从产业方向来看，北汽蓝谷加码智驾的布局具备合理性，但其智驾业务的商业回报，仍有待时间检验。 蓝谷是一个地名，更是一个诗意的公司名字。  北汽蓝谷承担着北京汽车这一老牌国企的新能源转型，不光要诗意，更意味着责任。  但过去几年里，新能源车企玩家越来越多，车也卖得越来越卷，每个车企都意识到，稍慢一点，就可能被友商踩在脚底摩擦，不止新势力和外资车企，即便是如北汽这样的老牌国企，也变得越来越有紧迫感。  尽管 $北汽蓝谷(600733)$ 旗下核心子公司北汽新能源10月份单月交付首突3万辆大关，但就客观而言，北汽蓝谷想要在经营层面站稳脚跟，其实也并非易事。毕竟，其前三季度营收虽有153.84亿元，但净亏损额可是高达34.26亿元。  商业世界中，被动谋变者无外乎两种结局：要么一蹶不振，最终被时代所淘汰，要么绝地求生，试着拼出一条新的生路。按照这种规律，至于北汽蓝谷最终会走入哪种命运，可能要由时间交付答案了。  01 高端还是中低端？  理解北汽蓝谷面临的承压态势之前，首先需要认识新能源汽车行业的竞争本质——效率。它体现为车企对市场趋势的敏锐捕捉、决策响应周期、产品研发、供应链和产能建设速度等多个环节。  由于新能源汽车的产业链相比一般工业品要更长、技术迭代更快、资金投入更大，上述每个环节的效率偏差都会被放大，最终影响企业的产品力、市场地位。  正面案例中，特斯拉曾凭借超级工厂的自动化生产、全球化的供应链整合能力，早期毛利率能维持20%～30%，进而在此前的价格战中始终占据主动；理想前几年同样凭借对家庭用户的敏锐需求捕捉，率先成为新能源车企中率先盈利的公司。  输在效率上的反面案例同样不少。  国内不乏

供需双侧活力的加速释放，带动平台稳健发展，高质量生态格局初步成型。 近日，《人民日报》刊发报道，点赞拼多多“千亿扶持”推动更多地区享受便利的网购服务，让更多消费者融入消费普惠圈，共享电商发展红利。  “千亿扶持”是拼多多于4月初推出的重磅惠商计划，在行业高质量转型的背景下， $拼多多(PDD)$ 率先重金投入高质量电商生态建设，以千亿级别的资金和资源投入，构建用户、商家及平台多方共赢的商业生态，引领行业高质量发展。  半年来，平台依托“千亿扶持”，全面扩大对中小商家、新质商家以及品牌商家的扶持力度，持续为千万商家降本增效。此外，平台依托“多多好特产”“新质供给”“电商西进”等专项，加码扶持优质供给、向西部等偏远地区倾斜资源，不只助力商家持续开拓国内大市场，更激发了消费潜力，越来越多偏远地区消费者买得起、收得到平台带来的好产品、好服务，共享高质量发展成果。  拼多多数据显示，“千亿扶持”落地的半年来，平台高质量发展成果初显，优质商品SKU同比增长51%，商家经营活力持续释放，商家数量加速增长，“95后”“00后”商家数量同比增长42%，同时，包括内蒙古根河市、甘肃省白银市靖远县等偏远地区相继纳入“包邮区”，供需双侧活力的加速释放，也带动平台稳健发展，高质量生态格局初步成型。  惠商助农成效初显，多地产业实现价值跃迁 作为以农产品起家的电商平台，拼多多始终致力于推动农产品上行。今年4月，拼多多“千亿扶持”启动“多多好特产”专项，深入全国各大农牧产区，持续探索农产品上行新模式，助力农牧产业增产增收。  截至目前，“多多好特产”专项团队已先后走进浙江舟山、湖北仙桃、辽宁大连、河南商丘、海南万宁、贵州贵阳、四川成都、云南普洱、福建平和等地，为包括舟山海鲜、贵

财报从来是看远不看短。中国的企业生态多种多样，京东一直在变化中坚定投入，在竞争的风险中找到自己的韧劲。  11月13日， $京东集团-SW(09618)$ 2025年三季度业绩报告正式出炉。财报数据显示，三季度，京东集团收入为2991亿元人民币（约420亿美元），同比增长14.9%，超出预期。其中，商品收入增加10.5%，服务收入增加30.8%。  尽管三季度的净利润延续了二季度的下滑，数据显示，归属于本公司普通股股东的净利润为53亿元，同比下滑54.7%，但并非经营承压所致，而是源于新业务拓展的战略性投入——外卖等新业务稳步增长，“超级供应链”科技服务也在制造领域实现新突破。  核心基本盘持续夯实，新增长曲线加速成型，成为本次业绩的鲜明特征。从新一季财报中，不难发现京东在新赛道上的坚定布局，正孕育着更多增长可能。  01 基本盘稳健，新业务拓展边界  今年三季度， $京东(JD)$ 核心业务稳健，新业务快速增长。  三季度，京东的核心零售业务市场地位持续加强。具体到数据上，商品收入为2260.92亿元，同比增长10.5%，这项收入占总收入的75.60%。商品收入中，来自电子产品及家用电器商品的收入为1285.87亿元，同比增长4.9%；来自日用百货商品的收入为975.05亿元，同比增长18.8%，增速约是行业平均增速的4倍。  值得注意的是，去年同期3C产品受益于以旧换新、国家补贴等政策实现高基数增长，而在今年相关政策退出的背景下，仍能保持正增长，表现远超市场预期，充分彰显了其在3C家电领域的深厚用户基础与供应链优势。  “三季度，我们

无论平台还是品牌，在消费升级与技术革新的交汇点上，唯有拥抱变化、借力新工具，才能在时代浪潮中抢占增长先机。  曾经，天猫淘宝是消费者对接国际大牌的窗口，如今，这片孕育原创力量的土壤，正成为中国品牌走向全球的起点。  2015年，原创女装品牌CHICJOC创立初期以线上渠道为主，2024年，CHICJOC启动全球化战略，通过“独立站+实体店”模式在洛杉矶比弗利中心、巴黎第八区开设直营店。  今年双十一，CHICJOC再登「超级时装发布」，吸引了全球粉丝线上围观，一场直播成交突破1亿元，诞生23件百万爆款，多件设计师款售罄，印证了中国原创设计的全球吸引力。  不止CHICJOC一家，今年双11开卖仅一周，原创服饰在淘宝大爆发，成交额同比去年暴涨50%。野兽小姐、付智恩等5个品牌跻身亿元俱乐部，Girls go crazy by Jill、CC皮草等9个品牌成交破5000万。  这一趋势已从服饰品类蔓延至多个领域，美妆、家居、配饰等赛道的原创品牌纷纷崛起，不再局限于“性价比爆款”逻辑，而是通过设计创新、品质升级和品牌故事沉淀，实现从“卖货”到“立牌”的转型。  01 当平台成为“土壤”  从今年双11的消费趋势来看，消费者们对国产品牌的态度正在发生变化。  举个例子，在国际奢侈品价格居高不下同时业绩分化的背景下，一批定位中高端的中国包袋品牌撬开了市场裂缝。今年5月，以songmont为代表的本土轻奢包袋品牌集体冲进北大国发院发布的CBI500强榜单，被媒体评价为：国产服饰品牌完成从「制造代工」到「审美定义」的变化。  以往，国内消费者很难认可国产的千元左右的轻奢包，然而今年， $阿里巴巴-W(09988)$

一场从内容生态开始，并迅速蔓延至生产关系层面的深刻变革，已悄然来临。 如今的我们，正在面对一个怎样的“生成式AI”时代？  是技术参数的不断“屠榜”？还是诸多AI能力的日新月异？都是，也都不是。  对大多数普通人，乃至有技术基础和技术意识的AI产品用户而言，如今市面上的AI产品，其能力已经足以胜任大量日常工作和生活需求。换句话说，“智能涌现”已经不再稀缺。  这或许也是本次百度世界大会 $百度集团-SW(09888)$ 最不一样的地方——大量聚光灯越过了技术、产品和相关AI能力参数，被投射到了AI浪潮中泛舟的大量普通人身上。  “每个人都应该内化AI能力。”李彦宏的这句话，也让百度的AI战略重点，走入了卷“效果涌现”的新阶段。  这句话的大背景是，AI已经不再是三年前的“玩具级”应用，而是像八年前的推荐算法，再一次从技术底层，重构当下的互联网时代。  从AI化的搜索引擎开始，再到无代码的应用打造平台，大量开发者、普通工作者，正通过百度的赋能，转变为AI时代的超级个体。相较以往中心化的技术涌现，如今在更全栈的超级生产力工具助力下，涌现出的大量“超级个体”却是高度去中心化的。  伴随着“中心化”和“去中心化”的相互叠加，一场从内容生态开始，并迅速蔓延至生产关系层面的深刻变革，已悄然来临。  01 “超级个体”是如何炼成的  一个普通人，从0基础成为一个“嵌入式”产品经理，需要多长时间？  如果在五年前，那么很可能是半年以上的嵌入式语言学习、又半年的实操经历，才能胜任一个嵌入式工程师的初级角色。  但在如今AI工具的加持下，这个进程被缩短到了两周以内——一个有程序基础的架构师，通过手上的AI

IPO前的舆论战或许能短期吸引资本某种关注，但最终决定其市场地位的，仍是产品落地能力与服务用户的水平。 商场如战场，智驾IPO前夜的资本赛道近来不太平静。  10月30日晚，文远知行CFO李璇一纸公开声明，直指小马智行路演材料“数据造假、刻意贬低对手”。由于舆论的两个主角均为国内L4自动驾驶行业的公司，且均处于IPO的关键阶段，因此这场喧嚣的火药味便格外浓烈。  业内人士表示，从市场竞争走向了资本语境下的“舆论”互掐，足以说明，智驾产业已从最初的讲故事到比拼规模、落地能力的阶段，特别是在行业集体巨亏的压力之下，舆论口径中的明争暗斗，也成为围绕在技术路线和商业化讨论之下的伴生产物。  01 资本前夜“互掐”  10月底，小马智行在香港投资人路演材料中提及竞争对手文远知行的信息引发了争议，随后，文远知行CFO李璇立刻在社交平台公开发文，炮轰小马在近期港股IPO路演中存在“数据造假”行为，直指小马在路演材料中刻意夸大其自动驾驶运营里程，例如，仅为文远标注了北京一个运营城市，在已完成单量层面文远被显示成了0；同时贬低文远知行的技术能力，将双方在某些场景下的测试数据进行“选择性对比”。  至此，双方把技术路线等方面的争论上升到了舆论争执地步。  一位智库机构人士告诉陆玖商业评论，“目前从文远爆料出的资料方面，看似是小马吃亏些，毕竟是所谓信息的发起方，还把一众友商全喷了。从过往来看，这种同行互撕，要么就是能就其中某一项指控进行证伪，要么能拿到一些独家进展”。  而在另外一位业内人士眼中，舆论层面，小马在路演过程中对文远的数据贬低，颇为有些激进。这或与其资本处境密切相关，去年11月美股上市募资仅2.41亿美元，远低于市场预期，此次回港融资也被寄予了“补血”厚望。  “所谓数据贬低，实则是为了强化自身‘行业唯一

一个覆盖千百万人的系统性保障工程，对于美团而言仅仅只是开始。 “聚是一团火，散是满天星。”  这句话用来形容穿梭于大街小巷，披星戴月送餐的外卖小哥，再合适不过。  他们“很少”，少到除了饭点我们很少把他们想起；他们也“很多”，多到成为全国为数不多的“大型单一灵活就业群体”。  移动互联网发展至今，外卖骑手已然成为本地生活领域的毛细血管，是城市生活的“新基础设施”，然而，他们的权益保障，尤其是社会保障问题，却长期是行业乃至全社会的一个难题。  必须指出，无论从平台层面还是政策层面，在外卖行业诞生的那一刻起，保障体系的搭建已经开始着手进行，但骑手行业的保障，远非简单粗暴的“社保”可以一言以蔽之，保障体系的搭建与试点，远比想象中更为艰难。  美团 $美团-W(03690)$ 在近期，也官宣了覆盖全国的骑手养老保险补贴。经过半年左右的试点，该补贴制度向全行业、全平台的全部骑手开放。11月开始，骑手可根据自身需求，选择在户籍地或工作所在地缴纳，由平台提供现金补贴。  当然，作为一个覆盖千百万人的系统性工程，这对于美团而言仅仅只是开始。或者说，如今我们能看到的美团骑手保障体系，也只是整个庞大系统的冰山一角。  但从这一刻开始，骑手们穿梭在泥泞的街头和风雨中，再也不用像以往那般“裸奔”——因为在他们背后，不仅有等他们回家的妻儿，还有为之保驾护航的社会和以美团为代表的平台力量。  灵活就业易，灵活保障难  要理解搭建骑手保障体系的重要性，不妨先“重新认识”一下外卖骑手这个群体。  时至今日，关于外卖骑手的相关新闻报道或文艺作品，早已连篇累牍，汗牛充栋。可以看到，外卖骑手只是这群人诸多标签中的其中一个——你可以是

对滴滴而言，这是在墨西哥当地高质量发展的关键一步；对中国汽车产业而言，这是在传统汽车出口模式以外，提供一条新的可行路径。 近日，滴滴出行 $滴滴(DIDI)$ 在墨西哥市场上线500辆纯电动汽车，此举是其拉美首个标准化专车品类服务的落地。值得注意的是，这批车辆全部来自国产品牌，并配套了从金融、充电到维保的一站式方案。 滴滴这一动作背后，是中国企业出海逻辑的变化：从过去单打独斗的产品出口，转向以平台型企业为枢纽，整合国内新能源汽车产业链的“集团军”式协同出海。滴滴在拉美的尝试，不仅是为自身寻找增长新引擎，也为中国汽车产业的全球化提供了一个值得参考的实践范本。 01 系统性落子，滴滴在拉美迈出电动化关键一步 诚然，500辆纯电动汽车的投运，这一动作若仅从数量上看，规模确实有限，但其背后所体现的战略路径与生态化打法，值得思考。 本次布局呈现出两个核心特征：供应链的“本土化”协同，以及服务模式的“生态化”整合。 在供应链层面，上线的纯电动汽车全部来自国产品牌，包括广汽埃安和江汽集团。这直观地展示出中国供应链在海外市场的协同能力。 滴滴在此扮演了“集成商”角色，将国内具备成本与市场优势的电动车产品，直接对接到其海外运营网络中，实现了“中国制造”与“中国平台”在海外场景的精准匹配。 在服务层面，滴滴的举措超越了简单的车辆投放。它联合当地合作伙伴，为司机提供了涵盖车辆购买、租赁、保养以及充电的一站式优惠方案。 这种生态化布局的核心目的在于，系统性地降低电动车的高昂初始成本与运营中的不确定性，扫除了司机转向电动化的主要障碍。本质上，这是滴滴将其在国内经过验证的、复杂的平台运营与管理能力，向海外市场的一次针对性输出。 值得注意的是，此次投运并非孤立事件，而是滴滴在拉美电动化战略的一个节点。它是滴滴去年10月发布的

当口味与功能相互混战竞争时，无论新旧品牌、也无论是新旧产品，它们身上都带着典型的共性特征：敏锐的市场洞察力、善于攻城略地扩张市场、有较强的创新能力，还会给资本市场讲故事。 逆袭红牛的东鹏饮料 $东鹏饮料(605499)$ ，似乎正在设计新的商业增长路径。 在这之前，更重要的事情就是先要获得港股资本市场的入场券。四年之前，靠东鹏在A股敲钟，此时市值不过260亿，四年之后东鹏饮料市值飙升到1500多亿，并试图二次撬开港股大门。 过去二十年来，东鹏一步步实现从濒临破产到销量超越红牛的逆袭，外界认为走到今时今刻，一方面依托于在功能性饮品中更具性价比的产品策略，另一方面，或多或少也有着来自于那句“累了困了就喝东鹏特饮”的广告势能。 傲人的销量直接拉动了财务表现，东鹏账面上的百亿现金也展现出其充裕的资金水平。对于东鹏而言，想要扩大商业领地，除了扩充产品品类、打造新的大爆款单品之外，提升消费市场和资本市场的知名度，算是一种比较直观且有效的途径。 想要瞄准更长远的未来，撬开更大的商业空间，以及打破市场已经固化的“东鹏饮料只有东鹏特饮”的认知，对于东鹏饮料而言，恐怕并不是一件轻松之事。 01 传统的大单品逻辑失灵了？ 翻看东鹏饮料财报，2025年上半年，以东鹏特饮为主的能量饮料收入约83.60亿元，占总营收的77.91%，上年同期占比为87.23%。 对比2024年上半年及2025年上半年财务数据，可以看出，东鹏饮料有意在提升其他品类的占比。 有接近东鹏内部的人士向陆玖商业评论表示，东鹏确实是在持续加大对多元化产品的开发与市场投入。此外，该人士还提到，东鹏对经销商的要求其实很高，想要成为品牌的经销商，至少需要三年的行业经验才有机会参与进来。 这种产品策略并非没有依据。 不止东鹏特饮，事实上，过去数年来，快消

在万物智联的星辰大海中，鸿蒙6的探索与实践，为全球科技产业提供了一个跳出安卓与iOS框架之外的全新操作系统范式——一个以人为中心，设备与服务围绕用户无缝流转的智慧世界。 1999年，时任科技部部长徐冠华曾说，“中国信息产业缺芯少魂”。其中，“魂”所指的，正是操作系统。  二十年后的2019年8月，**首次发布了鸿蒙操作系统，到2023年9月全面启动鸿蒙应用，再到2025年10月22日，鸿蒙6正式发布，短短数年，这款由中国自主研发的操作系统完成了从破土而生到枝繁叶茂的跨越。  发布会上，**宣布鸿蒙操作系统终端设备数量突破2300万台，成为其生态发展的全新里程碑。  实际上，这个数字，已不仅仅是一个里程碑，更是一个时代转折的注脚。在移动互联网红利渐尽、万物智联浪潮奔涌而来的今天，市场对操作系统提出了前所未有的要求：它必须能够无缝打通手机、汽车、手表、家居等无数异构硬件，必须实现服务与数据的自由流转 ，必须构建内生可信的安全基因，并最终成为AI天然的智慧载 体。  颇为惊喜的是，与传统且枯燥的技术发布有所不同，此次鸿蒙6的发布现场松弛感满满。无论是小艺对“超级助理”的诠释，还是鸿蒙操作系统主动拦截电诈上演“电子尽孝”，亦或是京东、美团等合作伙伴的“整活儿”，技术正在以一种更加年轻、更加轻松的方式，向外释放着勃勃生机。  鸿蒙生态，正彻底跨越“生存”的兼容适配阶段，正全速驶入“发展”的价值创造新蓝海。  01 鸿蒙操作系统再进化  鸿蒙6的发布，标志着鸿蒙生态从奠定基础的“打地基”阶段，正式迈入了构建应用的“造大楼”阶段。  回顾发展历程，鸿蒙5完成了系统的全面重构，实现了从系统内核到上层应用的全栈自研，将昔日的设备孤岛整合为有机协同的“一张网”；而鸿蒙6则在此基础上更进一步，通过升级技术框架并引入全

10月22日，百川智能发布循证增强医疗大模型Baichuan-M2 Plus，同步升级配套应用百小应并开放API。这是百川 $百川股份(002455)$ 自8月开源Baichuan-M2以来的又一次重要动作。评测显示，M2 Plus的医疗幻觉率较通用大模型显著降低，相比DeepSeek低约3倍，优于美国最火医疗产品OpenEvidence，可信度比肩资深临床医生水准。 通用大模型固有的幻觉问题导致其在严肃医疗场景中难以真实应用。国内众多医院虽积极尝试部署和优化DeepSeek，但实际效果不尽人意。反观大洋彼岸的现象级医疗大模型产品OpenEvidence，能给我们重要的启示。该产品因符合医学认知的循证增强，已有40%美国医生在临床场景中注册使用，每月咨询量达1650万次。两天前，该公司C轮融资2亿美金，估值达60亿美元。 百川M2 Plus首创六源循证推理（EAR）范式，打造“医生版ChatGPT”，让大模型技术在辅助临床诊疗场景迈过“敢用、可用”关键门槛，不仅适合中国医疗环境，在美、日、英的医疗评测中均超过OpenEvidence，代表中国在世界大模型擂台上再下一城。 首创六源循证推理范式，把循证做“全”、检索做“准”、推理做“对” （一）六源循证：打造从原始研究到真实世界的完整知识体系 循证医学（Evidence-Based Medicine, EBM）作为现代医学知识体系的核心范式，是确保医疗决策可信的关键。 通用大模型像一个“博学但不可靠”的专家，即便有搜索增强，也会因为知识来源混杂不符合循证医学范式。 百川不仅主动屏蔽了互联网的非专业信息来源，只使用权威来源的医学证据，还在此基础上构建了从证据、到实践、再到真实世界反馈六层证据类型的知识体系： 原始研究层： 索引海量医学期刊论文40

作为普通消费者，我们真正关心的并不是谁撞脸谁，而是谁的产品真正用心。毕竟营销获得的流量是一时的，而想长远地走下去，产品本身足够好才是硬道理。  “就说同一个雪糕怎么包装有时候不一样，原来是两家的”、“不仔细看真的很容易买错”……社交平台上，不少网友都在吐槽：伊利和蒙牛，这对乳业“老CP”，包装相似度也太高了吧！  从雪糕到牛奶，从经典产品到新品上市，两家企业的包装撞脸次数之高令人咋舌。  比如，蒙牛 $蒙牛乳业(02319)$ “绿色心情”作为2004年上市的经典产品，其标志性的绿色包装已深入人心。紧接着，伊利 $伊利股份(600887)$ 就推出“伊利心情”。不仅在名称上极为相近，包装设计也高度雷同。  有网友调侃道：“想吃绿色心情，却买到伊利心情，第一反应以为是绿色心情改名字了”。  同样，伊利的“巧乐兹”与蒙牛随便系列的“随心脆”。两款产品同样使用巧克力脆皮包裹雪糕，同样以棕色为主色调。相似度之高，让不少消费者多次“中招”：“我一直以为随变和巧乐兹是一家的，没想到竟然是竞争对手”。  牛奶这边，也难逃“撞脸”命运。  2021年，蒙牛的特仑苏推出了沙漠有机，采用沙漠绿洲感满满的沙色+绿色的包装。  值得一提的是，最近，蒙牛特仑苏沙漠有机纯牛奶的包装箱，凭借“沙海明珠”的设计理念，成功斩获“中国外观设计优秀奖”。而伊利金典也推出了类似设计的包装。  对于“撞脸”现象，有业内人士透露：“在包装上‘抄作业’在业内已经不是秘密。每当有一方推出创新包装并获得市场认可后，另一方就会在短时间内推出相似设计。”这种策略不仅减少了市

“得大车者得天下”，这条汽车行业规律再度被验证。随着乐道L90、蔚来全新ES8两款大车热销，蔚来似乎找到了爆款密码。 国内汽车市场竞争激烈，车企竞争焦点、排位座次时常变化，但有一条规律被屡次验证：能把大型SUV打造成爆款的品牌，往往会在一段时间内占据相对优势。  年初还处于销量低谷的蔚来，如今正背靠两款大车的热销，上演着逆风翻盘的“爽文”剧情。  10月15日，蔚来 $蔚来-SW(09866)$ 旗下乐道品牌宣布第10万台量产车下线，并将在本周末达成10万台交付里程碑，其中，7月底上市的纯电大三排SUV乐道L90功不可没。7月31日上市以来，两个月时间，乐道L90交付21,626台，创纯电大型SUV最快交付纪录。在L90带动下，乐道L60订单量也不断走高，品牌势能持续回暖。  曾有汽车行业人士笑称，“一台爆款能拯救一个品牌，两台爆款就能带动一家公司改命。”据陆玖商业评论了解，9月21日上市的蔚来全新ES8，一天时间内大定数量就超过了今年剩余月份的产能上限，蔚来、乐道两个品牌的旗舰产品已经分别成为了各自的销量担当，不仅会显著提升产品均价，对公司毛利率的改善也显而易见。  爆款大三排SUV带头，蔚来公司9月销量34,749台，连续两月创历史新高。长期在爆款门口徘徊的蔚来，终于找到了爆款密码。  长期以来，蔚来总是被人调侃，“蔚来的爆款，永远是下一款”。目前来看，传说中的“下一款”终于来了，蔚来终于会做爆款了。  那么，原因在哪里？  01 蔚来“破卷”大三排：一场基于用户洞察的精准反击 价格战曾一度成为国内汽车市场的主旋律，但价格战不是一场无限战争，时至今日，用户要的也不仅是低价，一款产品想要破圈，关键要看它是否击中了用户的核心

对于大疆而言，降价只是应对危机的第一步。如何平衡用户信任与市场扩张、如何实现技术优势的跨场景迁移、如何在存量市场中挖掘新价值，将是其未来的重要命题。 作为消费无人机赛道的领头羊，低调的大疆也陷入了短暂的舆论风波中，并在近期登上微博热搜榜单第一。  “刚花4838元买的Pocket 3全能套装，不到十天就直降900元，线下门店购买却无法享受线上用户的价保政策”。不乏一些消费者在网络上进行类型的控诉。  2025年10月，大疆突然启动新一轮降价潮，一时间“数码圈炒股”“早买早亏”的吐槽刷爆社交平台。  回过头来看，一场看似常规的促销背后，有着企业既定的商业策略选择，不过往深入讲，多少藏着这家无人机巨头的增长焦虑。  作为占据全球消费级无人机市场七成以上份额的绝对寡头，大疆曾凭借技术与渠道构建的“护城河”高枕无忧。  如今主动打破价格壁垒，或许有各种产品压力下的无奈之举，却又像行业变局中的求生信号，至少，降价不仅刺痛了用户，还折射出智能硬件行业“强者恒强”神话背后的隐忧。  再以此洞察到整个消费无人机行业的发展和未来格局，打破绝对寡头垄断神话，可能才刚刚开始。  01 降价或有无奈？ 拆解本轮降价的具体产品来看，大疆本次从10月9日开始持续到10月14日的降价幅度的确不少，其中Pocket 3标准版直降700元（3499→2799元），Action 4最高降1129元，Mini4 PRO降价1478元。  “调价在包括手机、PC等智能硬件行业很常见，但大疆多年来几乎没主动调过价，此次迎来‘首降’，我们推测要么是准备新品迭代，要么想把竞争对手打死”。一位从事大疆经销业务的人士表示。 通常情况下，按照消费电子产品普遍遵循的GTM（Go To Market），产品走向市场成功操盘的运作逻辑，产品从上市走向收

在国内智能手机市场，“华小V”新三强持续引领行业发展的同时，也为中国科技从“跟跑”到“领跑”的转型提供了多元范本。 过去一年，中国智能手机市场在高端化、AI化等浪潮中持续蜕变。市场的竞争逻辑已发生根本性转变：玩家们不再单纯追逐出货量的数字游戏，而是转向一场关于底层技术创新、用户体验升级与全场景生态协同的综合性较量，旨在构建面向未来的核心竞争力。 在这场突围战中，**、小米、vivo通过科技创新引领中国智能手机市场。根据Counterpoint Research Market Pulse数据，2024年7月至2025年8月，**、vivo和小米位列中国智能手机市场销量前三，占比分别为17.6%、17.6%、16.4%，合计市场份额过半。  自2007年iPhone开启智能手机时代以来，近二十年间，中国厂商从最初的跟随者逐步崛起，通过持续自主创新，已跻身全球及中国市场的头部阵营，成为推动行业演进的重要力量。  **、vivo和小米分别以差异化的战略路径与核心竞争力，展现出中国科技品牌的实力与潜力，其发展轨迹和成功经验，无疑为中国科技产业乃至全球商业领域提供了极具价值的范本和启示。  01 国产三强引领高端市场新秩序 在当前经济环境复杂多变、行业竞争日趋白热的背景下，中国智能手机市场正经历深刻的结构性调整，并呈现出两大显著特征。  其一，国产品牌全力冲击高端市场，在4000至6000元价格段成功实现份额大幅提升，成功扭转了消费者的品牌认知。 据Counterpoint Research数据显示，2025年1-7月，苹果在该价格区间的份额从23.4%下降至17%，而vivo则从8.8%升至14%。在剔除苹果后的国产品牌竞争中，**、小米与vivo占据前三席，合计占比3/4以上，其中vivo更是成为三者中唯一实现份额正增长的品牌。 

当资本市场已经开始用“盈利能力”来投票时，岚图汽车，正以其独特的“新实力”姿态，在这条赛道上跑出一个值得期待的位置。 当全球资本在新能源赛道的“价值筛选”中愈发审慎，香港作为连接国际资金与中国核心资产的黄金枢纽，早已清晰传递出对优质标的的期待——不再是单纯追逐“规模神话”，而是聚焦那些兼具央企背景的稳健底色、市场化运作的创新活力，以及清晰盈利路径的企业。  尤其是在新能源行业告别“野蛮生长”、迈入“价值深耕”的投资蓄力期，国际资本更渴望找到既能规避行业波动风险，又能分享技术迭代与全球化红利的“潜力股”，而岚图汽车，正是这样一个鲜活例证。  10月2日，岚图汽车正式向香港联交所递交上市申请，计划以介绍方式在港交所挂牌上市。这一消息不仅迅速引发资本市场关注，更被视作央企新能源资产对接国际资本的标志性动作。  从销量增长看，岚图汽车用四年时间实现从0到20万辆的跨越，2022-2024年销量复合增速高达103.2%，成为首个达成这一里程碑的央国企高端新能源品牌，用规模增长证明了市场认可度。  从财务视角看，2025年前7月，岚图毛利率攀升至21.3%，跃居行业第二，不仅打破了“高端新能源盈利难”的魔咒，更展现出扎实的内生盈利能力。  从发展潜力看，岚图的“岚海智能超混平台+鲲鹏智驾系统”构建起技术护城河，产品已进入39个海外国家，未来增长路径清晰可见。  这一成绩，不仅回应了市场对“央企能否玩转新能源”的质疑，更以实打实的财务表现，向国际投资者展示了央企背景与市场化机制融合所带来的高质量成长潜力。对岚图而言，此次上市是其从“央企新势力”迈向“国际化品牌”的关键一跃，借助香港市场的专业估值体系与全球资源网络，将为后续技术研发、海外布局注入更强资本动能。  与此同时，这是一次难得的优质标的投资机会——能够牵手一家背