上周末晚上在线上听了大咖们就乐普生物在ESMO上披露管线的分析。其中我印象最深的是MRG007。
截至今年8月5日，接受 $乐普生物(02157)$ MRG007治疗的123例患者中，有113例为结直肠癌（结直肠癌中位治疗线数为3线）。
113例患者中，有62例患者为肝转移，66例患者为RAS突变型，95例患者为dMMR/MSI-H。全部患者均经氟尿嘧啶治疗，112例患者经奥沙利铂治疗。
研究显示，RAS野生型ORR 50%，RAS突变型ORR 42.1%，经伊立替康治疗患者 ORR 43.5%，2到3线经治患者ORR 46.7%，经4线以上治疗患者 ORR仍有42.9%。
无论是经伊立替康治疗/RAS突变还是经多次治疗的后线患者，接受6mg/kg治疗患者中，均观察到响应，整体ORR 44.8%。有效性数据优于已经披露的CDH-17ADC。目前MRG007 处于Ib期剂量优化阶段。
安全性方面则多为贫血、恶心、中性粒细胞百分数降低等，6mg组与治疗相关的3级以上不良反应仅20.4%。MRG007可管理的安全性优点同样突出。
指南中推荐的结直肠癌后线治疗方案已经10余年没有过优化了，患者存在巨大的未被满足需求。《2026全球癌症现状报告》显示，2024年全球新发结直肠癌患者204.1万例，仅次于肺癌和乳腺癌，是第三大癌种。同年我国结直肠癌患者数量约56.18万例。机构预计2024年治疗结直肠癌药物市场规模约143亿元，2032年这一规模将增至164亿美元。MRG007若成功上市，其商业化潜力将极为可观。
近期乐普生物在大股东增持背景下走势依旧弱势，可能原因有以下几点：
一是港股指数近期快速下行，殃及池鱼；
二是流动性老毛病又犯了；
三是维贝柯妥塔单抗同靶点、同适应症竞品上市，形成竞争；
四是溶瘤病毒可能要2027年底见分晓，MRG006A、MRG007尚处于早期研发阶段。机构认为乐普生物短期商业化难以取得大幅进展。遂去追确定性更高的标的去了。
不过乐普生物总市值又回到50亿港币上下的低估区间，已经没什么好怕的了！
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