$爱奇艺(IQ)$是朋友持仓股，自从财报后开始一路下跌，帮忙分析。❇️2020年11月26日，也就是今天是感恩节，市场也会在这两天有个短暂的休息，周五11月27日美股会提前三个小时收市，也请大家注意。❇️我属于闲不下来的，休息反倒觉得不自在，今天闲暇把IQ的财报重新过了一遍，还好对于这类公司略懂皮毛，手里持股B站，财报看起来也比较快。❇️长视频里爱优腾几乎三分天下，爱奇艺今年也是屡出爆款网剧，终于底气来了，会员从￥15元涨价至￥19元每月，薅羊毛的便开始难受了，毕竟相对现在的物价，IQ还是便宜。（按照财报猫腻可以说，会员大幅涨价26%，实际上是￥4块钱，这点请大家读其他公司财报时候注意，一定擦亮眼睛，看看之前的额度是多少，现在又是多少？）❇️首先我们先看下IQ的股价和市值，目前每股$22.39，市值$164.3亿，而11月16日IQ收盘价格还是$27.77，17日的时候就变成了$23.71，可谓跌幅惊人。❇️IQ的盈利主要是通过会员、广告、内容发行和其他（为什么许多公司都有其他收入？这一块到底是什么？因为字数限制，请大家自行思考）❇️爱奇艺2020Q3的财报显示:本季度总营收：$11亿会员收入：$5.855亿，同比增长7%广告收入：$2.71亿内容发行：$5780万其他：$1.443亿（就问你6不6，比内容发行收入都多，但就叫做其他）❇️本季度会员规模已经达到了1.048亿，上文说了连续包月的会员涨价幅度，我们再来看看黄金VIP和学生VIP，从￥19.8涨至￥25，涨幅将近25%，这个涨幅会让Q4的财报会员收入得到部分提升。❇️为什么股价跌的这么狠呢？因为这类网站估值的时候，都是需要看MAU也就是月活用户数量的，B站之所以在我发了调研报告后涨飞天，也无非是MAU得到了惊人的涨幅，我提到过B站的财报是

交银国际质疑Wolfpack做空爱奇艺的报告 称广告、联合会员、收入虚增等多项指控均存在问题4月7日晚，Wolfpack Research发布爱奇艺做空报告，当晚，爱奇艺称做空机构引用数据与结论严重失实，并对所有不实指控坚决否认。对此，交银国际于4月9日发布研究报告，指出Wolfpack做空报告中关于爱奇艺DAU数据、递延收入、广告收入虚增等多项指控均存在严重问题。交银表示，我们没有找到做空报告中提及1.8亿DAU的数据来源，大部分互联网公司披露口径和第三方检测值之间存在差距。交银国际研究报告还提出，爱奇艺除了会员业务会产生递延收入，实际上其他收入里面的游戏、直播、IP转授权等业务均产生递延收入。这一解读证实了爱奇艺做空报告中关于递延收入的指控存在误判。而对于Wolfpack指出的广告收入虚增，交银国际分析师认为，爱奇艺旗下有多个承载广告业务的子公司，单看1-2家子公司的收入数据无法证实广告收入有虚增，并认为做空报告中关于验证广告收入虚增的数据也存在问题。在联合会员问题上，交银国际报告提出，联合会员收入确认记净收入。从收入确认的方式来看，以爱奇艺和京东联合会员为例，爱奇艺和京东按一定的比例对会员收入进行分配，爱奇艺计入的是分成后的净收入，且分析师预计联合会员的数量级在小几百万，估算联合会员占会员的比例不超过5%。此外，该行指出，版权转售从收入和成本的角度可以理解为平进平出，并不能虚增利润。从版权转售的定价来看，分析师看到年报中对版权转售定价的规则是根据多个因素来进行判定的。版权转售业务的主要交易对象为其他视频平台，以及电视台，和视频平台的交易大多数是以剧换剧的非现金交易，平台之间在拿什么样的剧置换什么样的剧的判定上，以及在转授权收入的确认上，会根据剧集的成本、排播期、演员配置、制作团队水准、题材等多种因素来进行判定。在报告中，分析师以爱奇艺用《灵剑山》置换《庆余年》来举例，