文 | 李德林 我要回购股票！4月10日，新巨丰的回购公告一出，股价跌破9元，利好变利空，投资者开始持续抛售，五天之内股价跌到7.25元左右。新巨丰的回购为啥利好变利空？它的回购不仅是上市公司亲自下场炒股票，还跟“国九条”第三条相违背。投资者悲观背后，上演蛇吞象的新巨丰跟纷美包装的控制权之争更是激发了少数股东意志的崛起，未来前景莫测。 4月10日，新巨丰公告说，公司准备回购不低于2500万元，不超过5000万元的股票，回购价格不超过每股12元。按照新巨丰给出的回购条件，如果不超过5000万元，以上限12元的价格测算，可回购416.67万股，占总股本的0.99%；若按2500万元，上限12元价格测算，可回购208.33万股，占总股本0.5%。新巨丰约定的回购期限3个月。 利好为啥变成利空了呢？ 新巨丰说，如果股价超过12元了，公司就不回购；如果回购方案对股价产生重大影响的重大事件或因外部客观情况发生重大变化等原因，董事会决定终止等。问题的关键在回购之后的股票做什么用？很多公司用于股权激励。新巨丰不是，公告说回购的股份在披露回购结果暨股份变动报告12个月后根据相关规则通过集合竞价交易方式全部用于出售。 翻译一下，新巨丰的这个回购不到总股本的1%，三个月内股价在12块以下才会回购，超过了这个价格就不回购了。当然，回购过程中就算股价在12块以内，可能董事会会因为具体的情况决定不回购了，回购的股票呢我们公司自己留着，等到1年之后，我们还是会把这部分股票抛售。新巨丰给自己定了一个3年的抛售期，为啥那么长呢？还是想赚钱呗。 新巨丰这个回购公告一出，股价就开始跌。为啥呢？因为新巨丰说，如果3年内回购的股票没有卖完，剩余部分就注销。啥意思？就是新巨丰要择机在高位抛售呗。新巨丰2022年9月2日上市，发行价18.19元，开盘价就是历史最高价的22.07元，高位从股民手中募集资金，低位以回购的所
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蛇吞象后，少数股东意志崛起
蛇吞象后，少数股东意志崛起
2025年第一刀：高盛的阴谋来了
文 | 李德林 你还在流泪的时候，人家已经开始流汗了。没错，这就是高盛，他们的一纸报告能让人欲罢不能，又能让人泪流满面。2025年的A股在人工智能和人形机器人的带动下，热血沸腾，融资余额更是突破了1.9万亿，这是2015年来第一次重返历史高位，可高盛的一纸报告，瞬间引发人形机器人板块超千亿市值的恐慌性抛售。高盛到底想干什么？ 2月20日左右，高盛撰写了一份《人形机器人系列III：核心供应链》的报告，报告说全球人形机器人行业发展迅速，从目前的进展来看，行业可能在2025年从研发阶段步入量产阶段。由于众多供应链上市公司，尤其在亚洲已公开披露了进军或进一步推进人形机器人相关业务的计划，高盛认为一个全方位的生态系统正在形成，在高盛的基本蓝图假设下，迅速增长的全球人形机器人需求到2035年可能释放380亿至12050亿美元的潜在市场规模。 从高盛的报告内容看，高盛研究部门对人形机器人进行专题研究，在核心供应链报告之前，已经出具过两份研究报告。从核心供应链的报告看，高盛对人形机器人是积极看多的，并且在报告中多次提及到了中国人形机器人供应链，尤其是核心零部件的产业化，高盛觉得未来的市场空间巨大。高盛作为华尔街排名第一的投行，国内投资者自然踊跃买入人形机器人。 到了2月28日，高盛的画风突变。高盛调研了宇树科技，因为宇树科技的机器人在春晚上的表演，燃爆了整个人形机器人概念。高盛去了之后得出一个结论：人形机器人进家门还要等五年。A股的产业链上市公司犹如遭了一记重锤，因为报告是凌晨发的，所以2月28日开盘就直接按在了跌停板上。当然马斯克的人形机器人概念股也是集体雪崩，千亿市值灰飞烟灭。 高盛2月28日26页的报告没什么新鲜的说辞，主要就是现在运动控制太少，关键技术还没有重大突破，机器人的成本居高不下，很难场景落地。真正要命的就是那句“2035年全球渗透率仅4%”。前面说的万亿美金的潜在市场规模
2025年第一刀：高盛的阴谋来了
5个月涨270亿，“充电宝一哥”安克创新又火了
文 | 张佳儒 他高考全省前40名，考入了北京大学计算机系。留学美国，博士读一半，离校到谷歌当算法工程师。后因更换电脑电池得到灵感回国创业，成就了如今一家市值数百亿的“充电宝一哥”。 近日，他创立的公司股价持续走高，1月10日收盘市值544.7亿元。2024年8月8日以来，公司股价翻倍，5个月市值涨了270亿元。 他叫阳萌，创立的公司是创业板上市的安克创新。 阳萌凭借充电宝起家，继而实现百亿财富，他当下最想做的事，却是要撕掉安克创新“充电宝公司”的标签，发生了什么？ 取经谷歌，紧盯苹果 2024年8月，马斯克与特朗普进行了一场直播会谈，让眼尖的网友发现了直播间中的安克创新充电宝，这一偶然事件使得安克充电宝火了起来，也引发了外界对安克创新和创始人阳萌的进一步好奇。 1982年，阳萌出生在湖南长沙的一个普通家庭，1999年，他年仅17 岁就考上了北大的计算机系。北大毕业后到美国读博士，2006 年又中途放弃了读博士，进入谷歌做搜索。 对于这一选择，阳萌曾表示，在学校里拿几万个数据的训练集，来做训练和测试算法，觉得很像在牛角尖里钻尖尖，缺少价值创造感，“2005年的夏天我去谷歌实习就特别开心，当时上来就是40亿张网页”。 在谷歌工作期间，阳萌想在亚马逊买一个电脑的可更换电池，却面临两难选择，第一个选择是原装件，质量好但很贵，要100 美元。第二个选择是没什么品牌的，20美元出头，便宜但质量差。 这一经历让他看到了商机，能不能创造既便宜又质量好的产品？，想到这里，他回国寻找优质的电芯、芯片等材料，成功攒出了质量不错且成本仅 20 美元的电池，随后果断辞职创业。 2011年，安克创新最早推出的产品就是笔记本电池，但不久后便停止了该业务。2012年，安克创新推出第一款自研带线充电宝，并将充电宝作为主要产品方向，此后还拓展了充电器、充电线等充电产品，主要通过亚马逊进行销售。 在产品打造方
5个月涨270亿，“充电宝一哥”安克创新又火了
沪上阿姨IPO：7000多家门店，靠向加盟商卖货营收超20亿
文 | 金卫 又一家新式茶饮冲刺港股IPO。 2月14日，沪上阿姨向港交所提交IPO申请书，拟在主板挂牌上市，沪上阿姨成为了第四家冲击港股上市的茶饮品牌。 此前茶百道、蜜雪冰城、古茗已向港交所递交招股说明书，其中后两家于2024年初递表。茶饮市场的内卷，卷向了资本市场。 最新加入IPO角逐的沪上阿姨，实力也不弱。截至2023年9月30日，沪上阿姨的门店数量达到了7297家，覆盖了300多个城市，其中加盟商经营的门店占比达超99%。2022年，沪上阿姨的营收达到21.99亿，2023年前9月收入超25亿。 根据灼识咨询数据，沪上阿姨在中国现制茶饮店市场中排名第四，也是前五大现制茶饮店品牌中，增长最快的现制茶饮店品牌。 2021年，奈雪的茶港股上市，摘得新式茶饮第一股，近两年再无茶饮企业成功上市，如今茶百道、蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨均递交IPO招股书，谁将摘得新式茶饮第二股的悬念或将在2024年得到答案。 7000多家门店99%靠加盟 沪上阿姨是一家快速增长的现制饮品公司，推出了“沪上阿姨”“沪咖”“轻享版”三大品牌，提供原叶茶、现磨咖啡豆或酸奶及鲜果、NFC果汁、牛奶及多种谷物等其他食材制成的现制饮品。 2013年，沪上阿姨的创始人开设了首家门店，主打“五谷奶茶”，这款饮品适合热饮，为公司在中国北方地区的扩张奠定了基础。 随着对消费需求的洞察，沪上阿姨发现鲜果茶的需求在全国范围内不断上升，特别是在下沉市场。因此，自2019年起，沪上阿姨开始提供鲜果茶，并逐步在全国范围内扩张。 截止2023年9月30日，沪上阿姨有7297间门店，覆盖全部的四个直辖市、以及位于五个自治区及22个省份的300多个城市，门店北至黑龙江省漠河、南至海南省三亚。在沪上阿姨7297间门店中，有99.3%即7245间为由加盟商经营。 从招股书来看，近年来沪上阿姨进行了一轮极为快速的扩张。公司的门店数从202
沪上阿姨IPO：7000多家门店，靠向加盟商卖货营收超20亿
实控权拟变更，世名科技啥情况？
文 | 刘振涛 自己干了20多年的企业，为何要放弃实控权？ 近日，创业板上市公司世名科技收到了深交所下发的关注函，在关注函中，深交所对世名科技6方面内容进行了问询。 深交所对世名科技的问询，全部围绕着公司近期的股权变更展开，据了解，世名科技的实际控制人拟转让持有的部分股权，并且与一致行动人一起和交易对方签署了放弃表决权权益，导致公司实际控制人将发生变更。 面对世名科技的股权变动以及实控人变更，深交所要求公司说明实际控制人及其一致行动人通过放弃表决权方式将控制权让渡给交易对手的原因，是否涉及规避要收购情形；股权收购方进一步说明是否计划长期维持对上市 公司的控制权等。 2月7日，世名科技对深交所关注函的问题进行了回复，回复中表示，放弃表决权将控制权转让给陆勇的原因是：控股股东、实际控制人面临一定的资金压力，存在纾困需求；江苏锋晖及陆勇看好上市公司发展前景和未来价值。并且，还表示，本次交易的相关安排不存在规避要约收购的情形。 实控权拟变更 世名科技是国内色浆行业的龙头企业，是国内最早研发并生产商品化色浆的企业之一，公司主营业务为纳米着色材料、功能性纳米分散体、特种添加剂、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生产及销售。 公司最早成立于2001年12月，由实控人吕仕铭一手创办，距今成立22年多时间。2010年，世名科技进行了股份制改造，6年后的2016年7月，公司在深交所创业板登陆上市。 2024年2月3日，世名科技发布公告称，公司控股股东、实控人吕仕铭及其一致行动人拟将公司3277.11万股股份转让给江苏锋晖新能源发展有限公司(下称“江苏锋晖”)，占总股本的10.16%，作价3.9亿元，同时放弃所持剩余股份的表决权。世名科技的控股股东将变更成为江苏锋晖，实际控制人也将变更为陆勇。 具体来看，2024年1月30日，吕仕铭、王敏及世名投资与江苏锋晖签订了《表决权放弃协议》，一致行动
实控权拟变更，世名科技啥情况？
从2021年财报，透视拼多多农业进化论
3月21日，拼多多交出了过去一年的成绩单，从主要指标上看，喜忧参半。2021年，拼多多GMV达到24410亿元，同比增长46%，总收入为867亿人民币，同比增长61%。截至2021年底，年活跃用户数8.687亿，去年的数据是7.334亿，同比增长了10%。各种数据增长是喜，但增速放缓，这是拼多多的忧。全年活跃用户数增长10%，这是2019年以来的最低增速。尤其第四季度，拼多多月活跃用户数7.334亿，同比增长仅2%。营收272.309亿元，同比增长仅3%。2021年，中国人口共14.12亿人，网民数量将接近10亿人，拼多多用户已经8.7亿，体量和渗透率临近天花板，用户高增长的故事不好讲了，市场需要重新认识拼多多。那么，拼多多的2022年以及未来怎么办？拼多多的未来护城河发展方向，有什么值得关注？重仓农业，绝对是最浓墨重彩的一笔。高用户体量和渗透率，全民钟爱拼多多。大体量也意味着天花板的临近，拼多多的未来护城河和发展方向，有什么值得关注？从年报中我们洞察到，重仓农业，绝对是拼多多最浓墨重彩的一笔。2015年创立至今，拼多多致力于农业现代化和数字化发展。时至今日，拼多多仍然专注于这个目标。从百亿补贴到农研人才培养，从农产品种植及销售标准，到专用物流体系建设，再到末端物流站点“一站多能”支持，拼多多希望打造一个“农产品走出去，人才走进来，农业高效有活力”的农业新生态。简而言之，拼多多打造了自己的农业进化路线：以农为本，技术赋能，生态演变。拼多多用科技赋农，助力乡村振兴，让农民做到靠山吃山、靠水吃水，绿水青山真正变成金山银山。历史经验来看，当一家企业体量足够大，如何紧随时代、社会的需求，越来越关乎企业成败。创立以来，拼多多深耕电商基本盘、重仓农业，企业价值和社会价值共振，未来的方向清晰而明确。持续进化，拼多多重仓农业食为人天，农为正本，手中有粮，心中不慌。日前，农业农村部部长说，中
从2021年财报，透视拼多多农业进化论
上半年净利润预增20倍，但极米科技的翻身仗还没打完
文 | 董武英 在股价持续下跌、股东频频减持、部分高管及核心技术人员离职的情况下，极米科技这个“投影仪一哥”打了一个“翻身仗”。 7月31日，极米科技发布了一份半年度业绩预增自愿性披露公告。公告显示，极米科技预计今年半年度实现营收16.26亿元，同比增长1.63%；实现归母净利润8866.22万元，同比增长2062.33%。 近日，利润大增的极米科技又宣布了一项大动作：正在筹划发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市。这将有助于极米科技国际化战略实施，提升极米科技国际品牌影响力，进一步带动业绩改善。 相比于去年的业绩低点，极米科技今年上半年业绩已经出现了明显复苏。不过，这个预期业绩仍是极米科技上市以来第二差的利润表现。从这个角度来看，极米科技这场“翻身仗”仍未打完。 上半年业绩预增20倍，投影仪龙头走出低谷 从创业到上市，极米科技的发展历史，几乎可以用“高光”形容。 2012年6月，芯片设计厂商联发科宣布收购从事液晶电视芯片设计的晨星半导体，给当时已经做到晨星半导体西南区技术总监的钟波带来了第一桶金——500万元，之后他萌生了创业做“无屏电视”的想法，在四川创办了极米科技。 钟波所说的“无屏电视”，本质上是一个智能微型投影仪。投影仪并非新产品，但将其在小型化的同时，实现显示效果和智能化升级，却是一个具有创新价值的方向。2014年5月，极米科技在北京召开了首个发布会，推出了无屏电视Z3，获得了广泛关注，并在三个月后获得了第一笔融资。 到2016年时，极米科技的年销售额已经达到了10亿元，在家用智能微投市占率稳居第一。2021年3月，极米科技登陆科创板市场，首日股价大涨近3倍。上市后，极米科技股价持续上涨，在2021年6月每股股价最高达到883.78元，市值已经接近440亿元。 上市第一年，极米科技业绩保持着高速增长。2021年，其营收达到40.38亿元，同比增长42.78%；实
上半年净利润预增20倍，但极米科技的翻身仗还没打完
美团的增长故事远未结束
来源：读懂财经 比尔盖茨曾说过，人们往往会高估短期的影响，而低估长期的变化和影响。如今，这样的事情正发生在美团身上。 11月28日，美团发布了三季报。根据财报，本季度美团营收765亿，经营利润34亿，经调整EBITA净利润57亿。无论是营收还是利润表现，都是超越了彭博市场的一致预期。尽管如此，投资人还是更多关注美团与抖音在本地生活的战局仍未结束。 在一片担忧之中，投资人却忽略了两个事情： 第一，本地生活战局的不确定性可能被高估。三季报里，美团广告收入增速反超佣金增速，一定程度上说明美团有办法应对抖音的竞争。 第二，站在长期视角，相比互联网其他场景，美团所在服务消费广阔仍然拥有广阔的前景。从财报看，美团在服务消费领域的各个业务也都保持着不错的增长。换言之，增长大概率仍然是美团在相当长时间里故事的核心。 相比于短期竞争的不确定性，长期稳健增长的态势或许更接近美团这家公司的本质。 稳健增长背后，美团凸显韧性 如果把时间线拉长来看，美团已经取得了连续14个季度同比正增长，这在移动互联网发展趋缓的大背景下实属不易。 更重要的是，美团的业绩增长是由多项业务共同驱动，呈现明显的生态韧性。拆分业务结构来看，美团的本地生活业务中，配送业务增长14.3%，佣金增长30.5%，在线营销增长31.6%，其他业务增长56.4%。新业务方面，三季度营收同比增速为15.3%。 业绩增长背后，到家、到店业务都呈现了不错的增长趋势。到家业务方面，三季度美团即时配送交易笔数为61.79亿笔，同比增长23%。即时配送订单数量的增长，得益于闪送业务增长潜力的释放和美团外卖用户分层策略的效果显现。其中，闪送业务日单峰值已经超过1300单，而美团也更新了外卖会员计划，针对不同用户提供了不同规格的会员券包，以提升用户交易频次。 在到店业务上，美团到店、酒店及旅游业务的交易金额持续增长，同比增长90%。到店业务的规模增长
美团的增长故事远未结束
“2亿投资者打开年报”公益活动今日启动
10月8日，作为参加“2022年世界投资者周”的主题活动，在中国证监会投资者保护局指导下，由上海证券交易所牵头的“2亿投资者打开年报”主题公益投教活动正式启动。 “世界投资者周”是由国际证监会组织（IOSCO）倡议举办的一项全球性投资者教育和保护活动。在中国证监会组织下，我国自2018年起参加了历年活动。“2022年世界投资者周”的活动主题为“投资者适应性和可持续性金融”（investor resilience and sustainable finance）。今年3月，我国A股市场自然人投资者首次突破2亿大关，为全球主要市场中规模最大的投资者群体。在迎接全面注册制改革的背景下，2亿A股个人投资者找到上市公司定期报告、打开上市公司定期报告，从我做起践行以信息披露为核心的注册制下投资理念，深入实践价值投资、长期投资、理性投资，对于中国资本市场改革发展和全球投资者可持续发展，都具有重要现实意义。 上交所刚刚完成的“个人投资者年报阅读情况调查”显示，在近9.3万名调查对象中，尚有一定比例的个人投资者不知道获取上市公司年报原文的途径。“使用上市公司定期报告的第一步是找到定期报告、打开定期报告，此次主题公益投教活动，旨在通过动员证券公司等行业力量，提高投资者使用上市公司定期报告的意识，帮助投资者找到定期报告、打开定期报告，扎实走出第一步；此外，我们还将结合活动开展，持续推进“读懂上市公司报告”专项活动，提供和推广有关阅读、分析、使用上市公司定期报告的公开课程。”上交所有关工作负责人表示。 本次公益活动自10月8日至10月14日持续一周，活动口号为“两亿有我，我看财报，才有回报”，全国百余家证券公司首席经济学家、知名分析师和众多投资者代表将通过短视频方式参与活动；各大公募基金的知名基金经理也将同步参与活动。期待有更多A股个人投资者能够在活动倡导下，找到并打开投资生涯第一份上市公司定期报
一场内讧，东方甄选掉粉10万，市值缩水60亿
文 | 金卫 东方甄选陷入一场内讧。 一起小作文事件，引发东方甄选员工、董宇辉粉丝、公司高管的多方论战。东方甄选短短三天时间粉丝掉了十万，并引发股价持续大跌。 继12月11日大跌之后，12月13日，东方甄选再度重挫12.9%，截止收盘，东方甄选报于27.65元，总市值为276亿港元。 三个交易日跌幅达到19%，市值缩水了65亿港元（人民币约59.7亿）。 东方甄选到底发生了什么？ 内讧风波 12月10日，东方甄选的“吉林之行”，三天销售额2.76亿元，创历史新高，董宇辉依然是这场带货的担当。 而东方甄选小编在“吉林之行”视频下，置顶了“宣传文案出自谁手”的解答评论，称经典小作文多数由文案团队创作，并非全部出自主播之手。 此番言论引发董宇辉粉丝不满，有网友回怼称：“俞敏洪都说山西小作文是董宇辉写的，到底是你说谎，还是俞敏洪撒谎？” 据东方甄选小编回应称，主播有时也写，“比如宇辉写内蒙古，顿顿写河北等”。 大量董宇辉粉丝对此解释不满，认为其遭到“背刺”。事件引发热议后，12月10日，吉林行最后一天，董宇辉也未能按原计划出现在直播间。 小作文到底出自谁之手？原本只是董宇辉粉丝和公司员工的争论，但随着东方甄选高管介入，事件有了变化。 东方甄选CEO孙东旭出面回应称：“董宇辉从来没有说过，每一篇小作文都是他写的。董宇辉的小作文是东方甄选的金字招牌，为产品和公司都带来了巨大的声誉。” 孙东旭称，团队成员相当一部分特别有才华， “不要去捧杀一个优秀的年轻人，不要去拉踩其他的伙伴。” 为了平息小作文风波，董宇辉与孙东旭在直播时谈笑中提到：“自称很了解业务的小编在评论区胡回复，导致很多朋友不舒服，我们好着呢。“ 对于董宇辉的回应，东方甄选小编并不买账，在评论区回应称： “不能忍宇辉镜头前说小编‘自称很了解业务’、‘胡回复’。小编没有‘胡回复’!”随后，小编列举每一场的小作文创作：吉林、山西、
一场内讧，东方甄选掉粉10万，市值缩水60亿
养老投资新趋势，公募基金如何助力“老有所养”？
实现“养老自由”，需要多少钱？5月25日，中欧基金联合CBNData，发布了《中国居民“新养老主义”洞察报告》，80%的受访者认为需要至少100万的积蓄，其中25%的受访者认为至少需要300万元。而且，相对于35岁以上人群，年轻一代的养老储备目标更高，认为当拥有155万时才能“养老自由”，高于35岁以上人群的139万元。该报告的受访者，覆盖一、二线都市和三线及以下城市，以80后、90后人群为主，有效样本数千份，科学有效地勾勒出中国居民养老新主张。为了早日实现百万目标，养老就不能是30岁以后的事，也要赢在起跑线上。那么，居民养老投资有哪些选择？最近，国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》，这意味着个人养老金制度“出炉”，引发各界广泛关注。个人养老金，被称为养老第三支柱，与第一支柱基本养老保险和第二支柱企业(职业)年金共同组成我国养老保险体系的“三大支柱”。对于很多人来说，想要实现“养老自由”，过上有品质的老年生活，仅仅靠第一支柱的社保和第二支柱的企业年金是不够的。养老第三支柱个人养老金，在养老保障体系中，扮演重要角色。根据新政策，居民可开设个人养老金账户，账户中资金可购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，并享受税收优惠政策。有分析认为，参加个人养老金制度后，有望享受税收优惠政策的福利，这将推动居民养老投资需求进一步爆发。过去20多年，基金行业参与养老金投资管理历史悠久，而且，公募基金是投资门槛最低的大众理财产品之一，也是助力居民追求养老金保值增值最简单的方式之一。对于普通居民来说，如何选择养老公募基金？如何看待基金的收益和波动，以及如何规避风险？5月25日，中欧基金基金经理桑磊以及CBNData高级商业研究员魏宇彤亮相中欧直播间，解读养老投资趋势报告的最新成果，聚焦新养老主义与基金投资的变化与发展。养老投资新趋势：趁早投资，积极养老养老
养老投资新趋势，公募基金如何助力“老有所养”？
美的回应“瘦身”传闻：收缩非核心业务聚焦主业推进战略转型升级
近日，有媒体传言美的集团对非核心业务“关停并转”。对此，美的集团4月26日表示，鉴于对内外部环境的判断，公司有序收缩非核心业务，暂缓非经营性投资，多措并举，进一步夯实增长潜力，提高经营业绩。“美的集团的非核心业务，是指缺乏核心竞争力，长期亏损以及规模过小、利润微薄的业务项目和经营品类。”美的集团董事会秘书兼投资者关系总监江鹏在接受采访时表示，控制非经营性成本支出是公司的正常举措，“在外部环境不确定的情况下，目前公司主要是抓有效增长，保盈利和现金流，暂缓非核心、非经营性投资。”江鹏说，美的集团会持续坚持在ToB产业上的突破，“新战略驱动新增长的方向不会改变”。他表示，公司将加速点燃机器人与自动化、楼宇科技、能源管理、智能出行这四个核心引擎，建立第二增长曲线，构建新的成长赛道，推动美的集团从全球领先的家电企业向创新驱动的科技集团升级蜕变。2021年美的集团半年报和三季报显示，美的集团的经营业绩和盈利同步大幅增长，财务稳健现金流充沛，这让美的集团在资本市场上受到持续热捧。机构投行相继给予美的集团正面评级，多家券商给出买入评级。集微咨询分析师林美炳对美的集团“收缩业务”表示理解，他认为：“今年经济周期发生了转换，企业实现规模增长的难度较过往有明显提高，资本因此审慎了很多，以至于不少企业选择将非核心业务关停并转，从而降低风险，以稳为先。”林美炳认为，目前情况下，很多企业通过“关停并转”对非核心业务做精简，“关闭企业的非核心业务，停止部分项目投入，优化整合内部体系，把员工放到更能产生现金流的业务中去”。实际上，这并不是美的集团第一次进行“瘦身”。2012年，方洪波接过帅印后，发现美的集团的扩张过快，底层逻辑不清、根基不牢，无序的多元化扩张导致业务臃肿、组织“虚胖”。当时据说美的产品的型号总数一度多达2.2万个。方洪波在上任伊始就着手实施了一系列精简业务的减员瘦身举措，提出“回归专业，精
美的回应“瘦身”传闻：收缩非核心业务聚焦主业推进战略转型升级
第四届全国投教动漫大赛启动啦！
创作吧，朋友们 ! 用动漫书写精彩，用创意刻画担当! 用画笔留下资本市场勇担社会责任的剪影 用镜头记录资本市场发展滚滚浪潮中的故事!
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净利大增27%，全面跑赢行业，蒙牛逆势增长的逻辑
2022年以来复杂多变的全球经济环境，以及疫情和国际局势等短期冲击，给诸多行业发展带来诸多困难和挑战。尽管有压力和挑战，但乳企巨头蒙牛仍然实现营收与净利逆势增长，全面跑赢行业。8月24日，蒙牛乳业(02319.HK，下称“蒙牛”)发布2022年上半年业绩。业绩公告显示，蒙牛2022年上半年收入达477.2亿元，同比增长4%；归母净利润达37.5亿元，同比增长27.3%。蒙牛营收净利双增长，凸显公司稳健的盈利能力。在蒙牛业绩逆势增长下，蒙牛全球乳业排名也得到提升。在财报发布前夕，权威机构荷兰合作银行公布的全球乳企20强排名中，蒙牛连升2位至全球第7，创下了蒙牛全球乳企排名历史新高。透视蒙牛2022年半年报，我们发现蒙牛逆势增长，全面跑赢行业、排名提升的背后，有两方面原因：一方面是蒙牛不断优化自身产品，产品力不断提升，基本盘液态奶和“增长曲线”多元化产品优势凸显；另一方面是蒙牛持续深耕“再创一个新蒙牛”战略，品牌竞争力提升，让蒙牛能够不断创造惊喜，持续发展。2021年，蒙牛的总裁卢敏放制定了“再创一个新蒙牛”的未来五年发展战略，用更高质量、更有价值的发展推动“新蒙牛”建设。从2022年上半年，蒙牛业绩逆势增长，品牌竞争力提升来看，高质量、高价值的“新蒙牛”越来越近了。塑造产品力，两端优势明显乳品因其特有的健康属性，成为越来越多消费者的健康选择，乳品消费需求呈现持续增长态势。根据欧睿数据，我国乳品行业的市场规模从2006年的1684亿元增加至2020年的6385亿元，年均复合增速为10%。预计未来几年我国乳品市场将延续增长态势，2025年我国乳品行业的市场规模有望达到8100亿元。作为中国乳企巨头，为了给消费者提供更加丰富健康的产品，蒙牛在持续优化产品结构，成为了国内产品线最全的乳企之一。消费品赛道，面向亿万消费者，最重要的就是用产品来说话。乳企行业的硬实力一定要靠乳品说话。可以
净利大增27%，全面跑赢行业，蒙牛逆势增长的逻辑
怎样让清华北大的博士为你打工？
中国最高的学府是清华北大，能进清华北大的基本都是各省的高考状元，学霸。你有没有想过，有一天这群高考状元，清华北大的博士帮你打工赚钱呢？这不是白日梦，它来了，就是“FOF”。FOF的英文全称是“Fund of Funds”，中文昵称“方方”。鲁迅说，在我的后院,可以看见墙外有两株树,一株是枣树，还有一株也是枣树。“方方”两个字，前一个“方”是基金，后一个“方”也是基金。这不是故意要叠字，而是FOF的“含基量”很高。平时我们所看到的基金，买的是股票，或者债券；而FOF不是直接购买股票、债券，而是购买基金。基金市场有个规定，公募FOF必须将80%以上的钱买基金。FOF还有个称号，“超级基金”，“基金中的战斗基”，因为FOF里面含有“学霸平方”的力量。目前，基金市场共计有3044名基金经理，拥有硕士以上学历的高达2900多名。有数据显示，74.6%是985高校毕业，清华北大毕业的也是非常普遍。FOF的管理者是清华北大毕业的博士学霸，购买的基金也是一群清华北大毕业的学霸在打理，一群清华北大的博士学霸在挑选另一群清华北大毕业的学霸，博士学霸X博士学霸=博士学霸^2，优中选优，战斗力爆棚，这很能打。基金市场足够庞大，市场上共计有14000多只基金，A股有4700多只股票，基金数量是股票的近3倍。平时买股票，就让人头大，买主板，还是买科创板，新能源，还是白酒？面对14000只基金，选起来就更让人头大，股票基金、债券基金、还是混合基金？真的“挑花了眼！”挑选基金难，“养基金”也不容易呀。基金经理换人了吗？重仓持股变了吗？净值跌了要不要赎回或者调换？种种问题，对于大众普通投资者来说，太难了，心态分分钟可能就被搞崩了。买FOF，就简单多了，省心省事，还有一帮清华北大的学霸帮我们打工，挑基金，养基金，全交给专业人士，自己“佛系变富”，难道不香吗？（本期特别支持 易方达投资者教育基地）
怎样让清华北大的博士为你打工？
世界500强排名持续跃升，美的越战越强的秘诀是什么？
在商业世界中，竞争往往激烈且残酷，大浪淘沙、优胜劣汰时时刻刻都在进行，置身这场永不停歇的“极致考验”，有的企业越走越吃力，有的遭到淘汰出局，唯有真正的优质企业才能穿越震荡，越战越强，行稳致远。对于哪些企业是“真正的优质企业”，可以说是个见仁见智的问题，但有些企业“注定”绕不开，比如科技行业的华为，再比如实体企业代表的美的集团。以美的集团为例，放在十年的时间跨度来看，美的经历了自身业务的深入调整和外界环境的动态变化，但其直面挑战，交出了一份让人眼前一亮的“成绩单”，一项至关重要的数据是，扣非净利润由2012年的30亿元增长到2021年的260亿元。抛开内部视角，外部评价也佐证了美的越战越强，这之中，《财富》杂志世界500强榜单是一个公认权威的评价体系。最新消息是，《财富》杂志发布2022年世界500强榜单，美的集团跃居第245位，较上一年排名上升43位，连续七年跻身世界500强企业行列，并且排名持续跃升。不管是内部视角，还是外部评价，美的集团都给人越战越强的感受，这背后的发展秘诀究竟是什么？答案是持续进行深层次的变革和创新。这些年来，美的不断扩展、深耕着自己的业务，如今已经囊括智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化、数字化创新五大业务板块，而要推进如此复杂的业务，美的长期淬炼核心竞争力，这便是数字化能力。而当物联网、新能源、人工智能等产业蓬勃发展，美的数字化也驶入“深水区”。6月9日，“数字美的2025”战略发布会在广州举行，美的提出总体目标：业务数字化，建设DTC数字平台，业务在线化要达到100%；数据业务化，数字驱动运营达到70%，智能化决策要做到40%，核心指标体系是现在的10倍；数字技术保持行业领先优势，将数字决策技术与业务完全融合，物联网中台达到10亿级连接能力；AIoT化，智能家居做到全球行业首选；发展数字创新业务，孵化1-2家上市公司。顺应数字化、智能化趋
世界500强排名持续跃升，美的越战越强的秘诀是什么？
蒙牛可持续发展报告蝉联社科院“五星佳”最高评级
6月24日，中国社会科学院“中国企业社会责任报告评级专家委员会”发布了对蒙牛2021年可持续发展报告(ESG报告)的评级报告。评级结果显示，蒙牛2021年可持续发展报告的过程性、实质性、完整性、平衡性、可比性、可读性及创新性均达到五星级，综合为“五星佳”级，蝉联国内及行业ESG报告的最高评级。重磅发布GREEN战略，可持续发展体系再升级2022年，蒙牛再次迭代升级了自身的可持续发展体系，制定了包含15个议题、28个具体行动的“GREEN可持续发展战略”，让可持续发展工作看得见、摸得着、可量化。“GREEN战略”围绕五个方向发力——可持续的公司治理、共同富裕的乳业责任、环境友好的绿色生产、负责任的产业生态圈、营养普惠的卓越产品。在“GREEN战略”的指引下，蒙牛积极响应国家“30·60 双碳目标”，联合全球顶尖智库波士顿咨询公司（BCG）制定了双碳战略规划，正式开启引领全产业链迈向碳中和的进程。秉持助力国家乡村振兴、共同富裕战略，努力承担更多社会责任的理念，蒙牛集团2021年继续助力合作伙伴，“爱养牛”平台为近600多个原奶合作伙伴节约采购成本约10亿元；继续执行“营养普惠工程”，为全国43个市的185所学校捐赠学生奶303万盒，惠及学生超过20万人。持续反复的新冠疫情中，以及河南洪灾、内蒙古雪灾等突发自然灾害发生时，蒙牛都积极守护上游牧场，并根据完善的应急救灾快速响应机制，为受灾地区和疫区及时提供营养支持，支持受灾地区复工、复产。凭借在抗击疫情中的突出贡献，蒙牛荣获第十一届“中华慈善奖”。科技助力产品质量提升，坚持提供营养普惠产品蒙牛的使命是“点滴营养，绽放每个生命”，蒙牛一直在为此努力。为了研发和生产出更营养、更健康的产品，蒙牛不断在产品研发方面投入。目前，蒙牛已建成世界领先水平的“高科技研究院暨高智能化生产基地”，联合16家国内外高校和研究机构、30个研发合作伙伴，持续
蒙牛可持续发展报告蝉联社科院“五星佳”最高评级
福寿园拟提高股息分红比例 彰显公司长期发展信心
5月25日，福寿园（01448.HK）发布公告，拟提高股息分红比例，拟现金分配总额不低于公司当年实现的可供分配利润的35%，預期未來將逐年提升至公司当年实现的可供分配利润的60%或以上，这一举措展现了公司长足发展的信心。业内人士指出，派息率是价值投资的重要参考指标，明确分红规划可以稳定投资者预期。事实上，自2016年以来，福寿园始终如约保持稳定的股息报酬，派息率维持在27%至29%左右。数据显示，2021年公司全年共派息11.28港仙/股，派息率为29%。此次公司公告拟将派息率显著提升，充分彰显了管理层对公司盈利能力及资金使用、经营性现金流管理的坚定信心。服务市场需求庞大 综合服务商龙头稳健成长2020年爆发的新冠疫情虽然得到控制，但依然是随时可能出现的“威胁因子”。日前，国泰君安发布研报指出，应从过去寻找盈利高景气方向转向寻找盈利确定性方向。资本开始青睐那些不涉及周期性、抗风险能力强且仍被低估的企业。作为殡葬行业综合服务龙头企业，福寿园依托业界领先的运营理念和经营模式，凭借多引擎的业务模型和规模扩张策略，取得了不俗的业绩表现。面对疫情黑天鹅突袭，公司营收、净利基本维持双增长，佐证了其较优的风险抗逆性、非周期属性和发展确定性。统计局数据显示，“十四五”时期，20世纪60年代第二次出生高峰所形成的人口队列将会相继跨入老年期，使得中国的人口老龄化步入加速增长的“快车道”，中国正成为老龄化程度不断加深的国家。与之对应的生命服务需求市场前景广阔，有望成为具有高度确定性的朝阳行业。而透过福寿园过往业绩，可以进一步看到公司的稳健成长性和充足的增长动能：2017年至2021年，公司实现营业收入同比分别增长16.53%、11.79%、12.07%、2.27%和22.9%；实现除税前利润同比分别增长22.94%、13.14%、22.19%、3.53%和20.32%。；此外，近五年来，公司RO
福寿园拟提高股息分红比例 彰显公司长期发展信心
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