市值百亿的「伊戈尔」冲刺A+H上市，全球新能源变压器龙头

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来源丨招股书、**大数据

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2026年8月21日，伊戈尔第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰君安。

公司在2017年12月于深圳证券交易所上市，证券代码为002922.SZ。截至2026年8月26日，总市值约104.97亿元人民币。

公司是全球化电力设备及解决方案供应商，2025年收入52.14亿元，净利润2.15亿元。2026年上半年收入26.62亿元，同比增长9.06%，净利润1.16亿元，同比增长5.34%。

公司是全球化电力设备及解决方案供应商。公司以市场需求为导向，凭借专有核心技术及研发能力，提供覆盖多个应用领域的产品组合及解决方案。公司聚焦于新能源、数据中心、配电、工业控制及照明等领域，主要专注于变压设备产品。此外，公司亦针对不同应用场景提供定制化集成解决方案，以赋能全球客户。

截至2026年6月30日，通过国际化的销售网络，公司已进驻全球超过60个国家及地区，为不同行业及应用领域的客户提供优质的产品及解决方案。2025年按收入计，在全球中压变压设备行业的前五大中国供应商占市场规模的9.8%，公司在该等中国供应商中排名第二，市场份额达到2.3%。

公司于主要板块的市场地位如下：

.在新能源变压设备行业：2025年，公司以约人民币29亿元的营业收入，占据全球约3.5%的市场份额，在中国供应商中排名第二。

.在数据中心变压设备行业：2025年，公司以约人民币2亿元的营业收入占据全球约2.3%的市场份额，在中国供应商中排名第三。

.在照明电源行业：2025年，公司以约人民币9亿元的收入占据全球约1.3%的市场份额，公司在全球供应商中排名第四。

截至2026年6月30日的成就阐述如下：

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财务业绩

截至2025年12月31日止3个年度及2025、2026年前6个月：

收入分别约为人民币36.16亿、46.03亿、52.14亿、24.41亿、26.62亿，2026年前6月同比+9.06%；

毛利分别约为人民币7.83亿、9.25亿、9.17亿、4.11亿、5.02亿，2026年前6月同比+22.12%；

净利分别约为人民币2.17亿、3.00亿、2.15亿、1.10亿、1.16亿，2026年前6月同比+5.34%；

毛利率分别约为21.66%、20.10%、17.58%、16.84%、18.86%；

净利率分别约为6.00%、6.52%、4.12%、4.50%、4.35%。

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截至2026年6月30日，经营性现金流为-0.23亿元，应收账款约16.61亿元，短期贷款16.61亿元，长期借款15.68亿元，期末现金及等价物约14.84亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，全球变压设备市场规模从2020年的人民币306.3十亿元增长至2024年的人民币420.0十亿元，复合年增长率为8.2%。

随着全球新型电力系统建设加速推进，预计到2030年全球变压设备市场规模将达到人民币685.0十亿元，2024至2030年期间复合年增长率约为8.5%。

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根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2025年，全球新能源变压设备市场规模约人民币83.0十亿元，行业竞争格局相对分散。前五大中国供应商共占据约19.0%的市场份额。其中，公司以人民币2.9十亿元的收入，占据约3.5%的市场份额，在中国供应商中排名第二。

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董事高管

公司董事会由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

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主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

公司创始人兼董事会主席肖俊承先生直接持约2.74%，并通过其100%持有的MegaMax间接持股约29.07%；其他A股股东合计持股约68.19%。

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中介团队

据**大数据统计，伊戈尔中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计3家，综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。

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（本文首发于活报告公众号，ID：**）