$一亩田(YMT)$ 这股真厉害，10万可以拉20%，变成一分田[开心]  [开心]  

小鹏今天大涨18%，触发因素是昨晚美股先涨，海外发酵。马斯克在X平台上点赞小鹏IR­ON在发布会上“走猫步”的视频，并且在和Pa­n­d­a­i­ly主编互动时表示对小鹏机器人的称赞，此后，包括美国CNN、日本朝日电视台等多家海外媒体报道小鹏IR­ON机器人，海外网友在油管和Ti­k­T­ok等平台上讨论热度极高。 想来又是有点可笑 国内短视频还能刷到对小鹏机器人的质疑，为什么只剪开腿部？为什么机器人要设计成有外套的样子？关键是还有人信..$小鹏汽车-W(09868)$   当天小鹏自证之后，自己的股价冲高回落，一堆零部件垃圾持续上涨，一年以后，机构们吹的零部件公司兑现的估计屈指可数，机构们怎能不爱A股，拉什么都有买单的。 现在小鹏PS 3x，特斯拉 15x，空间还很大

今天的走势太怪了，昨天美股AI大幅度修复，存储Sa­n­d­i­sk再涨11个点历史新高，英伟达也5%以上修复。A股开盘还是很好的，CPO均有不同程度的高开，但是半个小时以内就遇上大幅度砸盘，连累创业板收跌1.4个点，盘中也一度跌破4000点。 各路大神都猜测这里遇上了机构为了年底排名，先走为敬。也有人援引了基金规范的指导意见，怀疑有一部分基金因为规范投资范围而对前期涨幅较大的AI股进行抛售，回流基金的意向股票。 今天盘面还是怪，总体上体现出大票弱，小票强，而且连板股强的可怕。创业板的连板率超过60%。 从自己关注的几个板块来看，@爱发红包的虎妞  存储：今天硅材料的小票股变现强势，如$神工股份(SH688233)$ ，都强势连板。传统的封装$江波龙(SZ301308)$ 也较为主动，和前几天相比走出了独立走势。反观上周和昨天较为强势的$香农芯创(SZ300475)$ 德明利 则全天弱势调整。这里面存储板块也显示出了高低切的趋势来，同时，上涨的重心从经销商比存货，开始向存储芯片制造和材料转移，是否从此切换，还需要观察。 CPO设备：今天风格变化最大的就是有调研显示国内厂商从传统钴针材料转向了金刚石针，从而导致传统钴针股票鼎泰高科和中钨高新继续大幅调整，而金刚石超硬材料板块大幅上涨，沃尔德连续涨幅超过50%，四方达封死涨停。 明日计划：存储板块继续持股，观察硅料股票的持续性。金刚石针股票继续持股，看看持续性如何。[呆住]  [呆住]  

11月5日，新能源车企赛力斯迎来高光时刻。当日，赛力斯在香港联合交易所主板正式挂牌上市，而从这一刻起，赛力斯就已多重光环加身：国内首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企，迄今为止规模最大的中国车企IPO，2025年以来全球规模最大的整车企业IPO。 一系列的殊荣纷至沓来，赛力斯迅速引爆市场热情，据报道，此次赛力斯香港招股公开发售超额认购133倍，在开盘当天，其市值就已超过2200亿港元。 十年征途，终筑丰碑。作为汽车行业史中罕见的弯道超车，赛力斯跨越式的崛起之路，是其贯穿始终的长期主义战略胜利，是对技术创新信仰般的追求结果，是用户至上理念的真正践行，更是面对时代浪潮的无悔抉择。 即使久久为功，也未忘初心。面对资本市场的追捧，赛力斯表示，港股顺利上市，不仅开辟了全新国际融资平台为公司注入长期发展动能，也为未来全球化战略布局奠定坚实基础。 显然，当成绩涌至面前，赛力斯依然保持冷静，它传递给市场的，是对未来的期待：随着新能源汽车浪潮席卷全球，赛力斯趁势已业务重心从“深耕本土”转向“扬帆出海”，而本次港股上市，就是其战略全面升级的核心节点。 也许，在不远大家将来，一个全新的赛力斯就将闪耀到来。 赛力斯的十年，是一场践行长期主义的征途 故事始于2016年。彼时新能源赛道尚未明朗，多数企业仍在观望，而在大洋彼岸的硅谷，一颗能源觉醒的种子已悄然种下：来自中国重庆的一家汽车公司，敏锐的捕捉到了新能源电动汽车的广阔前景，并成立对应品牌专注该领域，它的名字就是赛力斯。 在当时，新能源汽车技术路线众多，而赛力斯已锚定增程技术方向，但在当时，业界却有质疑，面对纷杂的声音，赛力斯无意争辩，只用行动做答。 从2016年起，赛力斯便率先投入资金人力，苦心布局研究增程技术，进而成为行业这一领域中的先行者。近十年时间，赛力斯超级增程系统从无到来，从追赶到领先，雄厚的技术积淀来自于每一次版本迭代，硬件创新当中

11月5日，赛力斯正式在港交所主板上市，成为首家实现“A+H”两地上市的豪华新能源车企。值得一提的是，这是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大的车企IPO。 从本次上市的过程看，资本市场对赛力斯的二次上市充满热情。 赛力斯本次募资，主要计划加强研发投入、多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务。目前，赛力斯已经收获了多达22家的基石投资者，新发行股份实现131.50港币的“顶格”发售。 赛力斯二次上市的股权被“哄抢一空”的现状，代表着机构投资者们认为赛力斯的市值还有更进一步的增长空间。 为什么资本市场如此看好赛力斯的二次上市？ 根据赛力斯在10月30日公布的2025年第三季度财报显示，赛力斯的经营业绩再度增长。前三季度，赛力斯实现营业收入1105.34亿元，归属于上市公司股东的净利润53.12亿元，同比增长31.56%。 汽车销售情况显示，今年1-10月赛力斯新能源汽车累计销量达到356,085辆，年销量必将突破40万大关，成功跻身主流汽车品牌行列。而这40万年销量，依靠的只有问界M5、M7、M8和M9等四款SUV车型。 从2021年的传统燃油车主机厂开始转型，到2025年市值被资本市场追捧的智能汽车厂商，赛力斯和中国智能电动汽车行业的发展可谓是一日千里。 四年中，中国汽车市场的新能源汽车渗透率从13.4%一路飙升至超过50%。赛力斯与**在智选车、引望的合作，智电融合的问界品牌成为了软件定义汽车的成功实践。 随着本次在港股上市，赛力斯也迎来了新的发展阶段。 “中国现有的工厂产能足以覆盖整个北美市场，足以让我们所有美国车企都倒闭。而当年的日本并不具备这样的能力。因此，对我们行业而言，这是一场完全不同量级的风险。” 正如福特汽车CEO吉姆·法利在近期的采访中所言。作为一直在一线跑市场的高管，吉姆清晰地看到西方车企眼里还属于黑科技的智能化功能，在

01 主线剧情并未下线 在许多热点领域，中国biotech正展示全球竞争力。例如MNC争相布局的KRAS G12D，刚刚结束的ESMO大会，为我们撕开了一个观察窗口。 具体而言，劲方医药的GFH375，在会上交出的答卷，足以冲击全球KRAS G12D抑制剂开发格局。 支撑这一判断的有两个关键。其一，尽管没有直接的头对头对比，但GFH375的入组患者当中的后线（三线及以上）比例显著偏高。一方面，95.5%的患者入组时已合并肿瘤转移（均为IV期），常见远处转移部位包括肝脏（78.8%）、肺部（28.8%）和腹膜（28.8%）；另一方面，68.2%的患者既往已接受过二线及以上治疗（以化疗为主），其中1/3患者还接受过免疫治疗。对于经多线治疗的患者，往往意味着更难治疗，而GFH375仍能展现优秀疗效，恰恰印证了突出的潜力。参考其他一线RAS抑制剂联合疗法的胰腺癌疗效数据，GFH375未来步入一线联合治疗的前景也更值得期待。 其二，在胰腺导管腺癌（PDAC）二线及以上治疗中，GFH375在59名可评估患者里实现了40.7%的客观缓解率（ORR），远高于当前标准治疗的化疗药物（6%-17%）。如下图所示，其已公布的样本数据最大，且ORR处于全球KRAS G12D靶向药的领先位置。在二线及以上人群中单药的领先疗效，也将为业已开展的GFH375、化疗一线PDAC联合疗法奠定基础。 和ASCO报告公布的23名PDAC患者样本数据相比，ESMO报告的样本量在一个季度内增长数倍，不仅展现了临床速度背后的患者需求、稳定疗效，且仍保持了稳定的ORR水准。对于存在高度未满足需求的“癌王”治疗，在开发周期不断内卷的全球竞速中，速度差+时间差+疗效优势，足以预示产品拥有BIC的实力和未来前景。 在10月27日劲方医药和合作伙伴Verastem Oncology举办的电话汇报会中，劲方医药展示的该研究二线和

近日，广和通登陆香港交易所主板，这一举措不仅实现了“A+H”上市突破，更成为企业拓展全球市场、深化国际合作的重要契机，助力其巩固行业领先地位。 登陆港交所主板是广和通全新的里程碑。面向更广阔的市场，广和通将进一步扩大全球份额，加强与国际战略伙伴的合作，巩固领先的行业地位。聚焦于通信、AI、车联网三大业务的技术与产品创新，广和通将积极推出更多满足各行业需求的产品与解决方案，成为全球首选的模组与端侧AI合作伙伴。 广和通董事长张天瑜表示："上市不是终点，而是新的起点。我们将以此次上市为契机，继续深耕技术创新，巩固模组业务领先优势，加大端侧 AI 解决方案与机器人解决方案投入，深化全球布局，为客户提供更优质的产品及服务，创造更大价值。在持续夯实"万物互联"根基的同时，我们已全面开启向"万物AI"的战略升级。未来，广和通将致力于将AI深度融入每一个场景和每一台智能设备，真正实现从连接万物到智联万物的伟大跃迁。" 广和通以无线通信与人工智能为技术底座，提供软硬件一体、赋能行业应用的全栈式解决方案，加速千行百业从"万物互联"到"万物智联"。未来，借助香港资本市场的国际化优势，广和通将更高效地链接全球资源，推动通信、AI、车联网等业务的国际合作。 $广和通(00638)$ $广和通(300638)$

继续大涨

劲方医药宣布GFH375联合疗法治疗KRAS G12D突变晚期实体瘤的Ib/II期试验首例患者在北京大学肿瘤医院完成入组。此项研究（GFH375X1202）于9月获得国家药品监督管理局临床试验批准，该研究包含GFH375（口服KRAS G12D抑制剂）联合西妥昔单抗或化疗两项联合疗法；其中GFH375联合化疗方案为一线胰腺导管腺癌（PDAC）治疗方案。 $劲方医药-B(02595)$ 港股18A近年来募资之冠 已达成多项BD授权 GFH375则位于口服KRAS G12D抑制剂开发第一梯队，中美多项单药及联合疗法研究展现了该产品治疗胰腺癌、非小细胞肺癌等瘤种的优秀初步疗效，国内单药疗法也将进入针对胰腺癌和非小细胞肺癌的关键性研究；通过自主研发及与国内外伙伴的临床、商业合作，目前劲方管线中多个原研产品的开发速度位于国内或国际同赛道领先。氟泽雷塞立项六年后获批上市、并率先获得KRAS抑制剂的国内上市优先审评资格；本月，公司管线中的分子胶泛RAS抑制剂GFH276也在国内临床获批进入I/II期临床研究，进度位于国内泛RAS抑制剂开发第一梯队。 劲方医药为IPO阶段首个拥有上市产品及授权收入的18A板块新药企业。公司在上市前私募融资总额为14.21亿元，多家优秀的领投方及跟投机构多轮加持，劲方也以高效的资金使用效率及自我造血能力，在八年的创业运营过程中不断突破、打造了与时俱进的“全球新”管线。氟泽雷塞为国内首个、全球第三个上市的KRAS G12C抑制剂，劲方在氟泽雷塞开发经验的基础上已完成多靶点、多分子形态的选择性及泛RAS抑制剂布局。氟泽雷塞同时开启了公司的商业合作之路、并持续获得授权收入，自2021年以来劲方已与信达生物、SELLAS生命科学、Verastem Oncology等国内外上市企业达成授

过去一段时间，无论是禾赛、小马智行、文远知行的陆续回港双重上市，还是不断出台的政策和征求意见，都促使国内智能驾驶行业迎来了更大的关注。 而作为国内智驾科技领军企业的地平线机器人（9660.HK），同样持续传来新的好消息。 征程家族芯片持续斩获量产定点项目 智驾技术基座全面赋能L2到L4全域场景 就在数天前，基于地平线征程6E/M打造的博世中阶智能辅助驾驶实现了批量交付，能够实现高速领航辅助、记忆泊车辅助和丝滑泊车等功能，并已在今年上半年获得捷途、东风、北汽等五家车企的十余款车型定点。 除与博世合作打造中阶智能辅助驾驶开始批量交付外，地平线的征程家族芯片现已突破千万片出货，并持续在国内外市场斩获量产定点项目——征程6E/M已获得超20家车企及品牌合作，搭载超100款车型，2025年出货量预计达数百万级。近期，征程6E首批量产车型埃安霸王龙、名爵MG4、荣威M7 DMH等陆续量产上市；征程6M新增启源A06、启源Q07、启源Q05等全新热门量产车型。 更早之前，在9月11日举行的2025Inclusion·外滩大会上，地平线与哈啰正式签署战略合作协议。双方将基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术，实现Robotaxi的商业成功，共同打造行业标杆产品。值得注意的是，本次合作某种程度上也标志着地平线智驾技术基座全面赋能L2到L4全域场景。 此外，地平线在稍早些时候还推出了经过重大迭代的城区辅助驾驶系统（Horizon SuperDrive，简称“HSD”）全场景辅助驾驶体验惊艳，被誉为“中国版FSD”。 截至目前，HSD已获得多家车企的10+款车型定点，其中全球首发搭载HSD的星途E05即将量产。根据地平线的规划，其HSD方案未来3-5年目标千万量产。 综上不难发现，地平线正不断在将自身的技术优势提炼为系统能力

最近蔚来股价突然大跌，原因竟然是新加坡政府投资公司（GIC）在美国起诉蔚来涉嫌证券欺诈。消息一出，市场炸锅，不少投资者慌了神。但仔细一看，这事儿其实早就翻篇了，现在又被翻出来炒冷饭，到底是谁在带节奏？ 这事儿早就澄清了，GIC现在起诉纯属“碰瓷” GIC这次起诉的理由，说白了就是2022年灰熊做空蔚来的老调重弹。当时灰熊说蔚来通过武汉蔚能虚增收入，误导投资者。但蔚来可不是吃素的，立马启动独立调查，请了国际律所和法务会计专家彻查，最终结论是——灰熊的报告全是瞎扯，指控根本不成立。 更关键的是，美国SEC（证监会）后来也问过蔚来这事儿，蔚来提交了详细说明后，SEC就没再追究。这说明啥？监管机构都觉得没问题，GIC现在跳出来起诉，不是碰瓷是啥？ 而且，美国这种集体诉讼官司，动不动就拖个三五年，最后能不能立案都不好说。现在突然被炒成“大新闻”，明显是有人想借机砸盘，让散户恐慌割肉。 GIC自己业绩不行，拿诉讼当“创收手段”？ GIC可不是第一次这么干了。翻翻它的“战绩”，高通、默克、英国石油这些巨头都被它告过。说白了，GIC就是个“诉讼专业户”，只要投资亏了钱，就想着能不能从官司里捞点回来。 更搞笑的是，GIC最近业绩压力山大。根据公开数据，它过去20年的年化回报率已经跌到3.8%，创下新低。自己投资水平不行，就想着靠打官司回本？这操作，跟散户亏钱了怪市场有啥区别？ 中概股被“围猎”成常态，蔚来基本面依然能打 中概股在海外市场，一直是被做空机构、集体诉讼律师“重点照顾”的对象。哪怕公司没问题，只要股价跌了，立马就有人跳出来起诉。蔚来这次被翻旧账，说白了就是这条“碰瓷产业链”的常规操作。 但投资者得擦亮眼睛，别被这些噪音带偏。蔚来的BaaS（电池租用）模式早就被多家投行认可，德银、摩根士丹利都明确表示灰熊的报告是误读。而且，蔚来现在技术储备越来越强，换电站持续建设带来的加电便利已经量

蔚来太给力了，港股开盘涨了5%，说句实在的：炒蔚来看三个点，乐道销量、换电站数量、季度盈利。诉讼这破事每年都有，别被带节奏，拿住优质股比啥都强。[捂脸] $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$

当全球AI行业从“大模型狂热”回归理性，一场关于“技术变现”的淘汰赛已然开启，而有人已率先起跑。就在近期，美国投资机构Burkhan Capital向纳斯达克上市公司 $Robo.ai Inc(AIIO)$ （NASDAQ：AIIO）注入3亿美元战略投资，这一动作，不仅是一笔资本输血，更是对AI“软硬一体化”赛道的重磅押注。几乎同步落地的，还有Robo.ai旗下子公司Astra Mobility与迪拜知名车企W Motors达成的五年期3万辆智能电动车采购协议——这组“资本+落地”的组合拳，清晰勾勒出Robo.ai从技术研发到商业闭环的加速路径。 资本锚定：Burkhan的150亿生态背书与行业趋势共振 这笔3亿美元投资的含金量，远不止数字本身——投资方Burkhan Capital绝非普通财务投资者，其近期与沙特政府签署的150亿美元战略合作备忘录，明确将关键矿产、AI与半导体、国防技术列为未来战略板块。选择在此时入局Robo.ai，其核心看中的是Robo.ai“AI软件+智能硬件+智慧资产”三大支柱的整合能力，这与Burkhan布局智慧基建的全球战略高度同频。沙特政府对AI产业的押注绝非短期行为，其“2030愿景”中明确将科技产业占比提升至GDP的10%，而Robo.ai的硬件落地能力恰好能对接沙特未来城市建设、智能交通网络等国家级项目，这也为Burkhan的投资增添了政策背书的确定性。 在AI产业转型的关键节点，纯软件类AI公司正面临增长瓶颈。算法模型的竞争壁垒逐渐降低，OpenAI、Anthropic等企业的开源策略让大模型技术快速普及；同时，大模型训练的算力成本高企，单条训练链路耗资可达数亿美元，却难以找到稳定的商业化出口。而Robo.ai提出的“人工智能机器人网络平台”概念，恰好踩中

在“机器人服务智能体”赛道进入场景深耕期的当下，资本市场不再只关注令人兴奋的科技故事，而也聚焦到企业自身的成长性上。 10月8日，云迹（02670.HK）启动全球招股，成为港股今年首家启动发行的18C特专科技企业。公告显示，云迹拟发行690万股H股，其中95%为国际配售，5%为香港公开发售，另有15%超额配股权。每股招股价为95.6港元，入场费4828.21港元，预期将于10月16日挂牌上市。 截至10月11日约上午10：30，一众券商累计借出孖展额约921.72亿元，以其公开发售部分集资3,298万元计，孖展超额认购达2794.78倍。招股接近尾声，抓紧上车！ 营收表现上，云迹科技2022年、2023年、2024年营收分别为1.61亿元、1.45亿元、2.45亿元，年复合增长率达23.2%，2025年首五个月营收0.88亿元，相较于2024年首五个月的人民币0.74亿元进一步增长18.9%，增长动力十足；毛利分别为3927万元、3916万元、1.06亿元，2022年至2024年实现64.6%的年复合增 长率，2025年首五个月的毛利实现3490万元，相较2024年首五个月的3170万元进一步增长10.2%，这一串串良好的财务数据正在向我们说明，云迹科技盈利拐点已近在眼前。 当然，亮眼的公司业绩表现与高增长性离不开企业自身的硬实力。云迹科技是全球首批推出服务智能体全自主闭环学习系统的公司之一，该系统形成了感知、认知、决策、行动和反馈闭环，这将不断促进其AI能力的提升。在业务构成上，云迹科技的产品及服务组合主要包括机器人及功能套件，包括YJ-机器人、YJ-AIoT组件、YJ万物工具仓模块及智能控制模块；AI数字化系统，则包括AI驱动的机器人基础服务及智能体应用。 值得关注的是，2024年云迹科技同时在线机器人数量单日高峰超过36,000台，机器人智能体全年完成超过5亿次服务。

昨晚杉杉股份发了公告，说控股股东杉杉集团跟宁波朋泽贸易的合并重整案，提交方案的时间要延后了，新的截止日期是12月20日。消息一出，有些朋友可能心里又咯噔一下，觉得是不是出了什么岔子。要我说，先别急着下结论，这种延期在大企业重整里其实挺常见的。 你看公告里写的延期理由：“债务人资产类型多、情况复杂，主要债权人需求多样，需统筹平衡”。这话听起来有点官方，但拆开看其实信息量不小。先说“资产类型多”，杉杉集团这么多年发展下来，业务铺得广，资产构成确实不简单，光要把这些资产理清楚、估明白，就得花不少时间。再说“债权人需求多样”，这其实是重整里最棘手的一部分——不同的债权人诉求肯定不一样，有的想快点收回资金，有的更看重长期偿付能力，协调起来确实需要反复磋商。 我留意到这次延期是管理人主动申请、法院依法批准的，说明不是在程序上卡住了，而是大家都在按规则办事。根据《企业破产法》第七十九条，有正当理由确实可以延期，这次法院批准也说明理由站得住脚。 企业合并重整过程中，提交重整计划草案或执行重整计划时，遇到复杂情况申请延期是相对常见的现象。 辅仁药业等九家公司是医药行业的典型案例，由于重整投资人尚未确定，草案提交期限延长了三个月。隆鑫系的情况比较特殊，涉及13家公司，因为资产体量大、产业多元，重整计划执行期限再次延长了三个月。企业重整计划的延期，并非随意而为，它有相应的法律依据，在认为理由正当时，会裁定准许延期。 从市场反应来看，投资者这次好像也比较淡定。我觉得这可能是因为大家逐渐明白了：股东重整是股东层面的事，上市公司还是该干嘛干嘛。杉杉股份自己也反复强调经营独立，业务没受影响，看来市场是买这个账的。 对于咱们投资者来说，面对这种延期，保持关注就好，没必要过度解读。重整本身是个过程，重要的是方向没错、程序合规。现在多花点时间把方案做扎实，比草草了事要强得多。我们还是应该把重点放在上市公司本身