做好阶段性回撤的预期👿 昨天我写了对后市的两个看法，自己这两天也看了很多对于周五非农数据的解读。目前市场的一致预期更偏向我写的第二个方向，即降息预期提升了但是衰退式降息，这种降息比较可怕，对市场没有正向反馈。现在数据显示9月降息概率已高达90%，甚至有一次性降50bp的可能。 此外，有一种宏观解读是老特近期不排除又要对东大搞事情了。因为老特最近在自己推动的很多事情上均比较顺利，包括关税跟欧盟、英、日等主要伙伴取得了进展+西落国内降息预期提升。7月底刚刚结束的中美谈判，没取得实质性进展，东大最新又开始调查英伟达后门，8月11日的下一次谈判，要对出现不利结果，提前建立心理预期。 谈谈投资的心理学吧。我7月30写割肉了nvo，发现有很多网友都提到另一只股，unh，联合健康。这只股说实话我没啥了解，但和nvo比较像的是，近一年不是阴跌就是暴跌，持股体验堪称煎熬。人们往往很难割肉认输，尤其是个股占比高+深套的情况下。 同样金额的盈亏，体感是不一样的：赚100块的快乐＜亏100块的痛苦＜自己亏100别人赚100的痛苦＜自己赚100别人亏100的快乐，这就是人性。 割肉面临2个挑战，一是自己要100%冷酷、理性的看待每一只股，尤其是自己持仓的股；二是股价影响因素极多，你要能接受自己割肉后股价反弹的可能性，别因为割肉把自己心态搞崩溃了。 一旦你突破了这层心理门槛，能做到对不行的股票坚决斩仓，对真正的好公司大胆增加持仓，那你投资收益肯定会随之改善。这个事情上我非常有发言权，因为我曾经也因为不舍得割肉亏过大钱，今天限于篇幅，写不下了，改明天写吧。 我这会又带女儿来学网球了，大家等我明天的亲身亏钱经历，让大家开心一下，先这样，88。    $苹果(AAPL)$ 

非农爆雷💣但不一定是坏事 无操作，昨晚公布了7月非农数据，大幅低于预期，且下修5月和6月非农就业人数，下修幅度惨烈，从每月十四五万，下修到不到2万。8月1日又是关税第一次豁免的截止日期，除了跟欧盟、英国达成较好结果，跟其他主要国家的进展都算不上太好，中美8月11日还要进行下一轮谈判。 受非农爆雷和关税影响，昨晚我持仓的AMD一度暴跌5%，英伟达跌4%。苹果白瞎了超预期的财报，盘前涨2%，开盘后跌近3%。标普500波动率指数vix暴涨30%，市场情绪从之前的极度贪婪瞬间转为恐惧。 7月22日我完全卸掉了杠杆，现在看真的很明智。曾经无比成功的人，当时代的潮水退去，才发现自己不过是搁浅在沙滩的，张嘴徒劳想要呼吸的小鱼。切莫把时代红利当成自己的本事，也别嘲笑他人胆小，不敢像自己一样猛上杠杆。 非农是由美国老公统计局统计的，你看同样是统计局，觉悟跟某东方大国差了十个印度，这么不懂事的局长，必须火速炒鱿鱼了。我之前就说，非农数据是每个月的传统节目了，假的没法看，假指的是之前非农就业数据一片大好，这次爆雷，才是真数据。就业形势好，美联储就很难降息。虽然美联储决定降息主要看的是通胀，但如果就业非常差，也一定可能提升降息概率。 非农爆雷，不一定是完全的坏事。下一步的市场走势，有2个可能的方向： 1. 美联储降息预期增强，抵消一部分悲观情绪，同时不触发市场都衰退式降息的担忧，美股稳在一个较高的位置震荡。这个方向中，非农爆雷不是坏事； 2. 降息预期提高，但引发衰退式降息的担忧，或美联储依然只根据通胀数据决定不降息，关税谈判再遇到点波折，美股持续下跌，具体跌到哪不知道。 不论哪个方向，持续上涨可能都要告一段落。我现在无杠杆一身轻松，甚至有点希望再来个15-25%指数级的下跌，好让我再做一个趋势波段…… 昨晚团队聚餐，平日里把人压的喘不过气的主管，大领导对她高度表扬。平日抱怨连连的工友，到席间突然

$苹果(AAPL)$ $亚马逊(AMZN)$  教我炒股 无操作。最近xhs阅读量突然上升，从原来每篇几百到1k阅读，到现在能破万了。但随之而来的问题是，完全透明的持仓，容易被聚爆。昨天经网友善意提醒，决定从今天开始，不再公布持仓截图了，只说金额和当年收益率：55w，16.8%。 因为xhs上讲入金的帖子被河蟹，太多人问我本金和累计收益，也再统一回答下： 累计入金38.8，累计收益率（2021.11.12至今）63.86，同期标普500（spx）36.86，纳斯100（ndx）50.09。 经常有网友跟我分享投资观点，我都乐于交流，但也有少数，直接教我炒股、指点江山的，让人哭笑不得[破涕为笑] 我非常乐于接受不同观点、不同思路。同一个问题，站在不同时间维度、不同立场，可能得到的结论完全相反，永远保持客观理性，切勿代入主观情绪，才能在市场上livermore。但个别人认知实在狭隘，又特别执着教我怎么炒股的，我不胜其扰，只能拉黑了… 昨晚七姐妹里又有两家公布财报。 1. amzn的营收利润都beat目标，但和前一天刚刚公布财报后大涨的msft相反，amzn的云服务aws营收增速一般，利润率环比下滑，指引也一般，因此盘后大跌6%多，应该是近期大公司中唯一爆雷的财报。这个逻辑也挺简单的，可以把云的市场，类比成国内电商/外卖的市场，本来美团一家独大，突然东哥、马老板也进来抢生意，快速增长，那原来的老大哥美团股价就要跌。当然了这个比喻也不恰当，云服务利润率很高，国外也没咱们那么卷，amzn即使股价跌，人家利润依然能让国内云厂商🍋哭。 2. appl，终于支楞了一次，创下近三年最高的营收增速。iPhone、ma

$微软(MSFT)$  $Meta Platforms, Inc.(META)$  $英伟达(NVDA)$  炸裂💥的财报，羡慕哭了 无操作，今早起来，再次被西落领先的科技，强劲的经济震撼到了，也感叹自己的认知还很菜，很有很大的提升空间，明明机会就在眼前，却视而不见。下面说说巨硬和meta的财报亮点，具体数字就不复制粘贴了。 巨硬（微软），首次披露了azure的具体营收，连带云，营收非常非常强劲，具体可以看图二。曾经巨硬是被认为在AI上没跟上趟的，但自打OpenAI横空出世，巨硬的战略眼光重新被市场认可。此外巨硬的云，也跟AI绑定，迎来了二次爆发增长。推荐大家看看《奥尔特曼传》，里面对OpenAI与巨硬的合作，sam altman被闪电辞退又戏剧性的光速回归等事件，有很详细的描写。 meta，更炸裂一些，扎克伯格非常懂什么样的字眼会让市场高潮。由于AI的应用，meta的广告收入和利润均大超预期，facebook、ins的现金牛让别的公司羡慕哭了，而且由于AI精准投放，用户在页面的停留时间也有所增加。你看，句句不离AI，AI就是关键。 meta我还想多说两句，关注的人应该都看到扎克伯格一直在疯狂的从OpenAI、苹果等竞争对手那挖AI人才，包括Alexander wang、shengjia zhao等等，挖人没什么技巧，就是用钱砸。meta、Tesla，都是创始人仍在位的，创始人直接挖人，薪酬给的自然也更有吸引力。要知道tim cook这种顶级打工人一年收入也就2000w刀，meta挖人的薪

$诺和诺德(NVO)$  割肉认输 昨晚诺和诺德又暴雷了，如图二，下半年销售预期下降33-50％，同时任命新CEO，我都怀疑这个新CEO是不是在趁机给自己设一个低的目标，好完成绩效……昨晚盘前一度暴跌25%，我在跌22%时抄底200股，开盘后经过一番思索和心里挣扎，在下跌20%时选择清仓所有诺和诺德，并买入同等金额的voo，voo是vanguard先锋发行的标普500ETF。 大概逻辑是这样的，在glp-1型减肥药上，诺和诺德面临礼来以及更便宜的仿制药的竞争，在疗效上也被礼来的替尔泊肽压制，我给了诺和诺德很长时间证明自己，但等来的是年内第二次下调指引，事实胜于雄辩，诺和诺德的成长性出问题了，包括礼来也一样。这个成长性的问题我也不知道什么时候能改善，但起码短期内通过已公布临床数据的研发药物，看不到。 很多人，包括我自己，都明白但不愿承认一个客观事实，即个人选股很难战胜纳斯达克100或标普500。长期来看，约80%-90%的主动型基金无法跑赢标普500，个人投资者的表现通常更差。个人选股需要极高的专业技能、纪律和运气，才能在长期战胜编制机制“无敌”的指数基金。 我自己通过利用杠杆和中期择时，加上非常好的运气，算是战胜了指数。但在个别股票的持股选择上，必须承认自己菜的跟狗一样，远远跑输指数，比如昨晚清仓的诺和诺德，及更之前清仓的arista networks。在面对长期浮亏时，人总是倾向于不认输，24年跌跌不休的AMD确实在25年上岸了，但AMD我毕竟拿了非常多年，对公司产品和管理层也更懂，很有信心。诺和诺德的新CEO说实话完全不了解，没有跟AMD一样的认知。痛定思痛，决定割肉了，在诺和诺德上总计亏了1.8w刀，痛，太痛了。 这周剩下几天的大事件比较多： 1. 首先是今晚的FOMC议息会议，美

聊聊我的入金和收益 无操作，截止昨晚，得益 AMD 的大涨，今年收益率破 20%。 周六我发文，写资产达到 400w，有位关注我 4 年多的朋说，一直以为我放的图，金额 RMB ，到那天才知道是美元[呲牙]还有很多人问我累计入金多少，赚了多少，今天简单讲讲。 先说答案，累计入金 38.8w 刀，累计赚了 56.6-38.8=17.8w 刀。赚的接近入金的一半，但累计收益率不止 50%，因为入金节奏很不线性。大家可以看图三，18年开始炒美股到 21 年底，累计入了 15w，而 24 年 8 月一下子就入了 15w。 其实 18-25 这些年，美股经历了好几波大的牛熊，我印象最深的是完整经历了特斯拉的爆发，且迟到了其中一部分，那是 2019-2020 ，股价一年涨了十多倍，后来因为特斯拉拆过股，所以大家现 k 线往前拉，看当时股价只有十几块。但我在那时只有 1w 多刀，只赚了一倍多，没多少钱。 从这段经历我也得出一个经验，即使在美股，大牛市/大牛股也不是常有，而熊市（以指数回撤 20%）非常常见，你必须随时做好指数大幅回撤，个股大幅回撤（超 40%）的准备，先保证自己长期活下去。其次如果你有幸买入并拿住了一只牛股，但你的资金量很小，那对你的意义也不大。必须是既能长期存活在市场上；且资金不能过于分散，买入一堆你研究不深的拉低你的收益；且你的资金量要成一定规模，至少拿出百万以上投资，这样每年的收益率才能以乘数效应，帮助你积累资产。 我通过 18-23 年，逐渐完善投资方法，22年底上杠杆买了很多低价的优质股票，24年大笔调动家庭资金，一次入金了相当于100w rmb，同时也是平掉部分融资、降低杠杆。到现在就是账户这个金额和收益水平了。 可以说算是做到了拿闲钱投资，都是不用回来的钱。虽然还有2套房子的贷款要还，加起来每个月大约1.5w，但我目前工作收入覆盖贷款非常轻松。再过5年，剩

400万，达成！ 不知不觉中，账户首次突破了400w人民币（55.9w刀），感恩~ 前些年投资很不成熟，看好的公司反复操作，容易受市场情绪影响，大跌就想卖，大涨就想追。2018年底我就1.6w刀，那时候全仓Tesla，看好的逻辑非常简单但极其正确，就是上海工厂投产model 3后，随着产能提升、价格下降（相对最早的进口版韭菜）会大幅拉动Tesla的营收，超过一个临界点后，进而开始盈利。但是……我赚了一倍多就跑了，错过了后面几十倍的上涨。如果那一万多拿住Tesla不动到现在，就是40w刀。 很多投资西落不久的人，特别担心涨那么多了，还能涨嘛？还是那句话，看清长期本质，比费心思判断短期走势重要的多，决定西落长虹的无非三点： 科技创新、股东回报、分权制度 1. 科技创新指持续引领全球的前沿科技； 2. 股东回报指长期非常夸张的，无视价格的，超级大额回购； 3. 分权制度，也是最重要的一点，决定了长期政策稳定，尊重私产，一个人的意志影响不了宏观经济决策。 看清这三点，就知道长期的未来会怎样，选对好公司长期持有，或直接长期持有西落指数，就是最正确的，不会再纠结短期涨跌了。以前的我走了不少弯路，好在现在的我成长了，所以账户新高是水到渠成的事。 最后，折腾了几天fold7，80%的常用app已经安好了，给大家看看界面。绝大多数APP对折叠大屏适配的不好，投资软件里，适配最好的就是老虎证券，看图四，比如点击关注列表的个股，关注列表会显示在左侧，个股会显示在右侧，比例合理，有效利用空间，且减少操作步骤。不愧是我最喜欢的炒股软件，超赞[强]  这会带女儿来学网球，把今天的文写了，大家周末好好放松一下。   $美国超微公司(AMD)$ 

苹果脑残粉，买了三上fold 7 照例，无操作。感恩市场，账户又新高了，今年收益率18+。 很长很长一段时间，Apple都是我第一大持仓。生活中我非常喜欢Apple的产品，高中时就买了ipod nano 2和ipod classic 2。因为那是我存钱买的，非常爱惜，直到现在还收藏着。我几乎是Apple全家桶用户，iPhone、ipad、MacBook、airpods，除了vision pro、mac mini、mac studio等少数几个系列我确实不需要，没买，其他的几乎齐了。 我以前短暂用过安卓手机，三上note 4吧好像（这个比较早了），以及索尼啥啥旗舰型号（四五年前），体验都不是太好，所以很长一段时间对安卓手机都无感。近些年我对折叠屏挺感兴趣的，但大都很厚很重，软件也很拉胯，也看过很多评测，因为知道大多数是广子，所以仍然没有买的冲动。直到今年的fold 7，重量厚度一下子做到了顶尖，软件拉胯就拉胯吧可以容忍，主要是外观真的很戳我，各方面也确实很完善，可能会是我喜欢的机吧。所以上个周末去线下店定了，7月22日一早闪送拿到了。 大家看图三，非常薄，但有一丢丢遗憾，不是完全平面。背面的小摄像deco，在一众奥利奥大deco面前显得眉清目秀的。芯片是骁龙8什么，具体没记住，反正是最强的，没妥协。我也不咋摄像，摄像头无所谓。界面挺漂亮的，审美比较高级，安上google play以后大部分软件都找得到，但gemini、chatgpt在我的区域不提供服务，有没有懂得朋友知道怎么突破。 总之挺满意的，可以做主力机，但暂时还是当备用机吧，主要是很多密码器安在iPhone上，以及生态捆住了我。对于本来就用安卓的朋友，推荐去线下试试。 这篇文章，三上请给我打钱[发] 我最近在思考啊，回头看我们明确知道自己错过了像btc、Tesla、nvda这些百倍甚至万倍的机会，过去的事已成定局，无法

用AI评价自己 最近公众号写的有些意兴阑珊，恢复每个交易日写公众号，保持了有一年多，公众号这边300个出头关注，xhs那里550多个关注，从付出和回报来看，我明显属于没什么网感的那类。再坚持写下去，写上十年，恐怕关注人数也难超过几万。我白天上班，其实挺心累的，晚上写文章大约要再花接近1小时。开始能坚持主要是新鲜感，但一段时间下来，没什么成就感，以后我就佛系更新吧，没话说就不硬找话水文章了。 前天晚上清掉了杠杆，短期内应该都不会有什么操作了，除非再发生黑天鹅、指数大跌、跌出价值来。 我闲来无事，分别用deepseek和grok问怎么评价我自己，grok可能代码搜索不涉及gzh，所以没有成功总结，dpsk给了个算是挺高的评价，给大家瞅一眼，但我不确定3年49％收益率是哪来的，虽然结论正确。 我以前遇到不会的喜欢搜索，现在变成了问AI。国内最好用的感觉还是deepseek，国外的我习惯了grok，其他AI体验不是很深。但deepseek有个问题，就是回答问题越来越正确了，经常前一秒还在显示思考过程，后一秒突然撤回答案，提示无法回答，就……能理解但很无奈。如果你用元宝的deepseek，他在其上还又有一层保护，dpsk能回答的有时元宝不能回答，大无语。 昨晚盘后谷歌发布了财报，盘后涨3％。稍微拉长看，谷歌今年跑输大盘，但比Apple强。谷歌是因为市场担心AI替代搜索，苹果是因为在AI上有点没跟上。我个人看法是，谷歌在大模型上依然是行业领先的，无论搜索还是AI，最终变现可能还是依赖广告收入的，所以前期谷歌下跌是个很好的机会。以前我也不止一次说想买谷歌，但没有钱了，也没想好拿谁换，等着等着，发现谷歌已经涨了不少，虽然我觉得他依然挺便宜的。苹果就更不用担心了，苹果强的是生态和设备端的巨大用户基数，你们看腾讯也没怎么跟上AI，但元宝一出，很快使用量就上来了。所以我一点不担心苹果，如果再入金

完全卸掉杠杆！ 昨天有点低烧，浑身酸疼，鸽了一天。经过充分休息，今天已经彻底好了，恢复更新。 今天盘前多笔操作，见图二。因为净资产大约54，融资-11.6，基本上5:1的比例，所以几乎等比的卖出各个股票20%仓位。因为没算好，最后多了一些现金，考虑了一下让人长期安心的程度，及各个股票的占比，又买入了一点Costco。总而言之，今天完全卸掉了杠杆！ 大家可以去翻一下我在4月4日市场最低点时的文章，当时杠杆基本=净资产，即100%的杠杆率，心理压力非常大。但是顶住压力后，不仅把之前的回撤全部收复，还暂时跑赢了市场。总结下来，既离不开当时坚定的信心，也是有很好的运气，但拉长看，好运和坏运基本抵消，切不可把运气当实力。因此趁现在有的赚，及时彻底卸掉杠杆吧。我不知道后面市场是上涨还是下跌，但现在才卸光杠杆，吃到了那么多上涨的反弹，已经属于相当贪婪了，人不能太贪心。 最近我在补鬼灭之刃的动画，漫画其实2020年就完结了，但动画还没出完。我目前已经看到动画的第五篇-柱训练篇了，再往后就是无限城篇，也是柱灭之篇……日本7月18日刚刚上映了无限城剧场版的第一部，票房非常火爆。大家可能不知道，日本动画电影的票房记录就是上一部鬼灭之刃剧场版-无限列车篇。这次无限城篇一上映，立刻打破了之前无限列车篇的票房单日纪录，最后大概率总票房也能破记录。但由于没有分级制度，大陆上映不了，香港、台湾等地都能上映，后面只能网上找资源来看了。 刚刚看了眼大盘，纳指直线下跌，半导体跌幅挺大的，英伟达、AMD都跌3-4%，这俩是我第一第二大持仓。英伟达从今年低点86，一路涨到170+，翻倍了，市盈率也来到了50倍+，虽然远期市盈率仍只有30倍+，但当前肯定算是比较贵了，AMD同理。决定卸掉杠杆，英伟达偏贵也是其中一部分原因。 最近继续研究了一下核能，包括oklo、nuscale power（smr），稳定币相关的cir

我的减肥进展 无操作。账户新高，55。用grok做了几张照片的吉普力版，好看。 昨晚美股经历了仅仅一小时的taco交易。开盘后突然传出老特要炒掉鲍师傅的消息，恐慌指数vix暴涨10%，但很快老特就亲口否认了会强行辞退鲍威尔，随后美股恢复至接近平盘。你们看，当权力没有约束，后果是完全不可预测的，即使是总统，也不能说东就东说西就西，永远有制衡，才不会犯大错。 给大家说一下我减肥的进展吧。我用的是诺和诺德的诺和盈，也就是减重版司美，一共是5个月，每个月用一管诺和盈。我身高181，减重前体重可能是87-88kg，甚至更重吧，那时不愿意称体重，不愿面对现实。现在是使用诺和盈的第五个月的第一周，刚称了下体重是78.5kg，今早称的是78.05kg，吃饭会稍微重一些。我目前每天只吃两顿，早饭、晚饭，上下班会各骑车1.5km，晚上会陪娃出去练会跳绳，当然这个运动量很小，对减重没啥帮助，主要还是靠少吃减的。司美的原理就是减少肠胃蠕动，让人不容易饿，相对来说是比较科学的减重方式。由于减重进度比较慢，不是暴瘦，皮肤也不会松。最后，因为这个过程比较长，我之前试过停药1-2周，食欲几乎不会增长，可能因为胃小了，所以停药后，我估计依然能保持住。 昨晚asml未对2026年给出指引，市场一度担心AI的增长，结果今天白天台积电发布了非常强劲的财报，超出预期，目前股价上涨近3%，创史高。英伟达和AMD股价也同步受益，英伟达创史高，AMD目前微涨0.5%左右。所以我一直尽量不操作，一直满仓，享受公司自然增长带来的收益。市场恐慌时保持理智，用一些杠杆（仅限我自己，不建议任何人用杠杆）大胆加仓，市场持续上涨就慢慢卸掉杠杆，轻装上阵。 最后说下今年的新iPhone。今年的17将是外观和性能大升级的一代。普通款确认升级高刷，pro版外形大改，散热增强，充电速度进一步提升，max电池也进一步增大。我预计今年一定都会是

恭喜！chelsea! 无操作。世俱杯落下帷幕，切尔西大比分3-0战胜大巴黎！鲍尔默梅开二度。要知道大巴黎前面每一场都是硬仗啊，而且全是大比分获胜，势如破竹，4-0皇家马德里，4-0拜仁慕尼黑，5-0国际米兰。含金量不输世界杯！切尔西获胜后，恩佐·费尔南德斯成为唯一获得世界杯（阿根廷🇦🇷）和世俱杯（切尔西）的球员，我心中的世界第一中场，nb！ 领奖时还发生了搞笑一幕，老特把大奖杯颁给切尔西的队长里斯詹姆斯，本该立刻下台让出位置，结果赖着不走，最后被FIFA主席因凡蒂诺硬拉下去[破涕为笑] 明天美国即将公布6月cpi，不论数据如何，降息会提前还是延后，都不改变长期降息的趋势，不要轻易空仓或做空，频繁的短期押注，即使对了也是赚小钱，美股赚大钱的机会都是大趋势提供的，“什么都不做”可能反而赚的最多。 除了cpi ppi数据，财报季也将很快拉开帷幕，我持股公司的滚动市盈率又会进一步降低，坚定的耐心持有，并且边涨边降杠杆，直至杠杆降到0。我持股的公司里，本周五美国运通的财报第一个到来。一般金融股财报靠钱，科技股稍微靠后，本周比较重磅的科技股只有台积电和奈飞。 最近在续多年前没追完的进击巨人，还剩最终季的几集。同时也准备完整看一下鬼灭之刃的动画，之前断断续续的看过一部分漫画和动画，但不太连贯。看过无限列车剧场版，对里面战死的炼狱杏寿郎印象深刻。最近又要出新的剧场版了，但国内上不了。因为众所周知的原因，很多好作品没法直接看，必须各种找资源，很多很好的资源网站也因为各种各样的原因关掉了。 除了影视作品，很多AI也在逐渐退出大陆，目前AI付费的主力是海外，有些东西又必然无法兼顾国内和海外，因此没得办法，即使技术人员很多是华人，也只能选海外。 身在大陆，很多东西没有办法，但还是努力扩展自己的视野，学习别人先进的东西，别让自己困在茧房里，才能不断进步。以前很爱看一个技术up，叫林奕，但是国内付费

第一个4万亿 今晚盘中一笔操作，买入120股nvo。 这周连开三天会了，脑瓜子嗡嗡的，如果不是我还做点投资的副业，真就挺难受的。 今晚英伟达开盘上涨2%+，成为历史上首个突破4万亿刀乐的公司。24年AI爆发，英伟达第一次市值超过苹果时，我就意识到下一个5年，英伟达大概率会长期占据世界市值第一的宝座。如今再看，虽然苹果依然优秀，但市值已经被英伟达和同样跟上AI潮流的微软甩开一截，且很难再追上了。 科技创新是推动社会进步和创造财富的最优解，也许不是唯一解，但一定是最优解。近五年，西落一直走在科技创新的最前沿，xx虽然也偶尔有像deepseek一样意外的闪光，但总体上在上演集体性犯蠢，逆水行舟，不进则退。如果你正在看这篇文章，希望你也尽早开始定投蓝星贝塔，周期的洪流不可阻挡，还要熬三届，我这一代人的黄金时间，恐怕要在其中消耗掉了。 opec增产，意外的没有导致油价下跌，反而使油价上涨，石油股最晚集体上涨。这点我确实完全没有提前认知，大概的逻辑是中东酋长们发现自己不卷，反而把市场拱手让给页岩油，页岩油成本相对偏高，不如自己卷一卷，把价格卷到页岩油撑不住，自己反而能重新获得市场。酋长们一合计，说干就干。市场立马反映了页岩油减产的预期，所以油价不讲反升。西方石油是好公司，我对能源感兴趣，但没太深的认知，就当增加科普知识，但股票还是不碰了，不懂不碰。 从5年维度来看，诺和诺德现在处于市盈率、市销率、预测市盈率的几乎最低点，持续的下跌导致股息率也来到了2.3%左右。从24年7月高点，到现在正好满一年，股价仍然腰斩，长期看往下的空间应该不大，买一点摊低成本。但什么时候往上我也不知道，可能还要很久很久，我的操作没有参考性，不建议大家学我。 这几年自己的钱投资，逐渐的真实感受到复利的威力，愈发懂了满就是快的道理。人生短短三万天，我已经度过一万天，祝我自己和在座的各位，都活出有趣的人生，晚安😴 &

固定车位+充电桩的含金量 无操作。今天花了一整天时间，我的充电桩终于安好了。家人们，你们可能之前或多或少看过北京胡同里极限停车的各路神仙，那都是被寸土寸金磨炼出来的，要是你能在东西城（二环）有个地下固定车位，那真的没有不羡慕的。今天，俺也终于有固定车位+充电桩了，虽然不是二环，是东四环，但也非常知足了。 再过半个月，就开始新一轮的财报季了，我持仓的第一个财报是7.18的美国运通，然后是7.31盘后的Apple。7月末fomc会以降息的概率接近0，预计就是9月降息了。目前有一种预期，是美联储虽然今年迟迟不降息，但一旦开始，就会连续降，所以在降息预期和大漂亮的加持下，今年西落再创新高的概率是比较大的。 今天看到一个比较新颖的关于musk的说法，大致是美国顶级科技公司一旦到达一个巨量的规模，就会因为监管反垄断，可能面临分拆。Tesla接近掌握了自动驾驶技术，及未来不断完善的optimus擎天柱机器人，一方面会使Tesla市值有明显的膨胀，另一方面将会使许多劳动力失业，一定会面临监管和分拆的风险。musk之前帮助老特上台，有从龙之功，为的就是在大漂亮国拥有权利，但老马胃口太大，跟老特最终闹掰，只可能是他错误估计了自己功劳可以换取的奖赏。事已至此，就像之前先拿加拿大国籍再拿美国籍一样，曲线救国，这次自己成立老美党，再次试图挤进权利圈，为以后铺路。 总的来说有一定逻辑，但也不是无懈可击，比如微软最后没被分拆，现在快4万亿了；再比如可能高估了fsd，也低估了其他机器人对手；最后，成立新的party，想真正混进圈子，可谓困难重重，驴象都不傻，在你起势之前一定各种使绊子。现在继续坚定看好musk，看好Tesla，需要非常强的信仰，不是单纯的认知可以支撑的，我做不到，但我的认知有限，很可能是错的。 今年以来另一个被频繁唱空的是Apple，巴菲特减仓、自身增长停滞等等，每次股价走势不好，都有各种

老马石乐志 无操作。总有朋友让我改IB的字段显示顺序，以后都换成ipad mini 截图，字段可以一个不漏。 大漂亮法案正式通过了，过程看似坎坷，其实一点也不顺利。其中参议院的投票，同意和反对势均力敌，最终靠眼线男万斯的关键一票涉险过关。大漂亮法案的通过，短期来说对经济有一定的提振，但长期看会进一步提高赤字率，饮鸩止渴。 大漂亮法案含有对电动车企业不利的条款，也会大幅增加赤字。不好说到底因为哪一条，还是二者兼有，musk再一次跟老特决裂了，并火速成立老美党，目标是取得一部分众、参议院席位，夹在驴象之间当搅屎棍。我稍微研究了一下musk目标实现的可行性，发现实际将困难重重，举步维艰。 我能部分理解老马的思维，但总体来说，还是觉得老马失了智。我很久之前就彻底卖掉了Tesla股票，主要理由是musk的重心不在公司上了，可也没想到如今的老马能这么彪，公开跟老特对着干。巴菲特曾评价musk可能高估了自己的天才，当时我不以为然，现在意识到……姜还是老的辣。 今年可能是Apple产品大年：iPhone 17 系列基本定型，和几个月前泄露的基本一致。这一代外形变化较大，砍掉了17 plus，改为17 air，据说air为了轻薄大幅妥协了续航；17 pro max电池容量可能进一步增加，灵动岛缩小，价格也可能会提升。我不太看好17 air，air可能又贵又不实用，只有富哥会买；但比较看好pro和pro max的销量。 秋季可能同步发布m5的MacBook Pro和ipad pro，估计外形都会保持不变。以及新款的airpods pro 4，据说耳机柄会进一步缩短。 今年我有点想换17 pro max，但又有点心疼钱包，到时再说吧。 最近很多地方持续暴雨，极端天气越来越常态化了，雷雨季大家多注意出行安全，晚安$苹果(AAP

憔悴不嘻嘻 无操作。今晚8:30公布了非农，超出预期，7月降息概率基本归零，9月降息概率也随之下降📉。老特又要骂了。 经过连续5个工作日的出差，今天终于回单位，收到了我买的molly emoji。这个憔悴表情，像不像被榨干的打工人，还有勇敢牛牛，像不像强行给自己打气的小伙。这套据说在国外卖的比国内好，但我挺喜欢。 昨晚的文章一开始很顺利的发出来了，但不到5分钟，就被投诉删除。我估计是因为写了海南免税店的现状，不够正面，果然删掉那段后就能发出来。以后我不写表达负面的东西了，哪怕写的是客观事实。毕竟写了一年多，号炸了还挺可惜的。 近几天娜娜、阿普连续创新高，不确定是不是又到了日常新高的那种最舒服行情。英伟达今晚上涨1.5%，3.9万亿市值，离4万亿一步之遥。在英伟达之前股王是苹果，我印象中苹果貌似是第一个到达2万亿和3万亿的公司，也成就了巴菲特晚年最成功的一次投资。但随着openAI的ChatGPT横空出世，AI成了我心中最有可能承载下一次技术革命的载体。 21-23年我的最大持仓都是Apple，40%+的占比，2024年我大幅跑输指数，但做了一件很正确的事，就是把第一大持仓换成英伟达。英伟达当时市盈率很高，说实话从0%买到30%+的第一持仓，需要一些勇气。当时主要考虑的是AI不是短期炒作，是真的将持续多年的主线，在超高成长性之下，英伟达的远期市盈率会很快下降，所以长期看当时的价格并不贵。 虽然但是，我买入英伟达后经历了近一年的套牢，才终于在熬过了4月关税战之后开始赚钱，今年一度浮亏40%，账户最低28w，回想起来还挺坎坷的。18年加息、20年covid大跌、21q3-22长达一年的加息、今年4月关税，每次大跌对让我对这边市场的认知又加深了一些，信心又坚定了一些。 如果60-70年代人，他们人生的β是房子，那85-00后我们这代人，应该就是蓝星β，我一直坚持这个观点，也知行合一

离岛免税× 免消费✓ 无操作。今天从海口回家了，海南是免税岛，化妆品、酒水、奢侈品曾经卖的非常火爆，可现在门可罗雀，曾经火爆的线下消费一去不复返了。 盘前公布了小非农，就业减少，远不及预期，但这个数据对市场影响不大，可能一定程度上影响美联储的降息决策。目前7月降息的概率小幅提升，7月如果不降，那么9月降息的概率就约等于100%。最好的剧本是通胀稳步下降，关税政策不再反复，经济数据不出现明显衰退迹象（衰退式降息大盘反而会跌），然后美联储逐次降息。 老特和老马又撕起来了，两个老男孩相爱相杀，他俩的性格其实高度一致，都是有话直说，不弯弯绕绕，想到啥干啥。也得亏这是美国，但凡在东升你敢说一句过火的话，结局就是where is jack ma，而西不落的制度是高度保护私有财产的，也允许你在不触及红线的前提下（不能骂以色列爸爸），高度的言论自由。 Apple的折叠机，文件夹几年前就建好，最近终于开始画PPT了。消息称折叠iPhone已于6月进入原型开发阶段，预计2026年下半年上市。我对后半句2026下半年上市持怀疑态度，且看今年下半年是否有进一步原型机的泄露内容吧。关注Apple的可以看b站的up主大耳朵tv，他是数码类我最爱看的up，没有之一，第二名是tsetv。其他也有很多原先有意思的up，但商业化是不得不面对的现实，然后由于要恰越来越多金主爸爸的饭，他们的视频就不再那么有意思了，比如林捂捂。 有时我也换位思考，就比如我在打工，对上要服从领导，对外要服从客户，对下……对不起我就是最底层，没有对下。就反正还是罗永浩那句话，“被包养就不要谈独立人格”。所以真正的人格自由，必须建立在财富自由的基础上，很现实。 说回苹果折叠，我觉得压力其实挺大的。第一代产品系统往往不完善，iPhone 1、watch s1、vision pro都是。另外软件生态，纵然是苹果，适配也起码需要1-2年，比如

苹果💊 无操作。 貌似我上周五减仓后，芯片的上涨确实暂时停滞了。目前AMD盘前跌2%+，英伟达跌1%+，对我账户有点痛的。其实没什么特别的诀窍，就是看vix（标普500波动率指数），也叫恐慌指数，目前vix处于特别低的相对位置，即市场特别贪婪的水平上，那么减一些仓，少亏的可能大于少赚的可能。每次vix暴涨到60以上，就是历史级别的恐慌，这种时候抄底加仓基本没错，今年4月初提升关税，vix就到过60。上一次到60是去年8月，当时非农就业数据非常差，触发了萨姆法则，即失业率提升预示着经济衰退，但事后看这种规律并不都对，当时的非农爆冷是由于发生了剧烈自然灾害，导致月度就业数据失真；再往前一次就是2020年3月了，让我们戴口罩的那个。再再往前是08年次贷危机爆发。大A其实最早也是有恐慌指数的，但由于不能说但大家都懂的原因，这个指数，取消了…… 周六晚上看F1狂飙飞车时，看黑人主角一直觉得眼熟，但想不起来像谁。今天看世俱杯回放，梅西所在的迈阿密对阵大巴黎，才突然想起来，是像巴黎的登贝莱啊！登子是梅西的铁粉，姆巴佩在巴黎时一直发挥不出来，姆总走后，登子在巴黎的阵容中大放异彩，带领巴黎得了今年欧冠冠军，很有希望拿今年的金球奖，可以期待一下。稍后另一场世俱杯淘汰赛，捕罗达人利亚德新月绝杀了曼城，曼城下滑的太快了……世俱杯含金量也是可以的，比欧国联强。 说回西落，忘了是哪家投行先提出的，说Apple错失AI，要成为下一个诺基亚，然后就很多声音跟风说Apple💊。从去年老巴开始卖出苹果，就不断有苹果的唱衰论，Apple今年以来-18%，跟诺和诺德是我持仓表现并列第一差。 但我倒是觉得挺好的，Apple的市盈率回到了30倍出头，不是很贵了。很多人看到Apple自己研发AI没跟上趟，就草率的得出了Apple💊，但忽视了未来mac、iPhone和AI深度绑定的影响。以前Apple silicon在应

慢就是稳，稳就是快 无操作。周六晚上去看了Apple投资的电影f1，可以毫不夸张的说，是上半年最好看的新电影，没有之一。不辣的皮特痞帅痞帅的，女主起码也40往上了，在皮特身边眼神都要拉丝了，演出了小女生的感觉。汉斯季默的音乐很燃，配合紧凑的剧情，两个半小时全程无尿点，超燃。可惜我家附近没有imax，非常推荐大家去imax影院一看。 剧中把真实世界中的顶级f1车手赢遍了，还出现了周冠宇大名，虽然他本人没出镜。我完全不看f1，但看电影完全没有障碍，我觉得这点特别好，没有任何专业障碍。但也有豆瓣评论说剧情非常脱离实际，比如有一段是主角用干地胎跑雨地，这就类似于奥运会级短跑运动员，光脚把穿着钉鞋的世界第一博尔特拉爆了，哈哈哈，反正我不懂f1当时真的没觉得不合理。 片中有一句话，叫“慢就是稳，稳就是快”，这和投资就是一个道理。炒正股的，肯定不如期权动不动百分百收益来的刺激，但是做正股比较稳，长期收益不见得比炒期权的低。记得以前看大作手回忆录，主角利弗莫尔，是个高频交易的高手，他的名字是livermore，直译“活的久一些”，虽然他热衷投机吧，最后自杀了，活的也不算特别久。 今天市场是上涨的，但芯片股下跌，导致我账户也略微下跌，跑输大盘。今年已经10%收益了，所以上周五也减了一半融资，稳一点。对我来说，选股确实不是越多越好，没那么多精力去了解个股，也容易拉低收益。看了下的账户分析，最多的收益就来自于不超过5只长期持有的股票，很多新的尝试以挣小钱或亏大钱告终。 今晚来海口了，和当地同事聊工作，压力都很大，今年尤其困难，人都比较悲观。我说大环境确实不好，但我还是比较乐观，因为无论哪一代人，所处大环境如何，都有属于每代人的β，只是身处其中，绝大多数人看不到身边的机会。 我没有说我关于时代β的认知，因为第一我也很可能是错的，第二即使对，别人没那个认知，不敢多投入，或赚了一点就跑，也赚不到大钱。

现实世界总是领先逻辑一步 今晚回家，不想和领导一个航班，所以故意晚定了半天，等到那个航班经济舱没票了，然后名正言顺的定了下一趟航班。缺点是航班时间有点晚，接近12点落地，所以趁起飞前先把日记写了。 最近好电影不少，这周末打算带女儿看驯龙高手，另外，据说iPhone拍摄、布拉德皮特主演的电影F1也很棒。前一阵上映的碟中谍8也非常好看，值得一张巨幕+杜比的电影票。很多电影虽然网上已经有资源了，但自己电脑放，和影院观看视觉影音效果差距巨大，我以前不理解，直到拥有MacBook pro，第一次跟我的游戏本对比着听喇叭效果，那个一耳朵的差距，后面再听普通笔记本的音箱都是一坨。后来，我开始有意识的记忆影院效果，记得看沙丘2，其中配乐《paul's dream》，里面的鼓点，在影院听震感极强，配合穆阿迪布宗教领袖的神秘剧情，非常震撼，但是在家里用耳机再听，怎么也无法复现影院效果的哪怕十分之一了。 最近又在看沙丘小说，对里面很多话太有共鸣了，比如： “人类潜意识的深处存在一种压倒一切的需求，即追求一个符合逻辑、凡事有理可据的宇宙。但是，现实中的宇宙总是领先逻辑一步，是逻辑无法企及的。” 现实中，我们是不是总想找到一切问题的答案，尤其在投资方面，希望找到规律、线索，去做战胜市场的人呢？确实有能人实现这个目标，比如我之前看的那本书《战胜市场的人》，但我作为智商普通的个人，对我来说，想找到其中的规律，确实太难了。 盘前看今年收益已经10%了，我在想要不要止盈一些，主要是在高位卸杠杆比较划算，也是我有点怕了回撤。但纠结点前两天也说过，即是否应该汰弱留强，以及到底谁是真的“弱”。之前大家关于诺和诺德和arista的建议我都认真看了，很有启发。比如healthcare是少数几个长期跑赢指数的，而诺和诺德又是其中佼佼者。最终只有2个选择，要么等比例的卖所有个股，要么选择清掉几个弱势股。本质还是认知不够深