等离子处理设备制造商「宝丰堂」二次递表港交所，毛利率超5成

来源丨招股书、**大数据

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2026年4月10日，宝丰堂第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招商证券国际。公司曾于2025年9月30日向港交所递交招股书。

公司是等离子处理设备制造商，2024年收入1.5亿元，净利润0.39亿元，毛利率49.96%；2025年收入1.76亿元，净利润0.37亿元，毛利率55.95%。

公司是在中国享有重要市场地位的等离子处理设备制造商，专业从事PCB及半导体制造等高科技电子领域使用的等离子处理设备的研发、制造与销售，业务遍布中国内地、东南亚、北美及欧洲等地。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年至2025年各年于中国产生的收入计，公司在中国PCB等离子除胶渣设备市场排名前三。根据同一数据源，按2024年于中国产生的收入计，公司在中国PCB等离子处理设备的市场份额约为3.6%。

公司的设备主要包括(i)广泛应用于PCB制造、消费电子及其他行业的等离子除胶渣设备；(ii)半导体干法去胶设备及干法刻蚀设备，以及用于半导体封装的等离子除浮渣设备；及(iii)用于等离子除胶渣设备的上下料设备。公司亦为客户提供用于等离子处理设备的零部件及配件，以及维修及维护服务。

于往绩记录期间，公司的收入主要来自：

(i)销售应用于PCB制造及其他行业的等离子除胶渣设备及辅助设备；

(ii)销售应用于半导体制造的等离子处理设备，主要包括干法去胶设备及干法刻蚀设备，以及用于半导体封装的等离子除浮渣设备；

(iii)销售用于等离子除胶渣设备的上下料设备，

(iv)销售等离子处理设备的零部件及配件，

(v)提供等离子处理设备的维修及维护服务。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度：

收入分别约为人民币1.39亿、1.50亿、1.76亿，2025年同比+17.59%；

毛利分别约为人民币0.74亿、0.75亿、0.98亿，2025年同比+31.70%；

净利分别约为人民币0.37亿、0.39亿、0.37亿，2025年同比-4.88%；

毛利率分别约为53.30%、49.96%、55.95%；

净利率分别约为26.55%、26.21%、21.20%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，于2020年至2025年，全球等离子体处理设备的市场规模由人民币1,798亿元增长至人民币3,479亿元，期内复合年增长率为14.1%。展望未来，全球等离子体处理设备市场预计将于2030年达到人民币5,283亿元，自2025年起的复合年增长率为8.7%。

公司于2025年在中国PCB等离子除胶渣设备市场按于中国产生的收入计名列第三，市场占有率达3.6%。此外，于2023年至2025年，公司按于中国产生的收入计持续位列中国PCB等离子除胶渣设备市场前三。

可比公司

同行业IPO可比公司：

北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、SAMCO(6387.T)。

董事高管

公司的董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

赵先生直接持股72.32%，并通过慕风科技、德承记分别持股0.81%、5.66%，合计持股约78.79%；

衢州市国资委通过衢州智持股14.55%；

吉安市国资委通过江金富吉持股5.33%；

万安县国资委通过万富产业持股1.33%。

中介团队

据**大数据统计，宝丰堂中介团队共计8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据整体表现尚可；公司律师共计2家，综合项目数据良好。整体而言中介团队历史数据表现一般。

（本文首发于活报告公众号，ID：**）