近期我给我的核心客户们开紧急会议。 帮助他们厘清几个全球地缘政治中最巨大的风险，以及机遇。 感谢这些客户的信任，今年整体交易账户他们也非常满意。 无论是之前的铜行情，还是近期的黄金行情。 我都尽我所能给予他们最好的服务，并帮助这些家族办公室规避风险，寻找真正的超额收益所在。 以下几点和有缘人分享。 如果你看得懂就看，看不懂就算，建议取关，我的号只适合少数人。 我建议我的投资者们，以如下几点的方式去思考未来的变化： 1. 资产的流动性，和收益水平同样重要。 这已经不是房产涨几倍的时代，作为投资者要明白一件事，那就是资产的流动性几乎和收益百分比同等重要。 如果你手中持有大量缺乏流动性，无法短期赎回的资产，这意味着你的流动性在未来几年里，将对你的大类资产配置造成负面影响。当你不具备流动性，过高的exposure或是对某类资产的退出风险将非常巨大，无法变现，而在缺乏现金流，全球经济增速哑火的环境里，你会很痛苦，almost like margin call 2. 调整对于收益的预期，专注资产波动率而不是资产方向 简单来说，寄望于某几只股票暴涨十倍，几十倍的时代过去了。 在动荡的时代里，vol > growth, 因为动荡的大环境并非企业/商业模式扩张的理想环境，这也意味着典型的growth strategy将在未来几年失效，大规模亏损。 在这种环境里，波动才是永恒的，这不利于投资者，但对于投机者/交易员是最有利的市场环境。 可以说，在这种市场大环境里，驾驭alpha的能力直接和交易员驾驭波动率的能力呈现极端正相关。 3. 保持反脆弱，保持对冲。 在这样的市场环境里，和近一年的AI狂潮不同，现在的市场环境，下行风险远远高于预期收益。对于投资者来说，不对冲，不保持黑天鹅的风险将远高于潜在收益。这样的市场环境下，“黑天鹅”不会只是“黑天鹅”，黑天鹅将是“常态”，投资者需要尽可能去保

先强调我并非CS出身，我关于编程的框架和知识体系和我对语言的学习/掌握一样，基本都是靠自学。 今天没想到发什么，反正世界就是朝着WW3走，但绝大部分人其实心理上是不愿意接受或是做准备的，因此近期我觉得也没必要在地缘政治上多写什么，因为没有意义。 为了使我每篇笔记对我而言都是正收益（对所有这些都是笔记，严格来说不是给你们的干货，是我的自学笔记），你们能看就看吧，英文内容在公众号菜单里获得链接就行了。 不讲废话， 几个总结。 1. 何为系统？ 系统本质是work flow,是input vs output，是多个功能和模块的有序统一。比如在搭建，升级现有平台的过程中里，占据90%以上的开发进度你们是不可见的，在routes/nginx上花费大量的时间，半数以上都在curl, 本质上和你做交易算法一样的，算法和核心交易逻辑其实代码来看不会多于几行，但真正系统级别的实现是各个模块的integration， 跑通所有的功能，在开发的路径上很多时候慢即是快。 2. 宏观和量化如何结合？ 宏观中存在大量的策略子集，本质上是不太受到宏观政治议题的干扰的。这些指标和标的之间的相关性本质是结构性的，因此结构套利是可能的（举例来说crosspair fx,流动性好的那几个） 过去多年的主观宏观交易经验让我在timing/risks/momentum上有近乎于直觉般的分析能力和识别能力，33了，即将迈入宏观交易员的巅峰期。 我现在在做的无非是将过去的能力和技术做总体的封包和入库。在原有的理解上升华成可执行的系统。过去做宏观对冲，对冲本质让我能够获得alpha， 但对冲本质你经常要扛住decay这也意味着更多的系统级套利能够让我更加具备鲁棒性。 3. 数据深度的挖掘，整理，以及可视化 开发自家平台的过程中其实飞速提升了我对于系统的理解能力。我非常庆幸我选择自行开发而不是外包团队。 核心在于这中间太多

俄乌战争至今已经开打接近4年，现在如果西方如果无法强势起来，将俄罗斯押上谈判桌拿到一个像样的“和谈”协议的话，对于国际地缘政治的稳固将后患无穷。 最让我感到忧虑的几大要素： 1. 俄罗斯只是假意会谈，最重要是先让急功近利的特朗普邀请他到谈判桌，主意图是让媒体拍到其走红地毯，同时和特朗普同台，这一“强势”的“媒体语言”。这一姿态有几个重要的影响： i) 俄罗斯事实上已经接触外交/政治孤立/封锁状态。如果美国可以谈，那么任何一个国家都能够和其对话，意即拜登时代的封锁政策“封了个寂寞”。 ii) 维持强势有力的“和美国对等形象”，在镜头前的俄罗斯，不是那个债务累累，通胀爆表，央行想方设法离变卖家产只差一步，如果没了某些关键援助就要吃自己的窘迫形象。在特朗普的神助攻下，俄罗斯或许能够巩固其摇摇欲坠的势力联盟，让白俄罗斯等力量持续援助，继续对于乌克兰的猛攻。 iii) 将乌克兰的形象“踩在脚底”。我不和你乌克兰谈，因为你乌克兰“不够格，不够实力”，这一举措实际上在撕裂乌克兰内部的士气和团结力量。“你乌克兰人不是很信任欧盟，不是认为美国人对你好吗？怎么不支棱起来把我押在谈判桌上？”，“你北约出兵了吗？援助你了吗？对你有任何用处吗？” iv) 最关键是，Putin向你乌克兰发出了无情的嘲弄：你乌克兰不侮辱吗？不痛吗？努力了这么久，能上谈判桌吗？这种嘲弄对于泽连斯基的民意支持，和团结能力将带来巨大的破坏性，如果俄乌无法收尾，这将反噬泽连斯基。 2. 等到拿到了第一张牌（媒体/政治语言强势），就通过试探/小范围进攻测试西方底线/底牌。 俄罗斯再继续施压，敲打乌克兰，锅扔给特朗普，把主动权拿在手里。 我就是不停战，我持续无人机进攻乌克兰，你能怎么样。一来持续做试探，二来把难题丢给特朗普，我不和乌克兰谈，我也不接受什么先停火后和谈，我认同你特朗普的方针，那就是咱边打边谈。 只不过你谈你的，我谈我

详细笔记和更深入思考我会放在你懂的的链接。 能说的越来越少。 我无法改变整个外部局势，但你可以改变你的使用方式和路径依赖。 互联网是惯性的工具，“我习惯用”，才是阻隔你和信息之间的ultimate gate. 点到即止。 1. 全球关税部分大致都落地了，少数悬而未决的其实是特朗普的案件部分，这将会决定关税是否有效。但路径应该是，即便法院暂缓，暂停特朗普的关税案，作为美国总统，仍然有足够的权利绕开限制继续施压全球关税。 2. 关税结构正在深刻改变这个地球的协作模式。特朗普继续TACO下去，特朗普自己也是死局，在贸易战这件事上，他需要拿筹码来应对中期选举。 3. 美联储这档子事是前所未见的。美联储主席戴个安全帽，在地下室接受媒体新闻采访。本质其实是对美联储的一种挑衅和羞辱。这也说明了特朗普不择手段的性格特点。既然没办法通过各种路径施压改变鲍威尔的降息决策，那就通过僚机，以公布美联储预算，甚至是涉及刑法的方式想让鲍威尔辞职。因为作为美国总统，他的确没有权力去开除鲍威尔，从侧面反映了特朗普有多需要这个降息。 4. 特朗普非常需要降息。比任何时候都需要。 5. 之前的文章我已经说明了非农数据注水，非法移民被赶走，分母是减少了，就业数量还是这么多，所以短期非农的数据是好的，接下来就不会好看了，在相当一长段时间里，就业市场结构仍然是强错配的。发生的事不过应验了我的判断。 6. 中东局势必然失控。很早的时候我就说了内塔尼亚胡已经失控，必然强占加沙。这也意味着中东问题只是暂时摁下来，全球地缘风险没有消除。 市场部分更多请解锁。 几个重要更新。 1. 数据库/策略库 2. 回测平台 3. 搭建自有信息流 4. 重要期权工具组合 5. 6个ai大模型和期权策略卡 6. 交易工具

几件事： 1. 关于新号由于外链和AI生成内容被人恶意举报而“光荣牺牲”的这件事。 当时和大家说的很清楚，此号我无法部署浑元AI模型，无法内置AI，所以选择以新号作为“试验场”和“战场”。 新号是我的尝试，和AI高度适配，由我作为审核，生成大量干货。 但遗憾的是，现在用户仍然停留在国内大量使用豆包/DS的残余认知，认为 AI内容不等于好内容。 或 AI生成的，那肯定是假的。 或 AI生成的，所以你肯定不懂嘛。 因为绝大部分用户，其实是不理解LLM大模型的运作机制的。 同时由于种种因素。 这个实验失败了。 但起码我留下了一整套可运作的系统，我也给你们留下了足够的信息去探路，去找到我，因为我不知道什么时候这个号也要被做掉，且更且珍惜，对此我不报任何希望。 2. 关于认知这件事情。 我既是开发者，站长，也是程序员/更是交易员/AI探索者，经济观察者和作者。 我写诗，写文，也写代码。 我更写金融符号。 这些是你们认知已久的事情。 但遗憾的是，在亚洲，人们不会认为你是富有创造力的。 人们只会用一个标签框定你，因为这是安全的。 比如。 你不是搞宏观的嘛 你不是交易员嘛 你为什么又写A+B 对我来说，这就好像我要去解释我为何可以边洗澡边唱歌一样。 这样的现实令我沮丧。 因为人们的认知是有极限的。 比如。 以英语作为案例， 你的英语有多好，其实当你比其他人高出20%的时候，人们会认知你为 “啊，好厉害！” 但当你的英语比其他人高出200%甚至是500%的时候，你已经超出人们的认知模型。 比如当你自如地切换美式/英式/欧洲甚至是印度口音（娱乐用，没什么好切换的）的时候，人们会由于无法辨认英腔或美腔之间的区别从而无法认知你的“英文究竟有多好”。 人们的认知模型仍然停留在这多的20%， “啊好厉害”，而这是众数，是正态分布的中间位置。 这也是流量的黄金公式。 残酷的现实在于： 人们无法真正认知你

关于交易部署和观点请加入星球。 ztrader.ai新增了期权相关的工具，可以访问查询，后续有更多交易工具以及AI引擎，这些工具将仅为知识星球付费用户开放。 关于**图meme我发现很多人看不懂，快速解释一下。 懂王牛逼，普天之下，莫非关税。 澳大利亚靠近南极区域的海外领地赫德岛和麦克唐纳群岛被美方纳入征税范围。这些岛屿位于澳大利亚西南约4000公里处，“居民”只有海豹、企鹅及其他鸟类，却被美国征收10%的“对等关税”。 因此全网都在骂懂王sb, 连企鹅都要收关税。 然后文中这个企鹅明显是穿了西装的，企鹅并没有说thank you. 回到正题，快速分享我的看法: 1）特朗普现在所提的很多政见在他年轻的时候接受访谈就一直这么认为。所以说其实他真的没有改变，他就是很笃定认为美国被疯狂占便宜。但在这个思维框架下，事实上他改变了全球盟友的战略布局，尤其是摧毁了美国核心盟友至今的核心利益。 2）承接1）懂王在俄乌战争的作为反映了一直以来的看法。即便我反对许多懂王的核心政策，但你必须看到懂王的确看到了旧世界秩序中一直存在的一些核心问题。那就是欧洲一直没有在北约防卫体系中，承担发挥其应用的作用，欧洲一直极端在防务上依赖于美国，能源结构上依赖于俄罗斯，工业链上下游依赖于中国，我一直骂欧洲圣母婊的原因在于，今天欧洲大便一样的形势，就是长期政客集体不作为导致的结果。 3）欧洲系统性的弱点一直是弱天然气，直到现在主流媒体也一直在回避为何至今欧洲仍然在偷偷摸摸购买俄罗斯天然气的事实，因为整个欧洲的确没有更好的能源供应。包括德国魔怔ESG, 大规模关核废核这一脑残行为，从而导致德国作为工业大国居然出现底层能源不足，然后一直没有应对方案，德国这个案例其实就是过去全球化的一面镜子。环保少女无处不在。如果你认为核能有问题的话，那么太阳本质上就是一个超大型的核电站，既然你对核能有意见，认为这个能源不够“干净

最近我的文章很奇怪被莫名和谐（被删）的增加了，如果看不到文章，强烈建议有以下几个渠道，这公众号能用一天是一天了，要做交易抓行情的抓紧时间加入知识星球，后续的美股抄底行情将逐渐浮现，现在就马上参与部署： 1. 官网：ztrading.io和ztrader.ai 2. 我的MEDIUM账户一般会有，然后关注我的X账号 3. 我的油管基本都有我文章的视频化，所以可以定期上来看我的视频。 快速更新关于关税的几条事实： 1. 关税本质是一种消费税，进口商会支付这个钱，不是政府。但政府会由于课征关税而导致GDP和就业的下滑而承受代价。 2. 企业面弱的，依赖于大宗初级商品出口的经济体对于关税的抵抗能力更弱。越依赖于简单的大宗商品出口的经济体，遭受的冲击和损失就越大，谈判空间就越小。 3.   对于美国来说，需要思考自身的进出口具体情形，对于越依赖，进出口量越庞大的经济体，照理来说（经济学规律）应该关税越小（或是越具备谈判空间），有些经济体，拿了筹码之后，就不宜再去动用关税。 4.   关税对于通胀的影响没这么快，需要时间传递。 5.   我重复说了多次，按照MARA LA GA（海湖庄园）的大计划框架来看，其最终目标是以关税最为工具要求企业（增加投资、增加就业、） 关于“解放日”的信息： 1. 特朗普决定对所有进口商品施加最低10%的关税。白宫称“最严重的违约者”将面临额外的关税。例如，中国的关税将达到34%，欧盟产品的关税为20%，越南商品将面临46%的关税。 2. 贸易伙伴们有几天的时间来应对新的关税。基本的10%关税将于周六午夜生效，而更高的关税将在4月9日凌晨12:01开始实施。 3. 加拿大和墨西哥避免了最坏的情况。由于涉及毒品走私和非法移民，这两个国家已经面临25%的关税，这些关税将继续存在。只要这些关税有效，加拿大和墨西哥将不受新的关税政策的

近期抽空再把适合交易员入门的文章整理在一起，最近一直在忙开发量化交易策略以及AI的事儿，一直抽不开身。这篇文章，挺重要的，因为这篇文章的目的是解释，why macro?简单来说，就是多种交易工具和品种，多种策略和打法，但以宏观对冲为主，但宏观对冲绝非容易掌握的一门技艺，但如果你掌握了，无疑具备强大的威力。如果你翻我的公众号以及ZTRADER.AI里面的知识树，现阶段最多文章就是期权和波动率相关，当然后续关于ficc的知识体系会陆续上传更新，但你会发现其实做宏观对冲交易的，技术需要尽可能全面，掌握的金融工具需要尽可能多。这意味着你不能仅仅只是做美股，或是做黄金，非美或直盘，又或是VIX,etf之类的工具，你需要尽可能围绕你的交易观点来配置工具，围绕你对鱼这段时间的市场结构以及市场逻辑去配置你的资产组合，并且去调整你的仓位。而且越老道的宏观交易员，越能够从极端诡谲复杂的市场行情中抽丝剥茧，找出最关键的那些信息，并且转化为可交易的头寸和可执行的交易想法。。关于这部分具体以后再说，先切入到正题，宏观交易员的底层逻辑为何？这里我做以下的总结：1）宏观交易的本质是理解一段时间里的资产价格运动的主线和逻辑。比如说，支配近期全球市场行情的必然是特朗普1 VS N的大规模贸易战。这是一个主轴，但特朗普这个人非常难以预测，你需要去剖析特朗普的核心目的是什么，再抽丝剥茧得出他决策组合的A点到B点，最终再以这些信息作为主轴得出交易观点，从而理解大类资产的趋势。一个对于市场没有大局观的交易者/投资者很容易陷入到迷惘混乱的状态中，最终在盘整地狱中失去一切（有时看到趋势突破了就盲目跟进，结果买进去了又反转。。。），很多这些交易员到后面都不知道自己究竟是在做多还是在做空。。。2）宏观交易的本质是抓大放小，不是简单套弄公式。其实以前的文章我经常强调一个例子。新手分析师经常喜欢犯一个逻辑错误，那就是说明天热了

许多trader做到后面都会想不开自己开发一些工具，然后为了开发某些工具就去摸各种技术框架。然后这些硬核trader一不小心就自建了一个brokerage 或是某些hub类型的技术平台。。。（比如说大名鼎鼎的ibkr以及tasty trade的David Sosnoff) 。 结果为了实现某些功能硬生生把自己往全栈那边去逼。事实上更应该刷更多的论文，不刷策略论文也会产生焦虑，开发过程中也会产生焦虑，看到代码是屎山更会产生焦虑。 虽说我手边随时有5，6个AI工具协助我做开发。 但很多时候自己coding水平不到，debug是一件非常痛苦的事情，因为你自己无法审计代码无法debug的话，无论是chatgpt/devin 或是cursor都会陷入死循环，因为现在AI自行给自己debug的能力真的不行。 这也是为什么AI暂时干不死程序员的原因。 对于老司机来说，瞄几眼代码，大致就知道问题在哪里了，也就稍微改下的事儿。对于功力差远的我来说，很多时候意味着，AI生成代码了，然后我要debug, 因为要debug,不熟悉框架，又产生了更多的bug, 紧接着继续debug, 接着创造更多更多的bug. 我做了很久的宏观，这两年是真的想挑战自己，突破自己的舒适圈。觉得再不去突破，自己很可能要后悔，停止成长真的是恐怖的事情。 开发个AI- driven 的交易策略，真正做到从零到1打磨整个交易策略的组建并以此打造一个全自动的量化对冲基金是我接下来这两年的目标。 因此在建立ztrader.ai的时候，我其实也是把许多我看的技术博客都整理到了这个网站上，自己每天边看边交易，然后边带娃，边写代码。半夜就靠几只红牛/monster打鸡血让自己撑着（带娃真的累）。 但现在的AI的确是越来越强大了，grok 3以及chatgpt都能够生成回测的图表，所以你不再需要通过什么wolfram/python去画，

近期的美股市场有几条主轴，更多内容请关注油管频道：ZodiacTrader，视频内容都是中英双语更新。不定期更新一些优质原创文章的阅读，非常适合一些想要学习金融英语的大学生人群。特朗普又赢了？原来老美也有所谓的“赢学”。。几条线：1）特朗普和好基友本森特想开辟一条全新赛道，叫做“先衰退后经济走强“，或是”经济衰退其实也可以赢赢赢的流派“。现在的问题是，经济衰退在路上了，这场所谓的“阵痛”又要持续多久。但我其实是支持这种方式的，个人以为至少比民主党不断QE给廉价流动性来的好。个人认为短期的，可控的经济衰退这种“发烧”对于缓解当下美国的“高通胀，高利率”有显著的作用。作为“阵痛疗法“的支持者，更多的疑问是，如何让这个经济衰退“可控”，以及这场经济衰退要持续多久才合适？2）同时这场经济衰退本质上是想要倒逼高冷的美联储出手，迫使美联储加快今年降息的节奏和步伐。但这点来说美联储还是一样高冷（ 不给懂王面子），美联储非但没有转变态度，反而给美联储倒打一把。个人认为过去拜登任期鲍威尔是真心无缝丝滑配合，怎么来到特朗普任期就彰显“政策独立性”和“数据驱动”了？3）数据方面，将”智障（滞涨）”两个字给懂王糊了一脸。还说了要把贸易战带来的通胀和其他通胀分开（摆明不给懂王面子+1），言下之意就是要区分“懂王的锅”，和“我的锅”，休想让我处理贸易战带来的那些通胀问题（好像你疫情的时候判断通胀是短期，暂时的就没错了一样，不虚伪吗？谁当时说20年的疫情通胀是“暂时的", 并认为通胀，“即便不管，通胀也可以自然回落到2%”。当时是拜登任期吧，抗击通胀不力，搞到现在没见谁指责鲍威尔吧，现在就急着切割，可见鲍威尔其人的真实性格。4）黄金的实体需求仍然强劲，背后的主要原因在于为了防止swift层面以及西方银行强制冻结资产。原本俄罗斯以为，比利时和瑞士不敢任意冻结俄罗斯存在当地银行的大量外汇现金储备，结果是西方

近期的交易干货陆续在星球上发布更新，敬请关注（现在我们是中英双社群提供服务）。 特朗普上台后，我才明白一个人究竟可以多么愚昧才能够把自己手中的一大堆好牌打烂。 这证明了一件事： 如果你不能正确在国际地缘政治格局中出好牌，维持好最基本的格局，那你还不如让一个接受控制的傀儡完成总统的使命。 为了获得迅速的达成俄乌和平协议，顺便以人恩怨上的名义教训曾经攻击过自己的泽连斯基，提出了一个惊世骇俗，除了不合理的让步之外完全没有任何实质意义的和谈。 这抹去了特朗普执政以来苦心积累的好感度和信任度。 特朗普先是迅速割了一波川粉韭菜（特朗普币），然后如期搞了驱逐移民（先处理没证的，难说接下来会不会开始整有证的搞大排华），紧接着是高高的关税轻轻放下（原本对CN是60%，结果出来10%）。现在就搞了俄乌和平这一出。 不得不说，俄乌和平这破协议开始各种卖队友的骚操作，基本上把西方一众全得罪了（甚至包括了脾气特别好的加拿大），明明对俄罗斯有着优势和筹码。 但凡美国只需多援助一阵子，都可以迫使俄罗斯上谈判桌。 而不是反过来，邀请俄罗斯上谈判桌。应该说，求着谈判的应该是俄罗斯而并非是乌克兰。但特朗普连这点都看不懂活该他秒得罪一众发达国家。 虽然这件事情上，欧盟软弱，乌克兰自己也曾经腐败不堪，西方阵营也是不断白嫖乌克兰去消耗俄罗斯的有生力量。 眼看俄罗斯马上就要在国际秩序下孤立直至丧失所有续战的优势，特朗普横空出世给普京狠狠地奶了一大口。 应该说，美剧复仇者联盟都不敢这么演。 更别说是贝森特应对乌克兰那声势凌人，傲慢的姿态了。可以说，美国的一世英名正在以极快的速度给特朗普折腾完，这也意味着盟友之间的相互背叛梳离也不过是时间问题。 完全可以发起质疑，过去特朗普所宣称的政策，究竟有多少会夹带私货。 而特朗普所吹嘘的抵制通胀的计划和行动，到现在不过是虚空画饼，除了拉着贝森特站台，现在我没有看到什么有力的政策去扭

各位读者新年好！ 这篇指南是针对所有有志于在市场上赚钱，或是想要加入金融行业的读者所准备的。 无论你是否具有985211的学历或是丰厚的身家，都无所谓，重要的是，你是否有毅力，有恒心持续学习下去。 在资产价格和通胀远远抛离薪资增速的今天，我们基本上要认清一件事：依靠线性，有限的薪资增长跨越阶层，甚至白手起家变得富有基本是不可能的事。 所以我认为，所有人，无论是出身背景为何，都有必要长期深入学习投资和交易，即便这两件事看起来很困难。 但我可以很肯定告诉你， 金融市场可以出现奇迹，也可以出现很多悲剧。 关键在于你所吸收的知识体系是否框架化，再者是你是否具备有极强的恒心和耐力坚持下去，同时你必须残忍地面对自己的痛点以及承认自己的无知。 如果你对自己足够残忍，足够清醒和足够坚强，金融市场或许不会让你一夜暴富，但金融市场会奖赏你足够的财富让你存活更久。 因此这个公众号为大众所准备，希望有朝一日成为你们入门，积累知识的大书库/实验室/策略库/社群。 这个公众号为了任何一个有足够勇气去学习，去坚持的人所存在，因为我们不相信一夜暴富，但我们深信持续打磨，深度学习终有一天我们能够脱胎换骨，真正达到财富自由。 那么，这里大致给各位准备了如下干货： 2025新年导航（期权篇） 2025新年导航（宏观篇） 2025新年导航（量化&干货篇） 当然过去有许多文章被系统删除，因此遗憾精选了部分的文集，但我相信如果你有足够的耐心完成以上三个链接的学习，你能够进阶到对于金融市场有不错的认知水平。 接下来是给所有金融学习者的一些意见和使用本公众号的指南。 1.有许多艰涩难懂的概念，建议使用ai做解释，可以要求用简单易懂的例子给prompt节省时间。 2.强烈建议将知识体系做个mindmapping 用心智导图把关键概念和文中的逻辑顺序理一遍，能够图形化说明文章有足够的吸收度。 3.每天维持一篇完整文章

今天这篇文章简单分享下我对于交易体系的理解： 首先何为交易系统？ 将其想象成为一套机器，而一套机器有数个模组和组件，作为交易员的终极目的是要根据自身的行为模式/风险承受能力/资金大小打造一套适合自己的交易模式。 今天大致勾勒一个粗浅的框架，有兴趣加入星球深度学习： 1）风控模块 2）择时模块 3）加减码模块 4）加减杠杆模块 5）资金管理模块 6）技术分析模块 7）基本面分析模块 8）出入场模块（入场位/出场位等） 9）交易信号模块 10）交易策略模块 11）交易工具和品种切换 12）idea generator/金融市场小雷达 那么具备这么多模块，和一个侥幸all in NVDIA/TSLA/BTC的幸运儿之间究竟存在什么终极区别？ 答案就是， 具有体系的，长期能够持续存活，能稳定赚钱，但allin其中一个品种的那种投资者，大概率会被一两个黑天鹅事件total wipe out。 完整的交易框架能够帮助你细化，并且通过代码实现进一步全自动的量化交易程序进行下单/止盈止损，然后让你的策略经历起码1～2个完整的bull-bear cycle到最终成熟。 所以很多华尔街资深的量化交易员（最成功的那批），活到现在很多是从主观转成量化交易员的，中间的核心区别在于曾经的主观交易员本身就有很强的观点表达能力，也有很强的take risk的能力，现在通过胶水语言转换成程序进行模块化而已。 其中，宏观交易员的最大优势在于： 1. 对于宏观信号的理解 2. 建立观点的能力 3. 对于央行信号/言辞的理解 4. 3）可以转化为对整个加息/降息，或是整个经济周期的把控能力。 5. 宏观交易员multi asset class，不同类型资产，不同金融工具的理解/驾驭能力，一个同样的观点，其实可以运用n种工具达到相似的效果。 6.更善于找到大的趋势和逻辑，能够真正赚到美联储犯错的钱（美联储犯错不多，

观点类的都在油管和官网，现在动不动把我文章毙了。 具体使用的干货都在星球，欢迎加入。 全球老龄化 许多经济体如今都面对和日本相似的问题。QE和全球化加剧了贫富悬殊和差距，高昂的资产价格，房价和高通胀成为了全球生育率的第一杀手（韭菜开始通过剧烈躺平和既得利益者对抗），这将使得全球人口增长出现拐点。 生育率下滑——老龄化更加严峻——人口增速下降——总人口下滑——需求端出现不足——通胀转变为通缩。 如今不光是我们，英美同样都面临相似的问题。凯恩斯货币主义者还认为QE货币政策没有任何代价，我们可以毫无节制印钱拉升资产价格，最终的恶果终于显现。可谓是印钱爽，一直印钱一直爽，印钱过头火葬场。 倘若世界失去了人口增速和补充，光凭货币增发是无法持续经济的扩张的。 2. 资产价格往下走，流动性蒸发 当经济面对通缩，最大的问题在于资产价格不再，后续无人（或是没有过去那么多人接盘），因此想再以之前的价格进行卖出会非常困难。基本上都需要打个几折，才有可能变现卖出。 这个同时适用于房产和股票，由于现金流收入同时也出现缩减，对于有贷款需要偿付的人来说，资产首先已经亏掉了首付，如果提前还款又要支付相当一大笔现金，又难以担保自身未来的职业规划和现金收入能够应付眼下的开支。 所以为何说资产价格下挫实际上是非常煎熬的过程，即便是降息的情况下，收入也在减少，其实大家也并不缺那点降息省下的贷款费用。大家需要的是持续的现金流和信心。 当资产价格最后兜不住往下走，更惨的是现在耐不住性子冲进去抄底的人，他们将损失这辈子辛苦所得的一切。 3. 消费降级和“躺平的假象” 承接2）的逻辑，我们会发现各行各业由于收入下降不确定增加，因此出现了广泛的消费降级。对于奢侈品的消费也会锐减。因此我们会发现，商家如果不能开发出价格实惠性价比高的商品，那么商家必然面临倒闭关门的局面。 因此消费降级实际上也是品牌和商家的求生之道，随着经济

近期深入的观点都将移步油管视频。因为真实的情况远远比你们想象的更为严峻。 视频内容将包含： 我对通胀的看法（去年我就说reflation再通胀的逻辑），现在美国通胀筑底反弹至2.7%印证了我的看法。 我对于现阶段特朗普移民政策的看法（对labor market以及对通胀的影响和冲击，这将反过来传导fueling inflationary scenario） 美元秩序的走向（强美元周期和毛衣战之间的共振），全球资本的再配置逻辑，资金如何回流美元资产。 毛衣战如何讨价还价以及特朗普讨价还价bargain的策略，其中会有些bargain火速结束，造成的代价和冲击就会小得多，但真正的大头还是围着东大。至于欧洲佬他们其实可选项真的不多。 由于审核原因，能讲的肯定越来越少，所以，加入星球还是唯一的选项（因为我会把最新最全面的选项高知你们，而且是一个信息的备份渠道） 当然这几千块钱对我来说不过就是玩车的加油钱，对我来说真的不算什么，也不缺。我大可在这个局势里投机自己交易挣钱就算了。 我真没有一点必要和你们分享我的观点（毕竟你们也不是汇丰私人理财门槛存款过1、2000万的储户），但是你们会发现我观点的内容和质量已经达到了这个门槛。 而我之所以冒着观点被抄袭、被喝茶、被和谐等风险分享。 纯粹只是因为我（闲得发慌）+一颗善心（？？？？） 因为说句实话，有太多人搞不清楚现在的状况究竟如何，还在观望，还在犹豫，更因为之前在A股/房产等一系列失利亏损下，不敢做任何动作。接下来的流动性肯定更加糟糕，而且CN大概率破7.5这个也是不能多说的。 做好准备吧，因为真没多少时间了。