传音控股手机研发销售，拥有 TECNO、itel、Infinix 三大手机品牌，深耕非洲、南亚等新兴市场传音。俗称 “非洲手机之王”。除硬件外，传音还布局自研操作系统、移动互联网、配件与家电业务，手机销量长期位居非洲市场首位。
公司10月7日开始招股，招股价35.3~38.8港元，每手股数100股，最低认购3919.13港元，市值436.95亿~480.28亿港元，发行数量8664.83万股，属于消费性电讯设备及零件行业，有绿鞋。
保荐人是中信证券，近2年保荐过的项目首日上涨率是74.24%，保荐人整体业绩还不错。
一共有11名基石投资者，包括GIC、易方达、金兴环球、千禧资本、才华资本、奇点资产、中银理财、江波龙、Digimoc、宏芯宇香港、科宇盛达；基石共认购12.46亿港元，占总发行数的38.8%，基石占比还行。
2025年按销量计，传单为全球手机市场第三大厂商。2025年按收入计，传单为全球手机市场第八大厂商。
公司从2023~2025年的营收分别是622.95亿、687.15亿、655.91亿，2025年营收同比增长-4.55%；2023~2025年的净利润分别是55.87亿、55.97亿、26.05亿，2025年的净利润同比增长-53.46%。
2026上半年营收354.31亿，同比增长21.85%，净利润18.33亿，同比增长47.59%。
按发行中位数计算458.62亿港元市值发行32.1亿，发行比例是7%，基石锁定38.8%，那么流通盘是19.65亿。
传音控股这次是在港股双重上市，H股较A股折价率有43.94%~38.38%左右，比较了几家同行业可比的A+H公司，他们的H股平均折价在34.44%左右，这么看的话传音控股的折价给市场留了一点水位，可能会有点小汤。
本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是0.87倍，申购人气很一般。总共有86649手，货也不少，中签率不会太低。
申购策略：
传音控股俗称 “非洲手机之王”，是全球手机市场第三大厂商。保荐人是中信证券，保荐人整体业绩还不错。11名基石共认购12.46亿港元，占总发行数的38.8%，基石占比还行。公司2025年净利润大幅下滑，不过2026上半年净利润又大幅增长。业绩波动较大，本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购人气一般。流通盘是19.65亿，总共有86649手，货也不少，中签率不会太低。传音控股H股折价率43.94%~38.38%左右，给市场留了一点点水位，可能有点小汤。这种A+H两地上市的票整体新股表现基本也就在小涨小跌左右，本人计划观察两天，要么不打，要打最多也就小打两手参与下就行！
本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！
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