美团在首页增加“闪购”入口，美团闪购称可以实现“30分钟送达”的购物体验。 同日，京东（京东集团- SW/HK09618） $京东集团-SW(09618)$ 宣布了继续扩招全职外卖员，上线“自营秒送”电商业务，并对美团（美 团 - W/HK03690） $美团-W(03690)$ 的“内涵式”广告回应“不打口水仗”。 这场“争锋相对”的导火索是京东在春节假期之后宣布启动外卖业务。 作为挑战者，京东方面率先出招，宣布将逐步为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，并为兼职骑手提供意外险和健康医疗险，因直指整个外卖行业最大的痛点，在餐饮外卖市场掀起巨大声势，并且还选在两会这一重要的日子。 京东与美团之间的火药味一下子就浓了起来，有行业分析这逼得美团不得不接招，开始为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，并取消超时罚款。 最近“美团闪购”视频号被网友发现发布的宣传内容存在“暗讽”，似乎有意将美团闪购与京东的速度进行对比，其中特别提到了网购时“你的东东再等等”，配图为一只狗，与京东App的标识相似。 随后，京东集团新闻发言人齐珊珊在朋友圈发布了与创始人刘强东的对话。 图：源自新浪财经微博 面对美团高管用“狗急跳墙”、“围魏救赵”等尖锐措辞来形容京东外卖，刘强东的回应堪称是四两拨千斤，他表示“不要和人打口仗，不能产生社会价值。” “一味防守”似乎不是美团基因 早在美团正式官宣“美团闪购”的一周前，美团核心本地商业CEO王莆中忍不住在社交媒体发声，抛出自己对京东外卖业务的看法。 他回应京东做外卖：“京东不是第一家想做外卖的公司，也可能不是最后一家。阿里、滴滴、字节不是都做过，滴滴目前在海外也还在做呢。” 除了犀利点评京东的外卖业务，他还预告了美

来源：一号企业家(ID:EIH1st) 一号说：城商行标杆，稳中有进 8月16日，“三好生”江苏银行（600919.SH） $江苏银行(600919)$ 发布2024年半年报，再次交出了一张优异的“期中答卷”。 报告显示，截至今年6月末，该行总资产达3.77万亿元，较上年末增长10.8%；不良率0.89%，创上市以来新低，拨备覆盖率357.2%；归母净利润187.31亿元，同比增长10.05%；ROA（年化）为1.08%，ROE（年化）为16.42%。该行还跻身全球品牌价值500强，在全球银行品牌排名中列第69位、蝉联全国城商行第一。 这份量质效“三优”的成绩也得到多家券商的“推荐”，其中中国银河在研报中如是表述：公司深耕江苏经济发达地区，金融资源丰富、发展前景广阔，小微、制造业服务优势明显，多项业务指标位居省内第一。表内存贷款增长动能强劲，聚焦重点领域，结构持续优化。结合公司基本面和股价弹性，给予“推荐”评级。 稳中有进的“期中成绩” 稳中有进，是江苏银行中报给投资者最深刻的印象。 中报数据显示，江苏银行实现营业收入416.25亿元，同比增长7.16%；归母净利润187.31亿元，同比增长10.05%。净利润延续了自2021年以来的双位数增长水平，在已披露数据的上市银行中位居前列。 公司业绩的稳健增长，主要归功于业务规模的扩张和非息收入的拉动。 截至2024年6月末，江苏银行资产总额3.77万亿元，较上年末增长10.80%。各项存款余额2.09万亿元，较上年末增长11.52%；各项贷款余额2.05万亿元，较上年末增长8.47%，其中对公贷款增长17.81%。 对公贷款的强劲增长源于江苏银行坚持服务中小企业、地方经济和城乡居民的市场定位，专注于在小微金融、科技金融、绿色金融、跨境金融等领

作者 | 朱虚侯来源 | 一号企业家（ID：EIH1st） $一号说：疾风知劲草，长青靠韧性 多措并举稳住房地产市场，总有人要走在前头。 3月22日，龙湖集团（0960.HK）发布2023年业绩，引发市场关注。在当天的业绩会上，龙湖集团管理层表示：“有序压降负债规模，以正现金流驱动发展，这是未来龙湖转型和发展的思路。”此举被媒体称之为“发展新模式”出炉。 $龙湖集团(00960)$ 2023年，龙湖集团实现营业收入1807.4亿元，股东应占溢利128.5亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利达113.5亿元；实现毛利305.8亿元，毛利率为16.9%；核心税后利润率为8.7%，核心权益后利润率为6.3%。 龙湖表示，像过去一样依靠销售与负债成正比扩张的模式，已不现实；对于龙湖而言，未来要想穿越行业周期，有三个关键要素：第一，保持经营性现金流为正，依靠主营业务保持自我“造血”能力；第二，有息负债规模稳步下降，而且是主动地依靠正向的经营性现金流去压降，不是靠被动出售资产或者被动降低在手现金去降负债；第三，经营性收入及利润的稳步增长。 正向现金流，“造血”能力回升 “凡事预则立，不预则废”，逆风周期，现金是企业的血液，渗透企业经营的周身，一个好的企业，必然有好的现金流量作为保障。 可以说，在当下的房企中，手持现金者才能安然无虞。 财报显示，2023年，龙湖集团实现正向经营性现金流，全集团合计净流入35亿元。 龙湖解释，一方面由于公司强调有质量回款、资金集中与统筹管理；另一方面，公司灵活调整投资与开工，同时提效降费，收入与支出动态匹配，以保证各项业务持续增强造血能力。 拆解其业绩数据可以发现，现金流回正的背后有三重要素沉淀而成： 首先，始终保持基本面稳固。去年，龙湖集团实现地产开发合同销售

出品｜一号企业家（EIH1st)作者｜知之酱 一号说：城商行中稀缺性和高成长性兼备 11月30日，宁波银行（002142.SZ）主要股东雅戈尔增持公司股份2195.54万股，在投资价值和未来前景方面给予了宁波银行重要肯定。 此外，今年前三季度，累计实现营收472.4亿元，同比增长5.5%，资产总额达26,702亿元，资产质量稳定，一直保持着稳健发展的趋势，作为国内首批上市的城商行之一，宁波银行的表现一直在各城商行中排名靠前。 近年来，宁波银行 $宁波银行(002142)$ 的综合实力和核心竞争力仍在持续增强。秉承“专注主业、服务实体”的经营理念，宁波银行把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，减费让利，提升质效，在长达十余年不露颓势的健康增长中，不断展现其坚韧的成长力。 投资端：投资价值释放，重要股东长期看好 11月30日，宁波银行发布公告，公司接到持股5%以上股东雅戈尔集团股份有限公司通知，基于对公司投资价值的分析和未来前景的预测，雅戈尔拟在前次增持计划公告的时间区间内继续在二级市场增持公司股份。 根据增持计划，雅戈尔于2023年11月27日至2023年11月30日期间，通过深圳证券交易所交易系统先后增持公司A股573.08万股、567.96万股、637.92万股、416.58万股，合计增持2195.54万股。 根据公告，雅戈尔集团自2021年12月2日至2023年11月30日期间，通过深圳证券交易所交易系统以配股方式增持49991,138股，以集中竞价交易方式增持108,607,233股，目前持有宁波银行股份658,509,757股，占公司总股本比例从8.32%增至9.97%。 根据数据统计，自11月以来，至少有5家A股上市银行获得了股东增持。业内专家认为，这些重要股东的增持行为显露了他们

来源：一号企业家（ID:EIH1st）作者：萧缙 一号说：前有业绩压力，后有合规隐忧 6月27日，北京银行（601169.SH）总算翻红收盘，全天收涨0.66%，但是否能一举终结近10个交易日以来的阴霾，却也尚难预料。 近日，国家金融监督管理总局披露的罚单显示，6月21日，北京银行因向不具有借款资质的借款人发放经营性贷款及个人贷款等14项违规行为，被监管罚款合计4830万元。同时，12位相关责任人被警告并罚款。 而就在前不久，6月5日，北京银行衢州分行因违规发放个人信贷资金，参与限制性领域交易，也被罚款145万元。 频遭监管处罚，凸显出北京银行潜藏的内控隐忧。正如投资者所言，罚款不可怕，可怕的是因违规事项而“埋下的大雷”。 堪为前车之鉴的正是“康得新与北京银行的资金托管”事件，虽然过去数年了，但122亿元存款之谜仍未解开，北京银行最终到底要承担何种责任亦未可知。 反观财务数据，北京银行同样面临着业绩疲软之困。1Q23总营收同比下滑6.92%，归母净利润同比仅增长1.90%，均创下近5个季度以来最低增速。 管理与增长，作为一家城商大行经营成功与否的两大指标，北京银行似乎一个也没有守住。 超高额罚款的背后是警示 毕马威中国发布的《2023年中国银行业调查报告》称，预计2023年银行业严监管态势： 仍将延续 其实这根本都不需要毕马威出来分析，明眼人都能看得出来。 最近，监管出手，民生银行、北京银行、中国银行、兴业银行、江西银行等收到百万级罚单，其中尤以民生银行与北京银行领罚金额最高。 民生银行重庆分行被银保监会重庆监管局罚没人民币5967.8万元。 北京银行则因十四项违规行为，被监管责令改正，并罚款合计 4830 万元。 具体来看北京银行的违规事实： 在贷款业务方面，北京银保监局指出，北京银行存在贷款及投资业务管理不到位、贷款及同业投资“三查”严重不审慎、流动资金贷款管理不到

来源：一号企业家 作者：萧缙 立足于“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略，在发挥银行差异化优势上宁波银行颇有一套。 2023年一季度，宁波银行（002142.SZ）实现归属于母公司股东的净利润65.98亿元,同比增长15.35%；实现营业收入165.53亿元，同比增长8.45%。 截至2023年3月末，公司资产总额25,257.95亿元，比年初增长6.75%；各项贷款10,968.73亿元，比年初增长4.86%。 但是业绩靓丽却无法反映在股价上，今年以来宁波银行从1月份的最高点一路下行，总市值跌去逾600亿元，股价于5月底创了新低至24.5元/股，周五受大盘拉升带动重回25元/股关口。 而在不久前举行的宁波银行2022年度业绩说明会上，有投资者提问董事长是否有退休打算，宁波银行回复称“今年年初，新一届董事会刚刚成立，继续聘请陆华裕董事长为新一届董事长，所以新一届董事会的运作才刚刚起步”。 之所以会有此一问，是因为陆华裕在宁波银行董事长任上已经超期服役18年之久，堪称A股市场“任职最久”的银行董事长。如果再算上其在担任宁波银行董事长前，任职该行行长的时间，时间跨度更是长达23年。 但是这显然与监管规定不相符，根据《关于银行保险机构员工履职回避工作的指导意见》要求，对于关键人员和重要岗位员工轮岗且原则上不超过7年。而宁波银行竟公然无视监管规定，愣是让陆华裕在董事长的位子上18年“岿然不动”，未免令人称奇。 业绩增速下滑，非息收入拖累增长 截至2023年一季度末，万亿资产规模以上的头部城商行共有6家。北京银行、江苏银行、上海银行位居三甲，宁波银行以首次突破2.5万亿关口居于第四席位，南京银行、杭州银行排在最后两位。 若论城商行地位，资产规模就像舰船吨位，可以观察银行体量大小。而营收和净利润表现则像航速，看的是跑得快不快。 宁波银行输给上海银行的恰巧是在吨位上，即总资产规模相差

来源：一号企业家 作者：箫缙 一号说： 你砍一刀，他砍一刀 拼多多岂不成了拼夕夕 3月17日，拼多多（PDD.US）市值尚有1162亿美元，至4月10日仅剩下901亿美元，股价跌幅超过23%，4月10日再度下跌1%。 两周时间跌去260多亿美元市值，$拼多多究竟发生了什么？ 内忧上，其实这源于一场正在愈演愈烈的拼多多商家“炸店风波”； 外患上，则是谷歌、卡巴斯基对于拼多多“恶意软件”问题的紧追不舍。 内忧外患叠加，拼多多正遭遇一场暗流涌动的危机。 “仅退款”条款引来“炸店风波” 以“砍一刀”著称的拼多多，被商家“砍”了，而据推测拼多多平台上的中小商家高达800万。 因而“炸店事件”也被称为： 拼多多的800万个“敌人” 所谓的“炸店”事件起源于3月23日，拼多多上线自营店“拼多多福利社”，但仅仅4个小时该店铺就被迫下架。 缘由在于，此前饱受拼多多“仅退款”处罚规则之困的中小商家，此番涌入拼多多自营店，下单后再退款，拼多多自营店招架不住只好下架。 而从界面等报道来看，部分商家投诉称一直以来平台规则过于苛刻，此前只要揽件超时、客服回复语言不恰当，都会遭遇平台罚款，这也是导致部分商家积怨已久，乃至集中反抗的直接原因。 而“仅退款”政策，则被认为是拼多多面对中小商家“苛政”中的一个典型规则。 通常而言，消费者从拼多多平台买下商品后发现实物和预想中的不同时有两种选择，一是“退货退款”、二是“仅退款”。 据称，消费者如果在拼多多购物收货后，表示自己不满意，选择“仅退款”的话，基本上有80%的可能性平台会同意退款，而商家承担损失。 也正是这一条款，让中小商家在面对“白嫖党”薅羊毛时毫无还手之力，颇有种“赔了夫人又折兵”的无奈。 但这一条款出台的背后，其实也是因为拼多多平台上此前有不少货不对板的现象，消费者同样也饱受假冒伪劣产品的困扰，造成用户的消费体验越来越差。 事实上，拼多多极为依

来源：一号企业家 作者：朱虚侯 一号说：亦道春风为我来 以住建部部长倪虹的话说，房地产之于中国经济的“456”，信贷占比40%、地方财力占比50%、居民财富占比60%。简而言之： 房地产牵一发动全身。 也正因此，地产行情走势起伏不定时，市场更迫切希望有典型房企的出现，可以显现行业稳健与韧性的一面。 回顾2022年，楼市深度调整之表现，无论是在投资、施工、新开工等各项指标均出现较大回调，特别是新房成交同比下降27%，土地购置面积同比下降53%。 “面包”与“面粉”一同掉坑里了。 转机如东方鱼肚白，显现于2023年开年之际，3月15日，国家统计局公布1—2月份全国房地产开发投资变动情况： 房地产开发投资增速、商品房销售面积及销售额增速、房企开发到位资金和国房景气指数四大指标，均完成筑底，并呈跳升趋势。 但并不能因之而过于乐观后市，大局未曾有变，财报显示多数房企仍要“曳尾于涂”，真正走出债务泥潭的仍属“少数派”。 抬头看天，乍暖还寒 “晴雨表”反映出来“回暖”迹象，不妨从四大指标上逐一拆解验证。 首先，来看开发投资端情况，筑底渐成。 2023年1-2月全国房地产开发投资13669亿元，同比下降5.7%；但降幅较2022年全年（-10%）收窄4.3个百分点。 其中，住宅投资10273亿元，下降4.6%，较去年回升4.9个百分点。 开发投资较去年全年回升，但增速仍于底部区间运营。 2022年1-12月全国房地产开发投资132895亿元，比上年下降10.0%；其中，住宅投资100646亿元，下降9.5%。 2022年全国房地产开发投资情况/国家发改委综合司 比惨大会早在2022年已经开过了，2023年逐渐收敛。 今年1-2月新开工同比降9.4%，降幅较2022年全年（-39%）收窄。竣工方面，1-2月竣工同比增8.0%，2022年以来单月增速首次转正。 新开工持续筑底，竣工同比转正

来源：一号企业家（ID：yihaocaijing1) 作者：朱虚侯 一号说：美剧《西部世界》中有一句台词：“一名接待员 隐藏在人类之中”今天，或许我们已获悉其姓名：ChatGPT ChatGPT 横空出世，AIGC震惊四座。 连比尔·盖茨都盛赞，称其“不亚于互联网的诞生”。 受此风潮影响，A股市场ChatGPT概念跟风炒作，云从科技、海天瑞声等多支个股涨幅翻倍，其中汉王科技（002362.SZ）$汉王科技(002362)$ 更是触及8连板，大有成为ChatGPT“榜一大哥”之势。 然而，昔日科技“巨头”，当下最热“妖股”，真正的底色到底如何？或许可以从其创始人刘迎建“斗争”式创业史上寻觅一袭光景。 只不过一个不容回避的事实是，回首汉王科技上市十余年，在电子书之后难觅转型良策，如今早已没了往日光彩，甚至2022年业绩预亏-9800万元至-1.4亿元。 从“炊事班长”到“上校老板” 1968年，年仅15岁、初中尚未毕业的刘迎建入了伍。 一年后，因为表现优异，他被提升为炊事班班长。后来有人就企业管理问题向他提问，刘迎建甚至开起了玩笑： 我16岁就能管好上百人吃饭 在那个“政治挂帅”，高考取消的年代，政治学习和军事训练压倒一切，可是刘迎建却琢磨起读书上大学来，连津贴都基本花在了买书上。 特立独行自然也引来了议论，甚至被扣上了“只红不专，有野心”的帽子。 不过，机会还是垂青于有准备之人。 1978年，高考恢复第二年，刘迎建考入南京通信工程学院计算机系。 1982年毕业后，刘迎建又归队，并一直从事着相关技术研发工作，直至1985年取得了一大突破。 这一年，刘迎建研制成功世界第一台“一种手写汉字的在线识别装置”，并于1986年获国家发明专利。 至于其意义，用官

来源：一号企业家（ID：yihaocaijing1) 作者：朱虚侯 一号说：最先进入峡谷的人，最早出峡谷 去年8月30日，大连万达集团股份有限公司（以下简称“大连万达”或万达集团）有一名董事退出，此时距他二次进入万达集团董事会已有六年时间。 他就是出生于1988年1月3日，毕业于伦敦大学哲学系，大连万达集团董事长王健林的独子： 王思聪。 这其实不是王思聪第一次退出万达董事会，上一次还是在2011年。 彼时，也正是王健林风头正劲的时候。2012年的福布斯排行榜上，王健林以248亿元的身家，取代许家印，成为2012年地产行业的首富。 巧合的是，今次在王思聪卸任万达董事之后不久，王健林再度成为地产首富。 2022年11月《2022胡润中国富豪排行榜》发布：王健林家族财富达到1000亿元，排名上升至百富榜第32位。 再次位列内地地产富豪榜榜首。 十年一轮回，王健林的翻身仗又打回来了？ 扛起“美元债大旗” 2023开年，万达对外释放的消息均是利好。 先是1月初，万达商管发布2022年业绩快报，万达商管总收入553.1亿元，同比增长7.4%。其中租金收入508.5亿元；商铺出租率98.7%，租金收缴率100%。 接着又是1月28日，万达集团通过官方平台发布消息称，今年春节期间（除夕至初六）全国480座万达广场客流1.6亿人次，销售收入126.8亿元。 一边是超500亿租金收入，一边是“万达广场7天收获126个小目标”，连连报喜的背后是万达在推动发债与融资事项上更加急切，而万达商管上市的对赌协议也仅有不到九个月的时间可供腾挪。 如今的局面，王健林要打下翻身仗的前提是，一步步挪开横桓在万达商管上市前的挡路石。 一笔3月份即将到期的美元债，成为万达首先要跨过的第一道防线。 2月1日澎湃消息称，万达集团正在和境内的一家金融机构洽谈一笔境外贷款，以偿还这笔3月份到期的3.5亿美元的债券。 此

来源：一号企业家（ID：yihaocaijing1)作者：朱虚侯 一号说：药到病除是一种迷醉的“信仰” 在地下交易市场，Paxlovid价格飙涨，有黄牛报价上万元一盒，即便如此仍一药难求。 于是，在买不到原研药的情况下，一些人退而求购Paxlovid的印度仿制药，但一盒仿制药的价格也在2500元左右。 巨大的商机面前，国产“新冠特效药”阿兹夫定适时登场，以黑马姿态抢夺最后一片广袤蓝海。 “煤老板、地产商”都不足以定义 12月28日，一篇题为《阿兹夫定正加快全国医院终端铺货，已覆盖各地主要医疗机构》的新闻见诸报端。 而就在前两日，还有一篇《辉瑞特效药将进北京社区，国产阿兹夫定或遭爆卖》的新闻也哄传一时。 由此可见，阿兹夫定已然成为新的“新冠特效药”，广受追捧，这阵势颇有接棒瑞德西韦的架势。 瑞德西韦（remdesivir），曾因在疫情突发初始显示出令人期待的疗效，而被国人音译成： “人民的希望” 想不到这么快，又有了新的“希望”在途。如果按照这种趋势演变下去，那商业化阿兹夫定的“煤老板”王朝阳大可被呼为： 河南呼保义，平顶山上及时雨 早在1999年，王朝阳就成立了一家名为平顶山市芝三工贸有限公司的批发企业，实缴资本100万元。 到了2003年，尚在煤炭业深耕的王朝阳，则出资成立了平顶山市宝源焦化，其持有平顶山市石龙区金井煤业，并通过后者持有平顶山裕隆金井煤业49%股份。 从平顶山市自然资源和规划局网站公示的“采矿权审批结果公告（2010年10月）”显示，平顶山裕隆金井煤业有一座矿区面积0.446的矿山，采矿权至2014年8月9日止。 工商资料显示，平顶山裕隆金井煤业另外51%股权由平顶山裕隆能源发展有限公司持有，后者同时亦为河南省煤层气开发利用有限责任公司的全资子公司。 此后在2007年，王朝阳又占股70%，与人合伙开设了嵩县聚鑫矿业有限公司，后又注销。 及至2010年左

来源：一号企业家（ID：yihaocaijing1)作者：朱虚侯 一号说：药到病除是一种迷醉的“信仰” 在地下交易市场，Paxlovid价格飙涨，有黄牛报价上万元一盒，即便如此仍一药难求。 于是，在买不到原研药的情况下，一些人退而求购Paxlovid的印度仿制药，但一盒仿制药的价格也在2500元左右。 巨大的商机面前，国产“新冠特效药”阿兹夫定适时登场，以黑马姿态抢夺最后一片广袤蓝海。 “煤老板、地产商”都不足以定义 12月28日，一篇题为《阿兹夫定正加快全国医院终端铺货，已覆盖各地主要医疗机构》的新闻见诸报端。 而就在前两日，还有一篇《辉瑞特效药将进北京社区，国产阿兹夫定或遭爆卖》的新闻也哄传一时。 由此可见，阿兹夫定已然成为新的“新冠特效药”，广受追捧，这阵势颇有接棒瑞德西韦的架势。 瑞德西韦（remdesivir），曾因在疫情突发初始显示出令人期待的疗效，而被国人音译成： “人民的希望” 想不到这么快，又有了新的“希望”在途。如果按照这种趋势演变下去，那商业化阿兹夫定的“煤老板”王朝阳大可被呼为： 河南呼保义，平顶山上及时雨 早在1999年，王朝阳就成立了一家名为平顶山市芝三工贸有限公司的批发企业，实缴资本100万元。 到了2003年，尚在煤炭业深耕的王朝阳，则出资成立了平顶山市宝源焦化，其持有平顶山市石龙区金井煤业，并通过后者持有平顶山裕隆金井煤业49%股份。 从平顶山市自然资源和规划局网站公示的“采矿权审批结果公告（2010年10月）”显示，平顶山裕隆金井煤业有一座矿区面积0.446的矿山，采矿权至2014年8月9日止。 工商资料显示，平顶山裕隆金井煤业另外51%股权由平顶山裕隆能源发展有限公司持有，后者同时亦为河南省煤层气开发利用有限责任公司的全资子公司。 此后在2007年，王朝阳又占股70%，与人合伙开设了嵩县聚鑫矿业有限公司，后又注销。 及至2010年左