配图来自Canva可画原本，美团和携程的主战场并不在同一个空间。一直注重商旅用户的携程，借助垂直布局酒店、机票预订、跟团游等产品吸引一二三线用户；而注重本地用户的美团则围绕本地生活服务与出行俘获了四五六线用户，双方用户重合度并不算高。但伴随着移动互联网红利的消退，用户进入了存量时代。为了深入挖掘用户价值，各玩家就免不了跨界蚕食，而曾经划江而治的携程和美团也纷纷跨江而来：一直在本地领域深耕的美团开始借助外卖的高频抢夺携程的酒旅资源；而携程则通过机票、酒旅开始进军本地生活服务领域，显然二者的“渡江战役”早已打响。携程“向下”渗透事实上，进军本地生活，携程蓄谋已久。早在2011年，携程就收购了“订餐小秘书”；2014年在移动端上线了美食频道；2016年又推出了“美食林”……但与在酒店、机票这两大业务上的出类拔萃不同，携程的本地生活一直没有泛起太大浪花。携程在深入本地生活，美团同样也在进军酒店领域。然而由于目标人群和产品定位的不同，美团酒店业务在崛起之初并未给携程带来足够大的威胁。但随着疫情等因素的影响，携程又不得不凭借自己深耕酒旅行业的经验，继续围绕着酒店旅行开始了向本地的渗透。一来，携程出境业务受阻，高端酒旅业务趋缓，布局中低端市场则能为其带来新的增量。受疫情反复的影响，主攻国内外高端商务酒旅的携程，在其机票、酒旅业务多次出现了不同程度的下滑之后不得不开拓新的市场，以寻找更多的消费增量。而由于中低端酒店的消费频次要比中高端酒店的消费频次要高，于是向三四线城市和低星级酒店布局就成了携程的发力方向。二来，携程营收增速下滑，意味着其流量增长和留存乏力，而低线城市的线上旅游流量，依然有着很大的挖掘空间。作为一个“工具型App”，携程用完即走的特点对其持续吸引下沉用户，更大限度地挖掘用户价值十分不利。加之，携程的目标客群是中高端用户，但中高端用户相对中低端用户的总数要少很多，因此为了“流

配图来自Canva可画Z世代很特别，他们一方面比谁都社恐，和陌生人同处一室总是尴尬到脚趾扣地，但在另外一方面他们也极度渴望社交，不论是剧本杀还是王者荣耀，甚至是买个盲盒都可以从中衍生出社交行为。而正是基于Z世代这种情况，诸如陌陌、探探、Soul等一众社交软件才有了生根发芽的土壤，并已然成长为参天大树。在这些头部平台的带动下，陌生人社交也终于摘下了“小众”、“不正经”的标签，逐渐被大众接受，尤其是Z世代。被抓住的不止Z世代具体来看，陌生人社交之所以可以在Z世代中找到适合的土壤，自然是因为这种社交模式和Z世代更加贴合。一方面是这些互联网原住民与生俱来的孤独感。城市化带动社会生活的变迁，互联网开始占据人们更多的时间，对Z世代的成长环境产生很大影响。相比于互联网世界，现实生活略显单调乏味，他们的兴趣也更多铺开在互联网活动上，加剧了其现实生活的孤独。另一方面是Z世代所特有的社交需求。因为他们的兴趣甚至生活更多铺开在互联网世界中，所以影响其社交的因素也来自互联网之中。他们的社交往往建立在兴趣之上，并且呈现细且碎的特点，比如不同的游戏、不同的番剧、不同的穿衣风格。也就是说，对于Z世代来说，现实生活已经不能满足其多样化的社交需求，所以基于互联网衍生出了很多让人意想不到的社交方式。而基于这些零零总总的社交方式，那些为“孤独患者”们提供社交机会的陌生人社交平台，才得以斩获年轻一代的认可。并且，在一众陌生人社交平台中，这种近乎“媚青”的行为已然成为行业共识。但是追风少年难免会囿于柴米油盐，曾经的陌生人也终将熟悉，这对于陌生人社交平台来说，都会带来用户的流失，而想要平台内用户继续增长，更新更年轻的群体就成了重点。所以，对于陌生人社交平台来说，需要抓住的就不仅仅只是Z世代了，那些更新生的一代，将会在未来的发展中起到至关重要的作用。所以紧跟变动的年轻一代，把握他们的社交需求并做出自身产品的改善，吸引更

配图来自Canva可画 自金税四期正式施行以来，税务领域开始以数字化为核心，“以数治税”成为财税市场发展的主要方向，财税数字化市场规模不断提升。 据共研产业咨询数据，2022年，我国财税数字化市场规模为436.2亿元，同比增长17.07%，2023年财税数字化市场规模有望达到517.9亿元。另外，公开数据显示，预计2025年总规模将达到702亿元，增长率达到16.2%。 与此同时，财税数字化红利养肥了不少颇具实力的财税SaaS企业，慧算账、百望云等行业佼佼者相继递交了IPO申请，试图通过上市来扩大规模和增强实力。 2023年6月份，慧算账正式向港交所递交招股说明书，计划IPO募集所得资金净额将主要用于拓展业务；优化财税解决方案；提升技术能力；战略投资及收购，以及用于营运资金及其他一般企业用途。 无独有偶，2024年2月份，百望云向港交所主板提交上市申请，计划将本次募集资金分别用于升级现有解决方案及服务功能；推出新的解决方案，以满足客户对多元化解决方案及服务的需求；提升研发能力等等。 可以发现，慧算账、百望云上市计划中均提到，未来要大力提升技术研发能力，技术力已成为财税SaaS企业新的着力点。 慧算账用AI打稳基本盘 慧算账成立于2015年，主营业务是面向中小微企业，依托其SATP系统（智能财税程序系统）提供财税解决方案，帮助中小微企业实现全面合规，并在业务经营和业绩分析方面提高效率和节约成本。 彼时，“大众创业万众创新”概念正火，民众创业热情高涨，小微初创企业如雨后春笋般涌现，并催生了庞大的财税服务需求，给慧算账提供了成长的空间和可持续发展的机会。 经过多年钻研，慧算账已形成竞争壁垒，在财税SaaS领域占有一定的地位。据弗若斯特沙利文资料，慧算账在2020年至2022年的年营收始终保持着增长。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，其收入分别为2.75亿元

配图来自Canva可画智能手机好像越来越不好卖了。近期有消息显示苹果计划缩减低价手机终端后续季度的出货量。就在半个月前，还有业内分析师曝出国内安卓手机厂商将砍单1.7亿部，占到原出货计划的20%。上游产业链亦难逃砍单阴影。最近有媒体曝出，全球最大手机SoC厂商联发科下修了今年的出货量预期，其中旗舰手机SoC出货量可能腰斩。厂商们密集砍单，与去年人人都喊缺芯的情况大相径庭，可真实的情况是，从台积电、中芯国际等代工厂的持续扩产动作看，芯片产能仍然处于比较紧张的状态，所以，下游主动弃掉上游的紧张产能，不太寻常。智能手机市场表现疲软是目前舆论的一大猜测焦点。根据IDC数据，2021年全球智能手机出货13.55亿台，同比增长5.7%；其中主流厂商除华为外均实现出货正增长，三星增速6%、苹果增速15.9%、小米增速29.3%、OPPO增速20.1%、vivo增速14.8%。实际在增长，但需要考虑两点：第一，2020年疫情爆发，智能手机出货量受严重打击，所以基数偏低；第二，疫情之前，智能手机市场出货量已连续多年呈现疲态，但2019年出货量为13.7亿，仍然高于2021年。其实2021年Q4，智能手机已经增长不力。IDC数据显示，2021Q4全球智能手机出货量3.62亿台，同比下降3.2%，主流厂商仅小米、三星实现正增长，苹果和OV均出现不同程度下滑。进入2022年，失速更为明显。以国内市场为例，根据信通院，2022年前2月，国内手机出货量累计4788.6万部，同比下降22.6%，其中5G手机出货3769.8万部，同比下降11%。可以说，2021年的智能手机市场依然未能扭转多年来的下滑势态，这是厂商们集中砍单的大背景，但更为关键的一点，是厂商们普遍砍单反映的是预期出货量，也就是说，厂商们对2022年的手机出货量并不乐观，至少目前是如此。消费电子困境手机不好卖了，有人说因为手机创新不足，有人

特斯拉市值一路攀升，成为了全球市值最高的车企；蔚来汽车也在努力向前追赶…… 近日，蔚来汽车在融资方面又有了新的动向。美国东部时间6月11日蔚来宣布了该公司发行的7200万股美国存托股票（ADS）的定价，每股代表公司的A类普通股，价格为5.95美元/ADS。据悉，蔚来将授予ADS承销商30天的选择权，以购买最多1080万股ADS。$蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$ 根据这个募资要求，算上配售蔚来最终募资额度在4.922亿美元，折合人民币34亿，这已经是蔚来今年以来募集到的第四笔巨额融资。 在诸多融资中，影响最大的要数合肥市政府参与的70亿融资，但目前这部分资金还没有全部到位。不过，得益于这次融资背书，蔚来开始扫去层层阴霾，股价逐步回升，这个逆转可算是相当惊险。 虽然如此，但蔚来面临的内外部环境没有太大改变。从内部而言，蔚来依旧亏损，毛利为负且有扩大之势；外部而言，汽车市场销量下滑，特斯拉国产化加快、国内竞品公司群雄逐鹿，激烈争夺市场份额。对蔚来而言，要走好接下来的路，还要做好打持久战的准备。 蔚来仍在危险期 5月28日蔚来发布的第一季度财报，从总体来看，蔚来仍然处在危险期。 财报显示，蔚来一季度的营收为13.72亿，环比下滑51.3%，同比下滑15.9%。从亏损来看，蔚来依旧处在亏损状态，但亏损有所收窄。受疫情影响，营收缩减在情理之中。但亏损收窄，则多少算是意料之外了。 财报显示，蔚来一季度净亏损为16.918亿，环比下滑40.9%，同比收窄35.5%。这对蔚来而言，意义重大，但蔚来面临的困境并没有多少改变。 从它的财报现金储备来看，蔚来的账面现金储备

笼罩在药明康德上空的阴云，正显露消散迹象。 回望2024年，这家CXO龙头的成长轨迹布满荆棘。在海外方面，随着美国《生物安全法案》正式落地，CXO企业海外业务遭遇更严苛的合规审视，药明康德聚焦人类细胞操作的细胞与基因治疗（CGT）业务首当其冲。 在国内市场，集采政策持续加压，创新药企普遍收缩研发投入、严控成本，行业投融资规模同比缩水近四成，寒意浸透产业链。根据瑞银证券数据，2024年，全球医药行业投融资规模同比增长40%，但是中国市场下滑了39%。 与之相对应的是，2024年药明康德营收、净利双双下滑。财务数据显示，2024年药明康德实现的营业收入约为392.41亿元，同比下降2.73%；对应实现的归属净利润约为94.5亿元，同比下降1.63%。 在生物医药整体环境仍存在诸多不确定因素的情况下，药明康德亟需锚定确定性方向。 从“寒冬”到“暖春” 进入2025年后，药明康德交出了一份可圈可点的成绩单。 财报数据显示，2025年上半年，药明康德营收为208亿元，较去年同期增长20.6%，此外其持续经营业务收入204.1亿元，同比增加24.2%；归母净利润则为85.6亿元，同比上涨超100%，为101.9%。 更惊人的是，药明康德在手订单数达到566.9亿元，同比继续强劲增长37.2%，可以预期其业绩的增长之路目前还没到顶。订单的强劲增长得益于全球创新药研发需求的持续扩张，以及药明康德在CRDMO领域的领先地位。 在企业内部，化学业务成核心引擎，其他业务稳健。2025年上半年，药明康德化学业务实现收入163.01亿元，同比增长33.5%；测试业务实现收入26.89亿元，同比下滑1.2%；生物学业务实现收入12.52亿元，同比增长7.1%。 具体来看，化学业务包括小分子药物发现业务、小分子工艺研发和生产和TIDES业务。其中，收入50.3亿元，同比大幅增长141.6%。这一表现主要

配图来自Canva 关于英特尔衰落的讨论已经绵延数年时间，如今英特尔败局已定，所有争论都可以止歇了。$英特尔(INTC)$ 7 月 28 日，英特尔CEO鲍勃·斯旺 Bob Swan正式宣布，对公司的技术组织和执行团队进行调整。首席工程官默蒂·伦杜钦塔拉（Murthy Renduchintala）将于8月3日离职。英特尔在声明中表示，近期对技术组织和团队的一切调整，都是为了“从领导能力层面推动产品加速，提高工艺技术执行的重点和责任心”。 显然，英特尔突然对自己的核心技术部门做出如此大幅度的人事调整，起因就是近几年在先进制程工艺技术上的一再延迟。作为曾经最强大的IT巨头，在先进制程上的落伍，已经将英特尔拖入了很危险的境地。 漂亮的财报，沦为镜花水月 在关于Renduchintala的人事调动公布之前几天，英特尔发布了2020年Q2财报，财务表现非常亮眼。 财报显示，英特尔二季度实现营收197亿美元，同比增长20%，刷新单季度营收最高纪录。同时实现净利润51亿美元，同比增长22%，毛利率继续维持高位，达到53.3%。总之，从主要财务数据来看，二季度英特尔的业绩表现在疫情中不升反降，堪称惊艳。 其实不单是二季度，一季度英特尔的财务表现也非常亮眼。所以在整个2020年上半年，英特尔实现了396亿美元的营收，同比增长21%。净利润更是同比增长32%至108亿美元。单就业绩增长而言，英特尔实现了2011年之后近十年来的最大突破。 但英特尔在发布二季度财报同时披露的一条消息，让其漂亮的财务表现瞬间黯然失色。英特尔披露，其原定于2020年底推出的7nm CPU芯片将推迟6个月。 这一宣布震惊了华尔街，24日财报发布当天，英特尔股价暴跌16.24%，市值蒸发415亿美元，创下近四个

一年一度的暑期档已然来临，各大长视频平台纷纷推出了多部剧集角逐暑期档，以获得更多用户的青睐。比如，腾讯视频相继推出了《玉骨遥》《长相思》，优酷则是推出了《追光的日子》《安乐传》，爱奇艺的《长风渡》《莲花楼》也收获了很高的热度和播放量。 值得一提的是，如今的长视频平台已逐渐走出亏损泥潭，并且相继宣布盈利。只是，长视频平台的盈利能否持续，同样备受各方的关注。随着财报季的到来，爱奇艺也交出了自己的成绩单。单从财报数据来看，爱奇艺的财报可圈可点之处颇多。 配图来自Canva可画 业绩颇为亮眼 日前，爱奇艺发布了截至6月30日未经审计的第二季度财报。财报显示，爱奇艺2023年第二季度的总营收为78亿元，同比增长17%；归属于爱奇艺的净利润为3.65亿元，同比扭亏。 在营收方面，爱奇艺能够实现营收的稳健增长，离不开各项业务的出色表现。众所周知，爱奇艺的营收由会员服务、广告、内容分发、其他四部分构成，在今年第二季度，爱奇艺的每一项业务都实现了增长，这就推动了爱奇艺总营收的上涨。财报显示，2023年第二季度，爱奇艺的会员服务营收为49亿元，同比增长15%；在线广告服务营收为15亿元，同比增长25%；内容分发营收为5.53亿元，同比增长15%；其他业务营收为8.07亿元，同比增长16%。 其中，会员服务业务是爱奇艺的核心营收板块，在总营收中占据相当高的比重。而此次爱奇艺会员服务业务的稳定表现，则主要得益于日均订阅会员数和月度平均单会员收入（ARM）的增长。财报显示，爱奇艺第二季度的日均订阅会员数1.11亿，较去年同期的9830万增长13%；第二季度月度平均单会员收入（ARM）为14.82元，较去年同期的14.53元增长了2%，较上季度的14.35元增长超3%。 在利润方面，爱奇艺已实现连续多个季度盈利。在以爱奇艺为代表的长视频平台相继宣布盈利之后，外界对于长视频平台的盈利能否持续，大都抱有疑