鸿蒙智行发布目前全球量产线束最高的 896 线激光雷达。 文丨沈行 尊界 S800 上市后，连续 5 个月居百万级豪车销量榜首。这不仅是中国品牌首次在这一价位段站稳脚跟，也意味着超豪华市场的竞争规则发生改变，品牌积淀不再是唯一的入场券。 当传统豪华品牌仍依赖机械溢价与历史叙事时，**正尝试定义一套属于智能汽车时代的超豪华标准。新的竞争逻辑下，硬件配置的领先通常只有短暂的窗口期，真正的护城河在于通过持续的 OTA 提升产品力。 3 月 4 日，鸿蒙智行发布新一代双光路图像级激光雷达——目前全球量产线束最高的 896 线激光雷达。继行业首发 192 线激光雷达、高精度固态激光雷达与分布式 4D 毫米波雷达矩阵后，鸿蒙智行在核心感知技术上再次突破。 新技术首发搭载于鸿蒙智行旗舰车型尊界 S800 和问界 M9。结合最新的辅助驾驶系统**乾昆智驾 ADS 4.1，尊界 S800 在感知与主动安全上的能力进一步提升。 这也是**乾昆与**终端的首次同台，表明**技术供给端与品牌输出端的协同发力。此时关于 “**造不造车” 的争论已不再有意义，路上行驶的鸿蒙智行车型和搭载**乾昆解决方案的车型，都是**快速响应全球最激烈的中国智能电动市场需求，打造兼具东方美学、前沿智能与豪华质感产品的表现。 旗舰技术首发尊界，豪华再进阶 尊界品牌承载着鸿蒙智行上探超豪华市场的任务，首款旗舰车型尊界 S800 的首要任务也并非单纯追求销量，而是在超豪华市场树立起技术领先的标杆。上市之初，尊界 S800 首发搭载**途灵龙行平台、天使座主动安全防护、**星河通讯等多项核心技术，并配备最新的智能辅助驾驶系统、鸿蒙智能座舱、**车语系统 2.0 和**巨鲸电池平台 2.0。 在提供独特智能化体验的同时，尊界 S800 在尺寸、外观与工艺设计上均不输传统豪华品牌。比如中央控制旋钮采用巴黎饰钉纹理，搭配星环散射

既要、又要、还要的 AI 管理难题。 文丨 陈佳惠 管艺雯 贺乾明 程曼祺 编辑丨程曼祺 林俊旸提交离职引发一系列后续：阿里数名管理层连夜紧急讨论；第二天（3 月 4 日） Qwen 召开全员会；昨天（3 月 5 日）上午，吴泳铭给 Qwen 全员发邮件，称已批准林俊旸辞职；昨天下午，林俊旸回到阿里北京办公区，给部分团队成员做 1on1。 《晚点 LatePost》独家了解到，3 月 4 日凌晨，阿里管理层主要讨论了两个内容：怎么解决问题？林俊旸的离开会给公司带来哪些影响？ 他们达成了共识：这样的行为不可接受，公司组织制度必须得到维护。 据我们了解，林俊旸发出离职状态时，阿里并未回应他的离职请求。 一位阿里人士称，“制度是不能碰的，而他在挑战公司制度。” 这里的 “制度” 指 —— 在阿里，所有人都是公司员工，升和降都由公司决定，如果不满可以正常沟通，但不能没沟通就到社交媒体公开发声，不能开这样的先例。 林俊旸在阿里工作了 7 年，这是他的第一份工作。林俊旸意料之外的骤然离职，背后是每一个深度参与 AI 竞争的大公司都会面临的管理难题。 一边是推动 AI 发展的开拓精神、超级个体和极致效率，一边是大公司的整体目标和对业务协同的强调，二者之间的张力在此时的阿里集中爆发。 林俊旸提交离职的 48 小时，对阿里、对他本人都是一个意外 “无颜再带领大家。” 林俊旸 3 月 3 日下午在有 100 多名 Qwen 成员的钉钉群中发出消息。 这之前不到 24 小时，林俊旸还在继续他作为 Qwen 负责人和 “最强开源布道师” 的日常活动：加班加点发布 Qwen 的新模型和技术报告，凌晨在社交媒体上推广刚上线的 Qwen 3.5 小模型系列，转发马斯克的相关评论。 而 3 月 3 日下午的一场沟通改变了林俊旸的轨迹。突如其来的强烈离职意愿，可能对他本人来说都是一个意外。 据了解，当天下

一个极度乐观主义者心目中具身智能的模样。 文丨申远 编辑丨宋玮 见过李银川的人都说他是一个天才。学生时代他直接保送北理工校长的博士，在读期间就参与了大卖的雷达产品研发。留学美国期间，李银川做了一个量化交易的软件，卖给了华尔街。“对学生来说是很大一笔钱。” 在**诺亚实验室待了五年，李银川 “拿遍了公司主流大奖”，即使以**的标准看，他也是一个全力以赴的卷王。 但李银川真正想做的是创业，他给自己设定了一个时间节点： 30 岁，方向也很早就清晰，To c 硬件产品。叠加他的 AI 技术背景，这一切自然指向了机器人。 2025 年，30 岁的李银川从**离职创办了诺因智能。一个主打家用智能机器人的具身智能品牌，选择的技术路线也略显小众，合成数据。 诺因成立半年就完成了 3 轮融资，估值超过 20 亿人民币。许多人冲着他坚实的学术背景而来。 坦率地说，已经十分拥挤的具身智能赛道并不缺少天才，也不缺少技术路线，缺的是落地能力，至少是落地的可能性。 李银川需要以一种和学术完全不同的方式证明自己是对的，但他非但不焦虑，反倒信心爆棚，用他的原话说，被 200 个人质疑拒绝，他也不会感到受挫。 下面呈现的，是一个极度乐观主义者心中具身智能的模样。 诺因版 L1 - L5 家庭机器人能力等级 这是李银川第一次接受媒体访问，为此他专程从深圳飞到北京。深冬的北京和深圳的温差达到 20 多度，诱发了他的鼻炎，这让他慢条斯理的说话言语中带着一些鼻音。李银川是安徽人，尽管之前曾在北京求学和工作过数年，但显然，温暖潮湿更适合他。采访前一天他六点才睡，这似乎也是天才的一个普遍特征：晚睡晚起，作息并不规律。 晚点：网上关于你的个人资料很少，但论文超级多，乍看上去涉及很多主题，你怎么总结你这种复杂的学术背景？它们都和 AI 或具身智能相关吗？ 李银川：论文也没有超级多啦，其实我的研究都可以归类为决策推理。从最

“所有的这些功课都是贪婪和恐惧。” 文丨祝颖丽 编辑丨宋玮 这是 29 岁的宋亚宸当 CEO 的第 3 年。创业的前一半时间，他都在 “布道”：讲 3D 的重要，讲 UGC 内容平台的可能性……过去一年，当市场开始逐渐意识到他的讲述在变成可能时，事情开始加速。 据我们了解，宋亚宸创办的通用人工智能公司 VAST 近期完成了 5000 万美元 A 轮融资，领投方为阿里和上汽，元禾璞华、BV 百度风投、东方嘉富跟投，老股东春华创投和北京市人工智能产业投资基金也在继续加注。 投资人下重注的理由或许是，VAST 的价值在变得越来越确定。 去年 6 月，VAST 上线了 AI 3D 工作台 Tripo Studio 的 Beta 版本，随后在 12 月推出 Studio 1.0 正式版本。正式上线三个月以来，用户规模和收入持续增长，目前平台累计用户已超过 650 万，服务 9 万多开发者及企业。 VAST 的模型能力也依然在进化。不久前，他们刚刚发布了一款高精度生成模型，这个模型生成的 3D 模型质量极高，不仅几何结构干净，甚至能还原管子机械的内部结构、纹路，效果已经与人类专业建模的差距不大。 接下来，他们还有一款面向实时生产流程优化的 基础模型，这款模型的 3D 将生成过程从十几分钟缩短至约 1–2 秒，可用性和可编辑性都极强。 产品节奏也在加快。VAST 预计今年将推出一款面向普通用户的 UGC 交互内容产品。用户可以创作和浏览可互动的 3D 内容，并在社区分享与传播，类似 “3D 版短视频平台”。 快速的业务节奏或许建立在这家创业公司的 “专注” 上。过去一段时间里，宋亚宸说，他最大的命题和自豪是 “抵御了诱惑”——在具身智能、视频生成轮番爆火的 2025 年，他拒绝了诸多业务上的 “捷径”，让公司的愿景和路线图始终没有变化。 作为一个年轻的创业者，宋亚宸和大多数人一样，勤奋

大钲有完整产业链，Blue Bottle 有高端品牌。 文丨徐煜萌 编辑丨王姗姗 《晚点 LatePost》独家获悉，大钲资本竞得蓝瓶咖啡（Blue Bottle Coffee），即将和雀巢完成交易。 数位知情人士向我们证实了这一进展。一位接近瑞幸的人士告诉我们，大钲买下蓝瓶咖啡全球门店，雀巢将保留蓝瓶的咖啡机和胶囊业务。另一位接近大钲的人士称，目前交易已签字，尚未完成交割。 我们向交易双方求证上述消息，雀巢表示不予置评，大钲没有回复。 多位一级市场人士告诉我们，作为瑞幸咖啡的实际控制方，大钲资本去年底开始积极评估高端咖啡标的，除 Blue Bottle 之外，还包括 Costa、M Stand 和 % Arabica。 大钲资本是 2017 年由黎辉创立的私募股权基金管理公司，目前管理规模超 70 亿美元。大钲在 2018 年成为瑞幸的早期投资者，2020 年瑞幸造假风波后主导瑞幸重组，接手创始人陆正耀的股权及持续跟投，以超过 50% 的投票权成为瑞幸的实控人。去年 5 月，黎辉出任瑞幸董事长。 收购蓝瓶将有助于瑞幸推进高端化战略，瑞幸也会利用供应链能力优化蓝瓶的成本结构。用 “控股式投资” 拥有了瑞幸和蓝瓶的大钲资本，在咖啡赛道实现了从大众消费到高端精品的完整覆盖。 被零售耽误的先锋咖啡品牌 2002 年创立的蓝瓶，强调新鲜烘焙、精心制作和手冲仪式感，是全球第三次咖啡浪潮的代表品牌。根据精品咖啡协会（Specialty Coffee Association）的数据，一度小众的精品咖啡市场，2017 年已占美国咖啡消费量的 15% 到 20%。 雀巢在 2017 年向蓝瓶咖啡的创始人詹姆斯·弗里曼（James Freeman）发出了收购邀约，最终以 4.25 亿美元的价格收购了蓝瓶咖啡 68% 的股份。这次交易对蓝瓶的估值达到 7 亿美元。当时它在全球拥有 55 家门店

前一天还在奋战模型发布，第二天提离职。 文丨陈佳惠 程曼祺 编辑丨程曼祺 3 月 4 日（周三）凌晨，阿里 Qwen 团队技术负责人林俊旸突然在社交媒体发布状态：“me stepping down. bye my beloved qwen.”（我辞职了，再见了我爱的 qwen）。 后来我们证实，前一天 3 月 3 日下午，林俊旸已正式向阿里提出辞职；稍晚，Qwen 团队小范围同步了这一消息。接近此事的人士说，有 Qwen 同事得知他将离职的消息后难掩情绪，“伤心地哭了”。 林俊旸的社交媒体发文，截至北京时间凌晨 4 点，已获得 5000+ 点赞，700 多条评论，多数是在感谢 Qwen 团队和开源大模型的贡献。 同一天，Qwen 的后训练负责人郁博文也正式离职，他的工作将由今年初加入阿里通义实验室的前 DeepMind 高级资深研究员周浩接任。周浩向阿里云 CTO、通义实验室负责人周靖人汇报。 我们还了解到，Qwen Code 负责人惠彬原也于 2026 年 1 月从阿里离职，加入 Meta。此后林俊旸曾接手负责 Qwen Code，就在上周，林俊旸还在社交媒体分享 Qwen Coding Agent 相关的招聘信息。 多位接近此事的人告诉我们，林俊旸的离职很突然：“带着遗憾”“唏嘘”“他很爱 Qwen”。 林俊旸最终选择离开，很可能与 Qwen 团队正经历的组织调整有关。 林俊旸直接负责的 Qwen（通义千问）团队隶属于阿里云 CTO 周靖人负责的通义实验室。近期，通义实验室计划将 Qwen 团队分拆，从涵盖不同训练流程和模态的 “垂直整合” 体系，变成预训练、后训练、文本、多模态等一个个分开的水平分工团队，这些团队仍隶属通义实验室。林俊旸的管理范围被缩小。 把模型团队拆开、打散的变化，也不符合林俊旸对技术趋势的判断。去年至今，林俊旸曾多次提及，他认为预训练、后训练

无人机不像汽车和手机，后来者更难追赶。 文丨李梓楠 编辑丨贺乾明 黄俊杰 大疆无人机业务去年净利润超过百亿，中国汽车行业除了比亚迪，没有公司能赚这么多；放到消费电子领域，它与小米手机业务的利润相当。 汽车和手机都是红海。还在增长的无人机行业，大疆基本没什么像样的对手。仅有的少数公司还在后退，道通两年前彻底放弃消费级无人机业务。 “谈不上绝望，也没有希望。” 一位二线无人机公司人士说，他们几年前就不再研究大疆怎么做无人机，因为 “追不上，已经没意义了。” 反过来也成立，大疆的产品经理基本不会关注同行的无人机。 直到 2025 年 12 月，影石子公司影翎推出全景无人机 A1。影石创始人刘靖康 2023 年判断，影石和大疆的竞争会更激烈，“无人机一定要做，晚做不如早做”。他把大疆当成 “魔鬼教练”，和顶级选手竞争，自己也会跑得更快。 影翎无人机产研负责人布欧（花名）告诉我们，A1 上市一个月出货超 3 万台，超过许多大疆曾经的挑战者。道通放弃消费级无人机前，一年只卖几千台。 我们了解到，大疆也研发了功能相似的产品，预计近期上市，入门款价格会低于影翎 A1。 过去 1 个月，我们访谈了近十位无人机从业者，有大疆工程师和产品经理、影翎的产品经理和其他无人机公司的高管、工程师，尝试回答大疆无人机的护城河挖了多深。 “我很反感动不动就要和大疆掰手腕的叙事。” 一位曾在大疆工作 8 年的工程师说。他离开大疆自己带队做无人机后感慨，汪滔比他想象中厉害十倍。他反复提醒我们：“你们可能不知道他到底有多强。” 都在逃避和大疆正面对抗，影翎做不用云台的无人机 无人机行业从来不缺挑战者，十年前的 CES 可以称得上半个无人机展，但大多数公司都失败了。今年 CES 上，真正引起关注的消费级无人机只有影翎一家。 过去十年，大疆用持续迭代的五个产品线十多款无人机，覆盖从 1299 元到 3 万元的每个价

只有能自主干活的机器人才是未来。 文丨江思远 近日，银河通用机器人宣布完成 25 亿元新一轮融资。由国家人工智能产业基金（国家大基金三期全资基金）、中国石化、中信集团投资控股、中国银行、上汽集团金控、中芯聚源、亦庄国投、未来产业投资、鲲鹏基金、无锡创投、福建产投联合投资，深创投、上海人工智能基金等多家老股东继续追加。近一年来，银河通用累计融资额已超 55 亿元，投后估值超 200 亿元，融资额和估值都稳居中国具身智能领域独角兽第一。 在 2026 年央视春晚上，银河通用 Galbot 携手沈腾、马丽，成为开年科技与文娱跨界的现象级爆款。作为春晚指定的具身大模型机器人，Galbot 并没有展示预先编程的舞蹈，而是自主完成了盘核桃、捡玻璃碎片、叠衣服、串烤肠等高难度非标准化操作。这些操作没有经过事先编程，每个画面都是具身大模型实时决策的结果。 由于在人员密集的后台取景，录制窗口极为有限，相比其他节目，银河通用的节目是整台春晚唯一一个没有经过彩排的节目，整个过程一气呵成，非常考验机器人及技术团队的临场应变能力。 主持人用六个字总结它的优势：“聪明脑，干活好。” 面对随机摆放的物品和变化的灯光，Galbot 展现出了极强的泛化能力，每一个动作都未经过事先排练，而是 “临场发挥”。 这场极致拟人的技术秀迅速转化为了购买力：春晚结束后几分钟内，售价 69 万元的同款 Galbot 在京东平台迅速售罄，24 小时内获得超 300 单加购。 春晚背后：一场没有彩排的技术大考 在春晚及相关的花絮中，银河通用 Galbot 向外界展露了多项物理交互能力，包括叠衣服、捡玻璃碎片、货架取物、串烤肠，以及大部分人也做不到的双手盘核桃。这些操作都难以标准化，Galbot 每动一次背后都不是运动控制算法预设的精确轨迹，而是模型根据传感器数据实时反馈的决策。 外界常常存在一个认知误区，认为机器人操作灵活

寻找差异，做正规军看不上的生意。 文丨管艺雯 编辑丨黄俊杰 “我们要更加迅速地压低造价，为将来的市场降价做准备。” 马英尧说这话的时候，他所在的酒店业正处在钱相当好赚的周期。每个周末每个节日，每个跟旅游稍微沾点边的城市，酒店不管中高低端，价格都全面上涨，连经济型酒店都能卖到上千元。那是 2023 年夏天，消费最后的黄金时段，疫情后的报复性消费似乎将会像美国日本那样持续下去。 那年 8 月，我们在这股蓬勃的酒店消费热潮情绪下去见马英尧 —— 尚美数智酒店集团的创始人、董事长兼 CEO。比起复苏和创业经验，他更倾向于聊如何应对未来可能的危机。 一年不到，消费逆通胀如他所说一样到来，而且更剧烈。2025 上半年，北京市的酒店平均每月利润刚过 6000 元，同比减少 93%——在前一年已经下滑 32% 之后。 马英尧身形瘦削，1980 年出生，却已是一头白发，脸上刻有辛苦的痕迹——他 17 岁从河南出发，趴在一列货车上辗转三天来到东莞，成为一名流水线工人。五年后，这名打工仔因为努力和机缘，创业开了一家制鞋工厂做出口生意，又在五年后因为次贷危机破产，在 2009 年转向酒店行业，创办尚美。 在大多数连锁酒店争夺一二线城市新兴的民营企业商旅的时候，马英尧选择了一个空白市场：低线城市、小体量、200 元以内的经济型酒店，这是中国最下沉、也最基础的那一层住宿需求。也因此，尚美很长时间得以平行于主流市场的竞争，开出近 5000 家酒店，在中国排到第四。它的主力品牌尚客优是三四线城市和县城市场的第一名 —— 很多时候也是县城的唯一一个连锁品牌酒店。 尚客优 6S 酒店客房 到今天，酒店市场已不再有整片的空白。从一二线往下打的酒店品牌跟从县城往上打的尚美相遇，竞争开始交锋。为了抢一个好位置，有的品牌愿意给加盟商免五年管理费。 睡前一碗粥、下午两点延迟退房成了中国酒店业的新标准。河北县城新开

荣耀为什么要转型，又准备把自己带向哪里。 文丨韩松阳 “这个行业需要一些改变的勇气，是时候一起做些改变了。” 3 月 1 日，荣耀 CEO 李健在巴塞罗那世界移动通信大会（MWC）上说。 这不只是一句宣言，更像是荣耀过去一年改变的缩影。 一年前，李健接任荣耀 CEO，不仅面对手机行业惯常的市场压力——国内智能手机市场增长放缓，存量竞争持续加剧；AI 技术也在重塑手机产业，过去围绕参数、渠道和供应链展开的竞争方式，开始让位于一场关于智能体、生态和终端形态的新竞赛。 李健带着荣耀交出了一份更稳的成绩单。2025 年，荣耀手机发货量首次突破 7100 万台，同比增长 9%；中国区稳住了基本盘，海外市场销量则同比增长近 50%，增速位列全球前十智能手机厂商前列。 荣耀的变化不只体现在出货数字上，它也成为这一轮智能手机公司 AI 转型中动作最密集、行动最坚决的公司之一。 去年 MWC 上，李健发布阿尔法战略，明确把荣耀的定位从智能手机制造商推向 “全球领先的 AI 终端生态公司”，并给出 “打造智慧手机、构筑智慧生态、拥抱智慧世界” 的三步走路线。 此后一年，这套战略一步步落地：新交互形态的 Robot Phone 亮相，围绕智慧生态搭建的线下与平台载体 Alpha Store 加速铺开，Alpha Lab 承接人机交互、运动控制、端侧模型等前沿方向的探索。 在今年的 MWC 上，李健带着 Robot Phone 进一步抛出 AHI（Augmented Human Intelligence）理念：AI 的终极意义，不在于替代人，而在于服务人、陪伴人、成就人，在硅基智慧与碳基生命之间建立更深的协同。 他把 AI 带来的冲击比喻成一场风暴，称荣耀身处风暴中心 “没有随波逐流”，而是 “将目光从单纯的 ‘技术速度’ 转向 ‘落地温度’”。 AHI 理念是荣耀一年前阿尔法战略的延伸。它进一

“他们需要更快、更简化的产品开发，以跟上灵活的中国竞争对手。” 文丨曾兴 编辑丨龚方毅 2020 年，中国人消费热情还在高点，但对新能源车还是观望居多，每 100 台卖出去的新车里，新能源车还不到 6 台。那时候 BBA 在中国的日子还不错，一年三到四成新车被卖到了这里，各自开了六七百家 4S 店。 今天好多事情变了。人们开始省钱、存钱。几十个汽车品牌竞争新能源车市场，汽车行业极致地比拼效率，扣每一分成本。纯燃油车占比已经不到一半。人们花不到 15 万元，就能把大众、丰田、本田的 B 级车开回家。 豪华品牌被不断平替，宝马 5 系和奔驰 E 报价跌近 “3 字头”。BBA 去年合计少卖了 26 万辆车，跌回七八年前。下滑惯性延续到了今年。1 月，宝马卖出 5 万辆，比去年同期春节时期的销量还低一些，奔驰则同比下滑三成到 2.8 万辆。 最先感到寒意的是经销商。他们按厂家的 “官方指导价” 拿车入库，在激烈的市场竞争中，终端成交价打 “骨折” 卖出，先行承担降价甩卖的亏损，去熬厂家滞后的返利和补贴。规模越大的经销商，资金占用越多。 据中国汽车流通协会统计，去年上半年，一半以上经销商亏损，七成以上的新车业务不赚钱。协会副秘书长郎学红预估，去年预计净减少 1500 家经销商。 一些经销商和全国工商联汽车经销商商会开始向厂家施压，要求降低指导价，在商会几次调解后，奔驰在 2 月初做出退让，下调了 C 级和 GLC 等主力车型的指导价、最高降幅 10%。 宝马更早也更主动，先后在今年 1 月和 2 月密集下调了超 30 款主力车型的指导价，包括 3/5 系、X3/X5 等热门车型，降幅普遍超 10%。他们还同步调低了对经销商的销量任务。 奥迪暂时没有变化，但据我们了解，部分经销商已经通过一些渠道要求厂家下调指导价。 不过这也只能换来短暂喘息。燃油车大盘持续萎缩、品牌力下滑，退网和关

当行业进入精细化竞争时代，商业模式韧性比产品参数高低更能决定企业的生存质量。 文丨林见澜 到了 2026 年，春晚席位对于汽车产业而言已成为一种稀缺的商业标的——它不再服务于汽车品牌冷启动，而是作为激烈竞争、优胜劣汰的结果，用于展示那些具备体系化实力、跨越百万销量门槛汽车品牌的市场野心。 马年除夕，鸿蒙智行与**手机、手表等同台亮相，向全国展示了万物互联的智慧生活图景。当新能源零售渗透率达 60%，行业进入精细化竞争时代，连续第三年登上春晚舞台的鸿蒙智行已从 “跨界入局者” 转变为 “市场排头兵”。其背后折射出的，则是汽车产业发展逻辑的深刻变革。 鸿蒙智行亮相 2026 年央视春晚，连续三年登上这个舞台。 “含华量” 最高的汽车 在**系汽车品牌矩阵中，鸿蒙智行拥有独一无二的排他性优势——它是唯一在**门店内被展示和销售的汽车。这种渠道的独占性，则源于其 “含华量” 的无可比拟：鸿蒙智行是**全流程主导、全栈科技赋能，并与**万物互联生态融合最深度的汽车品牌。 支撑这一高 “含华量” 的，是**在汽车核心技术领域持续高强度的研发投入。公开信息显示，自 2019 年以来，**已累计投入超 500 亿元，聚焦辅助驾驶、智能座舱、智能网联、智能驾控等领域。巨额投入带来的技术突破，在鸿蒙智行产品上得到集中体现。 以途灵平台为例，它在传统平台技术的基础上，集成了**自研的多项智能化核心组件，包括智能车身协同控制系统、动态自适应扭矩系统和多模态融合感知系统等，显著提升了车辆的响应速度和控制精度。 尊界 S800 首发搭载的**途灵龙行平台，更是实现了车身控制、动力控制、悬架控制、转向控制、制动控制、热管理控制等六大控制域的统一管理，系统最小决策链时延控制在 1 毫秒以内。值得注意的是，途灵龙行平台还将辅助驾驶系统感知信息深度融合至车辆控制系统中，通过多系统协同工作，增强了车辆的主

AI 解决了生产力问题后，人类更应该玩游戏。 文丨祝颖丽 编辑丨宋玮 锦秋基金的一位投资人听到过一个说法：张阳可能是字节系出身创业者里面，少数几位做什么项目就能成什么的创业者。在张阳还没有确定要做什么、只有一个大概想法时，锦秋就给他投了 300 万美元。 张阳在小米和字节跳动都做过产品经理，负责过出海产品和公益产品；他也是一个连续创业者，毕业后就在澳洲开公司，但因为没什么经验，做了不到两年就关了；2022 年从字节离职后，他又做过社交和教育产品。 认识张阳的人都挺喜欢他，说他有韧性、有理想。三年前我曾在一次黑客松上采访过他，当时他在做一个给视障人士的 AI 产品，很有些人文关怀；三年后，我发现他拿着锦秋的钱、花了大半年的时间，做了一款新的产品 Wanaka。 相比其他产品在解决某些问题，Wanaka 的特点是 “好玩”，是第一眼就让人觉得有意思。 这个月，在拿到内测链接后，我玩了两个多小时——我先是用自己的照片创建了一个 3D 形象；又让广场里的 DJ 给我写了一首歌；再找广场里的画家画了一张画；然后把它们以碟片和装饰贴画的形式，装扮在我的房间里；这个房间里还有我拍摄其他物品生成的 3D 资产。 最后我去广场的游戏机里玩了个 “跳一跳” 的游戏，我把 “跳一跳” 的主角换成了我自己的 3D 形象。如果我想，还能够把 “跳一跳” 里所有的物品，都换成自己喜欢的、熟悉的道具，并且邀请朋友一起进来玩。 内测时，我的小镇界面。 总结来说，Wanaka 是一个以社交和游戏为核心，能够玩起来的内容平台。 张阳能做出这款产品，离不来前两次的创业。过去两年，他做过面向北美市场的社交产品 livein 和 AI 教育产品 Anwser AI，这两段经历让他意识到，“游戏” 是年轻人社交的一种新方式。 Wanaka 预计下周会正式在苹果商店上线移动端应用；未来它在网页端还有一个 AI 游

没有完美的管理方法论。只有不断解决难题、做出好产品，才能塑造独特品牌。 文丨李安琪 龚方毅 编辑丨龚方毅 黄俊杰 2025 年中，理想汽车负责销售与服务的高级副总裁邹良军离职。不久后的一场内部会议上，理想高层复盘销量下滑时，总结了两点原因：一是学**，二是销售政策，“高额激励和销售返佣，让我们忘记了初心。” 这基本在理想内部明确了 “去**”。制定该政策的**前销售高管邹良军以及多位**背景的高管陆续离开。员工考核从**式的个人绩效承诺改回更灵活的目标管理，曾经主导流程建设的部门被拆散或边缘化。 三年前，为了应对**的贴身肉搏，同时也为了销量三年十倍增长，理想开始全面学习**：从聘用咨询公司、高管集体上课、引入**流程，到搭建**式矩阵组织、引入**背景高管。 如今终结这场大学习的时候，理想正经历成立以来最艰难的产品周期。推迟一年上市的 i8 发布不到一周就改配置，只在 11 月单月达到过 6000 辆的生产目标；后续上市的 i6 是理想开始造车以来毛利率最低的车型，但交付遇上电池产能瓶颈。2022 年上市的 L 系列仍是理想的支柱产品，今年的改款将需要回应以半价销售的效仿者。 学**三年，理想年销量停在四十万辆上下。汽车是个规模生意，一般认为年销量过百万才相对安全。 去年 8 月起，蔚来系连续 5 个月交付量超过理想。到年底理想交付 40.63 万辆新车，同比下滑近两成，被零跑、问界、小鹏，以及只卖两款车的小米挤到了新造车公司第五。期间，理想结束了连续 11 个季度的盈利，市值一度被小鹏超过。 相比其他造车新势力，理想较早重视组织能力的建设。创始人、CEO 李想曾提出要赢得更大的战争，必须通过组织构建超级大脑。除了**，苹果、Google、Meta、阿里等都是他的学习对象。 面对新的产品问题，理想再次回到组织能力建设，新路径是全面学习 AI，试图用大模型提升规模和效率。2

开放融资减少蔚来资本投入压力，也意味着不求回报的放水养鱼阶段结束了。 文丨魏冰 赵宇 编辑丨龚方毅 我们独家获悉， $蔚来(NIO)$ 芯片自研部门（公司注册实体为 “安徽神玑技术有限公司”）近期完成超 20 亿元首轮融资，投后估值近百亿元。合肥地方产业基金、蔚来资本、IDG 资本，以及一家上市半导体公司等机构参与本轮投资。后续轮次融资已同步开展。 我们就此事向蔚来方面求证。截至发稿暂未得到回复。 去年 6 月，蔚来拆分自研芯片业务，成立安徽神玑技术有限公司，法定代表人为蔚来高级副总裁、智能硬件负责人白剑。11 月，这家公司与爱芯元智半导体（重庆）有限公司、豪威集成电路（集团）股份有限公司，共同成立了一家合资公司——重庆创元智航科技有限公司，注册资本 1 亿元。 一位知情人士解释，此次的融资主体是安徽神玑，而非之后成立的合资公司，这是因为 “合资公司可以弱化蔚来的标签，是后续用来拓展非蔚来客户的主体”。 蔚来从 2021 年开始自研芯片，首颗智驾芯片神玑 NX9031 从设计、研发、流片到测试、量产累计用时约四年。去年 5 月，神玑芯片设计负责人张丹瑜介绍，神玑芯片部分指标优于业内通用芯片，且其量产时间比英伟达最新一代智能驾驶芯片 Thor-U 早几个月。 蔚来称，神玑 NX9031 的实际算力约为英伟达 Orin-X 的 4 倍，内存带宽为 546 GB/s，是英伟达 Thor-U 的 2 倍。目前，该芯片主要搭载在蔚来 ET9、2025 款 ES6、EC6 以及全新 ES8 等车型上。不过算力大小并不等于用户体验，智驾能力还取决于算法研发与适配、数据采集和训练，以及硬件传感器等多个维度。 蔚来具备自研芯片的能力，但是否要在当下大规模投入值得商榷。李斌曾透露，神玑 NX9031 的研发成本差不

造一台直线加速极快的车很容易，造一台在极限状态下依然受控的性能车很难。 文丨李安琪 编辑丨龚方毅 莲花跑车的上海办公室在上海陆家嘴，建筑俯瞰像一艘船。CEO 冯擎峰的办公室在 “船” 的顶层，挨着窗边也摆着一艘帆船模型，看起来像是大航海时代的意大利商船，那种曾经穿越大西洋的三桅帆船。 冯擎峰持有赛照，微信昵称是 “引擎”，会亲自试驾原型车，还曾穿着赛车服把莲花 Evija 超跑开到每小时 300 公里以上。莲花的性能负责人 Gavan Kershaw 说，试车时只要看到冯擎峰脸上有笑容，就是一个好信号。 电动化时代，大马力因为高速电机变得唾手可得，为了让车辆在极限状态下保持稳定，莲花的团队把家用级性能车的马力限制在 900 匹，并在底盘、轮胎和刹车上投入数以亿计的资金。 “循序渐进也许是一种方法，但你打造的每一款产品，就代表了你是谁。就像沃尔沃，只要有一款车不安全，它就不再是沃尔沃。对我们来说，只要有一款车的驾控没做到极致，那就不再是莲花。” 冯擎峰说。 “驾控” 也是莲花一直以来的核心能力。创始人柯林·查普曼在 F1 赛场上击败过法拉利和福特，留下一句后来成为品牌工程信条的话：宁减一公斤，不增十马力。冯擎峰用自己的方式翻译了这个传统：“不受控制的马力一文不值”。 习惯了在赛道上掌控机器的冯擎峰，在过去几年的商业竞速中发现，自己要控制的东西远比方向盘复杂。 去年美国中国出口电动车关税提升至 147.5% 后，几千台订单有一半退掉；中欧汽车关税谈判，也导致莲花在当地利润受到不同程度影响。他对去年两款产品降价引起的老车主不满感到遗憾，坦言如果再来一次，会一开始就在价格上保持进攻力。 在看到纯电超豪华车市场的局限后，莲花务实地转向纯电、超混、燃油三线并进。今年 3 月，莲花将发布代号为 For Me 的新车，搭载超级混动系统，是团队在极致性能与真实生活场景间找到的新平衡点。

从 “线上山姆” 到 “社区胖东来”，远方好物押注线下。 文丨林呈越 回顾过去一年国内电商关键词，“外卖大战” 绝对在列。当电商巨头在即时零售赛道激战，一个来自广州的电商企业却另辟蹊径：2025 年，当巨头们纷纷战略性放弃社区团购赛道，这家企业却高调宣布入局社区团购。当大部分人认为实体经济难做，这家企业却主动走出线上电商舒适圈，转向赋能中小实体经济与线上融合，并迅速在全国打开局面。 这个名为远方好物的电商平台近日登上中央一台《大国品牌》节目，并亮相 2026 年央视春晚。远方好物 2021 于广州成立，创立 5 年增长迅猛，平台商家合作品牌商家超 1700 家，汇集全国数千款优质地方物产。截止 2026 年 2 月，平台会员数突破 220 万，线下品牌授权远方安选店超 12000 家，成为以线下零售店 + 线上全品类商城的新零售电商代表企业。从私域创业短短 5 年，远方好物如今正走向公域，释放其影响力。 近几年，国内电商行业竞争持续加剧，公域流量越来越贵，商家在营销与获客上的投入水涨船高。价格战、补贴战打得频繁，商家利润被压缩，消费者仍时常感到被套路、对产品不放心。平台、商家与消费者，线上与实体，多方经常处于对立关系中，利益博弈加剧，信任成本上升。在这样的背景下，远方好物探索出一套新零售的不同解法，尝试重新梳理供给、渠道和需求侧的关系。一切要从远方好物的商业模式 “StobtoC” 谈起。 线上爆发，锁定超级供应商和核心用户 “阿里的曾鸣教授 2016 年提出，未来最佳的商业模式是 StobtoC……对于 StobtoC 这个万亿赛道，远方好物想试试。” 远方好物合伙人何建志在 2025-2026 年年度演讲上说。 在远方好物，StobtoC 指的是超级供应商供货给小 b，也就是一些小型渠道商、带货者，最典型的是大量分布在全国城镇社区那些夫妻店的店主，由他们履约服务 C

没有谁赢得最终胜利，战争刚刚拉开序幕。 文丨高洪浩 贺乾明 管艺雯 编辑丨贺乾明 2 月 16 日，除夕夜。北京中关村，字节跳动所在的鼎好大厦灯火通明；西二旗，百度科技园的办公楼依旧亮着整层白光；南方，杭州阿里巴巴西溪园区、深圳腾讯总部，同样没有像往年那样进入节日模式。 这个马年春节，中国科技行业第一次大规模取消休假，掀起中国 AI 领域第一场有预谋、有目标、大规模资源投入的正面战役。 我们在此前文章中提到，过去二十年，中国科技行业巨头几乎打遍了互联网所有关键战役——从电商、生活服务，到长短视频、社交、游戏，再到移动支付与企业服务。 以前是局部战役，丢掉一张牌，游戏还能继续。这一次更像是 “中途岛战役”——全局战争的转折点，一旦输掉，可能会输掉整个未来。 字节跳动投入超过 10 亿元，豆包深度参与央视春晚互动，发出数亿红包和礼品；阿里冠名四家地方卫视春晚，配合旗下 AI 助手千问 app ，耗资 30 亿元进行春节推广；腾讯投入 10 亿元、百度投入 5 亿元，为 AI 应用导流。 腾讯率先出手，阿里投入更多资源跟上，字节把重心放在除夕春晚当晚。补贴、流量、曝光位，被同时推到极致，争抢同一批用户。 中国 AI 应用的渗透率，短时间被强行提高。春节期间，上亿人用 AI 撰写拜年祝福、制作图片、查询行程、点外卖、买电影票。字节跳动称，除夕当天，豆包 AI 互动总次数达到 19 亿次；阿里宣布，有近 2 亿用户使用千问一句话下单，点奶茶、订机票酒店、买电影票；腾讯披露，元宝日活用户突破 5000 万，月活跃用户数达到 1.14 亿。 没有哪家公司，在第一轮交锋中获胜就赢得最终胜利。在 AI 行业尤其如此，当前的技术成熟度和真实高频需求之间，仍然存在明显断层。当补贴退潮，还有多少用户会主动打开这些应用？这是所有人必须面对的问题。 第二轮、第三轮竞争，已经在酝酿之中。 叫阵 央视春

为行业将来可能的并购整合，提前谋划自己的资产武器。 文丨胡昊 受电动自行车新国标影响，目前整个市场正处于销量断档、经销商低库存、消费者观望的过渡调整阶段，未来行业发展既存在结构上的确定性，也存在需求上的某种不确定。 前者是受新标准的技术参数限制，例如最高时速不超过 25KM/h、铅酸电池车型不超过 63 公斤、锂电池车型不超过 55 公斤、塑料件占比不得超过整车质量的 5.5%、严防非法篡改、增加北斗定位模块、增加防火阻燃性能等，新标准圈定了电动自行车的性能边际，提高了厂商的内部合规生产成本，直接压缩了中小规模参与者的商业空间，未来供给端还将加速出清节奏，进一步稳固头部厂商的市场格局。 后者是在新标准强制法律效力、产品性能被强约束、以及内部生产成本增长的多重影响下，需求端短时间内普遍难以接受产品力的前后变化，有限的性能表现和更高的商品售价很可能会让消费者重新思考一个更合适的日常出行方案，最终的结果不排除会出现市场销量整体萎缩的情况。 客观上，2025 年国内电动两轮车（包括电动自行车和电动摩托车）的保有量至少在 4.25 亿辆，已经超过了全国汽车大概 3.6 亿辆的保有规模。 推动电动两轮车快速增长的是人们基于出行便捷性和出行效率的主要需求，2025 年末中国城镇化率约为 68%，同期，中国集中在 16 岁~59 岁之间人口数为 8.5 亿人，电动两轮车的渗透率也已过半，这可能意味着行业正在步入到一个低增长（甚至是存量）市场阶段。 在这一背景下，无论是按 2024 年销量计算还是销售额计算，台铃科技作为继雅迪和爱玛的国内第三大行业参与者，在 2026 年初终于向港股递交了 IPO 招股书，但相对行业内的其他主要参与者，台铃的上市动作明显滞后。 这篇文章只试着回答一个问题——行业 TOP3 的台铃为什么选择现在这个时间上市？通过对这一问题的相关探讨，可以让我们在另一个视角上

26 年的具身会非常像 23 年的大模型，如果模型性能跑不到头部，就没有机会上牌桌了。 * 题图：从左至右为千寻联创郑灵茵、千寻联创高阳、千寻创始人韩峰涛 文丨程曼祺 编辑丨宋玮 一位 80 后机器人创业老兵韩峰涛，一位 90 后 AI 大模型学者高阳，千寻智能有中国具身行业里独特的创始人组合。 春节前，千寻完成近 20 亿元人民币两轮融资，估值突破 100 亿元，新股东包括云锋基金、混沌投资、红杉中国等财务机构，Synstellation Capital、TCL 创投、明荟投资（汇川技术董事长家办）等产投方，重庆产业投资母基金、杭州金投等国资；顺为、Prosperity7、达晨财智等老股东也继续投资。 “临时组队创业” 本被视为一种风险：韩峰涛和高阳之前不认识、没交集。但具身智能是一个超级跨学科领域，它以 AI 大模型的性能为核心变量，也需要硬件本体、工程、能源、材料技术和商业化经验。跨圈组队合理而必要。 韩峰涛身形健硕，快人快语，他 2011 年从浙大研究生毕业，2015 年联合创立协作机器人公司珞石，担任 CTO，历经 10 年创业，仍头发浓黑。 高高瘦瘦、说话慢条斯理的高阳第一次见到韩峰涛时，觉得他看起来像 “生意人”，后来聊得深入，发现他懂技术、懂行业。在 23 年陆续见了 100 多人，最终确定和高阳一起创业的韩峰涛说：“靠谱的人太少，骗子太多。高阳绝对靠谱。” 2024 年 4 月，千寻从孵化器搬到新办公室，韩峰涛在朋友圈回顾了过去的从业经历和中国机器人行业的变化。 在千寻新一轮融资发生前后，中国具身智能行业还出现了数笔大额融资，从 25 年 12 月到 26 年 1 月，银河通用、云深处、自变量机器人都宣布了数亿元至 20 亿元的新融资。 《晚点》与韩峰涛的这次访谈，从新近的资本市场变化开始，延展到了背后的行业变化，26 年竞争主题，和他对过去工业机器