$阿里巴巴(BABA)$平台经济肯定行，话就撂这里，主要是没有多的钱加仓了，目前成本比芒格低不了多少，短期受压，阿里比我想的要跌的狠，长期看涨涨涨！1.其实国家是支持平台经济的，我有去研究政策2.短期内的所谓的政策不确定性其实是反垄断带来的恐慌。3.最近的财报，利润下降是为了国际化和长远进行的投资，也是国家想让他国际化的方向去做的投资。4.估值低，好公司，头部公司赢家通吃，消费者习惯淘宝，$拼多多(PDD)$薅羊毛居多，长期来看太难不烧钱就可以活得好，$京东(JD)$还可以，投了的，最近也是扭亏为盈了，前段时间和阿里的浮亏差不多。5.抖音这样的新进入者，不太会抢走阿里的市场，why？抖音的电商模式是快速种草、兴趣消费、冲动消费，价格大多低廉，发货的公司底层还是1688或者淘宝原有的商家多开拓一个销售渠道⚠️注意：贵的东西，消费者肯定是要去淘宝比价的！！！！！所以很有可能的商业现象就是：抖音看到了淘宝搜索比价购买！而不是直接就买了，大多数人收入不是大佬，淘宝养成的比价购物习惯是不好改的！！！抖音卖100以下的还可以，或者20、30的冲动消费！！！搞不好被**的会是某多多！！！典型的A和B打，结果C死了……6.买的股票其实是公司、是这个生意，老现金牛了，低估值，资产丰厚，较好预期的云业务，我只不过是太有信心，买的早罢了7.市场持续非理性的时间比我能坚持不破产的时间要长吗？哈哈哈哈哈哈哈

今年是共同富裕的一年，也是中概股全线溃败的一年，中概股我平时都是不看好的，也不投的，这次也是因为价格低才吸引了我，选出来的三只都投资了。没有选择其他的中概股公司，原因是他们商业的底层逻辑就有问题：他们中有的早被市场抛弃，核心业务无增长，内部创新能力也不足，疯狂的在市场上跟风搞项目，空耗现金流，例如百度；有的是商业模式真的不好，不太可能赚到钱，例如爱奇艺；有的直接是有毒的商业模式，例如拼多多，自己和自己卷，疯狂营销然后妄想赚穷人的钱；B站商业模式也有问题，主业视频盈利能力有限，游戏副业赚钱补贴给UP主搞激励计划，反过来UP恰饭的钱一分都没有B站的，这里B站真的得向字节的抖音学习。挑挑拣拣，投资的美国的企业占一半目前浮盈，中国的占一半目前浮亏。一、¥中国企业我选择了两个赛道，一个是商业模式成熟且能创造现金流的电商赛道，另外一个是想象力丰富有成长价值的新能源赛道：「1」新能源赛道是十四五规划中的一条政策型红利赛道，三辆车作为中国新能源赛道的头部企业，缺点就是估值较高、没有盈利、外部竞争者比较强、股价波动较大。买了蔚来汽车，赚了点卖了，没有持有的原因是我资金有限，我更喜欢选择已经盈利的企业，所以暂时将他们排出我的优先级了，后面有钱会投的。「2」电商行业：阿里、拼多多、京东三家企业我选择了阿里和京东两家1.虽然今年$阿里巴巴(BABA)$带头大溃败，（1）但本质上不是商业模式有问题，影响是来自于短期的反垄断和政府监管等问题，反垄断不是釜底抽薪，国家只是从一个更长期的视角帮助企业发展。反垄断的影响力有限、罚款也罚了。（2）监管问题就是数据安全的问题，最近“阿里云漏洞门”也爆了，6个月也算是宽容的处罚方式了，但愿之后阿里没有其他的数据安全问题了。（3）“薇娅逃税门”最近也爆了，其实是好事，平台流量被头部博主绑

在2023年，美股三大指数的涨幅较为强劲： 纳斯达克综合指数上涨了43.4%。 道琼斯工业平均指数上涨了13.7%。 标准普尔500指数上涨了24.2%。 根据最近四年的美股波动规律（20年跌，21年涨，22年跌，23涨），在巨幅的上涨年份之后，紧随的2024年究竟是更狂热的年份还是理智的市场回调？ 本文会根据两个视角推演展望2024，第一个角度是AI产业在持续的好消息推动下科技股节节攀升（考虑AI的惊人的迭代速度），另一个角度就是市场在多重因素的叠加下的降温（政策不稳定，市场对科技股预期下降，市场情绪降温，地域冲突、自然灾害等）。 AI热潮2024年的资本故事 2024年围绕AI的资本故事炒作，不是微软和苹果AI操作系统的史诗级更新，就是AGI注入机器人。AGI通用人工智能会加速到来，并且为现在的机器人产品注入灵魂。从投资和炒作来看，2024年一级市场最火爆的一定是机器人+AI赛道的一系列企业，二级市场可以关注的有 $特斯拉(TSLA)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $苹果(AAPL)$ 、小米、英伟达、国内机器人第一股“优必选”、波士顿动力、本田等，Meta等几大巨头内部都会有相应的技术储备，可以等他们发布后着重观察他们选择的技术路线。 其中可以着重关注特斯拉，不仅是因其过硬的技术实力，更重要的是特斯拉自带极高的“话题热度”（类似的企业还有苹果、华为），这是投资/投机中你最应该关注的事之一，关注社会叙事中的关键词。话题热度最高

$苹果(AAPL)$从入市到现在翻了4-5倍，巨头的增长真的是不可估量啊，现在我更看好巨头公司，不再恐高了

这次是一篇反思自己投资过失的文章，主要涵盖以下3个内容： 第一，我曾经在对$Meta Platforms, Inc.(META)$ 的评价中写到其在元宇宙领域的失败，并且认为投资者不应该投资看不见成效的预期，毕竟只有现实的商业才能带来现金流。彼时的背景是元宇宙风口过去，Meta公司因为过度R&D费用股价暴跌。但是现在看回来，被所有人诟病的百亿美元的元宇宙研发费用，却成为了AI时代的一张门票，OpenAI不Open的时候，Meta大方的放出来了开源的大模型，帮助整个开源社区的发展。并且Meta的VR眼镜十分畅销，Meta与雷朋（Ray-Ban）合作推出的智能眼镜自发布截至2024年6月，全球销量超过100万副。截至2024年3月，Quest系列头显的总出货量已接近2000万台。Quest 3的销量已突破100万台。在全球VR市场中，Meta的市场份额达到74%。这些数据告诉了我们未来的VR互联网时代的行业格局。并且Meta从之前不到5000亿的市值剑指1万5000亿美元市值。 之前顶着亏损的做的大量R&D，迎来了回报，Meta在AI时代也算是领头羊之一，说明Meta压箱底的宝贝真的有不少，期待Meta未来推出的更多产品。 第二个要反思的是投资 $阿里巴巴(BABA)$ ，这个也是让我亏损最多的投资。当时的投资逻辑是：反垄断罚款落地，市场复苏，消费升级，没有更多的利空预期，股价按市盈率计算价格低廉。结果完全没有考虑到政治的影响，国际投资者信心，还有即将到来的全民消费降级潮。这些叠加在一起的结果就是，拼多多在我的唱空下高歌猛进，市值反超阿里京东。而京东和阿里在原本5折的基础上还来了个折上折，我淘宝都没有享受

第一，衡量“真实风险”。每次在市场大幅下跌的时候，我会去衡量股票市场风险和实体经济风险，也就是市场的大幅下跌究竟会不会影响实体经济，所谓的金融风险会不会影响到人们实际的生产生活。如果这个答案是不会，那么我就会去抄底行业龙头。这样评估的原因是，一家企业最重要的就是现金流利润，股票市场的下跌只要不扩散到人民生产生活方面，居民消费不受影响，企业稳定产生现金流利润，那么股价的下跌就是我进场捡便宜的好时机，毕竟好东西都在打折促销，而这些好东西都是越放越值钱的，越跌越买。19年贸易战，我认为实体经济和股票市场风险已经释放，对巨头没有太大影响，我把握住了这次市场恐慌带来的机会。20年疫情恐慌，美国大放水救市，我认为股票市场风险也已经释放、持续下跌的风险较小，我又抓住了一次机会，这就是我超额收益的来源，所以记住了“股票市场的购物节叫做市场恐慌”第二，用“现金流投资法”做全时间段投资，不择时投资。很多人炒股票，可能“一次性”投入几万，十几万、上百万资金投入开始炒，这样有一个弊端，那就是锚定效应，因为他们会锚定自己的本金数额，会产生对本金浮亏极强的厌恶心理，导致自己的投资情绪不稳，抄底了有较大浮亏也拿不住（底部是个区域，抄底有浮亏很正常）。用稳定的现金流投资可以铺平市场的波动，股票市场的下跌过程，可以不断的降低持仓成本，静待股票回升获取超额收益。股票市场上涨，用源源不断的现金流去投资也不会浪费资金的时间价值，真正做到全时间段投资，不择时。第三，“数月亮而不数星星法则”，也就是找巨头，前面说到的，等市场打折了，究竟该买什么？现在的很多行业都过了百舸争流的阶段了，留下来的都是闪闪发光的月亮，他们闪耀的光芒会掩盖周围的星星，其余的市场都是他们增长的空间，你现在觉得他们已经很大了，但是他们还会更大。巨头滚雪球的力量真的是不可忽视，尤其我们的互联网巨头还在开发东南亚地区，国内增长完了还有国外的市场可以增

$爱奇艺(IQ)$其实三家公司因为国家的内容反垄断政策很有可能盈利：1.根据要求，不能垄断内容后，内容完全同质化、提供的内容一样了，但是能提供这些内容、能买的起这些版权的就只有三家头部，那会员价格就可以坐下来谈谈、好好商量，会员价格可以上升。2.不需要打价格战竞争版权了，采购成本可以大幅度降低。3.其实就从版权的购买能力上来说，三家公司其实就可以形成托拉斯了。版权统一价格采购，会员定价也是统一的。这不是托拉斯是啥？4.但是我还是不看好三家视频巨头，这个生意其实压根算不上什么好生意，盈利预期都没有定数，即使后面盈利也赚不到什么钱，故事性薄弱。（这条适合腾讯音乐和网易云音乐）5.几年前就看透了他们的本质，没有投入资金购买，也没有想过持续观察他们，如今回头一看，也算是有先见之明了。