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死生皆命富贵由天

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09-16

毛球！高德是最好的选择，导航数据的行为与潜在认知，再叠加芝麻信用分。。。如果这个心智能建立起来，阿里必将蝶变。。。

阿里到店无大将，高德地图作先锋

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09-10

不不可能做到三真，因为你只是个平台，你即不是直营，也不直控供应链！！所以，不太可能做到三真！！

“真品质、真堂食、真评价”，大众点评“重启”品质外卖

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09-01

富贵的阿里让以马云为首的高管飘了，与是快速的官僚化，进而让企业与内部组织失去活力。。。。希望这几年的困厄能让以马云为首的高管，重新找回初心、重新放空被傲娇填满的🧠[开心]

当阿里重新变回阿里

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09-01

就你聪明，那么多大资本就是二货😏

阿里财报反常识：阿里云ai收益主要卖给自己 gmv不涨crm涨懂的都懂

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08-29

一群跳梁丑也能评论阿里？？

市场消息：阿里开发新款AI芯片顶替英伟达，不再由台积电代工

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07-15

有资本补贴，为啥餐饮企业的品质不能保证了？？

中国连锁经营协会倡议：规范即时零售市场秩序联合抵制价格补贴“内卷式”竞争

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05-27

我一直认为拼夕夕火是很奇怪的！！如果拼多多可以起来，中国的产业是绝对不可能升级成功的，因为多多在某国越火说明其法定品质越差、创新保护越差。。。。说明其消费市场的质量约差、如果不突破底线很难有所作为。。。。。所以，理论上讲它们为了它们的长治久安，都不应该让这类毒瘤存在。。。Ps:匪夷所思的是竟成长为总体排名第二的大企业 [流泪] [流泪]

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04-14

哪有什么从天而降，都是既往的努力以及当下的气运而已。

从天而降新夸克

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02-25

如果不追求2-3年内变现，可以适当入手一些！毕竟阿里算是国内整体第一的玩家，并且具有先发优势。但宏观环境有待观察，且经济基本面短时间内不会有大的变化。

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02-18

实话实说，就是把他当个摆设，给很多人看下姿态而已[流泪] [微笑]

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02-18

前日小甜甜，昨日勾栏人，今日又是小甜甜的后遗症效应，3-5年内很多人，尤其是有思考力、判断力的人，是不会轻易相信的。

抱歉，原内容已删除

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02-13

懂毛球啊！DS落选是正常的，这样的大企业首先需要的是安全、稳定、多模态以及低成本平行迁移等的持续稳定供给及服务的能力，而这些是初创企业无法提供的。

抱歉，原内容已删除

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02-11

不是都是自己人吗？？不是统一大市场吗？？为啥非一搞旅游的国企占大股呢？？为啥非要攥到自己手里呢？？数字孪生时代，如果不能有效激发国内民众、企业的自主创新意愿，就不可能在新时代的国际竞争中立足，就不可能让大才立足故土助力振兴。

钱塘征信正式成立落地杭州，个人征信市场或将呈现三足鼎立之势

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02-06

作为深度追踪研究阿里的人来看，阿里巴巴确实退步了，已经退化传统企业那个水准了，从这几年发稿的水平及策略就可以明显的感知到！！

全球第一：阿里云宣布通义千问Qwen2.5-Max数学及编程能力登顶最新AI大模型榜单

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02-04

马云说要充分相信年轻人，也许颠覆性AI技术来源于年轻人。

传阿里引入顶级人工智能科学家，打响新年AI To C赛道第一枪

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02-04

底层技术跟上或超越，才有长期生命力，纯粹的应用层面的优化提升与创新只能一时，甚至只能昙花一现（供敌借鉴）。

《大行》花旗：DeepSeek及其他中国模型高效低成本有助加速全球AI应用开发偏好排名为阿里(09988.HK)腾讯(00700.HK)百度(BIDU.US)

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2024-12-27

韩国政府不得查一下，涉嫌不涉嫌垄断。

阿里巴巴韩国大动作！与易买得合并韩国电子商务业务

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2024-12-09

应该是被批准的结果吧

马云回到舞台中央

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2024-11-25

不可能的，只要食品安全“有法不依，执法不严”的事实广泛存在，就不会有什么大的起色，毕竟科技+狠活可以产品价格击穿，让劣币横行无忌，良币自然没有生存空间。

阿里电商整合的12点思考：“胡服骑射”，反击“劣币”

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2024-09-30

老外那股市是经济的晴雨表，有些地方故事是政策的晴雨表。而跟着老爷想法的政策，估计不是一般人能把握的吧。。。。

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href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>大众点评榜单的“高德扫街榜”，对商家进行综合评分、排名，涵盖美食、景点、酒店等多种业态。</p><p>据高德介绍，这份榜单的独特之处在于，它依据用户的导航、搜索、到店、收藏等真实行为进行评分，并引入芝麻信用做可信评价加权，突出“真实”，而且高德在发布会还承诺“永不商业化”。</p><p>目前在社交媒体上，网友对这份榜单给出了两极分化的评价。</p><p>有人认为基于用户行为轨迹的榜单更真实，杜绝了刷单和过度商业化带来的评价造假，而且从地图和位置来找吃的也比较丝滑。</p><p>也有人认为能否真正杜绝刷单，以及阿里的“永不”还有待观察，基于轨迹也并非没有刷单的可能，而且这份榜单存在不少Bug。</p><p>比如有餐饮经营者说，如果是服务几个社区熟客的那种品质不错的小馆子，在高德上几乎不会有太多数据呈现，也就“永世进不了榜单”；还有开在商场、楼宇中的饭馆，导航很难体现用户具体去了哪家。</p><p>从这个角度来看，相比高德“用脚投票”的出行数据，大众点评掌握的“用真金白银投票”的交易数据似乎更能体现用户的选择。</p><p>此外，导航次数的多寡并不能代表口味的好坏，人多人少很大程度上受店铺规模、地理位置和营销能力的影响。</p><p>比如一些景区餐馆、城市美食街、网红店，往往人满为患，还有那种地理位置相当好、营业到半夜、几百平的大店铺，不用比味道就能轻松碾压一些街头小馆。</p><p>最关键的问题在于，高德点评太“薄”了。</p><p>作为一款月活超8亿的导航工具，高德肯定是越薄越好，用户想更高效的沿着规划的路线到达目的地。但作为“吃喝玩乐”点评产品，其实越有厚度越能支撑用户的最终决策。</p><p>因为在日常生活中，除了工作时间追求效率的工作餐，决定“吃什么”和“去哪吃”从来都不是一件简单的事，有时候如果多个人一起吃饭，就会变得更复杂。</p><p>这时即便全球顶级大厨汇集在一起推荐一份餐馆名单，可能都不足以让人做出决策，更能帮助人们做决策的是提供更多场景、细节、体验的内容。</p><p>大众点评作为内容社区已经发展了22年，积累了海量的UGC（用户生成内容）内容和丰富的商家资源，优质内容的密度更高，用户的互动性更强，而且还能使用团购优惠和跳转<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团</a>外卖，已经形成了一个“吃喝玩乐”的生态。</p><p>高德有着丰富的出行数据，却天然缺乏UGC内容和交易数据，它用行动轨迹给用户提供了一份榜单，但用户不可能只依据几个单薄的名字就能作出决定，会进一步点开去看这些餐馆之下别人的评价、体验、细节，而高德在这个关键环节还有相当多的路要走。</p><p>所以综合来看，高德点评没有颠覆现有的点评产品，并非很多媒体所说的“王炸级”产品。</p><p>二、高德接棒</p><p>媒体报道，“高德扫街榜”在阿里被寄予厚望，是阿里的高优先级项目(S级项目)，上一个类似级别的项目还是淘宝闪购。</p><p>淘宝闪购对应的是本地生活中的“到家”业务，而高德对应的是“到店”业务。前者就是送到家里的外卖、闪购，后者是线上购买，然后到线下消费，比如团购。</p><p>阿里对本地生活一直有执念，而最早承担“到店”业务重任的就是命途多舛的口碑网。</p><p>口碑网几乎与大众点评同时期成立，也曾一度成为大众点评强有力的竞争对手，阿里注资口碑网后，曾在2010年前后把口碑并入到淘宝，导入淘宝的流量，但仍没有做起来。</p><p>究其原因，一是彼时团购只是个新兴领域，还谈不上盈利，并没有获得阿里足够的重视；二是阿里做口碑仍沿用了做线上电商的思路，弱地推、轻运营。</p><p>2013年，生活服务O2O的大势渐显，打赢“千团大战”的美团开始做外卖，把消费者的“到店”消费场景延伸到“到家”，阿里也成立了定位“移动餐饮服务平台的淘点点，相当于餐厅自己开一个淘宝店，运营、维护和管理都需要餐厅自己进行，可以通过外卖送货上门，也可以到店消费。</p><p>淘点点一度出现在淘宝移动端首页界面上，还与高德地图对接，打通数据资源。但淘点点经过几轮疯狂砸钱补贴商户后，效果并不明显，业务也慢慢收紧，最终退出市场。</p><p>当时阿里是不缺线上流量的，淘点点的败退还是在于线下服务能力的欠缺，导致流量没办法被线下有效承接，反而造成了服务的恶化。</p><p>到了2015年，阿里和蚂蚁金服联手投资60亿“复活”了消失许久的口碑网，淘点点以及蚂蚁金服的线下业务资源及团队，都将注入新的口碑平台，成为核心力量。</p><p>这在当时非常出人意料，因为此时入局已经有些晚了。阿里主要考虑了两点，一是希望口碑成为阿里产业转型的突破口，开辟新的流量渠道；二是为了打赢移动支付大战，020给支付大战带来了太多变数，没有O2O支付宝很难在线下进一步铺开。</p><p>但新口碑网已无力回天，因为O2O已经过了野蛮生长的阶段，随着美团收购了大众点评，饿了么收购了<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>外卖，餐饮这一生活消费场景呈现出了两家独大的势头，口碑网的这一仗已经没法打了。</p><p>2018年，随着饿了么被阿里收购，口碑耕耘多年的外卖商家资源悉数转移到饿了么。</p><p>到了2023年，美团和抖音在本地生活到店业务持续激战，阿里又把口碑到店业务并入了高德。</p><p>至此，口碑彻底消失，它曾有着“投入不设上限”的大力度资源扶持，但也始终在颠沛流离。</p><p>阿里是一个庞大的生态，就像一盘大棋，单个业务永远服务于整体利益。正如蔡崇信所说“比起被收购或控股的公司是否在自己的领地获得优势,阿里更在意他们是否能够联合起来吃掉更多的黑子,帮助公司取得全局胜利”。</p><p>电商业务就是阿里最大的利益，但不似<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节天然有着充沛的流量，阿里始终有流量焦虑，所以很多业务的第一要务也是给电商提供流量渠道。</p><p>比如UC浏览器、<a href=\"https://laohu8.com/S/YOKU\">优酷土豆</a>，再比如2015年口碑网的复活也是为了打赢支付大战。有些业务本身的投入产出比并不重要，能有益于整个生态或给电商业务带来流量就算成功。</p><p>但如果一项业务的存在一开始就锚定在为核心业务提供支持，那其发展就取决于核心业务的发展状况，如果核心遭遇困境，那不惜花重金打造、没有造血能力的附属业务处境就极其尴尬。</p><p>当下的淘宝闪购也是如此，本质上还是为了解决淘宝主站的流量稀缺问题，所以可以进行如此大规模地烧钱。</p><p>所以几乎可以看到的是，每次当电商或支付业务遭到激烈竞争时，阿里总会从本地生活中寻找更多破局之道。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>研报的测算，淘天第二季度GMV增速为5%左右，而<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>、抖音电商、<a href=\"https://laohu8.com/S/01024\">快手</a>都维持了双位数增长。</p><p>或许这是阿里今年发力猛攻本地生活的一大原因。</p><p>三、恍如昨日</p><p>阿里系“到店”业务的接力棒就这样落到了高德手上。</p><p>原因在于，高德从一开始被阿里收购就是服务于O2O的，只是后来放弃了，专注于做导航，后来不断与口碑、饿了么、支付宝等配合打本地生活大战，有一定的基础。</p><p>而且，阿里“到店”也只能是高德——淘宝和支付宝缺少到店场景和心智，只有流量；饿了么没到店心智，没流量；高德流量仅次于淘宝、支付宝，且服务于目的地消费。</p><p>另外，高德自身的发展状况也使其只能硬着头皮闯到店业务，毕竟如果有更好的商业模式，应该不会主动选择去跟美团、抖音争抢到店。</p><p>高德手握超8亿月活的用户，比抖音还高，但其强烈的工具属性极大限制了营收，这也是全球所有地图软件的通病，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>地图即便有超10亿月活，常年盘踞应用下载榜前列，营收也只占到了<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌</a>的5%。</p><p>所以高德地图亏了近10年，有行业消息称，高德地图每年亏损在10-20亿之间，因为维持高精度地图数据的实时更新、庞大路网信息、持续优化导航算法以及市场推广等都需要不少资金。</p><p>直到今年2月，高<a href=\"https://laohu8.com/S/605287\">德才</a>实现了首次盈利，其中绝大部分都来源于广告收入，还有聚合网约车带来的收入。</p><p>虽然10年前高德全面退出O2O市场时，时任高德移动互联网事业部总经理的俞<a href=\"https://laohu8.com/S/300712\">永福</a>曾高调宣布高德“坚决不成为‘团购导航’”“不能为满足千分之一的用户打扰99.9%的用户”。</p><p>俞永福讲的很好，但现实毕竟残酷，商业化的困顿使高德只能接下本地生活的“脏活累活”，以证明自身在阿里大棋局中的重要战略地位。</p><p>所以，阿里到店业务似乎有很多迫不得已：阿里只能选高德，而高德不得不接下。</p><p>时间回到2020年9月11日，还担任高德地图副总裁的郭宁在“高德指南”发布会谈到，“对大众真正有帮助的出游指南，应该让用户的决策更简单，少些套路，多些真实”“相比一些营销导向或评委评判制的榜单,高德指南最大特点就是真实”。</p><p>当时媒体报道说，高德指南基于高德近三年累计用户的出行导航和搜索热度综合得出。</p><p>恍如昨日重现。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里到店无大将，高德地图作先锋</title>\n<style 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浩然一、神秘项目9月10日这天，阿里高德地图发布了一项“声势浩大”的业务——“高德扫街榜”。说“声势浩大”是因为，业务发布前夕，就不断有传言称此项目是神秘项目、封闭开发、全程保密，“配备了独立安保力量”，即便阿里内部员工也对此知之甚少，全网纷纷猜测这得是什么“核弹级”项目。结果就是发布了对标美团大众点评榜单的“高德扫街榜”，对商家进行综合评分、排名，涵盖美食、景点、酒店等多种业态。据高德介绍，这份榜单的独特之处在于，它依据用户的导航、搜索、到店、收藏等真实行为进行评分，并引入芝麻信用做可信评价加权，突出“真实”，而且高德在发布会还承诺“永不商业化”。目前在社交媒体上，网友对这份榜单给出了两极分化的评价。有人认为基于用户行为轨迹的榜单更真实，杜绝了刷单和过度商业化带来的评价造假，而且从地图和位置来找吃的也比较丝滑。也有人认为能否真正杜绝刷单，以及阿里的“永不”还有待观察，基于轨迹也并非没有刷单的可能，而且这份榜单存在不少Bug。比如有餐饮经营者说，如果是服务几个社区熟客的那种品质不错的小馆子，在高德上几乎不会有太多数据呈现，也就“永世进不了榜单”；还有开在商场、楼宇中的饭馆，导航很难体现用户具体去了哪家。从这个角度来看，相比高德“用脚投票”的出行数据，大众点评掌握的“用真金白银投票”的交易数据似乎更能体现用户的选择。此外，导航次数的多寡并不能代表口味的好坏，人多人少很大程度上受店铺规模、地理位置和营销能力的影响。比如一些景区餐馆、城市美食街、网红店，往往人满为患，还有那种地理位置相当好、营业到半夜、几百平的大店铺，不用比味道就能轻松碾压一些街头小馆。最关键的问题在于，高德点评太“薄”了。作为一款月活超8亿的导航工具，高德肯定是越薄越好，用户想更高效的沿着规划的路线到达目的地。但作为“吃喝玩乐”点评产品，其实越有厚度越能支撑用户的最终决策。因为在日常生活中，除了工作时间追求效率的工作餐，决定“吃什么”和“去哪吃”从来都不是一件简单的事，有时候如果多个人一起吃饭，就会变得更复杂。这时即便全球顶级大厨汇集在一起推荐一份餐馆名单，可能都不足以让人做出决策，更能帮助人们做决策的是提供更多场景、细节、体验的内容。大众点评作为内容社区已经发展了22年，积累了海量的UGC（用户生成内容）内容和丰富的商家资源，优质内容的密度更高，用户的互动性更强，而且还能使用团购优惠和跳转美团外卖，已经形成了一个“吃喝玩乐”的生态。高德有着丰富的出行数据，却天然缺乏UGC内容和交易数据，它用行动轨迹给用户提供了一份榜单，但用户不可能只依据几个单薄的名字就能作出决定，会进一步点开去看这些餐馆之下别人的评价、体验、细节，而高德在这个关键环节还有相当多的路要走。所以综合来看，高德点评没有颠覆现有的点评产品，并非很多媒体所说的“王炸级”产品。二、高德接棒媒体报道，“高德扫街榜”在阿里被寄予厚望，是阿里的高优先级项目(S级项目)，上一个类似级别的项目还是淘宝闪购。淘宝闪购对应的是本地生活中的“到家”业务，而高德对应的是“到店”业务。前者就是送到家里的外卖、闪购，后者是线上购买，然后到线下消费，比如团购。阿里对本地生活一直有执念，而最早承担“到店”业务重任的就是命途多舛的口碑网。口碑网几乎与大众点评同时期成立，也曾一度成为大众点评强有力的竞争对手，阿里注资口碑网后，曾在2010年前后把口碑并入到淘宝，导入淘宝的流量，但仍没有做起来。究其原因，一是彼时团购只是个新兴领域，还谈不上盈利，并没有获得阿里足够的重视；二是阿里做口碑仍沿用了做线上电商的思路，弱地推、轻运营。2013年，生活服务O2O的大势渐显，打赢“千团大战”的美团开始做外卖，把消费者的“到店”消费场景延伸到“到家”，阿里也成立了定位“移动餐饮服务平台的淘点点，相当于餐厅自己开一个淘宝店，运营、维护和管理都需要餐厅自己进行，可以通过外卖送货上门，也可以到店消费。淘点点一度出现在淘宝移动端首页界面上，还与高德地图对接，打通数据资源。但淘点点经过几轮疯狂砸钱补贴商户后，效果并不明显，业务也慢慢收紧，最终退出市场。当时阿里是不缺线上流量的，淘点点的败退还是在于线下服务能力的欠缺，导致流量没办法被线下有效承接，反而造成了服务的恶化。到了2015年，阿里和蚂蚁金服联手投资60亿“复活”了消失许久的口碑网，淘点点以及蚂蚁金服的线下业务资源及团队，都将注入新的口碑平台，成为核心力量。这在当时非常出人意料，因为此时入局已经有些晚了。阿里主要考虑了两点，一是希望口碑成为阿里产业转型的突破口，开辟新的流量渠道；二是为了打赢移动支付大战，020给支付大战带来了太多变数，没有O2O支付宝很难在线下进一步铺开。但新口碑网已无力回天，因为O2O已经过了野蛮生长的阶段，随着美团收购了大众点评，饿了么收购了百度外卖，餐饮这一生活消费场景呈现出了两家独大的势头，口碑网的这一仗已经没法打了。2018年，随着饿了么被阿里收购，口碑耕耘多年的外卖商家资源悉数转移到饿了么。到了2023年，美团和抖音在本地生活到店业务持续激战，阿里又把口碑到店业务并入了高德。至此，口碑彻底消失，它曾有着“投入不设上限”的大力度资源扶持，但也始终在颠沛流离。阿里是一个庞大的生态，就像一盘大棋，单个业务永远服务于整体利益。正如蔡崇信所说“比起被收购或控股的公司是否在自己的领地获得优势,阿里更在意他们是否能够联合起来吃掉更多的黑子,帮助公司取得全局胜利”。电商业务就是阿里最大的利益，但不似腾讯、字节天然有着充沛的流量，阿里始终有流量焦虑，所以很多业务的第一要务也是给电商提供流量渠道。比如UC浏览器、优酷土豆，再比如2015年口碑网的复活也是为了打赢支付大战。有些业务本身的投入产出比并不重要，能有益于整个生态或给电商业务带来流量就算成功。但如果一项业务的存在一开始就锚定在为核心业务提供支持，那其发展就取决于核心业务的发展状况，如果核心遭遇困境，那不惜花重金打造、没有造血能力的附属业务处境就极其尴尬。当下的淘宝闪购也是如此，本质上还是为了解决淘宝主站的流量稀缺问题，所以可以进行如此大规模地烧钱。所以几乎可以看到的是，每次当电商或支付业务遭到激烈竞争时，阿里总会从本地生活中寻找更多破局之道。根据高盛研报的测算，淘天第二季度GMV增速为5%左右，而拼多多、抖音电商、快手都维持了双位数增长。或许这是阿里今年发力猛攻本地生活的一大原因。三、恍如昨日阿里系“到店”业务的接力棒就这样落到了高德手上。原因在于，高德从一开始被阿里收购就是服务于O2O的，只是后来放弃了，专注于做导航，后来不断与口碑、饿了么、支付宝等配合打本地生活大战，有一定的基础。而且，阿里“到店”也只能是高德——淘宝和支付宝缺少到店场景和心智，只有流量；饿了么没到店心智，没流量；高德流量仅次于淘宝、支付宝，且服务于目的地消费。另外，高德自身的发展状况也使其只能硬着头皮闯到店业务，毕竟如果有更好的商业模式，应该不会主动选择去跟美团、抖音争抢到店。高德手握超8亿月活的用户，比抖音还高，但其强烈的工具属性极大限制了营收，这也是全球所有地图软件的通病，谷歌地图即便有超10亿月活，常年盘踞应用下载榜前列，营收也只占到了谷歌的5%。所以高德地图亏了近10年，有行业消息称，高德地图每年亏损在10-20亿之间，因为维持高精度地图数据的实时更新、庞大路网信息、持续优化导航算法以及市场推广等都需要不少资金。直到今年2月，高德才实现了首次盈利，其中绝大部分都来源于广告收入，还有聚合网约车带来的收入。虽然10年前高德全面退出O2O市场时，时任高德移动互联网事业部总经理的俞永福曾高调宣布高德“坚决不成为‘团购导航’”“不能为满足千分之一的用户打扰99.9%的用户”。俞永福讲的很好，但现实毕竟残酷，商业化的困顿使高德只能接下本地生活的“脏活累活”，以证明自身在阿里大棋局中的重要战略地位。所以，阿里到店业务似乎有很多迫不得已：阿里只能选高德，而高德不得不接下。时间回到2020年9月11日，还担任高德地图副总裁的郭宁在“高德指南”发布会谈到，“对大众真正有帮助的出游指南，应该让用户的决策更简单，少些套路，多些真实”“相比一些营销导向或评委评判制的榜单,高德指南最大特点就是真实”。当时媒体报道说，高德指南基于高德近三年累计用户的出行导航和搜索热度综合得出。恍如昨日重现。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89888":0.9,"01024":0.9,"03690":0.9,"09888":0.9,"09988":0.6,"BABA":1.5,"ALBmain":0.6,"GOOG":0.9,"PDD":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":51,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":476977442197560,"gmtCreate":1757471684804,"gmtModify":1757471686636,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"不不可能做到三真，因为你只是个平台，你即不是直营，也不直控供应链！！所以，不太可能做到三真！！","listText":"不不可能做到三真，因为你只是个平台，你即不是直营，也不直控供应链！！所以，不太可能做到三真！！","text":"不不可能做到三真，因为你只是个平台，你即不是直营，也不直控供应链！！所以，不太可能做到三真！！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/476977442197560","repostId":"2566862826","repostType":2,"repost":{"id":"2566862826","kind":"news","pubTimestamp":1757469173,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2566862826?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-10 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src=\"http://img.jrjimg.cn/2025/09/10/de3200b076d5c0186470a37276b922d2.jpeg\"/></p><p>▲ 2014年，大众点评试水外卖，2016年，进一步上线“品质外卖”</p><p>本次升级重启后，大众点评“品质外卖”已全面覆盖必吃榜、黑珍珠，以及高星酒店、宝藏小店等各类优质堂食餐厅。截至9月10日，全国超1400家2025“必吃榜”上榜餐厅、近30家2025“黑珍珠”上榜餐厅以及近1500家高星酒店餐厅均已入驻大众点评“品质外卖”。</p><p><strong>高分“老店堂食外卖”一般错不了</strong></p><p>平时排长队的必吃榜餐厅、需要提前订座的黑珍珠餐厅、入住奢华酒店才能吃到的美味，在大众点评“品质外卖”，都可直接30分钟外卖到家。一众空间不大却常常满座的品质高分小店，也将为那些没法到店用餐的用户提供品质外卖体验。</p><p>即时零售已成为一种寻常生活方式，外卖更是国内消费者主流的餐饮消费习惯，消费者对外卖商家的环境条件、餐品水平、食品安全、门店资质有了更高的要求。对此，有不少消费者分享了点品质堂食外卖的“小窍门”——上大众点评看商户的存续年限、页面下方素人评价和综合评分。“我一般都会打开大众点评，认真鉴别所点的外卖是否为品质老店，高星或者高分‘老店堂食外卖’一般错不了。”在上海工作的95后王女士说。</p><p>事实上，大众点评自成立以来，依托其用户真实评价、商户星级评分、吃喝玩乐住榜单等产品为核心的“线上口碑”体系，以及以“AI+人工”组成的虚假评价识别治理机制，已经成为中国餐饮行业的“评分标准”。</p><p>数据显示，过去一年，大众点评累计有3.63亿条真实评价，其中日均“带图评价”浏览量同比上升11%，差评优先查看率达到14%，优先查看差评的用户数同比提升36%。</p><p><img src=\"http://img.jrjimg.cn/2025/09/10/519fd3bd43fc5fbfe098a3b9385b2400.jpeg\"/></p><p>▲ 全国超1400家2025“必吃榜”上榜餐厅、近30家2025“黑珍珠”上榜餐厅以及近1500家高星酒店餐厅已入驻大众点评“品质外卖”</p><p><strong>“欢迎更多公司进入评价体系建设中来”</strong></p><p>美团官微同时披露，9月10日，大众点评“品质外卖”入口，将发放2500万张不同种类的大额“品质外卖”消费券。</p><p>“此次重启‘品质外卖’，是美团基于消费者新需求，整合双平台资源，对过往产品的一次升级。”大众点评相关负责人表示。据其介绍，大众点评在本身优质商家供给的基础上，在“品质外卖”中进一步筛选高分堂食餐厅，并在页面中展示商家的点评评分与评价，这些评价关联“必吃榜”“连锁”“老店”等标签信息，有效填补消费者在点外卖时的决策信息缺口。</p><p>该负责人还提到，“品质外卖”还将重点为用户推荐周边的高分小店、社区店、夫妻老婆店，同时发放“堂食商家外卖消费券”，鼓励用户下单，帮助优质堂食餐厅，获得更多<span><a href=\"https://laohu8.com/S/300959\">线上线下</a></span>增量。“之前在点评‘品质外卖’领了一张满减券，在列表里选了一家附近评分4.2分的小笼包门店，特地看了看评价里用户上传的图，门店虽小但是看着很卫生，就下单了。”北京市民陈先生分享道，“下单之后发现口味也很好，现在已经成为了忠实老客。”</p><p>为支持线下门店订单增长，鼓励用户更多到店消费，维持餐饮行业的健康生态，此前，美团已为平台上优质餐饮小店发放了最高5万元的助力金。美团外卖也已启动“堂食提振”计划，向全量会员发放进店消费券，助力餐饮商家门店客流量、营业额提量增质。</p><p>“即时零售与传统零售则不存在替代关系和零和博弈。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，即时零售线上线下深度融合可以消解线上线下零售的鸿沟，将线上流量反哺到线下实体，实现融合发展，形成互补、共赢的生态圈。</p><p>“只要不内卷、不拉踩、不爬数据，我们欢迎更多公司进入社会休闲餐饮评价体系建设中来。”大众点评相关负责人表示，“未来我们将根据顾客真实评分、商家真实运营情况不断邀请更多餐厅加入，争取让全国所有高分堂食餐厅，都能为用户提供到店、到家的全面服务。”</p>\n<div>\n<div>\r\n            责任编辑：栎树\r\n          </div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"jinrongjie_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“真品质、真堂食、真评价”，大众点评“重启”品质外卖</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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class=\"title\">\n“真品质、真堂食、真评价”，大众点评“重启”品质外卖\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-10 09:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://finance.jrj.com.cn/2025/09/10095253036358.shtml><strong>金融界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>9月10日，大众点评宣布“重启”品质外卖服务，将通过B端自研大模型，结合海量真实评价数据分析用户需求，进一步剔除非真实点评数据，以“AI+真实高分”为用户提供可靠决策。大众点评“品质外卖”首批已集合超百万家高分堂食优质商家，依托高分堂食餐厅供给、用户真实到店评价，以及美团履约配送体系，为用户提供“真品质、真堂食、真评价”的外卖服务。据美团官微“美团Meituan”消息，美团C端AI智能体服务也将于...</p>\n\n<a href=\"https://finance.jrj.com.cn/2025/09/10095253036358.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"http://imgcloud.jrjimg.cn/2025/09/10/de3200b076d5c0186470a37276b922d2.jpeg","relate_stocks":{"LU0918141887.USD":"安联亚洲实际收益股票基金","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","LU0918141705.HKD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AM\" (HKD) INC","LU1770034418.SGD":"ALL CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU2039709279.SGD":"MANULIFE GF DRAGON GROWTH \"AA\" (SGDHDG) 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2014年，大众点评试水外卖，2016年，进一步上线“品质外卖”本次升级重启后，大众点评“品质外卖”已全面覆盖必吃榜、黑珍珠，以及高星酒店、宝藏小店等各类优质堂食餐厅。截至9月10日，全国超1400家2025“必吃榜”上榜餐厅、近30家2025“黑珍珠”上榜餐厅以及近1500家高星酒店餐厅均已入驻大众点评“品质外卖”。高分“老店堂食外卖”一般错不了平时排长队的必吃榜餐厅、需要提前订座的黑珍珠餐厅、入住奢华酒店才能吃到的美味，在大众点评“品质外卖”，都可直接30分钟外卖到家。一众空间不大却常常满座的品质高分小店，也将为那些没法到店用餐的用户提供品质外卖体验。即时零售已成为一种寻常生活方式，外卖更是国内消费者主流的餐饮消费习惯，消费者对外卖商家的环境条件、餐品水平、食品安全、门店资质有了更高的要求。对此，有不少消费者分享了点品质堂食外卖的“小窍门”——上大众点评看商户的存续年限、页面下方素人评价和综合评分。“我一般都会打开大众点评，认真鉴别所点的外卖是否为品质老店，高星或者高分‘老店堂食外卖’一般错不了。”在上海工作的95后王女士说。事实上，大众点评自成立以来，依托其用户真实评价、商户星级评分、吃喝玩乐住榜单等产品为核心的“线上口碑”体系，以及以“AI+人工”组成的虚假评价识别治理机制，已经成为中国餐饮行业的“评分标准”。数据显示，过去一年，大众点评累计有3.63亿条真实评价，其中日均“带图评价”浏览量同比上升11%，差评优先查看率达到14%，优先查看差评的用户数同比提升36%。▲ 全国超1400家2025“必吃榜”上榜餐厅、近30家2025“黑珍珠”上榜餐厅以及近1500家高星酒店餐厅已入驻大众点评“品质外卖”“欢迎更多公司进入评价体系建设中来”美团官微同时披露，9月10日，大众点评“品质外卖”入口，将发放2500万张不同种类的大额“品质外卖”消费券。“此次重启‘品质外卖’，是美团基于消费者新需求，整合双平台资源，对过往产品的一次升级。”大众点评相关负责人表示。据其介绍，大众点评在本身优质商家供给的基础上，在“品质外卖”中进一步筛选高分堂食餐厅，并在页面中展示商家的点评评分与评价，这些评价关联“必吃榜”“连锁”“老店”等标签信息，有效填补消费者在点外卖时的决策信息缺口。该负责人还提到，“品质外卖”还将重点为用户推荐周边的高分小店、社区店、夫妻老婆店，同时发放“堂食商家外卖消费券”，鼓励用户下单，帮助优质堂食餐厅，获得更多线上线下增量。“之前在点评‘品质外卖’领了一张满减券，在列表里选了一家附近评分4.2分的小笼包门店，特地看了看评价里用户上传的图，门店虽小但是看着很卫生，就下单了。”北京市民陈先生分享道，“下单之后发现口味也很好，现在已经成为了忠实老客。”为支持线下门店订单增长，鼓励用户更多到店消费，维持餐饮行业的健康生态，此前，美团已为平台上优质餐饮小店发放了最高5万元的助力金。美团外卖也已启动“堂食提振”计划，向全量会员发放进店消费券，助力餐饮商家门店客流量、营业额提量增质。“即时零售与传统零售则不存在替代关系和零和博弈。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉认为，即时零售线上线下深度融合可以消解线上线下零售的鸿沟，将线上流量反哺到线下实体，实现融合发展，形成互补、共赢的生态圈。“只要不内卷、不拉踩、不爬数据，我们欢迎更多公司进入社会休闲餐饮评价体系建设中来。”大众点评相关负责人表示，“未来我们将根据顾客真实评分、商家真实运营情况不断邀请更多餐厅加入，争取让全国所有高分堂食餐厅，都能为用户提供到店、到家的全面服务。”\n\n\r\n            责任编辑：栎树","news_type":1,"symbols_score_info":{"03690":0.88,"METmain":0.6,"HMTD.SI":0.6,"MPNGY":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":164,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":473795228943240,"gmtCreate":1756704624479,"gmtModify":1756704626709,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"富贵的阿里让以马云为首的高管飘了，与是快速的官僚化，进而让企业与内部组织失去活力。。。。希望这几年的困厄能让以马云为首的高管，重新找回初心、重新放空被傲娇填满的🧠[开心]&nbsp;&nbsp;","listText":"富贵的阿里让以马云为首的高管飘了，与是快速的官僚化，进而让企业与内部组织失去活力。。。。希望这几年的困厄能让以马云为首的高管，重新找回初心、重新放空被傲娇填满的🧠[开心]&nbsp;&nbsp;","text":"富贵的阿里让以马云为首的高管飘了，与是快速的官僚化，进而让企业与内部组织失去活力。。。。希望这几年的困厄能让以马云为首的高管，重新找回初心、重新放空被傲娇填满的🧠[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/473795228943240","repostId":"2564862865","repostType":2,"repost":{"id":"2564862865","kind":"news","pubTimestamp":1756691168,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2564862865?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-01 09:46","market":"us","language":"zh","title":"当阿里重新变回阿里","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2564862865","media":"硅星人Pro","summary":"作为与AI高度协同的业务，阿里云则超预期完成26%的增长，总营收至333.98亿元，保持了增长速度连续八个季度增长。鉴于寒武纪在国内的爆发性市值表现，芯片计划也被认为是阿里此次暴涨12%的重要推动力。有消息称，阿里的新芯片将暂时不对外售卖，暂时只服务于阿里云服务器。根据吴永铭和蒋凡在财报会的说法，阿里正在用AI串联起所有的业务，阿里也越来越变回了一个平台公司的模样。","content":"<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01dc65ec93d0215097dc38e3daace72b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\"></p><p>作者｜郭海惟</p><p>邮箱｜guohaiwei@pingwest.com</p><p>在周五晚的财报电话会上，JP Morgan这样问蒋凡：</p><p>“这并不是<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里</a>第一次主动进攻市场，2018年收购饿了么后，过去两三年投入了大量精力和资源，但市场份额提升并未如预期实现。<strong>我曾问过DeepSeek，为什么饿了么仍未超过<a href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>，它回答说‘富养的儿子打不过穷养的创业狼’……</strong>在这一轮大规模进攻外卖市场时，管理层将采取哪些不同的战略或思路，以最大化投资回报率，并推动战略意图落地？能否分享一些新的考虑？”</p><p>蒋凡说：</p><p>“你可以再问问DeepSeek，但是我可以先回答一下。”</p><p>仅仅两天前，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团</a>的财报把投资人都卷入一种情绪的低谷里。为了这场闪购大战，美团去年二季度的百亿利润几乎全部归零。CEO陈少晖对投资人的指引是：“预计三季度外卖和核心本地业务板块都将出现重大亏损”。在一份流传的财报会后的call back场纪要里，美团方面表示其外卖虽然整体面临亏损，但UE（履约成本）的领先幅度从两元翻倍成四元，这进一步加剧了资本市场对整场闪购大战的质疑。</p><p>次日，美团股价应声跌了12.55%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>陪跌了5%，阿里则陪了4%。那天晚上，在美团赞助的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>综艺《一饭封神》里，选手们怒斥游牧小厨“不理智的价格战”“破坏市场规则”。李诞则在镜头前摇着头，“我觉得餐饮真的太难干了”。</p><p>但蒋凡对投资人讲了另一个故事。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdd1ff7e4a4294ec4c0e53f05aca5f9d\" tg-width=\"750\" tg-height=\"501\"></p><p>率先披露的是单量成绩单：日订单量峰值1.2亿，日均8000万闪购则拉动了淘宝日活8月整体上涨了20%，月活增长了25%。此前有消息称，闪购单日订单总量反超美团的消息，而美团王兴在财报会上披露，平台峰值订单1.5亿，日订单1亿，这意味着两边的差距目前已经缩小至20%上下的水平。</p><p>以此为基础，蒋凡可以说是“结构化”地回应了市场长期关注的UE问题。</p><p>首先，他承认UE有差距，但这是建立在很多市场的市占率差距过大的基础上。蒋凡表示，阿里过去订单规模只有同行1/3，很多地方只有20%份额，所以谈UE没意义。在目前订单上涨四倍的基础上，未来UE可以有至少50%以上的优化空间。在会后投资人交流中，阿里方面表示，比如在一线城市，双方的订单大概是四六开，其实UE已经没有太大差异了。</p><p>其次，蒋凡表示，闪购需要放在一个大的淘宝生态中去看待。</p><p>众所周知，淘天的生意模式决定了其本质更像是一家广告公司。大量的新增用户，只要带来点击和曝光，就必然成比例地带来CMR收入的增长。在蒋凡上任后，便将日活定为淘天团队的核心指标之一，希望以此促进平台活性。而闪购拉动的频道目前的日活用户大约1.8亿，对淘宝平台而言已经是宝贵的用户黏性杠杆。而蒋凡表示，闪购本身可以帮助淘宝节省广告费，虽然在短期成效不明显，但在长期来看会有显著的价值。这种表态，也与过去许多外部分析是相吻合的。</p><p>最后，蒋凡试图让投资人相信，UE 落后只是暂时的。</p><p>在订单增长四倍后，蒋凡表示接下来会通过“优化”缩小差距。除了规模本身带来的履约成本降低外，用户结构和订单结构将会成为下一步的方向。一方面，新用户留存后，老用户订单提升会自然提高平台的效率；另一方面，阿里会进一步引导和推动高价单的占比。</p><p>与美团的预估类似，市场认为Q3将会是淘宝闪购业务亏损的高峰，而到了Q4后，亏损会逐步收窄。但市场似乎已经忘记了即将到来的外卖惨战，阿里在财报会后大涨了12.9%，刚好呼应了美团财报后12.5%的下跌幅度，市场已经 buy in 淘宝闪购作为大淘宝生态一环的胜利者叙事中了——</p><p>尽管从亏损的绝对值而言，淘宝很可能是最多的。</p><p>二季度，美团和京东的营销开支增加了百亿，淘宝的对应开支增加了两百亿。但营销开支只包含了电梯里的汪苏泷、金晨和吴燕妮，并不覆盖每个订单中消费者直接消耗的补贴券。</p><p>证据依然藏在财报里：虽然将多个业务板块打包计算利润，但阿里依然披露了即时零售的赢输数据。<strong>在订单规模相比于大战前上涨了四倍的情况下，即时零售收入其实只比去年增加了12%，即从131.9亿元涨至147.8亿元。</strong>阿里方面给出的解释是，“即时零售收入预先扣除了视作收入冲减项的补贴。”</p><p>即便按照相对保守的计算方式，考虑订单价浮动等因素，闪购也发放了超过百亿的直接补贴。这其实也呼应了淘宝闪购7月份公布的“12个月500亿”的补贴计划。如果按照当前的战况，500亿的补贴或许相当大部分会在前几个月消耗掉。而另据《财经》估算，目前三家平台截至目前已经累计烧出超过千亿元，其中美团与京东各自烧掉了200亿，阿里一家烧掉了600亿。</p><p>DeepSeek 的语料库截止23年底，或许等 R2 出来的时候，它对这场外卖大战的评价会有所不同——</p><p>任何时候都不要轻易歧视富二代。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/332e021077672f3bf84f6c61e3500118\" tg-width=\"750\" tg-height=\"1053\"></p><p>比闪购更疯狂的是 AI。</p><p>今年初，阿里宣布三年投资3800亿元，专注于建立云计算和 AI 硬件基础设施。二季度的capex（资本支出）是完全赶超了目标节奏，官方公布的AI+云的Capex投资达386亿元。作为与AI高度协同的业务，阿里云则超预期完成26%的增长，总营收至333.98亿元，保持了增长速度连续八个季度增长。</p><p><strong>闪购的投入比闪购的营收多，AI+云的capex比AI+云的营收多，这算是阿里新投入周期的一个侧写。</strong></p><p>不过相比于闪购，阿里更希望让外界认知自己是一家公司。吴泳铭在回答投资人提问时，甚至将闪购业务也纳入到了AI转型的考量中。</p><p>他说，“<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>的战略定位和即时零售业务的野心不止于在单一品类中竞争……在消费领域的AI时代，我们的长期目标是打造一个全面的消费平台……”</p><p>从平台的角度出发，多维度的用户行为可以强化AI在平台算法与内容的优化效率；而从远景的消费场景出发，如果阿里想要打造一个生活购物助手，近场零售作为高频场景是不可以被放弃的。</p><p><strong>但尽管投入巨大，市场依然将主要关注点投向了其公布的所谓“芯片B计划”。</strong>鉴于<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>在国内的爆发性市值表现，芯片计划也被认为是阿里此次暴涨12%的重要推动力。</p><p>自主AI芯片最早来自《华尔街日报》的消息，表示阿里即将发布新的芯片，不仅将全部国产替代，还将兼容<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>架构。有消息称，阿里的新芯片将暂时不对外售卖，暂时只服务于阿里云服务器。但“国产替代”+“兼容英伟达”已经能够给市场足够丰富的想象力了。</p><p>阿里官方没有直接对芯片计划有更多的披露，吴泳铭在接受投资者提问时，仅仅只是很隐晦地提及，“根据全球AI芯片供应和计划，后备了不同方式”，但市场认为这是对所谓国产芯片“B计划”的确认性质回应。</p><p>在B计划之前，阿里平头哥落地了含光800，倚天710等芯片，但两者分别发布于2019年和2021年的云栖大会，市场不时有对阿里芯片下一步计划的关心，但是迟迟没有新一代大芯片落地的消息。如果市场传闻信息全部属实，那么兼容英伟达架构的芯片，大概率又会是一个全新系列的产品，这也让外界对此次B计划有了很高的兴趣。</p><p>尤其通义千问团队对国产芯片的优化一直比较积极，通过软件和架构优化不断对冲国产芯片缺陷，从而在芯片生态方面形成了与DeepSeek的差异化开源竞争优势。那么一个由阿里自主设计研发的芯片，或许会是一件有意思的事情。他将重新成为一个从芯片-算力环境-基座模型-场景，全栈的AI能力提供商——</p><p>就像去IOE时曾经讲过的故事一样。</p><p><strong>根据吴永铭和蒋凡在财报会的说法，阿里正在用AI串联起所有的业务，阿里也越来越变回了一个平台公司的模样。</strong></p><p>蒋凡说，chatbot需要更长的上下文窗口，才能完成复杂任务，进入企业内部才做工具。而agent背后也需要基础设施，比如阿里正在做的“Agent Bay\"。后者在云端建立虚拟的服务器环境，让云可以跑不同的agent和服务。</p><p>吴永铭则补充说，coding将会是工具和企业系统的重要连接者，而除了阿里云，淘宝、钉钉、高德、支付宝都可以协同提供业务层的自动化解决方案，从而帮助企业解决更多的实际任务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/47501eb61f19d70d0d7d9af725c3e12b\" tg-width=\"750\" tg-height=\"250\"></p><p>以AI为轴，所有的业务又回到了一起。</p><p>这次财报后最大的感受，大概就是阿里终于回魂了。从1+6+N，到吴永铭上任，再到正式回归四大业务板块。但直到8月29日之前，他们依然像是一个1+6+N的阿里，每一个业务都有自己的声量，各自五光十色，却无法聚拢到同一个叙事底下。</p><p>但这次Q2大捷，让人们突然想起，阿里的核心价值就是电商和云。只是过去这两个板块的资本故事不够性感，以至于人们的视线很容易就散开了。</p><p>闪购是电商+1，AI是云+1，它们同时带来的巨大的业务想象、疯狂的资金消耗，将资本市场关注的焦点叙事又重新拉回到了阿里的主战场。于是阿里在资本市场上又重新变成了那个人们熟悉的阿里，变回了“一个阿里”。</p><p>资本市场突然想起，阿里是一个平台公司、一个生态，一个以infra著称的公司。</p><p>就像菜鸟和支付宝过去是电商的infra，云是互联网的infra。如今闪购是电商的infra，AI和芯片也是云的infra。不是Ai infra，而是ALi infra——所以哪怕是闪购的烧钱逻辑也变得通顺了，当前者被放在后者巨大的现金流和电商体系下的时候，人们不会看到200%于美团的损失，而只看到了20%于美团的利润消耗占比。</p><p>这大概也是一种战争的艺术。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65a84e81c23cbb51a57f6205e71e502a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"60\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ddbd96d1f985ef4aa34732c4d7f38875\" tg-width=\"900\" tg-height=\"229\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0f22bcb03fb5a6ce4b98d7cf72337c5\" tg-width=\"900\" 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Morgan这样问蒋凡：“这并不是阿里第一次主动进攻市场，2018年收购饿了么后，过去两三年投入了大量精力和资源，但市场份额提升并未如预期实现。我曾问过DeepSeek，为什么饿了么仍未超过美团，它回答说‘富养的儿子打不过穷养的创业狼’……在这一轮大规模进攻外卖市场时，管理层将采取哪些不同的战略或思路，以最大化投资回报率，并推动战略意图落地？能否分享一些新的考虑？”蒋凡说：“你可以再问问DeepSeek，但是我可以先回答一下。”仅仅两天前，美团的财报把投资人都卷入一种情绪的低谷里。为了这场闪购大战，美团去年二季度的百亿利润几乎全部归零。CEO陈少晖对投资人的指引是：“预计三季度外卖和核心本地业务板块都将出现重大亏损”。在一份流传的财报会后的call back场纪要里，美团方面表示其外卖虽然整体面临亏损，但UE（履约成本）的领先幅度从两元翻倍成四元，这进一步加剧了资本市场对整场闪购大战的质疑。次日，美团股价应声跌了12.55%，京东陪跌了5%，阿里则陪了4%。那天晚上，在美团赞助的腾讯综艺《一饭封神》里，选手们怒斥游牧小厨“不理智的价格战”“破坏市场规则”。李诞则在镜头前摇着头，“我觉得餐饮真的太难干了”。但蒋凡对投资人讲了另一个故事。率先披露的是单量成绩单：日订单量峰值1.2亿，日均8000万闪购则拉动了淘宝日活8月整体上涨了20%，月活增长了25%。此前有消息称，闪购单日订单总量反超美团的消息，而美团王兴在财报会上披露，平台峰值订单1.5亿，日订单1亿，这意味着两边的差距目前已经缩小至20%上下的水平。以此为基础，蒋凡可以说是“结构化”地回应了市场长期关注的UE问题。首先，他承认UE有差距，但这是建立在很多市场的市占率差距过大的基础上。蒋凡表示，阿里过去订单规模只有同行1/3，很多地方只有20%份额，所以谈UE没意义。在目前订单上涨四倍的基础上，未来UE可以有至少50%以上的优化空间。在会后投资人交流中，阿里方面表示，比如在一线城市，双方的订单大概是四六开，其实UE已经没有太大差异了。其次，蒋凡表示，闪购需要放在一个大的淘宝生态中去看待。众所周知，淘天的生意模式决定了其本质更像是一家广告公司。大量的新增用户，只要带来点击和曝光，就必然成比例地带来CMR收入的增长。在蒋凡上任后，便将日活定为淘天团队的核心指标之一，希望以此促进平台活性。而闪购拉动的频道目前的日活用户大约1.8亿，对淘宝平台而言已经是宝贵的用户黏性杠杆。而蒋凡表示，闪购本身可以帮助淘宝节省广告费，虽然在短期成效不明显，但在长期来看会有显著的价值。这种表态，也与过去许多外部分析是相吻合的。最后，蒋凡试图让投资人相信，UE 落后只是暂时的。在订单增长四倍后，蒋凡表示接下来会通过“优化”缩小差距。除了规模本身带来的履约成本降低外，用户结构和订单结构将会成为下一步的方向。一方面，新用户留存后，老用户订单提升会自然提高平台的效率；另一方面，阿里会进一步引导和推动高价单的占比。与美团的预估类似，市场认为Q3将会是淘宝闪购业务亏损的高峰，而到了Q4后，亏损会逐步收窄。但市场似乎已经忘记了即将到来的外卖惨战，阿里在财报会后大涨了12.9%，刚好呼应了美团财报后12.5%的下跌幅度，市场已经 buy in 淘宝闪购作为大淘宝生态一环的胜利者叙事中了——尽管从亏损的绝对值而言，淘宝很可能是最多的。二季度，美团和京东的营销开支增加了百亿，淘宝的对应开支增加了两百亿。但营销开支只包含了电梯里的汪苏泷、金晨和吴燕妮，并不覆盖每个订单中消费者直接消耗的补贴券。证据依然藏在财报里：虽然将多个业务板块打包计算利润，但阿里依然披露了即时零售的赢输数据。在订单规模相比于大战前上涨了四倍的情况下，即时零售收入其实只比去年增加了12%，即从131.9亿元涨至147.8亿元。阿里方面给出的解释是，“即时零售收入预先扣除了视作收入冲减项的补贴。”即便按照相对保守的计算方式，考虑订单价浮动等因素，闪购也发放了超过百亿的直接补贴。这其实也呼应了淘宝闪购7月份公布的“12个月500亿”的补贴计划。如果按照当前的战况，500亿的补贴或许相当大部分会在前几个月消耗掉。而另据《财经》估算，目前三家平台截至目前已经累计烧出超过千亿元，其中美团与京东各自烧掉了200亿，阿里一家烧掉了600亿。DeepSeek 的语料库截止23年底，或许等 R2 出来的时候，它对这场外卖大战的评价会有所不同——任何时候都不要轻易歧视富二代。比闪购更疯狂的是 AI。今年初，阿里宣布三年投资3800亿元，专注于建立云计算和 AI 硬件基础设施。二季度的capex（资本支出）是完全赶超了目标节奏，官方公布的AI+云的Capex投资达386亿元。作为与AI高度协同的业务，阿里云则超预期完成26%的增长，总营收至333.98亿元，保持了增长速度连续八个季度增长。闪购的投入比闪购的营收多，AI+云的capex比AI+云的营收多，这算是阿里新投入周期的一个侧写。不过相比于闪购，阿里更希望让外界认知自己是一家公司。吴泳铭在回答投资人提问时，甚至将闪购业务也纳入到了AI转型的考量中。他说，“阿里巴巴的战略定位和即时零售业务的野心不止于在单一品类中竞争……在消费领域的AI时代，我们的长期目标是打造一个全面的消费平台……”从平台的角度出发，多维度的用户行为可以强化AI在平台算法与内容的优化效率；而从远景的消费场景出发，如果阿里想要打造一个生活购物助手，近场零售作为高频场景是不可以被放弃的。但尽管投入巨大，市场依然将主要关注点投向了其公布的所谓“芯片B计划”。鉴于寒武纪在国内的爆发性市值表现，芯片计划也被认为是阿里此次暴涨12%的重要推动力。自主AI芯片最早来自《华尔街日报》的消息，表示阿里即将发布新的芯片，不仅将全部国产替代，还将兼容英伟达架构。有消息称，阿里的新芯片将暂时不对外售卖，暂时只服务于阿里云服务器。但“国产替代”+“兼容英伟达”已经能够给市场足够丰富的想象力了。阿里官方没有直接对芯片计划有更多的披露，吴泳铭在接受投资者提问时，仅仅只是很隐晦地提及，“根据全球AI芯片供应和计划，后备了不同方式”，但市场认为这是对所谓国产芯片“B计划”的确认性质回应。在B计划之前，阿里平头哥落地了含光800，倚天710等芯片，但两者分别发布于2019年和2021年的云栖大会，市场不时有对阿里芯片下一步计划的关心，但是迟迟没有新一代大芯片落地的消息。如果市场传闻信息全部属实，那么兼容英伟达架构的芯片，大概率又会是一个全新系列的产品，这也让外界对此次B计划有了很高的兴趣。尤其通义千问团队对国产芯片的优化一直比较积极，通过软件和架构优化不断对冲国产芯片缺陷，从而在芯片生态方面形成了与DeepSeek的差异化开源竞争优势。那么一个由阿里自主设计研发的芯片，或许会是一件有意思的事情。他将重新成为一个从芯片-算力环境-基座模型-场景，全栈的AI能力提供商——就像去IOE时曾经讲过的故事一样。根据吴永铭和蒋凡在财报会的说法，阿里正在用AI串联起所有的业务，阿里也越来越变回了一个平台公司的模样。蒋凡说，chatbot需要更长的上下文窗口，才能完成复杂任务，进入企业内部才做工具。而agent背后也需要基础设施，比如阿里正在做的“Agent 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跌超2%。市场消息：阿里开发了一款新的AI芯片，填补英伟达在中国市场的空白。知情人士称，这款新芯片目前正在测试中，旨在服务于更广泛的人工智能推理任务，而且与英伟达兼容。新的芯片不再由台积电代工，转为由国内一家企业代工。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BABA":1.1,"NVDA":1.1,"TSM":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":305,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":456928974713304,"gmtCreate":1752592356461,"gmtModify":1752592357664,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"有资本补贴，为啥餐饮企业的品质不能保证了？？","listText":"有资本补贴，为啥餐饮企业的品质不能保证了？？","text":"有资本补贴，为啥餐饮企业的品质不能保证了？？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/456928974713304","repostId":"2551563161","repostType":2,"repost":{"id":"2551563161","kind":"news","pubTimestamp":1752576782,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2551563161?lang=&edition=full","pubTime":"2025-07-15 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[流泪] [流泪]","listText":"我一直认为拼夕夕火是很奇怪的！！如果拼多多可以起来，中国的产业是绝对不可能升级成功的，因为多多在某国越火说明其法定品质越差、创新保护越差。。。。说明其消费市场的质量约差、如果不突破底线很难有所作为。。。。。所以，理论上讲它们为了它们的长治久安，都不应该让这类毒瘤存在。。。Ps:匪夷所思的是竟成长为总体排名第二的大企业 [流泪] [流泪]","text":"我一直认为拼夕夕火是很奇怪的！！如果拼多多可以起来，中国的产业是绝对不可能升级成功的，因为多多在某国越火说明其法定品质越差、创新保护越差。。。。说明其消费市场的质量约差、如果不突破底线很难有所作为。。。。。所以，理论上讲它们为了它们的长治久安，都不应该让这类毒瘤存在。。。Ps:匪夷所思的是竟成长为总体排名第二的大企业 [流泪] 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13:58","market":"us","language":"zh","title":"从天而降新夸克","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2527766709","media":"蓝鲸财经","summary":"国内AI市场忽然从天而降了一个月活跃用户过亿的冠军产品。最近发布的3月份“AI产品榜·国内总榜”显示，夸克以1.48亿MAU的成绩位居榜首，字节豆包9736万、DeepSeek 7701万、腾讯元宝 3884 万跟随其后，分别占据第二、三、四名。而在上个月及以前，很多AI产品榜单中是没有夸克身影的。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>作者丨青橙财经 青风 </p>\n</blockquote>\n<p>国内AI市场忽然从天而降了一个月活跃用户（MAU）过亿的冠军产品。</p>\n<p>最近发布的3月份“AI产品榜·国内总榜”显示，夸克以1.48亿MAU的成绩位居榜首，字节豆包9736万、DeepSeek 7701万、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>元宝 3884 万跟随其后，分别占据第二、三、四名。而在上个月及以前，很多AI产品榜单中是没有夸克身影的。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250414/103821_ssvzjjezrzbuf.jpeg\" width=\"603\"/></p>\n<p>*图源AI产品榜</p>\n<p>夸克当然不是凭空出现的，它确实积攒了大量用户，但之前用户主要把它当作浏览器、智能搜索、网盘等使用。在App Store里，夸克现在也是与<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、QQ浏览器、输入法等工具类应用同属一个分类，与豆包、DeepSeek、Kimi等原生AI应用不在一列。</p>\n<p>近期有个显著的变化节点。3月13日，夸克发布升级，成为一个无边界的“AI超级框”，将AI对话、深度思考、深度搜索、深度研究、深度执行整合到一起，可以理解为一个超级智能体，智能中枢将自动识别意图，规划梳理后调动各种不同模型和Agent模块，帮助用户完成任务。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250414/103821_ftzlmrixjmtsg.jpeg\" width=\"640\"/></p>\n<p>*图源夸克</p>\n<p>最关键的是，借此升级，阿里将新夸克定性为集团的AI旗舰应用，近期还为此做了组织调整。新夸克发布后，原阿里智能信息事业群总裁吴嘉升任为阿里集团副总裁、夸克CEO，直接向集团CEO吴泳铭汇报，提升其资源整合与独立作战能力。此外，天猫精灵的硬件团队<a href=\"https://laohu8.com/S/BLS.SI\">和通</a>义千问也都归入了“AI to C”板块，由吴嘉负责。</p>\n<p>要知道，AI是阿里当前最核心的战略，To C应用无疑是该战略最锋利的尖刀。这就好比，淘宝之于阿里电商，重要性不言而喻。夸克升咖，意味着更多的资源和推广倾斜。夸克——这个一年前还处在集团内部边缘位置的应用，如何一跃而起突然占据C位？</p>\n<p>01“AI时代的船票焦虑”</p>\n<p>自2022年OpenAI旗下ChatGPT崛起以来，包括阿里在内的每家有AI梦想的科技企业，都想拥有一款自己的AI To C应用。这就像当初移动互联网大潮涌起时，所有企业都急于获得一张属于自己的船票。在AI时代，一款王炸应用不仅可以吸引大量用户，提高行业认知，还能带动海量用户数据，继而反哺大模型的迭代更新。</p>\n<p>就国内市场而言，这两年多来陆续冒出了不少明星的AI应用。2023年以月之暗面Kimi为代表的“大模型六小龙”和百度文心一言叱咤风云；2024年字节旗下豆包虽然起步晚，但借助大规模的投放推广与全面的产品布局，很快后发先至，一度成为国内用户数最多的AI应用；2025年春节期间，DeepSeek凭借优异的深度推理能力和全面的开源一夜爆火，超过豆包成为新的王者；很快，腾讯元宝宣布接入满血版DeepSeek，以腾讯罕见的雷霆之势大力推广，甚至将广告推广至农村，使得元宝用户量这两个月快速攀升，一度位居应用商店AI应用下载榜首位。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250414/103822_ozshermmpbeax.jpeg\" width=\"640\"/></p>\n<p>*图源互联网</p>\n<p>这些厂商你方唱罢我登场，唯独阿里旗下的AI应用，在新夸克之前，一直不温不火，月活跃用户数维持在百万级别，与头部应用至少差一个数量级。</p>\n<p>这个成绩与阿里整体的AI实力明显是不相符的。阿里很早就关注AI的发展，还投资了众多初创公司。2023年9月吴泳铭上任阿里集团CEO后就明确了“用户为先，AI驱动“的重大战略。在基础的大模型研发方面，阿里的通义大模型在业内包括国外其实都非常具有影响力。</p>\n<p>最近几天斯坦福大学以人为本人工智能研究所(Stanford HAI)发布报告，统计了2024年全球重要大模型榜单，其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>有6个模型入选，排在各有7个模型的<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>和OpenAI之后，位列第三名，是唯一进入全球大模型贡献前三的中国公司。今年1月底阿里发布的Qwen2.5-Max模型，在多个基准测试中超过DeepSeek V3、GPT-4o 和Claude-3.5-Sonnet等一线大模型。另外，在开源领域，通义千问Qwen在全世界的衍生模型数已经突破10万，超越美国Llama成为世界第一开源大模型。</p>\n<p>阿里对AI的投入才刚刚开始。今年2月份，吴泳铭宣布未来三年阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过过去十年总和。</p>\n<p>基础大模型越强大，投入越大，阿里对一款“拿得出手”的C端AI应用的需求，越迫切。</p>\n<p>02“从边缘走向C位”</p>\n<p>不容否认的是，夸克并不是阿里押注AI应用的首选项。但梳理完夸克的成长轨迹后或许会发现，新夸克确实一个极好的载体。</p>\n<p>夸克自带AI基因。夸克最初的产品形态是浏览器，主打轻快简洁。在2017年夸克就加入了AI引擎，实现搜索直达、答案精准命中及语音指令等功能。虽然当时的AI能力与现在的大模型不可同日而语，但是夸克所做的已经初具AI搜索的雏形。</p>\n<p>此后，夸克又重点升级了拍照搜题、拍照翻译、拍照转文档等AI工具，陆续推出了夸克扫描王、夸克网盘、夸克学习、高考服务等业务。到2020年前后，夸克进一步明确了目标，要做年轻人的生活、工作、学习的智能助手。</p>\n<p>从上面可以看出，夸克基于年轻人搜索习惯的洞察，一直通过AI能力，以智能搜索为主线，不断扩展业务范围，深挖细分领域。</p>\n<p>近几年，夸克用户数持续高速增长。有统计显示，2020年夸克一年时间用户量增长5倍、搜索量增加6倍；2023年夸克日活跃用户同比增长35%、是阿里乃至整个互联网行业少见的能保持双位数高增长的产品；据七麦数据，2024年夸克累计下载量超过3.7亿。</p>\n<p>随着快速成长，曾经“默默无名”的夸克逐渐吸引了阿里集团内部的关注。2023年底，吴泳铭将夸克与1688、闲鱼、钉钉并列为阿里的战略级创新项目，也被称为“阿里四小龙”。据内部了解，阿里对“四小龙”的筛选标准是异常严苛的，必须同时具备：巨大市场潜力、独特市场定位、顺应用户需求趋势和符合阿里集团整体的“AI驱动”战略。</p>\n<p>可以说，夸克与上述评选标准完全对应，而且具备两个独特的优势。其一是夸克的年轻群体，使其未来拥有巨大的想象空间。易观分析发布的《2025年AI产业发展十大趋势》报告显示，夸克用户中00后占比超过50%，是AI应用中唯一一款以Z世代为主要受众群体的产品；</p>\n<p>其二是夸克作为AI工具的用户心智和产品形态，也使其能够成为阿里旗舰AI应用的不二之选。在今年2月份的财报电话会中，吴泳铭就曾表示在阿里的AI to C领域看到了明显机会，并称夸克为“中国AI搜索领域用户量最高的应用”。</p>\n<p>从排名落后，到一飞冲天，阿里在AI to C领域吐出一口恶气，重新聚焦了新的旗舰应用，而新夸克接过了集团此前赋予阿里通义的国民AI应用的历史使命，无疑将背负集团重大的期许和重新冲锋的责任。</p>\n<p>03“目标是“超级入口””</p>\n<p>新夸克的升级是一个突破口。与传统AI应用Chatbot的形态稍有不同的是，新夸克“AI超级框”一站式融合了AI Chatbot工具、AI搜索和超级Agent等闭环产品。它既可以实现DeepSeek、豆包、Kimi等对话功能；还可以深度思考，整合搜索，甚至做学术研究；同时也可以直接为用户定制PPT、做攻略、拍图搜题，并多媒体展示给用户，具有AI Agent的产品形态。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20250414/103823_fmynmgjtrlkos.jpeg\" width=\"640\"/></p>\n<p>*图源36氪</p>\n<p>在近日接受36氪采访时，吴嘉认为，将来的使用场景，会是人用AI，AI用工具。“用一个超级框，链接夸克内部的所有工具能力、合作伙伴提供的服务，来聪明、专业的解决各种用户的需求。”他对夸克的“AI超级框”如此解释，“随着超级框成为超级入口，各个工具和应用会主动适配超级框，从而形成和超级框如何交互的标准和商业模式。”</p>\n<p>“AI超级框”目前是以文字输入为主。吴嘉表示未来会变，用户只需要发起指令就行了，“不好描述的就拍照，不好打字的就语音。”阿里通义大模型在多模态方面本身就有很深的积累。而且，阿里已经明确未来通义系列模型的最新成果都将第一时间接入夸克，持续更新和优化其AI服务功能，将夸克作为应用的超级入口接入阿里通义系列最先进的模型。</p>\n<p>值得注意的是，未来夸克不仅作为软件，还极有可能植入到AI硬件产品中。最近，有媒体爆料，阿里已正式敲定AI智能眼镜项目方案，并正加速招聘和扩充团队，预计将于2025年底发布。据称，该项目就是由目前归吴嘉管理的天猫精灵团队主导，硬件规格将超越当前市场中最火爆的Ray-Ban Meta智能眼镜。其AI功能基于通义大模型，还将深度整合夸克的“AI超级框”。</p>\n<p>“我们的目标始终是成为AI时代体验领先的‘超级入口’，让夸克通过‘AI超级框’重构人与信息和任务的交互方式，成为覆盖工作、学习、生活的‘全能助手’。”吴嘉在采访时回答如何完成阿里AI使命时表示，“这一入口不仅整合落地通义系列大模型的最新能力，更要成为阿里在AI时代的C端的标杆，让AI作为无处不在的服务，在用户侧落地。”</p>\n<p>阿里方面在不久前的财报电话会上曾表示，未来三年将围绕AI战略核心加大三方面投入：AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台及AI原生应用，以及现有业务的AI转型升级。目前在云计算和基础大模型方面，阿里已经拥有了领先的市场份额和较大的影响力，如果夸克如愿成为新的Ｃ端超级入口，多轮驱动，阿里仍将具有极大的提升空间。</p>\n<p>不管如何，夸克都不会再像以前一样轻装前行了，毕竟超级入口的挑战从来都不轻松。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从天而降新夸克</title>\n<style 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C应用无疑是该战略最锋利的尖刀。这就好比，淘宝之于阿里电商，重要性不言而喻。夸克升咖，意味着更多的资源和推广倾斜。夸克——这个一年前还处在集团内部边缘位置的应用，如何一跃而起突然占据C位？\n01“AI时代的船票焦虑”\n自2022年OpenAI旗下ChatGPT崛起以来，包括阿里在内的每家有AI梦想的科技企业，都想拥有一款自己的AI To C应用。这就像当初移动互联网大潮涌起时，所有企业都急于获得一张属于自己的船票。在AI时代，一款王炸应用不仅可以吸引大量用户，提高行业认知，还能带动海量用户数据，继而反哺大模型的迭代更新。\n就国内市场而言，这两年多来陆续冒出了不少明星的AI应用。2023年以月之暗面Kimi为代表的“大模型六小龙”和百度文心一言叱咤风云；2024年字节旗下豆包虽然起步晚，但借助大规模的投放推广与全面的产品布局，很快后发先至，一度成为国内用户数最多的AI应用；2025年春节期间，DeepSeek凭借优异的深度推理能力和全面的开源一夜爆火，超过豆包成为新的王者；很快，腾讯元宝宣布接入满血版DeepSeek，以腾讯罕见的雷霆之势大力推广，甚至将广告推广至农村，使得元宝用户量这两个月快速攀升，一度位居应用商店AI应用下载榜首位。\n\n*图源互联网\n这些厂商你方唱罢我登场，唯独阿里旗下的AI应用，在新夸克之前，一直不温不火，月活跃用户数维持在百万级别，与头部应用至少差一个数量级。\n这个成绩与阿里整体的AI实力明显是不相符的。阿里很早就关注AI的发展，还投资了众多初创公司。2023年9月吴泳铭上任阿里集团CEO后就明确了“用户为先，AI驱动“的重大战略。在基础的大模型研发方面，阿里的通义大模型在业内包括国外其实都非常具有影响力。\n最近几天斯坦福大学以人为本人工智能研究所(Stanford HAI)发布报告，统计了2024年全球重要大模型榜单，其中，阿里巴巴有6个模型入选，排在各有7个模型的谷歌和OpenAI之后，位列第三名，是唯一进入全球大模型贡献前三的中国公司。今年1月底阿里发布的Qwen2.5-Max模型，在多个基准测试中超过DeepSeek V3、GPT-4o 和Claude-3.5-Sonnet等一线大模型。另外，在开源领域，通义千问Qwen在全世界的衍生模型数已经突破10万，超越美国Llama成为世界第一开源大模型。\n阿里对AI的投入才刚刚开始。今年2月份，吴泳铭宣布未来三年阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过过去十年总和。\n基础大模型越强大，投入越大，阿里对一款“拿得出手”的C端AI应用的需求，越迫切。\n02“从边缘走向C位”\n不容否认的是，夸克并不是阿里押注AI应用的首选项。但梳理完夸克的成长轨迹后或许会发现，新夸克确实一个极好的载体。\n夸克自带AI基因。夸克最初的产品形态是浏览器，主打轻快简洁。在2017年夸克就加入了AI引擎，实现搜索直达、答案精准命中及语音指令等功能。虽然当时的AI能力与现在的大模型不可同日而语，但是夸克所做的已经初具AI搜索的雏形。\n此后，夸克又重点升级了拍照搜题、拍照翻译、拍照转文档等AI工具，陆续推出了夸克扫描王、夸克网盘、夸克学习、高考服务等业务。到2020年前后，夸克进一步明确了目标，要做年轻人的生活、工作、学习的智能助手。\n从上面可以看出，夸克基于年轻人搜索习惯的洞察，一直通过AI能力，以智能搜索为主线，不断扩展业务范围，深挖细分领域。\n近几年，夸克用户数持续高速增长。有统计显示，2020年夸克一年时间用户量增长5倍、搜索量增加6倍；2023年夸克日活跃用户同比增长35%、是阿里乃至整个互联网行业少见的能保持双位数高增长的产品；据七麦数据，2024年夸克累计下载量超过3.7亿。\n随着快速成长，曾经“默默无名”的夸克逐渐吸引了阿里集团内部的关注。2023年底，吴泳铭将夸克与1688、闲鱼、钉钉并列为阿里的战略级创新项目，也被称为“阿里四小龙”。据内部了解，阿里对“四小龙”的筛选标准是异常严苛的，必须同时具备：巨大市场潜力、独特市场定位、顺应用户需求趋势和符合阿里集团整体的“AI驱动”战略。\n可以说，夸克与上述评选标准完全对应，而且具备两个独特的优势。其一是夸克的年轻群体，使其未来拥有巨大的想象空间。易观分析发布的《2025年AI产业发展十大趋势》报告显示，夸克用户中00后占比超过50%，是AI应用中唯一一款以Z世代为主要受众群体的产品；\n其二是夸克作为AI工具的用户心智和产品形态，也使其能够成为阿里旗舰AI应用的不二之选。在今年2月份的财报电话会中，吴泳铭就曾表示在阿里的AI to C领域看到了明显机会，并称夸克为“中国AI搜索领域用户量最高的应用”。\n从排名落后，到一飞冲天，阿里在AI to C领域吐出一口恶气，重新聚焦了新的旗舰应用，而新夸克接过了集团此前赋予阿里通义的国民AI应用的历史使命，无疑将背负集团重大的期许和重新冲锋的责任。\n03“目标是“超级入口””\n新夸克的升级是一个突破口。与传统AI应用Chatbot的形态稍有不同的是，新夸克“AI超级框”一站式融合了AI Chatbot工具、AI搜索和超级Agent等闭环产品。它既可以实现DeepSeek、豆包、Kimi等对话功能；还可以深度思考，整合搜索，甚至做学术研究；同时也可以直接为用户定制PPT、做攻略、拍图搜题，并多媒体展示给用户，具有AI Agent的产品形态。\n\n*图源36氪\n在近日接受36氪采访时，吴嘉认为，将来的使用场景，会是人用AI，AI用工具。“用一个超级框，链接夸克内部的所有工具能力、合作伙伴提供的服务，来聪明、专业的解决各种用户的需求。”他对夸克的“AI超级框”如此解释，“随着超级框成为超级入口，各个工具和应用会主动适配超级框，从而形成和超级框如何交互的标准和商业模式。”\n“AI超级框”目前是以文字输入为主。吴嘉表示未来会变，用户只需要发起指令就行了，“不好描述的就拍照，不好打字的就语音。”阿里通义大模型在多模态方面本身就有很深的积累。而且，阿里已经明确未来通义系列模型的最新成果都将第一时间接入夸克，持续更新和优化其AI服务功能，将夸克作为应用的超级入口接入阿里通义系列最先进的模型。\n值得注意的是，未来夸克不仅作为软件，还极有可能植入到AI硬件产品中。最近，有媒体爆料，阿里已正式敲定AI智能眼镜项目方案，并正加速招聘和扩充团队，预计将于2025年底发布。据称，该项目就是由目前归吴嘉管理的天猫精灵团队主导，硬件规格将超越当前市场中最火爆的Ray-Ban Meta智能眼镜。其AI功能基于通义大模型，还将深度整合夸克的“AI超级框”。\n“我们的目标始终是成为AI时代体验领先的‘超级入口’，让夸克通过‘AI超级框’重构人与信息和任务的交互方式，成为覆盖工作、学习、生活的‘全能助手’。”吴嘉在采访时回答如何完成阿里AI使命时表示，“这一入口不仅整合落地通义系列大模型的最新能力，更要成为阿里在AI时代的C端的标杆，让AI作为无处不在的服务，在用户侧落地。”\n阿里方面在不久前的财报电话会上曾表示，未来三年将围绕AI战略核心加大三方面投入：AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台及AI原生应用，以及现有业务的AI转型升级。目前在云计算和基础大模型方面，阿里已经拥有了领先的市场份额和较大的影响力，如果夸克如愿成为新的Ｃ端超级入口，多轮驱动，阿里仍将具有极大的提升空间。\n不管如何，夸克都不会再像以前一样轻装前行了，毕竟超级入口的挑战从来都不轻松。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":0.6,"BABA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1093,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":407384991080504,"gmtCreate":1740478178017,"gmtModify":1740479353287,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"如果不追求2-3年内变现，可以适当入手一些！毕竟阿里算是国内整体第一的玩家，并且具有先发优势。但宏观环境有待观察，且经济基本面短时间内不会有大的变化。","listText":"如果不追求2-3年内变现，可以适当入手一些！毕竟阿里算是国内整体第一的玩家，并且具有先发优势。但宏观环境有待观察，且经济基本面短时间内不会有大的变化。","text":"如果不追求2-3年内变现，可以适当入手一些！毕竟阿里算是国内整体第一的玩家，并且具有先发优势。但宏观环境有待观察，且经济基本面短时间内不会有大的变化。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/407384991080504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1458,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":404929720435168,"gmtCreate":1739884366183,"gmtModify":1739884368134,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"实话实说，就是把他当个摆设，给很多人看下姿态而已[流泪]&nbsp;[微笑]&nbsp;&nbsp;","listText":"实话实说，就是把他当个摆设，给很多人看下姿态而已[流泪]&nbsp;[微笑]&nbsp;&nbsp;","text":"实话实说，就是把他当个摆设，给很多人看下姿态而已[流泪] 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数字孪生时代，如果不能有效激发国内民众、企业的自主创新意愿，就不可能在新时代的国际竞争中立足，就不可能让大才立足故土助力振兴。","listText":"不是都是自己人吗？？不是统一大市场吗？？为啥非一搞旅游的国企占大股呢？？为啥非要攥到自己手里呢？？ 数字孪生时代，如果不能有效激发国内民众、企业的自主创新意愿，就不可能在新时代的国际竞争中立足，就不可能让大才立足故土助力振兴。","text":"不是都是自己人吗？？不是统一大市场吗？？为啥非一搞旅游的国企占大股呢？？为啥非要攥到自己手里呢？？ 数字孪生时代，如果不能有效激发国内民众、企业的自主创新意愿，就不可能在新时代的国际竞争中立足，就不可能让大才立足故土助力振兴。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/402358459248872","repostId":"2509715765","repostType":2,"repost":{"id":"2509715765","kind":"news","pubTimestamp":1738923240,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2509715765?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-07 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Arena LLM Leaderboard 成为业界公认的最公正、最权威榜单之一，也是全球顶级大模型的最重要竞技场。阿里云表示，在 Arena-Hard、LiveBench、LiveCodeBench、GPQA-Diamond 及 MMLU-Pro 等主流基准测试中，Qwen2.5-Max 比肩 Claude-3.5-Sonnet，并几乎全面超越了 GPT-4o、DeepSeek-V3 及 Llama-3.1-405B。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"09988":1,"BABA":0.6,"GPRO":1,"HBBD.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2856,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3442361004733276","authorId":"3442361004733276","name":"放养的小兵张嘎","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a2bbfa9b4b9d9fdf7509f0ac54719e8e","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3442361004733276","authorIdStr":"3442361004733276"},"content":"额 我还长期看好阿里呢 看样是我年轻了","text":"额 我还长期看好阿里呢 看样是我年轻了","html":"额 我还长期看好阿里呢 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C赛道第一枪","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2508485937","media":"IT之家","summary":"2月3日，据业内人士透露，一位全球顶级人工智科学家已于近期正式入职阿里巴巴，后续或将专注AI To C业务的基础大模型研发与应用。据悉，这位顶级人工智能科学家在工业界和学术界均拥有超20年经验，尤其在多模态AI领域颇有建树。阿里曝出开年AI To C赛道的第一个大消息，是国内各大厂商加速布局AI应用行业态势的一个显著信号。","content":"<html><body><div>\n<p>2月3日，据业内人士透露，一位全球顶级人工智科学家已于近期正式入职<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>，后续或将专注AI To C业务的基础大模型研发与应用。据悉，这位顶级人工智能科学家在工业界和学术界均拥有超20年经验，尤其在多模态AI领域颇有建树。</p><p><img src=\"https://img.ithome.com/newsuploadfiles/2025/2/3ee78aa5-9b56-449c-8056-0ec83b13cdd3.png?x-bce-process=image/format,f_avif\" width=\"600\"/></p><p>最新消息称，近期一位全球顶级人工智科学家正式入职阿里。这位AI大咖曾主导发表过上百篇大模型顶级论文，尤其在多模态AI领域颇有建树，后续可能会专注做AI To C业务的基础大模型研发和应用。据悉，这位人工智科学家拥有深厚的海外学术研究背景，在人工智能工业界和学术界均拥有超20年经验。</p><p>自2024年底，阿里AI To C业务的布局就开始加速蓄势，将通义C端产品拆分到智能信息事业群，与夸克组队To C业务，这一波又有大模型领域全球领军人物加盟，阿里巴巴给AI应用发展再加码，在国内众多To C的AI中杀出重围的意图凸显。</p><p>春节期间，DeepSeek刷屏各个平台，霸榜全球应用商店，成为了最大的热点。业内人士分析，优秀的中国AI公司涌现出来，会让全行业都变得更加繁荣，消费级市场也会更有机会。阿里曝出开年AI To C赛道的第一个大消息，是国内各大厂商加速布局AI应用行业态势的一个显著信号。</p>\n<div>\n<div>\r\n            责任编辑：山上\r\n          </div>\n</div>\n</div></body></html>","source":"jinrongjie_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>传阿里引入顶级人工智能科学家，打响新年AI To C赛道第一枪</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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20:16","market":"hk","language":"zh","title":"阿里巴巴韩国大动作！与易买得合并韩国电子商务业务","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165674734","media":"英为财情","summary":"据报道，$阿里巴巴 $将把其在韩国的业务与韩国本土零售公司易买得旗下的电商平台Gmarket合并，以巩固其在韩国竞争激烈的在线零售领域的地位。阿里巴巴方面，由于核心业务中国电商业务的增长放缓，公司正努力推动国际业务扩张。上周，阿里巴巴同意以约10亿美元将其银泰百货部门出售给$雅戈尔$时尚股份有限公司，进一步剥离非核心资产以精简业务。","content":"<html><head></head><body><p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>将把其在韩国的业务与韩国本土零售公司易买得旗下的电商平台Gmarket合并，以巩固其在韩国竞争激烈的在线零售领域的地位。</p><p style=\"text-align: start;\">根据易买得 (KS:139480)向交易所提交的文件，速卖通全球韩国业务和易买得旗下电商Gmarket将组建一家合资企业，双方各持50%股份。据报道，这间新合资企业的估值可能达到约40亿美元。</p><p style=\"text-align: start;\">消息传出后，易买得在首尔的股价上升5.5%，公司市值达到14亿美元。阿里巴巴在香港上市的股价上升2.6%。</p><p style=\"text-align: start;\">此次合作旨在增强交易双方的竞争力，更好地与Naver Corp(KS:035420)和Coupang LLC(NYSE:CPNG)等韩国竞争对手竞争。</p><p>阿里巴巴方面，由于核心业务中国电商业务的增长放缓，公司正努力推动国际业务扩张。第三季度，阿里中国本土电商业务表现疲软，惟云部门以及包括Lazada和全球速卖通在内的国际业务的增长在一定程度上抵消了中国本土业务的负面影响。</p><p style=\"text-align: start;\">在中国，阿里巴巴的电商领域面临逆风，新兴企业如<a 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LLC(NYSE:CPNG)等韩国竞争对手竞争。阿里巴巴方面，由于核心业务中国电商业务的增长放缓，公司正努力推动国际业务扩张。第三季度，阿里中国本土电商业务表现疲软，惟云部门以及包括Lazada和全球速卖通在内的国际业务的增长在一定程度上抵消了中国本土业务的负面影响。在中国，阿里巴巴的电商领域面临逆风，新兴企业如拼多多和字节跳动等带来的竞争日益激烈。为此，担任首席执行官一年多的联合创始人吴泳铭正引领公司巩固主营业务，并将投资投向增长潜力最高的领域。上周，阿里巴巴同意以约10亿美元将其银泰百货部门出售给雅戈尔时尚股份有限公司，进一步剥离非核心资产以精简业务。据悉，阿里在投资银泰百货的这笔交易上将亏损93亿元人民币（约合13亿美元）。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":1.1,"BABA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2044,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":379784782942464,"gmtCreate":1733755040672,"gmtModify":1733755042574,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"应该是被批准的结果吧","listText":"应该是被批准的结果吧","text":"应该是被批准的结果吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/379784782942464","repostId":"2490977812","repostType":2,"repost":{"id":"2490977812","kind":"news","pubTimestamp":1733752578,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2490977812?lang=&edition=full","pubTime":"2024-12-09 21:56","market":"us","language":"zh","title":"马云回到舞台中央","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2490977812","media":"字母榜","summary":"去年5月，马云在一场小范围的内部会议上提出，阿里应当“回归淘宝、回归用户、回归互联网”。一年多以前，马云回到国内，行踪不时曝光，却颇有“神龙见尾不见首”之感。马云回国的消息最终被证实。","content":"<html><body><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/5F5D8EE49CC0B13C95C272D3A92378F5A550FC90_size91_w1014_h876.jpg\"/></p><p>长时间的“神隐”后，马云终于正式现身了。</p><p>12月8日晚间，马云亮相支付宝母公司<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>的20周年庆，并发表3分钟的演讲。<strong>这是2023年3月马云回到国内后，首次面向蚂蚁员工登台讲话。</strong></p><p>在演讲中，马云向蚂蚁表达祝贺，称“代表最早的创始群体，致敬支付宝、致敬蚂蚁，祝福蚂蚁。”同时，他直言并非为了过去二十年的成绩，而是为了蚂蚁未来二十年而来到现场。</p><p>马云认为，自己这一代人抓住了互联网时代的机遇，未来二十年则是AI时代。</p><p>“AI会改变一切，但这并不代表AI会决定一切。”他说，“未来真正决定胜负的，还是今天我们为这个即将到来的时代做一些真正有价值，而又是与众不同的东西。”</p><p>马云还表示，“不经历风雨怎能见到彩虹，感谢过去这些年的经历和考验。”在他看来，蚂蚁打开了新篇章，会创造更多、更新的契机。</p><p>据自媒体“山上”报道，许多人对于马云的现身颇为激动，称“有马爸爸在，信心就在。”还有人发出现场照片，称马云的亮相给大家打了一剂强心针，“或许冬天真的快过去了！”</p><p>自2023年3月回到国内后，马云多次针对阿里的业务和战略发声，<strong>但并未亲自现身说法，而是通过内部会议、论坛帖子、内部信等形式推进。</strong></p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/34D49784E79AD18763173E16D51B8447388EB389_size425_w898_h586.png\"/></p><p>去年5月，马云在一场小范围的内部会议上提出，阿里应当“回归淘宝、回归用户、回归互联网”。他认为，阿里过去那些赖以成功的方法论可能都不适用了，应该迅速改掉。此外，淘天的组织应当进一步扁平化。</p><p>半年后，马云又在内网回复员工帖子时表示，坚信阿里会变、阿里会改。他还十分罕见地谈及竞争对手，“祝贺pdd过去几年的决策、执行和努力”。</p><p>今年4月，马云发布内部信《致改革 致创新——写在阿里重组一周年》，称赞蔡崇信、吴泳铭等新管理层“认清自己，重回客户价值轨道”，让整个公司回归效率至上、市场至上，变得简单和敏捷。</p><p>到了9月10日的阿里成立二十五周年纪念日，马云再度在内网发帖，表达身为阿里人的骄傲。他还提到，AI技术风起云涌，阿里很多业务面临挑战、面临被超越。</p><p>尽管早已不在蚂蚁或阿里担任管理职务，但这位创始人对于两家公司的影响力毋庸置疑。他的再度现身，以及为现任管理层的背书，可以提升战略可信度和稳定度，很大程度上打消公司内外的疑虑。</p><p>阿里素以管理体系和人才梯队见长，此前已经完成多次干净利落的交接棒；如今，以蚂蚁成立二十周年为契机，<strong>马云出人意料地向前一步，站在了自家员工的面前。</strong></p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/9C0929D5707DFA0F7A2CBC2B9605B22419B476F7_size7_w681_h681.png\"/></p><p>一年多以前，马云回到国内，<strong>行踪不时曝光，却颇有“神龙见尾不见首”之感。</strong></p><p>去年3月底，有网民在杭州文一路隧道拍摄到，马云坐在一辆丰田考斯特中巴上，正与张勇等阿里高层交谈。一天后，公众号“云谷教育”发表文章《马云来云谷学校，和校园长讨论了未来教育》，并配上马云在校园内的照片和视频。马云回国的消息最终被证实。</p><p>上述文章称，身着白色圆领衫、头戴白帽子的马云把这所自己参与创办的学校“又好好地走了一遍”，还提到了ChatGPT。““我们要用人工智能去解决问题，而不是被人工智能所控制。”马云说。</p><p>到了6月17日，马云又出现在2023<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>全球数学竞赛决赛会场观赛，与参赛选手、命题老师交流。</p><p>真正引发外界广泛关注的大动作，发生在6月20日。</p><p>这一天，执掌阿里多年的张勇卸任董事会主席兼CEO职务，创业元老蔡崇信和吴泳铭接任。当天，马云与张勇一起现身阿里云谷园区，手握咖啡交谈甚欢。</p><p>但这次现身后，马云并没有公开介入阿里的各项事务，反而再度出游四海。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/21AD4EBEEB0B1D1FD9A37CC036C562547EAA4923_size45_w1080_h720.jpg\"/></p><p>张勇交棒后不久，马云于2023年6月底先后造访尼泊尔和巴基斯坦。在这两个南亚国家，马云在7名商人的陪同下游览名胜古迹，考察蔬菜市场，但并未公开与当地官员和媒体见面。消息人士称，马云此行完全出于“个人目的”。</p><p>马云的行踪再次出现在公开报道中，已经是2024年7月。</p><p>彼时，欧洲杯激战正酣。对足球颇有兴趣的马云前往法国看球，蔡崇信、吴泳铭等人同行。同一时间，还有人晒出了马云在伦敦逛菜市场的照片。三个月后，有人在纽约街头偶遇马云。根据相关网帖，马云独自一人出行，没有随从或保镖陪伴。</p><p>11月底，马云突然出现在阿里园区。与去年6月相比，马云依然手握一杯咖啡，身着灰色毛衣、黑色球鞋和白色帽子，状态颇佳。几天后，他出现在了蚂蚁二十五周年庆现场。</p><p><strong>尽管多数时间看不到真人，但阿里和蚂蚁员工对于马云的感情显而易见。</strong></p><p>每当他出现在公司园区，总是有许多员工与之互动、合影，而马云似乎也来者不拒。而在12月8日的蚂蚁活动现场，当马云演讲时，台下不断传出“马老师好”的呼声。</p><p>而在战略层面上，马云近两年通过各种渠道释放的指点，如回归淘宝、发展AI等，大都融入了阿里的变革计划中，并迅速得到落地。身为创始人的马云，依然具备阿里其他高管难以企及的影响力。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/C1B90C251D5C21CB2B7EF5BA436B08F379A368B1_size6_w681_h681.png\"/></p><p>马云在2013年卸任阿里集团CEO，又在2019年辞去董事局主席职务，正式退休。此后，<strong>他一度试图追求其他事业，特别是农业。</strong></p><p>2022年之后，马云前往多个国家，与当地的企业、院校等交流。他先是在2022年6月飞到了西班牙，又打了一场高尔夫球，造价2亿美元的私人游艇“禅”也在当地海岸停靠。据知情人士透露，马云在休闲之余，也进行了农业、环境方面的考察。</p><p>一个月后，马云来到荷兰，参观瓦格宁根大学，考察可持续畜牧业和渔业，并表示<strong>“希望将自己的时间和精力全部投入到农业和粮食可持续发展中，包括在戈壁沙漠”。</strong></p><p>2022年的下半年，马云主要在日本度过。在距离东京约90公里的温泉疗养胜地箱根，马云住进一所超2000平米的别墅，四周是溪流和树林，以及温泉酒店和高尔夫球场。9月，马云参观了位于日本和歌山县的近畿大学水产养殖研究所的大岛站。</p><p>2023年，马云将目光转向东南亚。</p><p>这年1月初，马云现身泰国，与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民见面，正大集团董事长、谢国民长子谢吉人一家陪同。一个月后，马云又在中国香港与谢国民及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁会面。</p><p>在国内，<strong>多家以“一米八”命名的农业科技公司低调成立，</strong>马云均直接持有部分公司的股份。</p><p>蚂蚁集团前CEO、阿里巴巴前合伙人胡晓明曾对媒体表示，“一米八”公司的名字，源自马云参与农业的一个初心，“天底下所有的妈妈，都希望自己的孩子能够健康成长，身高超过一米八”。</p><p>不难看出，马云退休后的生活与阿里、蚂蚁的主营业务交集不多，而这也从侧面反映出，马云对于新的管理层的信任。<strong>但近些年两家公司的新变化，让作为创始人的马云很难全身心追求田园牧歌。</strong></p><p>过去两三年，在国内互联网新用户红利消失的大背景下，阿里的增长明显放缓。</p><p>就在马云漫游各国、钻研农业的同时，阿里2023财年（自然年2022年第二季度至2023年第一季度）实现营收8687亿元，仅同比增长1.83%；调整后净利润为1414亿元，同比增长4%。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/BAEFFB6AB2B348E15BD770ECBE9C5CE11ADDABAB_size423_w900_h588.png\"/></p><p>马云于2023年3月回到国内，阿里随后经历大规模的组织和人事变革，随后几个季度的业绩有所回升。2024财年（自然年2023年二季度至2024年第一季度），阿里营收达9412亿元，同比增长8%；调整后净利润1575亿元，同比增长11%，两项指标的增速均大幅优于上一财年。</p><p><strong>但在多重因素影响下，阿里上季度的业绩再度减速。</strong>今年第三季度，阿里营收同比增长5%，调整后净利润同比下滑9%。其中，作为阿里立身之本，淘天集团营收仅同比增长1%。</p><p>此外，蚂蚁也发生了一系列变化。</p><p>2023年初，蚂蚁在董事会和股东层面做出一系列调整，马云的投票权从53%降至6%，不再拥有蚂蚁集团的实际控制权，蚂蚁集团也不再有实控人。这意味着，马云完成了与蚂蚁的切割。</p><p>同年7月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会等对蚂蚁集团及旗下机构处以罚款（含没收违法所得）71.23亿元，同时宣布，蚂蚁集团曾经存在的大部分突出问题已完成整改。</p><p>今年3月，蚂蚁启动组织架构调整，韩歆毅出任集团总裁。12月初，韩歆毅又被任命为下一任CEO。</p><p>在新的重大变化面前，阿里和蚂蚁都需要拿出新动作。在此背景下，刚刚度过60岁生日的马云站在了蚂蚁的舞台上。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/12D89E5EC68EE6B2A9D3B9075361E3DC8DC4F496_size8_w681_h681.png\"/></p><p>几年前，互联网大公司创始人陆续选择放手，把权柄交长期培养的精兵强将。后者带领公司穿越周期、保持成长，但也在近一两年陷入新的瓶颈。</p><p>在此情况下，<strong>创始人重新出山、挥斥方遒，成为一种颇为常见的现象。</strong></p><p>与年轻的高管们相比，生长于互联网萌芽期的大佬们，往往对于互联网的未来走势保持着敏锐嗅觉和战略洞察。比如马云提出“三个回归”，称得上是俯瞰全局的准确洞察。</p><p>但在更细的业务颗粒度上，<strong>他们未必会重新挑起CEO的重担。</strong></p><p>按照任正非的理论，大公司的创始人大都属于“听不见炮声”的人，把握企业战略尚可，但做具体的判断决策难免迟钝。即便贵为创始人、拥有一呼百应的号召力，他们也不合适重新走马上任，让更熟悉业务的高管担任CEO才是更合理的选择。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2024_50/1371C01945448D09AC18DD2830956A05C770B494_size76_w1080_h721.jpg\"/></p><p>另一方面，过去二十年间，中国互联网公司不断探索现代企业治理范式，阿里等头部公司逐渐形成管理层的代际传承文化。这种文化有助于确保企业基业长青，也让创始人不能随心所欲地亲自下场、自任CEO。</p><p>从过往经验来看，创始人退后一步，由其他高管担任CEO，可被视为企业管理代际传承的一部分。同时，创始人也会以各种方式，保持对公司业务的参与。</p><p>这种并不张扬的“参与感”，常常以微妙的方式展现出来。比如马云在公司内部论坛与员工互动，直接和基层员工探讨企业发展。这一不显眼的举动，足以在外界的解读和放大下，产生影响全局的反应。</p><p>但在新的形势下，创始人不再大踏步退出，反而有可能往前一步，走向舞台中央。从内部信到公开演讲，<strong>马云迈出了个人的一小步，或许也会是蚂蚁乃至阿里的一大步。</strong></p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>马云回到舞台中央</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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致创新——写在阿里重组一周年》，称赞蔡崇信、吴泳铭等新管理层“认清自己，重回客户价值轨道”，让整个公司回归效率至上、市场至上，变得简单和敏捷。到了9月10日的阿里成立二十五周年纪念日，马云再度在内网发帖，表达身为阿里人的骄傲。他还提到，AI技术风起云涌，阿里很多业务面临挑战、面临被超越。尽管早已不在蚂蚁或阿里担任管理职务，但这位创始人对于两家公司的影响力毋庸置疑。他的再度现身，以及为现任管理层的背书，可以提升战略可信度和稳定度，很大程度上打消公司内外的疑虑。阿里素以管理体系和人才梯队见长，此前已经完成多次干净利落的交接棒；如今，以蚂蚁成立二十周年为契机，马云出人意料地向前一步，站在了自家员工的面前。一年多以前，马云回到国内，行踪不时曝光，却颇有“神龙见尾不见首”之感。去年3月底，有网民在杭州文一路隧道拍摄到，马云坐在一辆丰田考斯特中巴上，正与张勇等阿里高层交谈。一天后，公众号“云谷教育”发表文章《马云来云谷学校，和校园长讨论了未来教育》，并配上马云在校园内的照片和视频。马云回国的消息最终被证实。上述文章称，身着白色圆领衫、头戴白帽子的马云把这所自己参与创办的学校“又好好地走了一遍”，还提到了ChatGPT。““我们要用人工智能去解决问题，而不是被人工智能所控制。”马云说。到了6月17日，马云又出现在2023阿里巴巴全球数学竞赛决赛会场观赛，与参赛选手、命题老师交流。真正引发外界广泛关注的大动作，发生在6月20日。这一天，执掌阿里多年的张勇卸任董事会主席兼CEO职务，创业元老蔡崇信和吴泳铭接任。当天，马云与张勇一起现身阿里云谷园区，手握咖啡交谈甚欢。但这次现身后，马云并没有公开介入阿里的各项事务，反而再度出游四海。张勇交棒后不久，马云于2023年6月底先后造访尼泊尔和巴基斯坦。在这两个南亚国家，马云在7名商人的陪同下游览名胜古迹，考察蔬菜市场，但并未公开与当地官员和媒体见面。消息人士称，马云此行完全出于“个人目的”。马云的行踪再次出现在公开报道中，已经是2024年7月。彼时，欧洲杯激战正酣。对足球颇有兴趣的马云前往法国看球，蔡崇信、吴泳铭等人同行。同一时间，还有人晒出了马云在伦敦逛菜市场的照片。三个月后，有人在纽约街头偶遇马云。根据相关网帖，马云独自一人出行，没有随从或保镖陪伴。11月底，马云突然出现在阿里园区。与去年6月相比，马云依然手握一杯咖啡，身着灰色毛衣、黑色球鞋和白色帽子，状态颇佳。几天后，他出现在了蚂蚁二十五周年庆现场。尽管多数时间看不到真人，但阿里和蚂蚁员工对于马云的感情显而易见。每当他出现在公司园区，总是有许多员工与之互动、合影，而马云似乎也来者不拒。而在12月8日的蚂蚁活动现场，当马云演讲时，台下不断传出“马老师好”的呼声。而在战略层面上，马云近两年通过各种渠道释放的指点，如回归淘宝、发展AI等，大都融入了阿里的变革计划中，并迅速得到落地。身为创始人的马云，依然具备阿里其他高管难以企及的影响力。马云在2013年卸任阿里集团CEO，又在2019年辞去董事局主席职务，正式退休。此后，他一度试图追求其他事业，特别是农业。2022年之后，马云前往多个国家，与当地的企业、院校等交流。他先是在2022年6月飞到了西班牙，又打了一场高尔夫球，造价2亿美元的私人游艇“禅”也在当地海岸停靠。据知情人士透露，马云在休闲之余，也进行了农业、环境方面的考察。一个月后，马云来到荷兰，参观瓦格宁根大学，考察可持续畜牧业和渔业，并表示“希望将自己的时间和精力全部投入到农业和粮食可持续发展中，包括在戈壁沙漠”。2022年的下半年，马云主要在日本度过。在距离东京约90公里的温泉疗养胜地箱根，马云住进一所超2000平米的别墅，四周是溪流和树林，以及温泉酒店和高尔夫球场。9月，马云参观了位于日本和歌山县的近畿大学水产养殖研究所的大岛站。2023年，马云将目光转向东南亚。这年1月初，马云现身泰国，与泰国首富、正大集团资深董事长谢国民见面，正大集团董事长、谢国民长子谢吉人一家陪同。一个月后，马云又在中国香港与谢国民及其三儿子、正大行政总裁谢镕仁会面。在国内，多家以“一米八”命名的农业科技公司低调成立，马云均直接持有部分公司的股份。蚂蚁集团前CEO、阿里巴巴前合伙人胡晓明曾对媒体表示，“一米八”公司的名字，源自马云参与农业的一个初心，“天底下所有的妈妈，都希望自己的孩子能够健康成长，身高超过一米八”。不难看出，马云退休后的生活与阿里、蚂蚁的主营业务交集不多，而这也从侧面反映出，马云对于新的管理层的信任。但近些年两家公司的新变化，让作为创始人的马云很难全身心追求田园牧歌。过去两三年，在国内互联网新用户红利消失的大背景下，阿里的增长明显放缓。就在马云漫游各国、钻研农业的同时，阿里2023财年（自然年2022年第二季度至2023年第一季度）实现营收8687亿元，仅同比增长1.83%；调整后净利润为1414亿元，同比增长4%。马云于2023年3月回到国内，阿里随后经历大规模的组织和人事变革，随后几个季度的业绩有所回升。2024财年（自然年2023年二季度至2024年第一季度），阿里营收达9412亿元，同比增长8%；调整后净利润1575亿元，同比增长11%，两项指标的增速均大幅优于上一财年。但在多重因素影响下，阿里上季度的业绩再度减速。今年第三季度，阿里营收同比增长5%，调整后净利润同比下滑9%。其中，作为阿里立身之本，淘天集团营收仅同比增长1%。此外，蚂蚁也发生了一系列变化。2023年初，蚂蚁在董事会和股东层面做出一系列调整，马云的投票权从53%降至6%，不再拥有蚂蚁集团的实际控制权，蚂蚁集团也不再有实控人。这意味着，马云完成了与蚂蚁的切割。同年7月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会等对蚂蚁集团及旗下机构处以罚款（含没收违法所得）71.23亿元，同时宣布，蚂蚁集团曾经存在的大部分突出问题已完成整改。今年3月，蚂蚁启动组织架构调整，韩歆毅出任集团总裁。12月初，韩歆毅又被任命为下一任CEO。在新的重大变化面前，阿里和蚂蚁都需要拿出新动作。在此背景下，刚刚度过60岁生日的马云站在了蚂蚁的舞台上。几年前，互联网大公司创始人陆续选择放手，把权柄交长期培养的精兵强将。后者带领公司穿越周期、保持成长，但也在近一两年陷入新的瓶颈。在此情况下，创始人重新出山、挥斥方遒，成为一种颇为常见的现象。与年轻的高管们相比，生长于互联网萌芽期的大佬们，往往对于互联网的未来走势保持着敏锐嗅觉和战略洞察。比如马云提出“三个回归”，称得上是俯瞰全局的准确洞察。但在更细的业务颗粒度上，他们未必会重新挑起CEO的重担。按照任正非的理论，大公司的创始人大都属于“听不见炮声”的人，把握企业战略尚可，但做具体的判断决策难免迟钝。即便贵为创始人、拥有一呼百应的号召力，他们也不合适重新走马上任，让更熟悉业务的高管担任CEO才是更合理的选择。另一方面，过去二十年间，中国互联网公司不断探索现代企业治理范式，阿里等头部公司逐渐形成管理层的代际传承文化。这种文化有助于确保企业基业长青，也让创始人不能随心所欲地亲自下场、自任CEO。从过往经验来看，创始人退后一步，由其他高管担任CEO，可被视为企业管理代际传承的一部分。同时，创始人也会以各种方式，保持对公司业务的参与。这种并不张扬的“参与感”，常常以微妙的方式展现出来。比如马云在公司内部论坛与员工互动，直接和基层员工探讨企业发展。这一不显眼的举动，足以在外界的解读和放大下，产生影响全局的反应。但在新的形势下，创始人不再大踏步退出，反而有可能往前一步，走向舞台中央。从内部信到公开演讲，马云迈出了个人的一小步，或许也会是蚂蚁乃至阿里的一大步。","news_type":1,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"09988":1,"BABA":1,"HBBD.SI":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1479,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":374818539139248,"gmtCreate":1732516977396,"gmtModify":1732516979510,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"不可能的，只要食品安全“有法不依，执法不严”的事实广泛存在，就不会有什么大的起色，毕竟科技+狠活可以产品价格击穿，让劣币横行无忌，良币自然没有生存空间。","listText":"不可能的，只要食品安全“有法不依，执法不严”的事实广泛存在，就不会有什么大的起色，毕竟科技+狠活可以产品价格击穿，让劣币横行无忌，良币自然没有生存空间。","text":"不可能的，只要食品安全“有法不依，执法不严”的事实广泛存在，就不会有什么大的起色，毕竟科技+狠活可以产品价格击穿，让劣币横行无忌，良币自然没有生存空间。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/374818539139248","repostId":"2486446137","repostType":2,"repost":{"id":"2486446137","kind":"news","pubTimestamp":1732499532,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2486446137?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-25 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width=\"750\"/></p>\n<p>4、这是个新事。同时拥有国内与海外电商业务的各玩家，尚无如此规模资源整合的先例。但从历史上来说，太阳底下没有新事，2331年前的“胡服骑射”，就是中原农耕文明整合资源，突破车战步兵“战力天花板”的起手局。</p>\n<p>5、而为了在电商行业打一场良性竞争的大仗，阿里调动海外市场的增量价值、优化国内全供给要素的匹配，合力突破弥漫已久的“低质低价恶性内卷”给电商行业虚设的“玻璃天花板”。</p>\n<p>6、屠龙刀和倚天剑的双剑合璧当然能发挥更大的效力。过去一年阿里国内和海外电商的合作尝试已经证明了这一点：淘宝出海包邮计划从几个月前的服饰试点，快速扩张到全品类。加之投入10亿把中国香港纳入淘宝包邮区，在马来和新加坡推出英文版淘宝界面。到双十一开卖3天，7万参与全球包邮的商家，翻倍增长。</p>\n<p><img border=\"0\" src=\"https://img.lanjinger.com/news/20241122/204037_ymbxxzokvqiyl.jpeg\" 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金宁\n\n1、公元前307年正月初五，赵武灵王决定“胡服骑射”。这可以说是战国版的“海外增量价值”，与“中原”成熟的组织形态一整合，赵国一跃在原本“低质内卷”的七国争雄中抢下先发优势。\n2、欲破内卷，终须引入增量价值。战国争雄如是，电商大战亦不例外。\n3、双11之后阿里布下新阵：整合淘宝天猫集团、阿里国际数字商业集团以及1688、闲鱼等电商业务，成立新的电商事业群。由蒋凡负责，向吴泳铭汇报。\n\n4、这是个新事。同时拥有国内与海外电商业务的各玩家，尚无如此规模资源整合的先例。但从历史上来说，太阳底下没有新事，2331年前的“胡服骑射”，就是中原农耕文明整合资源，突破车战步兵“战力天花板”的起手局。\n5、而为了在电商行业打一场良性竞争的大仗，阿里调动海外市场的增量价值、优化国内全供给要素的匹配，合力突破弥漫已久的“低质低价恶性内卷”给电商行业虚设的“玻璃天花板”。\n6、屠龙刀和倚天剑的双剑合璧当然能发挥更大的效力。过去一年阿里国内和海外电商的合作尝试已经证明了这一点：淘宝出海包邮计划从几个月前的服饰试点，快速扩张到全品类。加之投入10亿把中国香港纳入淘宝包邮区，在马来和新加坡推出英文版淘宝界面。到双十一开卖3天，7万参与全球包邮的商家，翻倍增长。\n\n7、翻倍增长，这让“苦内卷久矣”的商家，看到了增量市场的方向。更重要的是，这个市场将在此次阿里电商整合后，被以一种极高效的方式，“送”到商家眼前。\n8、毕竟整合之后，全球供应链一盘棋、商家经营一盘棋、平台运营一盘棋。海外积累的出海履约基建、市场运营获得国内优势供应链的极大支撑，国内商家则将快速进入巨大海外市场。\n9、这一切，是以吴泳铭过去一年对阿里电商大刀阔斧改革为基础的。\n10、阿里电商已经进行了近一年的价值转向：给商家解绑“仅退款”、上线退货宝，这是对内的规则和效率优化，在电商行业做了真正以“价值竞争”为核心的选择；对外，在行业中率先开启支付、物流互联互通，以用户体验为导向提供服务。\n11、这是对“劣币”的反击。电商行业已经受够了“劣币驱逐良币”的戏码。\n12、但稳固战局之后，要突破天花板的最后一块拼图，就是集合海外电商，用增量把电商彻底拉出“内卷”的黑洞。这是坚定的选择，更恰逢其时。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":0.6,"BABA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2130,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":355022131794200,"gmtCreate":1727677300557,"gmtModify":1727677302641,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"老外那股市是经济的晴雨表，有些地方故事是政策的晴雨表。而跟着老爷想法的政策，估计不是一般人能把握的吧。。。。","listText":"老外那股市是经济的晴雨表，有些地方故事是政策的晴雨表。而跟着老爷想法的政策，估计不是一般人能把握的吧。。。。","text":"老外那股市是经济的晴雨表，有些地方故事是政策的晴雨表。而跟着老爷想法的政策，估计不是一般人能把握的吧。。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/355022131794200","repostId":"2471090819","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2396,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":617384601,"gmtCreate":1654067398506,"gmtModify":1704858704203,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"靠政策或者“裙带”拿单赚钱的二道贩子，不会增加采购成本吗？？不会出现技术或者服务盲区吗（比如西安的健康码事故）？？这就是我们这儿的特色吗？？如此，让社会人才及资本，咋能下定决心，全力以赴做基础技术创新呢：再牛掰很有可能也要跪着求订单。。。。","listText":"靠政策或者“裙带”拿单赚钱的二道贩子，不会增加采购成本吗？？不会出现技术或者服务盲区吗（比如西安的健康码事故）？？这就是我们这儿的特色吗？？如此，让社会人才及资本，咋能下定决心，全力以赴做基础技术创新呢：再牛掰很有可能也要跪着求订单。。。。","text":"靠政策或者“裙带”拿单赚钱的二道贩子，不会增加采购成本吗？？不会出现技术或者服务盲区吗（比如西安的健康码事故）？？这就是我们这儿的特色吗？？如此，让社会人才及资本，咋能下定决心，全力以赴做基础技术创新呢：再牛掰很有可能也要跪着求订单。。。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/617384601","repostId":"2240636574","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3441,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":669477618,"gmtCreate":1662602303934,"gmtModify":1662602365026,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"有些企业的研发投入，很有可能是把商业营销费用，甚至商业贿赂做进去了。建议有关部门重点关注下主要做政府及国企生意的企业。","listText":"有些企业的研发投入，很有可能是把商业营销费用，甚至商业贿赂做进去了。建议有关部门重点关注下主要做政府及国企生意的企业。","text":"有些企业的研发投入，很有可能是把商业营销费用，甚至商业贿赂做进去了。建议有关部门重点关注下主要做政府及国企生意的企业。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":8,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669477618","repostId":"2265706480","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3849,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3528110373865573","authorId":"3528110373865573","name":"塔希提岛","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9c019441f20eb1c346539f210e6050c1","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":1,"idStr":"3528110373865573","authorIdStr":"3528110373865573"},"content":"医疗器械是个慢行业，一个产品线没有10年，出不来放不了量，更谈不上成产品线，还有的产品即使给20年、30年时间，说做不出来就是做不出来。企业要在集采时代生存，产品线要宽和尖，研发要前瞻产能还要足够大，没有这两点，就别谈未来了。 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href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>、不规范盲盒等消费投诉、社会热点问题。美团、饿了么等说明了解决方案和改进措施。</p><p>美团表示，已采取措施，提升保供服务质量。美团成立了专项治理组，增加系统巡查频次，从技术层面对不同品类商品价格设置了上限值，一旦发现定价不合理、哄抬物价等问题，会拦截或者立即下线商品。</p><p>饿了么表示，将稳定配送价格，兼顾防疫保供。3月27日开始，饿了么已三次向商家发布稳物价倡议和盲盒蔬菜新规提示，建立专门治理团队，每日对土豆、黄瓜、前腿肉等25种重点生鲜民生商品巡价管控。</p><p>下一步，上海市市场监管局要求电子商务企业：进一步落实主体责任，加强对平台内经营者的管理力度，提升技术手段，完善退出机制，及时对违反法律法规的平台内经营者采取必要措施；进一步规范经营行为，依法依规开展拉新、促销活动，继续加强套餐、盲盒类商品的审核力度，切实维护消费者合法权益；进一步强化骑手管理，严格落实相关防疫政策，加强疫情管控期间的骑手出行管理和安全保障，并完善内部制度，进一步规范跑腿、代买服务的收费管理，制止骑手私下加价等不当行为。</p><p>事实上，从疫情初期的3月11日起，上海市市场监管局就连续下发文件，要求各区市场监管部门根据封控管理区域变化和市场价格波动情况，把农产品批发市场、封控社区的周边菜场、临时售菜点等作为重点区域，把线上经营者作为重点对象，加大价格巡查检查、政策宣传和提醒告诫。</p><p>特别是3月25日，上海市市场监管局发布了《关于疫情防控期间认定哄抬价格违法行为的指导意见》，为疫情防控期间基本民生商品及防疫物资市场价格的基本稳定提供保障。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/res/2022/E09CFD390B1B2A44874DFA40CBB367B639A50C3B_size654_w1080_h2320.jpeg\"/></p><p>上海市市场监管局表示，此次发布的指导意见依据《中华人民共和国价格法》《价格违法行为行政处罚规定》《价格违法行为行政处罚实施办法》等规定制定，经营者若有捏造、散布涨价信息，大幅度提高价格等哄抬价格行为，有关部门将予以相应的行政处罚。</p><p>具体来看，对于按照涨幅认定标准认定的哄抬价格行为，依据《价格违法行为行政处罚规定》第六条，责令改正，没收违法所得，并处违法所得5倍以下的罚款；没有违法所得的，处5万元以上50万元以下的罚款，情节较重的处50万元以上300万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿，或者由市场监管部门吊销营业执照。</p><p>当日，上海市市场监管局还紧急印发《关于进一步加强重要民生商品和防疫用品价格监管的通知》，组织力量全面开展市场价格专项监督检查。</p><p>4月10日，上海市市场监管局又发布了《关于规范疫情防控期间“社区团购”价格行为的提示函》，明确相关组织者、经营者应当根据经营成本，为消费者提供价格合理的商品；应当按照规定做好明码标价，公示商品品名、数量、规格和价格等信息；应当优化组织管理，为消费者做好售后服务，切实维护消费者权益。</p><p>《疫情防控期间电商经营活动合规警示》则于4月13日发布，其中要求：企业加强对平台内经营者和外卖等电商平台配送骑手的管理，采取一定措施加强跑腿、代买等服务收费管理，制止骑手恶意加价等不当行为；明确告知消费者套餐商品的品种（品名）、数量、规格（重量、体积）等信息，不得趁机利用盲盒销售形式清除库存积压商品等。</p><p>在这期间，针对上述文件提到的各类违法行为，上海市场监管部门从严从重从快查处了一批又一批，据钛媒体不完全统计，截至目前，已先后公布了8批次40余件典型案件。</p><p>其中，上海高岛屋百货有限公司“天价白菜”案、两家世纪华联门店通过大幅调高配送费变相哄抬价格案、金大碗餐饮公司大幅调高配送费变相哄抬价格案，相关经营者均被顶格处以罚款；代购6袋泡面20个鸡蛋收900元跑腿小哥、借用他人营业执照开店获利150余万的高某，均已被采取刑事强制措施。</p><p>（编辑刘萌萌整理）</p></body></html>","source":"ifeng_tech","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>等同业平台上卖产品的商家。此外，监管机构正在考虑是否要求阿里巴巴剥离与其主要在线零售业务无关的一些<span>资产</span>。</p><p>阿里巴巴上个会计年度净利接近200亿美元（约268亿新元）。部分阿里巴巴高层说，在监管变数打击公司、员工士气低落的情况下，就算天价罚款也能让他们暂时松一口气。</p><p>浙江省市监局的调查组人员，在去年12月24号进驻阿里巴巴，调查涉嫌垄断事件。当局随后表示，阿里积极配合，自觉接受调查，调查工作也在当天结束。</p><p>自去年10月以来，阿里巴巴市值已蒸发25%，超过2000亿美元。</p><p>《华尔街日报》报道指主管机关将<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>视为金融体系面临的风险，决心下重手整顿。与蚂蚁集团相比，阿里巴巴有望被高高举起，轻轻放下。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>突发！华尔街日报：中国拟对阿里巴巴祭出超过9.75亿美元的创纪录罚款</title>\n<style 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来源：腾讯新闻说起马云，你第一时间会想起什么？中国首富、创业导师、还是阿里巴巴创始人，是他对钱不感兴趣的调侃，还是996福报的言论？相信以上都是大家第一时间能在马云身上所找到的标签。曾经的马云一度被年轻人奉为“马爸爸”，他不是明星甚是明星，他的每一篇演讲视频都在网上广泛流传，几乎每一个懂得上网的人，都听说过马云的大名。如果将时光回溯到几年前，网上关于马云的评论都是正面的，但在现在，马云的形象已经在国人心中发生了三百六十度的大转变。而其中的原因，相信每一个人都有所了解，996福报言论的诞生、外滩金融峰会的演讲、蚂蚁金服上市计划的叫停等等事件的发生都是促进马云形象在公众心中转变的催化剂。可以说，马云是国内争议最大的人物之一。而关于马云，人民网两年前就说了一句大实话。在2019年时，人民网就表示：没有所谓的马云时代，只有时代中的马云。何为时代？百科上给出的解释是：社会发展的不同阶段和时期，比如原始时代。马云一个人可以创造一个社会发展的阶段和时期吗？很明显是不可能的，马云能成功是时势造英雄，而非英雄造时势，这句话跟人民网的评价也有异曲同工之处。虽然不得不承认马云所创立的阿里巴巴是一家很优秀的企业，它旗下的产品和服务也改变了民众的出行、购物以及支付方式，但是在当时互联网刚刚引入中国时，马云不做网络电商不做支付宝，难道其他公司就不做吗，换句话来讲，就算没有马云，在时代的洪流下，也会诞生出类似李云、张云等人物。都说假话好听，实话难听，人民网这句大实话并不是刻意的去贬低马云，也没有否定马云所做的贡献，只是对过度吹捧马云这种社会舆论降降温而已。说白了，马云之所以能有今天的成就，只是因为他赶上了那一波时代红利，并且懂得顺势而为。曾经雷军在一次采访当中也深刻的反省了自己，当雷军谈到马云比自己成功时，认为并不是勤奋的问题，因为雷军自认为自己比马云勤奋多了，自己每天忙碌7乘以24小时，而马云成天云游四方。雷军认为自己落后于马云，就是因为自己不懂的顺势而为，没有把事情做到点上。所以马云是赶上了一个好时代，并且恰巧将事情做到了点上。可以反过来想一想，如果当年国家不允许支付宝这种第三方支付机构的诞生，还会有如今估值近两万亿的蚂蚁金服吗？所以人民网的实话虽然难听，但却是句句在理。大家对此怎么看呢？欢迎留言评论！","news_type":1,"symbols_score_info":{"603000":1,"09988":1,"BABA":1,"QNETCN":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1790,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3569155036022694","authorId":"3569155036022694","name":"我是正经人啊","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1d3899a4407653ec43ca6b7ea959ba80","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3569155036022694","authorIdStr":"3569155036022694"},"content":"你才是奴才，老马公开呼叫996，这是打工人可以接受的？ 没拉去吊在路灯上就不错了。","text":"你才是奴才，老马公开呼叫996，这是打工人可以接受的？ 没拉去吊在路灯上就不错了。","html":"你才是奴才，老马公开呼叫996，这是打工人可以接受的？ 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15:02","market":"sh","language":"zh","title":"中国何时诞生“英伟达”？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2166195813","media":"TMTPost","summary":"这一事件引发了人们对虚拟现实、元宇宙、AI换脸等技术和概念的激烈讨论，同时也让“英伟达”这家美国芯片霸主从半导体行业“出圈”，走入了大众视野。另外，作为全球芯片销量大国，中国却没有出现一家“英伟达”这样的芯片巨头，大市场并没有产生与之匹配的大公司。","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01e0bbbfdbdc6f8f2f7ce512582f7c3e\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"750\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>CEO黄仁勋（图片来源：Nvidia官网）</p>\n<p>“我即将展示的产品，融合了新的GPU加速计算能力，拥有Mellanox高性能网络，补足我们最后一块拼图的产品是——全球首款专为TB级数据中心加速计算而设计的CPU处理器，它的秘密代号是Grace。”</p>\n<p>这是2021年4月英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋在GTC峰会演讲中的一段话。然而，让人意想不到的是，直到8月12日英伟达自曝后人们才知道，这段不足100字、14秒的演讲内容竟然不是黄仁勋本人出镜，而是使用了合成的“数字替身”，即利用英伟达GPU处理器与Omniverse软件平台共同形成的“虚拟黄仁勋”形象。</p>\n<p>这一事件引发了人们对虚拟现实、元宇宙、AI换脸等技术和概念的激烈讨论，同时也让“英伟达”这家美国芯片霸主从半导体行业“出圈”，走入了大众视野。</p>\n<p>自1993年成立至今，在黄仁勋的带领下，英伟达成功创造且引领了GPU（图形处理器）芯片这一类别，产品覆盖整个PC设备GPU至服务器GPU市场。过去五年内，<b>英伟达市值从310亿美元增长到5050亿美元，跻身成为全球第七大半导体供应商，是人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>（AI）芯片领域炙手可热的明星企业。</b></p>\n<p>与此同时，在英伟达市值超过<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>之后，国内半导体市场看到了GPU、AI芯片赛道更大的市场机会，<a href=\"https://laohu8.com/S/300474\">景嘉微</a>、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。</p>\n<p>近两年，国内半导体产业发生着转变。由于华为海思、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>等企业受美方“实体清单”影响，以及全球芯片短缺引发的连锁反应，使得中国企业愈加难采购到美国半导体产品，对于“国产替代”需求愈加强烈。</p>\n<p>2020年6月29日，由于美国《出口管理条例》再升级，实体清单企业成员在不断调整，英特尔“临时性暂停”对浪潮集团的芯片供货。</p>\n<p>尽管随后在7月3日，浪潮方面宣布英特尔已恢复对其供货，但一家是全球最大的PC、云服务x86架构芯片供应商，另一方是中国最大的服务器厂商，两家公司之间的临时断供危机，为整个中国云计算、半导体行业提了一个醒：<b>随着算力需求越来越强烈，中国需要大规模生产全面自主可控的国产GPU、服务器芯片产品。</b>从而凸显了“国产替代”正成为中国半导体行业发展的最大驱动力。</p>\n<p><b>另外，作为全球芯片销量大国，中国却没有出现一家“英伟达”这样的芯片巨头，大市场并没有产生与之匹配的大公司。</b>根据IC Insight的统计显示，2020年全球半导体市场规模为3957亿美元，其中，中国大陆市场规模是434亿美元，为全球最大市场，占全球比例达到36.24%。然而，总部位于中国大陆的半导体公司2020年总产值仅为83亿美元，仅占市场规模的5.9%。</p>\n<p><b>偌大的蛋糕，究竟谁能切下一角？半导体产业何时才能造出“中国英伟达”？</b></p>\n<h2>错失黄金时代</h2>\n<p>GPU图形处理器又被称为显示芯片、视觉处理器，最初于1999年由英伟达提出，是个人电脑、工作站、游戏主机以及移动设备（智能手机、平板电脑、VR设备）上专门运行绘图运算的微处理器。</p>\n<p>随着GPU的并行计算优势被逐步挖掘，GPU的应用领域从图形处理扩展到高性能计算，逐步成为Al计算最成熟、应用最广泛的通用型芯片。2020年6月，英伟达推出基于安培（Ampere）架构的A100 Tensor Core GPU，成为全球性能最强的AI芯片。</p>\n<p>以应用终端角度分类，GPU可分为PC端GPU、服务器GPU和移动端GPU，对应三种架构，即与专用电路板及组件组成的独立显卡，共享集成显卡，以及移动端GPU与其他芯片或模块一起封装成高集成度的SoC——应用于手机、汽车电子、AI在内的多个应用场景。</p>\n<p><b>自从<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>在2006年收购加拿大GPU厂商ATI之后，目前，在PC及服务器GPU领域，全球GPU市场呈现“美国芯片三巨头”——英特尔、AMD和英伟达垄断的局面。集成GPU市场英特尔优势明显，独立GPU市场英伟达和AMD两强割据。</b></p>\n<p>根据研究机构Jon Peddie Research的数据显示，2021年第一季度，全球PC端GPU市场中，英特尔（Intel）以68%市场份额位居榜首，AMD和英伟达分别为17%和14%，三家共计份额接近100%；全球独立GPU领域中，英伟达是数据中心GPU市场领导者，占据81%的市场份额，拥有领先优势，AMD则以占比19%位居第二。</p>\n<p>仅2019年，英伟达凭借V100系列等产品，占据了中国AI训练芯片市场90%份额，牢牢掌握着中国这一庞大的AI芯片销售市场。</p>\n<p>英伟达能持续作为“芯片霸主”地位的核心原因之一在于其“轻设计模式”。英伟达不做芯片制造和封装，交由<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>代工完成，自身享受7nm等先进制程工艺技术红利。根据财报显示，2016年至2021年期间，英伟达收入增长了233%，营业利润翻了一番，达到45亿美元。在截至今年5月的三个月内，销售额同比猛增84%，毛利率则达到了64%。</p>\n<p><b>事实上，中国很早就进入了GPU芯片设计领域，但结果并不如意。</b></p>\n<p><b>从20世纪70年代开始，中国开始引进半导体与集成电路技术和生产线。但结果却是陷入了“代代引进、代代落后”的恶性循环，加上“汉芯一号”假芯片事件给社会带来的不良影响，让中国的“自主处理器”遭受严重挫败，以及中国积极推动WTO全球化等因素，从而错失了全球半导体产业发展的黄金时期，下游企业只能“造不如买”。</b></p>\n<p>到2000年，以国家“18号文件”出台为标志，中国半导体才逐渐形成设计、制造、封装测试“三业分离”的产业组织形态，引进以“<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>”为代表的一批芯片制造（Foundry）企业在华建设、投产，技术水平也因此得到快速提升。</p>\n<p>目前，景嘉微、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、寒武纪、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。</p>\n<p>2014年，以军机图形显示控制模块起家的“景嘉微”（300474.SH）成功研制出军用GPU芯片JM5400，随后在2018年成功研发出28nm制程工艺的第二代GPU芯片JM7200。景嘉微从军用定制走向通用GPU，成为全球少数、国内唯一实现独立GPU商用量产的公司。</p>\n<p>除景嘉微外，2021年3月天数智芯发布了国内首颗7纳米工艺制造的GPGPU（通用图形处理器），即去掉了传统GPU 30%的图形渲染部分，只为处理人工智能（AI）应用而生；燧原科技则在今年6月发布了迄今中国最大的AI计算芯片“邃思2.0”AI芯片、基于邃思2.0的“云燧T20”训练加速卡和“云燧T21”训练OAM模组。</p>\n<p>但值得注意的是，景嘉微研发的JM7200芯片，性能只相当于2012年英伟达GTX 640水平，难以满足企业客户的应用需求。即便燧原科技的“邃思2.0”AI芯片，也仅和英伟达的A100达成平手，Benchmark测试的6个项目中有2项大幅超越了英伟达A100的性能表现。（详见钛媒体App前文：《燧原科技发布中国最大的AI计算芯片，加速推进三大业务方向落地》）</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15cb73d2787595547a9ed01926f4dfbe\" tg-width=\"570\" tg-height=\"1926\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>背后的原因，主要由于中国半导体产业起步晚，芯片的技术门槛高、成本弹性大、产业高度集中，使得中国GPU芯片企业的整体研发投入、技术、人才都滞后于国外，从而在产品性能和技术上依然和芯片巨头有差距，下游企业依然难以脱离“美国芯片三巨头”的境地。</b></p>\n<p>以研发投入为例，2011年至2020年的十年间，景嘉微的研发投入费用总额为人民币6.27亿元，而英伟达2020年这一年的研发投入就达到39.24亿美元，约合人民币253.23亿元，十年间英伟达总计投入超过1200亿元人民币，两者相差超190倍。</p>\n<p>在人才方面，截至2021年上半年，英伟达员工人数高达18975人，景嘉微总员工人数为1174人，远低于AMD在上海研发中心的2000名员工。</p>\n<p>“AI芯片、GPU芯片市场比较特殊，跟传统的专用处理器不一样，技术十分复杂。它需要大量的数据，需要和特定的算法结合，才能够付诸市场运用。”<a href=\"https://laohu8.com/S/SNPS\">新思科技</a>中国副总经理谢仲辉在今年4月接受钛媒体App独家专访时表示，如果企业想把首颗AI芯片做扎实，通常需要两三年以上。</p>\n<p>在他看来，芯片半导体本身是一个投入大、周期长、见效慢的行业，技术完全国产化需要长期持续的资金、人才和技术积累，很难用“砸金钱见回报”这种互联网思维来处理。</p>\n<p><b>此外，结合CUDA技术的软硬件生态，也是国内芯片企业与英伟达形成较大差距的另一重要原因。</b></p>\n<p>2006年，英伟达就发布了并行计算平台CUDA，其中包含一系列开发工具，只有安装使用这个平台才能够进行复杂的并行计算，任何人只要拥有一台配有英伟达GPU的笔记本电脑，就可以利用CUDA可以进行科学、便捷编程计算，比如深度学习、AI算法等，开发相关软件。过去十多年，英伟达坚持不懈地推广CUDA，使更多政企级类型软件都基于该平台开发，将英伟达自研GPU硬件与CUDA软件相结合，高效实现应用落地。</p>\n<p>相比之下，目前国内却没有一个类似CUDA和英伟达硬件深度绑定的系列平台，技术壁垒差距十分明显。大部分国产GPU厂商均采取兼容CUDA开源框架的策略，如天数智芯、登临等，准备在此基础上培育自己的软件生态。</p>\n<p>“短期来看，国产GPU兼容CUDA更容易发展，毕竟写算子是人力密集型行业，用户迁移的话是需要100%迁移、整套代码都要在你的片上跑，如果代码量很小，需要的算子不那么多，难度就比较低。但是长期来看，还是要摆脱兼容思路，发展自有的核心技术。”芯片行业内人士表示，选择兼容主要是确保已有软件依然可用，未来会不断改进自家平台，使其更加匹配自己的芯片，从而吸引开发者迁移。</p>\n<p>但也有企业选择不兼容CUDA生态，比如同时做AI训练和推理芯片的燧原科技，今年全面升级了其“驭算TopsRider”软件平台以及全新的“云燧集群”，希望能拥有生态主导权。</p>\n<p><b>总结来看，对标英伟达的这些国内芯片企业依然处在发展的初级阶段，AI芯片技术的产业化、市场化能力较弱，没有产生实际的大规模使用，距离超越或取代“中国英伟达”仍然有很长的路要走。</b></p>\n<p>中科驭数CEO鄢贵海在接受钛媒体App采访时表示，虽然目前中国需求侧虽然还是全球最大的单一市场，增速也名列前茅，“需求侧”还是很强劲的，但在高端芯片方面无论是设计还是制造还有不小差距，“供给侧”不够强大。他指出，供给侧的优劣不仅取决于一家企业，而是全产业链能力。短期内要想打造出这样大体量和全面引领性的企业还是不太现实的。</p>\n<p>中科驭数成立于2018年，是一家专用计算架构研发商，孵化自中科院计算所的计算机体系结构国家重点实验室，如今公司估值已超10亿元。今年7月27日，中科驭数完成数亿元A轮融资，由华泰创新领投，灵均投资以及老股东国新思创跟投。</p>\n<p>高瓴合伙人、高瓴创投软件与硬科技负责人黄立明在接受钛媒体App的独家专访时表示，虽然GPU市场前景广阔，但中国<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>很难直接做成“英伟达”。除了技术难度外，还要结合很强的应用来做——涉及到软件系统软件生态，这对创业公司来说要求是极高的。</p>\n<p>高瓴于2020年2月推出独立VC品牌高瓴创投，此后其对芯片半导体领域进行投资入局，其中包括半导体IP企业芯耀辉、EDA厂商芯华章，GPU平台壁仞科技、DPU公司星云智联，加上碳化硅方面的天科合达、光芯片领域的敏芯半导体、以及手机基带星思半导体等。</p>\n<p>黄立明强调，能在这个方向跑出来的公司，无论海外还是国内，高瓴判断最终都不会有很多。</p>\n<h2>风口已至</h2>\n<p>“我们现在先不纠结于怎么去取代英伟达，路都是一步一步走的。我觉得首先中国得有国产AI芯片、通用GPU、FPGA等底层算力。只要国内有市场需求，我们一定有很多机会。”华映资本主管合伙人章高男对钛媒体App表示，国内半导体产业风口已至，中国现在切入GPU市场是“天时、地利、人和”皆备，尤其半导体和下一代AI技术都是中国必须突围的领域。</p>\n<p>章高男举了一个例子，<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\">金山办公</a>产品虽然逊于<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>Office套件，但市场给出1100多亿元市值，背后重要原因之一是，中国必须得有国产office，同样道理也适用于国产的GPU市场。</p>\n<p>华映资本是国内最早布局移动互联网和文化产业的私募股权基金之一，近几年To B领域也成为华映资本重点关注的投资领域。目前华映资本在To B领域投资的30余个项目，投资总额超7亿元生态，由技术型投资人章高男负责搭建。在数据中台及底层算力相关领域，华映资本投资布局了壁仞科技、天云大数据，中科海微等项目。</p>\n<p>实际上，作为横跨视觉计算和AI计算的通用平台，GPU拥有巨大的市场空间。<b>据<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>测算，预计到2027年，GPU领域国产替代的市场空间规模超过341亿美元。除了既有的游戏市场，在工业、医疗、军事航天等方向都有进一步的发挥空间。</b></p>\n<p>今年3月，原商汤科技总裁张文联合创立的通用智能芯片设计商“壁仞科技”完成了B轮融资。2019年9月成立以来，公司总融资额超47亿元人民币，投资方包括高瓴创投、华映资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>、招商局资本、BAI资本、国盛集团国改基金等，估值已超过100亿元，成长半导体行业势头最为迅猛的“独角兽”企业之一。</p>\n<p><b>除壁仞外，沐曦集成电路、摩尔线程等入局GPU领域的企业也都完成了融资。</b></p>\n<p>8月25日，GPU厂商沐曦集成电路宣布完成10亿元人民币的A轮融资，创始人陈维良、杨建等均来自美国芯片巨头AMD，投资方包括中国国有企业结构调整基金股份有限公司、<a href=\"https://laohu8.com/S/00810\">中国互联网投资</a>基金、经纬中国、和利资本、红杉中国、光速中国、国创中鼎、智慧互联产业基金、上海科创基金、联想创投等；而2020年成立的摩尔线程，宣称100天内就完成了两轮数十亿元融资，团队成员主要来自英伟达，投资方包括深创投、红杉资本<a href=\"https://laohu8.com/S/CHN\">中国基金</a>、招商局创投、字节跳动、小马智行、五源资本等。</p>\n<p><b>不过，一个有趣的现象是，壁仞、沐曦、摩尔线程上述三家初创企业是名副其实的“PPT融资造芯”，融资时无一家完成首颗芯片的流片（流水线试生产）。</b></p>\n<p>为何市场投资人愿意对此敞开钱包？数位投资人在接受钛媒体App采访时表示，这些项目能够获得大量资本支持，原因都为投资早期，主要看的还是团队、赛道两部分：AI芯片赛道风口已至，高管团队也均出自“美国芯片三巨头”。</p>\n<p>“我觉得需要给这些企业机会和耐心，不可能500个人都在写PPT。制造芯片是一个5年到10年的事情，我们愿意去投的原因，并非是投机或者是忽悠。我认为，投半导体赛道本身风险就高，需要做好长周期的打算，需要有足够强的风险承担能力，这和投资互联网的模式创新完全不一样。”上述投资人对钛媒体App表示。</p>\n<p>但也有半导体行业投资人指出，上述投资项目本质上还是希望市值撑高，有更高的回报率，尤其“芯片热”环境下，风投机构需要不断在中早期寻找这些GPU、AI芯片企业标的，希望从中赌得一份更高的回报。</p>\n<p>此外，在这一波GPU创业浪潮中，创始团队师出“美国芯片三巨头”。例如，天数智芯首席科学家郑金山曾任AMD首席技术专家；沐曦的创始团队主要来自AMD，CEO陈维良曾在AMD担任图形研发高级总监，CTO杨建曾任AMD Fellow（院士）；壁仞科技最新上任的联席CEO李新荣，曾任AMD全球副总裁，壁仞科技高级副总裁陈文中也曾在AMD任职。</p>\n<p>对此，章高男表示，AMD是GPU领域排名前二的芯片巨头，关于GPU核心研发都在上海，而图形渲染的研发是在美国，企业可以去找AMD和英伟达两家公司高管去沟通，而最终选择的人肯定是半导体行业内的佼佼者。</p>\n<p>鄢贵海认为，在细分新兴赛道，凭借需求侧的应用“势能”，中国芯片企业集中优势兵力，立足服务本土企业，突出开发的敏捷性，是有机会在产品定义、方案迭代周期上超越“英伟达”这些芯片巨头。<b>他预计，10年内会出现一批技术领先的国产GPU、DPU企业。</b></p>\n<p>“芯片产业五个环节：设计、制造、封测、材料、EDA五个环节中，与应用最相关的是设计，我们最大的优势又在于应用，所以非常有机会在“设计”这一环节取得突破，然后以点带面，逐步扩大胜利版图。所谓“弯道超车”还是追赶策略，切入面向未来的新赛道并且全力加速才更有可能占据新的战略制高点。希望能在10年内能出现一批技术领先、产品扎实而且富有战略意识的企业。”鄢贵海对钛媒体App表示。</p>\n<p>壁仞科技创始人张文表示，对芯片公司的能力要求从产品级提升到系统级和生态级。时间上不超过5年，中国在AI芯片设计领域赶上甚至领先国际水准。他强调，超越英伟达，需要重新定义一个产品，以及重新定义一个市场。</p>\n<h2>百亿DPU芯片市场“爆火”</h2>\n<p>在黄仁勋看来，负责在数据中心传输和处理数据的数据处理单元（DPU），正与CPU、GPU共同组成“未来计算的三大支柱”。当中国芯片企业发力GPU时，英伟达则把目光放在了CPU、DPU这两个新市场中。</p>\n<p>2020年9月，英伟达宣布拟以400亿美元，从日本软件集团处收购英国芯片设计商Arm，预计写下半导体行业最大的并购案。但这笔交易存有争议，目前还等待欧盟、英国、美国和中国等政府的批准。但2021年4月，英伟达则宣布进军数据中心CPU市场，发布Grace CPU处理器，也就是本文开头黄仁勋所讲的那一段话。（详见钛媒体App前文：《英国政府出手干预，英伟达400亿美元并购Arm交易生变》）</p>\n<p>CPU和GPU之外，英伟达还在布局DPU。2019年，英伟达宣布以69亿美元全现金的形式收购以色列网络芯片商迈络思（Mellanox），并最终将其拿下。而这笔英伟达有史以来规模最大的收购，黄仁勋最看重的就是迈络思在数据中心技术等方面独步天下的能力。<b>2020年10月，英伟达首次推出了DPU —&nbsp;NVIDIA BlueField系列数据处理器。</b></p>\n<p>究其根本，一方面DPU更灵活安全，更重要的是，DPU可以解放CPU的算力，释放服务器的负载，并凭借低功耗显著降低综合成本，甚至还可以改善AI和机器学习应用的性能。</p>\n<p>据IDC统计，全球算力的需求每3.5个月就会翻一倍，远远超过了当前算力的增长速度。在此驱动下，全球计算、存储和网络基础设施也在发生根本转变：一些数据量过大的工作负载，过多占用CPU资源，与之协同作战的各种“X”PU芯片便应运而生，GPU、FPGA等芯片之外，DPU就是下一个“X”PU。</p>\n<p>业内人士就此做了一个形象的比喻，网络就像造马路，以前1G 10G时代马路已经不够宽了，车子越来越多，为了平衡压力，通过增加红绿灯和投入更多的交警来更高的协调资源，这样已经让原来的效率提高很多，但是仍然不够。必须第一扩大马路，这就是带宽增加，但是马路从2道变为4道，仅仅依靠红绿灯和有限的交警还是会堵塞，但是我们不能无限增加交警，这就需要马路能更加智能，帮助解决拥堵。</p>\n<p>章高男指出，大量的网络管理在CPU里面，占据了容器能力，而DPU则是将服务器智能提供空间能力，大量虚拟化空间可以提高算力需求。</p>\n<p><b>随着2020年，DPU的名声超出了竞争对手英特尔所推出的基础设施处理器(IPU)和SmartNIC，也让每个对数据中心业务虎视眈眈的企业都要在这个领域分一杯羹。DPU成为了各大芯片巨头、初创公司争相研发的新赛道，国产DPU现在几乎处在百花齐放的状态，红杉、高瓴创投、鼎晖、软银中国都开始入场。</b></p>\n<p>今年4月，天眼查数据显示，国产DPU芯片供应商“云豹智能”完成<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>投资、红杉资本、耀途资本等联合的天使轮融资；5月末，芯启源完成数亿元Pre-A轮融资，投资方包括软银中国、浦东科创集团等；7月27日，DPU芯片研发商“中科驭数”完成华泰创新领投的数亿元A轮融资；8月30日，DPU芯片研发商星云智联宣布完成了数亿元天使轮融资，由高瓴创投领投，鼎晖VGC、华登国际中国基金参与跟投；9月初，IDG资本豪掷“云脉芯联”天使轮融资项目。</p>\n<p>“DPU有可能成为继CPU和GPU之后的第三颗算力芯片，但从结构上来看，DPU会更异构、也更专用。”鄢贵海在接受钛媒体App等采访时表示，DPU产生的背景是智能时代数据爆发导致的端-边-云一体化趋势带来的对计算延迟、数据安全、资源虚拟化需求。CPU对这些非业务性负载已不堪重负，迫切需要一个理想的对象来分担这些计算负载。</p>\n<p><b>头豹研究院则预测，中国DPU市场规模预计将在2025年达到37.4亿美元。全球DPU市场规模2025年预计将达到135.7亿美元。</b>同时报告也指出，数据流通是DPU最大的应用市场，其中裸金属服务其对DPU存在刚需。DPU在电信市场的应用主要为边缘计算场景，渗透率不足5%。针对智能驾驶领域的DPU仍在探索阶段，预计在2023年DPU才有望布局在智能驾驶领域。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7170c585dab44018726df81a32c63d62\" tg-width=\"808\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>中国DPU市场规模，2020-2025年预测，来源：头豹研究院</p>\n<p>鄢贵海指出，CPU的性能从5-10年前每年30%的增幅，到三年前大概只有每年不到3%的性能增幅。而网络带宽每年依旧还有35%左右的增长。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>为例，当时该公司遇到的挑战是，交易报单合规检查太慢，需要提高交易效率。于是，中科驭数与中泰证券、上交所技术有限责任公司联合研发了一套极速风控系统解决方案，来加速这一流程。中科驭数相继研发了超低时延智能网卡、数据计算加速卡等多套产品和解决方案，主要面向高带宽、低时延、数据密集型等场景。该公司今年已经实现千万级别的季度营收。中科驭数的下一代DPU芯片预计将于2021年底完成设计，预计可处理高达200G网络带宽数据。</p>\n<p><b>不过，DPU市场虽然火爆，但概念较新，未知更多，投资风险也会更大。</b></p>\n<p>芯启源CEO卢笙指出，目前DPU细分赛道的壁垒还是相对较高的，除了技术壁垒之外，还有市场的壁垒，需要客户不断迭代，尤其是配合开源软件不断升级去适配客户快速变化的软硬件环境。因此VC（风险投资）在投资之前，一定要先认可赛道，且有足够的耐心。他强调，投资人需要对市场进行不断地观察并调整判断，现在谁也无法预料未来DPU发展前景。</p>\n<p>也有媒体认为，当英伟达进入新开辟的CPU和DPU战场，对中国的GPU厂商或许是个利好，尤其英伟达依然花大量精力放在400亿美元收购英国芯片设计商Arm公司的并购交易上，这对新创GPU企业而言，可能是个追赶的时机。</p>\n<p>正如章高男对钛媒体App所说，“从逻辑上讲，门槛不高的事情通常稀缺性都不高。（芯片半导体赛道）有些事情是很难的，需要长时间投入，虽然是高风险，但总归得有人去做。这是真正对国家有利的长远投入，其实应该鼓励投资。否则的话，这些需要长时间投入的难事，谁都不去做，你永远上不了台阶。”</p>\n<p>章高男强调，虽然风险投资肯定要追求回报，但他认为，在整个资金分配合理情况下，拿出一部分投资半导体赛道的初创企业，不仅有极强的社会意义，更是某种长期价值投资的重要体现。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中国何时诞生“英伟达”？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/72948639b39fd795a430fcaa2772851c);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">TMTPost </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-09 15:02</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01e0bbbfdbdc6f8f2f7ce512582f7c3e\" tg-width=\"1200\" tg-height=\"750\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>CEO黄仁勋（图片来源：Nvidia官网）</p>\n<p>“我即将展示的产品，融合了新的GPU加速计算能力，拥有Mellanox高性能网络，补足我们最后一块拼图的产品是——全球首款专为TB级数据中心加速计算而设计的CPU处理器，它的秘密代号是Grace。”</p>\n<p>这是2021年4月英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋在GTC峰会演讲中的一段话。然而，让人意想不到的是，直到8月12日英伟达自曝后人们才知道，这段不足100字、14秒的演讲内容竟然不是黄仁勋本人出镜，而是使用了合成的“数字替身”，即利用英伟达GPU处理器与Omniverse软件平台共同形成的“虚拟黄仁勋”形象。</p>\n<p>这一事件引发了人们对虚拟现实、元宇宙、AI换脸等技术和概念的激烈讨论，同时也让“英伟达”这家美国芯片霸主从半导体行业“出圈”，走入了大众视野。</p>\n<p>自1993年成立至今，在黄仁勋的带领下，英伟达成功创造且引领了GPU（图形处理器）芯片这一类别，产品覆盖整个PC设备GPU至服务器GPU市场。过去五年内，<b>英伟达市值从310亿美元增长到5050亿美元，跻身成为全球第七大半导体供应商，是人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>（AI）芯片领域炙手可热的明星企业。</b></p>\n<p>与此同时，在英伟达市值超过<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>之后，国内半导体市场看到了GPU、AI芯片赛道更大的市场机会，<a href=\"https://laohu8.com/S/300474\">景嘉微</a>、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、<a href=\"https://laohu8.com/S/688256\">寒武纪</a>、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。</p>\n<p>近两年，国内半导体产业发生着转变。由于华为海思、<a href=\"https://laohu8.com/S/SMI\">中芯国际</a>等企业受美方“实体清单”影响，以及全球芯片短缺引发的连锁反应，使得中国企业愈加难采购到美国半导体产品，对于“国产替代”需求愈加强烈。</p>\n<p>2020年6月29日，由于美国《出口管理条例》再升级，实体清单企业成员在不断调整，英特尔“临时性暂停”对浪潮集团的芯片供货。</p>\n<p>尽管随后在7月3日，浪潮方面宣布英特尔已恢复对其供货，但一家是全球最大的PC、云服务x86架构芯片供应商，另一方是中国最大的服务器厂商，两家公司之间的临时断供危机，为整个中国云计算、半导体行业提了一个醒：<b>随着算力需求越来越强烈，中国需要大规模生产全面自主可控的国产GPU、服务器芯片产品。</b>从而凸显了“国产替代”正成为中国半导体行业发展的最大驱动力。</p>\n<p><b>另外，作为全球芯片销量大国，中国却没有出现一家“英伟达”这样的芯片巨头，大市场并没有产生与之匹配的大公司。</b>根据IC Insight的统计显示，2020年全球半导体市场规模为3957亿美元，其中，中国大陆市场规模是434亿美元，为全球最大市场，占全球比例达到36.24%。然而，总部位于中国大陆的半导体公司2020年总产值仅为83亿美元，仅占市场规模的5.9%。</p>\n<p><b>偌大的蛋糕，究竟谁能切下一角？半导体产业何时才能造出“中国英伟达”？</b></p>\n<h2>错失黄金时代</h2>\n<p>GPU图形处理器又被称为显示芯片、视觉处理器，最初于1999年由英伟达提出，是个人电脑、工作站、游戏主机以及移动设备（智能手机、平板电脑、VR设备）上专门运行绘图运算的微处理器。</p>\n<p>随着GPU的并行计算优势被逐步挖掘，GPU的应用领域从图形处理扩展到高性能计算，逐步成为Al计算最成熟、应用最广泛的通用型芯片。2020年6月，英伟达推出基于安培（Ampere）架构的A100 Tensor Core GPU，成为全球性能最强的AI芯片。</p>\n<p>以应用终端角度分类，GPU可分为PC端GPU、服务器GPU和移动端GPU，对应三种架构，即与专用电路板及组件组成的独立显卡，共享集成显卡，以及移动端GPU与其他芯片或模块一起封装成高集成度的SoC——应用于手机、汽车电子、AI在内的多个应用场景。</p>\n<p><b>自从<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>在2006年收购加拿大GPU厂商ATI之后，目前，在PC及服务器GPU领域，全球GPU市场呈现“美国芯片三巨头”——英特尔、AMD和英伟达垄断的局面。集成GPU市场英特尔优势明显，独立GPU市场英伟达和AMD两强割据。</b></p>\n<p>根据研究机构Jon Peddie Research的数据显示，2021年第一季度，全球PC端GPU市场中，英特尔（Intel）以68%市场份额位居榜首，AMD和英伟达分别为17%和14%，三家共计份额接近100%；全球独立GPU领域中，英伟达是数据中心GPU市场领导者，占据81%的市场份额，拥有领先优势，AMD则以占比19%位居第二。</p>\n<p>仅2019年，英伟达凭借V100系列等产品，占据了中国AI训练芯片市场90%份额，牢牢掌握着中国这一庞大的AI芯片销售市场。</p>\n<p>英伟达能持续作为“芯片霸主”地位的核心原因之一在于其“轻设计模式”。英伟达不做芯片制造和封装，交由<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>代工完成，自身享受7nm等先进制程工艺技术红利。根据财报显示，2016年至2021年期间，英伟达收入增长了233%，营业利润翻了一番，达到45亿美元。在截至今年5月的三个月内，销售额同比猛增84%，毛利率则达到了64%。</p>\n<p><b>事实上，中国很早就进入了GPU芯片设计领域，但结果并不如意。</b></p>\n<p><b>从20世纪70年代开始，中国开始引进半导体与集成电路技术和生产线。但结果却是陷入了“代代引进、代代落后”的恶性循环，加上“汉芯一号”假芯片事件给社会带来的不良影响，让中国的“自主处理器”遭受严重挫败，以及中国积极推动WTO全球化等因素，从而错失了全球半导体产业发展的黄金时期，下游企业只能“造不如买”。</b></p>\n<p>到2000年，以国家“18号文件”出台为标志，中国半导体才逐渐形成设计、制造、封装测试“三业分离”的产业组织形态，引进以“<a href=\"https://laohu8.com/S/688981\">中芯国际</a>”为代表的一批芯片制造（Foundry）企业在华建设、投产，技术水平也因此得到快速提升。</p>\n<p>目前，景嘉微、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、寒武纪、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。</p>\n<p>2014年，以军机图形显示控制模块起家的“景嘉微”（300474.SH）成功研制出军用GPU芯片JM5400，随后在2018年成功研发出28nm制程工艺的第二代GPU芯片JM7200。景嘉微从军用定制走向通用GPU，成为全球少数、国内唯一实现独立GPU商用量产的公司。</p>\n<p>除景嘉微外，2021年3月天数智芯发布了国内首颗7纳米工艺制造的GPGPU（通用图形处理器），即去掉了传统GPU 30%的图形渲染部分，只为处理人工智能（AI）应用而生；燧原科技则在今年6月发布了迄今中国最大的AI计算芯片“邃思2.0”AI芯片、基于邃思2.0的“云燧T20”训练加速卡和“云燧T21”训练OAM模组。</p>\n<p>但值得注意的是，景嘉微研发的JM7200芯片，性能只相当于2012年英伟达GTX 640水平，难以满足企业客户的应用需求。即便燧原科技的“邃思2.0”AI芯片，也仅和英伟达的A100达成平手，Benchmark测试的6个项目中有2项大幅超越了英伟达A100的性能表现。（详见钛媒体App前文：《燧原科技发布中国最大的AI计算芯片，加速推进三大业务方向落地》）</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/15cb73d2787595547a9ed01926f4dfbe\" tg-width=\"570\" tg-height=\"1926\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>背后的原因，主要由于中国半导体产业起步晚，芯片的技术门槛高、成本弹性大、产业高度集中，使得中国GPU芯片企业的整体研发投入、技术、人才都滞后于国外，从而在产品性能和技术上依然和芯片巨头有差距，下游企业依然难以脱离“美国芯片三巨头”的境地。</b></p>\n<p>以研发投入为例，2011年至2020年的十年间，景嘉微的研发投入费用总额为人民币6.27亿元，而英伟达2020年这一年的研发投入就达到39.24亿美元，约合人民币253.23亿元，十年间英伟达总计投入超过1200亿元人民币，两者相差超190倍。</p>\n<p>在人才方面，截至2021年上半年，英伟达员工人数高达18975人，景嘉微总员工人数为1174人，远低于AMD在上海研发中心的2000名员工。</p>\n<p>“AI芯片、GPU芯片市场比较特殊，跟传统的专用处理器不一样，技术十分复杂。它需要大量的数据，需要和特定的算法结合，才能够付诸市场运用。”<a href=\"https://laohu8.com/S/SNPS\">新思科技</a>中国副总经理谢仲辉在今年4月接受钛媒体App独家专访时表示，如果企业想把首颗AI芯片做扎实，通常需要两三年以上。</p>\n<p>在他看来，芯片半导体本身是一个投入大、周期长、见效慢的行业，技术完全国产化需要长期持续的资金、人才和技术积累，很难用“砸金钱见回报”这种互联网思维来处理。</p>\n<p><b>此外，结合CUDA技术的软硬件生态，也是国内芯片企业与英伟达形成较大差距的另一重要原因。</b></p>\n<p>2006年，英伟达就发布了并行计算平台CUDA，其中包含一系列开发工具，只有安装使用这个平台才能够进行复杂的并行计算，任何人只要拥有一台配有英伟达GPU的笔记本电脑，就可以利用CUDA可以进行科学、便捷编程计算，比如深度学习、AI算法等，开发相关软件。过去十多年，英伟达坚持不懈地推广CUDA，使更多政企级类型软件都基于该平台开发，将英伟达自研GPU硬件与CUDA软件相结合，高效实现应用落地。</p>\n<p>相比之下，目前国内却没有一个类似CUDA和英伟达硬件深度绑定的系列平台，技术壁垒差距十分明显。大部分国产GPU厂商均采取兼容CUDA开源框架的策略，如天数智芯、登临等，准备在此基础上培育自己的软件生态。</p>\n<p>“短期来看，国产GPU兼容CUDA更容易发展，毕竟写算子是人力密集型行业，用户迁移的话是需要100%迁移、整套代码都要在你的片上跑，如果代码量很小，需要的算子不那么多，难度就比较低。但是长期来看，还是要摆脱兼容思路，发展自有的核心技术。”芯片行业内人士表示，选择兼容主要是确保已有软件依然可用，未来会不断改进自家平台，使其更加匹配自己的芯片，从而吸引开发者迁移。</p>\n<p>但也有企业选择不兼容CUDA生态，比如同时做AI训练和推理芯片的燧原科技，今年全面升级了其“驭算TopsRider”软件平台以及全新的“云燧集群”，希望能拥有生态主导权。</p>\n<p><b>总结来看，对标英伟达的这些国内芯片企业依然处在发展的初级阶段，AI芯片技术的产业化、市场化能力较弱，没有产生实际的大规模使用，距离超越或取代“中国英伟达”仍然有很长的路要走。</b></p>\n<p>中科驭数CEO鄢贵海在接受钛媒体App采访时表示，虽然目前中国需求侧虽然还是全球最大的单一市场，增速也名列前茅，“需求侧”还是很强劲的，但在高端芯片方面无论是设计还是制造还有不小差距，“供给侧”不够强大。他指出，供给侧的优劣不仅取决于一家企业，而是全产业链能力。短期内要想打造出这样大体量和全面引领性的企业还是不太现实的。</p>\n<p>中科驭数成立于2018年，是一家专用计算架构研发商，孵化自中科院计算所的计算机体系结构国家重点实验室，如今公司估值已超10亿元。今年7月27日，中科驭数完成数亿元A轮融资，由华泰创新领投，灵均投资以及老股东国新思创跟投。</p>\n<p>高瓴合伙人、高瓴创投软件与硬科技负责人黄立明在接受钛媒体App的独家专访时表示，虽然GPU市场前景广阔，但中国<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>很难直接做成“英伟达”。除了技术难度外，还要结合很强的应用来做——涉及到软件系统软件生态，这对创业公司来说要求是极高的。</p>\n<p>高瓴于2020年2月推出独立VC品牌高瓴创投，此后其对芯片半导体领域进行投资入局，其中包括半导体IP企业芯耀辉、EDA厂商芯华章，GPU平台壁仞科技、DPU公司星云智联，加上碳化硅方面的天科合达、光芯片领域的敏芯半导体、以及手机基带星思半导体等。</p>\n<p>黄立明强调，能在这个方向跑出来的公司，无论海外还是国内，高瓴判断最终都不会有很多。</p>\n<h2>风口已至</h2>\n<p>“我们现在先不纠结于怎么去取代英伟达，路都是一步一步走的。我觉得首先中国得有国产AI芯片、通用GPU、FPGA等底层算力。只要国内有市场需求，我们一定有很多机会。”华映资本主管合伙人章高男对钛媒体App表示，国内半导体产业风口已至，中国现在切入GPU市场是“天时、地利、人和”皆备，尤其半导体和下一代AI技术都是中国必须突围的领域。</p>\n<p>章高男举了一个例子，<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\">金山办公</a>产品虽然逊于<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>Office套件，但市场给出1100多亿元市值，背后重要原因之一是，中国必须得有国产office，同样道理也适用于国产的GPU市场。</p>\n<p>华映资本是国内最早布局移动互联网和文化产业的私募股权基金之一，近几年To B领域也成为华映资本重点关注的投资领域。目前华映资本在To B领域投资的30余个项目，投资总额超7亿元生态，由技术型投资人章高男负责搭建。在数据中台及底层算力相关领域，华映资本投资布局了壁仞科技、天云大数据，中科海微等项目。</p>\n<p>实际上，作为横跨视觉计算和AI计算的通用平台，GPU拥有巨大的市场空间。<b>据<a href=\"https://laohu8.com/S/601555\">东吴证券</a>测算，预计到2027年，GPU领域国产替代的市场空间规模超过341亿美元。除了既有的游戏市场，在工业、医疗、军事航天等方向都有进一步的发挥空间。</b></p>\n<p>今年3月，原商汤科技总裁张文联合创立的通用智能芯片设计商“壁仞科技”完成了B轮融资。2019年9月成立以来，公司总融资额超47亿元人民币，投资方包括高瓴创投、华映资本、<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>、招商局资本、BAI资本、国盛集团国改基金等，估值已超过100亿元，成长半导体行业势头最为迅猛的“独角兽”企业之一。</p>\n<p><b>除壁仞外，沐曦集成电路、摩尔线程等入局GPU领域的企业也都完成了融资。</b></p>\n<p>8月25日，GPU厂商沐曦集成电路宣布完成10亿元人民币的A轮融资，创始人陈维良、杨建等均来自美国芯片巨头AMD，投资方包括中国国有企业结构调整基金股份有限公司、<a href=\"https://laohu8.com/S/00810\">中国互联网投资</a>基金、经纬中国、和利资本、红杉中国、光速中国、国创中鼎、智慧互联产业基金、上海科创基金、联想创投等；而2020年成立的摩尔线程，宣称100天内就完成了两轮数十亿元融资，团队成员主要来自英伟达，投资方包括深创投、红杉资本<a href=\"https://laohu8.com/S/CHN\">中国基金</a>、招商局创投、字节跳动、小马智行、五源资本等。</p>\n<p><b>不过，一个有趣的现象是，壁仞、沐曦、摩尔线程上述三家初创企业是名副其实的“PPT融资造芯”，融资时无一家完成首颗芯片的流片（流水线试生产）。</b></p>\n<p>为何市场投资人愿意对此敞开钱包？数位投资人在接受钛媒体App采访时表示，这些项目能够获得大量资本支持，原因都为投资早期，主要看的还是团队、赛道两部分：AI芯片赛道风口已至，高管团队也均出自“美国芯片三巨头”。</p>\n<p>“我觉得需要给这些企业机会和耐心，不可能500个人都在写PPT。制造芯片是一个5年到10年的事情，我们愿意去投的原因，并非是投机或者是忽悠。我认为，投半导体赛道本身风险就高，需要做好长周期的打算，需要有足够强的风险承担能力，这和投资互联网的模式创新完全不一样。”上述投资人对钛媒体App表示。</p>\n<p>但也有半导体行业投资人指出，上述投资项目本质上还是希望市值撑高，有更高的回报率，尤其“芯片热”环境下，风投机构需要不断在中早期寻找这些GPU、AI芯片企业标的，希望从中赌得一份更高的回报。</p>\n<p>此外，在这一波GPU创业浪潮中，创始团队师出“美国芯片三巨头”。例如，天数智芯首席科学家郑金山曾任AMD首席技术专家；沐曦的创始团队主要来自AMD，CEO陈维良曾在AMD担任图形研发高级总监，CTO杨建曾任AMD Fellow（院士）；壁仞科技最新上任的联席CEO李新荣，曾任AMD全球副总裁，壁仞科技高级副总裁陈文中也曾在AMD任职。</p>\n<p>对此，章高男表示，AMD是GPU领域排名前二的芯片巨头，关于GPU核心研发都在上海，而图形渲染的研发是在美国，企业可以去找AMD和英伟达两家公司高管去沟通，而最终选择的人肯定是半导体行业内的佼佼者。</p>\n<p>鄢贵海认为，在细分新兴赛道，凭借需求侧的应用“势能”，中国芯片企业集中优势兵力，立足服务本土企业，突出开发的敏捷性，是有机会在产品定义、方案迭代周期上超越“英伟达”这些芯片巨头。<b>他预计，10年内会出现一批技术领先的国产GPU、DPU企业。</b></p>\n<p>“芯片产业五个环节：设计、制造、封测、材料、EDA五个环节中，与应用最相关的是设计，我们最大的优势又在于应用，所以非常有机会在“设计”这一环节取得突破，然后以点带面，逐步扩大胜利版图。所谓“弯道超车”还是追赶策略，切入面向未来的新赛道并且全力加速才更有可能占据新的战略制高点。希望能在10年内能出现一批技术领先、产品扎实而且富有战略意识的企业。”鄢贵海对钛媒体App表示。</p>\n<p>壁仞科技创始人张文表示，对芯片公司的能力要求从产品级提升到系统级和生态级。时间上不超过5年，中国在AI芯片设计领域赶上甚至领先国际水准。他强调，超越英伟达，需要重新定义一个产品，以及重新定义一个市场。</p>\n<h2>百亿DPU芯片市场“爆火”</h2>\n<p>在黄仁勋看来，负责在数据中心传输和处理数据的数据处理单元（DPU），正与CPU、GPU共同组成“未来计算的三大支柱”。当中国芯片企业发力GPU时，英伟达则把目光放在了CPU、DPU这两个新市场中。</p>\n<p>2020年9月，英伟达宣布拟以400亿美元，从日本软件集团处收购英国芯片设计商Arm，预计写下半导体行业最大的并购案。但这笔交易存有争议，目前还等待欧盟、英国、美国和中国等政府的批准。但2021年4月，英伟达则宣布进军数据中心CPU市场，发布Grace CPU处理器，也就是本文开头黄仁勋所讲的那一段话。（详见钛媒体App前文：《英国政府出手干预，英伟达400亿美元并购Arm交易生变》）</p>\n<p>CPU和GPU之外，英伟达还在布局DPU。2019年，英伟达宣布以69亿美元全现金的形式收购以色列网络芯片商迈络思（Mellanox），并最终将其拿下。而这笔英伟达有史以来规模最大的收购，黄仁勋最看重的就是迈络思在数据中心技术等方面独步天下的能力。<b>2020年10月，英伟达首次推出了DPU —&nbsp;NVIDIA BlueField系列数据处理器。</b></p>\n<p>究其根本，一方面DPU更灵活安全，更重要的是，DPU可以解放CPU的算力，释放服务器的负载，并凭借低功耗显著降低综合成本，甚至还可以改善AI和机器学习应用的性能。</p>\n<p>据IDC统计，全球算力的需求每3.5个月就会翻一倍，远远超过了当前算力的增长速度。在此驱动下，全球计算、存储和网络基础设施也在发生根本转变：一些数据量过大的工作负载，过多占用CPU资源，与之协同作战的各种“X”PU芯片便应运而生，GPU、FPGA等芯片之外，DPU就是下一个“X”PU。</p>\n<p>业内人士就此做了一个形象的比喻，网络就像造马路，以前1G 10G时代马路已经不够宽了，车子越来越多，为了平衡压力，通过增加红绿灯和投入更多的交警来更高的协调资源，这样已经让原来的效率提高很多，但是仍然不够。必须第一扩大马路，这就是带宽增加，但是马路从2道变为4道，仅仅依靠红绿灯和有限的交警还是会堵塞，但是我们不能无限增加交警，这就需要马路能更加智能，帮助解决拥堵。</p>\n<p>章高男指出，大量的网络管理在CPU里面，占据了容器能力，而DPU则是将服务器智能提供空间能力，大量虚拟化空间可以提高算力需求。</p>\n<p><b>随着2020年，DPU的名声超出了竞争对手英特尔所推出的基础设施处理器(IPU)和SmartNIC，也让每个对数据中心业务虎视眈眈的企业都要在这个领域分一杯羹。DPU成为了各大芯片巨头、初创公司争相研发的新赛道，国产DPU现在几乎处在百花齐放的状态，红杉、高瓴创投、鼎晖、软银中国都开始入场。</b></p>\n<p>今年4月，天眼查数据显示，国产DPU芯片供应商“云豹智能”完成<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>投资、红杉资本、耀途资本等联合的天使轮融资；5月末，芯启源完成数亿元Pre-A轮融资，投资方包括软银中国、浦东科创集团等；7月27日，DPU芯片研发商“中科驭数”完成华泰创新领投的数亿元A轮融资；8月30日，DPU芯片研发商星云智联宣布完成了数亿元天使轮融资，由高瓴创投领投，鼎晖VGC、华登国际中国基金参与跟投；9月初，IDG资本豪掷“云脉芯联”天使轮融资项目。</p>\n<p>“DPU有可能成为继CPU和GPU之后的第三颗算力芯片，但从结构上来看，DPU会更异构、也更专用。”鄢贵海在接受钛媒体App等采访时表示，DPU产生的背景是智能时代数据爆发导致的端-边-云一体化趋势带来的对计算延迟、数据安全、资源虚拟化需求。CPU对这些非业务性负载已不堪重负，迫切需要一个理想的对象来分担这些计算负载。</p>\n<p><b>头豹研究院则预测，中国DPU市场规模预计将在2025年达到37.4亿美元。全球DPU市场规模2025年预计将达到135.7亿美元。</b>同时报告也指出，数据流通是DPU最大的应用市场，其中裸金属服务其对DPU存在刚需。DPU在电信市场的应用主要为边缘计算场景，渗透率不足5%。针对智能驾驶领域的DPU仍在探索阶段，预计在2023年DPU才有望布局在智能驾驶领域。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7170c585dab44018726df81a32c63d62\" tg-width=\"808\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>中国DPU市场规模，2020-2025年预测，来源：头豹研究院</p>\n<p>鄢贵海指出，CPU的性能从5-10年前每年30%的增幅，到三年前大概只有每年不到3%的性能增幅。而网络带宽每年依旧还有35%左右的增长。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/600918\">中泰证券</a>为例，当时该公司遇到的挑战是，交易报单合规检查太慢，需要提高交易效率。于是，中科驭数与中泰证券、上交所技术有限责任公司联合研发了一套极速风控系统解决方案，来加速这一流程。中科驭数相继研发了超低时延智能网卡、数据计算加速卡等多套产品和解决方案，主要面向高带宽、低时延、数据密集型等场景。该公司今年已经实现千万级别的季度营收。中科驭数的下一代DPU芯片预计将于2021年底完成设计，预计可处理高达200G网络带宽数据。</p>\n<p><b>不过，DPU市场虽然火爆，但概念较新，未知更多，投资风险也会更大。</b></p>\n<p>芯启源CEO卢笙指出，目前DPU细分赛道的壁垒还是相对较高的，除了技术壁垒之外，还有市场的壁垒，需要客户不断迭代，尤其是配合开源软件不断升级去适配客户快速变化的软硬件环境。因此VC（风险投资）在投资之前，一定要先认可赛道，且有足够的耐心。他强调，投资人需要对市场进行不断地观察并调整判断，现在谁也无法预料未来DPU发展前景。</p>\n<p>也有媒体认为，当英伟达进入新开辟的CPU和DPU战场，对中国的GPU厂商或许是个利好，尤其英伟达依然花大量精力放在400亿美元收购英国芯片设计商Arm公司的并购交易上，这对新创GPU企业而言，可能是个追赶的时机。</p>\n<p>正如章高男对钛媒体App所说，“从逻辑上讲，门槛不高的事情通常稀缺性都不高。（芯片半导体赛道）有些事情是很难的，需要长时间投入，虽然是高风险，但总归得有人去做。这是真正对国家有利的长远投入，其实应该鼓励投资。否则的话，这些需要长时间投入的难事，谁都不去做，你永远上不了台阶。”</p>\n<p>章高男强调，虽然风险投资肯定要追求回报，但他认为，在整个资金分配合理情况下，拿出一部分投资半导体赛道的初创企业，不仅有极强的社会意义，更是某种长期价值投资的重要体现。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/01e0bbbfdbdc6f8f2f7ce512582f7c3e","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2166195813","content_text":"英伟达CEO黄仁勋（图片来源：Nvidia官网）\n“我即将展示的产品，融合了新的GPU加速计算能力，拥有Mellanox高性能网络，补足我们最后一块拼图的产品是——全球首款专为TB级数据中心加速计算而设计的CPU处理器，它的秘密代号是Grace。”\n这是2021年4月英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋在GTC峰会演讲中的一段话。然而，让人意想不到的是，直到8月12日英伟达自曝后人们才知道，这段不足100字、14秒的演讲内容竟然不是黄仁勋本人出镜，而是使用了合成的“数字替身”，即利用英伟达GPU处理器与Omniverse软件平台共同形成的“虚拟黄仁勋”形象。\n这一事件引发了人们对虚拟现实、元宇宙、AI换脸等技术和概念的激烈讨论，同时也让“英伟达”这家美国芯片霸主从半导体行业“出圈”，走入了大众视野。\n自1993年成立至今，在黄仁勋的带领下，英伟达成功创造且引领了GPU（图形处理器）芯片这一类别，产品覆盖整个PC设备GPU至服务器GPU市场。过去五年内，英伟达市值从310亿美元增长到5050亿美元，跻身成为全球第七大半导体供应商，是人工智能（AI）芯片领域炙手可热的明星企业。\n与此同时，在英伟达市值超过英特尔之后，国内半导体市场看到了GPU、AI芯片赛道更大的市场机会，景嘉微、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、寒武纪、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。\n近两年，国内半导体产业发生着转变。由于华为海思、中芯国际等企业受美方“实体清单”影响，以及全球芯片短缺引发的连锁反应，使得中国企业愈加难采购到美国半导体产品，对于“国产替代”需求愈加强烈。\n2020年6月29日，由于美国《出口管理条例》再升级，实体清单企业成员在不断调整，英特尔“临时性暂停”对浪潮集团的芯片供货。\n尽管随后在7月3日，浪潮方面宣布英特尔已恢复对其供货，但一家是全球最大的PC、云服务x86架构芯片供应商，另一方是中国最大的服务器厂商，两家公司之间的临时断供危机，为整个中国云计算、半导体行业提了一个醒：随着算力需求越来越强烈，中国需要大规模生产全面自主可控的国产GPU、服务器芯片产品。从而凸显了“国产替代”正成为中国半导体行业发展的最大驱动力。\n另外，作为全球芯片销量大国，中国却没有出现一家“英伟达”这样的芯片巨头，大市场并没有产生与之匹配的大公司。根据IC Insight的统计显示，2020年全球半导体市场规模为3957亿美元，其中，中国大陆市场规模是434亿美元，为全球最大市场，占全球比例达到36.24%。然而，总部位于中国大陆的半导体公司2020年总产值仅为83亿美元，仅占市场规模的5.9%。\n偌大的蛋糕，究竟谁能切下一角？半导体产业何时才能造出“中国英伟达”？\n错失黄金时代\nGPU图形处理器又被称为显示芯片、视觉处理器，最初于1999年由英伟达提出，是个人电脑、工作站、游戏主机以及移动设备（智能手机、平板电脑、VR设备）上专门运行绘图运算的微处理器。\n随着GPU的并行计算优势被逐步挖掘，GPU的应用领域从图形处理扩展到高性能计算，逐步成为Al计算最成熟、应用最广泛的通用型芯片。2020年6月，英伟达推出基于安培（Ampere）架构的A100 Tensor Core GPU，成为全球性能最强的AI芯片。\n以应用终端角度分类，GPU可分为PC端GPU、服务器GPU和移动端GPU，对应三种架构，即与专用电路板及组件组成的独立显卡，共享集成显卡，以及移动端GPU与其他芯片或模块一起封装成高集成度的SoC——应用于手机、汽车电子、AI在内的多个应用场景。\n自从AMD在2006年收购加拿大GPU厂商ATI之后，目前，在PC及服务器GPU领域，全球GPU市场呈现“美国芯片三巨头”——英特尔、AMD和英伟达垄断的局面。集成GPU市场英特尔优势明显，独立GPU市场英伟达和AMD两强割据。\n根据研究机构Jon Peddie Research的数据显示，2021年第一季度，全球PC端GPU市场中，英特尔（Intel）以68%市场份额位居榜首，AMD和英伟达分别为17%和14%，三家共计份额接近100%；全球独立GPU领域中，英伟达是数据中心GPU市场领导者，占据81%的市场份额，拥有领先优势，AMD则以占比19%位居第二。\n仅2019年，英伟达凭借V100系列等产品，占据了中国AI训练芯片市场90%份额，牢牢掌握着中国这一庞大的AI芯片销售市场。\n英伟达能持续作为“芯片霸主”地位的核心原因之一在于其“轻设计模式”。英伟达不做芯片制造和封装，交由台积电代工完成，自身享受7nm等先进制程工艺技术红利。根据财报显示，2016年至2021年期间，英伟达收入增长了233%，营业利润翻了一番，达到45亿美元。在截至今年5月的三个月内，销售额同比猛增84%，毛利率则达到了64%。\n事实上，中国很早就进入了GPU芯片设计领域，但结果并不如意。\n从20世纪70年代开始，中国开始引进半导体与集成电路技术和生产线。但结果却是陷入了“代代引进、代代落后”的恶性循环，加上“汉芯一号”假芯片事件给社会带来的不良影响，让中国的“自主处理器”遭受严重挫败，以及中国积极推动WTO全球化等因素，从而错失了全球半导体产业发展的黄金时期，下游企业只能“造不如买”。\n到2000年，以国家“18号文件”出台为标志，中国半导体才逐渐形成设计、制造、封装测试“三业分离”的产业组织形态，引进以“中芯国际”为代表的一批芯片制造（Foundry）企业在华建设、投产，技术水平也因此得到快速提升。\n目前，景嘉微、天数智芯、登临科技、壁仞科技、燧原科技、寒武纪、沐曦集成电路等企业均在通用处理器这一赛道中集聚。\n2014年，以军机图形显示控制模块起家的“景嘉微”（300474.SH）成功研制出军用GPU芯片JM5400，随后在2018年成功研发出28nm制程工艺的第二代GPU芯片JM7200。景嘉微从军用定制走向通用GPU，成为全球少数、国内唯一实现独立GPU商用量产的公司。\n除景嘉微外，2021年3月天数智芯发布了国内首颗7纳米工艺制造的GPGPU（通用图形处理器），即去掉了传统GPU 30%的图形渲染部分，只为处理人工智能（AI）应用而生；燧原科技则在今年6月发布了迄今中国最大的AI计算芯片“邃思2.0”AI芯片、基于邃思2.0的“云燧T20”训练加速卡和“云燧T21”训练OAM模组。\n但值得注意的是，景嘉微研发的JM7200芯片，性能只相当于2012年英伟达GTX 640水平，难以满足企业客户的应用需求。即便燧原科技的“邃思2.0”AI芯片，也仅和英伟达的A100达成平手，Benchmark测试的6个项目中有2项大幅超越了英伟达A100的性能表现。（详见钛媒体App前文：《燧原科技发布中国最大的AI计算芯片，加速推进三大业务方向落地》）\n\n背后的原因，主要由于中国半导体产业起步晚，芯片的技术门槛高、成本弹性大、产业高度集中，使得中国GPU芯片企业的整体研发投入、技术、人才都滞后于国外，从而在产品性能和技术上依然和芯片巨头有差距，下游企业依然难以脱离“美国芯片三巨头”的境地。\n以研发投入为例，2011年至2020年的十年间，景嘉微的研发投入费用总额为人民币6.27亿元，而英伟达2020年这一年的研发投入就达到39.24亿美元，约合人民币253.23亿元，十年间英伟达总计投入超过1200亿元人民币，两者相差超190倍。\n在人才方面，截至2021年上半年，英伟达员工人数高达18975人，景嘉微总员工人数为1174人，远低于AMD在上海研发中心的2000名员工。\n“AI芯片、GPU芯片市场比较特殊，跟传统的专用处理器不一样，技术十分复杂。它需要大量的数据，需要和特定的算法结合，才能够付诸市场运用。”新思科技中国副总经理谢仲辉在今年4月接受钛媒体App独家专访时表示，如果企业想把首颗AI芯片做扎实，通常需要两三年以上。\n在他看来，芯片半导体本身是一个投入大、周期长、见效慢的行业，技术完全国产化需要长期持续的资金、人才和技术积累，很难用“砸金钱见回报”这种互联网思维来处理。\n此外，结合CUDA技术的软硬件生态，也是国内芯片企业与英伟达形成较大差距的另一重要原因。\n2006年，英伟达就发布了并行计算平台CUDA，其中包含一系列开发工具，只有安装使用这个平台才能够进行复杂的并行计算，任何人只要拥有一台配有英伟达GPU的笔记本电脑，就可以利用CUDA可以进行科学、便捷编程计算，比如深度学习、AI算法等，开发相关软件。过去十多年，英伟达坚持不懈地推广CUDA，使更多政企级类型软件都基于该平台开发，将英伟达自研GPU硬件与CUDA软件相结合，高效实现应用落地。\n相比之下，目前国内却没有一个类似CUDA和英伟达硬件深度绑定的系列平台，技术壁垒差距十分明显。大部分国产GPU厂商均采取兼容CUDA开源框架的策略，如天数智芯、登临等，准备在此基础上培育自己的软件生态。\n“短期来看，国产GPU兼容CUDA更容易发展，毕竟写算子是人力密集型行业，用户迁移的话是需要100%迁移、整套代码都要在你的片上跑，如果代码量很小，需要的算子不那么多，难度就比较低。但是长期来看，还是要摆脱兼容思路，发展自有的核心技术。”芯片行业内人士表示，选择兼容主要是确保已有软件依然可用，未来会不断改进自家平台，使其更加匹配自己的芯片，从而吸引开发者迁移。\n但也有企业选择不兼容CUDA生态，比如同时做AI训练和推理芯片的燧原科技，今年全面升级了其“驭算TopsRider”软件平台以及全新的“云燧集群”，希望能拥有生态主导权。\n总结来看，对标英伟达的这些国内芯片企业依然处在发展的初级阶段，AI芯片技术的产业化、市场化能力较弱，没有产生实际的大规模使用，距离超越或取代“中国英伟达”仍然有很长的路要走。\n中科驭数CEO鄢贵海在接受钛媒体App采访时表示，虽然目前中国需求侧虽然还是全球最大的单一市场，增速也名列前茅，“需求侧”还是很强劲的，但在高端芯片方面无论是设计还是制造还有不小差距，“供给侧”不够强大。他指出，供给侧的优劣不仅取决于一家企业，而是全产业链能力。短期内要想打造出这样大体量和全面引领性的企业还是不太现实的。\n中科驭数成立于2018年，是一家专用计算架构研发商，孵化自中科院计算所的计算机体系结构国家重点实验室，如今公司估值已超10亿元。今年7月27日，中科驭数完成数亿元A轮融资，由华泰创新领投，灵均投资以及老股东国新思创跟投。\n高瓴合伙人、高瓴创投软件与硬科技负责人黄立明在接受钛媒体App的独家专访时表示，虽然GPU市场前景广阔，但中国创业公司很难直接做成“英伟达”。除了技术难度外，还要结合很强的应用来做——涉及到软件系统软件生态，这对创业公司来说要求是极高的。\n高瓴于2020年2月推出独立VC品牌高瓴创投，此后其对芯片半导体领域进行投资入局，其中包括半导体IP企业芯耀辉、EDA厂商芯华章，GPU平台壁仞科技、DPU公司星云智联，加上碳化硅方面的天科合达、光芯片领域的敏芯半导体、以及手机基带星思半导体等。\n黄立明强调，能在这个方向跑出来的公司，无论海外还是国内，高瓴判断最终都不会有很多。\n风口已至\n“我们现在先不纠结于怎么去取代英伟达，路都是一步一步走的。我觉得首先中国得有国产AI芯片、通用GPU、FPGA等底层算力。只要国内有市场需求，我们一定有很多机会。”华映资本主管合伙人章高男对钛媒体App表示，国内半导体产业风口已至，中国现在切入GPU市场是“天时、地利、人和”皆备，尤其半导体和下一代AI技术都是中国必须突围的领域。\n章高男举了一个例子，金山办公产品虽然逊于微软Office套件，但市场给出1100多亿元市值，背后重要原因之一是，中国必须得有国产office，同样道理也适用于国产的GPU市场。\n华映资本是国内最早布局移动互联网和文化产业的私募股权基金之一，近几年To B领域也成为华映资本重点关注的投资领域。目前华映资本在To B领域投资的30余个项目，投资总额超7亿元生态，由技术型投资人章高男负责搭建。在数据中台及底层算力相关领域，华映资本投资布局了壁仞科技、天云大数据，中科海微等项目。\n实际上，作为横跨视觉计算和AI计算的通用平台，GPU拥有巨大的市场空间。据东吴证券测算，预计到2027年，GPU领域国产替代的市场空间规模超过341亿美元。除了既有的游戏市场，在工业、医疗、军事航天等方向都有进一步的发挥空间。\n今年3月，原商汤科技总裁张文联合创立的通用智能芯片设计商“壁仞科技”完成了B轮融资。2019年9月成立以来，公司总融资额超47亿元人民币，投资方包括高瓴创投、华映资本、中国平安、招商局资本、BAI资本、国盛集团国改基金等，估值已超过100亿元，成长半导体行业势头最为迅猛的“独角兽”企业之一。\n除壁仞外，沐曦集成电路、摩尔线程等入局GPU领域的企业也都完成了融资。\n8月25日，GPU厂商沐曦集成电路宣布完成10亿元人民币的A轮融资，创始人陈维良、杨建等均来自美国芯片巨头AMD，投资方包括中国国有企业结构调整基金股份有限公司、中国互联网投资基金、经纬中国、和利资本、红杉中国、光速中国、国创中鼎、智慧互联产业基金、上海科创基金、联想创投等；而2020年成立的摩尔线程，宣称100天内就完成了两轮数十亿元融资，团队成员主要来自英伟达，投资方包括深创投、红杉资本中国基金、招商局创投、字节跳动、小马智行、五源资本等。\n不过，一个有趣的现象是，壁仞、沐曦、摩尔线程上述三家初创企业是名副其实的“PPT融资造芯”，融资时无一家完成首颗芯片的流片（流水线试生产）。\n为何市场投资人愿意对此敞开钱包？数位投资人在接受钛媒体App采访时表示，这些项目能够获得大量资本支持，原因都为投资早期，主要看的还是团队、赛道两部分：AI芯片赛道风口已至，高管团队也均出自“美国芯片三巨头”。\n“我觉得需要给这些企业机会和耐心，不可能500个人都在写PPT。制造芯片是一个5年到10年的事情，我们愿意去投的原因，并非是投机或者是忽悠。我认为，投半导体赛道本身风险就高，需要做好长周期的打算，需要有足够强的风险承担能力，这和投资互联网的模式创新完全不一样。”上述投资人对钛媒体App表示。\n但也有半导体行业投资人指出，上述投资项目本质上还是希望市值撑高，有更高的回报率，尤其“芯片热”环境下，风投机构需要不断在中早期寻找这些GPU、AI芯片企业标的，希望从中赌得一份更高的回报。\n此外，在这一波GPU创业浪潮中，创始团队师出“美国芯片三巨头”。例如，天数智芯首席科学家郑金山曾任AMD首席技术专家；沐曦的创始团队主要来自AMD，CEO陈维良曾在AMD担任图形研发高级总监，CTO杨建曾任AMD Fellow（院士）；壁仞科技最新上任的联席CEO李新荣，曾任AMD全球副总裁，壁仞科技高级副总裁陈文中也曾在AMD任职。\n对此，章高男表示，AMD是GPU领域排名前二的芯片巨头，关于GPU核心研发都在上海，而图形渲染的研发是在美国，企业可以去找AMD和英伟达两家公司高管去沟通，而最终选择的人肯定是半导体行业内的佼佼者。\n鄢贵海认为，在细分新兴赛道，凭借需求侧的应用“势能”，中国芯片企业集中优势兵力，立足服务本土企业，突出开发的敏捷性，是有机会在产品定义、方案迭代周期上超越“英伟达”这些芯片巨头。他预计，10年内会出现一批技术领先的国产GPU、DPU企业。\n“芯片产业五个环节：设计、制造、封测、材料、EDA五个环节中，与应用最相关的是设计，我们最大的优势又在于应用，所以非常有机会在“设计”这一环节取得突破，然后以点带面，逐步扩大胜利版图。所谓“弯道超车”还是追赶策略，切入面向未来的新赛道并且全力加速才更有可能占据新的战略制高点。希望能在10年内能出现一批技术领先、产品扎实而且富有战略意识的企业。”鄢贵海对钛媒体App表示。\n壁仞科技创始人张文表示，对芯片公司的能力要求从产品级提升到系统级和生态级。时间上不超过5年，中国在AI芯片设计领域赶上甚至领先国际水准。他强调，超越英伟达，需要重新定义一个产品，以及重新定义一个市场。\n百亿DPU芯片市场“爆火”\n在黄仁勋看来，负责在数据中心传输和处理数据的数据处理单元（DPU），正与CPU、GPU共同组成“未来计算的三大支柱”。当中国芯片企业发力GPU时，英伟达则把目光放在了CPU、DPU这两个新市场中。\n2020年9月，英伟达宣布拟以400亿美元，从日本软件集团处收购英国芯片设计商Arm，预计写下半导体行业最大的并购案。但这笔交易存有争议，目前还等待欧盟、英国、美国和中国等政府的批准。但2021年4月，英伟达则宣布进军数据中心CPU市场，发布Grace CPU处理器，也就是本文开头黄仁勋所讲的那一段话。（详见钛媒体App前文：《英国政府出手干预，英伟达400亿美元并购Arm交易生变》）\nCPU和GPU之外，英伟达还在布局DPU。2019年，英伟达宣布以69亿美元全现金的形式收购以色列网络芯片商迈络思（Mellanox），并最终将其拿下。而这笔英伟达有史以来规模最大的收购，黄仁勋最看重的就是迈络思在数据中心技术等方面独步天下的能力。2020年10月，英伟达首次推出了DPU — NVIDIA BlueField系列数据处理器。\n究其根本，一方面DPU更灵活安全，更重要的是，DPU可以解放CPU的算力，释放服务器的负载，并凭借低功耗显著降低综合成本，甚至还可以改善AI和机器学习应用的性能。\n据IDC统计，全球算力的需求每3.5个月就会翻一倍，远远超过了当前算力的增长速度。在此驱动下，全球计算、存储和网络基础设施也在发生根本转变：一些数据量过大的工作负载，过多占用CPU资源，与之协同作战的各种“X”PU芯片便应运而生，GPU、FPGA等芯片之外，DPU就是下一个“X”PU。\n业内人士就此做了一个形象的比喻，网络就像造马路，以前1G 10G时代马路已经不够宽了，车子越来越多，为了平衡压力，通过增加红绿灯和投入更多的交警来更高的协调资源，这样已经让原来的效率提高很多，但是仍然不够。必须第一扩大马路，这就是带宽增加，但是马路从2道变为4道，仅仅依靠红绿灯和有限的交警还是会堵塞，但是我们不能无限增加交警，这就需要马路能更加智能，帮助解决拥堵。\n章高男指出，大量的网络管理在CPU里面，占据了容器能力，而DPU则是将服务器智能提供空间能力，大量虚拟化空间可以提高算力需求。\n随着2020年，DPU的名声超出了竞争对手英特尔所推出的基础设施处理器(IPU)和SmartNIC，也让每个对数据中心业务虎视眈眈的企业都要在这个领域分一杯羹。DPU成为了各大芯片巨头、初创公司争相研发的新赛道，国产DPU现在几乎处在百花齐放的状态，红杉、高瓴创投、鼎晖、软银中国都开始入场。\n今年4月，天眼查数据显示，国产DPU芯片供应商“云豹智能”完成腾讯投资、红杉资本、耀途资本等联合的天使轮融资；5月末，芯启源完成数亿元Pre-A轮融资，投资方包括软银中国、浦东科创集团等；7月27日，DPU芯片研发商“中科驭数”完成华泰创新领投的数亿元A轮融资；8月30日，DPU芯片研发商星云智联宣布完成了数亿元天使轮融资，由高瓴创投领投，鼎晖VGC、华登国际中国基金参与跟投；9月初，IDG资本豪掷“云脉芯联”天使轮融资项目。\n“DPU有可能成为继CPU和GPU之后的第三颗算力芯片，但从结构上来看，DPU会更异构、也更专用。”鄢贵海在接受钛媒体App等采访时表示，DPU产生的背景是智能时代数据爆发导致的端-边-云一体化趋势带来的对计算延迟、数据安全、资源虚拟化需求。CPU对这些非业务性负载已不堪重负，迫切需要一个理想的对象来分担这些计算负载。\n头豹研究院则预测，中国DPU市场规模预计将在2025年达到37.4亿美元。全球DPU市场规模2025年预计将达到135.7亿美元。同时报告也指出，数据流通是DPU最大的应用市场，其中裸金属服务其对DPU存在刚需。DPU在电信市场的应用主要为边缘计算场景，渗透率不足5%。针对智能驾驶领域的DPU仍在探索阶段，预计在2023年DPU才有望布局在智能驾驶领域。\n中国DPU市场规模，2020-2025年预测，来源：头豹研究院\n鄢贵海指出，CPU的性能从5-10年前每年30%的增幅，到三年前大概只有每年不到3%的性能增幅。而网络带宽每年依旧还有35%左右的增长。\n以中泰证券为例，当时该公司遇到的挑战是，交易报单合规检查太慢，需要提高交易效率。于是，中科驭数与中泰证券、上交所技术有限责任公司联合研发了一套极速风控系统解决方案，来加速这一流程。中科驭数相继研发了超低时延智能网卡、数据计算加速卡等多套产品和解决方案，主要面向高带宽、低时延、数据密集型等场景。该公司今年已经实现千万级别的季度营收。中科驭数的下一代DPU芯片预计将于2021年底完成设计，预计可处理高达200G网络带宽数据。\n不过，DPU市场虽然火爆，但概念较新，未知更多，投资风险也会更大。\n芯启源CEO卢笙指出，目前DPU细分赛道的壁垒还是相对较高的，除了技术壁垒之外，还有市场的壁垒，需要客户不断迭代，尤其是配合开源软件不断升级去适配客户快速变化的软硬件环境。因此VC（风险投资）在投资之前，一定要先认可赛道，且有足够的耐心。他强调，投资人需要对市场进行不断地观察并调整判断，现在谁也无法预料未来DPU发展前景。\n也有媒体认为，当英伟达进入新开辟的CPU和DPU战场，对中国的GPU厂商或许是个利好，尤其英伟达依然花大量精力放在400亿美元收购英国芯片设计商Arm公司的并购交易上，这对新创GPU企业而言，可能是个追赶的时机。\n正如章高男对钛媒体App所说，“从逻辑上讲，门槛不高的事情通常稀缺性都不高。（芯片半导体赛道）有些事情是很难的，需要长时间投入，虽然是高风险，但总归得有人去做。这是真正对国家有利的长远投入，其实应该鼓励投资。否则的话，这些需要长时间投入的难事，谁都不去做，你永远上不了台阶。”\n章高男强调，虽然风险投资肯定要追求回报，但他认为，在整个资金分配合理情况下，拿出一部分投资半导体赛道的初创企业，不仅有极强的社会意义，更是某种长期价值投资的重要体现。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1972,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":365546190,"gmtCreate":1614764672010,"gmtModify":1703480793986,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"孩子，你认为什么样的背景才是白手起家？马云老爹一个地方曲协负责人的身份，能给马云今天的事业提供多大的助力？孩子，我看你心理有点问题啊。。","listText":"孩子，你认为什么样的背景才是白手起家？马云老爹一个地方曲协负责人的身份，能给马云今天的事业提供多大的助力？孩子，我看你心理有点问题啊。。","text":"孩子，你认为什么样的背景才是白手起家？马云老爹一个地方曲协负责人的身份，能给马云今天的事业提供多大的助力？孩子，我看你心理有点问题啊。。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/365546190","repostId":"2116051877","repostType":2,"repost":{"id":"2116051877","kind":"news","pubTimestamp":1614711819,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2116051877?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-03 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202133/783/w480h303/20210303/115a-kksmnwv5703542.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>马云</p><p>马云创办的<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>可以说是改变了<a href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>的生活方式，给大家的生活提供了诸多便利，他也因此受到了不少人的尊敬，当然也饱受诟病。</p><p>长时间以来，马云都被称为“白手起家”的典范，网上流传着马云当过服务员、搬运工、骑三轮车的经历，所以在很多人的印象中，马云是草根出身，小时候家里清贫，生活条件很艰苦。事实上，那个时候马云也算得上是小资的家境，家庭条件超过了大部分人。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202133/779/w480h299/20210303/ce76-kksmnwv5703587.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>马云经历了4次创业失败，直到1999年创办了阿里巴巴一直到今天。马云当年创办阿里用了50万元，那个时候能拿出50万元的家庭很少了。而且据了解，马云的父亲马来法在艺术界享有盛誉，有着很广的政商关系。</p><p>马化腾</p><p>在互联网领域，马云的阿里巴巴和马化腾的腾讯是国内的两大巨头，和马云一样，马化腾也被很多人认为是普通家庭出身，但其实马化腾的家庭背景并不普通。</p><p>马化腾的父亲马陈术是潮汕人，和华人首富李嘉诚是老乡，两人的私交甚好。据悉，马陈术的头衔非常多，在退休前曾担任副局长、总经理、副总指挥，还在1997年的时候被选为<a href=\"https://laohu8.com/S/000088\">盐田港</a>上市公司的董事。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202133/0/w480h320/20210303/6327-kksmnwv5703588.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>在马化腾创立公司后，父亲给了他很多帮助，而且在腾讯的艰难时期，李嘉诚之子李泽楷也投资了腾讯。如此看来，虽然马化腾自身十分优秀，但腾讯的成功也少不了其父亲的帮助。</p><p>柳传志</p><p>柳传志曾任<a href=\"https://laohu8.com/S/03396\">联想控股</a>有限公司的董事长，作为老一辈的企业家，很多人都觉得柳传志是白手起家的。那个年代创业吃苦是必然，但说是白手起家也不太准确。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202133/0/w480h320/20210303/6d45-kksmnwv5703622.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>柳传志的父亲柳谷书曾在中国人民银行、中国国际贸易促进委员会担任重要职位。而且还在其63岁的时候，创办了香港中国专利代理公司。作为一名资深的金融大亨，柳传志的家境自然不错，他给了儿子很大的帮助。</p><p>王健林</p><p>王健林的父亲王义全是个老红军，给国家作出了很大贡献，而且他还担任了四川省林业学校改革委员会副校长。以这样的家庭背景创业，很难说是“白手起家”。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202133/753/w480h273/20210303/edef-kksmnwv5703620.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>虽说他们创业的过程中有父亲的助力，但不得不说，他们自身的能力才是最重要的，否则也不会出现那么多“纨绔子弟”了。作为普通人，创业或许更困难，但也不是放弃的理由，努力才是成功的基础，你觉得呢?</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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来源：腾讯新闻现在有很多人都不满足于每天朝九晚五的枯燥生活，他们更希望通过创业来改变当前生活状态，于是有越来越多的人开始选择创业。在互联网时代，创业的确是个不错的选择，但真的如大家想象中那么容易吗?当然不是，对于普通人而言，创业成功有两个重要条件，首先就是个人能力出众，这是毋庸置疑的，自己没有能力一切都白搭。还有一个必要不充分条件就是“人脉”。小到职场，大到娱乐圈商业圈，人脉是非常重要的，它可以说是“隐形的助推剂”。这些年我国各行各业诞生了不少富豪，其中不乏有很多“白手起家”成首富的优秀企业家，他们的励志故事鼓舞了很多想创业的年轻人。事实上，能算得上真正“白手起家”的富豪只是很小一部分，他们致富背后的秘密很多人都不知道。那些你以为是“白手起家”的富豪，其实严格来说还不算。看看这些富豪的父亲，你觉得他们真的是白手起家吗?马云马云创办的阿里巴巴可以说是改变了老百姓的生活方式，给大家的生活提供了诸多便利，他也因此受到了不少人的尊敬，当然也饱受诟病。长时间以来，马云都被称为“白手起家”的典范，网上流传着马云当过服务员、搬运工、骑三轮车的经历，所以在很多人的印象中，马云是草根出身，小时候家里清贫，生活条件很艰苦。事实上，那个时候马云也算得上是小资的家境，家庭条件超过了大部分人。马云经历了4次创业失败，直到1999年创办了阿里巴巴一直到今天。马云当年创办阿里用了50万元，那个时候能拿出50万元的家庭很少了。而且据了解，马云的父亲马来法在艺术界享有盛誉，有着很广的政商关系。马化腾在互联网领域，马云的阿里巴巴和马化腾的腾讯是国内的两大巨头，和马云一样，马化腾也被很多人认为是普通家庭出身，但其实马化腾的家庭背景并不普通。马化腾的父亲马陈术是潮汕人，和华人首富李嘉诚是老乡，两人的私交甚好。据悉，马陈术的头衔非常多，在退休前曾担任副局长、总经理、副总指挥，还在1997年的时候被选为盐田港上市公司的董事。在马化腾创立公司后，父亲给了他很多帮助，而且在腾讯的艰难时期，李嘉诚之子李泽楷也投资了腾讯。如此看来，虽然马化腾自身十分优秀，但腾讯的成功也少不了其父亲的帮助。柳传志柳传志曾任联想控股有限公司的董事长，作为老一辈的企业家，很多人都觉得柳传志是白手起家的。那个年代创业吃苦是必然，但说是白手起家也不太准确。柳传志的父亲柳谷书曾在中国人民银行、中国国际贸易促进委员会担任重要职位。而且还在其63岁的时候，创办了香港中国专利代理公司。作为一名资深的金融大亨，柳传志的家境自然不错，他给了儿子很大的帮助。王健林王健林的父亲王义全是个老红军，给国家作出了很大贡献，而且他还担任了四川省林业学校改革委员会副校长。以这样的家庭背景创业，很难说是“白手起家”。虽说他们创业的过程中有父亲的助力，但不得不说，他们自身的能力才是最重要的，否则也不会出现那么多“纨绔子弟”了。作为普通人，创业或许更困难，但也不是放弃的理由，努力才是成功的基础，你觉得呢?","news_type":1,"symbols_score_info":{"00700":1,"09988":1,"BABA":1,"QNETCN":0.6,"TCEHY":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1879,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3577737402479471","authorId":"3577737402479471","name":"小林PVP别MISS","avatar":"https://static.tigerbbs.com/37b5a02835e952c6c4863b057c32ea8d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3577737402479471","authorIdStr":"3577737402479471"},"content":"我觉得以阿里腾讯万达的体量来说，说他们白手起家还是过得去的。白手起家 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src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202117/700/w917h583/20210107/e696-kherpxy6840143.png/w720fin.jpg\"/></div><p>阿里巴巴的“二选一”垄断行为主要体现在，商家一旦选择在天猫开设网店，就不能在<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>再开设网店，一旦被发现“违规”，就要面临各种各样的处罚，罚款、取消推送、减少流量、责令关店等。但是一些有法律意识的用户知道这种行为是“非法”的，所以在沟通无果后，直接将阿里巴巴告上了监管局。在调查组详细调查过此案以后，发现阿里巴巴公司确实存在着种种违反市场秩序的行为，因此便遭到了“点名批评”。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202117/253/w642h411/20210107/c80d-kherpxy6840199.png/w720fin.jpg\"/></div><p>不过拼多多之所以可以搭上这波顺风车也是因为本身实力够强，策划到位。众所周知，拼多多的卖点就是“便宜、实惠”，他们牢牢抓住了中国中低端消费者的市场需求，激发了人们的消费欲望，在很短的时间里就抢占了一大片电商市场份额，所以才被投资者们看好，股票随之一路飞涨。虽然说在运营过程中，拼多多还存在着许多各种各样的问题有待解决，用户的体验感也会受到许多小广告的影响，但是在投诉反映后，拼多多官方都会迅速做出回应，这种诚恳的“认错态度”，是值得阿里巴巴等大公司学习的。可以预见，只要拼多多继续保持这种良好的势头，在稳固住已经占领的中低端消费者市场的同时，稳扎稳打地开阔更高层面的消费市场，很有可能在未来会取代天猫、淘宝，成为中国电商的领头羊。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202117/197/w614h383/20210107/0be7-kherpxy6840200.png/w720fin.jpg\"/></div><p>而除了“二选一”事件以外，蚂蚁金融集团最近也是收到了有关部门的约谈“邀请”。由于有消费者反应蚂蚁金融旗下的借贷产品通过夸大其实、虚假表演等方式诱导人们借贷，或是给用户带去了极差的使用体验。对此，有关部门是提起了高度的重视，责令<a href=\"https://laohu8.com/S/06688\">蚂蚁集团</a>按照市场化、法治化原则，落实金融监管等要求，规范金融业务经营与发展。专家指出：不以规矩，不成方圆，国家部门对一些企业的警告并不是说在打压他们，恰恰是在拯救他们，让他们及时地醒悟，以免犯下更大的错误。企业只有把错误都修正过来，通过合法正规的手段盈利，才能更好地为中国经济发展做出贡献，给用户带去令人满意的使用体验，企业本身也能长久地运行下去。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider202117/494/w777h517/20210107/fec8-kherpxy6840354.png/w720fin.jpg\"/></div><p>不论是反垄断，还是金融借贷，这些都是事关百姓生活的问题，国家必须有所作为。而相较于外国政府动不动地就开出天价罚单，使得企业的收益严重受损，此次阿里巴巴和蚂蚁集团遭到的“处罚”已经算是比较轻了。虽然说阿里巴巴的市值瞬间蒸发了数千亿，但是只要改正错误，重回正途，相信这些失去的东西终有一天会重新夺回来的。而拼多多也是给广大的企业树立了一个好榜样，让人们明白：只有身正不怕影子斜，才有可能会“躺赢”，一个有良心的企业，不仅要赚钱，更要承担起社会责任，这才是取财<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>的最好体现。</p><p>（来源：中国基金报）</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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来源：铁血刀刃据中国基金报报道，阿里巴巴公司再次被“点名”，美股开盘后市值随之蒸发数千亿。与此同时，另一个电商巨头拼多多是悄无声息地市值上涨11%，突破了1900亿美元。这不免让人将两件事情联想在一起，毕竟两个公司在电商业务方面是竞争对手，阿里巴巴出现问题，拼多多这是要“躺赢”了？但事实真是如此吗？此前，新华社发表文章批评了阿里巴巴公司破坏市场秩序，触犯反垄断原则的种种恶行。此次的丑闻爆出是因为多名消费者向市场监管总局举报：阿里巴巴公司旗下的产品涉嫌实施“二选一”等垄断行为。所以市场监管总局便提起重视，迅速成立了调查组调查此事。阿里巴巴的“二选一”垄断行为主要体现在，商家一旦选择在天猫开设网店，就不能在京东再开设网店，一旦被发现“违规”，就要面临各种各样的处罚，罚款、取消推送、减少流量、责令关店等。但是一些有法律意识的用户知道这种行为是“非法”的，所以在沟通无果后，直接将阿里巴巴告上了监管局。在调查组详细调查过此案以后，发现阿里巴巴公司确实存在着种种违反市场秩序的行为，因此便遭到了“点名批评”。不过拼多多之所以可以搭上这波顺风车也是因为本身实力够强，策划到位。众所周知，拼多多的卖点就是“便宜、实惠”，他们牢牢抓住了中国中低端消费者的市场需求，激发了人们的消费欲望，在很短的时间里就抢占了一大片电商市场份额，所以才被投资者们看好，股票随之一路飞涨。虽然说在运营过程中，拼多多还存在着许多各种各样的问题有待解决，用户的体验感也会受到许多小广告的影响，但是在投诉反映后，拼多多官方都会迅速做出回应，这种诚恳的“认错态度”，是值得阿里巴巴等大公司学习的。可以预见，只要拼多多继续保持这种良好的势头，在稳固住已经占领的中低端消费者市场的同时，稳扎稳打地开阔更高层面的消费市场，很有可能在未来会取代天猫、淘宝，成为中国电商的领头羊。而除了“二选一”事件以外，蚂蚁金融集团最近也是收到了有关部门的约谈“邀请”。由于有消费者反应蚂蚁金融旗下的借贷产品通过夸大其实、虚假表演等方式诱导人们借贷，或是给用户带去了极差的使用体验。对此，有关部门是提起了高度的重视，责令蚂蚁集团按照市场化、法治化原则，落实金融监管等要求，规范金融业务经营与发展。专家指出：不以规矩，不成方圆，国家部门对一些企业的警告并不是说在打压他们，恰恰是在拯救他们，让他们及时地醒悟，以免犯下更大的错误。企业只有把错误都修正过来，通过合法正规的手段盈利，才能更好地为中国经济发展做出贡献，给用户带去令人满意的使用体验，企业本身也能长久地运行下去。不论是反垄断，还是金融借贷，这些都是事关百姓生活的问题，国家必须有所作为。而相较于外国政府动不动地就开出天价罚单，使得企业的收益严重受损，此次阿里巴巴和蚂蚁集团遭到的“处罚”已经算是比较轻了。虽然说阿里巴巴的市值瞬间蒸发了数千亿，但是只要改正错误，重回正途，相信这些失去的东西终有一天会重新夺回来的。而拼多多也是给广大的企业树立了一个好榜样，让人们明白：只有身正不怕影子斜，才有可能会“躺赢”，一个有良心的企业，不仅要赚钱，更要承担起社会责任，这才是取财有道的最好体现。（来源：中国基金报）","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":0.6,"BABA":1,"PDD":1,"QNETCN":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3166,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3557179409284092","authorId":"3557179409284092","name":"伟士杰","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3557179409284092","authorIdStr":"3557179409284092"},"content":"你知道中国人 平均每月可支配收入是多少吗 而且这还是把富豪算上去的","text":"你知道中国人 平均每月可支配收入是多少吗 而且这还是把富豪算上去的","html":"你知道中国人 平均每月可支配收入是多少吗 而且这还是把富豪算上去的"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":315583855,"gmtCreate":1612263588077,"gmtModify":1703759488356,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>&nbsp;阿里要走下坡路了，2-3年内大概率会黄掉。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a>&nbsp;阿里要走下坡路了，2-3年内大概率会黄掉。","text":"$阿里巴巴(BABA)$ 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来源：腾讯新闻一代“营销大师”马云，出生在杭州一个很不普通的家庭中，其早年曾做过大学教师，后因赴美出公差接触到互联网，开始创业，经过自己辛勤的打拼，创造了自己的商业帝国--阿里巴巴。在我国所有互联网企业中，阿里巴巴无疑是最成功的一个，马云功不可没！万达创始人王健林曾说过，马云给人的第一感觉就是一个大忽悠，太能说了。王健林的言外之意，...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-01-03/doc-iiznezxt0396154.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a8cfe04583f65086e588fa34f234a623","relate_stocks":{"09988":"阿里巴巴-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","BABA":"阿里巴巴"},"source_url":"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/us/2021-01-03/doc-iiznezxt0396154.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2100570346","content_text":"原标题：“马云时代”落幕，谁也没想到会这么快，来不及向马云说再见 来源：腾讯新闻一代“营销大师”马云，出生在杭州一个很不普通的家庭中，其早年曾做过大学教师，后因赴美出公差接触到互联网，开始创业，经过自己辛勤的打拼，创造了自己的商业帝国--阿里巴巴。在我国所有互联网企业中，阿里巴巴无疑是最成功的一个，马云功不可没！万达创始人王健林曾说过，马云给人的第一感觉就是一个大忽悠，太能说了。王健林的言外之意，马云太会推销了。确实，马云的口才在我国企业家中都是数一数二的，并且其一言一行都可以堪称营销界的典范，如造普通身世、“口无遮拦”（银行不改变，我就改变银行），深得网友们的好感。“马云时代”落幕阿里巴巴在美股上市后，马云也因此多次登上中国首富的宝座，这段时间，被人们称之为“马云时代”。然而，由于阿里巴巴商业帝国在发展的过程中存在很多问题，如蚂蚁的“傲慢”、阿里巴巴的“二选一”，引来了有关部门的介入，帮助其纠错改错。受此影响，阿里巴巴的市值曾在一天之内蒸发6000多亿，创历史新高，马云的身价也直接缩水近330亿元。钱对马云这个级别的大佬来说，尤其是对马云这种不在乎钱的人来说，只是一串数字，但这绝对不是他想要的结果。得意于阿里巴巴连绵不断的麻烦，拼多多股价一路飘红，其创始人黄峥的身价也涨到586亿美元，成功取代马云，成为中国第二大富豪、互联网首富。对于马云的忠实粉丝来说，很难接受这个结果，纷纷表示：“马云时代”落幕，谁也没想到会这么快，来不及向“马爸爸”说再见！只有时代中的马云很多人都认为马云开创了一个新时代，对于这一点，人民网早在2019年9月对此进行过评价。那时，马云从阿里巴巴辞职，不少网友表示，不知“马云时代”能否延续，人民网对此评价：“没有所谓的马云时代，只有时代中的马云”。人民网的评价言简意赅，直接点明，马云只是在正确的时间，做了一个正确的选择，并且付诸于行动，并不是他创造了一个时代。马云创办阿里巴巴的时候，正式我国互联网发展初期，有很大的市场可以开发，其只不过是国内第一家做电子商务的企业，拉开了我国电商的序幕。笔者觉得，如果当时其他人能有他这个条件的话，很可能会出现一个“阿外巴巴”、“阿内巴巴”。如今，“小老弟”黄峥取马云而代之，很好地证明了人民网对马云的评价。写在最后又是我们评价一个是否成功时，往往以他拥有的财富进行衡量，很容易忽略一些其他因素。当然了，马云能在百花争鸣的时代脱颖而出，注意证明他的才华，以及他成功之后，对我国经济发展所起到的促进作用。笔者希望，阿里巴巴能够贯彻相关政策，对企业发展的过程中存在的问题进行自查，及时进行纠正，为我国经济的发展再立新功。今日话题：你觉得，“马云时代”存在吗？","news_type":1,"symbols_score_info":{"09988":1,"BABA":1,"QNETCN":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2084,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":346870033,"gmtCreate":1618025114722,"gmtModify":1618025114722,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"说来说去我们还是要向美帝学习啊？","listText":"说来说去我们还是要向美帝学习啊？","text":"说来说去我们还是要向美帝学习啊？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/346870033","repostId":"1159965822","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1600,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":350067357,"gmtCreate":1616140391979,"gmtModify":1616140391979,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"直白的讲，拼多多做的一切都是重复而低效，甚至是无效的事情:拼多多为什么商品价格比淘宝集市还低？一是靠各种补贴把价格做下来的!二是通过压榨本就不咋地的商家降低成本（让灰牌商家变成了黑牌）。Ps:一句话:拼多多做的具备开创行吗？比阿里京东之前做的更高效、更具社会价值吗？是不是比较值得再投那么多钱重建一套体系？","listText":"直白的讲，拼多多做的一切都是重复而低效，甚至是无效的事情:拼多多为什么商品价格比淘宝集市还低？一是靠各种补贴把价格做下来的!二是通过压榨本就不咋地的商家降低成本（让灰牌商家变成了黑牌）。Ps:一句话:拼多多做的具备开创行吗？比阿里京东之前做的更高效、更具社会价值吗？是不是比较值得再投那么多钱重建一套体系？","text":"直白的讲，拼多多做的一切都是重复而低效，甚至是无效的事情:拼多多为什么商品价格比淘宝集市还低？一是靠各种补贴把价格做下来的!二是通过压榨本就不咋地的商家降低成本（让灰牌商家变成了黑牌）。Ps:一句话:拼多多做的具备开创行吗？比阿里京东之前做的更高效、更具社会价值吗？是不是比较值得再投那么多钱重建一套体系？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/350067357","repostId":"2120196976","repostType":2,"repost":{"id":"2120196976","kind":"news","pubTimestamp":1616135356,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2120196976?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-19 14:29","market":"us","language":"zh","title":"反思这轮股价大跌：资本衡量拼多多的底层逻辑变了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2120196976","media":"热点微评","summary":"拼多多为何会股价大跌？而拼多多的人均客单价为2115.2元，增速同样在下降。综上来看，当前的股价反应出，资本市场衡量拼多多的价值与增长的标尺正在发生微妙的转变。资本市场衡量拼多多的底层逻辑变了资本市场对一家公司的衡量，本身有其自身的逻辑，在电子商务市场，资本市场更关注GMV与月活数量、客单价的增长，由此带来的规模经济与效率增长。","content":"<html><body><article><p>伴随着<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>最新财报发布以及黄峥辞去CEO的消息，拼多多盘前股价大跌，盘中一度跌近13%，收跌7.1%。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845962/0\"/><p>美国时间周四，美股收盘全线下跌，拼多多继续下跌了5.1%，从拼多多去年股价一路上行的走势来看，拼多多的股价大跌颇不寻常。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845963/0\"/><p>如果我们结合拼多多发布的2020年Q4财报数据以及拼多多的当前模式短板以及未来前景去看，当前的拼多多或正面临发展拐点，留给拼多多的时间不多了。</p><p><strong>拼多多为何会股价大跌？</strong></p><p>从整体数据表现来看，拼多多这份财报依然靓丽，尤其是年活跃买家数再创新高，但拼多多股价下跌，原因是多方面的，从宏观上来看，<strong>源于美国国债收益率飙升引发对目前股价过高的担忧，并促使投资者卖出成长型股票。</strong></p><p>从其自身来看，首当其冲的受财报中年成交额GMV不及预期以及再次出现单季亏损影响。</p><p>拼多多财报显示，四季度平台实现营收265.477亿元，较上一年同期增长146%，年GMV达1.67万亿元，较2019年的10066亿元同比增长66%，是历史最低，也低于市场预期。其第四季度GMV增长约为5800亿，虽然同比增长了57%，也远低于市场70%-80%的增速预期。而拼多多的人均客单价为2115.2元，增速同样在下降。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845964/0\"/><p>我们看到，继上个季度首次实现盈利后，拼多多再次出现单季亏损。2020年四季度，全年归属于普通股股东的净亏损为29.65亿元，同比收窄30%。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845965/0\"/><p>亏损原因<strong>除了围绕获客和培育新用户，在推广营销和服务创新等方面仍在不断投入外，一个重要原因在于其发展模式由轻变重</strong>，在仓储、物流及农货源头上加大了重投入。</p><p>而黄峥在此时辞去董事长职位更加剧了其股价的震荡，这在某种程度上体现出<strong>市场对拼多多的未来发展预期存疑以及对黄峥辞任后拼多多的增速与走向抱有不确定性的态度。</strong></p><p>其中的一大不确定性在于，当下拼多多还在重兵投入社区团购，该市场面临着美团、滴滴、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、阿里等高强度竞争，高投入战略性亏损可能要持续。</p><p>而拼多多已经以亏损换市场的路子打了很多年，随着拼多多的用户量和淘宝持平时，逐步到达了增长的天花板。拼多多CEO陈磊在财报后的分析师电话会议上也表示，不可避免的是，接下来的时间用户的增速将会放缓。</p><p>综上来看，当前的股价反应出，<strong>资本市场衡量拼多多的价值与增长的标尺正在发生微妙的转变。</strong></p><p><strong>资本市场衡量拼多多的底层逻辑变了</strong></p><p>资本市场对一家公司的衡量，本身有其自身的逻辑，<strong>在电子商务市场，资本市场更关注GMV与月活数量、客单价的增长，</strong>由此带来的规模经济与效率增长。</p><p>在过去，资本市场信仰拼多多GMV和月活数量的增长故事，认为当GMV和月活数量达到一定的规模化之后，规模效应带动的人均客单价自然会提升，盈利随之而来。</p><p>此外，<strong>资本市场过去追捧拼多多一大原因还在于拼多多是轻<span>资产</span>模式，</strong>在物流仓储、云服务、支付金融体系缺失的情况下，也一直维持着高速增长，资本市场认为拼多多一直以来基础设施的成本投入较低，在成本投入低的情况下，它一直维持低人均客单价将来也能实现盈利。</p><p>但从目前来看，拼多多轻资产发展模式或难以为继。</p><p>首先是<strong>GMV增长瓶颈显现，这源自平台消费频次与人均单价上行无力</strong>；此外在活跃买家用户见顶的情况下，拼多多的亏损未改观，社区团购仓储物流的重投入导致成本投入在进一步扩大。财报显示，第四季度，拼多多的收入成本达到115亿，同比增长466%，成本端的<span>拉升</span>的结果就是本季度毛利率出现了断崖式下跌，远低于市场预期79%。</p><p><strong>这一方面与拼多多的销售费用率下降相关</strong>，根据虎嗅妙投整理数据（如下图）显示：拼多多销售费用率从2018年Q4的106.54%下降至2020年Q4的55.42%，但毛利率也由2018年Q4的74.81%下降至2020年Q4的56.58%。</p><p>在过去支撑拼多多高速增长背后的，是百亿补贴战略等营销费用率一直居高不下，<strong>用户增长停滞之后，营销费用降低或是大概率事件，而收入与营销费用率往往呈现正相关，</strong>伴随下降的概率很大。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845968/0\"/><p>过去在成长阶段，拼多多可以以亏损换增长，但在当下，在用户与淘宝持平，远超京东的状况下，前两者已经盈利，在营收6642亿元、<span>净利润</span>1760亿元的阿里，与营收7458亿元、净利润494亿元的京东面前，营收594.9亿元、亏损71.8亿元的拼多多其亏损预期还在延续，<strong>这反映出拼多多过去依赖补贴的非良性增长背后还存在诸多不确定性。</strong></p><p><strong>如果以亏损换增长的故事要延续下去，就需要寻找新增量以及提高留存</strong>——那么社区团购是拼多多不得不全力投入的一个领域。拼多多财报会上也透露社区团购投入要持续加大。</p><p>从财报数据显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>及农副产品成为平台增长最快的品类。在GMV构成中，拼多多农产品GMV为2700亿元占全年成交额的16.2%，去年这一占比为13%。</p><p>拼多多方面表示，我们的愿景是成为国内最大的农产品生产商，在这个基础上，进一步发展成为世界最大农产品零售平台。</p><p>在这样的愿景之下，多多买菜成为当下核心业务，做买菜业务，其成本上涨，资产变重包括物流、仓储等多方面的投入成为必然，<strong>为了实现这一目标，该公司打算在未来几年投资一个以农产品为重点的物流基础设施平台，</strong>这在未来一段时期内或将影响其毛利率增长空间。</p><p>在社区团购市场，拼多多是否能与已经盈利、背后站满资本的美团、滴滴等玩家拼线下还很难说，但毋庸置疑的是，各玩家都在闪电般开城，并都将社区团购提上战略地位。</p><p>在社区团购大战日趋白热化的情况下，<strong>当前市场玩家都处于以亏损换增长的阶段，<span>毛利</span>表现较差，导致各家亏损也超过预期，预估利润率还存在下行空间。</strong></p><p>而在亏损加剧之外，<strong>拼多多的人均客单价增速也在放缓</strong>。数据显示，截止2020年，每个活跃买家在拼多多一年的下单金额是2115元，较上个季度的1993元同比增长23%，同比增速较上个季度的27%再次放缓。</p><p>此外从拼多多公布的2020年公司整体订单数（383亿）能推算出拼2020年整体客单价仅有44元，而在2019年，拼多多的整体客单价是51元。</p><p>整体客单价下降或与社区团购重投入相关——大量低价商品不仅拉低了拼多多的平均客单价，新增的购买用户也没有带来更强的购买频次。</p><p>这意味着拼多多砸下巨额补贴拉来了新用户，却没法让他们多掏钱，形成高客单价的稳定消费。<strong>如果无法提升人均客单价，拼多多的盈利增量与止亏的目标就很难有实质性的提升。</strong></p><p>因此，<strong>拼多多的增长焦虑是非常明显的，对此资本市场也有清醒的认识。</strong></p><p>在财报之后，克班资本分析师Hans Chung将拼多多的评级从增持下调至行业权重。在该分析师的观点看来，自2019年4月他的研究以来，该公司股价已上涨720％，在2020年累涨370％，这是由强劲的营收增长和倍数扩张所推动的。但这种扩张已经难以为继。</p><p>随着用户增长走到天花板，轻资产、压榨毛利率模式驱动的模式难再有亮眼的营收增长表现，<strong>拼多多也亟待从底层入手，去改善成本结构，有足够完善的基础设施能够进行竞争。</strong></p><p>因为<strong>从京东与阿里的成长路径来看，电商平台的盈利能力背后需要供应链管控、技术中台、金融支付体系以及云计算、仓储物流体系等一系列基础设施能力底层</strong>，基础设施层面的能力也让阿里京东收入来源更加多元化。</p><p>阿里收入来源除了零售平台(天猫、淘宝等)外，云计算、菜鸟等贡献不俗，菜鸟在去年实现<span>经营现金流</span>为正，阿里云实现盈亏平衡。京东收入来源在电商平台、广告服务之外，也包括自营收入、物流及其他服务。</p><p>而拼多多的营收主要来源于营销服务收入（广告推广）和交易服务收入两部分，基本上还是电商零售业务。</p><p>拼多多也意识到其营收来源单一的问题，开始发力自营业务，并持续发力农产品大零售，要打通从种植、生产、流通到消费的全链条，这意味着更大的、持续的投入成本。</p><p>很显然，为保留存，拼多多百亿补贴战略不能停，而多家混战的社区团购，补贴大战也才刚刚开局，再到如今拼多多又将开启自营业务以及新一轮仓储物流基础设施建设......</p><p><strong>拼多多需要烧钱的战场太多，战线太长，短期内或难以看到盈利的那天，拼多多当下其实需要新的催化剂来推动股价上涨。</strong></p><p><strong>补齐底层短板，留给拼多多的时间不多了</strong></p><p>黄峥在信中指出，行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题，要改变就要在更底层、根本性的问题上采取行动。</p><p>在笔者看来，黄峥颇为隐晦的指出了当下的问题，即在过去，拼多多长期扎根下沉市场，在毛利率这么低的电商时代，拼多多依然在通过方方面面的挤压成本推动规模高速增长，但这种增长模式很难持续，<strong>问题或出在其一直以来所宣称的Costco+<a href=\"https://laohu8.com/S/DIS\">迪士尼</a>的模式。</strong></p><p>拼多多从诞生起有着和Costco相同的低价策略，也都是通过压榨供应链降低成本、以规模效率取胜的策略，但两者又有本质不同，Costco依赖会员费的营收保持着商品物美价廉的品质，满足了中产需求，也维持着超低利润模式的运转。</p><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13306845969/0\"/><p>但拼多多无法建立一套会员模式维持超低利润模式的运转，<strong>反而因为通过压榨供应链降低成本的策略导致物流、商品质量与服务口碑成为短板。</strong></p><p>这带来的结果是，一方面拼多多无法占据优质、主流大品牌商家，从百亿补贴玩法来看，从去年强行补贴<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>到iPhone等大牌补贴，拼多多依赖蹭大牌的策略去获取高质量用户，但从其人均客单价依然偏低的现状来看，高质量的用户仍然没有从其他平台大规模流向拼多多，拼多多百亿补贴其实未达预期。</p><p>拼多多的未来朝什么方向走，是业内都在关注的问题，但很显然，其人均客单价增速下降的事实印证了从一二线高质量用户获客的难度，<strong>拼多多更需要在农产品上深耕，以及打开社区团购的增量，并加大在仓储、物流以及农货源头的投入</strong>——社区团购的竞争背后是供应链的竞争，需要更加及时的生鲜产品购买和配送、物流仓储等供应链能力来满足用户需求。</p><p>整体而言，拼多多为自己谋划的出路并没有问题，问题是，它要自己做品牌、在仓储、物流端持续投入，补齐底层短板，<strong>这条路能否跑通以及投入有多大，战略性亏损还要持续多久，很难预料。</strong></p><p>时代已经变了。</p><p>从<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>的经验来看，过去几年也在全力投入物流与金融，但结果是导致物流费用占比提升，成本投入越来越大，严重拖累净利润，随着营收增速放缓，净利润下降，最终唯品会终止旗下自营物流业务品骏快递，并委托顺丰提供配送服务，重新回归特卖。</p><p>今天的市场环境与多年前已经有很大不同，消费者正在享受电商平台完善的物流仓储所带来的便利性，当下阿里京东顺丰四通一达的基础建设已经在各大城市完善与普及的情况下，<strong>拼多多重投入仓储物流建设的本质其实是重复建设，带来的整体商业价值变低了，</strong>多腿走路带来的成本投入导致盈利预期将进一步被延后，但资本市场或已经等不起。</p><p><strong>结语：</strong></p><p><strong>黄峥辞任，到底是急流勇退还是嗅到了风险，无人知道</strong>，但从拼多多的布局来看，拼多多开始意识到自身的基础底层的短板。</p><p>不过随着阿里京东在底层护城河层面逐步扩宽加固，拼多多要多腿走路，重模式突围天花板的难度变大了，从资本市场对其盈利的期待来看，留给拼多多的时间并不多。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>反思这轮股价大跌：资本衡量拼多多的底层逻辑变了？</title>\n<style 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Chung将拼多多的评级从增持下调至行业权重。在该分析师的观点看来，自2019年4月他的研究以来，该公司股价已上涨720％，在2020年累涨370％，这是由强劲的营收增长和倍数扩张所推动的。但这种扩张已经难以为继。随着用户增长走到天花板，轻资产、压榨毛利率模式驱动的模式难再有亮眼的营收增长表现，拼多多也亟待从底层入手，去改善成本结构，有足够完善的基础设施能够进行竞争。因为从京东与阿里的成长路径来看，电商平台的盈利能力背后需要供应链管控、技术中台、金融支付体系以及云计算、仓储物流体系等一系列基础设施能力底层，基础设施层面的能力也让阿里京东收入来源更加多元化。阿里收入来源除了零售平台(天猫、淘宝等)外，云计算、菜鸟等贡献不俗，菜鸟在去年实现经营现金流为正，阿里云实现盈亏平衡。京东收入来源在电商平台、广告服务之外，也包括自营收入、物流及其他服务。而拼多多的营收主要来源于营销服务收入（广告推广）和交易服务收入两部分，基本上还是电商零售业务。拼多多也意识到其营收来源单一的问题，开始发力自营业务，并持续发力农产品大零售，要打通从种植、生产、流通到消费的全链条，这意味着更大的、持续的投入成本。很显然，为保留存，拼多多百亿补贴战略不能停，而多家混战的社区团购，补贴大战也才刚刚开局，再到如今拼多多又将开启自营业务以及新一轮仓储物流基础设施建设......拼多多需要烧钱的战场太多，战线太长，短期内或难以看到盈利的那天，拼多多当下其实需要新的催化剂来推动股价上涨。补齐底层短板，留给拼多多的时间不多了黄峥在信中指出，行业竞争的日益激烈甚至异化让我意识到这种传统的以规模和效率为主要导向的竞争有其不可避免的问题，要改变就要在更底层、根本性的问题上采取行动。在笔者看来，黄峥颇为隐晦的指出了当下的问题，即在过去，拼多多长期扎根下沉市场，在毛利率这么低的电商时代，拼多多依然在通过方方面面的挤压成本推动规模高速增长，但这种增长模式很难持续，问题或出在其一直以来所宣称的Costco+迪士尼的模式。拼多多从诞生起有着和Costco相同的低价策略，也都是通过压榨供应链降低成本、以规模效率取胜的策略，但两者又有本质不同，Costco依赖会员费的营收保持着商品物美价廉的品质，满足了中产需求，也维持着超低利润模式的运转。但拼多多无法建立一套会员模式维持超低利润模式的运转，反而因为通过压榨供应链降低成本的策略导致物流、商品质量与服务口碑成为短板。这带来的结果是，一方面拼多多无法占据优质、主流大品牌商家，从百亿补贴玩法来看，从去年强行补贴特斯拉到iPhone等大牌补贴，拼多多依赖蹭大牌的策略去获取高质量用户，但从其人均客单价依然偏低的现状来看，高质量的用户仍然没有从其他平台大规模流向拼多多，拼多多百亿补贴其实未达预期。拼多多的未来朝什么方向走，是业内都在关注的问题，但很显然，其人均客单价增速下降的事实印证了从一二线高质量用户获客的难度，拼多多更需要在农产品上深耕，以及打开社区团购的增量，并加大在仓储、物流以及农货源头的投入——社区团购的竞争背后是供应链的竞争，需要更加及时的生鲜产品购买和配送、物流仓储等供应链能力来满足用户需求。整体而言，拼多多为自己谋划的出路并没有问题，问题是，它要自己做品牌、在仓储、物流端持续投入，补齐底层短板，这条路能否跑通以及投入有多大，战略性亏损还要持续多久，很难预料。时代已经变了。从唯品会的经验来看，过去几年也在全力投入物流与金融，但结果是导致物流费用占比提升，成本投入越来越大，严重拖累净利润，随着营收增速放缓，净利润下降，最终唯品会终止旗下自营物流业务品骏快递，并委托顺丰提供配送服务，重新回归特卖。今天的市场环境与多年前已经有很大不同，消费者正在享受电商平台完善的物流仓储所带来的便利性，当下阿里京东顺丰四通一达的基础建设已经在各大城市完善与普及的情况下，拼多多重投入仓储物流建设的本质其实是重复建设，带来的整体商业价值变低了，多腿走路带来的成本投入导致盈利预期将进一步被延后，但资本市场或已经等不起。结语：黄峥辞任，到底是急流勇退还是嗅到了风险，无人知道，但从拼多多的布局来看，拼多多开始意识到自身的基础底层的短板。不过随着阿里京东在底层护城河层面逐步扩宽加固，拼多多要多腿走路，重模式突围天花板的难度变大了，从资本市场对其盈利的期待来看，留给拼多多的时间并不多。","news_type":1,"symbols_score_info":{"PDD":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2514,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3539683056543537","authorId":"3539683056543537","name":"华尔街地摊","avatar":"https://static.tigerbbs.com/11e3abea0ac0e3e78c686f832879859d","crmLevel":3,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3539683056543537","authorIdStr":"3539683056543537"},"content":"那求你做空","text":"那求你做空","html":"那求你做空"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":842094946,"gmtCreate":1636119615128,"gmtModify":1636119898829,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"疫情都那样了，美帝还不崩溃？大A和中概股在英明的带领下呀跌成那熊样了？","listText":"疫情都那样了，美帝还不崩溃？大A和中概股在英明的带领下呀跌成那熊样了？","text":"疫情都那样了，美帝还不崩溃？大A和中概股在英明的带领下呀跌成那熊样了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/842094946","repostId":"1183996265","repostType":4,"repost":{"id":"1183996265","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1636118886,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1183996265?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-05 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href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAL\">美国航空</a>集团涨6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LUV\">西南航空</a>涨4.3%；国际航协理事长Willie·Walsh近日在2021北外滩国际航运论坛上表示，2020年航空业损失将近1400亿美元，而2021年亏损大幅度减少至到520亿美元，预计亏损将在2022年进一步缩减至120亿美元。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1183996265","content_text":"11月5日（周五），10月非农数据好于市场预期，美股三大股指集体高开，均刷新历史新高。道指开涨约200点，纳指首次站上16000点关口。\n\n辉瑞涨9%，此前宣布新冠口服药有效率达89%，计划寻求美国监管部门批准上市。\n同时，美股抗疫概念股普跌。Moderna跌17%，BioNTech SE跌13.5%，诺瓦瓦克斯医药跌12.3%，Vir Biotechnology跌10.8%，默沙东跌8.8%。\n固特异涨11%，第三季度净利润同比扭亏为盈，好于市场预期。\nExpedia涨近15%，短租业务帮助第三季度业绩复苏，第四季度业绩初步迹象良好。\n爱彼迎涨近7%，第三季度营收和净利润均创公司历史同期最好纪录，同比扭亏为盈。\nUber涨4.1%，第三季度营收同比增长72%，首次实现季度扭亏为盈。\nCloudflare涨6%，第三季度业绩全面超出市场预期，并比原计划提前一年实现盈利，毛利率达到79.2%。\n美股航空股普涨。美国联合航空、达美航空涨超7%，美国航空集团涨6%，西南航空涨4.3%；国际航协理事长Willie·Walsh近日在2021北外滩国际航运论坛上表示，2020年航空业损失将近1400亿美元，而2021年亏损大幅度减少至到520亿美元，预计亏损将在2022年进一步缩减至120亿美元。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2095,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":852011603,"gmtCreate":1635221825366,"gmtModify":1635221825366,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"严重没有信心了！如果非要买超级平台型公司股票还是买亚马逊、脸书、微软吧！如果非要买国内科技股就买一些小而美的专精科技股吧。","listText":"严重没有信心了！如果非要买超级平台型公司股票还是买亚马逊、脸书、微软吧！如果非要买国内科技股就买一些小而美的专精科技股吧。","text":"严重没有信心了！如果非要买超级平台型公司股票还是买亚马逊、脸书、微软吧！如果非要买国内科技股就买一些小而美的专精科技股吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/852011603","repostId":"2178926476","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3474,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":149751972,"gmtCreate":1625750311796,"gmtModify":1625750311796,"author":{"id":"3474342316200448","authorId":"3474342316200448","name":"星宿小小仙","avatar":"https://static.tigerbbs.com/66dfe4fd824479ae852bbd63bd7aec17","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3474342316200448","authorIdStr":"3474342316200448"},"themes":[],"htmlText":"应该严查的是某部门吧!？如果假冒伪劣多的话，是谁失职？是谁没有守住门？因此，不要利用权力，把责任再推给社会!","listText":"应该严查的是某部门吧!？如果假冒伪劣多的话，是谁失职？是谁没有守住门？因此，不要利用权力，把责任再推给社会!","text":"应该严查的是某部门吧!？如果假冒伪劣多的话，是谁失职？是谁没有守住门？因此，不要利用权力，把责任再推给社会!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/149751972","repostId":"1113110402","repostType":4,"repost":{"id":"1113110402","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1625746000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1113110402?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-08 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