就在最近，TJX的业绩释放了一个清晰信号：在理性消费成为全球主流的当下，消费者对“大牌低价”的渴求正在转化为折扣零售商的真金白银。 具体来看，截至今年1月底的第四季度，TJX营收达177亿美元，同比增长9%；全年总营收首次突破600亿美元大关，达到604亿美元。 这家公司的商业模式并不复杂——通过整合全价渠道的品牌余量商品、以高效采买模式从源头控制成本，最终让消费者用比正价店低20%到60%的价格，买到心仪的设计师品牌和优质好货。 正如其CEO所说，这种“寻宝式”的购物体验，正在吸引越来越多的消费者用钱包投票。同时，公司宣布将季度股息提高13%至每股0.48美元，并计划在2027财年回购25亿至27.5亿美元的股票。这种持续回馈股东的能力，本身就是商业模式健康度的体现。 更值得关注的是TJX的持续增长能力。财报显示，第四季度同店销售增长5%，远超公司预期，毛利率提升至30.9%。 事实上，TJX的增长并非短期现象。2025年第三季度，公司净销售额已达151亿美元，同比增长7%。其成功的核心在于“机会性采购”模式：1200多名买手遍布全球，从21，000多家供应商处灵活采购，时刻紧盯生产和库存流动中的折扣机会。这种模式使得商品每周多次更新，创造了消费者反复光顾的“寻宝”体验。 而在大洋彼岸，同样深耕“品牌特卖”赛道的唯品会，也用一份稳健的数据回应着同样的消费趋势。财报显示，2025年全年净营收达1059亿元，值得关注的是，超级VIP活跃用户数增至980万，继续保持两位数增长，这部分核心用户贡献了平台线上销售总额的52%。 这意味着，那些看重品质、又对价格敏感的消费者，正把这里当成日常购物的固定选择。他们不再是偶尔来“捡漏”，而是逐渐养成了“越用越信赖、越用越喜欢”的消费习惯。 在品牌合作层面，唯品会也在持续拓宽护城河。2025年，平台新引进了AlexanderWang、MAM

据北京广播电视台报道：一份正常售价18元的手工水饺，竟被平台在商家不知情的情况下，以1.25元的超低价挂上“爆品团”，这个价格连原材料成本都不够。北京丰台一餐饮商户反映，自己遭遇平台擅自上架超低价活动，维权困难。 这起普通外卖纠纷，暴露出外卖行业低价竞争的乱象。平台促销规则与商家自主经营权产生冲突，“羊毛出在猪身上”的不合理模式，正在挤压中小餐饮商家的生存空间，也考验着平台经济的监管底线。 商家稀里糊涂接下亏本订单 “我们从头到尾都不知道，这个活动是什么时候被开通的。”在北京市丰台区开手工饺子店的刘先生（化名）无奈表示。这些年，外卖已经成了他店里最重要的营收渠道，入驻淘宝闪购（原饿了么）之后，外卖生意原本一直稳步增长。 可就在今年1月下旬，刘先生在核对后台订单时，突然发现了大量异常订单。原来，平台在没有告知他的情况下，私自给店里上架了一个“爆品团”活动，主推的正是店里的招牌水饺，售价却只有一块多钱。 “这份水饺正常卖18元左右，一块多的价格，连面粉、馅料这些原材料成本都不够。”更让他揪心的是，这个低价套餐已经有顾客真实下单。“后台能看到已经有人拍了，这就意味着，只要继续配送，我就得一直亏本。”刘先生明确表示，自己从来没有主动报名参加过这个活动，事前也没有收到过任何正式的活动通知。 平台出餐价格截图/受访者供 商户失去定价自主权，无奈关停门店 发现问题后，刘先生立刻通过平台寻求解决。他先联系了平台客服，对方表示这类活动要由专属业务经理处理。可刘先生随后多次打电话、发微信联系业务经理，一直没有得到有效回复。 更无奈的是，商家后台根本没有自行关闭“爆品团”活动的入口。刘先生陷入了两难：继续接单，就会一直亏本；不接单，又会影响店铺评分和正常经营。多次沟通都没有结果后，他只能被迫关掉外卖店铺，及时止损。“这是特别被动的选择，但当时我真的没有别的办法了。” 商家无法自行关闭促销活动/受

对于大多数的银行来说，当前正面临越来越严峻的挑战，一个是银行的净息差在不断收窄，另一个就是银行整体的营收增长都开始出现了乏力。 不过，在这样的大环境下，青岛银行却出现了逆势增长。2026年1月28日，青岛银行发布了2025年度业绩快报：实现营业收入145.73亿元，同比增长8.0%；归母净利润达到51.88亿元，同比大增21.7%。 对于青岛银行的这份成绩单，很明显已经超出市场的普遍预期了。青岛银行能够保持如此快速的业绩增长，这背后离不开三驾马车的推动。 三驾马车 青岛银行2025年的不良贷款率下降到了0.97%，环比大幅下降了13个基点，不良贷款余额也环比减少了3亿元左右，这说明青岛银行的风险越来越小。 与此同时，青岛银行的拨备覆盖率提升到了292.3%，这意味着青岛银行的安全垫越来越厚了，也为后续几年的利润平滑预留了空间。 得益于青岛银行不良贷款的持续出清，这意味着银行不需要再进行大量的减值准备，利润直接得到了释放。由此看来，资产质量的全面提升，成为了青岛银行业绩增长的第一驾马车。 这二驾马车，就是青岛银行的精细化管理。在精细化管理下，青岛银行在费用管控和成本管控方面都取得了实质性的成效。成本的大幅减少，也进一步增加了青岛银行的利润空间。 第三驾马车：激进的规模化扩张。青岛银行能够实现业绩的快速增长，2025年第四季度激进的“扩张”战略功不可没。仅仅是这一个季度，青岛银行的资产和存贷规模就占到了全年增量的30%以上。 此外，青岛银行的对公贷款也保持了快速增长，这不仅进一步夯实了基本盘，也为来年利润空间打下了基础。 将“特色银行”进行到底 青岛银行并不局限于只做一家普通的区域性银行，在其业绩快速增长的背后，青岛银行正在努力将自身打造成为一家“特色银行”。 第一步，青岛银行打造“蓝色金融”。海洋城市是青岛银行的先天优势，基于这种先天优势青岛银行推出了国内首个蓝色金融品牌，并

根据央视财经的最新报道，1月21日国家市场监管总局将货拉拉列为综合整治“内卷式”竞争的典型案例予以通报。 国家市场监管总局指出：网络货运头部平台货拉拉存在利用算法不合理压低货运价格、利用平台规则实施强制独家车贴等行为，损害公平竞争市场秩序和货车司机利益，导致竞争性平台跟随实施低价策略，加剧行业“内卷式”竞争，存在垄断风险。 一方面，货拉拉通过“一口价”等低价产品，将货运价格压制在极低水平，导致一些短途订单的运费甚至连油费都覆盖不了；另一方面，货拉拉要求司机张贴独家车贴，并把这个作为接单优先权等考核条件，变相限制了司机多平台接单的自由，还加速了行业内卷。 算法演变成平台私权 市场份额过大并不是衡量货拉拉市场垄断的唯一标准，而货拉拉利用算法这种所谓的“技术手段”，将自身的市场支配地位异化成了一种不受约束的“私权力”，才真正构成了垄断行为。 在公平的市场竞争环境下，价格通常由供需决定。但是在货拉拉平台，算法却在无形之中成为了“定价官”。这种定价对司机而言，存在极大的不公平，也违背了市场经济。 货拉拉通过“一口价”、“特惠顺路”等所谓的引流产品，把货运价格压得比司机的货运成本还低。这种超低价不仅会导致货运司机的服务质量下降，还会导致整个货运市场陷入低价的恶性竞争。 这种所谓的“低价繁荣”其实是一种虚假繁荣，虽然在某种程度上提升了平台的订单量，但却是整个社会来承担服务质量的下降，最终司机赚不到钱，行业也陷入“赔钱赚吆喝”的恶性循环。 内卷只会陷入死循环 货拉拉的这种“内卷式竞争”，最终也会导致平台也很难持续发展下去。 对于司机来说，为了维持自己的收入，就不得不被迫接受平台算法派发的低价单。在这个过程中，司机几乎没有任何的议价权，甚至还可能面临“倒贴油费”。尤其是平台上非常严苛的司机考核系统，对司机而言是非常不公平的。 对于整个行业来说，“内卷式竞争”只会迫使其他平台不得不跟进一起降价