一颗来自25年前的子弹搅乱了美国两所顶级名校。 麻省理工学院教授洛雷罗被他25年前的一名大学同学瓦伦特枪杀。 而在此之前，瓦伦特还在他24年前退学的布朗大学造成枪击事件，致使两名学生死亡，9名学生受伤。 （监控视频里的瓦伦特） 布朗大学一栋教学楼13日下午发生枪击事件，造成至少两名学生死亡、9名学生受伤。 而麻省理工学院教授洛雷罗15日晚在麻省家中遭枪击，次日去世。美国联邦调查局调查显示两起事件是同一人瓦伦特所为。 48岁的瓦伦特与47岁的洛雷罗曾就读于葡萄牙高等理工学院物理专业。瓦伦特于2000年进入布朗大学物理学专业攻读博士，不到一年后退学。 洛雷罗则在英国帝国理工学院读完博士，2005年进入普林斯顿大学做博士后，最后成为麻省理工学院核聚变领域杰出教授。 布朗大学校长称瓦伦特24年前退学后，就与学校没有任何联系了。 而麻省理工学院的洛雷罗教授作为大学同学，可能与瓦伦特在美国还有过联系。这两起枪击事件震动世界，目前瓦伦特已经自杀。他的动机已经很难查证。 有可能瓦伦特在博士退学后，在美国沦为社会底层，和大学同学洛雷罗差距越来越大。嫉妒让人面目全非，在对自己人生极度失望的情况下，产生了报复社会的心理。 他既不能原谅让他退学的布朗大学，也对已成为顶尖科学家的大学同学洛雷罗教授意难平，最终导致悲剧的发生。

同样是彩票领奖，相比国内，欧美国家都玩出花来了。领奖时都要做一个很有意思的计算题来选择方案。 比如近日一位加拿大的20岁女孩彩票中奖，奖金100万加元，相当于人民币532万元。在国内都是领奖时扣除个人所得税一次性领取。 彩票公司给这位加拿大姑娘提供了两种兑奖方式，一种是直接领取100万加元，另一种是每周领1000加元，领到生命结束为止。 如果是你，你会怎么选？一次性领取，金额扣税后是确定的，你可以直接拿这些钱去投资、去消费。每周领1000加元，就有很大不确定性了，你活的越久，领到的钱越多。 在“一次性领取”和“分期终身领取”之间做选择，是个幸福的烦恼。这远不止是计算数字题，更是一场关于财务、人性和生活理念的综合考量。 一次性领取奖金。财务潜力较高，资金可以投资，借助复利，长期财富增值空间巨大。但风险也高，需承担投资风险，通胀侵蚀风险，也可能会因为自制力不足很快挥霍掉奖金。一次性领奖，也会对人的心理和生活带来巨大冲击。容易引发生活巨变，带来人机压力。对个人财务和心态管理能力要求极高。 显然，一次性领取奖金适用于那些具备扎实理财知识，良好自制力，且有明确可靠投资计划的人。 另一种方式分期领取，每周领取1000加元。财务潜力较低但比较稳定。如果女孩长寿，比如活到84岁累计领取奖金能超过300万加元。但这种方式不能有效利用复利来获得投资收益。 分期领取的好处是风险低。能有效规避投资失败和冲动消费，能提供终生稳定的现金流。在一定程度上是给消费加了控制阀门。 分期领取对心理和生活的冲击也比较平缓。将一笔大额横财转化为类似工资的稳定收入，容易维持原有生活节奏，减少外界过度关注。 分期领取适合大多数人，特别是年轻人，不擅长理财者，或追求生活确定性和安稳退休保障的人。 如果考虑税收问题 这里没有考虑税收问题，在加拿大，彩票奖金免税，两种方式都不需要缴税。但要是放在美国，由于要缴税，这个选择题

截至目前，2025年全年电影票房已超491亿，全年票房突破500亿已经没有悬念。而2024年中国电影票房只有425亿，电影市场延续了2019年以来大起大落的特点。 电影市场现在很怪异，年初哪咤2一个电影154亿，拿走了大部分票房。随后大半年电影院都门可罗雀，连国庆档都救不回票房。现在又来了疯狂动物城2，也是同样疯狂，排片近八成，票房比例甚至超过九成，目前国内票房已经接近31亿。以11月29日为例，单日票房7.38亿，而院线总票房是7.78亿，排在第二的鬼灭之刃票房只有2009万，差距非常大。 《哪咤2》和《疯狂动物城2》能取得惊人的票房成绩，而其他许多电影表现相对平淡，这背后是电影市场从“流量驱动”向“品质驱动”的深刻转变。简单来说，市场正在奖励那些在方方面面都做到极致的作品。 报告显示，2025年观影人数创新高，但人均观影频次在下降。观众更加珍惜自己的时间和金钱，“为值得的电影走进影院” 成为共识。这使得高口碑影片能产生强大的长尾效应，而口碑不佳的影片会迅速被市场淘汰。 对行业而言，这标志着 “唯流量论”和“快餐式创作”的失效。企图靠单一元素，如明星或IP名气投机取巧，很难再获得观众认可。现在短剧质量越来越高，分流了电影票房，除非特别好的电影，已经很难再吸引人们走进电影院了。 2025年的电影市场，动画电影已经成为主流。票房前两位的哪咤之魔童闹海、疯狂动物城2就不用说，浪浪山小妖怪票房也有17.19亿。哪咤2成为全球影史动画票房冠军、疯狂动物城2成为中国影史进口动画票房冠军、浪浪山小妖怪成为中国2D动画电影票房冠军。全年动画电影票房占据总票房比例接近50%。 动画电影爆火，情怀电影则没人买单！周星驰鹿鼎记重映首日票房仅有18万，排片占比1.1%，在4800多场放映中，累计观影人数仅4770人。真不知道剧组重映鹿鼎记前，预期票房是多少，现在4K修复版重映后5天票房也就82万

香港大埔火灾截止27日凌晨已造成至少44人遇难，271人失联。目前现场火情已经基本受控。从伤亡情况看，这可能是香港历史上最严重的一次火灾。 香港历史上几次重大火灾，不仅造成惨重伤亡，更深刻地推动了城市消防法规和公共安全政策的变革。这些重大火灾如同一次次残酷的“压力测试”，暴露了城市发展不同阶段的安全短板，并最终催生了多项关键法规和制度的建立。 1953年12月25日的石硖尾大火，造成至少58人死亡，超5.3万人无家可归，原因是木竹机构棚屋密集，缺乏防火通道和消防水源。直接促使港府启动了公共房屋计划，开始大规模兴建徙置大厦，这成为香港现代公屋政策的起点。 1996年11月的嘉利大厦火灾造成41人死亡80人受伤，原因是电梯更换过程中电焊火花引燃杂物。其调查由法官独立主导，推动了消防法规的根本性变革。事后，港府出台了《消防安全（商业处所）条例》 ，并强制要求1973年以前落成的旧商业楼宇进行消防设施升级改造，如安装自动喷淋系统和防火门等。 2016年6月21日的淘大工业村迷你仓火灾，原因是迷你仓内物品燃烧，旧工业大厦缺乏自动喷淋系统，通道狭窄。事后港府成立跨部门小组巡查全港迷你仓，并推动立法加强管制，促进了针对特定建筑用途的消防安全标准完善。 昨天的大埔火灾，原因是外墙维修脚手架着火，强风及烟卤效应致火势极速垂直蔓延。外墙脚手架内地早就要求必须是金属脚手架，而香港还用的是竹制脚手架。有说法称维修工人抽烟导致安全网着火引燃的。这次大火后香港竹制脚手架很可能会被禁止，跟随内地用金属脚手架。 香港至今仍大量使用竹制脚手架，是成本、文化、实用性与现实条件相互平衡下的结果。竹制脚手架材料便宜，搭建拆除速度快，无需大型机械，适合旧区狭窄街道。竹制脚手架耐潮湿气候，重量轻便韧性好，能贴合不规则建筑立面。同时竹棚搭建技艺是香港非物质文化遗产，行业老师傅众多，也形成了路径依赖。 竹制脚手

美国启动人工智能创世纪计划。这应该算是个大新闻了，若干年后回头看，绝对是改变历史的一刻。 特朗普24日签署了一项行政命令，启动利用人工智能变革科学研究方式、加速科学发现的国家计划“创世纪计划”。 这项计划将授权美国能源部创建人工智能实验平台，整合美国的超级计算机和数据资产，生成科学基础模型并为机器人实验室提供支持。 这项计划意味着什么？人工智能可以自主进行实验、创新和科学研究。以往必须由经过几十年学习和科研经历，培养出的科学家进行科学研究。而以后实验室里的机器人和计算机大模型自身就能完成科学研究全过程。现在世界的变化，我们人类的想象力都快跟不上了。 “创世纪计划”，被比作"AI版曼哈顿计划"，被视为自“阿波罗登月计划”以来，美国联邦政府最大规模的科学资源动员。其根本目的是解决近几十年来科研投入产出比下降的困境：尽管科研预算增长，但新药审批速度放缓、科研周期延长等问题凸显。该计划希望利用AI将过去需要数年的科学研究压缩到数周甚至数天。 美国启动“创世纪计划”，是一项雄心勃勃的国家级AI战略，其核心目标是利用人工智能来彻底变革科学研究的方式，大幅加速关键领域的科学发现。 白宫将此次计划的重要性与冷战时期的太空竞赛和二战时期的“曼哈顿计划” 相提并论，表明美国已将AI驱动的科研提升到关乎国家命运的战略高度，意图确保其在全球科技竞争中的领先地位。 创世纪计划并非空泛的口号，而是有一套具体的工程实施方案，主要围绕两大支柱构建： 1  科学基础模型。利用海量、高保真的科学数据训练能够理解物理、化学等自然规律的专用AI模型，具备从预测到生成的颠覆性能力。 2  闭环AI实验平台。构建一个假设-实验-反馈-优化的自动化循环系统，实现科学研究的自动化。 该计划的核心是由美国政府（主要是能源部下属的17个国家实验室）提供顶层设计、庞大的科学数据和应用场景，并搭建合作平台。英

小米三季度财报发布了，业绩又创新高。营收1131亿，同比增长22%，净利润113亿，同比增长80.9%。无论怎么看，这都是一份不错的财报。 不过财报发布后，今天小米股价却继续下跌，一度大跌6%，收盘跌幅4.81%。小米市值也一度失守万亿港元，收盘勉强站在1.01万亿港元位。而小米股价从2025年6月的高点61.45港元跌至11月19日的38.82港元，跌幅超37%。 那么如何看待小米的这份财报，亮点和隐忧在哪？ 三季度财报最大的亮点是小米汽车业务盈利了。理想汽车、零跑汽车后，小米是造车新势力里第三家盈利的。汽车业务营收290亿，经营利润7亿。这应该已经是造车新势力第一了。 理想、蔚来还没出三季度财报。理想二季度营收302.46亿元，净利润10.97亿元，但三季度理想业绩下滑严重，亏损都有可能。蔚来二季度营收190亿元，净亏损49.9亿元，三季度会有所改善，但距离盈利也还远。小鹏汽车三季度营收203.8亿，亏损3.8亿；零跑三季度营收194.5亿，净利润1.5亿，都不如小米汽车。 小米三季度财报最让人失望的是家电业务。小米三季度IoT与生活消费产品业务Q3收入276亿元，同比增长5.6%，环比下跌28.8%，主要拖累来自智能大家电。空调等品类受季节性、国家补贴退坡和竞争加剧三重打击，收入环比大幅下降。 要知道小米二季度IoT与生活消费产品业务营收387亿，同比增长44.7%。二季度小米空调等众多家电产品同比增长都超过60%，三季度的表现令人难以理解。 拿家电三巨头来比较。美的三季度主营收入1123.85亿元，同比上升9.94%；净利润118.7亿元，同比上升8.95%；海尔三季度营业收入775.6亿，同比增长9.5%；净利润53.4亿，同比增长12.7%。格力电器三季度主营收入400.34亿元，同比下降15.06%；净利润70.49亿元，同比下降9.92%。小米家电业务三季度

2025年胡润中国富豪榜今天发布。 财富计算截止日期为2025年9月1日。钟睒睒财富5300亿，连续第四次成为中国首富。紧随钟睒睒之后，字节跳动创始人张一鸣以4700亿元居第二；腾讯创始人马化腾以4650亿元保持第三。 宗庆后去世后，钟睒睒一度遭到网暴，农夫山泉业绩也受到较大冲击，钟睒睒不得不捐赠400亿建设钱塘大学来挽回声誉。今年娃哈哈陷入继承风波后，农夫山泉应该会收复去年丢掉的市场份额，业绩再创新高。钟睒睒首富的位置也会更稳固。 今年榜单中千亿级企业家增加15位，达到41位；十亿美金级企业家增加 268位，高达1021位。前三位身家都超过4000亿，3000亿区间有宁德时代曾毓群、小米雷军、网易丁磊、拼多多黄峥。2000亿区间则有美的何享健、香港李嘉诚、吉利李书福、阿里巴巴马云。 过去一年财富增长最多的是雷军，小米汽车的成功让小米打通任督二脉，带动空调、手机业务狂飙，雷军一年财富增长1960亿，而王传福把比亚迪做到电动汽车世界第一，身家1800亿还不如雷军一年增量。 泡泡玛特王宁、寒武纪陈天石去年财富分别增长1545亿、1480亿，一年时间就强势成为顶级富豪。泡泡玛特王宁和寒武纪陈天石的财富增长，展现了“情绪经济”与“硬科技”两条截然不同但都极具代表性的创富路径。 王宁的成功，揭示了在物质丰裕时代，为情感、认同感、社交体验付费已成为重要的消费动力。陈天石的崛起，则深度契合了国家发展战略性新兴产业和解决“卡脖子”技术的宏观方向，其财富积累伴随着实实在在的技术突破和业绩兑现 。 刚刚被特朗普赦免的币安创始人赵长鹏也出现在了胡润富豪榜中，但财富只有1900亿，显然严重低估了。赵长鹏在2021年底曾经登顶华人首富，身家高达941亿美元，进入全球十大富豪之列。 之后赵长鹏虽然面对一系列法律诉讼和罚款，并曾在2023年底被美国司法部罚款43.5亿美元，但币安作为全球最大的

宗馥莉突然从娃哈哈辞职，令大部分吃瓜群众非常意外。从今年7月突然冒出三个同父异母弟妹就遗产继承起诉宗馥莉后，娃哈哈的这场豪门继承大戏就一直精彩纷呈。 宗馥莉的辞职肯定会是娃哈哈继承风波中的一个关键转折点，这不仅是公司管理层的变动，更会直接改变当前遗产争夺案的格局和力量对比，宗馥莉在谈判中的地位和实际影响力也会被显著削弱。 离开娃哈哈后，宗馥莉不再能通过掌握公司运营来影响资产的价值的或发展方向，在与国资股东、弟妹方进行谈判时，少了一个重要的筹码。无论是香港还是杭州的法院在遗产案审理中，当事人是否稳定地掌控家族企业，也都是法官考量其管理能力和资产安排合理性的重要因素。 娃哈哈集团当前股权结构三足鼎立：杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，娃哈哈职工持股会持股24.6%。 在宗庆后时代，职工持股会完全站在宗庆后一边，大股东上城国资也没有干预过娃哈哈经营。但宗馥莉能够继承宗庆后的股权，却无法继承宗庆后对职工持股会和国资的影响力。娃哈哈集团的经营权并没有继承的法理支持。这也是宗馥莉两次辞职的根源所在。 第一次辞职发生在2024年7月，显然当时宗馥莉就已经无法在集团层面获得另外两大股东的支持，出局只是迟早的事情。当时宗馥莉以退为进，而宗庆后刚去世，无论是职工持股会还是上城国资，也都不方便直接撕破脸，只能低姿态让步。 但一年时间过去，双方的矛盾不断激化。尤其是三个弟妹的信托案事发，宗庆后的一妻一女一布鞋人设坍塌，导致维系娃哈哈集团董事会和谐、国资隐忍的体面被打破。 在这之后，宗馥莉更是想瞒天过海把娃哈哈商标打包转让给个人名下公司，幸好被国资发现及时叫停。到这一步，国资就不可避免地要走向前台了。 娃哈哈职工持股会反对宗馥莉，直接决定了宗馥莉的出局。宗庆后在2018年按每股2.1元回购员工股，价格明显偏低，但当时承诺后续会继续分红。而宗馥莉接班后，认为股份已经

娃哈哈的消息真是一天一个样，前几天先传出宗馥莉心腹严学峰被调查，接着传宗馥莉等高管被带走调查，昨天还看到辟谣，说宗馥莉在正常上班，今天还看到说严学峰已经回到娃哈哈上班。 到了晚上，就看到第一财经这个新闻，宗馥莉已经从娃哈哈集团辞职，一次性辞去公司法人代表、董事和董事长，并且已经通过相关程序。这看着像是彻底出局的意思。 去年宗庆后去世后，宗馥莉也闹过辞职，但也只是请辞副董事长、总经理职位，没走程序，算是以退为进，而这次突然间程序都走完了。大股东上城区国资出手后果然雷厉风行，最短时间尘埃落定。 去年宗庆后去世以来，长公主宗馥莉动作眼花缭乱，先是把宗庆后的家族亲戚们和杜建英参股的工厂都赶出娃哈哈供应链，让娃哈哈集团员工改跟宗馥莉个人名下的宏胜集团签劳动合同。年初还差点把娃哈哈的商标权从娃哈哈集团转让给自己，幸亏国资及时叫停，不然整个娃哈哈就跟国资没有关系了。近期不少娃哈哈集团的下属工厂突然被告知不能再使用娃哈哈品牌，宗馥莉也要求明年开始用娃小宗替代娃哈哈品牌。国资大股东要是再不行动，娃哈哈集团就会被彻底掏空，造成上千亿国有资产流失。杭州国资从宗庆后时代就没有介入过娃哈哈经营，此次以纪检委名义调查，也显示出国资大股东有想要拿回娃哈哈经营权的想法。 从现在的结果来看，前些天的传言宗馥莉心腹严学峰被立案调查，乃至宗馥莉和娃哈哈几十名高管被带走调查，应该都可以坐实了。从宗庆后时代，宗家就开始在娃哈哈体系外布局，如今体外资产远超娃哈哈集团体内，要是追究国有资产流失，这笔账算起来都吓人，几百亿都打不住。 不过娃哈哈的继承风波肯定没有结束，宗馥莉和同父异母弟妹的财产继承案件、宗馥莉和娃哈哈员工持股平台的法律纠纷、娃哈哈集团和宏胜集团之间的财产和业务分割，娃哈哈后续经营权问题，都还很麻烦。 杭州国资和宗馥莉本人都还需要面对很多棘手的问题。但有一点可以肯定，宗馥莉接班一年多时间，一顿操作猛如虎，却

中国准备推出K签证，吸引国外青年科技人才。大V卢克文连续发文质疑，还拿印度人来说事。好像我们的K签证，马上就会让大量印度坏人涌入中国一样。 其实大可放心，K签证目标是青年科技人才，移民局在发放签证时会严格审核，判断申请签证的人是不是科技人才。看起来K签证好像门槛低，其实门槛非常高。真正的科技人才，一直是全世界都争抢的对象。 卢克文质疑K签证，把目标指向了本科，觉得本科不算人才。这种对人才的衡量标准太狭隘了，他自己只是中专学历，不也很成功，一年赚几千万，公司下属一堆名校研究生。 美国很多科技富豪还都是大学辍学，这里面甚至包括了比尔盖茨、扎克伯格、埃里森等人。K签证面向本科以上学历，一点问题都没有。 学术研究本科学历需要继续深造，但企业里工程实践本科学历足够了。学历只是基本条件，跟能不能拿到签证没有必然联系，签证部门肯定会认真审核是否是我们需要的科技人才。 我们要吸引的国外青年科技人才，当然不只是印度人。欧美澳、亚洲其他国家的青年科技人才也在其列。只不过印度和我们中国一样，由于人口数量庞大，成为主要讨论对象。 大家都知道印度理工学院，印度和中国一样是人口大国，印度在理工科教育上也很成功，从印度贫民窟里脱颖而出，奋斗成功的青年科技人才，也值得中国引进。 其实很多国人不了解，现在美国的科技企业，基本靠印度和中国的工程师在支撑。尤其是印度工程师对美国科技行业乃至整体经济的重要性，已经达到了不可或缺的程度。 他们不仅是技术领域重要的劳动力，更已经进入核心决策层，深刻影响着美国科技产业的发展方向。印度裔约占硅谷工程师的三分之一，高科技公司CEO的10%，美国H-1B面向外国科技人才的工作签证，超过70%都给了印度人，每年只有10%给了中国人。 2024年美国600家独角兽里，72家由印度裔创办。硅谷三分之一的初创公司由印度裔发起。美国科技巨头微软、谷歌、IBM等CEO都是印度裔。 没有印

北京通用人工智能研究院下属全资产业平台通智科技通过大额协转收购股份。 2025年9月24日，品茗科技控股股东、实际控制人莫绪军、股东李军、陶李义、李继刚及新余灵顺灵创业投资合伙企业（有限合伙）（以下合称“转让方”）与通智清研（北京）科技产业发展合伙企业（有限合伙）（以下简称“通智清研”或“受让方”）共同签署了《关于品茗科技股份有限公司股份转让协议》（以下简称“《股份转让协议》”），转让方合计向受让方转让其持有的上市公司无限售流通股12,552,212股，占上市公司股份总数的15.9206%。转让价格为人民币39.504元/股，转让价款合计人民币495,862,582.87元。 从控制权变更到大额协转，更理智和踏实的选择，笔者从金融人士处获悉，相对于买壳的控制权转让，大额协转更适用于业务协同与资产注入。 背后大佬浮出水面，品茗有望成为具身机器人大脑龙头 公开信息显示，收购方通智清研2025年9月5日成立，其实控人是通智人工智能科技（北京）有限公司（下称“通智北京”），由北京通用人工智能研究院（下称“通研院”）100%持股。                       通研院有七大研究方向：通用视觉、机器人、自然语言、认知计算与常识推理、机器人学习、多智能体、仿真与交互。其院长和法人朱松纯背景显赫，在计算机视觉领域三次获得该领域全球最高奖“马尔奖”，同时担任通研院院长、北京大学人工智能研究院院长、北京大学讲席教授、清华大学基础科学科技讲席教授。 根据公开资料获悉，通研院在智能体和具身智能领域颇有建树，在具身机器人大脑领域对标英伟达thor ，早在24年6月就与宇树合资共建实验室，为宇树提供具身智能大脑算法，并牵头宇树、乐聚等企业共建通智大脑，这是国内目前唯一公开的机器人

8月份规模以上企业利润同比由上月下降1.5%，转为增长20.4%。原因主要来自反内卷政策。通过抑制低价恶性竞争，工业品的整体价格压力得到缓解，企业的合理利润空间开始修复。 随着政策持续发力，一些长期深陷“内卷”泥潭的行业已经出现了积极的“纠偏”信号。8月全国工业生产者出厂价格指数（PPI）由7月的环比下降0.2%转为持平，结束了连续8个月的下行态势。 部分能源和原材料价格由降转涨，如煤炭加工价格环比大幅上涨9.7%。水泥、光伏、玻璃、纯碱、有色金属等大宗商品价格大幅反弹。消费品以旧换新等促消费政策对汽车、家电等行业价格形成一定支撑。同时服务价格同比上涨0.6%，涨幅连续扩大，内需正在温和修复。 同时，经济结构转型带来的积极力量也不容忽视。集成电路、智能穿戴设备等高端制造业价格保持上涨，显示产业升级趋势良好。这也提振了工业企业的利润。 1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%。1—8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额15156.5亿元，同比下降1.7%；股份制企业实现利润总额34931.9亿元，增长1.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11723.6亿元，增长0.9%；私营企业实现利润总额13076.1亿元，增长3.3%。 拿前7个月数据做比较。1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%。8月份增量为6726.2亿元。 1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12823.4亿元，同比下降7.5%。8月份增量为2333.1亿元；股份制企业实现利润总额29742.5亿元，下降2.8%。8月份增量为额5189.4亿元；外商及港澳台投资企业实现利润总额10216.7亿元，增长1.8%，8月增量为1506.9亿元；私营企业实现利润总额11183.7亿元，增长1.8%，8月增

上半年，主动权益基金打了一场漂亮的“翻身仗”，打破了近年来“跑不赢指数”的局面。据Wind统计，普通股票型基金、偏股混合型基金平均收益率分别为7.72%、7.53%，而增强指数型基金、被动指数基金平均收益率分别为5.61%、4.58%，表现不及前者。此外，公募基金上半年业绩TOP10全部被主动权益基金占据。 此次业绩榜单不仅是主动权益基金的逆袭，更是医药主题基金的狂欢。排名前十的基金中，有7只是医药主题基金。汇添富香港优势精选以85.64%的收益率位列主动权益基金第一，长城医药产业精选以75.18%的收益率排在第三，中银港股通医药、永赢医药创新智选、华安医药生物分别位列第五、第六、第八，收益率分别为70.08%、69.39%、66.44%。平安核心优势、诺安精选价值虽无“医药”标签，但一季报显示其前十大持仓均为医药股，上半年业绩也跻身前十。 上述业绩领跑的医药主题基金，持仓关键词都指向创新药。摩根士丹利基金经理赵伟捷指出，今年1 - 4月医药板块整体承压，5月以来强势反弹，创新药、CXO表现突出。这得益于国内创新药行业多维度政策支持，从研发到商业化全链条加速推进，同时国内药企BD总金额持续增长。 随着医药板块行情回暖，葛兰管理的中欧医疗创新股票基金表现出色。该基金同时覆盖A股和港股，截至2025年6月30日业绩增长32.25%，相比业绩比较基准的超额收益率为26.8%，同类排名前4%。二季度，葛兰团队依旧看好创新药持续突破、消费医疗复苏与产业链关键环节国产替代等方向。 市场人士分析，随着政策红利释放、产业升级加速及技术突破，医药板块尤其是创新药领域有望延续强势表现，主动管理型基金凭借深度研究能力，或将在结构性行情中持续占优。

英伟达市值已经连续两个交易日站上4万亿美元。在此之前，苹果公司市值分别在2012年首次突破5000亿美元，2018年首次突破1万亿美元，2020年首次突破2万亿美元，2022年首次突破3万亿美元。 英伟达于2024年6月市值首次突破3万亿美元，2025年7月成为首家突破4万亿美元的公司。英伟达取代苹果，成为全球最有价值企业，反映了科技企业主导的全球产业变革。苹果依托消费电子生态，英伟达则乘着AI算力浪潮登顶。 英伟达的成功，证明了科技公司技术领先的价值，曾经的全球芯片龙头英特尔，现在市值只有1022亿，和英伟达比起来，简直无法直视。 以下是英伟达（NVIDIA）自上市以来每年年初的市值数据。2008年英伟达市值曾跌到43亿美元，如果在那时买入，持有到现在，即使不算分红，也有1000倍的收益。  2001  96.6亿美元  互联网泡沫后低位   2002  18.2亿美元  科技股崩盘影响   2003  37.6亿美元  逐步恢复期   2004  39.1亿美元  稳定增长   2005  62.5亿美元  显卡需求上升   2006  131.5亿美元  推出CUDA架构   2007  189亿美元  游戏与专业市场扩张   2008  43.3亿美元  金融危机重创   2009  103.6亿美元  触底反弹   2010  89.4亿美元  波动调整期   

今天，水井坊发布了半年报业绩预告，可以说真实反映了整个白酒行业所面临的真实压力。 政策面的冲击下，白酒行业面临的挑战可以说是2013年以后最大的。根据中国酒业协会联合毕马威近日发布的《2025中国白酒酒业市场中期研究报告》，今年一季度，全国白酒产量为103.2万千升，同比下降7.2%。部分企业库存周转天数已超过900天，动销疲软已成为行业普遍现象。 过去几年，白酒行业经历了高速增长期，品牌溢价和渠道扩张成为主要驱动力。但今年以来，市场需求端的变化让不少企业措手不及。当前白酒行业面临的挑战，已远非单一因素所致，而是多重压力交织作用下的结构性调整。 一方面，宏观经济整体处于下行区间，居民收入预期趋于保守，直接抑制了消费意愿，尤其对价格敏感度较高的中高端白酒品类形成明显冲击。传统上依赖的商务宴请、礼品馈赠等高价值消费场景活跃度持续走低，不仅压缩了销量空间，减缓了企业去库存的进程，也削弱了品牌溢价能力。 另一方面，外部政策环境的变化具有情绪传导效应。当前行业的阶段性波动，很大程度上也受到了政策叠加的影响。 在此背景下，不少品牌的终端销售节奏明显放缓，库存积压问题日益突出。同时，价格体系也开始松动，部分区域市场价格秩序混乱，窜货、低价抛售等现象频发，进一步压缩了渠道利润空间。水井坊近日就紧急发布的控货公告，即是酒企稳定价值链的努力，也侧面反映了全行业库存走高的压力。 从历史经验来看，白酒行业每轮调整周期平均持续5-7年。无论是2013年的政策导向引发的去泡沫化，还是2018年经济增速换挡带来的消费降级，白酒行业都需要较长的时间来完成自我更新与重塑。 这意味着，当前的困难不是短期波动，而是一次系统性调整。面对这一现实，无论是企业还是投资者，真正理性的做法，是调整对短期和中期业绩的预期，接受白酒行业已告别持续增长的现实。 尤其对于上市公司而言，在当前环境下，与其死保业绩，继续追逐季度的营