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2026年8月21日，来自江苏镇江的贝斯特新材料第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰君安。公司曾于2021年10月尝试A股上市并经国泰君安辅导，但之后调整了上市计划，改道香港。
公司是一家电子功能增强材料公司，2025年收入近6.25亿元人民币，净利润约1.55亿元人民币；2026年前六个月收入同比增长约28.78%至3.65亿元人民币，净利润约0.69亿元人民币。
**获悉，镇江贝斯特新材料股份有限公司SSI New Material (Zhenjiang) Co., Ltd.（简称“贝斯特新材料”）于2026年8月21日第二次递表港交所，上一次递表时间为2026年1月12日。
公司是国内领先的电子功能增强材料解决方案提供商，依托无机粉体、高分子材料、复合材料三大核心技术平台，致力于为全球消费电子、新能源、半导体领域客户提供高性能、高可靠性的功能材料产品，助力下游终端产品性能升级与国产替代。
公司的电子功能增强材料主要用于提升消费电子产品及新能源领域中组件及设备的声学、光学、热学及电学性能，能够为广泛的下游应用场景提供全面的功能强化材料解决方案，涵盖智能手机、笔记本电脑、平板计算机、智能穿戴装置及新能源车辆等领域。
财务业绩
截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前6个月：
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收入分别约为人民币3.20亿、3.55亿、6.25亿、2.83亿、3.65亿，2026年前6月同比+28.78%；
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毛利分别约为人民币1.73亿、1.99亿、2.91亿、1.36亿、1.32亿，2026年前6月同比-3.38%；
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净利分别约为人民币1.00亿、1.07亿、1.55亿、0.74亿、0.69亿，2026年前6月同比-6.96%；
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毛利率分别约为54.04%、56.13%、46.57%、48.15%、36.13%；
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净利率分别约为31.11%、30.00%、24.73%、26.08%、18.84%。
截至2026年6月底，公司账上现金约1.31亿元，2025年经营现金流约1.08亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球声学增强材料行业市场规模从2021年的人民币1,123.0百万元增长到2025年的人民币1,519.6百万元，年复合增长率为7.9%。预计到2030年，市场规模将进一步增长至人民币2,408.8百万元，2025年至2030年的年复合增长率达9.7%。
全球声学增强材料行业竞争格局较为集中，2025年收入前五名声学增强材料供应商合计占据69.2%的市场份额。其中，公司以人民币303.5百万元的营收，占据约20.0%的全球市占率， 位居全球第一。
可比公司
同行业IPO可比公司：北新建材(000786.SZ)、瑞声科技(2018.HK)、东岳集团(0189.HK)。
董事高管
董事会目前由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。
主要股东
公司香港上市前的股东架构中，
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正心谷资本，通过正心德蓄，持股37.72%，为公司控股股东；
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河床明珠，持股8.06%；
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郭明波博士，持股7.50%；
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木羽投资持股6.82%；
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绍兴锦泽，持股6.44%；
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其他股东合计持股33.46%，包括铸芯基金、小米集团(1810.HK)旗下小米长江、丹合资本、瑞声科技(2018.HK)旗下常州光电等。
融资历程
在2025年11月的股份转让中，公司的投后估值约为14.77亿人民币。
中介团队
据**大数据统计，贝斯特中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现值得肯定；公司律师共计2家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现普通。
（本文首发于活报告公众号，ID：**）
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