中国半导体光刻胶龙头「彤程新材」再次递表港交所，冲刺A+H上市

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来源丨招股书、**大数据

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2026年8月21日，来自上海的彤程新材第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰海通。

公司在2018年6月27日于上海证券交易所上市，证券代码为（603650.SH）。截至2026年8月24日，其A股市值约393.93亿人民币。

公司是中国领先的综合性新材料服务供应商，2025年公司实现营业收入34.21亿元人民币，同比增长4.8%，净利润5.77亿元人民币，持续保持盈利；2026年上半年收入21.33亿元（同比增长29.24%），净利润3.89亿元（同比增长8.60%），毛利率22.9%。

彤程新材料集团股份有限公司是中国一家综合性新材料服务供货商，专注于先进化工产品。公司主要从事新型化工材料指新开发或传统材料改进后的材料，具有优越性能或特定功能特性）的研发、生产、营销、销售及分销。

公司主要业务包括三个分部：

(i)轮胎用橡胶助剂及其他化工产品；

(ii)电子材料；

(iii)可完全生物降解材料。

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截至2026年6月30日，公司轮胎用橡胶助剂及其他化工产品，电子材料，可完全生物降解材料三大业务收入占比分别为61.95%、32.5%、5.6%。

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公司建立了全球业务版图，涵盖全球逾40个国家及地区，客户主要包括轮胎制造商、半导体和显示面板制造商。于2023财年、2024财年、2025财年及2026年首六个月，公司分别合共拥有610名、605名、672名及544名客户。

财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前6个月：

• 收入分别约为人民币29.37亿、32.63亿、34.21亿、16.51亿、21.33亿，2026年前3月同比+29.24%；

• 毛利分别约为人民币6.85亿、7.96亿、8.14亿、4.21亿、4.87亿，2026年前3月同比+15.90%；

• 净利分别约为人民币4.04亿、5.34亿、5.77亿、3.58亿、3.89亿，2026年前3月同比+8.60%；

• 毛利率分别约为23.32%、24.39%、23.79%、25.48%、22.85%；

• 净利率分别约为13.76%、16.37%、16.88%、21.71%、18.24%。

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行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国半导体光刻胶市场规模由2021年的人民币36亿元增至2025年的人民币70亿元，期间年复合增长率为18.1%。预测该市场规模从2025年的人民币70亿元增至2030年的人民币131亿元，年复合增长率为13.4%。

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截至2025年，中国半导体光刻胶市场前五名本土企业销售金额合计约为人民币7.4亿元。按2025年在中国市场半导体光刻胶销售金额计，公司为中国市场半导体光刻胶销售金额第一的本土公司。

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根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球轮胎用橡胶助剂的市场价值由2021年的人民币203亿元增长至2025年的人民币219亿元，复合年增长率为2.0%。预期于2030年将达到约人民币241亿元，2025年至2030年的估计复合年增长率约为1.9%。

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截止至2025年，全球轮胎用酚醛树脂橡胶助剂市场前五名企业合计销售收入约为人民币54亿元。按2025年销售收入计，公司为全球最大的轮胎用酚醛树脂橡胶助剂公司。

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可比公司

同行业IPO可比公司：南大光电(300346.SZ)、天岳先进(2631.HK)、东岳集团(0789.HK）。

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董事高管

董事会由10名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事及4名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中，张女士，直接及间接控制合计60.96%，为控股股东。其他A股股东持股占比约39.04%。

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中介团队

据**大数据统计，彤程新材中介团队共计9家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计3家，综合项目数据表现普通。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。                                                   

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）