按收入计算，全球磁性传感器行业市场规模从2020年的人民币741亿元增长至2024年的人民币1,192亿元，复合年增长率达到12.6%。

于2024年，霍尔传感器及xMR传感器的市场规模分别达人民币837亿元及人民币355亿元，2020年至2024年的复合年增长率分别达到11.6%和15.3%。

未来，按收入计算，全球磁性传感器行业市场规模预计于2029年达到人民币2,930亿元，2024年至2029年的复合年增长率达到19.7%。至2029年，霍尔传感器和xMR传感器的市场规模预计分别达到人民币1,940亿元和人民币990亿元，2024年至2029年的复合年增长率分别达到18.3%和22.8%。