作者 /王海 出品 /食事求真 泸溪河新沂门店用发霉废油制作绿豆饼的消息，近日引发舆论哗然。 据荔枝新闻报道，近日有网友反映，泸溪河新沂段家巷店使用废油制作食品，举报视频显示，一名员工从柜中拎着废油桶，倒入正在制作食品的锅中。 有意思的是，当地监管部门没收违法所得77.4元，罚款6000元，合计罚没6077.4元。品牌总部对涉事门店处以1万元内部罚款。两笔处罚相加不足1.6万元。 对年营收接近30亿元，全国门店超600家的中式烘焙头部品牌而言，这笔代价近乎可以忽略。这并非泸溪河首次触碰食品安全红线。扩张速度与品控能力的长期落差，正在一步步消解这个赛道标杆积累多年的品牌信用。 扩张狂奔下的品控空心 泸溪河的成长史，就是一部中式烘焙的扩张简史。 《食事求真》查阅公开资料了解到，2013年在南京开出首家门店，13年时间覆盖全国57座城市，在营门店突破670家。2025年全年营收接近30亿元，招牌桃酥年销量曾达2.4亿片。 资本端连续拿下两轮大额融资，今年3月完成超亿元A+轮融资，挖来麦当劳资深高管出任总经理，公开喊出百城万店的规模目标。 坚守直营10余年的泸溪河，2024年正式开放合伙人联营模式，试图用轻资产方式撬动规模跃迁。门店数量快速爬坡的同时，品控链条被不断拉长。8座中央工厂支撑全国供应链，现烤制作环节下放至门店，纸面的标准化SOP，落地全靠门店自主执行。 涉事门店给出的解释，是绿豆饼热销断货，食用油储备不足，情急之下复用回收废油。 这套说辞的背后，是门店端销量考核优先，安全规则让位于业绩的普遍逻辑。品控红线在供货压力面前，轻易就被击穿。 公开监管记录可查，2021年泸溪河就因青团违规添加脱氢乙酸被罚5万元，同年榴莲饼菌落总数超标再收2万元罚单。近年消费者投诉平台上，毛发塑料线头乃至异物的相关投诉累计超300条。 开放联营之后，总部对门店的管控力度进一步

作者 /九哥 出品 /食事求真 芜湖弋江区市监局一纸责令整改，把三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”（300783））重新推上舆论风口。 近日，国家企业信用信息公示系统披露信息显示，三只松鼠迎来属地市场监管部门抽查检查，因检查不达标被芜湖市弋江区市场监督管理局责令整改。 而这并不是这家过百亿的零食头部企业总部检查不达标并非孤例。今年4月，无为子公司自产瓜子霉菌超标被罚，问题产品全部流入市场，召回颗粒无收。 从代工到自建工厂，食安顽疾始终未除。与之对应的是2025年业绩大跳水，净利润跌去6成，扣非利润缩水近8成。 一面是年报里反复强调的质量体系，一面是监管通报接连不断。光鲜的品牌外壳之下，三只松鼠正在经历模式与信任的双重透支。 品控失守不是偶发是模式必然 三只松鼠的食安问题，从来不是单一批次的疏漏，而是底层模式的必然结果。 起家靠代工轻资产扩张，9成以上产品来自第三方工厂，品牌方只握渠道和营销，生产环节全程外包。这种模式在跑马圈地时期见效快，规模起来后管控半径跟不上，隐患集中爆发。 《食事求真》查阅公开资料了解到，2017年开心果霉菌超标1.8倍，2020年薯片检出致癌物，近年发霉、异物、虫投诉居高不下。黑猫平台累计投诉超2700条，食安问题占比超过7成。 公司并非没有意识到风险，近年喊出向制造端升级，投建无为自有工厂。现实却是自建生产线同样失守。本次涉事的山核桃味瓜子，正是无为子公司自产，210袋问题产品全部售出，违法所得仅6.48元，罚款5000元。 金额虽小性质严重，说明即便自有工厂，品控执行依然走样。仓储防潮、生产环境、包装密封，任何一环失守都会导致霉菌滋生。 更值得警惕的是召回机制形同虚设，问题产品流向市场后一袋都没能追回，追溯体系的实际作用存疑。年报里大篇幅描述的质量控制体系，在监管抽查面前显得苍白无力。 百亿营收撑不住利润塌方 食安问题

出品丨鳌头财经 老铺黄金（06181.HK）的股价神话似乎很快就破灭了。 老铺黄金1.jpg 去年7月8日，老铺黄金股价站上千元，一度达到1065.16港元，但截至8月5日，股价还剩340.2港元，跌幅高达68%。 老铺黄金7月27日公布上半年业绩预告，上半年营业收入和净利润看似均双双高增，但二季度单季表现却断崖式下降，券商也大砍盈利预测、下调评级。 股价、业绩双杀，这已经不是黄金价格下跌这么简单了，那些排队疯抢的人为何不买单了。 能与宝格丽、梵克雅宝一拼的国货之光 老铺黄金是国内最早系统推广“古法黄金” 概念的品牌，将花丝、镶嵌等传统工艺，融入黄金饰品的制作，让老铺黄金的产品有极强的辨识度。 图片 在周大福、周大生、老凤祥等以“大盘金价+手工费”模式销售的品牌面前，老铺黄金剥离克重属性，把工艺、东方文化、品牌附加值全部算进售价，同等克重溢价最高超100%，单克售价最高冲到2000元以上，直接把黄金从保值首饰做成东方文化奢侈品，业内外号 “黄金界爱马仕”。 老铺黄金也是国内少有的可以直接对标国际奢牌的公司，45家门店100%自营，并且全部只入驻顶奢商圈，例如北京SKP、上海IFC、上海恒隆、成都SKP等，店铺紧邻LV、梵克雅宝、宝格丽专柜。 老铺黄金还连续四年登上《胡润高净值人群最青睐珠宝品牌》，2026年直接冲进榜单前三，仅次于宝格丽、梵克雅宝，是榜单里唯一中国本土品牌，打破西方奢牌长达数十年对高净值珠宝消费榜单的垄断。 就连国际老牌顶奢卡地亚母公司历峰集团也在财报电话会中公开点名老铺黄金，将其视作中国市场重要竞品，坦言本土文化自信驱动下，东方高端珠宝品牌崛起对国际奢牌形成冲击。 可以说，老铺黄金确实是内地珠宝行业中，目前来看真正切入高净值顶层消费圈层的国货之光。 2024年6月，老铺黄金从港股上市，发行价40.5港元，2025年公司股价持续上涨，2025年7月8日股价一

作者/刘静 出品/科技实话 坐拥百万粉丝的官方认证旗舰店，居然靠AI批量生成低俗擦边视频博流量，苏泊尔这波营销翻车，不仅刷新了品牌下限，更把老牌家电企业的流量焦虑摆到了台面上。 微信图片_20260805193236_790_3.png 近日有网友曝光，抖音平台“苏泊尔个护电器旗舰店”账号为推销蒸汽清洁机，接连发布多条AI生成的争议视频，剧情清一色靠冒犯女性、制造私密场景冲突博眼球：女生洗澡时陌生大叔闯入提议“帮你搓澡”，女生上厕所时保洁大叔直接推门作业，甚至还有女性硬闯男厕当场演示产品的离谱桥段。视频人物动作僵硬、台词尴尬浮夸，页面还被平台标注了“疑似使用AI生成技术”的提示，批量生产痕迹明显。 图片 内容曝光后迅速引发全网反感，大量网友直言“低俗又掉价”，堂堂国民品牌的官方账号，居然靠上不了台面的擦边内容蹭流量，其本质是内容审核完全失守、运营底线全线崩塌。 不少消费者更是直接联想到产品本身，吐槽连广告都做得如此敷衍潦草，产品品质和售后服务更难让人放心。 舆论发酵后，该账号火速清空了几乎所有历史视频，仅留下3条常规产品内容试图息事宁人。 图片 面对媒体求证，店铺客服只确认自身是官方授权门店，对于视频审核流程、是否经过品牌总部把关等核心问题一概表示“不清楚”，截至目前苏泊尔官方仍未给出任何正面回应与致歉。 事实上，AI从来不是低俗营销的挡箭牌。作为深耕国内市场多年的国民家电品牌，苏泊尔的口碑根基本就是普通消费者的信任。 如今为了短期流量，不惜用冒犯女性的内容消耗品牌好感，看似走了捷径，实则是在透支自己的长期价值。 靠擦边换来的热度终究是泡沫，等消费者用脚投票的时候，再删帖冷处理，也挽不回碎了一地的品牌口碑。

出品丨鳌头财经 股份制银行华夏银行（600015.SH）人事更迭尚未收官。 华夏银行1.jpg 7月21日，华夏银行公告称，执行董事、副行长杨伟因到龄退休，辞去相关职务。 杨伟曾身兼五职，谁来补位？2026年10月，该行还有一名到龄，谁将接任？ 董秘、CFO、CRO，自杨书剑空降接棒董事长以来，华夏银行完成了核心高管补位， 人事更迭的同时，华夏银行的合规问题依旧突出。2025年，该行被罚没1.2亿元，2026年初以来，18家分支行被罚。 2026年一季度，华夏银行增收不增利。 一批“老华夏”逐渐退出，“北银系”空降上位，华夏银行将走向何方？ “华夏”老将退休谁来补位 华夏银行老将杨伟退休，谁将补位? 华夏银行公告，7月21日，董事会收到执行董事、副行长杨伟的书面辞职报告，因到龄退休，杨伟辞去全部现任职务。 图片 杨伟是华夏银行的老人，曾任华夏银行资产保全部副总经理、西安分行副行长、昆明分行副行长兼玉溪支行行长、昆明分行行长、北京分行行长、广州分行行长等。2018年起，杨伟出任华夏银行副行长。递交辞呈前，杨伟是华夏银行第一副行长。 杨伟辞职备受关注，除了担任执行董事、副行长外，他还曾担任财务负责人、董秘，加上党委委员，一度身兼五职，堪称是该行核心高层。2026年4月，杨伟先行卸任董秘、财务负责人两个职务。 除了杨伟，执行董事、副行长刘瑞嘉将于2026年10月到龄，也面临退休。刘瑞嘉也是华夏银行的老将。 值得一提的是，华夏银行已基本完成核心高层补位。 7月7日，华夏银行公告，国家金融监督管理总局正式核准刘彦雷董秘任职资格。1977年出生的刘彦雷在北京银行任职多年，曾担任总行办公室、研发部、董办负责人、北京银行董秘。 此外，2025年12月，方宜上任华夏银行首席风险官（CRO），统筹全行信贷、市场、同业风险。2026年1月，刘越任职华夏银行首席财务官（CFO）获批，统筹全行资产负

2026年7月30日，北京——当城市潮流透过社交媒体影响全球，越来越多消费者渴望寻求一种“新舒适生活方式”——既关注全球潮流，又追求身体舒适，期待服装能够兼具舒适感、造型感与复杂场景的适应力。洞察消费者心声，全球服饰零售品牌优衣库今日正式发布2026秋冬新品系列，从全球都市人群舒适、现代的穿搭方式中汲取灵感，以兼具高品质、都市实穿性与现代设计感的服装，为消费者打造更自由、松弛、兼具品质感的秋冬衣橱，演绎LifeWear服适人生的持续进化。 加码体验消费，优衣库创新打造秋冬服饰沉浸体验！优衣库2026秋冬新品展会落地北京颂艺术中心，整体空间以“一座城市”为核心创意，打造街角商店、公交站、都市公寓等城市场景，串联外套、HEATTECH吸湿发热衣、卫衣、裤装、摇粒绒、针织等商品主题，同时重点展示全新居家内衣系列，让每一件服装不仅服务于穿着本身，更成为连接生活、陪伴日常的一部分。 深度联结北京地域发展，LifeWear陪伴生活更美好！作为汇集全球潮流与本土文化的都市生活地标，优衣库北京三里屯全球旗舰店秋冬新品提前上市，一站焕新穿搭灵感，更提供离境退税、UTme! 定制体验及UNIQLO FLOWER等特色体验！此外，优衣库北京南城区域规模最大门店——北京荟聚店将于8月28日焕新开业，带来全新门店空间、店内服务与消费体验，更引入UTme! 定制、退税服务，开业期间到店打卡还有惊喜！8月底，优衣库全国门店将开启LifeWear服适人生灵感周，同步发布《LifeWear服适人生》全新品牌册，演绎秋冬都市穿搭灵感。 基于顾客需求持续迭代，HEATTECH羊绒混纺款推出新款新色，丰富薄暖新体验；轻暖机能外套拓宽秋冬出行边界 ·HEATTECH吸湿发热衣系列：「薄」暖科技，吸湿发热、持久锁温。首次推出6%羊绒混纺男士紧身裤，将奢感羊绒延伸至更多穿着场景，成套穿着，助力秋冬温暖品质升级；畅销9%

出品丨鳌头财经 盛夏八月的乌兰布和，沙海泛翠、牧草丰茂，漫溢着清甜乳香。九位院士领衔，汇集政府、企业、高校与科研院所的200余位行业代表，带着全球顶尖的科创智慧奔赴这片沙漠中的黄金乳业沃土，共赴乳业科创盛会，共探产业创新的全新未来。 1.jpg 8月3日，由内蒙古自治区科学技术厅、内蒙古自治区农牧厅、内蒙古自治区巴彦淖尔市人民政府、内蒙古自治区农牧业科学院、草业国家技术创新中心共同指导，蒙牛集团主办的“2026年乳业科技及营养健康产业创新大会”在内蒙古自治区巴彦淖尔市磴口县举行。 本次大会以“共享全球创新·推动产业升级”为核心主题，主办方蒙牛集团联动产学研各界合作伙伴，集中发布一系列前沿乳业科创成果，同步正式设立医学营养创新转化专项基金、推出乳及乳制品感官分析系列国家标准与《乌兰布和沙漠有机白皮书》，全面打通产学研深度协同的高速通路，以硬核科技价值持续赋能实体产业升级，以全域创新力量不断拓宽乳业发展的价值边界。 以硬核科技创新，升级国民营养健康水平 从乌兰布和沙海的第一粒草种，到千家万户餐桌上的一杯鲜乳，与会院士专家们的目光横贯乳业全产业链条，最终将乳业所有技术攻坚的终极指向，落在了关乎每一位国人福祉的核心命题：以硬核科技创新持续升级国民营养健康水平。 中国科协副主席、中国工程院院士、北京大学医学部主任乔杰表示，北大医学部携手蒙牛依托双方搭建的营养与代谢健康联合实验室，成功筛选出拥有完全知识产权的Lc19功能益生菌株，真正破解高端功能益生菌、代谢干预配方长期依赖进口的行业痛点，从而走出一条“临床发现科学问题、实验室机制解析、企业落地产品转化”的闭环创新路径。 图片 乔杰发言致辞 “优质饲草是高品质乳业的根基，从一粒草种到一杯牛奶，草业与乳业是密不可分的产业共同体。”中国工程院院士、中科院西北生态环境资源研究院院长、草业国家技术创新中心主任冯起介绍，针对乌兰布和有机奶源建设，

出品丨鳌头财经 近日，多名消费者通过黑猫投诉平台及实名渠道向市场监管部门反映，祛痘连锁品牌悟空祛痘存在诱导高额消费、虚假宣传效果、引导办理消费贷等多项问题，累计涉及消费金额数十万元。 悟空祛痘1.jpg 鳌头财经调查发现，悟空祛痘注册资本仅30万元、2025年参保人数仅有两人。近期密集爆发的多起消费者投诉，将悟空祛痘藏在“美丽服务”背后的多重经营风险彻底推到台前。 被指诱导消费 “商家到现在都还没有联系过我，一直拖着事情不解决。要求商家给消费者退费解决方案。”8月2日，在黑猫投诉平台，悟空祛痘一位消费者表示。 7月25日，这位消费者投诉称，自己在悟空祛痘门店累计消费近8万元，多项项目未达到商家事前承诺的效果，多次反馈问题未得到妥善回应，商家至今未主动联系协商解决方案，消费者对此表示强烈不满。 据投诉人介绍，2023年7月，其在悟空祛痘门店支付16600元购买祛痘相关项目，包含6800元除螨项目、9800元痘痘治疗修复项目。“当时门店主任明确承诺，完成全部除螨和祛痘修复项目后，面部将不再长痘、螨虫完全清除，油脂分泌也会大幅减少。基于该承诺我才支付了相关费用。”在后续到店接受服务的过程中，美容师和门店工作人员多次向其推销新项目，长时间劝说诱导追加消费。 图片 2024年12月，该消费者此前购买的痘痘治疗项目到期，但其面部仍反复长出痘痘，门店工作人员随即劝说其续卡继续购买祛痘服务，当日，该消费者再次支付13580元。 “期间，工作人员持续向我推销痘坑修复项目，我多次反馈此前做的痘坑项目没有效果，门店不仅未给出解决方案，反而继续劝说追加费用叠加项目，声称完成后痘坑绝对可以完全修复。”这位消费者表示，为解决面部痘坑问题，其先后在2025年9月两次支付费用，累计花费35640元购买10次肽微晶痘坑修复项目，完成全部项目后痘坑问题依旧没有改善。“2025年11月，我在悟空祛痘其他门店接受

作者 /黄东 出品 /食事求真 便利店啤酒货架的位次更迭，藏着百威中国的滑落真相。 7月30日，百威亚太（01876.HK）发布截至2026年6月底的中期业绩，上半年实现收入31.71亿美元，同比下降1.4%；总销量下降2.2%至426.24万千升；利润率收窄236个基点至29.2%。 曾经稳居C位的百威系列，如今多被挪到货架上层边角。取而代之的是单价八元上下的国产中端产品。 高端市场份额十年跌去近十个百分点。本土品牌全线反超的背后，不是简单的低价竞争，而是百威渠道产品营销体系的系统性失速。 业绩失速高端阵地持续溃退 曾把持中国高端啤酒近半壁江山的外资巨头，已连续多个季度业绩承压。 2025财年，百威中国区销量下滑8.6%，收入下滑11.3%。2026年，颓势未止，上半年销量收入双降，二季度单季销量大跌9.7%，经调整EBITDA大降15.9%。EBITDA利润率从29.7%压缩至27.6%，盈利质量持续恶化。 一季度销量跌幅看似收窄，实则是以价换量的结果。收入跌幅远超销量，利润跌幅又大于收入。增长更多来自税费优化与非经营性收益，而非主业动销改善。这不是周期性波动，是结构性溃败。 第三方数据显示，百威在中国高端啤酒市场占有率从2015年的49.1%一路下滑至2025年的四成左右。 十年时间丢掉近十个百分点的份额，福建等传统票仓接连被华润啤酒（00291.HK）、青岛啤酒（600600.SH）等本土品牌蚕食。 核心病灶在渠道结构。百威资源高度集中在一二线城市夜场与高端餐饮。地级市县城与乡镇的分销网络近乎空白。即饮渠道持续低迷，直接命中其业务七寸。 本土品牌拥有覆盖省市县乡的四级分销体系，现饮非现饮渠道均衡布局。存量竞争环境下，单一渠道结构抗风险能力极弱。核心场景降温后，百威缺少下沉市场与居家消费渠道对冲。 百威曾尝试与快消品牌合作借渠道下沉，最终落地效果寥

作者 /张磊 出品 /食事求真 7月30日，东鹏饮料（605499.SH，09980.HK）交出2026年中期成绩单，15.89%的营收增速与20.72%的净利润增速，跑赢整体收缩的行业大盘，却换不来资本市场半点认可。 A股港股双双收跌，港股股价较发行价几近腰斩，一众基石投资者浮亏惨重。 这家曾连续三年保持营收净利润双30%增速的快消白马，正快速跌落高速增长神坛。 东鹏饮料核心大单品逼近增长天花板，第二增长曲线骤然降温。饮料行业存量博弈持续深化，东鹏饮料正在经历增长阵痛。 双品类增长同步失速 业绩放缓的压力在二季度集中释放。一季度营收净利润增速还维持在两成以上，二季度单季营收增速滑落至11.3%，净利润增速只剩15.4%，几乎较一季度打了对折。 贡献超七成营收的东鹏特饮，是增速下滑的核心来源。上半年该品类营收89.37亿元，同比仅增6.89%，二季度单季增速不足2%，近乎陷入零增长。 华南大本营增速在全区域中垫底，终端网点密度与人群渗透率双双触顶。产品定位长期锚定体力劳动者圈层，面对健康化消费趋势迭代偏慢，人群边界始终难以突破。 曾被寄予厚望的电解质水补水啦，退潮速度更快。 东鹏饮料财报显示，2024到2025年该品类连续保持翻倍以上增速，是支撑公司高成长的第二引擎。今年上半年增速骤降至11.98%，爆发式增长彻底终结。 赛道玩家快速扩容，传统饮料巨头携渠道与品牌优势集中入局，行业从增量普涨转向存量厮杀。此前依赖铺货驱动的增长模式，在红海竞争中快速失效。 第三曲线成色待验证 两大主力品类失速的背景下，茶饮料成为半年报里唯一的亮色。 东鹏饮料财报显示，上半年茶品类营收10.58亿元，同比增长208.99%，占总营收比重提升至8.52%。 东鹏饮料先后布局果味茶无糖茶多条产品线，依托原有深度分销网络快速向下沉市场渗透，配合营销资源倾斜，短时间内跑出了亮眼增速