1. 预测
注意下图发言的时间戳：
节前的预测成功，让我双手扶着叉腰肌，睥睨自若，得意洋洋了好一阵。这是千问的一步征子之棋，这步棋最后的效果来看，总体很嗲，可圈可点；既有剑外忽传收蓟北，也有路漫漫其修远兮。
最嗲的地方是根据QuestMobile，春节期间千问日活（DAU）创下历史新高，春节峰值DAU达到7352万，以DAU 940%涨幅拿下春节头部AI应用最大涨幅，首日用户使用次数也为最高。阿里的大模型之前toC是接入夸克（数据也一直不错），所以这次千问的toC几乎实现从无到有的爆发，拿到了种子用户，并迅速收窄与头部的gap。而所谓路漫漫其修远兮，就是要看后续用户的留存情况，用户粘性与LTV.。
（数据来源：QuestMobile）
2. 推理
那么问题来了，千问在拿到了迅猛跻身行业前列的用户基本盘，买到了to C的船票后，what’s next ？
既然是征子，就要一鼓作气，下步棋目前来看，就是开足入口培养“AI办事”的用户习惯，做成高频交易。那么下一步棋，很要下在硬件应用，为未来AI的全场景渗透做准备。
逻辑是这样的，AI目前跟我们贫民老buy thing 最有交集的to C场景，一个是千问、豆包式的问答对话，国内从DAU来讲DeepSeek和豆包有先发优势；而另一个是所谓的“AI办事”，也是千问竞争优势最大、最容易破壁的场景(因为有淘天、本地、大文娱等直接生态支持），且并不空想，比你前女友还要现实。
在物理世界办事，当然不止是手机。有个冷数据，大家可能不知道，此时此刻AI眼镜虽然还在发展早期，但一旦你使用AI眼镜，每天实际交互次数已经是手机APP的6倍。原因很简单，眼镜一直在线，不用从兜里掏出解锁点开APP，直通眼鼻咽喉，引发脑洞大开。估计你不久后将会读到很多公号文，聊AI眼镜怎么办事，名字就比如《拎着孩子和购物袋的那天，我突然理解了“眼镜打车”》，云云。
昨天阿里也发布了自家的千问AI眼镜，进一步证实我的主攻"AI办事”猜想，一方面用换电设计做到全天候续航，24h在线；一方面也把之前在手机上的千问APP的“AI办事”，比如点外卖、订酒店、打车，都搬到眼镜上来。而你往全球横向看，无论是Meta还是狗哥还是苹果，最近都在加码AI消费级硬件，重点仍然是AI眼镜、AI耳机、AI智能手表，AI硬件市场，以三位数的年化增长率迅速扩大。
加码“AI货币化”，则必须加码“AI办事”；加码“AI办事”，则必须加码“AI硬件”。
这里我有两个基本假设：
第一，AI与LLM大语言模型，目前来看，本质上宛似一个幽闭在黑暗的服务器里的超级大脑，没手也没脚（这跟我们的大脑其实是一样的，我们的大脑虽能感知光，但本身处于一团漆黑里）。如果没有物理世界的硬件作为入口，AI 只停留在屏幕里的文本框、对话流、图像呈现，其商业天花板，并不会很高大。
第二，LLM与物理人工智能比如自动驾驶，一开始是两条发展路径。前者是语言模型，后者是物理世界的空间AI（spatial AI）。李飞飞说也说spatial intelligence is AI’s next frontier。物理世界的AI是下一步。但LLM所应用的Transformer 架构，已被全面引入自动驾驶的视觉和感知层（比如BEV + Transformer ）。所以LLM和空间AI，两者可以互相促进。
如果这两个基本假设能成立，那么基本的推论是，在2C直接硬刚消费者的场景里，LLM+spatial AI+物理硬件 = 可见的AI商业化的天花板最顶端。
如果上面的假设和推论都能成立，那么自然而然的进一步推论，就是AI应用会从手机APP烧到多入口，未来的AI的超级无敌大PK，大概率就是“手机APP+多形态”硬件的万物AI PK。下一步硬件布局，就是千问在抢万物AI的新入口，里面肯定有试错的成分，有些硬件可能会被证伪；但时间的积累与用户习惯的沉淀，会让某些硬件入口，越来越有价值。
3. 小结
如果将“AI办事”的维度分成数字世界和物理世界：在赛博维度，主要考验的是模型的智力水平，也就是coding、上下文推理能力、多模态能力，等等。能力水平高，让AI去解题、写代码、做研报的能力会极大加强，满足某些白领的工作。但这是纯文活，没有武的成分——“武”就是改变物体的物理形状与改变物体的物理位置。
在物理世界层面，仅靠基模的智力水平，干文活，远远不够。AI硬件可以让千问跳出手机，AI眼镜、AI耳机、AI指环等多种形态硬件，深入到真实世界感知，通过对大量模糊的用户需求和多模态信息的捕捉和交互验证，这能够迅速提升”AI办事”的效率和准确性，为阿里的AI办事特色。
总结一下，春节阿里通过“千问+阿里生态”给大家点奶茶，其实也是一种beta测试，加强千问的办事能力（大家都知道千问被搞崩了N次）。点奶茶、订酒店机票、订电影票，占领用户心智，提到AI办事助手，就想到千问。在春节爆火之后， 千问下一步瞄准AI硬件，将面向全球市场，推出多款不同形态的AI硬件产品。从阿里的规划看，会将手机模式继续复制到AI硬件上，让你用视觉和声音就能点外卖、支付、打车。大模型看起来千篇一律，而多入口形态、超强阿里系生态支持，超过竞争对手的AI办事能力，就是千问的competitive edge。
4. 投资
最后说说从投资的角度，对于阿里股票的意义。以上的论证本质上就是阿里AI大战略的轮涨，因为let’s be honest，所谓“AI办事”，目前最现实最有商业价值的就是AI购物，而既有足够牛逼的大模型又有足够牛逼的线上购物（淘天）、外卖（闪购）、OTA（飞猪），目前国内也就阿里和字节两家。
阿里要做的，一是抢占多入口，春节抢下的“AI办事”心智和跑通的“AI+阿里生态”模式，趁热打铁，迅速复制到硬件上，可以为千问形成“手机APP+终端硬件”的多入口形态，提前布局。这个目前我国内没有找到一家，已经实现了一个身位以上的领先。
二是巩固自己竞争壁垒，尤其是技术与数据壁垒，让千问不仅仅是从手机也从其他硬件，在真实物理世界中捕获汪洋大海一般的多模态信息、用户意图信息，进一步提升千问“办事”的效率和准确性，也进一步反哺阿里“AI办事”技术壁垒。
投资阿里，此时此刻，千问就是把所有东西都串起来的那个终极线索，能把之前的外卖大战、模型大战，都串起来；所有的商业逻辑，四步串联：用硬件充当感官（获取真实数据） ，提升终端算力（解决隐私与延迟） ，赋予物理行动力（替代人力执行） ，构建底层生态（实现生态货币化，通俗讲，就是通过场景赚到钱）。
我认为只有走完这四步，从算力到token到真金白银的现金流，才能完全打通；我们才能看到老黄在英伟达业绩会上所说的，我们投资AI的终极愿望——“算力即收入”（Compute equals revenues）。
最后说句题外的，至于算力替代人力，Block这种砍一半的裁员模式确实凶残；大家想要不被替代，可以考虑一下这个思路——新时代最不容易被AI干掉的职位，反而是灵活人力密集型，一是铁人三项（快递、外卖、建筑工人），二是吉祥三保（保安、保姆、保洁人员）。
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利益披露：作者持有 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 多头仓位；
本文不构成任何投资建议。
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