不跟， 看你们玩。 不就是钱吗，我没那么多

巴菲特现在囤现金，踏空顶多被说老了；要是乱买股票再遇股灾，直接晚节不保。 $伯克希尔B(BRK.B)$

现在开始可以慢慢建仓了，后面再跌就继续加。从前面高点已经回落15%，我就信伯克希尔在弱势月份里的避险功夫。 $伯克希尔(BRK.A)$

普通人还是不要逆势去买吧？5月开始抛售，是市场觉得“巴菲特溢价”效应要没了，现在又加上业绩不好。UNH\NVO还没抄明白呢 $伯克希尔B(BRK.B)$ 段永平现在接BRK，是觉得比买标普500的风险收益比更有吸引力，只想说谁钱多，谁说了算

我发现我的操作和段神差不多，上次我加仓完英伟达，这立马看到新闻段神加仓英伟达，昨天晚上加仓完波克夏，今天就看到段神加仓波克夏

不跟， 玩不起。[流泪]  [流泪]  [流泪]  

$伯克希尔(BRK.A)$伯克希尔市值与企业价值之间的关联性，比我熟知的任何其他上市公司都更为稳定。看多美股的这个位置抄底伯克希尔比直接买股效果更好

$伯克希尔(BRK.A)$这位置卖put挺好，能抄一个股价的底，还可以抄一个波动率的顶，挺好，我也炒个作业

$伯克希尔B(BRK.B)$  

$伯克希尔B(BRK.B)$  

伯克希尔发布了最新财报，巴菲特的现金储备小幅了下降，这是3年来首次减少。股神发出了加仓信号？ 以下是财报的简要解读： 1）Q2实现营收925.15亿美元，上年同期为936.53亿美元；归母净收益为123.70亿美元，上年同期为303.48亿美元，净利润暴跌59%。 2）运营利润——即来自公司全资子公司（包括保险和铁路业务）的利润，Q2同比下降4%至111.6亿美元。 业绩下滑主要受到保险承保业务下降的影响，铁路、能源、制造业、服务业和零售业务的利润均较去年同期有所增长。 3）对所持卡夫亨氏的股份，计提了38亿美元的减值，下调至84亿美元。 巴菲特的卡夫亨氏投资一直是其少有的失意之作。虽然这笔投资目前仍有账面盈利，但自2015年卡夫与亨氏合并成立这家包装食品巨头以来，其股价已下跌62%，而同期标普500指数上涨了202%。 这家消费品巨头目前正考虑剥离部分业务，但在通胀削弱消费者支出、消费者开始寻求更健康替代品的背景下，公司面临不小压力。上个月，该公司公布的销售额虽然下降，但跌幅小于分析师预期，部分得益于提价措施。 4）巴菲特的现金储备从3月底的3470亿美元，小幅下降至3441亿美元，这是三年来首次减少。加仓信号？ 此前，由于巴菲特难以找到合适的投资机会，这笔“现金弹药”持续攀升至历史新高。 5）伯克希尔连续第11个季度净卖出股票，尽管公司股价从历史高点回落超过10%，但伯克希尔在上半年并未回购任何股票。 截至二季度末，前五大持仓分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。 6）巴菲特再次对关税的潜在影响发出严厉警告。 伯克希尔在财报中表示：“这些事件的变化速度，包括由国际贸易政策和关税发展引发的紧张局势，在上半年加快了步伐，存在相当大的不确定性。很有可能会对所有运营业务，以及我们持有的股票投资产生不利影响，显著影响我们的未来业绩。”

$老虎证券(TIGR)$ 要发财报了，还不提前入手？

$维亚生物(01873)$ 小票跟他干了几回，看看成果，喜欢小票的来...

没有了巴菲特的伯克希尔，其未来发展仍具有一定的机遇与挑战，是否看好需综合多方面因素判断。 机遇方面 • 强大的业务基础：伯克希尔旗下拥有众多优质资产和多元化业务，如汽车保险公司Geico、铁路公司BNSF、能源公司伯克希尔能源，以及喜诗糖果、冰雪皇后等知名零售商。这些公司在各自领域具有较强的竞争力和稳定的现金流，能为公司整体发展提供坚实支撑。2024年这些公司总共创造474亿美元的运营利润，展现出强大的盈利能力。 • 成熟的企业文化和管理体系：巴菲特和芒格所奠定的“诚信、稳健、长期主义”的企业文化内核，以及去中心化的管理模式，已经深入人心。这种文化和管理模式有助于保持公司运营的稳定性和持续性，使得各子公司能够在相对独立的情况下高效运作。 • 优秀的接班人：阿贝尔在伯克希尔旗下的能源领域有着出色的表现，他领导伯克希尔·哈撒韦能源公司从一家区域性电力公司发展成为美国乃至全球能源行业的巨头。他行事风格稳健，注重深耕产业、精打细算、拥抱变革，既擅长在公用事业和能源行业中“啃硬骨头”，又能深度介入企业运营提升效率，还积极推动公司向清洁能源转型，显示出敏锐的行业洞察力和长远的战略眼光。 挑战方面 • 投资风格的转变与市场适应：巴菲特的价值投资理念深入人心，其投资风格对伯克希尔影响深远。阿贝尔的投资风格与巴菲特有所不同，他更加倾向于技术赋能传统行业。这种转变能否被市场认可，以及在不同市场环境下能否持续取得良好的投资回报，还有待观察。 • 应对宏观经济和行业变化：伯克希尔的业务涉及多个行业，宏观经济环境的变化、行业竞争的加剧以及政策法规的调整等，都可能对公司业务产生影响。例如，国际贸易政策和关税方面的风险，可能会对其旗下的一些跨国业务产生冲击。在面对这些复杂多变的情况时，阿贝尔领导下的伯克希尔需要具备更强的应变能力。 • 市场信心与投资者预期：巴菲特在投资界具有极高的声誉和影响力，他的离去

波澜不惊

即将于今年年末退任CEO的巴菲特，今年的投资表现备受关注，因为这将是他的收山之作。不过，受关税和特朗普其他政策不确定影响，巴菲特的投资旗舰 $伯克希尔B(BRK.B)$ 今年还是以持币为主。 从伯克希尔2025年3月末的业绩可以看出，巴菲特又增加了现金的持仓比例。2025年3月31日，伯克希尔的现金、现金等价物及美国国库券持有量由2024年末的2,125.91亿美元，进一步增加至2,198.98亿美元，占其保险业务投资组合的比重2024年末的42.77%进一步扩大至44.29%，见下图。 与常规保险公司投资组合注重投资固定期限投资以匹配现金流久期的做法不同，凭借巴菲特的选股专长，伯克希尔“艺高人胆大”，多年来都将包括保费在内的浮存金，大比例地投资于股权，尤其美股。 但是从伯克希尔保险业务投资组合的分布可以看到，最近两个季度其股权投资的比重出现下降趋势，2025年3月末，其股权投资的占比由2024年末的52.98%进一步下降至51.64%，见下图，部分原因或与美股回落令持仓市值有所缩减有关，但最主要的原因还是伯克希尔正有选择地减仓以增持现金。 2025年第1季伯克希尔对美股仓位的调整或可为市场带来启示。 无新建仓，但清仓花旗和Nu 2025年第1季，伯克希尔没有建仓股票，但是比较值得留意的是，清仓了花旗（C.US）和巴西数字银行Nu Holdings（NU.US）。我们留意到，伯克希尔在2024年第4季就开始大幅减持花旗，并从2024年第3季开始减持Nu。 大手笔减持银行背后的逻辑是什么？ 更重要的是，伯克希尔于2025年第1季还在继续大手减持曾经的巴菲特“爱股”美国银行（BAC.US）。在2024年上半年，美银是伯克希尔的第二大持仓股，仅次于

依旧看好，优秀是一种文化传承，就像苹果没有乔布斯阵痛期过去了依旧飞速发展

潘渡招商ETF持仓系列：5月5-9日表现回顾一周总结：上周（5月5-9日，期内）联储局议息会中立表态，减息预期推迟，正临中美正式开启贸易谈判前一周等各种因素下，美股标普与纳斯达克进行小幅调整，但比特币持续强势，回升至10万美元以上大关。潘渡ETF仓位方面， $A潘渡招商区块链(03112)$ 于期内增持 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ，并开仓新一代互联网券商 $Robinhood(HOOD)$ ，本次回顾中亦将阐述加仓逻辑。最后，本周（5月12日-5月16日）中美贸易谈判、美国最新4月CPI通胀数据，预计将对市场产生较大的影响。潘渡招商ETF持仓系列：5月5-9日表现回顾一、主要资产与宏观经济事件过去一周美股开始进入调整阶段。受到谷歌苹果考虑用更换其搜索引擎、美英达成首个贸易协定、联储局按兵不动等多项因素影响，加上周六开始中美谈判预计将拉开序幕，在连续上涨的前提下， $纳斯达克 (NASDAQ.US)$ 指数（代表美股科技股票）微跌0.27%至17928.82点， $标普500指数 (.SPX.US)$ 指数（代表美股大型蓝筹公司）微跌0.47%至5,659.91点，美股进入短暂盘整。来源：彭博金融，主要资产或指数表现（比特币、恒指科技、纳斯达克、标普500与以太币），截至2025年5月9日此外，

巴菲特的离任，让伯克希尔增加了魔幻不确定，伯克希尔是巴菲特的伯克希尔，巴菲特是伯克希尔的灵魂所在，巴菲特不可复制，观望观望，最终还是观望……