美股周报：突然就全是好消息了（20261004）

大家国庆快乐！

最近美股持仓的体验非常舒服，但还是做了小幅调仓，清仓了现货外的全部加密股，调仓到嗷嗷待涨的某些中登科技。

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本周纳指新高了，主要是因为周五美国9月非农就业报告明显降温，市场对美联储近期加息的预期进一步下滑。

数据显示，就业增长远逊预期，失业率小幅上升，工资增速也继续放缓。报告公布后，美债收益率一度明显下行，美股走高，利率市场迅速削弱了对美联储本月加息的押注。

白宫国家经济委员会主任哈塞特周五就一系列经济议题密集表态，为最新非农就业报告辩护，并披露能源领域新动向，称海军已开放霍尔木兹海峡、原油正常通行，且下周将有更多能源方面的公告发布，一下子突然就到处都是好消息了。

不过美国的数据很有争议，因为经常因统计方式的差异导致互相打架，我此前就说真实数据不重要，都是为叙事服务的，最近想往哪个方向走就选哪种统计维度，所以没必要猜，多去埋伏低估的基本面优质的公司为佳。

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个股方面

1、存储

$美光科技(MU)$ 四季报业绩、前瞻指引双双大超预期，但股价震荡走弱。市场不追已兑现的利润，只赌高景气能否持续，目前来看至少到29年都是严重紧缺，只不过目前存储板块的赔率比我去年布局时已经低很多了，可能后市不如光，但仍强于其他绝大多数板块。

据知情人士透露，三星正对其下一代HBM4内存实施大幅提价。该公司在2027年供货协议中向客户报价每千兆位4至5美元左右，较当前HBM3E芯片约1.50美元/千兆位的定价上涨了约三倍。

与此同时，希捷、西数股价闪崩，原因跟东芝宣布扩产有关，后者计划将明年的企业级硬盘产能翻倍。

不过在这两家股价暴跌之后，也有华尔街金融机构开始找补，Rosenblatt发表报告称东芝硬盘产能翻倍并不是那么容易的，而且技术落后于希捷、西数等公司，产能落地要到2030年去了，抄底资金不少的。

2、光通信

FCC或针对3.2T光模块出台监管规则，拟通过《Covered List》实施管制，约束中国产3.2T光收发模块，最早或2026年10月启动，采用分阶段落地模式。

设置豁免条款：若物料清单（BOM）中美国本土元器件占比≥65%，中国制造的光模块仍可进口；DSP+激光器就可接近该占比门槛。

3.2T规模放量预计到2029年，短期对收入冲击有限；政策目标是重塑下一代供应链，而非立刻替换现有800G/1.6T中国供应，不会对云厂商（超大规模客户）现有建设造成瓶颈。

去年 9 月，鉴于此前在新易盛上赚取了丰厚的收益，所以我想在美股这边也挖掘出同板块的机会，最终锁定在 lite 上，一只连新闻都很少的冷门小盘股，当时我给它的评价是 “新易盛青春版”。

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如今一年过去了，新易盛经历了剧烈的波动，最终又涨了八九十个点，成绩还是非常出色的，但凡事就怕对比…同期的 $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$ 冲高回落再起飞，借 fcc 之势涨了八九倍，再创历史新高。

小树苗不只已经长成参天大树，还把 29 财年的估值都提前打满了，除非天降产能，不然给多少钱都榨不出汁了。

3、科技其他

$博通(AVGO)$

10月2日，据彭博援引知情人士透露，博通准备向Anthropic提供最高420亿美元融资，帮助它继续租用AI算力和相关基础设施。博通正与华尔街银行推进这笔融资，其中420亿美元拟发行A类优先有担保债券，由银行组织银团向投资者分销；另外180亿美元为B类次级债务，由黑石集团主导。

这笔融资已酝酿数周，目前尚未正式对外宣布。交易正值AI基础设施投资热潮面临市场检验之际，随着数据中心建设引发的公众反弹持续升温，华尔街和硅谷正密切关注投资者对AI扩张的融资需求能否继续保持。

$甲骨文(ORCL)$

董事成员Stephen Rusckowski，在9月29日买了 2.5 万股，均价 139.35 美元，一共花了 348 万美元。10 月 1 日披露的。要知道，高管 “卖” 股票，是很常见的，因为股票本来就是他们收入的一部分。他们平时卖股票可能是为了交税，改善生活，或者分散一下资产，都很常见，但重新买入，往往意味着对后市强势看好。

$谷歌(GOOG)$

本周发了一堆细碎的利好，然后周涨幅喜提-0.2%，拉完了，不想评论。

4、黄金

美国通胀回落、市场对美联储10月加息预期降温、油价回调，给黄金带来喘息空间。但持续高企的美债收益率与强势美元构成强大阻力，将金价限制在4100美元附近，我认为差不多跌到位了，最近唯一吃面的美股板块。

5、加密

加密货币永续期货未平仓量攀升至近 1600 亿美元，创 11 个月新高，高波动要来了，这也是我先清仓币股的原因之一，以后有机会再接回来，作为刻舟求剑党算算日子，后市看跌，我求稳了先。

这一轮的财库公司的情况就比较复杂，Strategy近期不再发ATM、也不再继续买BTC，Bitmine开始大规模回购自己的股票，而Canaan等已经在卖掉部分BTC和ETH去回购股票。

6、其他重要信息

上周还有个老登上热门了，耐克，在已经暴跌的前提下又跌了很多，脚踝斩了，有读者问我要不要抄底，我的看法是标普虽然新高但其实除了AI的很多都已经熊市了，更别说这种可选消费品，不是跌得多就便宜，在它们的价值观从下面这玩意换成泳装悉尼妹前，都不要考虑，不要手贱。

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10月9日美股开盘前，Moderna将加入纳斯达克100指数，替代华纳兄弟探索（WBD），这股今年涨得也很猛，生物科技也是科技！

从12月6日起，美国股票交易所将在正常交易时间和现有的盘前盘后交易时段之外，增加纽约时间晚上9点至凌晨4点的隔夜交易时段。

此次扩张旨在抓住外国投资者日益增长的需求，并与加密货币和预测市场竞争，隔夜交易量比一年前增长了 358%，券商股利好，之前我已经做过一波了，看过周报的都知道是哪几个，这次是消息落地，也许能有二波吧。

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接下来就躺了，理想结果：买入的科技涨起来，然后加密跌下去我再把仓位重新移过去，反正大过节的，咱先想点美的！