格隆汇3月11日｜今日港A股汽车产业链全线上扬，蔚来涨超15%，吉利汽车涨超8%，带动港股通汽车ETF(159323)涨2.24%，成交额1.68亿，换手率高达137%，新能源车ETF（515030）大涨2.4%，最新成交额超2亿，交投活跃。 ①今年我国1-2月出口取得开门红，其中新能源汽车带动作用持续显现，以美元计价，汽车（包括底盘）1-2月出口额增长67.1%；另据乘联会数据统计，1月自主新能源乘用车海外市场销量份额28.3%，环比提升7.5个百分点。 ②蔚来2025年第四季度经营利润为12.5亿元，实现公司首次季度盈利，总营收约346.5亿元，同比增长75.9%；展望2026年第一季度，李斌给出了8万至8.3万辆的交付指引，同比增长90.1%~97.2%。 $新能源车ETF(515030)$ ③继电动汽车之后，中国电动货运卡车今年开始加速涌入欧洲市场，比亚迪、三一重工等6家中国车企已明确计划2026年在欧洲开售重型电动卡车。 ④比亚迪二代刀片电池发布，汽车“闪充”时代可期。 相关产品： 港股新势力汽车产业链：港股通汽车ETF(159323)，权重股小鹏汽车、比亚迪股份、吉利汽车、理想汽车、零跑汽车等。 规模最大+新能源车全产业链覆盖：新能源车ETF（515030），最新规模为38.13亿元，居同类第一，权重股包括华友钴业、天齐锂业和赣锋锂业等上游资源龙头、宁德时代、汇川技术、国轩高科等中游电池制造龙头，以及比亚迪、长安汽车等整车龙头。

格隆汇3月11日｜今日，新能源赛道股的全面爆发，带动“新三样”含量高的创业板指数领涨宽基指数，创业板50ETF华夏(159367)、创业板ETF华夏(159957)分别涨1.59%和1.57%。 $创50华夏(159367)$ 经过2025年的强势大涨，创业50（57%）和创业板指（49%）今年涨势放缓，年内涨幅分别是2%和3%，但催化剂仍存： ①深化创业板改革是2026年资本市场的重中之重，制度改革提升创业板创新活力，积极吸纳“十五五”战略产业上市公司，IPO资源配置持续向电子、汽车和电力设备等高新技术及战略新兴产业集中，顺应经济结构转型需要。 ②创业板公司的研发投入持续位居高位，2020年-2025年前三季度，创业板研发费用占营业收入比稳定在4.65%-5%，显著高于上证主板和深证主板。 ②高研发投入带来营收利润双增长，2025年前三季度创业板上市公司合计营收3.24万亿元，同比增长12.85%；合计净利润2446.77亿元，同比增长22.18%。 中泰证券指出，两会资本市场新政沿着“创业板改革”主线，重点关注符合新产业、新业态、新技术定位的成长方向，尤其利好新型消费、现代服务业以及具备技术迭代能力的新兴产业方向。 值得关注的产品： 费率最低的创业板新经济核心代表：创业板ETF华夏(159957)，包含宁德时代(动力电池)、汇川技术(工业自动化)、迈瑞医疗(医疗设备)、阳光电源(光伏逆变器)、东方财富(互联网金融)、温氏股份(农业)等。 费率最低的创业板核心资产“漂亮50”：创业板50ETF华夏(159367)，包含宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科(眼科医疗)、亿纬锂能(锂电池)、同花顺(金融信息服务)。

格隆汇3月11日｜今日新能源板块全线爆发，光伏设备、电池板块领涨，宁德时代涨超近%，阳光电源涨超10%，带动创业板新能源ETF华夏（159368）飙涨4.52%，碳中和ETF（159790）涨3.65%，光伏ETF华夏(515370)涨2.45%。 消息面上： ①1-2月（按美元计），我国出口同比增长21.8%，预期7.1%，其中高新技术产品、装备制造业是主要拉动项，意味着出海链、制造链相关公司有较强基本面支撑。 ②宁德时代2025年年报显示净利润722亿元，同比增长42.28%，动力电池和储能电池出货量继续领跑全球。 ②上海有色网称，硅片价格有筑底企稳的趋势，电池需求转强的趋势开始逐步传导至硅片环节，具有稳定海外销售渠道的厂商三月份订单表现良好，样本内中企全球电池片排产环比上升26%。 $创新能源(159368)$ ③此外，4月1日起取消光伏出口税，业内普遍将3月视为出口"抢装"的最后窗口期，推动企业加速出货与调价。 相关产品: “储能+固态电池含量超70%”：创业板新能源ETF华夏（159368），权重股包括宁德时代（全球动力电池提供商）、汇川技术（自动化设备业务龙头）、亿纬锂能、欣旺达（锂电巨头）、先导智能（固态电池龙头）。此外，该ETF管理费率+托管费率，合计为0.2%，同类标的最低。 高纯度光伏产业覆盖：光伏ETF华夏(515370)，权重股包括特变电工（硅料+输变电双龙头）、隆基绿能（硅片+ BC组件龙头）、阳光电源（全球逆变器王者），管理费+托管费合计0.5%/年，低于同类的0.6%水平。 全面覆盖低碳产业链：碳中和ETF（159790），权重股包括宁德时代、长江电力、阳光电源、特变电工等龙头公司。

最近，周大福创建（0659.HK）发布了2026财年中期业绩。在当前的宏观背景下，公司交出了一份颇为扎实的成绩单，其业绩表现与底层资产逻辑均值得关注。 核心财务数据：增长稳健，派息有惊喜 截至2025年12月31日六个月： 1. 股东应占溢利13.34亿港元，同比增长15%； 2. 公司连续第二十三年宣派股息，中期股息每股0.28港元，若按红股发行（2025年12月发行“十送一”红股）后的可比较基础计算，该派息额较去年同期增长约3%，股息总额12.7亿港元，同比增长6%，被市场视为一个惊喜； 3. 净负债率由去年同期的39%下降至34%，一年内到期的债务由2025年6月30日的94亿港元大幅下降至68亿港元，显示出积极的财务优化成果； 4. 于2025年12月31日，公司的可动用流动资金总额约310亿港元。 业务板块解析：保险领跑，基建地盘稳固 高盛2月12日发布全球策略研报，指出延续多年的“科技主导、金融资产独领风骚”格局正在瓦解，实物资产迎来强势回归，而在2月24日其又在研报中抛出HALO概念——即建立在庞大实体资本基础上、复制障碍高、建设周期长、不易被淘汰，能穿越技术周期的重资产。将此框架对照周大福的各业务板块，其底层逻辑清晰可见： 金融服务板块：业绩成长的"王炸" 该板块成为本期业绩的最大亮点，经营应占溢利较去年同期大幅增长19%，达7.29亿港元。旗下周大福人寿表现特别突出，年化保费按年飙升48%至22.88亿港元，新业务价值成长39%达7.33亿港元。作为未来利润的"蓄水池"，扣除再保险后的合约服务边际结余较2025年6月30日增长18%至108亿港元。截至2025年底，周大福人寿在香港保险业风险为本资本基准下的偿付能力充足率高达282%，远高于最低监管所要求的100%。保险业务已成为集团最稳定的现金牛，与公司持有的其他"HALO"资产组合巧妙的实现了“轻重

格隆汇3月11日｜今日新能源板块全线爆发，光伏ETF（159857）标的指数劲升3%，成交额放大至1.54亿元，居深市同标的第一，且连续两日获资金净申购，合计净流入近1.8亿元。 光伏ETF（159857）及其场外指数基金（A：011102，C：011103）跟踪中证光伏产业指数，涉及光伏产业链上、中、下游企业，包括硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等，能够更好的反映光伏产业整体表现。指数其光伏含量83.64%，指数维度全市场排名第一。 消息面上： $光伏ETF(159857)$ ①1-2月累计出口6565.78亿美元，同比+21.8%，远超市场预期的7.33%，其中高新技术产品、集成电路、装备制造业是出口主要拉动项。 ②上海有色网称，硅片价格有筑底企稳的趋势，电池需求转强的趋势开始逐步传导至硅片环节。海外订单和下游贸易商订单是当前的主要需求来源，具有稳定海外销售渠道的厂商三月份订单表现良好。 ③此外，自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税，业内普遍将3月视为出口"抢装"的最后窗口期，推动企业加速出货与调价。 ④中东冲突导致欧洲天然气价格大幅上涨，国泰海通认为此次天然气断供有利于储能和光伏的需求增长。 中信证券指出，光伏出口退税将取消，预计储能龙头海外涨价传导顺利，政策提高出海门槛优化供给，看好海外储能高景气兑现。长远来看，行业低价无序竞争造成的“内卷”状况有望缓解，有望迈入高质量发展的新阶段，推荐光伏及储能投资机会。

格隆汇3月11日｜今日电池、光伏设备等新能源赛道大爆发，截至11:20，电池ETF南方(159147)上涨4.47%，新能源ETF(516160)涨2.86%，成交额扩大至2.64亿元，交投活跃。 消息面上： ①1-2月，我国机电产品出口金额达4109.09亿美元，同比增长27.1%，远超市场预期的7%，其中高新技术产品、装备制造业是出口主要拉动项。 ②全球动力电池巨头2025年年报显示净利润722亿元，同比增长42.28%，动力电池和储能电池出货量继续领跑全球。 $电池50(159147)$ ③国金证券研报表示，2026年锂电行业呈现“春季淡季不淡”特征，3月排产显著复苏，环比增长11%—22%。 ④算电协同、绿色燃料成为“十五五”高质量发展新方向，打开绿电消纳空间，政府工作报告明确提出"发展新型储能"，新型储能被列入"六大新兴支柱产业。 电池ETF南方(159147)紧密跟踪中证电池主题指数，专注于动力电池、储能电池、消费电子电池及上下游产业链。在当前钠电池商业化加速、碳酸锂价格波动背景下，能够精准捕捉电池技术迭代和成本变化带来的投资机会，且管理费0.15%/年+托管费0.05%/年的费率结构在同类产品中具有竞争力，长期持有成本较低，场外联接(A类：018926；C类：018927)。 新能源ETF(516160)紧密跟踪中证新能源指数，涵盖光伏、锂电、风力、核电四大细分领域，能够全面把握新能源产业整体发展机遇，分散单一细分领域风险，最新规模达69.32亿元，场外联接(A类：012831；C类：012832)。

格隆汇3月11日｜A股市场新能源电池板块集体走强，德业股份涨停，阳光电源涨超10%，宁德时代涨超6%，带动电池ETF易方达（159175）涨4.7%。 消息面上，行业迎来多重利好。 $电池E(159175)$ “发展新型储能”再度被写入《政府工作报告》，这已是“新型储能”自2024年起连续第三年被写入政府工作报告，顶层政策持续加码、战略定位不断强化。 我国科研人员取得工业级TOPCon电池技术重大突破，转换效率达26.66%，创新纪录。 宁德时代业绩超预期。2025年收入4237.02亿元，同比+17.04%；归母净利润722.01亿元，同比+42.28%。其中第四季度收入1406.30亿元，同比/环比+36.58%/+34.98%； 归母净利润231.67亿元， 同比/ 环比+57.13%/+24.90%。 国金证券指出，2026年，锂电迎接量价主升浪叠加固态新技术突破等，产业链景气度多元开花。 电池ETF易方达(159175)跟踪中证电池主题指数，覆盖动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游公司，以上游关键材料与中游电池制造为主，其中电池化学品+锂电池合计占比超58%，成份股包括宁德时代、三花智控、阳光电源等行业龙头。

在“人工智能+”战略持续深化的背景下，2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，即以人工智能为核心驱动力，深度重塑生产、分配、交换与消费全链条，全面赋能传统产业和新兴产业发展。 在政策持续引导下，机器人企业的竞争焦点也由“技术参数”比拼转向“规模化应用”较量，而仓储场景因标准化程度高、可复制性强等特性，正成为人工智能率先实现商业化落地的主流方向。 作为“人工智能+仓储”赛道引领者，极智嘉（2590.HK）依托全栈自研AI+机器人技术，构建出业内领先的端到端全流程无人仓解决方案，已完成技术突破与商业兑现的双重验证，成为新一轮“智能经济”投资主线中兼具赛道卡位、盈利支撑与成长弹性的代表性标的。 AMR+具身智能双引擎驱动，技术突破与商业兑现共振 极智嘉的战略布局与政策导向高度契合。公司始终以真实工业场景需求为牵引，持续推出兼具性能优势与成本效益的AI+机器人解决方案，提升客户商业化部署意愿，从而推动前沿技术更快转化为现实生产力。 基于Geek+ Brain具身智能基座模型，极智嘉已构建起由AMR负责移动搬运、通用仓储机器人Gino1承担柔性操作、无人机械臂拣货站聚焦拣选环节的端到端全流程无人仓解决方案，持续拓展智能仓储的效率边界，引领仓储自动化行业加速驶向“全流程、无人仓”的新纪元。 不止于技术突破，极智嘉也形成了较强的业务协同效应与商业化兑现效率。凭借连续七年全球AMR龙头地位、服务全球超850家终端客户、业务覆盖40多个国家和地区的长期积累，公司已在场景数据、客户信任及规模化交付能力等方面持续构筑壁垒，并由此加快具身智能业务的商业化落地。 公司无人拣选工作站发布仅3个月，便通过世界500强企业POC验证并完成验收；Gino 1在发布即具备量产能力，可快速实现全球客户的规模化部署需求。这种“发布即量产、落地即创收”的能力，意味着其已率先实现从技术研发、产品验证、批

当港股市场重新把目光投向机器人时，逻辑正在发生变化。 过去，市场更在意技术是否足够前沿、参数是否领先、算法是否复杂。 但一轮产业周期跑下来，投资人开始变得现实，开始关心另一个问题：这家公司是否真的具备可规模交付的能力，以及能否把项目变成稳定、可复制的收入。 凯乐士通过港交所聆讯，正处在这一轮定价逻辑切换的窗口期。因此，它可能不再仅仅被当作一家“技术型机器人公司”来看，而是被放进一个更严格的研究框架中：它是否已经形成系统级交付能力，是否具备可复制的商业模型。 一、破局“自动化孤岛”：从单点硬件到矩阵式生态 在仓储物流自动化行业，长期存在一个结构性问题：自动化孤岛。 传统仓库自动化行业长期陷于“设备堆砌”的困境：不同品牌的穿梭车、搬运机器人、分拣系统难以兼容，数据割裂形成“自动化孤岛”。客户往往需要投入大量成本进行二次开发，且后期运维复杂，整体效率提升有限。一旦企业希望扩展产能、升级流程，原有系统之间的兼容成本迅速抬升，集成难度和运维复杂度随之放大。 凯乐士选择的路径，并不是仅在某一类机器人上做“单点突破”。 根据招股书，凯乐士围绕存取、搬运、分拣场内物流三大核心环节，构建了覆盖多向穿梭车(MSR)、自主移动机器人(AMR)及输送分拣机器人(CSR)的多元化机器人矩阵，并通过WMS（仓储管理系统）、WCS（仓库控制系统）、RCS（机器人控制系统）将不同设备纳入统一调度框架。RCS支持超千台机器人同时作业调度，WCS负责构建从任务到执行的完整工作流程，WMS则连接库存与业务系统，构成“硬件+软件”一体化的闭环交付。 据悉，凯乐士是行业内少数具备广泛机器人技术能力及多元化自主研发产品组合的成熟厂商。 这种生态布局，让公司具备更高的弹性与韧性。 一旦客户采用凯乐士的软件与设备生态，切换成本随之上升。软件调度体系与硬件深度耦合，意味着后续扩容往往更倾向继续采用同一体系，这为交叉销售提供

格隆汇3月10日｜今日港股全线上攻，腾讯大涨6%，带动恒生科技ETF天弘（520920）、港股科技ETF天弘（159128）标的指数涨2%。 恒生科技ETF天弘（520920）标的指数距离去年10月高点仍回调超24%，资金选择越低越买，年内净流入额高达62.25亿元。 $恒生科技ETF天弘(520920)$ 根据Wind数据，截至3月10日，恒生科技ETF天弘（520920）标的指数最新估值（PETTM）为20.79倍，处于指数发布以来约12.63%的估值分位点，即当前估值低于指数历史上近9成时间，安全边际凸显。 消息面上： ①“小龙虾”全民爆火，以及3月9日，腾讯、字节、阿里云相继宣布推出各自的"小龙虾"产品，腾讯版小龙虾WorkBuddy上线访问量远超预期，导致核心服务瞬时压力过大，公司致歉已紧急扩容10倍。 ②南下资金昨日净买入港股372.13亿港元，创历史最高单日净买入纪录，其中加仓腾讯16.66亿、小米集团6.34亿、中芯国际3.22亿，已连续7日净买入腾讯，共计108亿港元。 展望后市，港股科技更加受益当下以AI为代表的产业趋势，美联储降息背景下外资回流或超预期，叠加南向资金持续增持，没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技ETF天弘(520920，联接C类：012349）一键布局中国AI核心资产。港股科技ETF天弘（159128）紧密跟踪国证港股通科技指数，涵盖AI、智能汽车、创新药等科技前沿领域，集中度较高。该ETF的场外基金联接A(024885)\联接C(024886)，这两只ETF均可T+0交易。

2026年3月9日，沪深交易所此前发布的港股通标的证券名单调整正式生效，滴普科技（01384.HK）被纳入港股通标的范围。此举意味着，内地投资者自即日起可通过港股通机制直接交易该公司股票。 此次“入通”发生在人工智能投资日益注重商业落地的当下，恰逢AI应用规模化元年开启之际。而当滴普科技这家仍处在高速成长阶段的科技公司，进入新的资金体系时，市场定价逻辑也正在发生变化。 一、资本市场逻辑：稀缺性遇见流动性，高成长叙事寻求价值锚点 在港股市场，被纳入港股通往往意味着一件事：交易活跃度与潜在投资者结构开始改变。 港股通是连接内地与香港资本市场的重要通道。一旦股票被纳入名单，内地投资者即可通过沪港通或深港通直接参与交易。这不仅扩大了投资者范围，也意味着公司将进入南向资金的配置体系。 近年来，在外资流动性波动的背景下，南向资金逐渐成为港股最重要的增量资金来源之一。2026年初以来，南向资金持续流入港股市场，多次出现单日百亿港元以上净买入。 资金结构的变化，使南向资金在港股定价体系中的影响力持续上升。 从历史经验来看，港股通名单的调整通常会带来市场关注度的明显提升。指数基金的被动调仓、主动资金的配置以及散户资金的参与，都可能在机制变化后逐步进入相关标的，从而提升交易活跃度。 流动性的改善并不直接改变公司基本面，但会改变市场定价的参与者。 在当前AI投资环境下，这一点尤为明显。 过去两年，港股AI投资主线主要集中在算力与硬件环节，例如GPU、服务器以及相关产业链公司。但随着AI产业逐渐从技术竞赛进入商业化阶段，资本市场的关注点也在发生变化。越来越多投资者开始寻找AI应用层的核心资产。 相比硬件厂商，真正以企业级AI应用为核心业务的港股标的数量并不多。在可投资标的有限的情况下，一旦企业基本面开始兑现增长，资金往往会迅速聚焦。 滴普科技于2025年10月28日在港交所主板挂牌，被称为“企业级

格隆汇3月10日｜智谱今日正式上线AutoClaw(中文名：澳龙)，是国内首个真一键安装的本地版OpenClaw。用户下载安装后，可以在本地电脑上轻松部署“龙虾”，轻松享用满血版OpenClaw原生能力。目前，智谱提供一定免费额度给用户体验龙虾能力。 $智谱(02513)$ 据官方介绍，AutoClaw澳龙预置了 50+主流 Skills，开箱即用，覆盖内容创作、办公、代码、营销、金融投研等高频场景，支持一键接入飞书等即时通讯工具。可接入任何模型的Coding Plan/API，包括DeepSeek、Kimi、MiniMax、GLM等模型厂商的API。 此外，AutoClaw澳龙现已内置智谱专为OpenClaw场景深度优化的龙虾专属模型——Pony-Alpha-2（内测代号），该模型在工具调用能力、响应速度及稳定性等方面展现出较强的综合性能，能够更出色地应对OpenClaw中的典型乃至高级应用场景。目前，Pony-Alpha-2内测版本已在AutoClaw及部分GLM Coding Plan用户中开放试用，正式版本将于近期发布。

格隆汇3月10日｜港股市场智谱(2513.HK)盘初一度大涨近16%，报666港元，截至目前成交额超15亿港元。 $智谱(02513)$ 消息面上，智谱今日正式上线AutoClaw(中文名：澳龙)，是国内首个真一键安装的本地版OpenClaw。该工具旨在通过简化安装流程和预置功能，降低AI Agent的使用门槛，推动“AI平权”。用户下载安装后，可以在本地电脑上轻松部署“龙虾”，轻松享用满血版OpenClaw原生能力。目前，智谱提供一定免费额度给用户体验龙虾能力。 据介绍，AutoClaw支持macOS和Windows系统的一键安装，安装过程约需1分钟。该工具预置了超过50项热门Skills，涵盖内容创作、办公、代码、营销及金融等高频场景。用户可一键接入飞书等即时通讯工具，直接在聊天界面下达任务。此外，AutoClaw完全开放模型接入，支持DeepSeek、Kimi、MiniMax及智谱旗下的GLM等模型。

格隆汇3月10日｜医药股开盘上涨，信立泰涨幅超7%，君实生物涨幅超5%，带动创新药ETF天弘（517380）标的指数涨2.71%。 $创新药ETF天弘(517380)$ 消息面上，在今年的政府工作报告中，生物医药被明确列入国家层面的“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。这是政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业，释放出推动产业加速升级的重要政策信号。 创新药ETF天弘（517380）是全市场唯一一只跟踪恒生沪深港创新药精选50指数的ETF，一键覆盖A股+港股创新药及CXO龙头企业，依托政策支持、研发提速与医保支付优化的多重红利，有效降低单一企业投资不确定性，以完整产业链布局捕捉行业红利，场外基金联接(A:014564,C:014565)。 中信证券指出，政策支持创新，打造生物医药新型支柱产业，创新驱动仍为医疗健康产业主线，关注创新药和器械在全球的持续拓展；同时政策还将带来AI医疗、基层医疗、健康管理、消费医疗、银发经济和生育等领域的发展促进；医疗健康产业政策改革进入密集期，建议持续关注政策驱动下的医疗健康产业投资机会。

格隆汇3月10日｜港股医药股上涨，康方生物涨超9%，三生制药涨超6%，信达生物涨超4%，带动港股通创新药ETF易方达（159316）涨3.57%。 $创新药E(159316)$ 消息面上，在今年的政府工作报告中，生物医药被明确列入国家层面的“新兴支柱产业”，与集成电路、航空航天、低空经济等产业并列。这是政府工作报告中首次以支柱产业的定位提出发展生物医药产业，释放出推动产业加速升级的重要政策信号。 东吴证券指出，两会首次将创新药列为“新兴支柱产业”，提出加快商保发展，推动创新药高质量发展。今年全国两会政府工作报告明确将生物医药定位为“新兴支柱产业”，标志生物医药产业从培育期进入战略支柱、经济增长引擎的新阶段。在商保方面，两会工作报告提出，要加快发展商业健康保险。截至2026/3/6，2026年中国创新药出海BD总包已经达568亿美元，首付33亿美元。总包相当于25年全年的41%，超过24年全年水平，首付金额相当于25年全年的46%。当前多数创新药公司股价较2025年高点已出现显著回撤，估值与情绪均处于阶段性低位。但从行业BD持续兑现和已经BD管线持续推进的角度看，短期股价波动并未改变创新药出海长期成长逻辑，依旧强烈看好创新药板块的中长期配置价值。 港股通创新药ETF易方达（159316）是目前市场上唯一跟踪恒生港股通创新药指数的产品，该指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，100%聚焦创新药产业核心企业，权重股包括百济神州、信达生物、药明生物、康方生物等龙头公司，综合费率0.20%/年，为全市场同类产品中费率最低，其场外联接基金为（A：024328，C：024329）。

格隆汇3月10日｜今日，A股CPO概念股集体走强，天孚通信涨超9%，烽火通信涨超8%，带动通信ETF华夏(515050)劲升3.39%，昨日回调获3637万资金抄底。航空航天ETF(159227)更是连续3日获资金净申购，近5日合计流入2.57亿元。 消息面上： ①“小龙虾”全民爆火，以及3月9日，腾讯、字节、阿里云相继宣布推出各自的"小龙虾"产品，腾讯版小龙虾WorkBuddy上线访问量远超预期，导致核心服务瞬时压力过大，公司致歉已紧急扩容10倍。由于OpenClaw等AI智能体的持续运行需要消耗大量Token，将驱动云端和边缘推理算力需求爆发。 $通信ETF华夏(515050)$ ②今年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，确了算力基础设施建设的三大核心任务：实施超大规模智算集群、首次将“算电协同”写入报告以及加强全国一体化算力监测调度。 ③航空航天板块迎来商业航天和地缘局势双重共振，3月13日，长征八号甲运载火箭将执行马年首飞任务。 值得关注的产品： AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，最新规模76.98，权重股以通信设备（中兴通讯）、消费电子（立讯精密）、光模块（中际旭创）为主，同时覆盖AI算力硬件（工业富联、东山精密），PCB（景旺电子）兼具5G和AI双重属性。 打包空天军工核心力量：航空航天ETF(159227)，最新规模37.38亿元，规模居同标的第一，指数商业航天概念权重占比超70%，成份股包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等。

格隆汇3月10日｜今日港股全线回暖，港股创新药再度领衔市场反弹，恒生医药ETF(159892)飙涨4%，港股通医疗ETF(520510)大涨2.98%。 消息面上： ①美国总统特朗普称战争已基本结束，市场风险偏好快速提升，叠加昨日南下资金爆买港股372.13亿港元，创历史最高单日净买入纪录，港股全线回暖。 ②国产创新药BD出海持续活跃，今年前两月中国创新药对外授权交易总金额已达533亿美元，接近2025年全年的四成。3月4日，中国生物制药与德琪医药同日官宣重磅BD。 $恒生生物(159892)$ ③政策催化同样继续，政府工作报告连续三年提及创新药，今年生物医药升格为“新兴支柱产业”。 2026年政府工作报告首次将生物医药与集成电路、航空航天、低空经济并列，明确为国家“新兴支柱产业”。 世纪证券认为生物医药作为国内具有全产业链优势的行业，国内创新药在双抗、ADC等领域具有平台型优势，已授权品种将陆续进入数据读出期，已验证有效性的技术平台有望不断产生迭代管线，建议关注已验证平台有效性的明星创新药公司。 相关产品： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，最新规模60.58亿元，同标的规模最大，前十大权重股包括百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、三生制药。 CXO与AI医疗的深度聚焦：港股通医疗ETF(520510)，指数CXO浓度全市场领先，权重股包括药明生物（CDMO冠军）：（双抗药物研发全球领跑者）、微创医疗（心血管介入领域国产替代先锋）、京东健康（医疗数字化领跑者）

格隆汇3月10日｜今日AI科技板块全线反弹，科创芯片设计ETF天弘(589070)标的指数大涨2.8%，年初至今累计涨超16%. 截至3月9日，科创芯片设计ETF天弘(589070)最新资金净流入1103.18万元。拉长时间看，近5个交易日合计“吸金”7301.13万元。 $科创芯片设计ETF天弘(589070)$ 科创芯片设计ETF天弘（589070）精准卡位云端训练芯片、边缘推理芯片、国产GPU三大高增长细分赛道，完美契合AI算力爆发与国产替代的行业趋势，跟踪标的指数涵盖五十只科创芯片设计领域上市公司，如瑞芯微、**中科等芯片已被明确适配用于个人部署OpenClaw，产品单日最大涨跌幅达20%。随着上游推理需求的持续高速增长和国产替代持续提升，板块配置价值凸显。 3月9日，腾讯、字节跳动火山引擎相继宣布推出各自的"小龙虾"产品，阿里云通义实验室也推出了同类产品 CoPaw，三家大厂同步背后意味着AI应用正式进入全民使用阶段。 OpenClaw支持本地优先部署，直接推动了对端侧AI芯片的需求，以及AI智能体的持续运行和任务执行需要消耗大量Token，随着大厂密集落地AI原生应用，驱动云端和边缘推理算力需求爆发，直接利好AI训练和推理芯片的设计公司，科创芯片设计ETF天弘（589070）所覆盖的国产GPU与边缘推理芯片企业直接受益。 中信证券指出，以OpenClaw为代表的Agent正由“生产力工具”向“生产力本身”跃迁，Token消耗强度与调用频次同步抬升，带来数量级扩张的算力需求。在Agent能力升级与使用深度提升的驱动下，推理侧算力消耗有望长期维持高位，算力产业链将成为直接受益方向。