own it, don’t trade it 虚拟账户继续新高，昨晚收盘破59w。盘前一笔操作，买入300股GLDM，这个是道富state street发行的黄金ETF。西落三大主流黄金ETF分别是道富的GLD、GLDM，和贝莱德的IAU，GLDM手续费最低，所以我选了它。现在黄金上涨的主要逻辑是替代美元，我虽然今年初就意识到这点，但一直没能言行合一。痛定思痛，即使现在看黄金处在高位，但拉长看必然还会上涨，所以最好的买入时机就是现在。 我最近逛steam（玩游戏的那个平台），再次体会到脱钩愈发严重了。在我读研的时候，ios上很多精品小游戏，国内外都是同步、同服的，比如部落冲突clash of clans、纪念碑谷monument valley和kingdom rush。后来部落冲突区分了国服，纪念碑谷国内止步2代（今年5月已经出了3代），kingdom rush国内止步3代frontier（国外已经出到5代 alliance…），不知道大陆无阻碍登陆steam还能持续到什么时候（现在商店页面其实已经有一定阻碍了）。 前一阵ibkr已经封死了国内上车途径，前两天公众号也注销掉了。目前几乎所有能投资西落的券商接连焊死车门，绝对不能让久财跑了。 昨晚Nvidia怒砸openAI 1000亿投资，连带着前几天oracle大涨，网友们戏称AI现在是左脚踩右脚，全是泡沫。玩笑归玩笑，其实道理不是这样讲的。 西落是小政府大企业，东升是大政府小企业，把西落AI公司的互相投资，看成我们政府向基建、新能源、芯片的投资，是不是就好理解了？ 对于西落的好公司，own it, don’t trade it. IONQ盘前又上涨3%，我翻了一下X，貌似是图三解释的原因。 另外昨晚我乌龙了，自以为买入了做机器人的那个figure，其实是做区块链贷款的另一家公司。意识到错误后，亏200刀立马卖了。我最想买

终于新高了 欢迎关注公众号：股海彦祖 无操作。账户之前好几次到过57w，然后就跟市场针对我似的，每次都给我跌回来，今天应该稳的新高了……吧？ 推荐大家去喜马拉雅听听孙割的“财富自由革命之路”，这是他2016-2017年，创立的陪我APP，在喜马拉雅录制的一档收费播客。虽然已经过去了将近10年，但其中90%的内容，依然适用于现在，不仅如此，现在回头看，孙割当年的认知真的非常超前，即使放到现在依然极其超前。播客连续录了一年，到最后几期，孙割和观众做了一个十年之约，但自从当年的七部委发文，规定比特币等等为违法后，创立tron的孙割已经注定回不来大陆了。 有梯子且感兴趣的同学可以去看一下tron刚刚推出了一个“大招”，但我对币的认知不深，就不班门弄斧了。 大体可以确认，ai、web3和机器人，将会是未来3-5年的主线。我目前还没有任何机器人的持仓，西落的机器人龙头是Tesla，但最近已经涨了好多，我有点买不下手，等一个回调吧（也可能等不到）。 今天iPhone 17系列开售，不同于往年是pro和promax最为畅销，今年的标准版和promax最畅销。我买的深蓝色乞丐容量PDD百亿补贴穷人版promax还没发货，27日前发货，等收到了给大家发图康康。根据微博大v数码闲聊站的爆料，今年的某电商标准版销量同比暴增8倍，pro max版销量同比增3倍，还是很炸的，绝对可以期待一波财报。 之前有网友问降息预期已经充分反映，如果只降25bp市场可能会回调，要不要提前减仓。我说我不会，降息的长期预期是很确定的，对西落总体肯定利好，我不赚短期波动的钱。结果降息后西落也并没有回调，连涨了几天。永远别去做短期市场的预测，太容易反向操作了。 还有问我做不做、怎么做止盈。首先我不止盈，其次我不会诸如技术分析等方法，去判断止盈的点位。我买入或卖出股票，只会根据公司业务发展潜力、业务护城河、领导人能力和合理估

$美国超微公司(AMD)$  复利的力量 无操作。今晚英伟达宣布50亿美元买入老逼登英特尔的普通股，英英为奸。咱就是说，为了保住落后产能英特尔，老特政府真是不当人啊，让英伟达当接盘侠，还把我的苏妈AMD干崩了，艹！不过理智说，今天英特尔暴涨、AMD暴跌，有些情绪化了。坚决无操作，坚决不fomo！ 今年到目前，西落收益率21%，盈利10w刀，折合70多万RMB，睡后收入超过搬砖收入了。23年美股反弹，我那年收益率过100%，但盈利是14w刀，现在收益率20%就有10w刀。原因就是我完全不提取盈利，持续增加本金，滚雪球。 依赖投资，资产积累虽不可能一帆风顺，但长期看是指数增加的。等到我50岁以上，完全有可能一年的收益抵过我年轻时十年收入。但饭不是一口吃饱的，我吃了十个饼吃饱，你说我只吃第十个饼不就完了么，当然不行。就跟投资一样，没有前期的积累，也不会有后面的指数增长。 相较而言，依赖搬砖，资产积累是单纯的加法，虽说你的收入也在逐渐增长，但大家都知道，连续相加的增长速度远远比不上连续相乘。这就是复利的力量。 新的iPhone17视频解禁了，看完了影视飓风和极客湾的评测，这一代绝对是有诚意的，我认为具备成为爆款钉子户的基础，Apple股票继续拿稳坐好。我选的深蓝色成了冷门色，希望PDD百亿补贴早点发货。 今天在闲鱼卖掉了陪我7年的tumi书包，看图三，应该能看出明显的使用痕迹了吧。包是好包，但缺点是太多撞包，而且自重大。于是换了个蔚来商城的双肩包，分区够用、空间适中、足够舒适、自重轻1/3，最关键的几乎不会撞包。 今天闲鱼卖掉了tumi的老书包，和tumi的斜挎公文包（卖了5年没背超过3次），又扔了一些卖不掉的杂物，进一步断舍离。 就这些吧，睡觉🥟   

$美国超微公司(AMD)$  沃日！

不确定中的确定2  $英伟达(NVDA)$  $Circle Internet Corp.(CRCL)$  无操作。昨晚喝多了，今天早上没敢开车，怕路上遇到测吹气的交警。回看昨晚的文章，逻辑稍有些乱，想到哪写到哪，今晚做些补充。 这个标题来源于我之前看过的一本书，叫《稳定不稳定的经济》，本质我是想劝大家在投资上，短期的得失心不要太重，看清楚长期的确定的方向，忽略短期的难以预测的波动。 对于我们普通人，我认为最容易成功的投资方式，归纳起来就是三点：一是找到长期贝塔最高的方向，二是减少不必要的花费持续积累本金，三是忽略噪音长期持有，就像图二赵长鹏说的，多看年线少看分钟线[呲牙] 一，贝塔最高的方向。我个人认为就是蓝星贝塔，原因我之前说过，也是三点，科技创新、股东回报，和分权制度。每年的年化收益比别的方向高几个点，叠加复利的力量，差异是极其巨大的。缺点是波动也很大，必须有坚定的认知和强大的心脏。 二，尽一切可能快速积累本金。在投资早期，本金多少会极大影响财富自由的速度。假设你选股和操作能力很强，一年赚200%，但你的本金就5w，也没太大意义。克制消费欲望，减少攀比心理，适当的延迟满足。如果你是95后，甚至00后，最最重要的，就是别买房，别买房，别买房。出生率下降极难逆转，再加上所有民营地产公司实质性硬着陆，你只要不买，明天就再降二百，绝对不要做接盘侠。 三，长期持有。你们知道我为啥要写日记么？我可不是为了建群开知识星球拉会员割韭菜。我纯粹就两个目的，一个是通过让别人看我的持仓，管住我想操作的爪子，第二是获得一些人的认可，满足内心的获得感。我工作投资都能赚钱，完全够花，我永远不会割读者韭菜的（虽

好言难劝该死的鬼 无操作。今晚20点iPhone 17系列开售，又定了表抢iPhone（最近怎么总在定表抢购……），trade in了手上的15plus，选的颜色是一体性比较强、比较沉稳的深蓝色，用了24分期。一顿操作，竟然还是首发的19日发货，看来今年不难抢。隔壁京东、天猫很快都售罄了。我个人认为这代销量还是能提高的，坐等销售统计数据吧~ 昨晚circle大涨，可能是由于财新上短暂发布的一则新闻，大意是香港稳定币发行将完全排除互联网公司，资质发放将非常严格，中银香港作为香港的发币行应该有，最多再加上外资的渣打、汇丰，就这些了。此外监管将非常严格，公链、交易所都不太可能用现有的，所以进展注定缓慢。香港稳定币在现有体质下注定会是失败的，类似烂尾的数字RMB。我个人一开始就是这个态度，没想到市场真对香港稳定币抱有不切实际的幻想，我反而挺惊讶的。可能外资还是不够了解我们吧…… FT中文网今天特地发了一篇文章，对红空稳定币监管建言献策，在我看来，属于对牛弹琴。俗话说，好言难劝该死的鬼。 今晚量子计算板块也集体大涨，原因是IONQ收购oxford ionics交易，获得英国投资安全部门的批准。总的来说，欧美的监管对于新兴产业包容度非常高，允许这些投资和产业先走起来，之后再逐渐完善合规监管。 我个人看法，未来3-5年（再久就不敢说了），AI和web3将是两大主流趋势，之前提到robinhood纳入标普500，将来投资的AI含量、web3含量注定越来越高。大陆因为监管问题，大多数人对这两个领域认知几乎为0。全球货币发行量都在快速增长（可以看看国家统计局的m2增速），完全不借助杠杆、没有税收优势的普通人，靠着每月一次的工资，可能会变得的越来越“穷”。为了让自身财富跟上时代的贝塔，我个人建议，还是要努力多学习这两个方向的知识的。 每周最快乐的星期五晚上又到了，工友们周末愉快~  &

最好的投资，是投身热爱的事业 无操作。昨晚oracle暴涨36%，创1992年以来最大单日涨幅，堪称miracle。老板Larry ellison财富暴涨，短暂超过elon musk，即使又掉回第二，两人财富也非常接近。 我放的几张图，大家可以看到Larry、elon musk、mark zuckerberg等人在各自公司都是第一大股东，且在公司上市融资后，占比仍相当高。尤其是Larry ellison，占比达到了惊人的41%。近十年间，oracle回购注销了1/3的流通股，而Larry本人完全没出售任何自己的股票，这使得他本人的股权占比大幅提升，公司股价提升也使他本人的财富大幅增值。类似的还有steve ballmer，他完全没出售过自己的微软股票（应该是吧），而身为微软创始人的盖茨却不断出售微软股票，分散投资，最终作为员工的ballmer，身价反超身为老板的盖茨。而如果盖茨自始至终不出售自己早期占比高的惊人的微软股票，那么一龙现在只能排名第二，且仅仅是第一名盖茨的零头。 以上这些人，其实在公司上市的一瞬间就财富自由了，但依然奉献自己的一生给公司和事业，打造了伟大的公司，也成就了自己的财富。 我真的，真的，真的太羡慕他们了……作为一个普通打工人，我在工作最初的前几年可以说是热爱自己的工作的。但现实往往是残酷的，你的一腔热忱，换不来别人的赏识，团队设置，提拔任命，让出身普通、毫无背景的年轻人慢慢明白了社会规则。即使没了热情，我对工作依然可以说是问心无愧的，但在此之外，再难多付出一分了。现在，工作对我就是提供生活现金流的手段，仅此而已。 昨晚Apple大跌3%，我睡前买入76股，凑了个整数500股。因为我个人感觉这代标准版凭借大幅提升的性价比，会卖的不错。pro和promax销量也不会差，嘴上都说丑，但身体是诚实的。今天看到京东预约量是上代10倍的新闻，算是部分印证了我的想法

9月开门黑 无操作。昨天周一是美国的劳动节，labor day，所以没开盘。今天开盘三大指数均下跌，vix指数大张25%，个股普跌，说实话我也没看到什么特别明显的利空。硬说利空吧，是看到有一项历史统计，说9月是美股平均回报最差的一个月... 最近一直在研究稳定币，最主流的两个分别是usdt和usdc，分别由tether泰达和circle公司发行。市场第二大的usdc发行方circle在2025年6月上市。当时发行usdt的泰达公司CEO被问到有没有上市意愿，回答说没有，保持私有化更有利于专注增长。另一方面CEO没说，就是泰达币透明度不高，上市意味着更高频的披露和更严格的审计。 usdt的发行规模从2022年的700多亿已经增长至现在的1500亿，但市占率从65%上涨至最高突破70%，到现在最新约63%。usdc的发行量从2022年约250亿到现在约640亿，市占率在20-25%之间徘徊。 用grok穷人免费版分析了一下二币优劣对比 USDT 的优势：先发优势、多链支持（Tron 占比超 50%，BSC 和 TON 增长快）、高流动性（70% 稳定币交易份额）。但透明度较低（季度报告），曾面临罚款和脱钩风险（如 2022 年 5 月）。 USDC 的优势：高透明度（每月 Deloitte 审计，储备 100% 现金+国债，由 BlackRock 托管）、监管合规（MiCA 许可、纽约 BitLicense）。增长驱动：Solana/Base 生态（USDC 占比 73%-97%）、机构采用（如 Visa 结算）。但曾受银行危机影响。 市场动态：2022-2023 年熊市中 USDT 更 resilient；2024-2025 年牛市中 USDC 追赶更快，总市占率差距从 45% 缩至 38%。未来，监管（如欧盟 MiCA、美国 GENIUS Act）可能利好 USDC，而 U

直插太空的大雕 无操作。 今晚盘后，西落的小寒武纪   $英伟达(NVDA)$  发布财报，市场普遍比较关注，各种涨跌预测，可以参考。我早戒了赌财报的习惯，看准长期的东西，不需要太在意短期波动。 今天我觉得更值得一提的是星舰第10次发射。spacex在X上实时直播，可以清晰的看到所有发动机的点火及后续情况、发射过后的时间、高度、速度等等，发射基地也是完全开放的。星舰主体成功入轨，将starlink模拟体送入轨道，然后返回时测试在尽量少的隔热的极限条件下能否安全返回。最后舰体尾部已部分烧毁，但成功做出翻转等动作，直立溅射进大洋，完美达成所有目标。可以说spacex以超短时间+超低试错成本，达到了远超蓝星所有国家当前水平的航天技术水准。 大家有时间的可以去看看《硅谷钢铁侠》或《埃隆马斯克传》（其实念一龙），内容基本一样，马斯克传后出，内容更多一些，可以只看这本。两本书里面均有关于马斯克是如何熬过了spacex、Tesla前期的极致资金压力，将公司各自打造成后来世界最顶尖科技公司的经历，非常传奇。   $特斯拉(TSLA)$   马斯克蔑视所有现行规则，他的能力在于应用各种工程、电脑技术，把看似完全走不通商业化的项目，变成有利可图。马斯克是个天才，但也同时有高度类似阿斯伯格综合征的现象，历史上很多天才也有他这种情况，表现出来就是说话有点结巴，说话很直，思维极度跳跃等等。 在东升，这种毫无情商、口无遮拦、理想主义、直播吸大嘛的天才注定一事无成，但在西落，马斯克成为了我们这个时代最伟大的发明家和企业家，世界第一富豪，改变人类的人。 马斯克是个钢铁直男，他的s

车门焊死 欢迎关注公众号：股海彦祖 无操作。我大致看了下A股目前估值，科创板平均市盈率已经高达约250倍，科创50平均市盈率约165倍，全部为估值史高，与当前价值红利估值极端的两极分化，类似2015年下半年的中小创水牛行情。 A股的局部泡沫已形成，在没有高速成长性以消化估值的情况下，价值回归在世界任何市场均长期有效，虽然不确定泡沫持续到何时，但已经需要提高警惕了。值得庆幸的是，散户这次终于学聪明，让机构互割，散户看戏，压根不接盘。 虽然但是，散户想投资正规市场，路也越来越窄了。我今天看到新闻，ibkr在大陆的苹果app store下架，即使你能下载，大陆身份注册也要存量美国券商证明。如果你是纯美国ibkr交易，暂时在crs的魔爪之外，这种法外之地大陆肯定是不允许存在的，下架是意料之中的事，以后所有途径都会越来越严，越收越窄，且投且珍惜。 今天市场没啥好说的，聊聊我身边工友普遍“甘愿”（或者应该说“被迫”）当牛马的一个原因吧。 很多工友在年轻时容易踏入一个难以避免的窘迫境地，就是程序式的结婚+买房+生娃，最可怕的当属买房，不仅掏空老人钱包，且将年轻人的现金流死死套牢。老板和领导最爱房贷+二娃员工，因为资产缩水和还贷压力，这种牛马最听话。 全力倚父，我现在有房贷但压力不算特别大，因为买的早，房子仍有升值溢价。而且我开始定投西落比较早，单位的工友因为房贷，资产还是负的二三百，我的西落净资产已经是正的四百了，且拉长看纳斯和标普年化能有10%+，不瞎操作资产继续增值是大概率事件。 年轻时遇到喜欢的人结婚买房当然是对的，但要量力而行，别让房子掏空整个家庭的存量和增量资金。 另外纯粹的勤劳致不了富，别因为单纯的忙碌而自我感动，一定要想清楚长久的财富增值之路。工作可能只是你致富之路的助力，但不应该成为一个人的全部。问问自己，是天选打工人吗？就是那种两年升一级，谁都拦不住的那种。我相信99

组织上已经决定：下月降息 无操作。这两天出差有点累，昨天下午4点回酒店，一不小心睡着了，今天凌晨4点才醒，所以昨晚鸽了一天……这会在机场候机，简单说说这两天发生的事。 昨晚jackson hole，鲍威尔几乎复刻了去年同样的操作，不能说是暗示，而是明示下一次议息会议降息。美联储考虑的首要目标，从降通胀逐步转变为保就业。降息幅度也有可能跟去年一样，直接50bp。 市场受降息预期提振，三大指数涨1.5-1.8%，因为利率预期走低，所以美债也同步上涨。我的账户最近反复震荡，本来希望鲍威尔硬气点别降息，给我个加仓的机会，看来没机会了。 今年还有3次议息会议，分别是9月中（含点阵图）、10月底和12月初。我估计今年能降息75bp，但不确定是3次25，还是1次50+1次25。 蔚来发布了第三代es8，定价可以用掀桌子来形容，应该会是有史以来最畅销的一代es8。但透过现象看本质，三代8，也是蔚来向这两年国内经济甩腿的妥协，几乎砍掉了所有高端配置，努力用表面参数弥补用料的降级，比如大陆双腔空悬、全铝车身、六活塞卡钳。在当下的大环境中，品味一文不值，活下去才最重要。 从乐道L90开始，到2.5代5566，到3代8，蔚来好像变了个人，不再端着架子高高在上，开始接地气，充满进攻性。作为老车主，北京指标这么难搞，家里的2个指标，全部真金白银支持了蔚来，希望蔚来活下去，越来越好。 但还是要说，4个轮子的生意不是好生意，国内已经啥成了红海，短期看蔚来股价是涨了，但拉长看，所有“仅”依赖四个轮子生意的公司，都没啥投资价值。做蔚来车主很好，但别做蔚来股东，普通投资者别幻想一夜暴富，老老实实投纳斯达克和标普500。 给老婆买的金角大王的紫金葫芦到了，太好看了，曾经以为自己是对珠宝无感的钢铁直男，现在发现，工艺之美会折服每一个嘴硬的人。 今天就这些了，周末愉快，工友们[旺柴]    

头等舱人生初体验 今天临时决定来佛山出差，晚上9:20刚落地广州，正在去佛山酒店的滴滴上码字。我自费升了个公务舱。候机过程中，突然提示座位变更，被升到了头等舱。头等舱比公务舱虽然只高一级，但如果现金买头等起步就是8k+，公务舱经常有2折总价才2k+，差价巨大。这是我人生首次体验头等舱，感受下来，和公务舱的区别主要是1.可以完全躺平（有些大飞机公务舱也可以）2.餐食分前菜和主菜，容易吃撑，公务舱餐食品质也很高，量更适合我，3.厕所非常宽敞！公务的厕所和经济舱一样都很狭小。 今晚纳指又跌超过1.5%，vix波动率涨7%，我还没看到什么具体原因导致的，可能纯粹就是市场正常交易行为。纳指从高点的2.18w跌到2.08w，两个交易日跌了1k点，回撤幅度大概5%。 我提前清掉了所有杠杆，现在不仅不慌反而有些高兴。市场如果持续上涨，纳指如果整体市盈率超过40甚至50倍是很大的风险，反而不时回撤5-10'%能有效给亢奋情绪降降温，能涨的更持久更健康。希望这波纳指能回撤个15%以上，给我个再次上杠杆的机会。这种机会每次出现，买入头部好公司，都能带来超额回报。虽然历史无数次重演，但人性的弱点导致市场先生永远在恐惧和贪婪间摇摆，不要被情绪支配，要将极端情绪为我所用。 现在还没到击球区，不用着急，耐心等待再跌一跌。 我也快到酒店了，今晚就这些，工友们早点休息~     $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $苹果(AAPL)$  

老铺=性价比？没错！ 无操作，因为喜欢珠宝，老铺又是今年港股新消费代表，就研究了一下老铺的产品和股价，没想到竟然颠覆了我对老铺的认知…… 老铺之前在我内心=超高“克价”、工艺精美。传统的金饰价格一般=克价+工费，老铺其实没有克价一说，都是所谓的一口价，平均到每克，比传统品牌的克价要贵不少。老铺也是第一个卷工艺的，“古法”是他第一个喊出来的，自老铺之后，现在周大福、周生生也都出了类似古法的系列，提升自己的品牌价值。 老铺一年提价两次，今年第一次在2月，然后马上8月25会第二次提价，即便如此，今年黄金价格走高的速度高于老铺涨价的速度，现在老铺的“克价”溢价反而降低了不少，比周大福等同等级系列反而便宜！买老铺=性价比！这个我确实没胡扯，昨晚我去了国贸商城的周大福，传承系列平均克价要2k左右了。今晚我又去了skp 地下一层的老铺，因为skp现在在搞满千减50，再返50消费券的活动，当做92折吧，那么折合下来很多克价在1100左右。 我内心老铺品牌溢价是远高于其他所有金饰品牌的，确实没想到老铺反而成了性价比之选。最近股价下跌，有一部分原因就是市场担忧过高的“性价比”，会削弱老铺的毛利率[破涕为笑] 今晚纳指跌超过1%，芯片半导体、AI应用领跌，量子计算、核电等等也跌不少。本周五有jacckson hole讲话，可以理解为国内的zzj会议，宣布宏观经济政策导向的，可以关注一下。最近都属于市场正常的震荡，横盘不大跌，又用时间消化估值，对长期持有好公司的人来说，这种体验是最好的。 市场可说的不多，今晚就这些啦，早点休息，晚安😴   $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ 

烟台金沙滩 无操作，昨晚纳指、标普新高，自己账户新高，57w刀，今年西落盈利10w刀，收益率21%+；国内买的西落指数ETF也新高。想起上次杭州旅游（4月2-5日），虽然人间天堂美景一绝，历史文化底蕴也深厚，但因为恰逢关税黑天鹅，账户暴跌，玩的时候蒙着一层心理压力，这次账户新高，毫无投资压力，只有看到工友群日常吐槽上班如上坟，偶尔心烦。 这两天住在烟台的金沙滩，今天下午大海落潮，陪娃抓了好多小螃蟹（图四），她玩的超开心。一落潮沙滩会搁浅不少海蜇（图二），这东西可以老醋凉拌，是胶东地区常见的凉拌菜，但注意在海水里碰见千万别摸，有可能被蛰，这玩意有毒。沙滩上的海蜇都死了，晒一会就软了不能吃了。 烟台的海富营养化有点严重，海浪里全是绿色的毛茸茸的一种藻类，一退潮沙滩上全是（图六）。淡水富营养化会长这种东西，没想到海水里也有……有小孩的别让孩子直接用手抓，这绿毛毛极细，跟发丝似的，容易刺进肉里，因为太细，很难挑出来，别问我是怎么知道的。 金沙滩属于烟台西边，明天会去烟台市中心玩，可能会去烟台山、渔人码头吧，反正休闲游，有时间就去，没时间就旅馆里躺，然后后天会去养马岛，大后天蓬莱阁。小红薯上对金沙滩、养马岛评论都两极分化，金沙滩已经看了确实一般，所以我对养马岛不敢抱太高预期。 昨晚ppi公布后，9月降息概率再次提高，并且有小幅预期会直接降50bp。9月的议息会议在16-17日，所以9月中旬公布8月cpi、ppi后，降息概率和幅度基本就能确定了。 8月13日盘后，circle宣布增发1000万股，一般来说增发股票，原有股东权益被稀释，股价会随之下跌。但偶尔也有反例，增发反而股价上升，比如类似蔚来，不增发现金流就断，那么关键时刻要到饭，就会使股价上涨。circle一个隐忧是发行的usdc不是最主流的稳定币，usdt才是。另外目前市盈率很高，我个人认为很贵，不会买。 Apple再有一个月迎

戒掉捡烟蒂习惯 昨晚开了整4小时，晚上11:50到达滨州，今天又开了4个小时，傍晚到达烟台，晚上吃完饭带娃去扒了会沙子，海边的月亮亮又圆。 昨晚到家后操作了2笔，第一笔是重新清掉了nvo，和今天一位网友的建议不谋而合：“博主对于医药股，还是不要用科技股等其他股的思维去判断，也许会给你带来惊喜，但以我多年的观察喜忧参半”。一是我对诺和诺德认知还是不够深，二是再次抄底有些捡烟蒂思维。捡烟蒂在现在的市场并不是一个好思路，好公司往往不便宜，而且左侧交易容易一直左下去，持股体验很差，极度考验仓位控制能力和信仰。 第二笔是卖了29股voo，不是不看好voo，主要是为IONQ腾出仓位，清掉融资。 盘前西落公布了7月CPI，符合预期，9月降息的概率应该更高了，股指期货小幅上涨，vix波动率跌7%。经过8月1日非农爆雷的震荡，市场又回到了高点，今年账户收益率也回到20%，金额和前期高点差不多，慢慢来吧。 我的账户本质上没什么特殊的，就是赚美股市场的贝塔。纳斯达克、标普500的超长期年化收益是摆在世人面前的客观数据，但依然很少有人能做到定投蓝星贝塔致富。也是前两天有个朋友在我文章下的回复，我认为非常精辟，可以作为前面现象的解释，这里引用一下：“投资的本质我认为是对你的生活和世界认知的折现，但是很多人因为各种原因倒在开户-入金-交易上，懒了怕税都不会开户，入金要牺牲自己的流动性，交易不能fomo导致高位站岗后又割肉，也不能过于相信自己主观判断频繁交易，追求短期市场给你回馈导致亏损，听起来很简单定投-长持，背后要克服损失的流动性，有对基础标的的信仰，有对现代金融系统的认知，真没几个能做到获取beta。” 昨天IONQ获得亚马逊投资36707万美元，涨7%，但今晚又跌5%，大公司的支持一定程度上利好股价，但这种股波动极大，如果长期看好量子计算，最好买完就忘掉。 稳定币发行商circle发布财报，股价

意料之外的对冲 昨晚无操作，AMD因为财报差大跌，单个股票一晚给我浮盈干掉1w刀。但是另一边Apple出了利好，将在美国投资1000亿刀，新增2000工作岗位，老特因此将豁免任何Apple芯片上的关税。一边AMD跌6%，一边Apple涨5%，意料之外的对冲。 昨天我的文章又被小红薯封了，说我抄袭，不对非关注用户展示。我这种每天随机组织的文章，一眼原创啊，这都能判抄袭，天地良心……之前《入金和收益》那篇文阅读量也很大，发布一天后被封，哎。 有网友问我会不会买brk，最近大道，就是段永平，在雪球上确实提到卖了一些brk的put，觉得能比标普500强。大道比我高到不知哪里去了，我的认知很浅薄，但如果是我的话确实不会买。老芒格已经走了，老巴也快退休了，二人的投资水平是brk最深的护城河，抛开巴芒组合，如图二，brk可以看作保险（geico）、BSNF（铁路运输）、能源（BHE伯克希尔能源）、供应链服务（McLane），以及各类商业（比如喜诗糖果see's candy）的大综合集团，总体偏传统行业，由于足够多类又分散，能稳定赚钱。我们熟知的股神二级市场投资的部分（包括美股、日本五大商社等），是brk的重要的一部分，但不是全部。大道资金量巨大，我这点钱他做一次期权的权利金就出来了，他的投资目的是稳定收益，我不一样，我这点钱如果过度稳扎稳打，基本跑不赢指数，更别说财富自由了。出发点不同，所以具体买不买brk还得从自身实际出发。 今晚openAI即将发布chat鸡屁踢5.0，如图三，LIVE-5-STREAM，暗示很明显了。世界上最前沿的一些东西，和大陆的老百姓都无缘，很多人还认为deepseek的R1模型依然世界领先。实际中理念依然是领先的，但模型能力是很卷的，你几个月不更新，被别人超过是必然，这几天anthropic的claud、openAI的ChatGPT先后更新，包括之前快速迭代的

$美国超微公司(AMD)$  按摩店还是OK的 无操作，昨晚AMD发布财报，因未取得向东大出口MI308落后芯片的许可，数据中心增长也不高，目前夜盘跌6%，问题不大，不打算操作。工信部前一阵开始调查英伟达的H20后门问题，若后续调查结束，对英伟达、AMD都是利好。 AMD整体增长还是很健康的，远期市盈率36倍，不能说很便宜，但若都拿价值股的估值去看成长股，也是刻舟求剑了。总的来说AMD这份财报不差，虽然盘后股价跌了，我认为还是OK的，不改变持有逻辑。 诺和诺德也发了财报，卖了的股就不看了，pass。 今晚盘后，我刚刚买了2天的IONQ也即将发财报，这个有点类似Oklo，现阶段都没什么基本面可言。技术突破、市场信心、顶级科技公司的态度，对股价更重要。量子计算除了IONQ，还有RGTI，QUBT（全民就叫quantum computing量子计算的公司……）等等。有网友问为啥不买RGTI，我也说不出个所以然来，就看谁顺眼买谁吧，类似你把蔚小理放我面前，我买了蔚来，你问我为啥不买理想。 说到理想，大家看理想发布会对撞大卡车没有，然后网上最近出了很多理想车主素质低的视频，比如问100个车位的停车场，能停几辆理想？答2辆，入口一辆出口一辆[破涕为笑]我觉得有点过了，开什么车都有素质高的和素质低的，对品牌车主开炮就跟开地图炮似的，很low。虽然但是，段子和视频真的很搞笑，尤其乱停车那个，几乎没重样的[破涕为笑] 给大家推荐个小众音乐人-西皮士，他的歌都是纯音乐，很多以武侠小说内容命名，专辑封面都是简单几个字或山水画，恍惚间有种小时候玩《金庸群侠传》的感觉。他的歌怎么说呢，用文艺的说法是大音希声，大象无形，用接地气的说法就是雾草牛掰，越听越上头。推荐《月下漫步》《痛》《青青》。 今天上班不忙，早点把文

惊喜还是惊吓，明早揭晓 昨晚一笔操作，买入420股IONQ，知道这个股的人应该不多，是做量子计算的。 丹麦物理学家玻尔引领了欧洲量子力学的发展，后来为美国研发原子弹的奥本海默、同一时间为德国纳粹研发原子弹的海森堡（海森堡与奥本海默曾经是同学，当时奥本海默曾喜欢上一位女生，但这个女生后来成了海森堡的妻子），都对量子力学做出了重要贡献。推荐大家有空的话看看《奥本海默传》和克里斯托弗诺兰的电影《奥本海默》。 量子力学的重要特征就是不确定性，著名的薛定谔的猫，那个薛定谔，也是研究量子力学的。讽刺的是，20世纪最伟大的物理学家，爱因斯坦，一直反对量子力学，他认为“上帝不掷骰子”，但事实证明，爱因斯坦也有犯错的时候。 微软纳德拉、英伟达老黄，都不止一次提到量子计算是未来的核心发展方向之一，就像英伟达的GPU一样，量子计算技术虽然目前处于早期阶段，但未来如果突破了技术难题，相较传统的计算方式，量子计算可以几乎在所有方面帮助人类大幅提升效率。 因为IONQ是量子计算概念股之一，所以就买了账户3%的仓位，就这么简单。 今晚盘后AMD发布财报，这次财报和后续指引至关重要。AMD去年开年涨势一度很好，我的AMD持仓翻倍了，但后续AI芯片方面被英伟达死死压制，AMD股价从220膝盖斩到70+。搁一般人估计早割了，但我出于对AMD和苏妈的坚定信仰，愣是低位补仓，补成了我第二大持仓。今年经历了4月4日低点，AMD从底部70反弹到了170，虽然没超过前高220，但终于支楞起来了。 基本逻辑也很简单，就是希望AMD的AI芯片能从nvda手里分一杯羹，哪怕生态比cuda有不小的差距，但AI芯片的市场足够大，只要能分10%，对于2800亿市值的AMD也能赚饱了。预计北京时间明早的财报，会对AMD股价产生巨大的波动，到底是惊喜还是惊吓，明早揭晓，师母以呆。 西落高开低走，大部分股票都红了，前期还是涨的有点多，加

极简即最繁，大愚即大智 无操作，昨天刚说要做好回撤的准备，今天市场就反弹了，光速打脸。 经历了周末对利空的消化，有研究机构提出一种最新的解读，即不必过度放大阶段性偏离数据的影响，即使非农就业修正到那么低，也不会引发经济衰退。另外8月的宏观数据很重要了，决定9月是否降息和降息幅度。 周末还有一个小插曲，美联储一位理事突然辞职，空出的理事位置，是特朗普安排下一任联储主席的绝佳机会，几天后将公布人选。7月的议息会议，有2位评委对不降息投了反对票，显示出美联储内部已经开始出现分歧。降息是迟早的事，只要希望不要发生衰退式降息，其他的无所谓，静观其变。 明天盘后，AMD公布财报。今年AMD是我持仓中表现最佳，今年以来上涨46%。对即将到来的财报已经有不少分析了，我还是不动，不用任何期权，不做任何预判，拿住好公司即可。尤其是期权，如果你没有正股，不要卖call，如果你没有足够头寸接盘，也别sell put，即使损失有上限，不计算清楚最坏结果，潜在风险也依然很大。之前有位小红薯上的朋友，末日期权做到20w刀，但继续操作期权，最终丢掉了第一桶金。很多大佬最初也很激进，这没问题，小资金就是要搏一搏，但资金一旦做大，那么安全就比高收益更重要。 今晚去看了陈佩斯的戏台，个人评分8分，很值得一看。陈佩斯当年前途大好，但不愿装所谓的高情商，保持真我，最终再也没上过春晚。陈老是我特别敬佩的人，我自我感觉性格也和他类似，最少即是最多，大愚就是大智，极简才是最繁。 今晚写的有点晚了，就这些，晚安了😴     $苹果(AAPL)$  $好市多(COST)$  

做好阶段性回撤的预期👿 昨天我写了对后市的两个看法，自己这两天也看了很多对于周五非农数据的解读。目前市场的一致预期更偏向我写的第二个方向，即降息预期提升了但是衰退式降息，这种降息比较可怕，对市场没有正向反馈。现在数据显示9月降息概率已高达90%，甚至有一次性降50bp的可能。 此外，有一种宏观解读是老特近期不排除又要对东大搞事情了。因为老特最近在自己推动的很多事情上均比较顺利，包括关税跟欧盟、英、日等主要伙伴取得了进展+西落国内降息预期提升。7月底刚刚结束的中美谈判，没取得实质性进展，东大最新又开始调查英伟达后门，8月11日的下一次谈判，要对出现不利结果，提前建立心理预期。 谈谈投资的心理学吧。我7月30写割肉了nvo，发现有很多网友都提到另一只股，unh，联合健康。这只股说实话我没啥了解，但和nvo比较像的是，近一年不是阴跌就是暴跌，持股体验堪称煎熬。人们往往很难割肉认输，尤其是个股占比高+深套的情况下。 同样金额的盈亏，体感是不一样的：赚100块的快乐＜亏100块的痛苦＜自己亏100别人赚100的痛苦＜自己赚100别人亏100的快乐，这就是人性。 割肉面临2个挑战，一是自己要100%冷酷、理性的看待每一只股，尤其是自己持仓的股；二是股价影响因素极多，你要能接受自己割肉后股价反弹的可能性，别因为割肉把自己心态搞崩溃了。 一旦你突破了这层心理门槛，能做到对不行的股票坚决斩仓，对真正的好公司大胆增加持仓，那你投资收益肯定会随之改善。这个事情上我非常有发言权，因为我曾经也因为不舍得割肉亏过大钱，今天限于篇幅，写不下了，改明天写吧。 我这会又带女儿来学网球了，大家等我明天的亲身亏钱经历，让大家开心一下，先这样，88。    $苹果(AAPL)$