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12:08","market":"us","language":"zh","title":"韩国券商一句业绩“不及预期”，SK海力士大跌12%，存储板块全线承压！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2651600041","media":"华尔街见闻","summary":"韩国券商KIS预测SK海力士Q2营业利润60.4万亿韩元，同比暴增556%，但低于市场共识65万亿韩元约8%。核心原因是HBM收入占比高、受长期合约价格约束，ASP涨幅低于市场均值。KIS同步下调2026、2027年盈利预期9%和11%，但维持380万韩元目标价，称下调仅是LTA修正非基本面恶化。\n","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">7月13日，韩国本地券商KIS发布SK海力士第二季度业绩预测报告。预计SK海力士Q2营收80.9万亿韩元，环比上涨54%，同比大涨264%；营业利润为60.4万亿韩元，环比增长61%，同比增长556%。</p><p style=\"text-align: left;\">数字看起来亮眼，但问题在于：<strong>市场共识预期为65万亿韩元，KIS的预测低于共识约8%。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这一偏差，直接引爆了市场。</p><p style=\"text-align: left;\">韩国股市开盘后，SK海力士股价迅速跌超10%，跌破200万韩元关口，较6月25日历史高位在短短三周内回调幅度达33%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/1740ef211536de026dad72c94818db55\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"627\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">HBM占比高，反而拖累了ASP</h2><p style=\"text-align: left;\">KIS在报告中解释了利润不及共识的核心原因：<strong>SK海力士的HBM（高带宽内存）营收占比高于同业，出货占比偏高，导致其平均售价（ASP）涨幅低于市场平均水平。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这个逻辑乍看反常——HBM是高端产品，占比高不是应该更赚钱吗？</p><p style=\"text-align: left;\">关键在于定价结构。HBM通常以长期供货合约（LTA）锁定价格，合约价格相对固定，短期内不会随市场行情大幅上调。而普通DRAM和NAND在现货市场上的价格弹性更高，当市场整体涨价时，这类产品的ASP涨幅反而更大。</p><p style=\"text-align: left;\">SK海力士HBM占比偏高，意味着它在这一轮市场均价上行中“吃到的涨价红利”比同业少。</p><p style=\"text-align: left;\">同期普通DRAM、NAND的现货均价还在飙升——KIS预测Q2 DRAM均价环比上涨约30%，NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格&#34;拖了后腿&#34;。</p><h2 style=\"text-align: left;\">下调源于LTA重新测算，非基本面恶化</h2><p style=\"text-align: left;\">KIS在报告中明确指出，此次下调<strong>不是业绩担忧，而是将已签订的长期供货合约（LTA）价格假设纳入测算后的修正结果。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。</strong>但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a8ae3e521bfa01d55489675b57f9db73\" data-align=\"center\" tg-width=\"972\" tg-height=\"673\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝</h2><p style=\"text-align: left;\">同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：<strong>重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告&#34;预期过高&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。</p><p style=\"text-align: left;\">叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注&#34;打新&#34;的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。</p><h2 style=\"text-align: left;\">踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫</h2><p style=\"text-align: left;\">SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。</p><p style=\"text-align: left;\">港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>ETF跌超13%。</p><p style=\"text-align: left;\">A股存储概念股同步跟跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>、江波龙、<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>等多只核心标的跌幅超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/801bb97f465d0c3519735eadc866f0d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1155\" tg-height=\"751\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括&#34;卖芯片、买云&#34;的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。</p><h2 style=\"text-align: left;\">券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商认为，随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变，企业估值的核心驱动力将从&#34;单季度ASP涨幅&#34;转向&#34;高盈利能力能持续多久&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS报告指出：&#34;从现在起，需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。&#34;</p><p style=\"text-align: left;\">该券商预计，随着合约型营收占比提升，以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压，SK海力士的高盈利水平将得以长期维持，估值也将随之重新定价。</p><p style=\"text-align: left;\">目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间，KIS维持增持评级。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>韩国券商一句业绩“不及预期”，SK海力士大跌12%，存储板块全线承压！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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left;\">报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。</strong>但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a8ae3e521bfa01d55489675b57f9db73\" data-align=\"center\" tg-width=\"972\" tg-height=\"673\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝</h2><p style=\"text-align: left;\">同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：<strong>重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告&#34;预期过高&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。</p><p style=\"text-align: left;\">叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注&#34;打新&#34;的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。</p><h2 style=\"text-align: left;\">踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫</h2><p style=\"text-align: left;\">SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。</p><p style=\"text-align: left;\">港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>ETF跌超13%。</p><p style=\"text-align: left;\">A股存储概念股同步跟跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>、江波龙、<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>等多只核心标的跌幅超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/801bb97f465d0c3519735eadc866f0d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1155\" tg-height=\"751\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括&#34;卖芯片、买云&#34;的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。</p><h2 style=\"text-align: left;\">券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商认为，随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变，企业估值的核心驱动力将从&#34;单季度ASP涨幅&#34;转向&#34;高盈利能力能持续多久&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS报告指出：&#34;从现在起，需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。&#34;</p><p style=\"text-align: left;\">该券商预计，随着合约型营收占比提升，以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压，SK海力士的高盈利水平将得以长期维持，估值也将随之重新定价。</p><p style=\"text-align: left;\">目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间，KIS维持增持评级。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/df036ff42a9e57be4e05ff8522102884","relate_stocks":{"RAM":"2倍做多DRAM ETF-T-REX","EEMO":"Invesco S&P Emerging Markets Momentum ETF","KCE":"SPDR KBW Capital Markets ETF","DRAL":"2倍做多DRAM 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DRAM均价环比上涨约30%，NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格\"拖了后腿\"。下调源于LTA重新测算，非基本面恶化KIS在报告中明确指出，此次下调不是业绩担忧，而是将已签订的长期供货合约（LTA）价格假设纳入测算后的修正结果。报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告\"预期过高\"。这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注\"打新\"的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多三星电子ETF跌超13%。A股存储概念股同步跟跌，兆易创新、北京君正、江波龙、佰维存储等多只核心标的跌幅超7%。但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括\"卖芯片、买云\"的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。该券商认为，随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变，企业估值的核心驱动力将从\"单季度ASP涨幅\"转向\"高盈利能力能持续多久\"。KIS报告指出：\"从现在起，需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。\"该券商预计，随着合约型营收占比提升，以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压，SK海力士的高盈利水平将得以长期维持，估值也将随之重新定价。目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间，KIS维持增持评级。","news_type":1,"symbols_score_info":{"DRAL":0.6,"KCE":1.5,"EEMO":1.5,"RAM":1.5,"EDZ":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":319,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":585281176318168,"gmtCreate":1783922426086,"gmtModify":1783922427490,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585281176318168","repostId":"1156576615","repostType":2,"repost":{"id":"1156576615","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"期权策略分享","home_visible":1,"media_name":"期权女巫","id":"1020040791","head_image":"https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89"},"pubTimestamp":1783916906,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1156576615?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 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style=\"text-align: left;\">期权市场方面，腾讯今日认购端成交较为活跃。其中，2026年7月30日到期、行使价500港元的认购期权成交3,173张；同日到期、行使价470港元的认购期权成交2,675张；2026年7月17日到期、行使价480港元的认购期权成交1,956张；2026年7月17日到期、行使价470港元的认购期权成交1,371张；同日到期、行使价500港元的认购期权成交1,272张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3deb74c44359491f5c10f0c361febce1\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2450\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">阿里巴巴今日上午期权成交总量达49,850张，位居港股期权成交量第二。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为111.20港元，涨0.91%，上午成交额为69.2亿港元，成交量6122万股，日内高低位分别为115.10港元及110.30港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，阿里近期受到财报前瞻相关信息带动。此前有报道称，阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，阿里云收入增长及闪购减亏情况好于市场预期，市场继续关注云业务、即时零售及AI投入对后续业绩的影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6584483881728b82c8d3e7fbd20951f0\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2458\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">小米集团今日上午期权成交总量达25,055张，位居港股期权成交量第三。个股页显示，小米集团最后成交价为25.92港元，涨0.31%，上午成交额为31.7亿港元，成交量1.209亿股，日内高低位分别为26.78港元及25.58港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，小米此前公布实施新的股份回购计划，根据公告，公司可在未来12个月内回购总价值不超过200亿港元的B类普通股。市场继续关注回购计划推进，以及手机、汽车业务后续表现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6be9332939e0326f2268e1cca6a94e79\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2455\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38508134c6853c521e764dc952e7334a","relate_stocks":{"09888":"百度集团-SW","09988":"阿里巴巴-W","00700":"腾讯控股","01810":"小米集团-W","09992":"泡泡玛特"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156576615","content_text":"一、股票期权成交量7月13日，恒指半日跌0.11%，报24148.53点；恒科指跌0.81%，报4683.65点。港股期权今日成交总数为357599张，其中腾讯控股期权成交量最大，达5.2万张；阿里巴巴期权成交量居于第二，成交4.9万张；小米集团居第三，期权成交2.5万张；百度集团成交2.2万张；泡泡玛特成交2万张。二、异动观察腾讯控股今日上午报459.60港元，下跌0.13%，上午期权成交总量达52,878张，位居港股期权成交榜首。个股页显示，腾讯控股上午成交额为67.4亿港元，成交量1446万股，日内高低位分别为473.80港元及459.00港元。期权市场方面，腾讯今日认购端成交较为活跃。其中，2026年7月30日到期、行使价500港元的认购期权成交3,173张；同日到期、行使价470港元的认购期权成交2,675张；2026年7月17日到期、行使价480港元的认购期权成交1,956张；2026年7月17日到期、行使价470港元的认购期权成交1,371张；同日到期、行使价500港元的认购期权成交1,272张。阿里巴巴今日上午期权成交总量达49,850张，位居港股期权成交量第二。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为111.20港元，涨0.91%，上午成交额为69.2亿港元，成交量6122万股，日内高低位分别为115.10港元及110.30港元。消息面上，阿里近期受到财报前瞻相关信息带动。此前有报道称，阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，阿里云收入增长及闪购减亏情况好于市场预期，市场继续关注云业务、即时零售及AI投入对后续业绩的影响。小米集团今日上午期权成交总量达25,055张，位居港股期权成交量第三。个股页显示，小米集团最后成交价为25.92港元，涨0.31%，上午成交额为31.7亿港元，成交量1.209亿股，日内高低位分别为26.78港元及25.58港元。消息面上，小米此前公布实施新的股份回购计划，根据公告，公司可在未来12个月内回购总价值不超过200亿港元的B类普通股。市场继续关注回购计划推进，以及手机、汽车业务后续表现。免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":2.1,"09988":2.1,"00700":2.1,"09888":2,"09992":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":585279682814056,"gmtCreate":1783922079885,"gmtModify":1783922081843,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585279682814056","repostId":"1135283031","repostType":2,"repost":{"id":"1135283031","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1783915359,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1135283031?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 12:02","market":"us","language":"zh","title":"SK 海力士纳斯达克首秀亮眼后，首尔股价重挫 12%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1135283031","media":"老虎资讯综合","summary":"SK 海力士股价周一在首尔大跌超过12%，此前该公司上周五在纳斯达克上市首秀表现强劲。“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。","content":"<html><head></head><body><h2 style=\"text-align: left;\">要点</h2><ul><li><p style=\"text-align: left;\">SK 海力士（SK Hynix Inc.）股价周一在首尔暴跌逾 12%，此前该公司在纳斯达克上市首日表现亮眼。</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">分析师表示，此次回调可能只是暂时现象，因为人工智能（AI）带来的结构性需求仍持续超过供应。</p></li></ul><p style=\"text-align: left;\">SK 海力士股价周一在首尔大跌超过12%，此前该公司上周五在纳斯达克上市首秀表现强劲。不过，随着投资者获利了结，同时重新评估人工智能（AI）存储芯片需求的快速增长是否足以支撑股价此前的大幅上涨，市场出现明显回调。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0de855c78ca84061b34c061cfdd06406\" data-align=\"center\" tg-width=\"928\" tg-height=\"290\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">这家韩国存储芯片制造商上周五在华尔街上市首日股价上涨13%，反映出美国投资者对AI相关半导体股票的强劲投资热情。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0f29eb135edf0a68d9c3e6d664e23d77\" data-align=\"center\" data-image-type=\"kline\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">分析师表示，周一的下跌反映出获利回吐与估值不确定性共同作用的结果。投资者仍在衡量，美国上市股票（ADR）的估值应如何相对于韩国本土股票定价，而ADR上市实际上已经为市场评估SK海力士估值建立了一个新的参考基准。</p><p style=\"text-align: left;\">元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo在接受采访时表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“大家现在都非常困惑，未来存储器需求究竟会如何发展，以及什么才是合理的股价。关键在于需求究竟有多大、未来会有多少新增供应，以及最终市场愿意给予公司什么样的估值倍数。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Daniel Yoo指出，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）在美国上市的ADR通常较其台湾本土股票存在约13%至14%的溢价，而SK海力士此次ADR上市后，美国与韩国两地上市股票之间已经形成了超过20%的估值折价。</p><p style=\"text-align: left;\">他还表示，此次抛售也受到发行机制影响，因为这是一次“新增股份发行”（additional share issuance），增加了市场上的流通股数量。</p><p style=\"text-align: left;\">“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”</p><p style=\"text-align: left;\">不过，他认为此次回调很可能只是暂时的，因为AI带来的结构性需求仍持续超过供应。尽管短期内股价可能仍将波动，但未来6至12个月，公司股价仍有望“朝着正确的方向发展”。</p><p style=\"text-align: left;\">Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool同样淡化了近期亚洲AI硬件股的疲软表现。他认为，这更多是投资组合再平衡，而非行业基本面恶化。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我认为，这主要是风险管理。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。</p><p style=\"text-align: left;\">“从审慎的风险管理角度来看，你必须适当降低这些仓位。”</p><p style=\"text-align: left;\">他补充称，这轮抛售“并不意味着市场对AI硬件的热情有所减弱”。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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海力士股价周一在首尔大跌超过12%，此前该公司上周五在纳斯达克上市首秀表现强劲。不过，随着投资者获利了结，同时重新评估人工智能（AI）存储芯片需求的快速增长是否足以支撑股价此前的大幅上涨，市场出现明显回调。这家韩国存储芯片制造商上周五在华尔街上市首日股价上涨13%，反映出美国投资者对AI相关半导体股票的强劲投资热情。分析师表示，周一的下跌反映出获利回吐与估值不确定性共同作用的结果。投资者仍在衡量，美国上市股票（ADR）的估值应如何相对于韩国本土股票定价，而ADR上市实际上已经为市场评估SK海力士估值建立了一个新的参考基准。元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo在接受采访时表示：“大家现在都非常困惑，未来存储器需求究竟会如何发展，以及什么才是合理的股价。关键在于需求究竟有多大、未来会有多少新增供应，以及最终市场愿意给予公司什么样的估值倍数。”Daniel Yoo指出，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）在美国上市的ADR通常较其台湾本土股票存在约13%至14%的溢价，而SK海力士此次ADR上市后，美国与韩国两地上市股票之间已经形成了超过20%的估值折价。他还表示，此次抛售也受到发行机制影响，因为这是一次“新增股份发行”（additional share issuance），增加了市场上的流通股数量。“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”不过，他认为此次回调很可能只是暂时的，因为AI带来的结构性需求仍持续超过供应。尽管短期内股价可能仍将波动，但未来6至12个月，公司股价仍有望“朝着正确的方向发展”。Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool同样淡化了近期亚洲AI硬件股的疲软表现。他认为，这更多是投资组合再平衡，而非行业基本面恶化。Wool表示：“我认为，这主要是风险管理。”他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。“从审慎的风险管理角度来看，你必须适当降低这些仓位。”他补充称，这轮抛售“并不意味着市场对AI硬件的热情有所减弱”。Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SKHY":2,"SKUU":0.6,"SKHYV":2,"SKHX":0.6,"SKDD":0.6,"SKHZ":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":242,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":526265846460784,"gmtCreate":1769510577279,"gmtModify":1769510579413,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"好好好","listText":"好好好","text":"好好好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/526265846460784","repostId":"2606027759","repostType":2,"repost":{"id":"2606027759","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"芝商所（CME 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off的状态当中。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。</strong></p><p></p></blockquote><p>核心观点</p><p><strong>1、上周金银走强，铜价震荡</strong></p><p>贵金属方面，上周COMEX黄金上涨8.3%，白银上涨14.8%；沪金2604合约上涨7.74%，沪银2604合约上涨11.04%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+1.51%、+0.57%。</p><p><strong>2、铜价高位震荡</strong></p><p>上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p><strong>3、贵金属价格再创历史新高</strong></p><p>上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>一、 基本金属市场复盘</strong></p><p>COMEX铜价上周先抑后扬，整体呈现高位震荡格局。上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p>上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。</p><p>上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。</p><p>持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。</p><p>图1：CFTC基金净持仓</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0b51648603f4111b64a38531d5d21cf\" alt=\"\"></p><p><strong>*铜精矿产业聚焦情况，可订阅完整周报查看。</strong></p><p><strong>二、</strong>贵金属市场复盘</p><p><strong>1.</strong>&nbsp;&nbsp;<strong>贵金属市场观察</strong></p><p>上周贵金属价格大幅走强，COMEX金银于4622-4992美元/盎司、90-104美元/盎司区间内运行。上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5633d88276494bae86a35eea76921830\" alt=\"\"></p><p><strong>2.&nbsp;比价与波动率</strong></p><p>上周，黄金涨幅弱于白银，金银比持续回落；金价涨幅强于铜价，金铜比显著反弹；金价涨幅强于原油，金油比持续上行。</p><p>图2：COMEX金/COMEX银</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efa00b56fd0c4c0ba4c0c985014e9979\" alt=\"\"></p><p>黄金VIX较前期明显反弹，地缘冲突持续下，黄金波动率快速回升。</p><p>图3：黄金波动率</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a95245a1ec344f829bef1871d9d0e92d\" alt=\"\"></p><p>近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差及比价回落，白银内外价差及比价同样回落。</p><p>图4：贵金属内外价差</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/610208a3dc2c48668d992b2b7d25356c\" alt=\"\"></p><p>图5：COMEX贵金属库存</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0254af7e860f4bf591ab170e373b3ae8\" alt=\"\"></p><p>持仓方面，SPDR黄金ETF持仓环比增加0.9吨至1087吨，SLV白银ETF持仓环比增加17吨至16090吨；截至目前，COMEX黄金非商业总持仓为34.7万手，其中非商业多头持仓减少411手至29.6万手，空头持仓增加6057手至5.1万手；非商业多头持仓占优，比例较上周小幅下降至56%附近，非商业空头持仓占比回升至9.7%左右。</p><p><strong>三、 市场前瞻&nbsp;</strong></p><p>目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>关注及风险提示</strong>：美联储利率决议、初请失业金人数、PPI、关税政策、降息路径变化。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>金价首破5000美元！特朗普政策反转与地缘冲突重塑的全球金属定价权</title>\n<style 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基本金属市场复盘</strong></p><p>COMEX铜价上周先抑后扬，整体呈现高位震荡格局。上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p>上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。</p><p>上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。</p><p>持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。</p><p>图1：CFTC基金净持仓</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0b51648603f4111b64a38531d5d21cf\" 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on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。图1：CFTC基金净持仓*铜精矿产业聚焦情况，可订阅完整周报查看。二、贵金属市场复盘1.  贵金属市场观察上周贵金属价格大幅走强，COMEX金银于4622-4992美元/盎司、90-104美元/盎司区间内运行。上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。2. 比价与波动率上周，黄金涨幅弱于白银，金银比持续回落；金价涨幅强于铜价，金铜比显著反弹；金价涨幅强于原油，金油比持续上行。图2：COMEX金/COMEX银黄金VIX较前期明显反弹，地缘冲突持续下，黄金波动率快速回升。图3：黄金波动率近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差及比价回落，白银内外价差及比价同样回落。图4：贵金属内外价差图5：COMEX贵金属库存持仓方面，SPDR黄金ETF持仓环比增加0.9吨至1087吨，SLV白银ETF持仓环比增加17吨至16090吨；截至目前，COMEX黄金非商业总持仓为34.7万手，其中非商业多头持仓减少411手至29.6万手，空头持仓增加6057手至5.1万手；非商业多头持仓占优，比例较上周小幅下降至56%附近，非商业空头持仓占比回升至9.7%左右。三、 市场前瞻 目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。关注及风险提示：美联储利率决议、初请失业金人数、PPI、关税政策、降息路径变化。","news_type":1,"symbols_score_info":{"IAU":1.5,"GLDM":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1032,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":624270718,"gmtCreate":1677543536735,"gmtModify":1677543538185,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/624270718","repostId":"2314558180","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2428,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626805292,"gmtCreate":1673974566816,"gmtModify":1673974568482,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626805292","repostId":"2304532884","repostType":2,"repost":{"id":"2304532884","kind":"highlight","pubTimestamp":1673911969,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2304532884?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-01-17 07:32","market":"us","language":"zh","title":"同比暴增32倍！印度上个月俄油购买量再创纪录","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2304532884","media":"华尔街见闻","summary":"上个月，随着西方对俄罗斯原油价格上限的设定，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。俄罗斯在几个月前就已经成为印度第一大石油来源国。","content":"<html><head></head><body><blockquote>上个月，随着西方对俄罗斯原油价格上限的设定，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。俄罗斯在几个月前就已经成为印度第一大石油来源国。</blockquote><p>在西方制裁俄罗斯原油之际，印度却大举买入俄油。</p><p>根据Vortexa Ltd.的数据，上个月，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。</p><p>在几个月前超过伊拉克和沙特之后，俄罗斯已经成为印度最大的石油来源国。</p><p>随着去年2月地缘冲突爆发，印度炼油厂一直在吸纳廉价的俄罗斯原油。12月的大幅增长可能是由于七国集团和欧盟对俄油的额外制裁（包括设置每桶60美元的价格上限）导致俄油价格进一步下跌的结果。</p><p>Vortexa首席亚洲分析师Serena Huang表示：</p><blockquote>俄罗斯向印度炼油厂提供的原油价格可能有吸引力，印度炼油厂已成为俄罗斯最大的原油买家。</blockquote><p>印度85%的石油依赖进口，该国的能源价格极容易受到国际油价波动的影响。自去年5月以来，印度政府一直在压制国有炼油厂出品的汽柴油价格。</p><p>在大幅增加进口俄油的同时，上个月印度从伊拉克和沙特的进口量也有所增加。根据Vortexa的数据，从伊拉克的采购量增加了7%，达到每天约88.6万桶，从沙特阿拉伯的购买量增加了12%，达到每天约74.8万桶。</p><p>12月5日，欧盟对俄罗斯原油价格上限生效当日，印度石油部长Hardeep Singh Puri表示，欧洲对俄罗斯原油实施价格上限的行为，对印度的影响为“零”，并称会从任何需要购买的国家采购石油。Puri说：</p><blockquote>印度没有受到停止采购的压力，我们目前从39个国家采购原油，伊拉克、沙特、阿联酋、科威特和俄罗斯都希望向印度出售更多石油。</blockquote><blockquote>我们会从任何需要购买的地方采购。印度每天消耗500万桶石油，而且还在增长。</blockquote><p>印度大举进口俄油之际，精炼后的油气产品不仅满足该国国内需求，甚至转手到了美国等西方国家。</p><p>研究机构能源与清洁空气研究中心的分析师Lauri Myllyvirta表示：</p><blockquote>可能发生的情况是，印度一些油气公司购买了一批廉价的俄罗斯原油，对其进行精炼，然后在市场上出售，并在市场上找到了美国买家。看起来确实存在一种贸易，俄罗斯原油在印度精炼，然后其中一些成品油被卖给美国。</blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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— $F福特 (9倍)操作复盘","htmlText":"今天我给大家讲解一个最近操作过的期权实例。我会从如何发现，如何选择时间和价格，以及如何止赢去详解一下整个交易的过程，希望对大家有所帮助。如何选股5月17号周一，有消息说Biden要去福特工厂参观，这里就需要一点嗅觉：那么多工厂为什么不去GM的。于是马上看了一下图形，图形来看还是比较一般，股价的阶段性底部很容易判断出来11.25。截止到周一股价虽然连涨了3天，但是看起来上方压力不小：即有均线又有阻力位，所以向上突破比较难，如果真心要向上突破就需要消息来加持。图形上来看没有什么亮点。于是转到期链上看一下什么情况，发现F的期权链真的热闹，5月的12.5的call 已经买了2万多张，数量有一些惊人，这说明有人看好Biden去F工厂参观这一消息，有可能会在参观同时发布什么利好F的新闻也说不定。如何选择日期和价格即然五月 12.5的call有两万多张，思考了一下，决定跟上，买入五月21号12.5的call.截止到当天收盘交易量有三万张。第二天又看了一下OI的变化，这3万多张的call 2万张都已经加入了OI.止赢第二天盘前有机构宣布上抬目标价格到17块， 股价当天随即高开，早盘最高涨到了3%， 但是并没有维持住很快就回落了，收盘微跌。通常这种上抬目标价格都会引起一波上涨，当天的冲高回落很有可能是一种获利了结的行为，所以并没有动我的call.Biden去工厂参观并没有带来什么重大利好消息，不过试驾了他们的电动皮卡。随即周三股价受到大盘影响直接回调到了30天均线，虽然回调但是从图形上可以看到当天确收了阳线，而且只跌了不到1%。同时周三又发布了Biden试驾的电动皮卡。接下来两天好消息不断，先是传出与SK创新成立新公司在美国生产电池，同时皮卡F-150闪电在48小时就获和最4.4万辆订单 ，再加上大盘上涨终于股价在周五出现了放量上涨。全天最高涨幅达到了7.7%。我也是在周五分批把call 都","listText":"今天我给大家讲解一个最近操作过的期权实例。我会从如何发现，如何选择时间和价格，以及如何止赢去详解一下整个交易的过程，希望对大家有所帮助。如何选股5月17号周一，有消息说Biden要去福特工厂参观，这里就需要一点嗅觉：那么多工厂为什么不去GM的。于是马上看了一下图形，图形来看还是比较一般，股价的阶段性底部很容易判断出来11.25。截止到周一股价虽然连涨了3天，但是看起来上方压力不小：即有均线又有阻力位，所以向上突破比较难，如果真心要向上突破就需要消息来加持。图形上来看没有什么亮点。于是转到期链上看一下什么情况，发现F的期权链真的热闹，5月的12.5的call 已经买了2万多张，数量有一些惊人，这说明有人看好Biden去F工厂参观这一消息，有可能会在参观同时发布什么利好F的新闻也说不定。如何选择日期和价格即然五月 12.5的call有两万多张，思考了一下，决定跟上，买入五月21号12.5的call.截止到当天收盘交易量有三万张。第二天又看了一下OI的变化，这3万多张的call 2万张都已经加入了OI.止赢第二天盘前有机构宣布上抬目标价格到17块， 股价当天随即高开，早盘最高涨到了3%， 但是并没有维持住很快就回落了，收盘微跌。通常这种上抬目标价格都会引起一波上涨，当天的冲高回落很有可能是一种获利了结的行为，所以并没有动我的call.Biden去工厂参观并没有带来什么重大利好消息，不过试驾了他们的电动皮卡。随即周三股价受到大盘影响直接回调到了30天均线，虽然回调但是从图形上可以看到当天确收了阳线，而且只跌了不到1%。同时周三又发布了Biden试驾的电动皮卡。接下来两天好消息不断，先是传出与SK创新成立新公司在美国生产电池，同时皮卡F-150闪电在48小时就获和最4.4万辆订单 ，再加上大盘上涨终于股价在周五出现了放量上涨。全天最高涨幅达到了7.7%。我也是在周五分批把call 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<a href=\"https://laohu8.com/TW/357352870\" target=\"_blank\">回顾21Q1季度收益，对Q2季度部署的不成熟小想法 </a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3516096698306373\"></a><a href=\"https://laohu8.com/U/3516096698306373\">@石头Stone</a> 我先总结下Q1季度我自己的情况，我很庆幸在今年Q1季度完成了我定下的每年100WRMB的收入，所以在3月份我干的最多的事情就是抽离，在3月月初的时候我就开始进行调仓整理，没有让自己的资产出现跳水式下跌，目前的回调率还在承受范围之内，并在中概股大跌前出掉了公开账户中几乎所有的中概股，科技股的持仓率也降到了1%，持股比例约60%，预计Q2季度降低至50%左右，提高现金比例。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/340892774\" target=\"_blank\">如何在一个月内亏掉400万?</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3519305059963232\"></a><a href=\"https://laohu8.com/U/3519305059963232\"></a>","listText":"转眼之间，2020年已经过去了1/4，在这3个月，我们一起见证了一出传奇故事，以往常常被机构压榨收割的散户，却揭竿而起，上演了一出以下犯上的起义，并且一路披荆斩棘，血洗机构多日。就在大家准备撸起袖子大干一场的时候，“抱团股”的股价却上演了一出过山车，新股民一片哀嚎。在过去的1个月中，老虎社区开展了“暴跌启示录”征文活动，在200多篇优质文章中，最终选出了10篇优质的内容，下面就让我们一起欣赏一下吧。 <a href=\"https://laohu8.com/TW/357352870\" target=\"_blank\">回顾21Q1季度收益，对Q2季度部署的不成熟小想法 </a> <a target=\"_blank\" 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如何在一个月内亏掉400万?","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ceb02632350ad48053dac980ee0e1d66","width":"796","height":"834"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190730067","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2893,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":190575843,"gmtCreate":1620639439382,"gmtModify":1620639439382,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"Ok","listText":"Ok","text":"Ok","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190575843","repostId":"190243478","repostType":1,"repost":{"id":190243478,"gmtCreate":1620627281090,"gmtModify":1631888834748,"author":{"id":"36984908995200","authorId":"36984908995200","name":"小虎活动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9e396d03155923b283948d2dec9191f8","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"36984908995200","authorIdStr":"36984908995200"},"themes":[],"title":"【发奖】寻找老虎社区最强投资","htmlText":"上周我们举办了晒单大赛，有很多虎友参与活动，看看大家的收益单，小虎真的酸了，接下来，小虎君就来给各位大神们颁奖了。 恭喜获得1等奖免佣卡的虎友 <a href=\"https://laohu8.com/U/3432276741707889\">@斗战胜佛巴菲特</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/21780229070406\">@五千场貂蝉</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3432289322266245\">@军师出山</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3480288166997133\">@请叫我高级韭菜</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3461141542127487\">@兔子啃白菜</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3543175654980614\">@9扭转乾坤9</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3483634367789715\">@jesion</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3532937604269619\">@小新是个好人</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3521093569071113\">@8b哪吒</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/3525942444399490\">@xuxianh</a> 我们会在5个工作日内为大家派发免佣卡，请大家去“我的”页面，“奖励中心”中点击领取。 再来恭喜获得小虎玩偶的虎友 <a href=\"https://laohu8.com/U/3463057643110414\">@实盘操作即时分享</a>","listText":"上周我们举办了晒单大赛，有很多虎友参与活动，看看大家的收益单，小虎真的酸了，接下来，小虎君就来给各位大神们颁奖了。 恭喜获得1等奖免佣卡的虎友 <a href=\"https://laohu8.com/U/3432276741707889\">@斗战胜佛巴菲特</a> <a href=\"https://laohu8.com/U/21780229070406\">@五千场貂蝉</a> <a 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。这个期权策略其实我仍然在不断的摸索和打磨中，希望能不断完善，从而给我带来稳定的收入。多听听各位虎友的意见也是我学习的途径之一。我准备以后每个月的最后一天都发表这样一份月度总结，公开我运用这个策略的操作和持仓，分享我的感受和领悟，希望借此机会和各位虎友共同进步，一起赚钱[美金] 。期权策略概述策略名称: 裸卖看跌期权（Naked Put Selling）账户本金： 30万美元标的正股： 特斯拉、英伟达、微软、苹果、Paypal、Facebook行权价： 对于特斯拉，选择当前股价减去20%以上的行权价，其他股票选减去10%以上的行权价。行权日期：3个星期以上建仓规律：每个正股每个星期最多卖出一次。遇到大的跌幅卖出较远期（6-12个星期）的期权，横盘整理时卖出较短期（3-6个星期）的期权，大涨的时候卧倒不动。简单地说，这个策略就是选好标的以后，卖出一个深度虚值的看跌期权，然后等待","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6a121d3df3a3b84ea9986d4f1e7e1b7","width":"1600","height":"1200"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312018811","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2891,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311552330,"gmtCreate":1611818748020,"gmtModify":1703754196391,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"哦","listText":"哦","text":"哦","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311552330","repostId":"1131073285","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2160,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311553241,"gmtCreate":1611818108183,"gmtModify":1703754191359,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"嗯嗯嗯","listText":"嗯嗯嗯","text":"嗯嗯嗯","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311553241","repostId":"2106255780","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972076010,"gmtCreate":1600053993330,"gmtModify":1703820135355,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972076010","repostId":"1154181948","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2077,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972079742,"gmtCreate":1600052858186,"gmtModify":1703820131379,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972079742","repostId":"1146306527","repostType":4,"repost":{"id":"1146306527","kind":"news","pubTimestamp":1600051649,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1146306527?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2020-09-14 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spread策略，而非媒体此前报道的短期、高杠杆押注策略。\n早前，英国《金融时报》、《华尔街日报》均援引知情人士的消息称，软银在过去几个月斥资数十亿美元，买入了大量美国高科技股看涨期权。\n在期权交易中，投资者买入看涨期权，当对应的标的物价格下跌时，投资者会浮亏，因此美股9月3日、4日、8日的连续暴跌，给了部分市场人士“软银这次亏惨了”的印象。\n如今看来，如果彭博社的报道准确，软银实际上并没有简单地买入看涨期权，而是构建了更为复杂的“价差策略”。“价差策略”是一种期权组合策略，一般由不同行权价格的看涨期权（call option）或者看跌期权（put option）组合而成。\n对于软银使用的call spread策略，韩乾向《华夏时报》记者表示，要讲call spread的话，先要弄清楚是牛市价差策略(bull call spread)还是熊市价差策略（bear call spread）。拿牛市价差策略而言，它是由某较低行权价格的看涨期权多头和较高行权价格的看涨期权空头组合而成，这种策略与单单用看涨期权相比，虽然方向仍然是看多，但成本较低，也更保守。\n考虑到美国股市在今年3月暴跌后，在几大科技股带动下，走出了一波指数不断创新高的牛市行情等因素，相比熊市价差策略，牛市价差策略被软银采用的可能性似乎更大一些。\nbull call spread在国内也被称为“牛市看涨价差期权”，通俗地讲，它的交易细节大概分为A、B两个交易方向，在A方向，投资者向交易对手支付权利金后买入一个行权价格较低的看涨期权，在B方向，该投资者同时也卖出一个行权价格较高的看涨期权以获得相应的权利金，看涨期权和看跌期权的标的物和到期时间（行权时间）均相同。\n最大损失只是权利金收支价之差\n根据彭博社上述报道，软银期权仓位的标的物主要是微软、脸书、亚马逊、Adobe、谷歌母公司、Netflix、Salesforce这7只股票。\n在“牛市看涨价差期权”策略下，可以假设在7月7日这天，当天微软股价市价199美元，在A交易方向，软银买入一份看涨微软股票的期权，合同规定它7月10日（行权日）时有权但没有义务必须从交易对手手中，以200美元的价格（行权价）买入一股微软股票，为此软银支付了交易对手1美元的权利金；同时，在B交易方向，软银还在7月7日这天卖出一份看涨微软股票的期权，相应收到0.9美元权利金，合同规定若行权日7月10日当天，交易对手根据合同要求软银以行权价201美元卖出一股微软股票，软银必须执行。\n7月10日这天到来时，如果微软市价跌至190美元，在A交易方向，软银作为期权买入方，可以不从交易对手手中以200美元价格买微软股票，直接选择损失最初支付的1美元权利金。在B交易方向，因为微软股价下跌，市价低于行权价，交易对手也会放弃要求软银以201美元的价格向其出售1股微软股票的权利，软银保留最初得到的0.9美元权利金。\n最终结果是，A、B两个交易方向让软银损失了0.1美元权利金。韩乾向《华夏时报》记者表示，采取“牛市看涨价差期权”策略的投资者，无论标的物价格下跌多大幅度，其最大损失只是权利金的收、支价差。\n而如果7月10日这天到来时，微软股票价格涨至210美元，高于行权价，在A交易方向，软银会要求交易对手执行出售股票的操作，最终以200美元买到1股市价210美元的微软股票，扣除最初支付的1美元权利金，账面浮盈9美元。在B交易方向，软银也会被要求以201美元的价格出售给交易对手1股市价为210美元的微软股票，扣除最初获得的0.9美元权利金，软银账面浮亏8.1美元。\n最终结果是，A、B两个交易方向让软银盈利0.9美元。\n因此，综合标的物价格上涨和下跌两种情况来看，在“牛市看涨价差期权”策略下，投资者最大的损失只是权利金的收支价差损失，虽然在B交易方向卖出看涨期权后因为标的物价格上涨带来的损失风险是无限的，但A交易方向买入的看涨期权又把它对冲掉了。\n对于“牛市看涨价差期权”的应用场景，信达期货日前在一份研报中称，首先，“牛市看涨价差”策略认为标的主要是看涨的，基于两种目的，第一是强烈看涨但是较为保守，卖出看涨期权减少成本并对冲价格下跌风险；第二也是看涨，但是认为比较温和上涨，又恰逢看涨期权的隐含波动率较高，单独购入看涨期权较贵，因此构建牛市看涨价差，降低成本提高收益。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SFTBY":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1129,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":979481280,"gmtCreate":1598330305440,"gmtModify":1704218366331,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/979481280","repostId":"979439090","repostType":1,"repost":{"id":979439090,"gmtCreate":1598322563504,"gmtModify":1784281580665,"author":{"id":"3556669788355570","authorId":"3556669788355570","name":"GuruFocus","avatar":"https://static.tigerbbs.com/39e1e28b3ff68411370a270b2aa9a76d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3556669788355570","authorIdStr":"3556669788355570"},"themes":[],"title":"这哥们因为做空特斯拉赔惨了，我也怕了","htmlText":"我昨天读了曾经在华尔街叱咤风云的对冲基金经理David Einhorn的股东信。这哥们儿近几年比较背。5年前他管理的资金规模曾达到80亿美元，而现在仅剩不到10亿。主要就是因为他做空特斯拉。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 今年第二季度特斯拉股票从500涨到1000。因为做空特斯拉，他的基金第二季度回报接近0。第二季度后这才不到两个月，特斯拉从1000又涨到了2000。可以想象这哥们的日子得有多难熬。 不要做空股票，这是我一直说的。你可能对一次两次，可是你最多就赚100%。可是你要错了，你就惨了。Einhorn做空特斯拉至少两年了，在这两年中，特斯拉股票涨了七八倍。 他的做空理论可能是对的。他说特斯拉赚钱主要是靠卖政府给的税务补贴，而且特斯拉最近卖税务补贴并没有全拿到现金，他怀疑特斯拉财务上有猫腻。如果没有这个税务补贴的话，特斯拉在第二季度是赔钱的，如果赔钱进入S&amp;P500是没有希望的。的确，特斯拉在欧洲和中国的增长也遇到些困难，车也降价了好几次。 但是理论对并不意味着能够做空赚钱，因为做空也需要完美的时机。在2007年Einhorn做空雷曼兄弟，时机正好，一战成名。可是这一次栽了，这一栽声名尽毁，可能永远爬不起来了。 *** 这是一个闭上眼睛就能赚钱的时代。你只需要买最热的股票，苹果特斯拉亚马逊。不用管他们的销售如何，不用管他们盈利多少，不用管销售和利润里有多少、来自于哪里，不用管股票的估值，不用管股市的整体估值现在是历史最高，你胆大敢买就行。你要是胆小了，你就输了。 特斯拉冲过了2000，但2000算啥！已经有人在说3000了。更有人说特斯拉市值应该比苹果还高，特斯拉可以一统天下。苹果是现在两万亿美元市值，特斯拉至少值十万亿，如果他是对的的话，这意味着特斯拉的股票还能涨三十倍。 这是一个英雄辈","listText":"我昨天读了曾经在华尔街叱咤风云的对冲基金经理David Einhorn的股东信。这哥们儿近几年比较背。5年前他管理的资金规模曾达到80亿美元，而现在仅剩不到10亿。主要就是因为他做空特斯拉。<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 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他的做空理论可能是对的。他说特斯拉赚钱主要是靠卖政府给的税务补贴，而且特斯拉最近卖税务补贴并没有全拿到现金，他怀疑特斯拉财务上有猫腻。如果没有这个税务补贴的话，特斯拉在第二季度是赔钱的，如果赔钱进入S&P500是没有希望的。的确，特斯拉在欧洲和中国的增长也遇到些困难，车也降价了好几次。 但是理论对并不意味着能够做空赚钱，因为做空也需要完美的时机。在2007年Einhorn做空雷曼兄弟，时机正好，一战成名。可是这一次栽了，这一栽声名尽毁，可能永远爬不起来了。 *** 这是一个闭上眼睛就能赚钱的时代。你只需要买最热的股票，苹果特斯拉亚马逊。不用管他们的销售如何，不用管他们盈利多少，不用管销售和利润里有多少、来自于哪里，不用管股票的估值，不用管股市的整体估值现在是历史最高，你胆大敢买就行。你要是胆小了，你就输了。 特斯拉冲过了2000，但2000算啥！已经有人在说3000了。更有人说特斯拉市值应该比苹果还高，特斯拉可以一统天下。苹果是现在两万亿美元市值，特斯拉至少值十万亿，如果他是对的的话，这意味着特斯拉的股票还能涨三十倍。 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left;\">这家韩国存储芯片制造商上周五在华尔街上市首日股价上涨13%，反映出美国投资者对AI相关半导体股票的强劲投资热情。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/0f29eb135edf0a68d9c3e6d664e23d77\" data-align=\"center\" data-image-type=\"kline\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">分析师表示，周一的下跌反映出获利回吐与估值不确定性共同作用的结果。投资者仍在衡量，美国上市股票（ADR）的估值应如何相对于韩国本土股票定价，而ADR上市实际上已经为市场评估SK海力士估值建立了一个新的参考基准。</p><p style=\"text-align: left;\">元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo在接受采访时表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“大家现在都非常困惑，未来存储器需求究竟会如何发展，以及什么才是合理的股价。关键在于需求究竟有多大、未来会有多少新增供应，以及最终市场愿意给予公司什么样的估值倍数。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Daniel Yoo指出，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）在美国上市的ADR通常较其台湾本土股票存在约13%至14%的溢价，而SK海力士此次ADR上市后，美国与韩国两地上市股票之间已经形成了超过20%的估值折价。</p><p style=\"text-align: left;\">他还表示，此次抛售也受到发行机制影响，因为这是一次“新增股份发行”（additional share issuance），增加了市场上的流通股数量。</p><p style=\"text-align: left;\">“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”</p><p style=\"text-align: left;\">不过，他认为此次回调很可能只是暂时的，因为AI带来的结构性需求仍持续超过供应。尽管短期内股价可能仍将波动，但未来6至12个月，公司股价仍有望“朝着正确的方向发展”。</p><p style=\"text-align: left;\">Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool同样淡化了近期亚洲AI硬件股的疲软表现。他认为，这更多是投资组合再平衡，而非行业基本面恶化。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我认为，这主要是风险管理。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。</p><p style=\"text-align: left;\">“从审慎的风险管理角度来看，你必须适当降低这些仓位。”</p><p style=\"text-align: left;\">他补充称，这轮抛售“并不意味着市场对AI硬件的热情有所减弱”。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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left;\">分析师表示，周一的下跌反映出获利回吐与估值不确定性共同作用的结果。投资者仍在衡量，美国上市股票（ADR）的估值应如何相对于韩国本土股票定价，而ADR上市实际上已经为市场评估SK海力士估值建立了一个新的参考基准。</p><p style=\"text-align: left;\">元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo在接受采访时表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“大家现在都非常困惑，未来存储器需求究竟会如何发展，以及什么才是合理的股价。关键在于需求究竟有多大、未来会有多少新增供应，以及最终市场愿意给予公司什么样的估值倍数。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">Daniel Yoo指出，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）在美国上市的ADR通常较其台湾本土股票存在约13%至14%的溢价，而SK海力士此次ADR上市后，美国与韩国两地上市股票之间已经形成了超过20%的估值折价。</p><p style=\"text-align: left;\">他还表示，此次抛售也受到发行机制影响，因为这是一次“新增股份发行”（additional share issuance），增加了市场上的流通股数量。</p><p style=\"text-align: left;\">“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”</p><p style=\"text-align: left;\">不过，他认为此次回调很可能只是暂时的，因为AI带来的结构性需求仍持续超过供应。尽管短期内股价可能仍将波动，但未来6至12个月，公司股价仍有望“朝着正确的方向发展”。</p><p style=\"text-align: left;\">Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool同样淡化了近期亚洲AI硬件股的疲软表现。他认为，这更多是投资组合再平衡，而非行业基本面恶化。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\">“我认为，这主要是风险管理。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。</p><p style=\"text-align: left;\">“从审慎的风险管理角度来看，你必须适当降低这些仓位。”</p><p style=\"text-align: left;\">他补充称，这轮抛售“并不意味着市场对AI硬件的热情有所减弱”。</p><p style=\"text-align: left;\">Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/8df1c00c1f2ae45d462eb5f32f50d8a7","relate_stocks":{"SKHZ":"1倍做空海力士ETF-Leverage Shares","SKDD":"2倍做空海力士ETF-GraniteShares","SKHY":"SK海力士","SKUU":"2倍做多海力士ETF-GraniteShares","SKHX":"2倍做多海力士ETF-Leverage Shares","SKHYV":"SK海力士-WI"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1135283031","content_text":"要点SK 海力士（SK Hynix Inc.）股价周一在首尔暴跌逾 12%，此前该公司在纳斯达克上市首日表现亮眼。分析师表示，此次回调可能只是暂时现象，因为人工智能（AI）带来的结构性需求仍持续超过供应。SK 海力士股价周一在首尔大跌超过12%，此前该公司上周五在纳斯达克上市首秀表现强劲。不过，随着投资者获利了结，同时重新评估人工智能（AI）存储芯片需求的快速增长是否足以支撑股价此前的大幅上涨，市场出现明显回调。这家韩国存储芯片制造商上周五在华尔街上市首日股价上涨13%，反映出美国投资者对AI相关半导体股票的强劲投资热情。分析师表示，周一的下跌反映出获利回吐与估值不确定性共同作用的结果。投资者仍在衡量，美国上市股票（ADR）的估值应如何相对于韩国本土股票定价，而ADR上市实际上已经为市场评估SK海力士估值建立了一个新的参考基准。元大证券（Yuanta Securities）全球策略师Daniel Yoo在接受采访时表示：“大家现在都非常困惑，未来存储器需求究竟会如何发展，以及什么才是合理的股价。关键在于需求究竟有多大、未来会有多少新增供应，以及最终市场愿意给予公司什么样的估值倍数。”Daniel Yoo指出，台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）在美国上市的ADR通常较其台湾本土股票存在约13%至14%的溢价，而SK海力士此次ADR上市后，美国与韩国两地上市股票之间已经形成了超过20%的估值折价。他还表示，此次抛售也受到发行机制影响，因为这是一次“新增股份发行”（additional share issuance），增加了市场上的流通股数量。“市场正将此视为SK海力士韩国本土股价进入一个调整阶段。”不过，他认为此次回调很可能只是暂时的，因为AI带来的结构性需求仍持续超过供应。尽管短期内股价可能仍将波动，但未来6至12个月，公司股价仍有望“朝着正确的方向发展”。Rayliant Global Advisors首席研究官Phillip Wool同样淡化了近期亚洲AI硬件股的疲软表现。他认为，这更多是投资组合再平衡，而非行业基本面恶化。Wool表示：“我认为，这主要是风险管理。”他指出，许多投资者此前因韩国和台湾AI芯片制造商股价大幅上涨，而持有了过高仓位。“从审慎的风险管理角度来看，你必须适当降低这些仓位。”他补充称，这轮抛售“并不意味着市场对AI硬件的热情有所减弱”。Wool表示，AI投资正在逐步从半导体扩展到更多领域，但这一趋势仍将继续惠及SK海力士等存储芯片供应商。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SKHY":2,"SKUU":0.6,"SKHYV":2,"SKHX":0.6,"SKDD":0.6,"SKHZ":0.6}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":242,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":526265846460784,"gmtCreate":1769510577279,"gmtModify":1769510579413,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"好好好","listText":"好好好","text":"好好好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/526265846460784","repostId":"2606027759","repostType":2,"repost":{"id":"2606027759","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"芝商所（CME 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off的状态当中。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。</strong></p><p></p></blockquote><p>核心观点</p><p><strong>1、上周金银走强，铜价震荡</strong></p><p>贵金属方面，上周COMEX黄金上涨8.3%，白银上涨14.8%；沪金2604合约上涨7.74%，沪银2604合约上涨11.04%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+1.51%、+0.57%。</p><p><strong>2、铜价高位震荡</strong></p><p>上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p><strong>3、贵金属价格再创历史新高</strong></p><p>上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>一、 基本金属市场复盘</strong></p><p>COMEX铜价上周先抑后扬，整体呈现高位震荡格局。上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p>上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。</p><p>上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。</p><p>持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。</p><p>图1：CFTC基金净持仓</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0b51648603f4111b64a38531d5d21cf\" alt=\"\"></p><p><strong>*铜精矿产业聚焦情况，可订阅完整周报查看。</strong></p><p><strong>二、</strong>贵金属市场复盘</p><p><strong>1.</strong>&nbsp;&nbsp;<strong>贵金属市场观察</strong></p><p>上周贵金属价格大幅走强，COMEX金银于4622-4992美元/盎司、90-104美元/盎司区间内运行。上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5633d88276494bae86a35eea76921830\" alt=\"\"></p><p><strong>2.&nbsp;比价与波动率</strong></p><p>上周，黄金涨幅弱于白银，金银比持续回落；金价涨幅强于铜价，金铜比显著反弹；金价涨幅强于原油，金油比持续上行。</p><p>图2：COMEX金/COMEX银</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efa00b56fd0c4c0ba4c0c985014e9979\" alt=\"\"></p><p>黄金VIX较前期明显反弹，地缘冲突持续下，黄金波动率快速回升。</p><p>图3：黄金波动率</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a95245a1ec344f829bef1871d9d0e92d\" alt=\"\"></p><p>近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差及比价回落，白银内外价差及比价同样回落。</p><p>图4：贵金属内外价差</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/610208a3dc2c48668d992b2b7d25356c\" alt=\"\"></p><p>图5：COMEX贵金属库存</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0254af7e860f4bf591ab170e373b3ae8\" alt=\"\"></p><p>持仓方面，SPDR黄金ETF持仓环比增加0.9吨至1087吨，SLV白银ETF持仓环比增加17吨至16090吨；截至目前，COMEX黄金非商业总持仓为34.7万手，其中非商业多头持仓减少411手至29.6万手，空头持仓增加6057手至5.1万手；非商业多头持仓占优，比例较上周小幅下降至56%附近，非商业空头持仓占比回升至9.7%左右。</p><p><strong>三、 市场前瞻&nbsp;</strong></p><p>目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>关注及风险提示</strong>：美联储利率决议、初请失业金人数、PPI、关税政策、降息路径变化。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>金价首破5000美元！特朗普政策反转与地缘冲突重塑的全球金属定价权</title>\n<style 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14:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p></p><blockquote><p><strong>摘要：</strong></p><p><strong>上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。</strong></p><p></p></blockquote><p>核心观点</p><p><strong>1、上周金银走强，铜价震荡</strong></p><p>贵金属方面，上周COMEX黄金上涨8.3%，白银上涨14.8%；沪金2604合约上涨7.74%，沪银2604合约上涨11.04%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+1.51%、+0.57%。</p><p><strong>2、铜价高位震荡</strong></p><p>上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p><strong>3、贵金属价格再创历史新高</strong></p><p>上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>一、 基本金属市场复盘</strong></p><p>COMEX铜价上周先抑后扬，整体呈现高位震荡格局。上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。</p><p>上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。</p><p>上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。</p><p>持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。</p><p>图1：CFTC基金净持仓</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a0b51648603f4111b64a38531d5d21cf\" alt=\"\"></p><p><strong>*铜精矿产业聚焦情况，可订阅完整周报查看。</strong></p><p><strong>二、</strong>贵金属市场复盘</p><p><strong>1.</strong>&nbsp;&nbsp;<strong>贵金属市场观察</strong></p><p>上周贵金属价格大幅走强，COMEX金银于4622-4992美元/盎司、90-104美元/盎司区间内运行。上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5633d88276494bae86a35eea76921830\" alt=\"\"></p><p><strong>2.&nbsp;比价与波动率</strong></p><p>上周，黄金涨幅弱于白银，金银比持续回落；金价涨幅强于铜价，金铜比显著反弹；金价涨幅强于原油，金油比持续上行。</p><p>图2：COMEX金/COMEX银</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efa00b56fd0c4c0ba4c0c985014e9979\" alt=\"\"></p><p>黄金VIX较前期明显反弹，地缘冲突持续下，黄金波动率快速回升。</p><p>图3：黄金波动率</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a95245a1ec344f829bef1871d9d0e92d\" alt=\"\"></p><p>近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差及比价回落，白银内外价差及比价同样回落。</p><p>图4：贵金属内外价差</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/610208a3dc2c48668d992b2b7d25356c\" alt=\"\"></p><p>图5：COMEX贵金属库存</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0254af7e860f4bf591ab170e373b3ae8\" alt=\"\"></p><p>持仓方面，SPDR黄金ETF持仓环比增加0.9吨至1087吨，SLV白银ETF持仓环比增加17吨至16090吨；截至目前，COMEX黄金非商业总持仓为34.7万手，其中非商业多头持仓减少411手至29.6万手，空头持仓增加6057手至5.1万手；非商业多头持仓占优，比例较上周小幅下降至56%附近，非商业空头持仓占比回升至9.7%左右。</p><p><strong>三、 市场前瞻&nbsp;</strong></p><p>目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。</p><p>虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。</p><p><strong>关注及风险提示</strong>：美联储利率决议、初请失业金人数、PPI、关税政策、降息路径变化。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"IAU":"黄金信托ETF-iShares","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","BK4535":"淡马锡持仓","GLDM":"SPDR Gold MiniShares 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on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。3、贵金属价格再创历史新高上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。一、 基本金属市场复盘COMEX铜价上周先抑后扬，整体呈现高位震荡格局。上周宏观层面一波三折，周初全球债券市场遭遇抛售，高市早苗提前大选、特朗普威胁以武力获取格陵兰和加拿大，市场迅速进入risk off的状态当中，风险资产连续遭到抛售，铜也未能幸免。但在周后期的达沃斯论坛上，特朗普的taco来的非常迅速，又改口称不会以武力获取格陵兰。随后美国公布一系列经济数据表现强劲，包括GDP终值、个人支出、PCE通胀等，这使得市场又回到risk on的状态当中，铜价在周后期录得显著反弹。上周SHFE铜价先跌后涨，周中一度短暂跌破10万人民币关口，但是下方买盘力量相对较强。目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。期限结构方面，COMEX铜价格曲线角此前向下位移，价格曲线仍然维持contango结构。目前COMEX铜库存的交仓仍在继续，库存已经超过55万吨。目前COMEX铜库存自3月中旬虹吸效应以来累积增长超43万吨。由于去年12月底两周进口量再创天量，因此后续交仓量可能还会增加，对于COMEX铜的结构并没有太合适的策略。上周SHFE铜价格曲线较此前向下位移，1月至今国内社会库存持续累积，同时亚洲其他仓库也有交仓，现货贴水幅度较大，后续还面临季节性累库的压力。此前很多资金抢跑远月的borrow策略，但是最近远月月差已经明显收缩。持仓方面，目前非商业多头持仓占据明显优势，并且规模尚在中位数偏高水平，并没有出现明显的拥挤。图1：CFTC基金净持仓*铜精矿产业聚焦情况，可订阅完整周报查看。二、贵金属市场复盘1.  贵金属市场观察上周贵金属价格大幅走强，COMEX金银于4622-4992美元/盎司、90-104美元/盎司区间内运行。上周，格陵兰岛事件引发美欧局势紧张，地缘冲突加剧下，美债遭到抛售，市场避险情绪推升贵金属价格再创新高。此后，特朗普表态有所反复，但美伊紧张局势升级，叠加海外远期降息预期回升，金银价格小幅回调后再度上行。2. 比价与波动率上周，黄金涨幅弱于白银，金银比持续回落；金价涨幅强于铜价，金铜比显著反弹；金价涨幅强于原油，金油比持续上行。图2：COMEX金/COMEX银黄金VIX较前期明显反弹，地缘冲突持续下，黄金波动率快速回升。图3：黄金波动率近期人民币汇率影响较前期增强，上周黄金内外价差及比价回落，白银内外价差及比价同样回落。图4：贵金属内外价差图5：COMEX贵金属库存持仓方面，SPDR黄金ETF持仓环比增加0.9吨至1087吨，SLV白银ETF持仓环比增加17吨至16090吨；截至目前，COMEX黄金非商业总持仓为34.7万手，其中非商业多头持仓减少411手至29.6万手，空头持仓增加6057手至5.1万手；非商业多头持仓占优，比例较上周小幅下降至56%附近，非商业空头持仓占比回升至9.7%左右。三、 市场前瞻 目前国内精炼铜需求仍然较为羸弱，下游对高价格接受程度较低，具体表现为现货贴水较深，同时库存在最近几周持续累积。并且最近行程了全球精炼铜显性库存同步增加的状态，从某种程度上对铜价形成了一定的压力。我们认为铜价后续能否进一步打开向上空间，仍然需要一些基本面的配合，如果春节前维持高位震荡，可能更有利于库存去化以及节后的上行驱动。虽然当前金银价格仍处于上行通道中，但上周快速上涨后已进入严重超买区间，同时伴随海外非商业净多头持仓快速减少，预计短期价格或将进入回调阶段。关注及风险提示：美联储利率决议、初请失业金人数、PPI、关税政策、降息路径变化。","news_type":1,"symbols_score_info":{"IAU":1.5,"GLDM":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1032,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":843257550,"gmtCreate":1635836017543,"gmtModify":1635836017543,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"磨刀不误砍柴功","listText":"磨刀不误砍柴功","text":"磨刀不误砍柴功","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/374f209afef44f66814c3c39215da5ed","width":"750","height":"1068"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/843257550","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3506,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":585287460429984,"gmtCreate":1783922544456,"gmtModify":1783922545801,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585287460429984","repostId":"2651600041","repostType":4,"repost":{"id":"2651600041","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1783915685,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2651600041?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 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style=\"text-align: left;\">KIS在报告中解释了利润不及共识的核心原因：<strong>SK海力士的HBM（高带宽内存）营收占比高于同业，出货占比偏高，导致其平均售价（ASP）涨幅低于市场平均水平。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这个逻辑乍看反常——HBM是高端产品，占比高不是应该更赚钱吗？</p><p style=\"text-align: left;\">关键在于定价结构。HBM通常以长期供货合约（LTA）锁定价格，合约价格相对固定，短期内不会随市场行情大幅上调。而普通DRAM和NAND在现货市场上的价格弹性更高，当市场整体涨价时，这类产品的ASP涨幅反而更大。</p><p style=\"text-align: left;\">SK海力士HBM占比偏高，意味着它在这一轮市场均价上行中“吃到的涨价红利”比同业少。</p><p style=\"text-align: left;\">同期普通DRAM、NAND的现货均价还在飙升——KIS预测Q2 DRAM均价环比上涨约30%，NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格&#34;拖了后腿&#34;。</p><h2 style=\"text-align: left;\">下调源于LTA重新测算，非基本面恶化</h2><p style=\"text-align: left;\">KIS在报告中明确指出，此次下调<strong>不是业绩担忧，而是将已签订的长期供货合约（LTA）价格假设纳入测算后的修正结果。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。</strong>但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a8ae3e521bfa01d55489675b57f9db73\" data-align=\"center\" tg-width=\"972\" tg-height=\"673\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝</h2><p style=\"text-align: left;\">同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：<strong>重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告&#34;预期过高&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。</p><p style=\"text-align: left;\">叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注&#34;打新&#34;的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。</p><h2 style=\"text-align: left;\">踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫</h2><p style=\"text-align: left;\">SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。</p><p style=\"text-align: left;\">港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>ETF跌超13%。</p><p style=\"text-align: left;\">A股存储概念股同步跟跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>、江波龙、<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>等多只核心标的跌幅超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/801bb97f465d0c3519735eadc866f0d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1155\" tg-height=\"751\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括&#34;卖芯片、买云&#34;的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。</p><h2 style=\"text-align: left;\">券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商认为，随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变，企业估值的核心驱动力将从&#34;单季度ASP涨幅&#34;转向&#34;高盈利能力能持续多久&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS报告指出：&#34;从现在起，需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。&#34;</p><p style=\"text-align: left;\">该券商预计，随着合约型营收占比提升，以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压，SK海力士的高盈利水平将得以长期维持，估值也将随之重新定价。</p><p style=\"text-align: left;\">目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间，KIS维持增持评级。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>韩国券商一句业绩“不及预期”，SK海力士大跌12%，存储板块全线承压！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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src=\"https://community-static.tradeup.com/news/1740ef211536de026dad72c94818db55\" data-align=\"center\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"627\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">HBM占比高，反而拖累了ASP</h2><p style=\"text-align: left;\">KIS在报告中解释了利润不及共识的核心原因：<strong>SK海力士的HBM（高带宽内存）营收占比高于同业，出货占比偏高，导致其平均售价（ASP）涨幅低于市场平均水平。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">这个逻辑乍看反常——HBM是高端产品，占比高不是应该更赚钱吗？</p><p style=\"text-align: left;\">关键在于定价结构。HBM通常以长期供货合约（LTA）锁定价格，合约价格相对固定，短期内不会随市场行情大幅上调。而普通DRAM和NAND在现货市场上的价格弹性更高，当市场整体涨价时，这类产品的ASP涨幅反而更大。</p><p style=\"text-align: left;\">SK海力士HBM占比偏高，意味着它在这一轮市场均价上行中“吃到的涨价红利”比同业少。</p><p style=\"text-align: left;\">同期普通DRAM、NAND的现货均价还在飙升——KIS预测Q2 DRAM均价环比上涨约30%，NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格&#34;拖了后腿&#34;。</p><h2 style=\"text-align: left;\">下调源于LTA重新测算，非基本面恶化</h2><p style=\"text-align: left;\">KIS在报告中明确指出，此次下调<strong>不是业绩担忧，而是将已签订的长期供货合约（LTA）价格假设纳入测算后的修正结果。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。</strong>但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。</p><p style=\"text-align: left;\">KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。</p><p style=\"text-align: left;\">该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a8ae3e521bfa01d55489675b57f9db73\" data-align=\"center\" tg-width=\"972\" tg-height=\"673\"/><span></span></p><h2 style=\"text-align: left;\">“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝</h2><p style=\"text-align: left;\">同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：<strong>重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告&#34;预期过高&#34;。</p><p style=\"text-align: left;\">这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。</p><p style=\"text-align: left;\">叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注&#34;打新&#34;的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。</p><h2 style=\"text-align: left;\">踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫</h2><p style=\"text-align: left;\">SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。</p><p style=\"text-align: left;\">港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>ETF跌超13%。</p><p style=\"text-align: left;\">A股存储概念股同步跟跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/603986\">兆易创新</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300223\">北京君正</a>、江波龙、<a href=\"https://laohu8.com/S/688525\">佰维存储</a>等多只核心标的跌幅超7%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/801bb97f465d0c3519735eadc866f0d7\" data-align=\"center\" tg-width=\"1155\" tg-height=\"751\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括&#34;卖芯片、买云&#34;的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。</p><h2 style=\"text-align: left;\">券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性</h2><p style=\"text-align: left;\">尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。</p><p 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DRAM均价环比上涨约30%，NAND上涨约50%——但海力士的整体ASP涨幅被HBM的合约价格\"拖了后腿\"。下调源于LTA重新测算，非基本面恶化KIS在报告中明确指出，此次下调不是业绩担忧，而是将已签订的长期供货合约（LTA）价格假设纳入测算后的修正结果。报告原文表述为：“这是将已签订的LTA纳入价格假设、对预测进行现实化调整的结果，并非对业绩的担忧。”KIS同时下调了2026年和2027年营业利润预测，分别较此前低约9%和11%。但该券商强调，随着HBM4从第三季度起正式大批量出货，市场均价上行将带动整体ASP走高，届时SK海力士的ASP涨幅将回归市场平均水平。KIS预测，2026年Q2营业利润率将达到74.6%，创历史新高，此后每季度持续上升。该券商维持目标价380万韩元及增持评级，认为本次预测下调只是短期扰动，不改变中长期业绩上行趋势。“暴增556%却不及预期”：市场情绪的裂缝同比增长556%，在任何行业都是极为强劲的数字。但资本市场的逻辑是：重要的不是涨了多少，而是有没有达到预期。市场此前已将65万亿韩元的共识预期充分定价。KIS的预测比这个数字低了约4.6万亿韩元，相当于直接宣告\"预期过高\"。这触发了两层担忧：一是短期业绩不及预期的直接冲击；二是HBM高占比是否构成结构性隐患——即SK海力士越是押注HBM，在合约价格锁定期内，其ASP弹性就越受限。叠加SK海力士上周五刚刚登陆美股，部分押注\"打新\"的资金在ADR上市后选择套现，进一步加剧了抛压。踩踏蔓延：港股ETF、A股存储股同步下挫SK海力士的跌势迅速传导至周边市场。港股方面，2倍做多SK海力士杠杆ETF单日跌超22%，2倍做多三星电子ETF跌超13%。A股存储概念股同步跟跌，兆易创新、北京君正、江波龙、佰维存储等多只核心标的跌幅超7%。但从更宏观的视角看，存储半导体板块近半个月整体进入调整期，部分个股跌幅已超20%，触及技术性熊市分界线。这背后还有全球资金在AI内部及各市场间进行配置再平衡的因素，包括\"卖芯片、买云\"的轮动逻辑，以及港股市场的阶段性反弹吸引资金回流。券商：长期逻辑未变，关注盈利可持续性尽管引发了市场震荡，KIS在报告中的整体立场并不悲观。该券商认为，随着存储行业向3至5年LTA合约结构转变，企业估值的核心驱动力将从\"单季度ASP涨幅\"转向\"高盈利能力能持续多久\"。KIS报告指出：\"从现在起，需要关注的是盈利的可持续性。LTA的扩大正在降低存储行业长期以来的业绩波动性。\"该券商预计，随着合约型营收占比提升，以及HBM产能扩张对整体供给形成挤压，SK海力士的高盈利水平将得以长期维持，估值也将随之重新定价。目标价380万韩元对应当前股价仍有较大上行空间，KIS维持增持评级。","news_type":1,"symbols_score_info":{"DRAL":0.6,"KCE":1.5,"EEMO":1.5,"RAM":1.5,"EDZ":1.5}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":319,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":585281176318168,"gmtCreate":1783922426086,"gmtModify":1783922427490,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/585281176318168","repostId":"1156576615","repostType":2,"repost":{"id":"1156576615","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"期权策略分享","home_visible":1,"media_name":"期权女巫","id":"1020040791","head_image":"https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89"},"pubTimestamp":1783916906,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/1156576615?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2026-07-13 12:28","market":"other","language":"zh","title":"港股期权 | 腾讯期权成交领跑，阿里115港元认购成交超3500张；小米、泡泡玛特成交量居前","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1156576615","media":"期权女巫","summary":"腾讯控股期权成交量最大，达52,878张；阿里巴巴期权成交量居于第二，成交49,850张；小米集团居第三，期权成交25,055张；百度集团成交22,671张；泡泡玛特成交20,228张；快手科技成交15,175张；香港交易所成交12,298张；中国人寿成交11,294张；美团点评成交10,639张；建设银行成交10,001张。","content":"<html><head></head><body><h3 style=\"text-align: left;\">一、股票期权成交量</h3><p style=\"text-align: left;\">7月13日，恒指半日跌0.11%，报24148.53点；恒科指跌0.81%，报4683.65点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/a5d8d6b541cab6c18a65dcbf570d326c\" data-align=\"center\" tg-width=\"1138\" tg-height=\"538\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">港股期权今日成交总数为357599张，其中腾讯控股期权成交量最大，达5.2万张；阿里巴巴期权成交量居于第二，成交4.9万张；小米集团居第三，期权成交2.5万张；百度集团成交2.2万张；泡泡玛特成交2万张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/4c54f72743fc72edb7195dad2a109b4b\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"1736\"/><span></span></p><h3 style=\"text-align: left;\">二、异动观察</h3><p style=\"text-align: left;\">腾讯控股今日上午报459.60港元，下跌0.13%，上午期权成交总量达52,878张，位居港股期权成交榜首。个股页显示，腾讯控股上午成交额为67.4亿港元，成交量1446万股，日内高低位分别为473.80港元及459.00港元。</p><p style=\"text-align: left;\">期权市场方面，腾讯今日认购端成交较为活跃。其中，2026年7月30日到期、行使价500港元的认购期权成交3,173张；同日到期、行使价470港元的认购期权成交2,675张；2026年7月17日到期、行使价480港元的认购期权成交1,956张；2026年7月17日到期、行使价470港元的认购期权成交1,371张；同日到期、行使价500港元的认购期权成交1,272张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3deb74c44359491f5c10f0c361febce1\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2450\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">阿里巴巴今日上午期权成交总量达49,850张，位居港股期权成交量第二。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为111.20港元，涨0.91%，上午成交额为69.2亿港元，成交量6122万股，日内高低位分别为115.10港元及110.30港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，阿里近期受到财报前瞻相关信息带动。此前有报道称，阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，阿里云收入增长及闪购减亏情况好于市场预期，市场继续关注云业务、即时零售及AI投入对后续业绩的影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6584483881728b82c8d3e7fbd20951f0\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2458\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">小米集团今日上午期权成交总量达25,055张，位居港股期权成交量第三。个股页显示，小米集团最后成交价为25.92港元，涨0.31%，上午成交额为31.7亿港元，成交量1.209亿股，日内高低位分别为26.78港元及25.58港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，小米此前公布实施新的股份回购计划，根据公告，公司可在未来12个月内回购总价值不超过200亿港元的B类普通股。市场继续关注回购计划推进，以及手机、汽车业务后续表现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6be9332939e0326f2268e1cca6a94e79\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2455\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股期权 | 腾讯期权成交领跑，阿里115港元认购成交超3500张；小米、泡泡玛特成交量居前</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; 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style=\"text-align: left;\">期权市场方面，腾讯今日认购端成交较为活跃。其中，2026年7月30日到期、行使价500港元的认购期权成交3,173张；同日到期、行使价470港元的认购期权成交2,675张；2026年7月17日到期、行使价480港元的认购期权成交1,956张；2026年7月17日到期、行使价470港元的认购期权成交1,371张；同日到期、行使价500港元的认购期权成交1,272张。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/3deb74c44359491f5c10f0c361febce1\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2450\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">阿里巴巴今日上午期权成交总量达49,850张，位居港股期权成交量第二。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为111.20港元，涨0.91%，上午成交额为69.2亿港元，成交量6122万股，日内高低位分别为115.10港元及110.30港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，阿里近期受到财报前瞻相关信息带动。此前有报道称，阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，阿里云收入增长及闪购减亏情况好于市场预期，市场继续关注云业务、即时零售及AI投入对后续业绩的影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6584483881728b82c8d3e7fbd20951f0\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2458\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\">小米集团今日上午期权成交总量达25,055张，位居港股期权成交量第三。个股页显示，小米集团最后成交价为25.92港元，涨0.31%，上午成交额为31.7亿港元，成交量1.209亿股，日内高低位分别为26.78港元及25.58港元。</p><p style=\"text-align: left;\">消息面上，小米此前公布实施新的股份回购计划，根据公告，公司可在未来12个月内回购总价值不超过200亿港元的B类普通股。市场继续关注回购计划推进，以及手机、汽车业务后续表现。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6be9332939e0326f2268e1cca6a94e79\" data-align=\"center\" tg-width=\"1320\" tg-height=\"2455\"/><span></span></p><p style=\"text-align: left;\"><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/38508134c6853c521e764dc952e7334a","relate_stocks":{"09888":"百度集团-SW","09988":"阿里巴巴-W","00700":"腾讯控股","01810":"小米集团-W","09992":"泡泡玛特"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1156576615","content_text":"一、股票期权成交量7月13日，恒指半日跌0.11%，报24148.53点；恒科指跌0.81%，报4683.65点。港股期权今日成交总数为357599张，其中腾讯控股期权成交量最大，达5.2万张；阿里巴巴期权成交量居于第二，成交4.9万张；小米集团居第三，期权成交2.5万张；百度集团成交2.2万张；泡泡玛特成交2万张。二、异动观察腾讯控股今日上午报459.60港元，下跌0.13%，上午期权成交总量达52,878张，位居港股期权成交榜首。个股页显示，腾讯控股上午成交额为67.4亿港元，成交量1446万股，日内高低位分别为473.80港元及459.00港元。期权市场方面，腾讯今日认购端成交较为活跃。其中，2026年7月30日到期、行使价500港元的认购期权成交3,173张；同日到期、行使价470港元的认购期权成交2,675张；2026年7月17日到期、行使价480港元的认购期权成交1,956张；2026年7月17日到期、行使价470港元的认购期权成交1,371张；同日到期、行使价500港元的认购期权成交1,272张。阿里巴巴今日上午期权成交总量达49,850张，位居港股期权成交量第二。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为111.20港元，涨0.91%，上午成交额为69.2亿港元，成交量6122万股，日内高低位分别为115.10港元及110.30港元。消息面上，阿里近期受到财报前瞻相关信息带动。此前有报道称，阿里巴巴2027财年Q1财报前瞻显示，阿里云收入增长及闪购减亏情况好于市场预期，市场继续关注云业务、即时零售及AI投入对后续业绩的影响。小米集团今日上午期权成交总量达25,055张，位居港股期权成交量第三。个股页显示，小米集团最后成交价为25.92港元，涨0.31%，上午成交额为31.7亿港元，成交量1.209亿股，日内高低位分别为26.78港元及25.58港元。消息面上，小米此前公布实施新的股份回购计划，根据公告，公司可在未来12个月内回购总价值不超过200亿港元的B类普通股。市场继续关注回购计划推进，以及手机、汽车业务后续表现。免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":2.1,"09988":2.1,"00700":2.1,"09888":2,"09992":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":256,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":624270718,"gmtCreate":1677543536735,"gmtModify":1677543538185,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/624270718","repostId":"2314558180","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2428,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":626805292,"gmtCreate":1673974566816,"gmtModify":1673974568482,"author":{"id":"3477351065529009","authorId":"3477351065529009","name":"朕在前进","avatar":"https://static.laohu8.com/041f299b4dc51f2059c2410768084d5c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3477351065529009","authorIdStr":"3477351065529009"},"themes":[],"title":"","htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/626805292","repostId":"2304532884","repostType":2,"repost":{"id":"2304532884","kind":"highlight","pubTimestamp":1673911969,"share":"https://www.laohunote.com/m/news/2304532884?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2023-01-17 07:32","market":"us","language":"zh","title":"同比暴增32倍！印度上个月俄油购买量再创纪录","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2304532884","media":"华尔街见闻","summary":"上个月，随着西方对俄罗斯原油价格上限的设定，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。俄罗斯在几个月前就已经成为印度第一大石油来源国。","content":"<html><head></head><body><blockquote>上个月，随着西方对俄罗斯原油价格上限的设定，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。俄罗斯在几个月前就已经成为印度第一大石油来源国。</blockquote><p>在西方制裁俄罗斯原油之际，印度却大举买入俄油。</p><p>根据Vortexa Ltd.的数据，上个月，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。</p><p>在几个月前超过伊拉克和沙特之后，俄罗斯已经成为印度最大的石油来源国。</p><p>随着去年2月地缘冲突爆发，印度炼油厂一直在吸纳廉价的俄罗斯原油。12月的大幅增长可能是由于七国集团和欧盟对俄油的额外制裁（包括设置每桶60美元的价格上限）导致俄油价格进一步下跌的结果。</p><p>Vortexa首席亚洲分析师Serena Huang表示：</p><blockquote>俄罗斯向印度炼油厂提供的原油价格可能有吸引力，印度炼油厂已成为俄罗斯最大的原油买家。</blockquote><p>印度85%的石油依赖进口，该国的能源价格极容易受到国际油价波动的影响。自去年5月以来，印度政府一直在压制国有炼油厂出品的汽柴油价格。</p><p>在大幅增加进口俄油的同时，上个月印度从伊拉克和沙特的进口量也有所增加。根据Vortexa的数据，从伊拉克的采购量增加了7%，达到每天约88.6万桶，从沙特阿拉伯的购买量增加了12%，达到每天约74.8万桶。</p><p>12月5日，欧盟对俄罗斯原油价格上限生效当日，印度石油部长Hardeep Singh Puri表示，欧洲对俄罗斯原油实施价格上限的行为，对印度的影响为“零”，并称会从任何需要购买的国家采购石油。Puri说：</p><blockquote>印度没有受到停止采购的压力，我们目前从39个国家采购原油，伊拉克、沙特、阿联酋、科威特和俄罗斯都希望向印度出售更多石油。</blockquote><blockquote>我们会从任何需要购买的地方采购。印度每天消耗500万桶石油，而且还在增长。</blockquote><p>印度大举进口俄油之际，精炼后的油气产品不仅满足该国国内需求，甚至转手到了美国等西方国家。</p><p>研究机构能源与清洁空气研究中心的分析师Lauri Myllyvirta表示：</p><blockquote>可能发生的情况是，印度一些油气公司购买了一批廉价的俄罗斯原油，对其进行精炼，然后在市场上出售，并在市场上找到了美国买家。看起来确实存在一种贸易，俄罗斯原油在印度精炼，然后其中一些成品油被卖给美国。</blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3680004><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>上个月，随着西方对俄罗斯原油价格上限的设定，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。俄罗斯在几个月前就已经成为印度第一大石油来源国。在西方制裁俄罗斯原油之际，印度却大举买入俄油。根据Vortexa Ltd.的数据，上个月，作为全球第三大原油进口国的印度从俄罗斯进口了创纪录的120万桶石油，同比增长了32倍，环比增幅也达到29%。在...</p>\n\n<a 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Huang表示：俄罗斯向印度炼油厂提供的原油价格可能有吸引力，印度炼油厂已成为俄罗斯最大的原油买家。印度85%的石油依赖进口，该国的能源价格极容易受到国际油价波动的影响。自去年5月以来，印度政府一直在压制国有炼油厂出品的汽柴油价格。在大幅增加进口俄油的同时，上个月印度从伊拉克和沙特的进口量也有所增加。根据Vortexa的数据，从伊拉克的采购量增加了7%，达到每天约88.6万桶，从沙特阿拉伯的购买量增加了12%，达到每天约74.8万桶。12月5日，欧盟对俄罗斯原油价格上限生效当日，印度石油部长Hardeep Singh Puri表示，欧洲对俄罗斯原油实施价格上限的行为，对印度的影响为“零”，并称会从任何需要购买的国家采购石油。Puri说：印度没有受到停止采购的压力，我们目前从39个国家采购原油，伊拉克、沙特、阿联酋、科威特和俄罗斯都希望向印度出售更多石油。我们会从任何需要购买的地方采购。印度每天消耗500万桶石油，而且还在增长。印度大举进口俄油之际，精炼后的油气产品不仅满足该国国内需求，甚至转手到了美国等西方国家。研究机构能源与清洁空气研究中心的分析师Lauri Myllyvirta表示：可能发生的情况是，印度一些油气公司购买了一批廉价的俄罗斯原油，对其进行精炼，然后在市场上出售，并在市场上找到了美国买家。看起来确实存在一种贸易，俄罗斯原油在印度精炼，然后其中一些成品油被卖给美国。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SCO":0.9,"DDG":0.9,"UWTIF":0.9,"DWT":0.9,"DUG":0.9,"UCO":0.9,"BZmain":0.9,"USO":0.9,"DWTIF":0.9,"CLmain":0.9,"QMmain":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":4582,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}