我不知道说什么，只是感觉，我38岁的身体，在大A面前，稚嫩的像一个雏儿~ 想起之前还嘚瑟的说--怎么大风越狠我心越荡 竟然还敢二次嘚瑟--我怕风浪大？ 别说了，我怕得很，太怕了，风云突变的太快，这几天给我亏麻了。现在只想给个机会，让我解套，我要回去买老登股！

现在每天睡醒，都担心世界发生了什么，难以安眠，尤其川普那边，一会发一条 X，整个股市就跟着他的叨叨叨来涨涨跌跌，今天又看到这条推送。 然后一看油价，又飙了。 油价的波动，现在已经很难参与了，而且现在已经进入高波动区，稍微一个节奏没踩对，被套很难受的。我自己的判断是，油价进入了一个新的价格中枢，可能会在一个相对高位持续地徘徊震荡，过往 60 美金以下的价格，应该很难出现了。 油价相对其他大宗商品，完成对美元重新定价的最后一棒。 如果价格稳定在新的区间，那最简单、最直接的股价体现就是石油公司的利润，尤其是以海油这类开采成本比较低的石油公司，是直接受益的，按计算器就能算出利润。之前我写霍尔木斯海峡被封禁之后，关于铝的一些机会，有人留言说：“为什么不看油呢？” 你怎么知道我没看油呢？老早就布局了，只是当下这个价格再去看油，我觉得相对难度大，所以才考虑它的二阶导，就是化工和铝。 但是化工这块有点复杂，又分什么煤化工、油化工、气化工，我高中化学都忘得干干净净了，最近学习天然气，才想起来他的化学公式是CH4。 铝这块我觉得相对简单，因为之前逻辑已经梳理过了： 成本端：霍尔木兹海峡冲突导致天然气被禁运，进而导致天然气价格暴涨，进而电价涨，成本涨，欧洲某些以天然气为主要发电手段的铝厂暂时性地关闭，甚至持续性地退出市场。 供应端：霍尔木兹海峡关闭，导致铝土矿没有办法运到中东地区。中东地区一些原铝厂因为没有原料可以加工，所以也没法生产。 这个我之前写过怎么大风越狠我心越荡，我觉得目前正在往这个方向去演绎。虽然我前几天就开始喊这个板块，但是这个逻辑也确实有一些弊端： 1. 铝的价格已经涨过很长时间了，现在已经进入了一个新的平台期 2. 铝和铜在过往的历史中有很强的比价效应。铜在最近这一段时间是滞胀的，所以某种程度上来说，会限制铝的价格上升。 但我觉得这些都是过往历史的因素，不一定能够指引现在，当下

昨天最靓的仔那必须是大模型了。我昨天旗帜鲜明的说了，战略性抛弃港股，除了两类： 一是只在港股上市的稀缺标的，比如大模型的两家。当下确实只有他们可以被当成纯正大模型标的，叠加最近Openclaw养小龙虾的火爆，其市场热度、增长潜力，都说不准，这一类，确实需要盯着； 二是可能实现“三级跳”的标的，典型路径是：从“估值低+流动性差+业绩低”，到"景气度提升、业绩反转--估值、业绩双击---进港股通享受流动性溢价"，这里面蕴含的是5-10倍的机会，才值得去忍受那个煎熬。 李永浩，公众号：浩哥三点下班我怕风浪大？ 昨天To C的大模型直接逼近1000，想起前几天写的这篇-Minimax的抽象思考，还在想投行给出的1000目标价，没想到那么快就到了。龙虾热潮，Token火爆，确实想不到。 大模型这个商业模式好就好在，上升曲线极其陡峭，一个催化剂就能把上升曲线拉陡几个斜率，如果你持续跑赢，那就是比互联网时代的“网络效应”还快的增长。但是坏就坏在，抛弃你的速度也极快。每一代模型投入成本极高，一旦对手超越你，那曾经积累的用户和数据，也会被瞬间迁移，毕竟Anthropic都可以对ChatGPT一键迁移了，以前还觉得积累的用户洞察和数据是护城河，现在连小水沟都算不上。 另一端，刚入通的河南的黄金股，直接涨15%，仔细复盘他的来时路，就能理解我经常提的“港股三级跳”。 精准言中，不是马后炮，都是提前预判，哈哈。写公众号和播客创作，都只是我们日常股票研究的自然溢出。为什么我的行文总是如此潦草，我的播客总是如此轻佻，那是因为我们从来不打草稿，So Fresh So Real。（但有金主广告植入还是要写个大纲给他们的，爹爹记得打钱） 我们的思考和创作，是ing（现在进行时），而大多数所谓的财经博主写爆款，是ed（过去时）；我们立足当下判断未来，他们站在现在总结过去。 当然我也从来不以财经自媒体来自居，我

都说外面风浪太大了，应该回屋里待着，避避风头。 我偏不！ 怎么大风越狠我心越荡 我怕风浪大？ 虽然我今天账户也是绿的 但不怕。 我自己一个简单的判断，是要持久战（纯拍脑袋，没依据），但是资本市场的恐慌程度会逐渐下降，今天估计是最高峰的几天了。 油气股票的相关度，会逐渐跟石油价格脱离，不是说石油涨17%，三桶油也要10个点封死的，但其引发的连锁反应会持续，这可能才是相对中长期的变化。 我自己的几个判断： 一是全球资源的价格，进入一个新的价格中枢。借此战火，从石油到黄金到小金属，完成对美元的重新定价； 二是完成基础原材料的重新定价之后，所有物资进入缓慢的重估，叠加我们的“反内卷”政策，CPI、RMB汇率、人均薪资，可能都会缓慢的走上一条上升通道，做一个大胆的想象： 若干年后，你家楼下吃一碗面的价格，可能跟去日本街头吃一碗面的价格差不多，五六十一碗。 其实这个场景已经局部实现了，在上海的购物中心里，你随便吃碗面/越南粉，50块钱很正常，未来可能会在更多城市都出现这类情况。好处是，“人力”的定价会被抬升，坏处是，很多“价值”的定价逻辑，都会被重新审视、排序，旧秩序的守护者，不可避免的受到损失。 这一轮把价格打下来可能是重新调仓布局的好时机，逆风的方向更适合飞翔，越来越兴奋了呢，自己拟定的方向： 1.重点关注大A 战略性的放弃港股，不暂缓海量IPO之前，只关注两类标的： 一是只在港股上市的稀缺标的，比如大模型的两家。当下确实只有他们可以被当成纯正大模型标的，叠加最近Openclaw养小龙虾的火爆，其市场热度、增长潜力，都说不准，这一类，确实需要盯着； 二是可能实现“三级跳”的标的，典型路径是：从“估值低+流动性差+业绩低”，到"景气度提升、业绩反转--估值、业绩双击---进港股通享受流动性溢价"，这里面蕴含的是5-10倍的机会，才值得去忍受那个煎熬。 2.重点关注优势/新兴产业 其实

整个春节一直在思考，我以前seeking α的打法，其实是片面的踩中了β，并且在其中找到了最强α，所以才能靠重仓几个大牛股，实现了极大的弹性。 β是在前的，α在后。β其实就是游资口中经常探讨的“主线”，主线来自于哪里？我认为是来自于共振，一是世界演变的趋势，二是东大在这个趋势之下，所处的战略位置，三是行业发展的阶段。 具体拆解： 一，世界演变的趋势： 当下的世界，显然是在加剧变化的，一是地缘的动荡，而是AI的加速。第一个因素导致人们越发对美元不信任，从而对对黄金等资源品的青睐，第二个因素则加剧了更多产业变革，从早期的英伟达起飞到最近的闪迪1年15倍。 二，东大在这个趋势的位置： 继续沿着上面的链条，我们的黄金股和很多资源股，都涨疯了，最近的钨暴涨，也跟人们对于武器和潜在的战斗储备息息相关；另一方面，这些年川普对芯片和相关产业链的限制，导致了我们必须加速自主可控的发展和替代，从而催生了一整个产业链的大牛股，不是某一家，是一堆，十几二十个。 三，具体到行业发展： 再具体拆分，AI产业链--算力迭代产生对存储的需求，所以扩产都生产不出来；电力的需求产生对燃气轮机的需求，进而整个链条，无论从美股的GEV还是港股的哈电还是大A的东方电气，全部起飞。 所以寻找世界发展变化的推演，进而找到β，是投资的重要环节，如果能从中再找到良好的落脚点，找到被卡脖子的关键环节，或者产能扩张的关键环节，那就是β+α。如果能够识人于微时，再遇大风起兮云飞扬，就是10倍起步。 我对于这个事情的领悟，还是太晚了，之前的理念一直是寻找超级α，带领穿越动荡的世界变化，但后来发现，时来天地皆同力，运去英雄不自由，能穿越周期的真英雄，没几个。想找那个“真英雄”，太吃运气了。 结合这个思路，我在琢磨今年的主线是什么，2月已经结束了，商业航天，AI应用，太空光伏，Seedance这些热点都演绎了一轮，强度大节奏快，参与晚

我听了嘻哈音乐十多年，很讨厌Rapper挂Autotune，就是俗称的“挂电”，一到这种电音开启，弹幕上就会飘过一阵“电麻了” 今天才知道，当今最大的Rapper，当属特朗普。 他一句话就能直接把所有电力设备的AutoTune都打开了，全场挂电，举起你们的双手，put your hands in the air!!  在这一轮AI浪潮中，我早已经被日新月异的进展所麻木了，跟不上，真的跟不上，前几天他们都还在玩Seedance，这几天就开始玩Openclaw了，下周玩什么呢？ 下游真的跟不上节奏，就只能往上游去走，所有AI都是电老虎，所以往电力去布局，是个简单的思路，电力这块又分发电、传输和用电。 其中发电、传输是最重要的，发电端最简单的切入口是燃气轮机，来得快，稳定，燃气轮机卡脖子的重要环节之一是叶片，所以做叶片的龙头也是一路向上。 电网端最也急需升级，直接上个ETF看起来最省心，整个电力系统再往上溯源，就是铜、铝。 沿着这一条路线，比天天追AI变革来的舒服多了，当然，也确实追不上他们的涨幅，Lite、闪迪这种，都涨疯了。 最近的净值全靠燃气轮机和电网设备来拉了，让这Autotune来的更猛烈些吧！

春节假期，一般就是吃了等饿，还没饿的时候又等吃下一顿。在我的老家，除了吃，还少不了喝大酒。春节过完，再脑满肠肥的坐上返工的动车。 我已经几年没回老家过春节了，口罩期间在三亚、深圳，之后就换到澳洲、新西兰。墨尔本/悉尼的春节氛围更浓烈，但基督城这个人口只有50w的城市，感受不到什么热烈的春节氛围。 于我而言，春节9天假期，除了少了回老家的热闹，还少了股市不开盘的喧嚣。 在AI时代，几天一个大模型迭代，每天都有“震惊”“杀疯了”之类的标题出现，相信很多人都处在信息过载甚至焦虑的潜意识中，尤其在Seedance2.0出现之后，看到各种视频生成，真是惊掉下巴，今天早晨看到贾樟柯和Seedance合作的视频，看的让我倒吸一口凉气。 未来会变成什么样子？ 应该布局什么方向，才能守护自己的家庭资产？ 未来如何保住工作，留住自己在AI时代逐步丧失的优势和体面？ 这可能是不开盘的一周里，最需要思考的，目前还没有答案，但有一些头绪了。 除了思考，我还在做这么一个动作，每年都抽时间做，大有裨益--就是把自己微信、抖音、小红书等各类app里收藏的内容，无论是视频、文字，好好地重新看一遍甚至几遍，把其中的关键点以及动作分拆，打散，逐步梳理成思维导图，之后再不断的分类、重组、合并同类项，这宛若给自己的大脑做一次“减脂”运动。第一遍可能耗费时间最多，但一遍还不够，可能要三轮梳理，才能有“暴汗”之后内啡肽的快感。 那些躺在收藏夹里吃灰的“干货”们，就像春节胡吃海喝的山珍海味和琼浆玉液，他们藏匿于脂肪，悄悄为身体提供能量，但我们需要花时间好好梳理、“运动”一下，把这些优质蛋白，转化成肌肉，对开年后的奔跑，更有帮助。 这事不容易的，跟腰间堆积的脂肪一样，想减下来每天都得消耗个几小时。但相信我，这事做完之后，神清气爽，宛若甩掉5斤肥肉。 祝大家清肠、清脂、清大脑，过个“清新”年，新春愉快，马上发财。

决定做游资打法的这段时间，感觉自己好像一根韭菜啊，心若浮萍，燥如野草。研究精力被每天层出不穷的热点和概念所包裹，买了卖，卖了买，情绪消耗很大。 我真的没想到，大A的Seedance概念板块，今天走的这么戳。昨天还盈利呢，今天就全吐出去了，眼见不对，一键清仓，保本出了。买的啥就不说了，反正是个20厘米的标的，不是昨天评论区很多人说的港股IP公司。 我今年开始，非必要，不增加港股的仓位。做港股那么久，最近一年越来越觉得这个市场有点恶心。 一，核心企业无限内卷。一会外卖大战一会电车大战一会AI大战，把利润全都烧在自己人打自己人上； 二，IPO滥发和炒作。很多质地真不咋样的公司，也趁着这一波热潮上市，稍微质地好一点的，开盘直接被炒到预期打满，可能就跟前些年很多大A的IPO一样，上市即巅峰，然后漫漫阴跌留给普通投资者； 三，流动性吃紧。500亿以上市值的公司，日成交量不足1个亿的，比比皆是，“买一”到“买五”，有时候不到百万金额的挂单，你稍微急着卖出，都得往下砸几个点。同样的市值，同样的金额，在大A秒成交。 昨天这张广为流传的“七宗罪”，相信很多人都看到了。 Seedance席卷而来，春节还有几个大厂的AI大战，有时候真的感慨，AI一周，人间一年。在当今这个快速变化的世界，投资变成了两条明显的路线，一是那些改变世界的，二是那些不被世界改变的。 第一条路，就是狠狠盯着AI，不断学习整个产业链，把自己变成一个和AI赛跑的人，虽然这场赛跑，是一场必输的比赛，但我的目标只是每阶段比赛，都别掉队，至少能看到跑得最快的那个人在什么位置。 但实话说，面对每天层出不穷的AI大事件，我个人的CPU、GPU、内存都不够用了，每天都在焦虑和惶恐中度过。AI的这几年，明显我自己的生活质量降低了。 第二条路，就是回归最基础的民生、物理世界，去找那些无论科技怎么变革，都很难发生快速变化的行业。但这条路，也要找符

从今天起，戒酒了。我喝酒有个弊端，不知是生理原因，还是其他原因导致不能自控，要么不喝，要么就会一直喝，直到喝醉。但喝醉是很危险的事，不光身体不舒服，独自在外的时候，家人也会很担心。昨天自己把自己喝醉了，今天在床上躺了一天，很难受，也不能思考也不能干活，只能刷刷手机。 刷到了这个，挺正常的一个介绍。 看到下面的评论，引起了我的注意， 我一边头疼，一边纳闷：“为啥这年头了，还总有人把成功都归为需要一个好爹？” 社会越发展，科技越进步，世界越复杂，你的起点，反而越没那么重要，重要的是生活中关键的转折点，抓两三个大机会，就能对原本的生活有很大的改善。无论做点什么，只要能做出相对优势和差异化，都能有自己的一方天地，可大可小。 那条评论认为别人的成功都是因为有好的外部条件，即使下面有评论说人家白手起家一步步打拼，他也不信。人都生活在自己构筑的世界里，你的思维体系是什么样，你看到的世界就是什么样。 比如股价涨的太快，有些人认为是主力炒作，有些人想的是公司有什么内在变化。有些人只是哀叹错过了，但有些人琢磨为什么自己错过，现在能做些什么，以便下次出现这样的机会时，提升自己抓住的概率和可能性。 思维的差异，在时间和行动的加持之下，让不同人的生活有云泥之别。 我经常跟我儿子说，有些话，是不能说的，别以为那只是一句随便的话语，但潜意识里，会影响你的思维结构，思维结构会影响行动，行动会决定习惯，习惯决定长期生活，长期生活的反馈又会加深你思维结构。如果不刻意去改变，那么生活状况和思维结构，就会长期的互相加强，这个加强有可能是好的，也有可能是坏的。 有感于今天刷到的这个视频，提醒自己要不听的迭代认知结构和思维体系，主动构筑一个更美好的“小世界”。

晚上烤了整个羊腿喝了两瓶葡萄酒录了一期一刀未剪的伯乐准备明天发出来，又怎样，并不能清醒表达意兴阑珊。 Whatever了！ 前段时间，我和老婆说要控制吃喝和薯片、高热量的东西，但这种观念不堪一击！一个失去择偶压力的人如果还对自己生活有要求，那必定是很难解释的事。话说回来，此刻我喝了两瓶+葡萄酒，忽然间觉得，生活的意义多了起来。 ‘跟老婆在聊，你的任务是家庭的安全与保障，而我的任务是，在家庭的保障之外的探索’ 此刻已经新西兰时间的12点半。我恍惚间觉得，浪费和珍惜是一回事。 小时候珍惜某个篮球鞋，不舍得穿，在鞋架上供奉着，想在某个比赛大放异彩，最后却发现可能你连比赛上场的时间都没有，如果你珍惜那个比赛，球鞋一直不舍得穿，最后是一场空。  我好喜欢那双篮球鞋啊，以为穿上那双球鞋，低我一级的学妹就会看到奔跑的场景，但那些都是幻觉啊，我们在新荣记吃998和在港台街吃98，又有什么区别呢？ 小时候觉得，珍惜就是把你捧在手心，无论如何，不让你受到任何委屈，不禁任何的风雨 我必须在你旁边守候，但真的下课之后，你还认为那是必须吗？ 那时候舍不得穿的篮球鞋，再珍惜，都是浪费；反而，无论水泥地还是塑胶场，你怎么造，都是彼时彼刻的珍惜，只有那时候，那双鞋的998的价值，才无限超越你Spa的998。 时光和生命都是一场无限回报的期权，let it be.  Whatever ,  别后悔。 在不束缚你未来的当下，浪费和珍惜，是一回事。 Whatever.（在不影响你财务安全的情况下）, 去浪费，去挥霍，去造吧。