周四英伟达股价盘中达到195.3，刷新历史新高，收盘价192.57，距离突破200关口只有一步之遥。根据期权数据计算，英伟达在11月股价达到200的概率高达40%。本篇文章我们先来检查一下英伟达突破的基本面是否扎实，再来分享三个做多股价的期权策略。机构强烈看好Cantor Fitzgerald 于 2025年10月9日发布的研究报告，对英伟达给予了强烈看好的评价，并将其目标价从240美元大幅上调至300美元。分析师认为人工智能基础设施的建设仍处于早期阶段，远未形成泡沫。英伟达凭借其技术领先地位和全栈解决方案，将继续主导AI加速器市场。英伟达有以下三个关键增长驱动因素：AI需求强劲且仍在加速：过去12-16周，AI Token（令牌）需求出现拐点性爆发，主要由"长时间思考"和 multimodal 输入（尤其是视频）推动。OpenAI等AI平台实现了50-70%的高毛利率，导致所有已部署的GPU算力售罄，客户正在疯狂寻找算力。巨大的市场前景：到2030年，AI基础设施市场规模将达到3-4万亿美元。驱动因素包括：超大规模云厂商、新兴云公司、企业级应用和物理AI的巨额资本开支。英伟达的竞争优势与战略：技术护城河：完整的全栈解决方案（尤其是CUDA-X生态系统）和每年迭代的"极限协同设计"能力，使其不仅仅是芯片供应商，而是AI平台公司。市场地位：预计英伟达将长期占据AI加速器市场至少75%的份额。产品路线图：采用"解耦但统一"的策略，通过软件动态调度不同工作负载到最优处理器，提升整体效率。下一代Rubin平台已流片成功。性能优势：在"每瓦性能"这一关键指标上，英伟达自称比最接近的竞争对手领先3倍。报告给出了远高于市场目标价，因为分析师对每股收益预期高于市场共识：2026年每股收益: 8.00美元（市场共识为6.26美元）2027年每股收益: 11.00美元（市场共识为7.36美元）

随着美股第三季度财报季拉开帷幕，市场目光聚焦于企业盈利能否在高估值与宏观逆风中继续支撑市场。综合多家华尔街机构观点，本季财报或将呈现“总体稳健、内部分化、实际表现有望超预期”的格局，但投资者需为潜在的波动和宏观风险做好准备。本文将结合最新市场前瞻，带大家了解财报季如何运用期权策略，在不确定性中捕捉机会、管理风险。第三季度财报季核心看点Tech+板块动力不减，增长动力扩散市场普遍预期，标普500指数第三季度盈利同比增长将从上季度的约11%放缓至6%-8%。然而，增长的动力结构极不均衡。以“七巨头”为代表的大型科技股虽增速预计放缓至12%-14%，但其设定的预期门槛较低，为业绩“惊喜”留下了空间。更重要的是，科技领域的增长呈现扩散迹象。高盛指出，剔除“六大科技股”后，其他科技公司预计将实现近20%的更高盈利增长，美光、英特尔、博通等半导体公司成为重要贡献者。这表明AI驱动的资本支出热潮，其红利正渗透至更广泛的科技产业链。此外，金融板块预计以双位数增长成为科技股之外的有力支撑。与之形成鲜明对比的是，市场预计11个行业板块中有多达7个可能出现盈利负增长，包括消费品、工业（若剔除波音）和医疗保健等，凸显了市场内部的“贫富不均”。宏观环境与保守预期的博弈尽管面临关税增加、利润率居于历史高位难以扩张等逆风，本季财报仍具备超预期的潜力，主要源于两方面：稳健的宏观基本面：德意志银行强调，其追踪的宏观数据显示美国三季度经济增长稳健，与公司管理层给出的积极指引相互印证，这使当前市场对销售增长仅4%的共识预期显得“过于保守”。被压低的预期：与前一季度因关税担忧而大幅下调预期不同，本季盈利预期在财报季前保持稳定。这意味着企业超越共识的“门槛”更高，可能导致超预期幅度收窄，但从历史数据看，标普500实际盈利在过去12个季度平均比共识高出4个百分点，规律仍有望延续。高估值下的指引至关重要对于当前处于历史