文 | TMT星球，作者 | 黄燕华 当智能手机的硬件参数表挤满了相似的数字，当发布会上的技术术语让消费者感到疲惫，一场深刻的变革正在这个万亿级市场中悄然发生。 随着下半年各大主流手机厂商发布旗舰机型，行业的竞争焦点，已从处理器主频的“GHz战争”、电池容量的“续航比拼”，转向了主打影像拍照、生态互联的广度与人工智能体验的深度。 当下的厂商们不再仅仅贩卖一台通讯设备，而是兜售一个由AI驱动、无缝连接平板、手表、汽车乃至智能家居的完整生态。 此时的手机成为了这个生态的入口。 这并非简单的技术迭代，而是在存量市场这座无形天花板下的手机厂商们的集体“谋变”。 因为在全球手机出货量增长近乎停滞的现实下，厂商们必须回答一个根本性问题：当用户不再为所谓的参数提升而心动，什么才能成为他们换机的理由？ 旗舰机型密集发布，影像竞赛白热化 2025年下半年，俨然成了一场旗舰机型的“饕餮盛宴”。 自9月苹果iPhone17系列发布以来，小米、vivo、荣耀、OPPO等头部手机厂商陆续发布了各自旗舰机型，将下半年市场竞争推向高潮。 与往年不同，今年的旗舰机，性能等参数不再是手机厂商们发布会上讲述的重点，而是将影像拍照、生态应用作为核心战场。 率先发布的iPhone17，虽然在金属边框材质上被不少用户吐槽，但凭借搭载的A19芯片的性能提升和生态优势，尤其是苹果重点强调的A19芯片在AI运算和影像处理方面的提升，优化了夜间模式和人像模式，主打让普通用户也能拍出专业级照片。 小米则紧随苹果，新品跳过小米16，直接发布了小米17，被雷军称作“小米史上最强标准版旗舰”，全面对标iPhone17。 vivo发布的X300系列通过与蔡司深度合作，标准版机型主摄即配备2亿像素和蔡司镀膜，能够实现实时的场景识别和色彩优化，让手机在不同拍摄环境下都能自动调整参数，拍出最佳效果。 荣耀发布的Magic8系列以

文 | 锌刻度，作者 | 黎炫岐，编辑 | 李季 双十一如火如荼，AI假图却成为买卖双方最大的“敌人”。 近日，在微博等社交平台上，不少博主转发一网友的仅退款经历：将购买的枸杞用AI工具P成发霉的样子，发送照片给商家后成功申请了仅退款。该微博迅速引发争议，并有不少网友@电商平台官方账号，表示，“谨防新型诈骗行为”。 事实上，这并非个例。 从衣服上的污渍，到书本的破损，再到生鲜的腐烂……已有不少电商卖家收到过类似的AI假图，目的只是为了申请不退货，仅退款，“有的甚至连AI水印都忘了截。”即便有卖家提出拍视频进行验证，也有消费者会发来AI制作的视频。如此种种，令许多电商客服和商家深受困扰。 而另一边，消费者同样对电商商家使用AI图作为商品图感到不满，尤其是当商品详情图使用假背景、假模特和假商品，甚至还批量伪造“买家秀”，可谓防不胜防，一不留神就“踩坑”。 “豆包们”成了退款神器 “真是没想到还有这种操作。”90后宁珂今年在电商平台开了一家网店，主要做绿植种苗批发。最近，店里一位老客申请退款，发来的图片里，种苗叶片上有不少大小不一的虫洞。乍一看，宁珂立即向对方道歉并询问“有几颗是这样的？”，但仔细一看，她才发觉不对劲，“右下角还留着水印：豆包AI生成。” 宁珂一时哭笑不得，“太绝了，也太用心了，就为了这么不到十块钱，何必呢？”而当她向对方指出这一“马脚”后，对方撤回了退款申请。 宁珂的遭遇，正成为不少电商商家的困境。 在微博、小红书等社交平台上，许多电商客服或商家都吐槽过自己收到的AI假图。有的是在帽子上P出明显的污渍，有的是让AI生成了破损的包装，还有的让AI给鞋子或衣物生成裂缝……而不少AI假图都有着明显的AI痕迹，比如包装上的字变成乱码，或是一组照片里裂缝的位置却不同。但也有不少图骗过了平台，商家不得不进行赔付或者同意仅退款。 其中，一位售卖美妆产品的商家在小红书

文 | 硅谷101 2025年9月8日，Nebius在文件中披露，微软公司为获得人工智能云计算能力，与其达成一项价值近200亿美元的多年期协议。消息一出，市场哗然，Nebius股价盘后更是涨超60%。  短短几天之后的9月16日，CoreWeave也披露获得来自英伟达的至少63亿美元订单。9月底，CoreWeave又宣布与Meta达成一项价值高达142亿美元的算力供应协议。  这个基本上是由CoreWeave以及竞争对手Nebius定义出的千亿美元市场叫做Neocloud“新云”，如今正是华尔街上最炙手可热的关键词。 本篇文章，我们就来聊聊火热的Neocloud，其中CoreWeave和Nebius的传奇崛起史， 如今AI算力市场中的高风险举债玩法，潜在的泡沫，以及巨头们对未来的赌注。 01 激进举措扩张，CoreWeave的闪电战 Chapter 1.1 从加密矿场到AI金矿 2017年8月的一个周末，一家名为CoreWeave的公司创始人们正在狂热地用几十张英伟达GPU挖掘加密货币。由于整个曼哈顿办公室大楼的空调在周末关闭，导致办公室的温度飙升到49摄氏度。人们手忙脚乱地拔掉滚烫的服务器，把它们装进一辆皮卡，仓皇地“逃”到新泽西的一个装有巨大排风扇的车库里。 这就是CoreWeave创立初期差点烧掉办公室的故事，而这段经历，正是CoreWeave基因的缩影：对GPU的狂热、巨大的风险偏好，以及在混乱中寻找机会的能力。 而谁都没想到，8年后，这家公司将在人工智能浪潮中开启一场关于AI算力的“闪电战”。以惊人的速度、巨大规模和高昂的杠杆，在短短几年之中，就从一家默默无闻的加密矿场，一跃成为Neocloud市场的老大，股价飙升、市值攀升至数百亿美元。而这段挖矿经历，为其后来的转型奠定了两个关键的基础：  第一就是运营大规模GPU集群的经验：当20

文 | 海豚投研 $特斯拉(TSLA.US) 于北京时间 10 月 23 日凌晨美股盘后发布了 2025 年第三季报，一句话总结，三季度业绩本身表现还行，但特斯拉本身就是一个定价在未来的股票，尤其在目前 439 美金的相对高点价位，而在几个关键业务的预期上，特斯拉指引并不乐观，来看核心信息： 1、总收入端表现不错：本季度总收入端 281 亿，实际表现要高于 272 亿的市场预期，储能和服务业务收入都在环比上行，而在最核心的卖车收入上，汽车业务基本盘继续回暖，卖车收入由于卖车单价环比维稳，也是略超市场预期的状态。 2、汽车业务收入表现不错：本季度卖车收入 212 亿，略超市场预期 209 亿，主要由于卖车单价和上季度是环比持平状态，而市场预计的卖车单价还在下滑。 特斯拉本季度在美国提高了 Model S/X 的价格，以及在中国推出价格更高的 Model Y L 版本，抵消了对于库存车 Model 3/Y 的折扣以及各地区提供的贷款折扣优惠影响 3、核心卖车毛利率（去碳积分）环比也在回升：本季度核心的卖车毛利率（去碳基分）环比从上季度 15% 回升到本季度 15.4%，本季度因为卖车销量的环比上行，规模效应的释放抵消了关税的负面影响，最后卖车毛利率（去碳积分）也和市场预期基本持平状态。 4、研发费用 + 资本开支的狂投都仍然在为 AI 的星辰大海业务买单：特斯拉本季度研发开支和销售费用又在继续加大，研发费用 16.3 亿，高于市场预期 15.4 亿，仍然由于 AI 智能化投入的继续加大，特斯拉向从事 AI 计划的员工授予了股权激励，以及研发费用主要用于 HW5.0 芯片，Robotaxi 和 Optimus 的投入，特斯拉也指引研发费用支出在未来将继续增加。 而资本开支本季度虽然环比上季度略有下行，但特斯拉指引今年的资本开支投入将达到 90 亿美元

文 | 镜象娱乐，作者 | 栗子酒 短剧《盛夏芬德拉》爆火之前，主演刘萧旭正式签约为艺粲影视的全约艺人。在其签约两天后，由刘萧旭主演的《幸得相遇离婚时》在红果上线，累计观看量迅速突破20亿，随后《盛夏芬德拉》趁热打铁，将累计观看量拉至30亿以上，刘萧旭也随之成为短剧行业炙手可热的新星，其抖音粉丝量在7天内上涨超100万。 类似的短剧造星故事在今年频繁上演。从年初凭借《好一个乖乖女》爆火出圈的柯淳、余茵，到李柯以借助《十八岁太奶》系列站稳短剧一线、陈添祥因《月满西楼》中的白发造型火爆一时，再到刘萧旭如今掀起新的热潮……短剧造星的能力一次次得到验证。 期间的变化在于，短剧造星在短时间内完成了产业化过渡，短剧演员艺人经纪的迅速发展加快了这一进程。要知道，从电影诞生到行业孵化出第一位真正意义上的电影明星，用了约100年的时间，后来借助影星拉高票房上限的思路延续至今。剧集产业从打造内容到构建起完善的艺人经纪链条，也用了几十年的时间。而如今，化用影视行业长期沉淀的造星思路，短剧只用了三年左右就建立起完整的造星体系。 短剧造星，加速迈向产业化 犹记得今年年初，市场讨论更多的还是短剧演员何时上桌的问题，而现在，行业的造星能力已然不容忽视。 在短剧快速发展的过程中，有两个特点值得关注，一个是CP流量驱动下，演员N搭的动作非常频繁，另一个是系列化的发展趋势下，演员对内容呈现出持续的号召力。这两点都指向演员之于行业的价值，同时在另一边，一些更具体的事件也在影响行业转向。 首先是听花岛成功地做出更高的爆款率。事实上，无论是在内容创作还是公司运营上，听花岛都沿用了不少长剧思路，其负责人在公开场合也多次提到这一点。受此影响，听花岛也是最早一批着力于短剧演员艺人经纪的公司之一。 在产出《我在八零年代当后妈》《家里家外》《念念有词》《十八岁太奶》系列等多部爆款剧的过程中，听花岛也将王道铁、曾辉、赵佳、韩雨

文 | 表外表里 ，作者 | 杨晓庆、谭鸠云、张玲，编辑 | 曹宾玲 拼多多上市后，景林资产先后派出15路调研团队，沿着三条铁路干线赶赴全国15座城市，对其消费者和商家进行走访。 调查结果不多赘述，总之，知名千亿私募基金彻底成为拼多多拥趸，屡屡买入。至2020Q4，持仓比重逼近30%——这是一场豪赌，要么一战封神，要么万劫不复。 然而，这家曾与拼多多有“过命交情”的机构，如今也正以同样的狠绝“抛弃”拼多多。 最近四个季度，景林连续减持拼多多，持仓股数锐减四成，相比五年前更是腰斩，从重仓股第一快速掉出前三。 用脚投票，正是拼多多“神话幻灭”的写照：持有五年，基本没什么收益，甚至还略有亏损。 说没有遗憾，是不可能的。 这样一家团队执行力强、战略专注、ROI导向明确的公司，在社区团购大战里是唯一的幸存者，出海的Temu也杀疯全球，看起来并不比任何一个“翻倍股”逊色。 但其估值，近期始终地板价10倍徘徊，以拼多多目前的现金储备，再加把劲都可以“买下自己”了。 是错杀，还是错付？这是中概股里最具争议的话题之一。不过我们更想讨论另一个问题——回看2020年、2023年的关键节点，会发现不止拼多多变了，人心也变了。 一、走向成熟期，又打逆风局 鲜为人知的是，拼多多在海外低调发了一份2024年报：Temu在欧洲收入17亿美元，同比激增124%，毛利高达6.3亿美元，毛利率37%。 并不低调的数据，让多头们迅速兴奋起来。按此推演，随着Temu规模越来越大，毛利率将进一步提升，全球盈利指日可待。 但今年4月，Temu停止在美区使用Google Shopping广告后，其App Store排名、月活用户数断崖式下滑，自然流量转化率更是骤降近90%。 这一事件，暴露了Temu作为“第二增长曲线”的脆弱性。 Temu自诞生伊始，面对的就是一片红海混战，亚马逊、速卖通们不可能坐视其强大。拿亚马逊低价商

文 | Alpha Engineer 今天继续给大家带来 “一页纸” 讲透美股公司系列。 对国内投资者而言，美股研究资料相对匮乏。这是一个非常“有钱景”的方向，我会借助 AlphaEngine 的帮助，帮你跨越美股研究的信息鸿沟，每天挖掘一个潜在的美股财富密码。 本期的主角是大名鼎鼎的 Palantir（PLTR） 。 （1）Palantir的创始人背景及发展历程 Palantir是全球领先的大数据与AI平台软件提供商，定位为服务于国家级安全机构与全球大型企业的“决策操作系统”供应商。 公司依托“政府+商业”双轮驱动模式 。 在政府端，Palantir深度绑定美国国防与情报体系，构筑了稳固的基本盘。 图：Palantir政府客户列表，UBS，AlphaEngine 在商业端，公司凭借Foundry及AIP平台，为能源、金融、制造等关键行业的头部企业提供数字化转型与AI落地解决方案，成为其技术伙伴，展现出更高的增长弹性。 图：Palantir商业客户数量，UBS，AlphaEngine Palantir由多位背景深厚的硅谷精英共同创立，融合了顶尖的技术专长、敏锐的商业洞察与强大的资本运作能力 。 Peter Thiel是作为“PayPal黑帮”的灵魂人物，他联合创立了PayPal，并且是Facebook（现Meta）的传奇早期投资人，其投资哲学体现在畅销书《从0到1》中。 他拥有斯坦福大学哲学学士与法学博士学位，为公司注入了深厚的商业与资本基因。 Palantir的CEO Alex Karp是Thiel在斯坦福的室友， 尽管政治立场不同，但还是亲密合作，主要负责公司的日常运营与战略方向，是Palantir对外形象代表。 Stephen Cohen拥有斯坦福大学计算机科学学士学位，具备深厚

钛媒体注：本文来自微信公众号浅黑科技（ID：qianheikeji），钛媒体经授权发布。 （一）光刻战争身侧的“点胶战争”  2020 年，深圳一座游泳池。 平静的水面泛起涟漪，一个男人浮出来，手里捏着手机。 他刚刚给潜水俱乐部的伙伴们在水下拍了几张照片，兴奋地游过去给队友展示。指尖刚划两下，屏幕突然漆黑。 “卧槽，应该防水的呀！”男人猛压电源键，仿佛在掐手机的人中。 空气静了，只有水波暗涌。 黑屏中折射出五米外一个路人的身影。 此人名叫陆研。 不用走到近前，陆研已经看出来，那哥们用的是某著名的国际大牌手机，标志性的曲面屏，价格不菲。他回忆了一下，以这款手机宣传的防水性能，至少得在 1 米深度挺 15 分钟。显然，它失败了。。。 泳池里的男人非常扫兴，跟队友吐槽再也不买这个牌子的手机了。 陆研心里一沉，奇怪的思绪**：“如果这家手机的工程师就站在此地，有没有办法据此推动产品工艺改进？需要多长时间才能影响下一代的设计？” 不知道。 但他确信的是：眼前这一幕肯定会推动 OPPO 手机的工艺进步。 不仅因为他是 OPPO 的老师傅，研究了N年的“点胶”工艺恰与防水性能息息相关； 还因为，在 OPPO，像他这样只爱钻研不善 Social 的一线工程师，也能毫无压力地推开副总裁的门，直接提改进意见。 隔天上班，陆研径直走到测试生产线，拉过熟悉的显微镜，摆上一个手机中框。 头发丝一样粗细的“胶线”浮现在眼前↓↓↓ 在“手机宇宙”中，这些几乎无法被肉眼察觉的细丝妥妥是“超级英雄”，它们扛着与体型极不相称的巨大职责。 它对手机的体魄负责： 中框与屏幕之间的这圈胶水，不仅把最主要的两个部件固定牢靠，支撑了结构强度，还是一座抵御液体、粉尘入侵的堤坝。 它还对手机的颜值负责： 中框胶线的宽度、精度和角度，直接影响手机屏幕黑边的宽度。 这些胶线，本质上是由“点胶机”喷出的一颗颗直径在 0

文 | Alpha Engineer 今天继续给大家带来 “一页纸” 讲透美股公司系列。 对国内投资者而言，美股研究资料相对匮乏。这是一个非常“有钱景”的方向，我会借助 AlphaEngine 的帮助，帮你跨越美股研究的信息鸿沟，每天挖掘一个潜在的美股财富密码。 本期的主角是 MP Materials ，美国唯一规模化的稀土供应商。 （1）MP Materials的发展历程 MP Materials的核心投资逻辑在于其作为 美国唯一规模化、垂直整合的稀土生产商 ，在地缘政治和供应链安全背景下具备的“ 国家冠军 ”独特性，享有显著的战略溢价。 美国国防部（DoD）的深度参与为公司提供了坚实的盈利底线与增长确定性，其为钕镨（NdPr）产品设定的110美元/公斤最低价承诺，有效对冲了市场价格波动风险，并确保了中游业务的盈利能力。 公司的长期价值锚点在于从上游矿商向中下游磁材制造商转型的执行能力 。 市场普遍将2026年视为其盈利拐点，届时公司有望凭借垂直整合优势首次实现全年盈利。 未来，公司的核心催化剂在于永磁体工厂的商业化进程及新增客户协议的签订。同时，主要风险也集中于此，包括项目建设与产能爬坡的执行风险，以及将生产成本有效降低至目标水平的挑战。 MP Materials的发展历程深刻反映了全球稀土市场的变迁，可划分为三个关键阶段。 早期开发阶段（1952-2002年） ：Mountain Pass矿山最初由美国钼业公司（MCA）于1952年启动运营，在1984年一度满足美国100%的稀土需求，并占据全球出口的三分之一。 然而，由于1996年的环保事故以及中国稀土产能的崛起带来的成本冲击，该矿山于2002年被迫关停。 Molycorp时期（2008-2015年

文 | DataEye 乍一看，Voodoo的《Epic Plane Evolution》只是又一款超休闲游戏：玩家划动手指驾驶飞机、不断刷新最高记录。然而，游戏自2024年6月上线以来，却在2025年的第二季度实现了大突破，并登上品类畅销榜。 AppMagic的数据显示，《Epic Plane Evolution》的月度内购收入从今年四月份的59万美元跃升至五月份的140万美元，一个月间内购收入暴涨137%。 事实上，这款游戏长期徘徊在日均IAP收入1~1.2万美元的水平。但2025年4月起情况骤变：流水明显攀升，并主要由美国市场驱动。 此前游戏在美国也有买量，但这次回报格外亮眼。而且两个平台的增长并不对等：App Store成了主要引擎，Google Play的日流水却几乎停留在2000~3000美元。 这对一款超休闲产品而言并不寻常。传统上，这类游戏更依赖广告变现（IAA），而不是内购收入（IAP）。数据表明，2024年末起游戏已逐步调整变现模式，为美国市场的爆发埋下伏笔。AppMagic的内容负责人Andrei Zubov就分析了Voodoo为该游戏做出了什么改变？其他厂商又能从中学到怎样的市场扩张策略？ 游戏在App Store的收入远超Google Play（下） 一、游戏玩法 初看《Epic Plane Evolution》，玩法和目标很直接：玩家拉动弹弓发射飞机，使其尽量飞得更远。简单易上手，正如大部分的超休闲游戏。 然而在表面之下，游戏加入了一些战术玩法：玩家可用火箭加速，或通过划动屏幕调整飞行轨迹以躲避障碍，并增加飞行距离。 完成飞行后，玩家会获得金币，用于升级飞机，还有弹弓和金币倍增道具。由此形成“飞行—赚钱—升级”的循环。为避免单调，游戏还提供新飞机、新场景和新障碍。 《Epic Plane Evolution》的第一关几乎没有障碍，用来实现教学目的

文| 显微故事，作者 | 樵木，编辑 | 卓然 如今，一股新风潮正在年轻宠主中悄然兴起：为“毛孩子”找对象、觅佳偶。 与人类相亲相似，宠物相亲不仅讲究“门当户对”、“颜值匹配”，还发展出了彩礼、嫁妆和完整的结婚仪式。 过去，公园里的相亲角、各种线下联谊活动是为单身男女而设，现在却成了真正的“单身狗”的主场。 宠物相亲热也带动了宠物婚恋市场的发展。随着需求越来越细化，宠物婚礼策划、宠物摄影摄像、宠物红娘、宠物婚恋中介等新兴产业也逐渐走入大众视野。 据统计，中国宠物婚配市场正以每年35%的复合增长率迅猛扩张。预计到2025年，整体市场规模将突破20亿元。 这些新兴消费场景不仅满足了年轻人对情感陪伴的价值投射，也催生了“宠物婚恋经济”这一新的增长点。 看似荒诞的举动，实则是当代年轻人在高压环境下的一种情感代偿与压力出口。 对于单身和丁克一族来说，为“毛孩子”操办“终身大事”，不仅能规避自身婚育的复杂压力，还能获得为人“父母”的责任感与掌控感。 “海归，独生子，高大帅气，寻小鸟依人、温柔顾家的妹妹” “活泼可爱，爱玩飞盘，寻有眼缘的甜妞儿……” “傲娇仙女，找温柔帅气的恋爱脑，一生相伴” “贵族千金，母胎单身，重金求婿，可入赘” 如果不看照片，单看这些文字，你一定以为这是人类的相亲简历，其实不然，这些征婚启事的主角是一只只宠物。 与人类的相亲简历如出一辙，宠物的相亲简历详细记录了宠物的性别、年龄、户籍、婚恋史、择偶标准，以及性格特点、兴趣爱好等等。 七夕前夕，沙沙第一次在商场看到这样的宠物派对时，有点吃惊。 整个活动以粉红色为主色调，易拉宝上印着醒目的粉红字体：宠物相亲大会。 现场铺着红色地毯，鲜花、气球点缀其间；照片墙以粉色打底，展示着各个宠物的“靓照”和过往活动花絮。 宠主们牵着打扮精致的“毛孩子”穿梭其间，“家长们”交流养宠心得，小动物们自由撒欢儿，场面十分热闹。

图片由AI生成 9月23日，可灵AI推出视频生成可灵2.5 Turbo模型，同时更新文生视频、图生视频两大功能。 值得关注的是，这次可灵AI官方把“相比2.1模型同档位便宜近30%，性价比方面优势更加凸显”放在了较为核心的卖点上。 这也是可灵AI发布了四次版本（前三次1.0，1.5，2.0）少见地重点提出了“降价”的策略。 百度率先打起了国内视频大模型的价格战。就在一个月前，百度发布了视频大模型“蒸汽机”的2.0版本，Turbo、Lite、Pro及有声版同步上线，并将定价大幅下调，刊例价相比同类产品下降至70%，并且，百度方面声称，百度蒸汽机可以使得“好莱坞百万级特效成本降至百元”。 彼时的沟通会上，百度副总裁、移动生态商业体系负责人陈一凡告诉作者，降价背后是百度在GPU算力架构和工程优化上的积累，但也需要看到，比起视频大模型的在前期训练与后续持续迭代的投入成本，以目前的营收表现来看，仍不能称得上是一门划算的生意。 视频生成大模型在投入上，无论是硬件采购还是运营成本（电力、维护等）无疑处于大模型领域的第一梯队，是资金、算力和技术密集度最高的方向之一。多模态生成任务（包括视频）的token消耗远高于文本，特别是高分辨率视频，推理成本极高。 目前来说，行业内的共识是，视频大模型已经似乎成为了互联网大厂的一项基础能力，是对整个生态，尤其是商业化生态的重要支撑，这一项意义大过于单独计算模型的投入产出比。 但成本问题依旧是市场关心的话题。在今年二季度财报发布后的业绩会上，快手方面称，可灵AI已经在推理算力层面实现了毛利率的打正，推理算力的追加投入对集团利润的影响依然可控。 视频大模型的订阅费用已经远远高于文本，这是因为市场确实存在需求，AI视频生成带来了革命性的价值。 以目前国内主流的视频大模型来看，海螺AI最高级别会员月费为1399元/月，为目前国内视频大模型定价之最。 可灵AI的

当具身智能技术加速渗透，众多企业聚焦机器人的硬件性能与算法迭代时，却常忽视一个核心命题——机器人并非冰冷的工具，而是可深度协同的“AI同事”。能否构建人机高效协作的闭环服务体系，将成为企业在智能时代降本增效、提升体验的关键。云迹科技副总裁谢云鹏在2025 ITValue Summit数字价值年会的演讲中，以“AI智能体+机器人”在酒店、医院、工厂等场景的实践为例，揭示了如何深度协同身边的“AI同事”重构服务生态的路径与价值。 谢云鹏指出，云迹科技成立于2014年，深耕机器人领域11年，见证了从“机器工具”到“AI同事”的行业转型。数据显示，2024年云迹机器人已覆盖3万余家酒店，完成5亿次服务，相当于绕地球赤道500多圈。 在他看来，之所以选择酒店作为突破口，正是看中其劳动力密集、重复任务多、24小时服务的特性。如今，云迹机器人已成为不少酒店人“身边最近的AI同事”。 谢云鹏还分享了云迹科技这些年对于具身智能机器人的思考，在云迹看来机器人是移动和操作能力的智能体，还是六维能力（学习力、适应力、交互力、自主力、情感力和社会力）驱动下以服务人类健康与设备效能为终极目标的自进化硅基生命：它能够通过环境反馈不断优化策略（学习力）；在客人互动或孩童有意阻拦等长尾场景中保持稳定（适应力）；理解深夜送啤酒时客人那句“一切都会好起来”的情感诉求（交互力）；以目标为驱动主动闭环完成任务而不需人类干预（自主力）；为盲人用户提供无障碍开门服务从而建立情感连接（情感力）；并最终在酒店中获得“同事”身份，拥有自己的“生日”和不可替代的情感纽带（社会力）。 大家如何在日常工作中和这些“AI同事”高效协同工作，谢云鹏也给出了答案——与AI机器人同事高效协作，需聚焦四大关键：目标明确、过程可控、结果可溯、反馈必应。以云迹科技机器人为例，酒店管理者不仅为其设定工作时长、响应时间等清晰KPI，更从运行数据中敏

文 | 定焦On，作者 | 金玙璠，编辑 | 魏佳 联想，这家成立四十余年的公司，穿越了PC兴起、移动互联网浪潮，也经历了全球化布局与扩张，但它始终带着争议的标签——“没有技术含量”“组装厂”“贸工技”等等。作为最早尝试互联网转型的中国传统硬件厂商之一，有人认为它只是守住基本盘赚钱，也有人认为，不能低估这家公司向AI和服务转型的布局和努力。 注：联想集团的财年是4月1日至次年3月31日，2025财年即2024年4月1日至2025年3月31日。 数据则提供了另一种视角：近五年来，联想集团的净利润（公司权益持有人应占溢利）保持在10-20亿美元区间。今年第二季度（2025/26财年第一财季，即2025年4月-6月），净利润更是达到5.1亿美元，同比翻了一倍还多；收入（188.3亿美元）也比去年同期涨了22%。 在全球PC市场，联想以约25%的份额稳居第一；在中国PC市场，除了平板电脑销量不如**，台式机和笔记本电脑都保持领先地位。 与此同时，联想的股价走势却波动明显。从2020年的5港元左右涨至今年初的13.6港元高点后，回落至11港元左右，较年内高点下跌了20%。 股价波动反映出市场对联想未来的不确定性——既认可其稳固的PC业务，又担忧其在AI时代的转型前景。 面对AI浪潮，联想押注AI PC，希望通过在传统电脑中嵌入AI芯片，实现本地处理部分AI任务。但质疑也随之而来：当云端AI高速进化时，端侧的“小模型”怎么和它竞争？消费者是否愿意为上万元的“AI电脑”买单？更深层的问题是，在苹果、微软、**等生态巨头的夹击中，联想“整合者”的打法还能抢到多少蛋糕？ 本文试图分析：联想如何在PC市场闷声搞钱？作为互联网转型的早期探索者，联想错失过哪些机会？以及，在AI这场新牌局中，联想的胜算有多少？ 联想搞钱，全靠PC和海外 要理解联想为什么能一直“闷声搞钱”，得先看懂它的“赚钱逻辑”。

文 | 游戏茶馆 最近一段时间，一款名为《乌合之众》的DEMO刷爆全网，“养活”了一众B站UP主。 从剧情解析、人物拆解、美术构图甚至是CP配对，关于这款DEMO的分析可谓是应有尽有。甚至于让我都很难相信，一款名不见经传的未发售国产游戏，居然仅仅依靠一个DEMO就能引起如此轩然大波。 待花了100分钟认真体验过DEMO之后，我只有一个感觉，真香！ 近日，茶馆有幸访问到了《乌合之众》的开发团队南斋工作室。尽管如今demo已被全网吹爆，但让我很难想象的是，这款立项于2020年的独游产品，仅仅在2023年之前，就经历过3次意义重大的重做。团队成员虽然从最初的2人扩充到如今的7人，但大部分都是未进入游戏大厂深造过的毕业大学生，甚至于早期团队没有专业程序员，只有让策划硬着头皮上阵。 在外界看来，这可能就是一个“草台班子”。但对于他们来说，独游最让人着迷的地方，就在于它向所有心怀创作热忱的人敞开大门，而他们也仅仅不过是无数怀揣着同样梦想的开发者中的普通一员。 为梦而生 茶馆：你们怎么认识在一起的？ 南斋：大家好！我们是《乌合之众》的开发团队南斋游戏。 南斋是一个由热爱驱动的“游戏创作者社区”。团队陆续汇聚了七位志同道合的小伙伴，大家带着不同的理念与技艺走到一起，互相尊重、彼此鼓励，是我们前行的基石。 《乌合之众》立项于2020年。联合制作人安卡拉与乐子鼠基于多年的合作兴趣，开始了这次电子游戏的创作尝试，没想到最后竟然真的走上了全职游戏开发之路。《乌合之众》项目组从最初的两人，逐渐发展为四人核心团队。更令人鼓舞的是，几位来自五湖四海的朋友，被这份热情与理想吸引，陆续加入，成为了开发路上互相扶持、共同奋斗的战友。 茶馆：我了解到你们核心成员来自于清华美院、华南理工等知名学府，为什么会想去做独立游戏？明明你们在各自的领域，都有无限光明的未来，为什么会想涉足这种风险性极高的领域？ 南斋：其实在

文 | 区县那点事 “无豉不成菜，处处豆豉香。”走进浏阳人的厨房，豆豉的身影无处不在。它既是鸡鸭鱼肉不可或缺的“黄金搭档”，也能充当主菜“独挑大梁”，是浏阳餐桌上不可替代的“风味”。 浏阳人有多爱豆豉？不仅家家做菜少不了，还将豆豉做成了一方特色产业。最新数据显示，湖南省浏阳市豆豉年产量在8500吨左右，产品畅销全国20多个省、市及港澳地区，还成功打入沃尔玛、平和堂、北京华联等大型商超，供不应求。 长沙某美食网曾做过一个“小吃排行榜”投票活动，浏阳豆豉居然超过臭豆腐和糖油粑粑，排在首位！ 一粒看起来毫无不起眼的豆豉，凭什么“征服”众人，发展成一方特色产业？ 小小豆豉如何借势走向全国？ 这不仅是因为浏阳豆豉本身“鲜比味精”“咸香醇美”的独特品质，也和浏阳当地另一大产业“浏阳蒸菜”脱不开关系。 浏阳蒸菜领军人物彭诚曾精辟地概括了浏阳蒸菜的核心“豉椒为魂”，说的就是浏阳豆豉是浏阳蒸菜不可或缺的核心配料。 几乎所有浏阳蒸菜都少不了要撒上几粒豆豉，就连最经典的湘菜“辣椒炒肉”里面也要放上豆豉增鲜提味。浏阳豆豉作为浏阳蒸菜的核心配料，在其原材料成本中占比约为10%，是其产业供应链中非常重要的一环。 过去80%的浏阳豆豉销往长株潭，销往外省的20%，多半也是在外地的湖南人消费的。但近年来，随着浏阳蒸菜走向全国，浏阳豆豉也在奔赴各地“蒸”服众人的胃，大大扩宽了非湖南人的消费占比。 据不完全统计，截至2023年底，浏阳市域范围内浏阳蒸菜馆有3500多家，年营业额在37亿元左右；在全国，浏阳蒸菜馆也有2万家以上，年营业额超220亿元。并且这个趋势还在不断扩张，可以预见，浏阳豆豉光是依靠蒸菜，就能发展成一条非常庞大的产业线了。 浏阳蒸菜的产业不断壮大，不仅带起了浏阳豆豉的产销量，还进一步推动了浏阳豆豉产业的现代化和标准化。 过去制作豆豉都是“纯人工+自然发酵”，需要二十多道工序，耗时一个月以上才能

文 | 新声Pro，作者 | 阿尔萨斯（北京），监制 | 张一童   （上海） 2025年的夏天是属于二次元的。 BW的游客数量超过40万，展会面积达到从未有过的24万平方米；上海大悦城同期举办的快闪最多时接近10个；就在刚刚过去的周末，小红书在线下举办了第一个大型“漫展”RED LAND。从北上广的购物中心，到二三线城市的小型商圈，走进商场中庭，总能看到身着cos服围聚在一起的年轻人们。 无论是文化接受度，还是市场消费力，这在十年前都是无法想象的。中国的二次元产业始于对年轻人群的关注和投资，经历十年的内容积累，最终在新一代年轻消费者的成长下得到回应。 从动漫开始的黑铁时代：辛苦劳作但饥寒交迫 中国的二次元文化真正被关注开始于移动互联网大发展后，由此开始的二次元创业潮，底层是整个互联网行业对年轻用户的抢夺和投资。 2009年6月，原本只是二次元爱好者交流平台的有妖气论坛，在盛大文学资助下，正式开始了商业化运作，并升格为原创漫画平台“有妖气原创漫画梦工厂”，打响了第一枪。 腾讯是最早嗅到先机的大厂，2012年成立了腾讯动漫。背靠财大气粗的爹，腾讯动漫主打日本版权和国漫扶持两手都要抓、都要硬。成立第二年，就和集英社达成了版权合作，一口气拿下11部大作的网络版权；第三年，以百万年薪签下了《尸兄》的作者七度鱼。 2014年，资本机构也闻着味道投出了快看漫画。快看漫画在A轮融资后，每一笔融资都没有低于过1亿元，一时风头无量。业内做漫画平台的，私下里言必称“干掉快看”。 从2010年到2016年，动漫产业投融资事件发生了256次，尤其是到了2016年，平均一个月就多达9起。追光、绘梦、大火鸟、好传动画这些依然活跃在一线的动画公司，也都是在那个时期诞生的。 看似浩浩荡荡中国二次元产业的拓荒期，埋下了两大隐患。 第一，因为动漫产业的特征，大量创业者其实是爱好者创业，大部分人缺乏必