来源：第一财经 作者：吕倩 　　12月24日，针对此次快手科技（1024.HK）遭遇的黑灰产网络安全事故，资本市场态度渐趋和缓。港股开盘，快手股价维持下行走势，盘中回调。截至发稿，快手股价涨0.54%。 　　规模空前的黑灰产网络攻击在直播间内暂告一段落，但此次攻防失守造成的影响仍在持续。直播平台该如何做好内容生态平衡？作为攻击回报率较高的领域，直播平台该如何做好日常网络安全防御？黑灰产如此大规模攻击到底图什么？ 　　根据现有公开信息分析，安恒研究院专家对第一财经记者表示，即便是如此大规模的攻击，筹备时间会长至1-2个月，但消耗的资源其实并不大，只需要在灰产市场上购入僵尸账号、买通水军配合直播间人气等虚假流量、结合如接码平台实现认证等，总体成本可控。而被攻击平台直接资金损失难以量化，但名誉折损、监管问责风险及股价波动等间接损失，远超攻击方投入成本的百倍千倍。 　　此次快手所遭攻击已非简单的“内容违规”问题，而是一次典型的基础设施级别安全事件。当日公司股价下挫3.52%，核心原因在于公司未披露事件波及的直播间数量、封禁账号规模、收入影响区间等量化信息，以及事故具体原因与改进动作，投资者担心类似事件有可能直接被复制到电商、广告等收入核心场景。 　　24日，资本市场的反应渐趋平静，但为快手乃至整个行业敲响的风控警笛仍在长鸣。 来源：知道创宇公司 　　短视频与直播平台频成黑灰产“目标” 　　22日晚的黑灰产攻击与快手反应处置此处不再赘述。那么，22日之前，是否有迹象透露出平台已被黑灰产盯上？ 　　大数据安全企业知道创宇向第一财经提供的一份暗网雷达监测数据显示，近年来，暗网中多次出现涉及快手相关数据或业务的交易宣称。 　　如2025年9月，暗网有用户发帖称，已“渗透快手平台直播订单”，并宣称掌握约1万条虚拟商品订单数据，标注为“不退不换”。同月，暗网有帖子宣称售卖“3亿快手购物订单”数

12月12日至19日，上美股份(02145)再获董事罗燕增持，共增持股份47.23万股，合计增持资金超3500万港元，每股均价在81.55-83.85港币。 披露易信息显示，12月12日至19日，上美股份(02145)再获董事罗燕增持，共增持股份47.23万股，合计增持资金超3500万港元，每股均价在81.55-83.85港币。11月起，执行董事罗燕频繁增持上美股份股票，据统计，合计增持总额超6000万港元。上市以来，上美股份已累计获得公司董事增持股份超260万股，交易总价超1.3亿港币。 董事增持，是基于对公司未来前景的坚定信心以及对公司长期投资价值的充分认可；同时，增持也进一步释放了董事对公司发展的积极预期，有助于增强投资者信心和信任度，强化市场认可。 $上美股份(02145)$

　　日前，有消息称，小米向汽车经销商发放补贴，全国门店发放金额累计超过1亿元。“确实有这样的政策，仅针对‘车融合店’。”12月22日，小米集团相关工作人员对《每日经济新闻》记者表示，车融合店是指既销售汽车，同时售卖手机以及大家电的小米门店。 　　据悉，小米此次经销商补贴主要分两类发放：2024年建造的门店，按每家店补贴10万元发放；2025年1月1日至12月15日新建的门店，按每家店50万元发放。官方数据显示，截至11月30日，小米在全国131城已有441家门店，249家服务网点覆盖144城。 　　2024年1月2日，小米汽车宣布，小米汽车销交服渠道优先覆盖头部市场，分批次布局全国，同时开放17城招募计划。 　　眼下，小米汽车正在加速渠道扩张，构建覆盖全国的销售服务体系。“12月计划新增36家门店，预计覆盖衡阳、绵阳等7座城市。”小米汽车方面表示。11月18日发布的2025年第三季度业绩公告中，小米集团方面明确，小米汽车在持续拓展销售服务网络。 　　近期，记者实地走访车市时了解到，汽车“以旧换新”补贴按下暂停键对小米汽车来说影响不大。“12月初，我们开始全新现车、官方展车、准新车的选购，消费者选车热情很高。”一位北京某小米汽车线下门店销售人员告诉记者。 　　12月3日10点，小米汽车App现车选购功能开启，12月26日24点前锁单用户，预计年底前可提车。现车包括全新现车、官方展车、准新车。12月22日，记者查阅小米汽车App发现，“官方展车”已销售完毕。App显示，不同车型锁定订单后，最短交付周期为12周至15周，最长为35周至38周。 图片来源：小米App 　　此前，小米汽车副总裁李肖爽在接受记者采访时也强调，目前，对小米来讲，最重要的是把订单尽快转化成用户交付，不要让大家等太久。 　　12月2日，小米汽车宣布11月的交付量突破4万辆，2025年的交付量已超年初设定的35

来源：哈富证券 　　刚刚过去的周末，国内消费赛道十分热闹，一是红杉中国拿下意大利奢牌黄金鹅（Golden Goose，简称GGDB），二是传出瑞幸拟收购蓝瓶（blue bottle）和%Arabica这两大高端咖啡品牌。回顾过去一年，消费领域的并购热潮正持续升温，出现了不少令人印象深刻的并购项目。 　　2025年1月1日，新年伊始，历时近3个月的大润发母公司高鑫零售的收购案终于尘埃落定。这一天，阿里巴巴集团发布公告，宣布旗下公司已与德弘资本达成协议，将以最高约131.38亿港元（约16.9亿美元）的价格出售所持高鑫零售（大润发母公司）的全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。这一消息标志着大润发即将正式易主。 　　而站在年尾这个节点，回顾起来，今年最令人印象深刻的或许当属在星巴克中国的并购。2025年11月，星巴克咖啡公司宣布与博投资达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。据每日经济新闻消息，根据这份根据协议，博裕将以40亿美元持有合资企业60%股权，星巴克保留40%股权。 　　星巴克中国出售之后，CPE源峰与汉堡王母公司RBI的交易也迅速敲定。界面新闻消息，11月，CPE源峰注入的3.5亿美元资金将专项用于汉堡王中国的门店扩张与运营体系升级，且交易赋予新合资公司20年中国市场独家开发权。 　　事实上，博裕今年在国内消费赛道的大动作不止星巴克这一桩。5月，其已完成了对北京SKP商场42%-45%股权收购。据媒体报道，交易额超100亿元人民币（约14亿美元）。 　　同样大手笔买入商场的还有高和资本。中国经济网消息，12月，英格卡购物中心宣布与高和资本达成战略合作，双方将成立一支专项不动产基金，共同持有无锡荟聚、北京荟聚、武汉荟聚三座聚会体验中心。根据协议，高和资本将担任该基金的基金管理人及执行合伙人；英格卡则将作为普通合伙人及基石投资者，

来源：上观新闻 　　2025年被称为“大模型商用元年”，时至年末，两个关键词突然火了。 　　一个是“一人公司”（OPC），这是创业新趋势；第二个是“氛围编程”（Vibe Coding），它入选了英国柯林斯词典年度词汇。 　　两个词看似风马牛不相及，背后却有着逻辑关联：AI应用落地后，强化了氛围编程的能力，降低创业门槛，致使一人公司大量涌现，国外甚至出现了“一人独角兽”企业。 　　当前，氛围编程的风口正盛，国内的AI厂商已提前布局，一些零代码基础的创业者还吃上了第一波AI红利。虽然氛围编程在国内发展仍不完善，但业内普遍看好这一趋势，认为AI只有跳出聊天的属性，成为普惠性的工具，才能成为真正的生产力。 文科生的“编程神器” 　　氛围编程属于一种AI编程技术，是OpenAI创始工程师安德烈·卡帕西在今年2月提出的概念。一般来说，只需要用自然语言描述出预想的结果，哪怕只是一种氛围感，AI都可以创建生成全部代码，自动生成一款应用程序。 　　说人话就是，普通人跟AI说几句话就能做一款App，极大降低了开发门槛。 　　在小红书等社交平台，AI编程正成为一个热门话题，不少网友将氛围编程称为“文科生神器”。 　　叶剑锋是一名财经院校的大四文科生，平时喜欢在小红书上发帖搞测评。当他在小红书上看到大量情感测试账号，毫无编程经验的他，尝试用AI做一个轻量的情感测评小程序，结果好得出乎意料。在小红书上线后很快阅读量突破100万，在两周内成功变现1.2万元。目前，他通过AI搭建了多款类似的轻量应用，未来还计划继续扩展人格维度类、关系类型类测评，希望借此实现“零花钱自由”。 　　相较于轻量小程序，油气工程师王治磊的需求则更加专业。由于石油行业的生产设计长期以来面临软件昂贵、门槛高、功能分散且与实际需求脱节等问题，他尝试解决这些行业痛点，却苦于没有编程基础。在团队的协助下，他抱着试一试的心态，通过氛围编程

格隆汇11月17日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年11月13日，上美股份(02145.HK)获执行董事罗燕在场内以每股均价82.5563港元增持14.21万股，涉资约1173.13万港元。 增持后，罗燕最新持股数目为203.13万股，持股比例由0.92%上升至0.98%。 $上美股份(02145)$

今日，阿里巴巴宣布千问APP公测版上线，基于开源模型Qwen3，凭借免费，以及与各类生活场景生态的结合，与ChatGPT展开全面竞争。截至目前，其已登陆各大应用商店，网页版与PC版同步开放。 　　此外，据《科创板日报》记者此前报道，面向全球市场的国际版千问APP正在同步研发，其将借助Qwen模型的海外影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。 　　据悉，阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI时代的未来之战”，目前已抽调上百名工程师秘密办公。在阿里巴巴位于杭州的总部园区，已有两层办公楼被划为该项目的专属区域。未来，公司计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问APP，让千问具备更强大的办事能力。 　　受上述消息影响，今日AI应用概念集体走强。截至发稿，博睿数据、三六零、华胜天成等多股涨停，东方国信、蓝色光标等纷纷上涨。 image 　　此次千问APP的上线，被视作阿里巴巴进军AI to C市场的关键一步。从AI战略层面，阿里巴巴管理层指出，此举为与年初3800亿元AI基础设施规划相关的重要布局；并且基于Qwen大模型对国内/国际市场的B端AI领域沉淀，当下已是切入C端大众AI应用市场的成熟时机。 　　在11月举办的世界互联网大会上，阿里巴巴强调正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云。西部证券表示，作为云服务商，阿里具备强大的工程化能力。阿里云提出的计算池化解决方案可解决AI模型服务中普遍存在的GPU资源浪费问题，大幅提升GPU资源利用率。若未来千问APP端使用量级放大，势必也将带来更高的Token调用与持续推理需求，从而继续带动AI算力与基础设施投资的进一步扩张。 　　国海证券指出，对于C端，阿里拥有广阔的用户及流量基础，向后看或有较大AI生态潜力待释放。其旗下产品钉钉、夸克已进行了与大模型的集成与改造，同时集团内部应用拥有广阔的用户和流

第三季度中国平板电脑市场出货量为849万台，同比增长10.9%。其中消费市场出货量同比增长12.3%，商用市场需求则延续疲软态势，出货量规模同比下滑4.2%。 IDC发布的2025年第三季度中国平板电脑市场季度跟踪报告显示，第三季度中国平板电脑市场出货量为849万台，同比增长10.9%。其中消费市场出货量同比增长12.3%，尽管“国补”收紧导致市场增速较上半年有所放缓，产品迭代上新对市场需求形成了有效刺激；商用市场需求则延续疲软态势，出货量规模同比下滑4.2%。 图片 2025年第三季度中国平板电脑市场出货量排名前五厂商市场表现如下： 图片 **连续第八个季度以市场份额第一的姿态领跑中国平板市场。7月起，**在消费市场迎来大规模产品迭代，凭借鸿蒙原生应用与PC级第三方应用，进一步强化平板的“生产力”定位。同时，新品——**MatePad Mini以轻薄设计与移动网络连接优势，拓展了小屏旗舰的使用场景与用户群体。商用市场方面，**同样保持市场份额第一，但受整体需求疲软及渠道库存影响，出货量同比有所下滑。  Apple(AAPL.US)位列市场份额第二，季度出货量保持稳健增长。尽管“国补”政策在部分地区收紧，返校季优惠活动与电商平台的降价促销有效支撑了Apple在消费市场的表现，iPad Air和iPad Pro系列出货占比环比提升，入门级iPad则继续作为主力机型引领出货增长。反观商用市场，受市场需求疲软和国产品牌在教育行业的竞争影响，Apple表现欠佳。 小米(01810)市场份额位列第三。第三季度，小米推出Pad 8 Pro、Pad 8及Redmi Pad 2三款新品，形成从中高端到入门级的梯度布局。平板8系延续高端化发展路径，助力小米品牌向中高价位段拓展；Redmi系列新品则聚焦教育场景拓展，进一步丰富其在入门级市场的产品矩阵。 联想(00992)市场份额跃升

本报讯 11月14日24时，2025年飞猪“双11”全球旅行节落下帷幕。在阿里巴巴“大消费平台”的势能推动下，飞猪大促规模再创新高，日销也迎来强劲增长，“双11”期间，平台整体履约GMV较去年增长30%。 　　参与飞猪“双11”活动的用户规模、消费能力持续提升。飞猪数据显示，交易用户数同比增长超20%，其中88VIP交易用户数同比增长约30%，并贡献了头部商家七成以上的成交。囤完旅游，核销进度也在加快，截至11月14日24时，已出行或入住的活动商品GMV同比增长超30%。 　　“‘双11’最好的状态应该是一场‘快乐的双赢’——消费者收获性价比，商家收获高质量增长。这要求平台在资源整合和机制设计上更有智慧，不断提高优质供给和多元需求之间的连接效率。今天飞猪站在新的起点之上，比以前更有机会做好这件事。”飞猪CEO庄卓然表示，“平台能力的进步，在每年‘双11’都会得到市场的检验。我们将继续努力，从日常着手，利用好阿里巴巴生态的场景和技术等优势，为消费者带来更简单的体验、更丰富的选择，为好商家、新商家打造更宽广、更公平的舞台。” 飞猪供图 　　无论是品牌商家还是细分市场里的“隐形冠军”，今年“双11”旅游商家们收获颇丰。飞猪数据显示，“双11”GMV超过1000万元的活动商家数量同比增长约30%，其中旅行社商家数量同比增长160%。不少首次参加“双11”的中小商家也收获了100万元以上的好业绩。另外，包括中国南方航空、全日空航空、日本航空、万豪国际酒店集团、希尔顿酒店集团、开元旅业、万达酒店及度假村、长隆度假区、上海迪士尼度假区、香港迪士尼乐园度假区、沙坡头旅游度假区等在内的品牌，活动商品GMV纷纷突破亿元，最高甚至接近10亿元。 　　“11月本来是新疆的淡季，但因为‘双11’，我们忙碌得像旺季一样，累但有成就感。”疆游天下旅游旗舰店负责人宋俊岐介绍，今年“双11”他们重点打造了几

国家药品监督管理局药品审评中心公开信息显示，东阳光药 (06887) 自主研发的 siRNA 疗法 ——HECN30227 已获临床试验默示许可，批准开展慢性乙型肝炎 (以下简称乙肝) 适应症的临床试验。目前全球尚无乙肝 siRNA 药物获批上市。 图片 图 1：HECN30227 获批开展慢性乙肝适应症的临床试验 慢性乙肝是严重的全球公共卫生问题，我国患者基数庞大，约有 7500 万例慢性乙肝病毒 (HBV) 感染者 [1]，疾病负担沉重。现有的核苷 (酸) 类似物和干扰素治疗方案虽能抑制 HBV 复制，改善肝组织病理学，但难以实现功能性治愈，且存在副作用大或需长期服药等局限。在这种情况下，亟需开发新型治疗方案。 HECN30227 是东阳光药自主研发并拥有全球知识产权的 1 类新药，也是公司基于小核酸技术平台开发的首款 siRNA 药物，可同时消除 cccDNA 和 intDNA 来源的乙肝表面抗原 (HBsAg)。临床前数据表明，HECN30227 具有泛基因型活性，可高效降低 HBsAg 水平，对核苷类药物耐药株同样保持突出药效，体内外药效亦优于临床竞品。 该药物采用东阳光药独特设计的 HEC-GalNova (N - 乙酰半乳糖胺) 肝靶向递送系统，在实现精准高效肝脏递送的同时大幅降低脱靶风险。基于对 HBV 清除机制的深刻了解，公司正同步开发 “siRNA+ASO + 免疫调节剂” 三联疗法，通过多靶点协同作用全面抑制 HBV 和 HBsAg，并通过免疫重建开启乙肝 “功能性治愈” 新时代，为患者带来新希望。 近日，HECN30227 与公司自研的高选择性 hTLR8 免疫激动剂临床前联合用药的重要研究成果，入选 2025 年美国肝脏疾病研究学会年会 (AASLD)“Poster of Distinction”，该称号仅授予评分位列前 10% 的成果，标志着国际