作为硅谷的老牌地标，英特尔、英伟达总部之间的距离仅约2.4公里，可以说隔着高速公路就能看到。 $英特尔(INTC)$ $英伟达(NVDA)$ 在9月18日，这两家巨头做出了一件震动科技圈的事：宣布达成横跨PC与数据中心的深度合作，英伟达将以每股23.28美元，入股英特尔50亿美元，约占后者5%股权。英伟达创始人兼CEO黄仁勋称之为：“历史性合作”。双方合作路线主要有两条：在数据中心端，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，英伟达会将其集成到其AI基础设施平台中并提供给市场；个人PC端，英特尔将推出“x86 RTX SoC”，把英特尔CPU与英伟达RTX GPU放进同一封装。消息公布当日，英特尔股价单日暴涨超20%，创下十年来最大单日百分比涨幅，英伟达小幅上涨，AMD则在发布会前一天下挫约5%。这不仅仅是一次简单的供货协议，当GPU顶流携手CPU霸主，又将给行业和世界，带来什么影响？01、GPU老大+x86老大“我们即将达成的合作关系，预计将带来约250亿至500亿美元的年市场机会。这是一个非常重大的合作，我们对此投入了全部关注。”黄仁勋在发布会上如此称。此番合作还经过了近一年的秘密讨论。在PC端，这次合作最核心的形态，是把英特尔的x86 CPU与英伟达的RTX GPU集成于同一系统级芯片（SoC）中，通过英伟达的NVLink实现高带宽、低时延的芯片间互连。外观上它仍以CPU封装形式呈现，内部将是一个紧耦合的CPU+GPU异构SoC，预计将应用于轻薄游戏本、小型机箱整机，以及面向创作和AI的高性能笔记本中，取代“处理器+独显模组”的传统两芯方案。这不是第一次把英特尔CPU与“他家GPU”集成于同一封装。2018年的Kab

2025 年 9 月 18 日， $Meta Platforms, Inc.(META)$ 在 Connect 大会上重磅发布三款全新 AI 智能眼镜，分别是 Ray-Ban Meta（Gen 2）、Oakley Meta Vanguard 以及 Meta Ray-Ban Display。扎克伯格在演讲中强调，Meta 在设计智能眼镜时始终遵循三大核心原则：首先是一副优秀的眼镜——轻便、舒适、美观；技术退居幕后，只在需要时出现；认真对待超级智能，确保眼镜随着 AI 进化不断升级。Ray-Ban Meta（Gen 2）：续航与影像双提升第二代 Ray-Ban Meta 最大亮点在于电池与影像能力。续航比上一代提升一倍，可支持 8 小时混合使用。影像方面，升级到 3K 超高清录制，清晰度与流畅度显著增强。此外，Meta 推出了 Conversation Focus（对话聚焦） 功能，在嘈杂环境中能智能放大与你交谈的声音。AI 助手方面，Ray-Ban Gen2 进一步增强了实时 AI（Live AI），逐步向全天候 AI 助手迈进。外观上，Meta 提供限时季节性色彩与多款镜框、镜片组合。售价 379 美元，目前已在 meta.com 与 Ray-Ban 官网发售。Oakley Meta Vanguard：为运动而生在 Oakley 系列中，Vanguard 主打高强度运动场景。单次充电可达 9 小时续航，中央摄像头具备 122° 广角与 3K 防抖视频，并新增慢动作、延时摄影等模式。音效方面，采用 Meta 至今最强的开放式耳机，比 Oakley Meta HSTN 提升 6 分贝音量，结合先进的降风噪技术，即便在 30 英里/小时风速环境下也能保证清晰度。在生态融合上，Meta Vanguard

作者 |本一 编辑 |德新 2025年的初秋，巴伐利亚的微风拂过伊萨尔河畔，也吹火了慕尼黑国际车展（IAA Mobility）的热烈气氛。 在这场全球汽车行业的盛会上，一股前所未有的“中国力量”成为全场焦点。据统计，今年中国参展商数量激增近40%，从整车品牌到供应链巨头，形成了一条完整而强大的东方战线。 这股浪潮传递出一个清晰的信号：中国汽车产业出海，已从单纯的整车产品出口，进化为技术、标准与生态的系统性输出。 而在这支庞大的“中国军团”里，辅助驾驶厂商的身影尤为醒目，比如$知行科技(01274)$ （iMotion）带来了辅助驾驶和具身智能两大产品线参展。这也反映了当前国内辅助驾驶与AI发展的典型进程：以“辅助驾驶”为基石，将“具身智能”作为第二增长曲线，双轮驱动，将中国的智能化技术带向全球的新大陆。 慕尼黑 IAA Mobility 展会现场，图片来源：VCG 一、辅助驾驶基本盘：从域控专家，到端到端量产先锋 在辅助驾驶这条主航道上，知行科技的定位一直都很清晰且坚定：做最懂量产的域控制器专家。 今年的慕尼黑车展，他们带来的基于地平线征程6（J6）系列芯片打造的“全家桶”产品。 图片来源：企业官方 首先是对“质价比”的重新定义——iDC310行泊一体域控制器。 这款产品被冠以“全球首款小算力平台端到端辅助驾驶量产解决方案”的头衔，基于地平线J6B打造。在行业普遍认为端到端模型是百TOPS算力俱乐部专属游戏的当下，通过工程优化，知行科技在小算力平台上实现了前沿端到端算法量产部署。 iDC310以5VnR+12USS为标准传感器配置，提供包括覆盖AEB、LKA等主动安全功能及ACC、LCC+等L2级行车功能，对齐标杆性能及体验的APA、RPA泊车辅助功能，兼具安全性与舒适性。 这意味着

北京时间9月18日，Meta在 Meta Connect 2025 上正式发布与Oakley联名的 Oakley Meta Vanguard，这是全新Performance AI运动眼镜系列，主打高强度训练场景。新品现已在Meta与Oakley官网开启预订，售价499美元，将于10月21日发售。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 专为运动打造的设计Vanguard采用Oakley三点式贴合系统，配备三种可更换鼻托，兼顾低鼻梁与高鼻梁用户，稳固舒适；镜架优化后可与骑行头盔、帽子无缝兼容。同时，它是Meta迄今防护等级最高的眼镜，支持 IP67防尘防水。镜片采用 PRIZM™ 技术，具备防紫外线、防风、防尘功能。强劲音频与智能交互眼镜内置Meta迄今最强大的开放式扬声器，比上代音量提升6分贝，结合五麦克风阵列，有效降低风噪，支持 通话、消息收发及Meta AI语音助手 功能。续航方面，眼镜支持9小时日常使用、6小时音乐播放，配合充电盒可额外获得36小时续航，20分钟快充即可补电至50%。AI运动伙伴Meta在设计过程中参考世界级运动员意见，并深度整合 Garmin与Strava：运动时可直接询问Meta AI获取实时心率、配速等数据。状态LED灯即时提示是否达到训练目标。与Garmin联动触发自动拍摄，记录关键里程碑。Strava用户可将运动指标叠加在视频/照片中，并一键分享至社区或Instagram、Facebook、WhatsApp。此外，用户还可同步 Garmin Connect、Apple Health 与 Android Health Connect，在Meta AI应用内查看完整活动摘要和进度追踪。影像与创意功能Vanguard支持 3K视频拍摄，配备1200万像

Meta官网确认，年度开发者大会 Meta Connect 2025 将于9月17日至18日举行。扎克伯格将在17日17时（北京时间18日8时）发表主题演讲，分享最新的AI眼镜进展，以及Meta在人工智能与元宇宙上的愿景。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 智能眼镜：显示屏版本首度亮相本届大会最受关注的无疑是智能眼镜。分析认为，Meta将带来两款新品，其中一款配备显示屏——而消息源正是Meta自己。科技媒体UploadVR披露，Meta曾短暂上传一段展示新品的视频，随后迅速删除。视频片段显示：Meta-雷朋 Display：黑色粗框设计，右眼片嵌入HUD显示器，可呈现地图、实时翻译、消息收发等功能，预计定价约800美元，明显高于300美元价位的雷朋系列。Oakley Meta Sphaera：外观类似滑雪镜，鼻梁处配备摄像头，但没有HUD显示屏，延续运动风格定位。Meta合作伙伴依视路陆逊梯卡的高管也在社交媒体暗示，今年的Connect将带来“特别成果”。扎克伯格一再强调，智能眼镜未来将成为人与AI交互的主要入口，甚至直言“不戴眼镜的人将处于认知劣势”。大会日程也显示，Meta将开放更多开发者接口，推动眼镜生态扩展。AI：Llama与角色机器人AI依然是大会的主轴。Meta AI月活用户已突破10亿，预计将有更多功能登陆智能眼镜与应用内场景。据悉，Meta正在研发多语言的“角色驱动”聊天机器人，扎克伯格或将在会上阐述打造“超级智能”的愿景。同时，外界也期待他对 Llama 4模型延期 给出解释。市场观察人士注意到，Meta或正逐步收紧其对开源AI的开放态度。元宇宙：VR与AI融合虽然AI风头正劲，但Connect少不了VR环节。Meta CTO Bosworth此前暗示，

近期，罗永浩在网络上异常活跃。先是把微博名改成“罗永浩的十字路口”，推出同名深度播客节目，《对谈李想》首期播放时长就突破2100万分钟；随后又代言泡面、与西贝隔空交火，成功引发热议。外界关注他的“吵架热度”，其实背后还有创业伏笔。2022年，罗永浩成立了细红线科技（Thin Red Line），并拿下约5000万美元天使融资。然而AI硬件迟迟未见亮相，今年4月更传出硬件团队裁撤，只保留软件工程师，全力押注AIOS操作系统。在6月的AGI Playground大会上，罗永浩确认了团队调整，并透露软件新品将在“两三个月内上线”。如今已到9月，产品仍未发布，但几张疑似细红线AI硬件的照片近日流出。曝光图显示，这款名为“JARVIS”的设备外观类似磁吸式卡片录音机，却定位为无屏AIOS独立终端，更像是一台“无屏手机”。其设计细节包括双面玻璃机身、指纹识别、双麦克风、Type-C接口，背后还印有“JARVIS”Logo。值得一提的是，细红线曾在海外测试“Jarvis1 Assistant”软件，功能涵盖语音交互、任务管理、智能搜索，界面延续了锤子手机的拟物风格。如今的硬件或许正是这一软件的载体，目标是构建软硬结合的AI生态。据传细红线此前融资的3000万美元已基本消耗完，仅剩软件团队在推进AIOS，但进展不及预期。罗永浩本人则坦言：“真正在意软件的人，会自己做硬件。”在外界看来，他近期的频繁露面、制造话题，或许正是为新品造势，也可能意味着项目存在不确定性。无论如何，AI版“贾维斯”若真能落地，或许会为老罗的“最后一次创业”再添悬念。

MIT刚刚发布《AI投资回报率研究报告》——美国是AI产业化，中国是产业AI化，这是两条本质上不同的路 最新麻省理工学院研究报告证实了——95%的AI投资，零回报，零回报！95%？投了三四百亿美元，结果竹篮打水一场空 还有最新DeepSeek的下一代模型将适配国产芯片，这意味着，我们的国产芯片，已经强大到可以训练世界顶级大模型了，虽然为了适配国产训练耽误了一些时间，但这才是真正的突破 MIT这份报告“它揭示了事实：第一，泡沫有多大?第二，价值在哪?第一，老美AI产业到底有多少泡沫？私人资本砸下几百亿，赌的是未来天文数字的回报 可这个赌局，MIT说，95%的赌徒已经输光了筹码，回报与投入，完全不成正比 就像上个月脸书，开亿级年薪挖AI天才，当时多少人说AI要大爆发？结果呢？一个月后，招聘全停，那不是繁荣的前兆，是泡沫破裂前，最后的疯狂 第二个事实更致命，即使在用AI的公司，也没发现颠覆性影响，AI无法规模化融入业务流程，无法产生实质性价值——这直接动摇了整个AI投资故事的根基，那个‘技术必然带来回报’的信仰，这不就类似咱小时候玩的‘狗熊吃蜜吗？ 狗熊看到蜂窝，不急着冲上去，先等蜜蜂打架，打得两败俱伤，它再上去捡便宜，老美现在就是那只冲上去的狗熊，咱们是等着捡便宜的 咱们是稳扎稳打，是战略定力，让对手先上，咱们后发制人，大家看我们的路，人才、开源、数据，哪一步不是稳扎稳打？跟他们那种纯烧钱的模式，能一样吗？8月22号，幻方那一下‘适配国产芯片’，就已经说明问题了 路，我们已经铺好了，他们爱烧钱烧，咱们，慢慢来，回到人才，黄仁勋都承认咱们中国拥有全球50%的AI顶尖人才 马可波罗项目的数据，咱们中国顶尖AI研究人员占比从2019年的29%飙升到2022年的47% 顶级会议论文，我们从10%到26趋势，一目了然，专利也能说明问题，生成式AI专利，前十名，六家我们中国，四家美国，浙大

在科技圈，甲骨文（ORCL）一直被视为一位“老派”的数据库巨头，它不像英伟达那样光芒万丈，也不如微软那样家喻户晓。 但今天，它凭借一份看似平淡的财报，却让整个市场为之疯狂。 今日清晨，作为老牌科技巨头代表的甲骨文(ORCL.US)发布2026财年Q1财报，尽管营收149.3亿美元、每股收益1.47美元略低于市场预期，但其云业务爆发式增长预期引发资本市场狂热。 截至发稿，甲骨文盘后股价暴涨28%，若涨势延续，市值将超越摩根大通跻身全美前十，创下自1999年互联网泡沫以来最大单日涨幅。 甲骨文这份财报的真正看点，并非那些表面数字，而是一份关于未来的“宏伟蓝图”。 AI浪潮下的“隐形冠军” 尽管整体财务数据表现平平，但其核心业务——云业务却在狂飙突进。财报显示，云收入同比增长28%，达到了72亿美元。其中，云基础设施业务（OCI）更是势不可挡，同比激增55%，达到33亿美元。 这并非昙花一现的增长。在AI数据中心热潮的推动下，甲骨文正在成为新一代的“算力房东”。 本季度，公司与3家不同的客户签订了4份价值“数十亿美元”的合同。这使得甲骨文的总剩余履约义务（RPO），即尚未确认的已签约收入，飙升至惊人的4550亿美元，同比暴增359%。这些大额合同，就像一张张锁定的未来订单，为甲骨文的长期增长提供了坚实的保障。 从“数据库之王”到“AI云服务新贵” 这份财报最令人振奋的，是甲骨文为未来描绘的宏大蓝图。首席执行官Safra Catz预计，本财年云基础设施收入将增长77%，达到180亿美元。 而更具野心的是，预计该业务2026财年收入将达180亿美元（同比增长77%），并给出2030年1440亿美元的惊人目标——这意味着未来5年需实现8倍增长。 为了实现这一目标，甲骨文正在全力布局AI领域。 除了与OpenAI等大客户的合作，公司还宣布将推出“Oracle AI Database”。这

昨夜，中概股圈上演了一场戏剧性的“烟花秀”。 当大多数人的目光还聚焦在美联储降息的预期上时，一家曾被市场遗忘的媒体公司——36 氪（KRKR），却像点燃的火箭一样，在纳斯达克市场上一飞冲天，盘中最高涨幅一度超过 300%，短短一小时内触发了多达六次熔断。 这家市值一度徘徊在千万美元边缘的公司，一夜之间成为资本市场的头号话题。 这次 36 氪的“升空”并非孤立事件。 那么，究竟是什么神秘力量，让这颗“弃子”重获新生，上演了一场惊心动魄的王者归来？ 当"旧闻"遇上"新风" 市场的普涨，早已不是什么新鲜事。 在美联储降息预期的强烈刺激下，包括阿里巴巴、京东、百度在内的中概股集体反弹，整个纳斯达克市场都沉浸在一片乐观情绪中。但 36 氪的疯狂，显然超出了宏观利好的范畴。 市场推测，这次暴涨的直接诱因是与“卫星冠名”有关。 2024 年 9 月 6 日，36 氪冠名的“36 氪探索号”卫星举行了发射，该卫星作为“吉利未来出行星座”的第三轨卫星，成功升空。这次发射使 36 氪成为中国首个拥有冠名卫星的商业媒体，标志着媒体与商业航天科技领域的深度融合。这颗卫星的名字寓意着 36 氪永不停止的创业探索精神，也是对其“故乡”氪星的致敬。 尽管“36 氪探索号”卫星的冠名和发射发生在去年，但对于广大的二级市场投资者而言，这个消息并未在第一时间被充分消化和炒作。 商业媒体冠名卫星，与其说是投资利好，不如说更像是一场品牌营销。但当市场情绪回暖，资金开始四处寻找新的故事和题材时，这个充满“科技感”和“想象力”的旧闻，便被重新包装，成为点燃股价的引信。 概念炒作先行，基本面滞后 故事很精彩，但终究要回归现实：这种上涨缺乏坚实的基本面支撑。 根据 36 氪 2024 年财报，其总营业收入为人民币 2.311 亿元，相比 2023 年的 3.402 亿元同比下降了 32%。这表明，公司的基本面并未在短

最近很多人问我，所谓的「AI 眼镜」到底是个什么东西？我结合目前的产品现状，整理一下自己的理解。这个品类基本上是被 Meta Glasses 的销量撑起来的，所以以它的定义为参考最靠谱。第一，它首先就是个眼镜框。可以是墨镜，也可以换成近视镜片。Meta 跟雷朋联名的点子很聪明——外观不违和，还能去任何眼镜店直接配度数镜片。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 第二，它其实也是个带麦克风的蓝牙耳机。功能跟 OWS（开放式耳机）差不多，日常看视频、听播客完全够用，别指望降噪或者高音质。优势在于眼镜能塞下更大的麦克风阵列，通话和录视频的声音会更清晰。第三，它还是个随身相机/摄像机。镜头和镜框几乎同轴，这是区别于过去“音频眼镜”的关键。拍照肯定比不上手机，更偏向于“记录”，而不是摄影。录像时间也有限，一般几分钟。第四，它是 AI 的耳朵和眼睛。通过麦克风和摄像头，你能跟 AI 互动，比如“帮我描述眼前的场景”“帮我记个 memo”。不过目前体验还很初级，经常被手机后台杀掉，有点像没有 App Store 的初代 iPhone。 $苹果(AAPL)$ 第五，重量必须轻。最好控制在 40 克左右，否则没法长时间日常佩戴。显示屏并不是刚需，反而会让眼镜更重、更热，不适合长戴。总的来说，AI 眼镜的魅力在于：几乎无感地把常用功能集合在你本来就要戴的眼镜上，顺便解放双手。尤其是对平时就戴眼镜的人来说，成本小，替代掉 OWS、GoPro、AI App 等一堆设备，算是很划算的尝鲜选择。

特斯拉的未来不是汽车，而是机器人？ 9月5日，特斯拉董事会的一项决定震惊了全球商界：他们提出了一份史无前例的薪酬方案，如果CEO埃隆·马斯克能在未来十年内实现一系列宏伟目标，将获得潜在价值高达1万亿美元的报酬。 这一天价薪酬的背后，是特斯拉正在经历的一场深刻的战略转型——从一家电动汽车公司，全面转向人工智能和机器人巨头。 营收下滑与万亿野心之间的矛盾 这场“豪赌”发生在特斯拉的关键时刻。尽管马斯克对未来充满信心，但特斯拉的汽车业务正面临挑战。 2025年上半年，特斯拉全球交付量下滑了13%，这是该公司连续两年销量下滑的趋势。核心汽车业务的营收在第二季度同比下降16%。 在竞争加剧、车型阵容老化的背景下，特斯拉的毛利率也出现了下滑。 然而，马斯克和董事会却将目光投向了更宏大的叙事。 他们坚信，特斯拉未来的增长引擎将不再是电动车，而是其人形机器人项目——Optimus。马斯克在社交平台上明确表示，未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。 人形机器人成为天价薪酬的“胜负手” 这份万亿美元的薪酬方案并非空头支票，它为马斯克设定了12项严格的里程碑目标。 其中，最引人注目的，是需要在十年内交付 100万台Optimus人形机器人。这与将公司市值从约1万亿美元提升至8.5万亿美元的目标紧密相连。 为了实现这一目标，特斯拉正在加速技术研发和迭代。 最近，特斯拉开通了名为“Tesla AI”的官方微博账号，展示了新款的金色Optimus人形机器人。据报道，该机器人的手部设计更加精巧，拥有多达22个自由度，其驱动系统也进行了升级。马斯克曾预测，特斯拉计划在2025年生产数千台Optimus，并在2026年将产量提升至5万台。 行业竞争与大规模量产的未知数 尽管前景诱人，但这条转型之路绝非坦途。 首先，人形机器人市场竞争日益激烈。摩根士丹利预测，到2050年该市场规模将达到5万亿美

近日（9月7日至8日），特斯拉对外展示了结构更紧凑、轻量化与集成度更高的Optimus V2.5原型机；而马斯克天价薪酬方案中将百万台机器人交付设为核心目标，则彻底将机器人业务从远期愿景拉升至公司明确的战略支柱地位，为产业链的长期估值提供了坚实锚点。关注：三花智控/拓普集团/浙江荣泰（T链核心供应商，确定性高），均胜电子（从结构件切入头部总成，价值量提升），五洲新春/夏厦精密/福立旺（受益于机器人关节集成度提升带来的减速器、丝杠改型迭代），新泉股份（轻量化趋势下的注塑件与外壳供应商） $特斯拉(TSLA)$ $三花智控(02050)$ $均胜电子(600699)$ $五洲新春(603667)$ $新泉股份(603179)$

作者 |芦苇 编辑 |德新 随着辅助驾驶的技术迭代，与之相关的地图技术以及图商格局，也在悄然发生变化。 2021年是辅助驾驶进入城区的关键里程碑，次年车企们为加速实现「全国都能开」的目标，掀起了一场「去高精度地图」的潮流。但随着城市NOA的普及，出于对安全性、舒适性、连续性的严苛要求，人们很快意识到辅助驾驶系统难以脱离地图独立运作。 但如果只是延续以往地图重度依赖测绘车队的采集方式，在辅助驾驶大规模普及的强烈需求面前，这样的传统作业方式显得捉襟见肘。因此，轻图/云图等创新形态应运而生。 过去几年，高德、百度、腾讯等头部图商都调整了自身的策略，推出了更新更快、成本更低的各类「轻地图」产品，包括HD Air/HD Lite/SD Pro等等。 地图形态变化的背后，除适应辅助驾驶本身的技术迭代外，也牵动了地图市场格局的变化。高精度地图时代，高德、百度占据着主导地位，但随着轻地图成为车企的主流选择，腾讯地图脱颖而出。 据《高工智能汽车研究院》数据显示，腾讯已经为蔚来、乐道、极氪、魏牌等汽车品牌的城市NOA提供智驾地图服务，占新能源乘用车市场（不含增程式）标配城市NOA智驾地图市场49.01%的市场份额，位列榜首。而排在第二名的是高德，占新能源市场（不含增程）标配城市NOA智驾地图市场47.9%的市场份额。 新能源汽车智能化竞赛当前烽火正炽，随着端到端技术上车，AI大模型给辅助驾驶的开发带来了颠覆性的变化，地图的形态也将随之持续演进，图商们的竞争也远未到终点。 在这之中，谁能够最先看准趋势，并坚定拥抱新趋势，谁才能够最先登上新大陆。 一、从无图到轻图，智驾地图形态的演变 随着车企落地量产辅助驾驶的进程，智驾地图的发展也大致经历了3个阶段： 最初是高精地图的甜蜜期。2018年 - 2021年，越来越多的车企开始量产L2+辅助驾驶系统，包括小鹏、蔚来、理想、北汽极狐、长安阿维塔、广汽等数

作者 | 德新 编辑 | 王博 2025年的车市即将迈入「金九银十」，各家头部车企在关键的辅助驾驶竞争上也摩拳擦掌，酝酿各自年度的大版本更新。 **ADS4即将推送，并升级到WEWA架构；小鹏、理想、元戎选择了VLA，已经或者马上在新车推出新版大模型；地平线、Momenta则更强调强化学习，前者HSD新车马上要量产了，后者正准备R6大模型上车。 **ADS4 WEWA架构， 图片来源：HiEV拍摄 如果用一句话来总结辅助驾驶在今年的趋势，那就是全面进入了「GPT时代」。这一代的辅助驾驶系统，普遍在车端的模型参数规模上已经超过了十亿参数门槛（1B），云端模型参数规模更是接近千亿级（100B）。 当然，与大语言模型相比，今天辅助驾驶「大模型」还在非常早期的阶段。但针对模型训练所需的数据规模，以及算力投入已经在显著地增长。头部的车企，包括吉利、理想、奇瑞等在内，云端算力储备已经超过10EFlops，各大车企加码云端算力以EFlops计算；头部公司今年增加的辅助驾驶里程，将以10亿公里计算。 在辅助驾驶的研发上，大模型主导的技术路线已经非常明确，车企的挑战从路线的摸索，转向对新范式下研发组织的变革以及效率打磨。 一、辅助驾驶进入GPT时代 在整个大AI领域，Scaling Law模型参数规模带来的算法性能收益仍在持续，辅助驾驶也追随这一定律。 OpenAI刚刚在8月初发布了GPT-5，其早前历代的大版本——GPT-2是15亿参数，GPT-3跃升至1750亿，而GPT-4达到了1.8万亿。历代模型随着参数加大，每代模型的能力都令人刮目相看，模型的训练成本也是直线飙升。 我们没有最新的GPT-5的数据，但是据此前Deep Trading创始人Yam Peleg爆料：GPT-4大约在2.5万张A100上训练了90 - 100天，利用率在32%到36%之间。业界估算训练

我们从苹果和英伟达的恩怨聊聊未来可能的变数。 $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ 一、市值对比当今世界上市值最高的两家公司，英伟达在过去两年股价的涨幅超过苹果涨幅的10倍。原因很直接，投资者认为苹果错失AI浪潮，而苹果也不负众望地保持着弱智拉垮的Siri，它甚至远远不及小米的小爱同学。大量的分析文章长期看衰苹果，基本没人认为这两家公司会是对手。可是事物是动态变化的，也许慢慢开始他们错了呢？为什么看似山穷水尽的苹果也坚决不买英伟达的GPU呢？这两家公司的矛盾究竟在哪呢？二、NeXT我们都知道，乔布斯被踢出苹果后，搞的最有价值的两个成果是NeXT操作系统和Pixar动画。但鲜为人知的是这两个公司都起源于特别前沿设计的硬件。在Nvidia还没出生的1988年，乔布斯革命性地引入了摩托罗拉的DSP来处理音频甚至科学和工程计算。在1991年，NeXT推出NeXTdimension图像处理卡，几乎和PC上的S3图形加速卡同期出现。而这个S3和随后的3dfx是启发黄老板创建英伟达的关键。NeXTdimension的能力大大超越了S3，它采用了英特尔一款极具前瞻性的处理器i860，这是一款64位的RISC处理器。要知道，又过了近35年，安卓才开始普及64位RISC处理器。简单地说，乔布斯用了一片比PC处理器高级得多的超级芯片来做NeXT的图形加速器，这大概可以算是世界上最早的GPGPU。三、眼界顺带的另外一个结论是，当年英特尔先驱们的眼界也远不是今天的拉垮职业经理人可比的。虽然前瞻性的东西失败的概率也很大。ARM也是英特尔RISC处理器团队发扬光大的，其XScale微架构在性能上全面领先于ARM自己设计的标准核心ARM9。

摘要：随着AI算力提升、大屏高刷普及和5G使用场景拓展，智能手机电池正进入新一轮扩容周期。自2024年以来，6000mAh+机型在鸿蒙与安卓市场快速放量，市场份额从8%扩张至58%，全面渗透至各价格段。续航能力正在演变为智能手机竞争的核心之一。 01 6000mAh+成为主流，能耗需求推动容量升级 自2024年以来，鸿蒙+安卓智能手机电池正在进入稳定扩容通道。过去以5000–6000mAh为核心的容量配置，正逐步被6000mAh以上的大电池方案替代。 根据 Sandalwood中国电商监测数据显示，自2024年至2025年7月，在鸿蒙与安卓手机市场中，6000mAh+机型的市场份额从8%持续加速扩张至58%。 驱动这一趋势的根本原因在于能耗结构的变化：AI 算力快速提升、大屏高刷成为标配、5G网络与多设备互联普及，再加上用户在短视频、视频会议和手游上的使用时长延长，整体功耗曲线正快速攀升，厂商必须通过更大容量电池来提升续航体验。 02 电商市场大容量电池产品，在2000-4000价位区间渗透率最高 6000mAh+电池千元先行，2024年9月之后各价格段快速起量，完成全面渗透。至2025年7月： 其在千元机市场占比已达到50%； 2000–4000元区间占比持续攀升至70%； 5000–6000元区间约30%； 而高端6000元以上市场也有25%。 其中，2000–4000元已然成为核心增长区间，其中小米、一加在2024年下半年快速起量： 小米的增长主要来自Redmi K80与Turbo 4 Pro； IQOO 则依靠Neo 10与IQOO 13； vivo、一加、OPPO保持旗鼓相当的上升势头，其中一加Ace 5表现突出。 03 电池技术迭代 打开智能手机续航空间 支撑这一轮扩容的核心在于电池技术突破。 截至目前只有VIVO X Fold3、X Fold3 Pro以及X