作者｜乌塔 编辑｜李小天 武侠电影，又一次遗憾落幕。 截至3月2日，《镖人：风起大漠》的票房停留在11.26亿元，位居春节档票房第二名。即便有吴京、梁家辉、谢霆锋坐镇，也没能战胜沈腾和韩寒的赛车梦。 有趣的是，《镖人：风起大漠》的落寞，似乎并不是文艺片式的“曲高和寡”。影片在豆瓣收获超 30 万人评价，拿下7.5 分，位列 2026 春节档口碑第一，但绝大多数好评，都集中在打戏设计上。社交平台上的讨论热度，也多流向角色 CP 与同人二创。 换言之，《镖人：风起大漠》的剧情内容和文戏设计，其实更像是受到了一种折叠性的忽略——不够精彩，但也不值得耗费精力进行过多评价。虽然这看似是大众的变相包容，但在用脚投票的时代，它更是作品无法获得大范围认同的根本原因。 文戏粗糙直观表现在了台词上。最具代表的一幕，就是女主阿育娅在沙暴中与军队对峙，怒喊出的那句——“我就是大沙暴”，如今已被不少观众当成略带调侃的负面观后感标签。 图源：豆瓣 如今这句台词已经被部分观众用于指代非正面意义的观后感 但《镖人》仍旧被视作一次“捡回武侠驱动力”的尝试。目前，《镖人：风起大漠》已经在北美、新西兰、马来西亚、新加坡等七个地区上线，其中马来西亚地区成绩较为亮眼，截至3月4日票房达到209.2万美元。北美市场票房达到116.2万美元，烂番茄上获得了93%的新鲜度和97%的观众爆米花指数，评分人数在200人上下。 据猫眼数据专业版提供的数据，目前《镖人：风起大漠》的非内地票房已经达到7302.4万美元。虽然距离《卧虎藏龙》2.13亿美元的历史成绩还相距甚远，但这已经是近十年来中国电影出海最好的成绩。 资本和行业选择押注《镖人》的内在逻辑，与绝大部分观众的包容如出一辙：虽然它不够出彩，但已经是春节档最好看的一部影片，也可能是武侠最后一次“回光返照”。 满堂花醉三千客，一剑霜寒十四州。 从20世纪50年代到21世纪初

作者｜霞光社 2026年，很可能是中国企业出海的“分水岭”。 如果说2025年的关键词是“多维突破”与“机遇捕捉”，那么在2026年，核心命题则演变为 “深度融入”与“高质量扎根”。 面对全球产业链重构、贸易规则重塑的复杂局面，中国企业出海已不再满足于将产品销往海外，而是追求品牌、技术、供应链乃至文化理念的全面“本地化”与“互嵌共生”。 今年的《政府工作报告》在介绍2026年政府工作任务时，便给未来几年的企业全球化定下新的基调：引导企业优化全球市场布局，推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展。 在跨境电商方面，去年的政府工作报告曾提到“促进跨境电商发展”，而今年的表述则调整为“推动跨境电商加海外仓模式扩容升级、规范有序发展”。这一顶层设计折射出一个清晰的导向：国家支持企业出海的力度，正从原则性鼓励转向构建一套可触达、可使用的公共服务体系。 在此背景下，2026年的出海浪潮呈现出三大新趋势： 一是制造业的“体系化扎根”，以新能源汽车、光伏、AI硬件为代表的企业，正加速在欧洲、中东、东南亚布局集制造、研发、售后于一体的全链条； 二是技术出海的“定义权争夺”，从CES上中国人形机器人的集体亮相，到AI大模型企业的开源战略，中国企业正尝试用硬件创新与算法能力定义全球科技新赛道； 三是服务与文化的“软性连接”，无论是农业养殖技术的“标准出海”，还是潮玩、短剧所代表的文化“入流”，都在为中国品牌构建情感共鸣与价值认同。 在“十五五”规划开局与双循环战略推动下，中国企业出海已经从“规模化出海”向“高质量全球化”深度跃迁，核心诉求从“走出去”转向“体系化扎下根”。 从两会代表、委员的建言中也可以看到，大家关注的焦点已从“如何走出去”的战术问题，转向了“如何在海外活得久、活得好”的战略命题。 政府工作报告在介绍2026年政府工作任务时提出，引导企业优化全球市场布局，推进贸易投资一体

作者｜唐飞 3月2日，人工智能（AI）企业MiniMax发布上市以来首份业绩年报，这也是其登陆港交所以来交出的首份全年成绩单。 财报呈现鲜明的两面：一方面，营收高速增长、海外市场持续扩张、用户规模稳步攀升；另一方面，亏损也在同步放大，尤其金融负债的公允价值变动，令净利润承压明显。 具体来看，2025年MiniMax总收入7903.8万美元，同比增长158.9%，超过70%收入来自国际市场；年内亏损18.72亿美元，同比增加302.3%，其中金融负债公允价值亏损近16亿美元，经调整净亏损为2.5亿美元。 在刚刚结束的电话会上，MiniMax创始人、首席执行官闫俊杰披露新一年的增长态势——2026年2月，公司ARR（年度经常性收入）超过1.5亿美元；面向企业客户和个人开发者的开放平台产品，2026年2月新注册用户数已经达到2025年12月的4倍以上。 在多数AI企业还在国内市场激烈“内卷”时，MiniMax为何能率先在海外“狂飙”？高增长背后，AI商业化的答案是否已经浮现？本文将透过这份财报，深度解析MiniMax的全球化路径、成功逻辑以及支撑其高估值背后的喜与忧。 自1月9日上市起，MiniMax股价在不到两个月时间里里一路攀升。此前发行价为165港元/股，截至3月3日收盘MiniMax股价报821港元/股，总市值2575亿港元，累计涨幅已经接近500%。 市场给与的超强信心主要源自MiniMax这份优异的“成绩单”，如果用一句话总结MiniMax这份财报，那就是收入结构显著优化，规模效应初显。 先看核心数据，2025年，MiniMax实现总收入超7900万美元，较2024年的约3050万美元同比增长158.9%。 比增速更值得关注的是利润结构的变化，公司毛利率从12.2%跃升至25.4%，毛利同比增长437.2%至约2010万美元，增幅显著高于收入增幅，反映出模型效率和基础

​ 作者｜Vivi 汪洁 如果你关注消费出海，一定绕不开一个赛道——新茶饮。 从曼谷到纽约，从巴黎到悉尼，喜茶、霸王茶姬、蜜雪冰城、茉莉奶白……中国茶饮品牌的门头一个接一个亮起来。 尤其是美国市场，在过去一年中已经成了头部品牌的“必争之地”。有人说，2024年是茶饮出海美国的“元年”，2025是“爆发年”，在纽约的法拉盛街区甚至出现了“奶茶一条街”，一眼望去，给人身处国内某条休闲步行街的错觉。 热闹是真的热闹。但热闹背后，问题也随之而来：美国市场到底能不能赚钱？中国茶饮在国内的那套打法，搬到美国还灵不灵？为什么有的品牌开了几家店就卡住了，有的开了一年还在亏？出海，真正重要的是什么？ 这些问题，没有人能比真正在一线开过荒的人更了解、更清楚。 霞光社《超级对话》本期嘉宾，是柠季的创始合伙人汪洁。这家2021年才开出第一家店的茶饮品牌，短短三年签约门店突破3000家。去年开始，汪洁把重心转向海外，亲自飞到东南亚、美国、拉美等多个地区，一切亲力亲为，但也踩了不少坑。 她的感受和观察，或许能给正在出海或准备出海的同行，一些真实的参照。 vivi：大家好，欢迎来到《超级对话》。我是霞光社的vivi，过去几年关于出海话题大家关注到的是规模，是增长，是速度，但这一年很多已经真正走出去的人开始关注如何去判断市场，今天我邀请到的这位嘉宾是柠季的创始合伙人汪洁，听她聊聊自己对全球茶饮市场的判断。 汪洁：大家好，我是柠季的汪洁，我们是做柠檬茶的。2021年的2月8日开了第一家店，到现在为止签约数是超过了3000家，也获得了来自字节、顺为、腾讯的数亿元投资，现在也做了一些出海的动作，所以今天过来聊一聊出海。 vivi：过去一年，你走了三个完全不同的市场，有哪些最初的判断被颠覆了？ 汪洁：颠覆的还挺多的。 出海的时候大家第一个想的就是东南亚，我带了7个高管花了差不多一个月的时间，把所有的东南亚国家全部

作者｜李小天 中东，又一次被战火笼罩。 当地时间 2 月 28 日，距美伊第三轮谈判落幕仅两日，美国与以色列便联合对伊朗发起军事突袭。精准的空袭不仅造成伊朗最高领袖哈梅内伊及多名高级别领导人遇难，更导致近千人丧生，中东局势瞬间失控，陷入全面动荡。 伊朗旋即展开强力反击：一面向以色列境内发射多轮弹道导弹，正面回击军事挑衅；一面将打击范围直指美国在中东的军事布局，阿联酋、沙特、卡塔尔、巴林、科威特等国境内的美军基地悉数遭袭，美军在中东的军事存在遭遇密集打击。 战火的蔓延迅速引发区域连锁反应：中东多国紧急关闭领空，部分国家全面暂停航班运营，其余国家也中断了往返冲突区域的航线，大量旅客滞留机场，区域航空运输彻底陷入混乱。与此同时，霍尔木兹海峡的油轮运输因安全风险全面停滞，周边海域船只纷纷停航避险，这场军事对抗已快速蔓延至能源、交通等核心领域，其影响不仅席卷中东，更向全球局势辐射。 焦虑也在中东华人出海社群中急速扩散：有人登上从上海飞往利雅得的航班，落地后却无法下机，只得被迫返航，历经近三十小时的空中飞行，最终回到原地；外贸、物流与跨境电商从业者焦头烂额，直面航运受阻、货物交付停滞带来的一系列难题与直接损失；身处中东的出海人，大多选择闭门不出、居家避险，偶尔在阳台拍下头顶呼啸而过的战机，以及导弹被拦截后坠落的残骸。可即便是足不出户，也难以获得绝对安全，猝然坠落的无人机竟会径直砸向民居，将屋内撞得七零八落。 一边是反复无常、持续升级的武装冲突，一边是亟待运营、不容停滞的出海业务，被困在硝烟中的中国出海人，正切身经历着中东社会的核心矛盾：海湾国家迫切希望摆脱过往阴霾，以稳定与发展重塑中东形象，告别数十年的冲突与绝望；可殖民遗毒、大国干预、宗教隔阂、民族矛盾的层层桎梏，却始终让这片土地深陷战争泥淖，宛如一场难以挣脱的骇人梦魇。 在这无解的矛盾撕裂中，置身中东的中国出海人该如何自处？冲突升级

2026年开局，中国企业出海的航图上，风浪与灯塔并存。从“产品走出去”到“品牌走进去”，从“单点突破”到“系统扎根”，这一年的出海故事有了全新的变化。 随着2026年的日历悄然翻开，中国企业出海的叙事逻辑已经彻底改变。在全球供应链重构、AI技术爆发、地缘政治博弈的大背景下，中国企业的“大航海时代”迎来了分水岭。 根据最新行业观察，我们梳理了2026年中企出海十二大核心趋势，带你一文看懂这场从“浅海”驶向“深蓝”的征程。 2025年，中国外贸交出了一份让很多人都意想不到的成绩单——进出口总额超过45万亿元，不仅创下历史新高，还稳坐在全球货物贸易第一大国交椅。 值得细看的是，这笔账的“含金量”变了。 以前说起出口，大家的第一反应可能是“又卖了多少衣服、多少玩具”。但2025年的增长逻辑完全换了样——最大的增量来自新能源汽车、工业机器人和锂电池这“新三样”。新能源车出口上涨70%，连续三年全球第一。 除了“卖什么”变了，“卖给谁”也在变。对美出口占比降至11.1%，但对东盟、拉美、非洲的生意越做越火。尤其是“一带一路”沿线国家，第一次撑起中国出口半壁江山，占比超过50%。 中国企业正在把更高端的东西，卖给更多的新朋友。这不是简单的“生意做大了”，而是中国制造在全球价值链上，悄悄爬上了更高的位置。 以前做外贸，很多人喜欢玩“跳板游戏”——先把货从中国运到越南、墨西哥转一圈，换个身份再卖到欧美，赚个差价。 这套玩法，2025年失灵了。 美国先是堵住了800美元以下包裹的免税通道，接着对中国电动车加征100%关税，连墨西哥这条“跳板”也没放过——2026年刚开年，墨西哥就对中国商品挥刀，最高加税50%。欧盟、印度、南非也纷纷跟进，各种反倾销、关税豁免取消的政策像冰花一样砸下来。 全球贸易“免费搭车”时代结束了。 以前大家拼的是谁路线绕得巧、谁成本压得低，现在不行了。关税壁垒越加越高，合

作者｜李小天 洋紫 腾飞 2月24日，春节复工第一天。 当国内还沉浸在喜庆氛围里，过去两周海外却经历了一场大变天。 一是政策、政局的变动。美国总统特朗普发动的全球关税虽然被美国最高法院判违法，但他随后再甩出新的关税措施，让关税博弈再起波澜；在日本，随着高市早苗确认当选日本新任首相，中日关系进一步蒙上阴影，这也为中企出海日本增添了诸多不确定性。 二是地缘冲突的升级。美伊的对峙，让中东局势再次进入紧张状态；而中国企业这两年最青睐的墨西哥市场，在春节期间却因为一场禁毒行动——击毙头号毒枭梅西奥·奥塞格拉·塞万提斯，导致部分地区出现与安全部队的武装冲突、枪战和纵火，甚至墨西哥多地机场也遭毒贩袭击。 而在国内，最受关注的无疑是春晚上亮相的具身机器人，以及在春节期间忙着升级的AI大模型企业。AI的突飞猛进，开始让一部分人看到未来的模样。 自2025年初重返白宫以来，特朗普多次援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）推出大规模关税措施。去年4月，美国5家小企业与12个州分别对联邦政府提起诉讼。今年2月20日，美国最高法院以6:3的结果最终裁定，大规模关税措施违法。 被判违法的关税措施包括：1)芬太尼关税，中国为20%（其中10%已在11月暂免）、加拿大25%、墨西哥25%；2)全球对等关税，包括10%的基准关税及国别附加关税。 然而，就在裁决当日，特朗普即签署文件，改用《1974年贸易法》第122条，对所有国家和地区商品加征10%关税。次日，税率提高至15%。24日，美国海关与边境保护局确认停止征收IEEPA关税，但新的122关税已同步生效。 也就是说，特朗普政府关税政策并未因最高法院裁决而转向，而是采取其他方案继续加征关税。未来，美国民主、共和两党，政府与商界，以及美国与贸易伙伴围绕关税的博弈仍将持续。 图源：BBC 从数据层面看，表面上美国整体有效关税税率确实出现回落。根据申万宏源测

作者｜霞光社 回望2025年中国企业的全球化征途，一幅比以往任何时候都更加复杂、深刻且充满韧性的画卷徐徐展开。 如果说2023年是“重新认识全球化”的启蒙之年，2024年明确了“做难而正确的事”的战略决心，那么2025年，则是将这份决心付诸实践，在波涛汹涌中淬炼真金、重塑航向的一年。 这一年，“不确定性”依然是时代底色，地缘政治博弈、贸易规则重塑、技术范式革命多重变量交织。然而，中国出海企业已不再仅仅是潮流的追随者或红利的捕捉者，而是在激流中主动塑造航道，在挑战中系统性构建核心能力。 这一年，出海不再仅仅是“走出去”，更是“走进去”、“走上去”——深入本地社会的肌理，登上全球价值链的高阶。我们通过数百篇深度报道与案例研究，记录了这一艰难而伟大的转型。 本文旨在梳理2025年的核心脉络，并串联我们过往的观察，为这场仍在进行中的伟大航行，提供一份阶段性的航海图。 2025年，中国企业出海经历了从“量变”到“质变”的关键阵痛，三大范式转移贯穿全年，定义了新时代的竞争逻辑。 首先是从“全球化红利”到“地缘政治算法”。 “世界上唯一不变的是变化本身”。随着全球主要经济体选举尘埃落定，新的贸易与产业政策框架逐步清晰，对企业合规与战略弹性的要求达到顶点。关税、数据安全、本地化率要求等，从“潜在风险”变为“经营常量”。企业必须像运算一道复杂方程式一样，精准计算不同区域的政治风险、成本结构与市场准入条件，全球布局从“机会驱动”全面转向“战略与安全驱动”。为此， 我们梳理了多个国家和地区政策变化给出海企业带来的挑战。《全球超级选举年落幕，中企出海何去何从》《“重”关税时代到来，海外仓或成出海必选项》《关税来袭！汽车经销商打响突围之战》《从美国到欧洲，跨境卖家的 “生死” 大转移》 其次是从“模式复制”到“技术原生”。 AI在出海各个环节的应用彻底告别噱头阶段，逐步成为出海企业的“水电煤”。无论

作者｜Elio 编辑｜刘景丰 今年春晚，追觅成了最大的赢家。 在陈小春、言承旭、罗嘉豪、易烊千玺四位歌手表演的歌曲节目《智造未来》中，追觅全智能科技生态集体亮相，家喻户晓。追觅成为春晚历史上首个以完整智能生态亮相的科技生态品牌。 节目中，追觅首次把割草机器人这个中国用户尚不熟悉的产品带到春晚舞台，让中国用户第一次真正意义上看到割草机器人作为庭院工具品类，有着广阔的技术前景和商业想象力。割草机器人协同全生态矩阵登上春晚，追觅借由央视平台实现对品牌的科技背书。 割草机器人产品的主战场在庭院文化繁荣的欧美市场。随着追觅割草机器人A3 AWD Pro正式在北美开启预售，追觅割草机器人也吹响向北美市场全面进攻的号角。 通过创新性地推出激光雷达割草机器人，追觅持续向市场传递着品牌的技术坚持和创新基因，让品牌在牢牢扎根国内市场的同时，向全球高端市场持续渗透。 当割草赛道还在为GPS导航稳定性争论不休时，追觅则携手两大顶流IP进一步巩固其市场地位，并持续出圈。 追觅是割草机器人行业首批将激光雷达解决方案规模化应用的品牌，也是被全球知名咨询公司沙利文认证的激光雷达割草机器人品类全球销售额第一名的品牌。 全球第一是如何炼成的？ 追觅在割草机器人赛道建立起的深沟高垒，源自品牌对用户需求痛点的深刻理解和在技术路线上的另辟蹊径。 当行业竞争走入深水区，更理解用户，并能用硬技术提供有效解决方案的公司，才能在短兵相接的市场中拔得头筹。割草产品走入欧美家庭庭院多年，但影响用户体验的痛点难题始终存在——定位不准、避障失灵、爬坡打滑、沿边割草、依赖信号怕光线等实际使用场景中反复出现的问题，亟待有产品能实现系统性、一站式地解决。 和扫地机器人的技术路线、用户诉求高度近似，割草机器人的功能体验正在走向精细化、场景化和智能化。显然，割草机器人的技术底层逻辑正切中智能清洁科技公司基础能力。通过对过去技术积累的调用、迁

作者｜李小天 2026年的春节，比以往都来得晚一些，却也久一些。 但漫长的等待，一般酝酿着更浓烈的期待。 就在这个近年来最长春节假期来临之前，俄罗斯、柬埔寨、土耳其、菲律宾、巴西，五个国家相继官宣对华试行免签。 这么远，那么美，说走就走，不再徘徊。 但第一批被免签吸引、身先士卒的中产，已经刚下飞机、人已破产。 春节飞往伊斯坦布尔度假的Adam发现，从机场打车到圣索菲亚教堂，一小时路程需要花上500块钱。 土耳其民间已默认施行本币、美元两套物价体系，本国人用里拉，外国人用美元，甚至刷卡还会加收2%-17% 的“增值税”。 很多餐厅已经不再标菜单价格，因为换菜单的速度赶不上物价上涨的速度。 土耳其物价一览 图源：小红书 而俄罗斯，则会平等地惩罚每一个J人，因为P人很可能走不出机场。 闯遍五湖四海的Nancy，独独在莫斯科，体会到一种燃尽了的无助感：这里英文普及率低到发指，95%的人可能连hello都听不懂，走进任何一家餐厅都需要打开翻译软件，但能不能连上网就如同薛定谔的猫。 微信支付宝失灵，Visa 和 Master 也用不了，每天都要像会计一样清点现金余额。 导航软件形同虚设，需要靠指示牌或者肢体语言找路——一趟旅行，堪称buff叠满的全障碍赛。 一言以蔽之，免签红利伴随未知焦虑，新奇冒险交织风险挑战，这些真实鲜活的体验，共同勾勒出后疫情时代中国出境游的全新图景。 俄罗斯景观 在过去，从新马泰到日韩到欧洲申根国再到澳大利亚、新西兰，最终抵达美国、加拿大，是国人出境游的经典顺序。 而现在，这个顺序正在被打破——一些国家渐渐消失在中国游客打卡榜单之中，而另一些，则悄然崛起。 在刚刚过去的2025年，越南凭借高性价比超越泰国，成为东南亚接待中国游客最多的国家。芽庄、大叻、胡志明的七日六夜游，成为不少新手小白勇闯出境游自由行的第一站。 胡志明的摩托车大军 与此同时，马来西亚则借免签与

作者｜衡之 编辑｜刘景丰 很少有人知道，在地球另一端的巴西，直播电商已经成为一条日趋完善的产业链： 在巴西里约热内卢的实景直播间里，百年品牌Granado的香氛与美妆产品在TikTok镜头前亮相。这场长达10小时的TikTok Shop直播，收获了超1600万次曝光和近30万人次观看，直接带动品牌在3天内售出超1.8万件产品； 与此同时，巴西圣保罗的Casa Amend线下创作基地也一片繁忙——作为巴西顶尖专业护发品牌的线下基地，这里汇聚了700多名本土创作者，在TikTok Shop上产出了超3万条可购物视频，其中，明星产品Seca Sem Frizz防毛躁护发系列成为全网爆款，去年5月至11月的GMV暴涨173倍…… 作为拥有2.1亿人口的拉美出海“桥头堡”，巴西的内容电商市场正展现出蓬勃的生命力。 这里，互联网用户达1.6亿，短视频渗透率超90%，其中TikTok月活用户突破1.2亿，且以年轻人为主。同时，电商配套设施也已成熟。在支付端，巴西央行的PIX系统覆盖超70%人口，在服务端、物流端等也正在不断补齐短板。 中国出海巴西的某工具品牌卖家Molly告诉霞光社：“原本以为三四百雷亚尔（约50-60美金）的高客单价产品在TikTok Shop上不好出单，但出乎意料，一场两三小时的直播直接卖空了200台。11月大促前两周，我们备了两个月的货全部卖空了，销量相当于9、10月份的总和。” 可见，作为拉美第一大经济体，TikTok Shop在2025年的表现已初步验证巴西增长潜力。展望2026年拉美新兴市场，巴西早已不是单纯的“低价走量”市场，而是一个机遇与挑战并存的出海必选深耕市场。 霞光社发现，在拉美新兴市场，大批成熟跨境大卖家正在将巴西视为战略高地，而非短期试水。 “巴西是我们出海战略首选的国家。”一位科技公司巴西负责人告诉霞光社。他认为，巴西市场对比东南亚来说，没有那

作者｜洋紫 编辑｜李小天 霞光社获悉，AI智能运动设备品牌「苔源MossCode」已于近日完成数千万元天使轮融资，XVC和清流资本共同投资。本轮融资将用于搭建供应链与生产体系，开拓出海市场营销与本地化运营，搭建软硬一体的核心团队三个方向。 苔源从正式接触投资机构到确定本轮投资方，仅用时一个月，在首次关闭后两位股东快速加轮，目前估值1亿美金。 其核心创始团队来自于红杉中国、OPPO、斯坦福、Apple、**、Suunto、高驰等头部企业及高等院校，平均年龄30岁，兼具早期投资视野与智能硬件从0到1的产品落地经验，并拥有成功的海外市场拓展与品牌建设履历。 团队成员曾主导多款标杆级运动手表的研发，包括运动手表业内续航标杆等，在运动姿态识别、多传感器融合算法、轻薄化堆叠设计、高效嵌入式架构等关键技术领域积累深厚。 苔源致力于重新定义智能穿戴设备的体验，帮助每一位用户洞察自我身体潜能，实现身心健康的持续进步。不同于传统运动产品，苔源的差异性在于打造新形态运动穿戴硬件与AI运动陪练结合的全新运动体验。 苔源认为，运动本身并非终点，而是通向更好自我状态的途径，苔源的思考建立在对运动爱好者的核心洞察之上：体能提升的关键，不在于如何管理训练，而在于如何管理状态。因此，其AI的长期价值定位，不是定义标准训练路径，而是帮助每个人，以适应个人能力的可持续的方式，成为更好的自己。 苔源的技术核心，是基于硬件全天候、长周期的数据输入，为每个用户建立个人运动能力的上下文（Personal Fitness Context）。具体而言，系统通过LLM整合三类信息： 客观生理信号：心率、心率变异性、睡眠质量、恢复指标等 主观状态反馈：用户的疲劳感知、情绪状态、训练意愿等 长期行为与偏好：用户的运动习惯、历史表现、个人目标等 基于这些输入，苔源为每个用户刻画出个体能力的真实边界，识别从“行为”到“表现”的奖励函

年末的深圳，温度回升已经感觉能新春的气息。在刚刚落下帷幕的霞光社企业家年会上，这股气息化作了中国出海人之间坦诚的交流、深刻的思考与温暖的情谊。 一群朋友从四面八方赶来，赴一场一年一度的约——霞光社的年度晚宴。没有耀眼的舞台，没有格式化的流程，更像是一次老友重逢，围坐在一起，说说这一年海外的风雨和晴天。坐在这里的，都是在这条路上并肩走过、或深或浅留下足迹的同行者。那些在小酒馆聊到深夜的“霞FUN局”，那些峰会上专注的面孔，此刻都化作了现场一个个熟悉的身影，和一声“你也来了”的寒暄。 这一年，当然不容易。关税、合规、成本，话题沉重但无法绕过。但更常被提起的，是某个市场的意外惊喜，是产品被认可的那一刻，是穿越波动后看到的稳定航向。正如当晚的圆桌，大家聊品牌内核、聊新兴市场的燥热与冷静、聊AI扑面而来的未来、聊全球化中的各种不确定——所有的问题，最终都落回一个个具体的挑战、选择和坚持上。答案或许不同，但那份在闯荡中才能获得的共鸣，却真实地在席间流动。 以下，霞光社基于现场交流，将与会嘉宾的精彩观点进行呈现。 2025，是品牌出海崛起的一年。 品牌出海，一个躲不开来的话题是如何在新赛道做品牌。有嘉宾提出，在新赛道做品牌虽不易，但有意义。比如，智能机器人的内核源于人类对机器人想象及对自我的探索，希望传递平等共生、温暖的感觉。出海品牌要做好翻译工作，让抽象内容被理解。 面对全球不同市场的品牌统一性与独立性问题，有嘉宾提出，在较近的东南亚可直接管理，而在澳洲、美国、巴西等地需在当地培养团队。以巴西为例，要与当地人合作，创始人亲自体验当地文化，不能仅依赖翻译。出海不易，需创始人下场扎根当地，才能有真实认知。 对于中国品牌来说，背靠中国制造业基础，结合海外需求洞察，可以更快速地创造新品类、打造拳头产品；此外，产品要灵活适配、有好的技术审美，且安全合规；另一个核心优势是组织和运营出海，将中国效率

作者｜刘景丰 2026一开年，AI就接连炸场： 先是Claude Code工具引爆生产力革命，让开发者不用写一行代码，就能完成全栈开发。社交媒体上“Claude-pilled”（Claude入坑）现象蔓延，开发者群体自发形成创作热潮，推动其从专业工具走向大众应用； 接着Clawdbot（现更名为OpenClaw）凭借“聊天框里完成所有事”的体验，彻底降低了AI工具的使用门槛，在GitHub上线一周星标破10万，海外社区甚至因它掀起Mac Mini抢购潮； 而对普罗大众来说，即将到来的阿里、腾讯、百度的春晚红包大战，或许将彻底让AI飞入寻常百姓家。 AI革命的奇点，真正来了。而让人狂欢不止的，或许不仅仅是技术带来的惊艳体验和表现，更是由AI开启的财富重构。而敏锐的人，已经在过去的一两年开始探索先机，在全球市场开启了一场AI创业潮。也因此，2025年AI出海真正进入了“大年”。 同时，AI也带来前所未有的财富增长速度。1月9日MiniMax在港交所上市，成为全球从成立到上市用时最短的AI公司，开盘股价暴涨109%；OpenAI 在 2022 年之前几乎没有商业收入，但2023–2025三年间其ARR（年度经常性收入）从20亿美元涨到近200亿美元；而Claude Code在2025年只用了短短180天，就从0冲过了10亿美金的门槛；此外，智谱AI上市，Manus被Meta数十亿美元并购，都在诉说着AI的造富故事…… 普华永道（PwC）在其报告《Sizing the Prize》中预测，到2030年，AI将为全球经济贡献15.7万亿美元，相当于全球GDP的14%增长。 当下，站在全球AI产业“价值爆发”的临界点，本文将回顾2025中国AI的进展，并核心呈现中国AI产品的出海变化和商业扩张，并探索AI出海的未来走向。 每一轮财富大重构的背后，都离不开一个底层变量——技术的革命。 2

作者｜唐飞 编辑｜李小天 “在时代广场，花星巴克一半的价钱就能买到一杯奶茶。” 一个月前，在纽约读书的留学生们惊喜地发现，来自中国的蜜雪冰城在这里开业了。令人惊讶的不是门店本身，而是它的价格——1美元的冰淇淋、2-3美元的奶茶。这意味着只要花星巴克大杯拿铁（约5.8美元）一半的价钱，就能喝到一杯热乎的奶茶。 同样的价格标签也在悉尼、首尔、东京等全球多地出现，换算下来，这个价格只比蜜雪冰城国内价格略高一点。 根据最新财报，蜜雪冰城海外业务已成为其增长最快的部分，2025上半年海外净增128家门店，整体海外门店数来到4733家。 相比之下，同样积极出海的茶饮品牌还有喜茶、茶百道和霸王茶姬，海外门店主要也多位于大型城市的城市核心地段，但却在财报中难觅可观的海外利润数据。 12月20日，蜜雪冰城洛杉矶好莱坞店正式营业，该店位于星光大道“中国剧院”正对面，所在商圈消费成熟。5天后，蜜雪冰城在美国纽约再开两店。 蜜雪冰城在美国的开店思路延续品牌“高质平价”核心定位，菜单涵盖冰淇淋、纯茶、果茶、奶茶、现磨咖啡等全品类产品。定价方面，招牌冰淇淋1.19美元、冰鲜柠檬水1.99美元、拿铁咖啡2.99美元、珍珠奶茶3.99美元起，整体价格区间在1.19美元至4.99美元，显著低于当地同类品牌。 值得注意的是，蜜雪冰城好莱坞店入乡随俗进行了本土化创新，除了正常糖、七分糖、五分糖、三分糖、不另外加糖这些常规选项，还能选120%、150%甚至200%的超甜档位，专门贴合美国消费者的口味偏好。 网友调侃，“以后老外血糖乱不乱，全靠雪王说了算”。 开业期间，蜜雪冰城推出多项互动活动拉近与本地消费者的距离。品牌IP“雪王”街头快闪互动、主题曲挑战、走红毯等特色环节，搭配购饮赠冰淇淋的福利，吸引大批消费者驻足参与。同时为了贴合美国多元的民族属性，“雪王”也换上了“黑皮”，“黑色雪王”也发挥了街溜子属性，出现

作者｜洋紫 编辑｜李小天 坐在三亚的沙滩上，总是会有一种在置身异域的感受。除了中国游客之外，这里也有为数众多的海外旅行者，不少来自俄罗斯或者东南亚，饶有兴致地享受海岛风情。 这一景象的背后，是海南已然构建的多层次免签入境体系：覆盖 86 个国家的政策矩阵，包含 59 国 30 天入境免签、240 小时过境免签，以及港澳外国旅游团 144 小时免签、邮轮外国旅游团 15 天免签等举措，从个人到团队、从民航到邮轮，全方位为海外游客入境海南打通便利通道。 2025年12月18日，海南自由贸易港正式启动全岛封关。据海南省旅游和文化广电体育厅官网公开数据，元旦小长假入境游机票订单量飙升，三亚同比增长5倍、海口同比增长近3倍，增速领跑全国，中外游客如潮。 旅游市场火热的同时，产业发展同样势头强劲。封关后的首个月份，海南新增外贸备案企业达 5132 家，数量相当于 2024 年一个季度的总和，政策对产业的虹吸效应尽显。站在新的发展节点，海南的定位愈发清晰：对内，依托独特的地理区位与自贸港政策优势，成为国民度假消费升级的优选目的地；对外，需实现从 “政策开放高地” 到兼具独特魅力与舒适体验的 “中国式现代化文明体验地” 的进阶跨越。 海南的沙滩、阳光与免签便利，是游客的度假天堂；跨境贸易、购物热潮和产业升级，则是企业的政策试验田。在这里，生活体验与制度红利交织，承载了新的梦想。 三亚的海滩 封关之后的一个月里，直接来海南落地的出海企业并不多，但观察海南机会的出海企业更多。 在海南从事财税服务的云萍看来，封关之后，出海业务如何落地，是他们更需要补充的业务，因为此前大多数海南企业对出海涉及的较少，而此次应该是一个大机遇。 从企业角度看，封关后的核心吸引力之一即是“零关税”政策：截至目前，零关税商品已扩大至 6637 个税目，覆盖约 74% 的进口商品，仅保留《进口征税商品清单》所列 2323

1月19日，诺亚控股（NYSE: NOAH，HKEX: 6686）正式发布《2026年上半年CIO报告：AI应用时代的全球财富重构——增长·配置·传承》。报告指出，在不确定性成为常态的背景下，财富管理的锚点正在从“如何获得回报”转向“如何穿越不确定性”，而AI基建有望成为未来10-20年全球资本开支的重要方向，并在投资组合中成为重要的结构性互补。 自2022年以来，诺亚CIO办公室已连续发布十份CIO报告，逐步构建起一套长期、可复用的判断体系。这一体系不仅为诺亚自身的投资决策提供方法论支撑，也在复杂多变的全球环境中，为华人高净值家庭的资产配置与风险管理提供了重要参考，成为市场与投资者每半年重点关注的研究成果之一。 时间来到2026年，全球资本正加速寻找新的长期锚点，人工智能依旧是市场关注的核心议题，但很多讨论对AI带来的结构性影响认识仍显不足。本期诺亚CIO报告将AI投资的逻辑向底层推进，从资产属性与配置角色出发，尝试为投资者提供一套可执行、可持有、可传承的资产配置思路。 当前，人工智能已成为影响生产效率、资本开支与资产定价的长期变量，但市场讨论仍主要聚焦于模型、应用与短期估值。基于这一背景，诺亚在本期CIO报告中给出判断：人工智能已经开始从技术创新阶段，进入基础设施建设阶段。 报告认为，在这一阶段里，AI的增长引擎，正从工程师转向资产负债表。真正具备长期配置价值的，并非最前端的技术层，而是中后端的实体基础设施层。这也就引出了此次报告的资产配置逻辑：AI基建不是主题投资，而是底层资产，它可以成为资产配置组合中的底座。进一步讲，AI基建并不替代科技股、私募股权或风险投资，而是在投资组合中与之形成结构性互补，以降低整体波动、提升跨周期稳定性。 报告延续了诺亚的长期主义投资判断。报告指出，“财富管理正在从如何获得回报，转向如何穿越不确定性”，而真正值得配置的资产，应当建立在那些“

作者｜Elio 编辑｜刘景丰 2026年，随着大批00后踏入职场，成为主力，他们也引领着一轮消费话语权的更迭。 据Fastdata极数的《全球Z世代消费洞察报告》显示，如今全球Z世代（1995年至2009年出生的一代人）的人口已经达到20.2亿，占总人口的25.2%，超越Y世代和X世代，成为全球规模最大的消费群体。 除群体规模大，Z世代消费能力和潜力也十分可观。根据《Z世代视野下的中国品牌全球化》白皮书，截至2025年，Z世代消费规模达9.8万亿美元，预计2030年将增长至12.6万亿美元。 随着Z世代逐渐掌握消费话语权，品牌与用户的关系也在被重新定义。 Z世代的消费选择，呈现鲜明的价值导向、科技化需求和场景化特征。作为数字原住民的他们，天生对科技敏感，更愿意为体验付费，极度追求品牌与内容的真实性；同时，他们也有着独特消费主张，愿意为价值观付费。而这些则共同塑造了时下独特的消费哲学，也催生了更多全新的商业机遇。 在这种全球消费大重构之下，中国企业正在脱颖而出，一众出海品牌成为全球Z世代的消费首选。 比如过去的2025年，以Labubu为代表的中国IP潮牌，成为全世界年轻人狂热追捧的时尚标签；以米哈游为代表的游戏厂商，凭借内容IP+二创生态，激荡起全球Z世代玩家的文化共鸣；而中国智能家居品牌，也以科技质感与智能生态，俘获Z世代的心智——在今年CES上大火的石头科技G-Rover扫地机器人，通过“轮+腿”的结构设计，真正打破了“清洁能力边界”，引发海外年轻消费者追捧，同时过去一年，石头科技也在海外市场彻底爆发，根据IDC数据，石头科技在2025前三季度出货量378.8万台，不仅出货量全球第一，还拿下市场份额全球第一。如今，海外消费者提起Roborock（石头科技英文品牌），就会与扫地机画等号。 这些案例让我们看到，面对Z世代消费，中国品牌的全球化之路逐渐清晰——从产品到体验再到

为什么2026年出海，注定是一场在多中心市场、碎片化场景和智能化浪潮中的耐力赛和持久战？如何穿越深水区，找到新航向？ 近日，《霞光Talk》直播间举办了一场关于“数智融合，韧性彰显”为主题的深度对话，汇聚了来自智能硬件、新式茶饮、数据洞察及学术研究等多领域重磅嘉宾，共同探讨2026年出海新变量、新机遇与破局之道。 北京师范大学新闻传播学院副教授刘茜从学术与宏观视角，为我们勾勒出2026年出海四大关键趋势图谱： 从“单极主导”到“多极下沉”，区域重心南移：“全球南方国家”（如东南亚、中东、拉美）正从“世界工厂”转向“潜在消费场”，成为与欧美并重的核心战场。 合规不再是简单门槛，而是出海核心竞争力：国际政治经济格局复杂化，数据安全与政策合规不再是成本门槛，而是构建品牌全球信任的基石。企业需从“出海品牌”向“生而全球的信任品牌”转变思维。 消费场景去中心化与沉浸式体验升级：消费行为已深入到几乎所有数字触点，用户不仅为产品本身买单，更在为即时情绪价值与场景化体验付费。以AR/VR/MR为代表的沉浸式技术正在重塑消费场域，以及用户与品牌的全新交互方式。 AI驱动传播与营销革命：AI正从两个层面引发变革：一是解决跨市场转型适配和跨文化沟通障碍；二是通过AI智能体（Agent）重塑用户决策链路，实现从“人找货”到“货找人”乃至“智能代购”的深度转变。 刘茜教授最后提炼出核心关键词——“智能韧性”。这要求出海企业在复杂多变的全球环境与技术浪潮中，具备数智技术深度融合能力，同时内化为驱动发展的组织韧性。 来自出海一线的嘉宾，从各自领域分享了他们对趋势的实战解读与未来展望。 影目科技（INMO）联合创始人吕一飞指出，AI正在重塑智能硬件行业。过去基于音频、影像红利的硬件时代已增长见顶，未来的机会在于“基于AI与环境感知的多模态智能终端”。它不再是功能的简单叠加，而是如同个人伙伴（Agent）般

作者｜唐飞 2026年伊始，中国品牌出海正在发生根本性转向，迎来更大的挑战与机遇。 近日，飞书深诺集团旗下专注于电商与品牌出海的专业营销服务子品牌——飞书点跃BeyondClick携手益普索发布了《2025 MeetBrands中国出海新锐消费品牌榜单报告》（以下简称“报告”）。 这份报告不仅是一张成绩单，更是一面透视镜——透过它，我们看到的不只是谁在出海赛道上领跑，更是整个行业面临的深层挑战与转型方向。《报告》指出，中国出海品牌的生存逻辑，已从追逐外部市场红利，转向构建内在的系统性能力。 飞书深诺集团副总裁、飞书点跃BeyondClick负责人廖敏航表示，如果把时间拨长一点来看，中国企业全球化大致经历了三次跃迁：第一阶段靠“制造力”走出去，做世界工厂；第二阶段靠“产品力”赢得用户，做全球平替；而今天，我们站在第三阶段的门口——品牌全球化阶段，靠的是“品牌力”和“价值力”。 “如今，只是把东西卖到全球，还不够，我们需要的是让全球消费者在心智里真正记住、信任一个来自中国的品牌。”廖敏航认为。 飞书点跃BeyondClick的《报告》已连续发布多年，持续追踪消费电子、3C配件、家用电器、美妆护肤、家居生活、个护电器、潮流服饰等多个出海品类，上榜品牌的变化背后，也折射出整个出海产业结构性升级的缩影。 据悉，《报告》中榜单评选基于独特的D-MES模型进行，该模型源于飞书点跃BeyondClick与益普索长期出海服务实践及品牌研究的沉淀，对应品牌的数智化能力（D）、消费者心智影响力（M）、产品创新力（E）、商业转化力（S）四个方面。 报告显示，围绕D-MES四大方面，头部品牌群体已呈现出鲜明的“全球品牌”特征：海外年营收达5亿美元级别、市场覆盖超十个国家、完成了系统性本土化布局，并开始定义品类标准。这标志着中国出海品牌的第一梯队，实现了从“出海”到“全球化”的关键蜕变。 今年榜单中，