“ 国内的基民也可以享受美股的降息红利了” 近期，在9月份降息明确的影响下，此前备受压制的中小盘成长股风险释放，抓住降息红利：这些长期资产能让你财富持续增长！我们在前期的文章中已经多次分析，降息红利将近，一定要抓住！ 图片 罗素2000指数指数近4个交易日大幅度跑赢纳斯达克10%左右，终于扬眉吐气了一把，降息将释放成长股的压力，关注时机到了！ 具体参考我们的文章【美股ETF投资】风格切换进行时，何时配置成长股ETF？ 01 — 华宝海外科技QDII-LOF（501312） 基金概述华宝海外科技QDII-LOF（A类：501312/C类：017204）是一只专注于投资海外颠覆性创新和中小盘科技股的基金。该基金通过投资多只ARK系列ETF及其他科技股相关ETF，致力于把握全球科技领域的投资机会。自成立以来，华宝海外科技QDII-LOF凭借其独特的投资策略和出色的市场表现，吸引了大量投资者的关注。 图片 基金经理及投资团队 华宝海外科技QDII-LOF由一支经验丰富的投资团队管理，团队成员在全球科技领域具有深厚的研究背景和投资经验。基金经理通过深入分析全球科技行业的发展趋势，筛选出具有高成长潜力的科技公司进行投资，以期为投资者实现长期稳健的收益。 基金投资策略 华宝海外科技基金主要投资于海外创新性科技主题的ETF，采用自上而下和自下而上相结合的方式进行选股。这种策略具有以下特点： 自上而下（Top-down）：通过宏观经济分析、行业趋势研究等，确定整体投资方向和行业配置。优先选择具备高成长性的科技领域，如人工智能、金融科技、基因科技等。 自下而上（Bottom-up）：通过对个股或ETF的基本面分析，选择具体的投资标的。注重个股或ETF的财务状况、增长潜力和市场表现。 持仓结构 根据2024年一季报，华宝海外科技QDII-LOF的持仓结构如下： 图片 ARK系列ETF：

“资金高低切，降息周期，AI加持，美股生物科技板块值得重视。” 随着这些大型科技公司开始回调，资金流向了小盘股、生物医药板块。SPDR标普生物科技ETF（XBI）近期涨势喜人，涨幅超过纳斯达克。这样的市场动态表明投资者的关注点正在从大型科技股转向其他领域，尤其是生物医药，因为这些板块在当前的市场环境中具有更大的增长潜力或防御属性。 01 — 为什么降息周期要配置生物科技指数？ 作为典型的长久期资产，生物科技板块的很多公司，研发周期长、研发投入大，非常看研发管线以及未来的收入折现，所以对利率尤其敏感，所以，美联储降息对于生物科技板块影响很大： 美联储降息对生物科技行业的中长期投资趋势会产生多方面的影响。以下是一些主要的影响因素和趋势分析： 1. 融资环境改善 降息会降低借贷成本，使生物科技公司更容易获得资金。这对于需要大量资金支持研发和临床试验的生物科技公司尤为重要。融资环境的改善可以加速新药和新技术的开发，从而推动行业整体发展。 2. 并购和整合活动增加 在低利率环境下，大型制药公司和生物科技公司更有可能进行并购和整合，以快速扩展其产品线和市场份额。这不仅有助于被收购公司的股票表现，也能通过整合资源和技术，提高整个行业的创新效率和竞争力。 3. 投资者风险偏好增加 低利率环境通常会提高投资者的风险偏好，促使他们寻找高回报的投资机会。生物科技行业以其高增长潜力和创新能力，成为吸引风险偏好投资者的重要领域。这种趋势可能会导致更多资金流入生物科技板块，推动股票价格上升。 4. 研发投入增加 降息使得融资成本降低，生物科技公司可以更大程度地投入研发。这将有助于推动新药和新技术的开发，加速行业创新。更多的研发投入也可能带来更多的突破性成果，提高行业整体的技术水平和市场竞争力。 5. 市场流动性增加 降息通常会增加市场流动性，更多的资金流入股市。生物科技板块作为一个高增长潜力的领域，可

谁是最强大模型？该如何评判？ 从千团大战，到共享之战，再到如今的大模型之争，百模大战正如火如荼上演，孰优孰劣，各执一词。 今天我会结合第三方平台的数据对目前通用的大模型进行一次五大维度能力的排序： 对AI模型在关键性能指标（包括质量、价格、输出速度、延迟、上下文窗口等）进行比较和分析。 六大关键指标亮点： 质量指数：用于评估模型在各种任务和基准测试中的性能表现，得分越高表示模型表现越好。 输出速度：衡量模型生成输出的速度，输出速度越高表示模型处理能力越强。 价格：表示模型的成本，价格越低表示性价比越高。 延迟：指从发送请求到接收到第一个响应之间的时间间隔，延迟越低表示模型响应速度越快。 上下文窗口：表示模型在处理文本时能够同时考虑的标记数量的限制，较大的上下文窗口有助于模型更好地理解和生成文本。 总响应时间：从发送请求到接收到完整输出结果所经历的时间，综合考虑了延迟和输出速度等因素。 这些关键指标可以帮助用户全面评估和比较不同AI模型的性能和特点，从而选择最适合特定任务需求的模型。 质量指数越高越好。质量与输出速度、价格之间存在权衡。质量指数代表在聊天机器人领域、MMLU和MT-Bench中的相对性能。 速度指标代表模型生成标记时的每秒标记数。 价格指标代表每百万标记的价格。模型之间存在速度差异，质量和价格不一定成正比。 总响应时间代表接收100个标记输出所需的时间，由延迟和输出速度指标计算。 延迟指标代表接收第一个标记所需的时间。总响应时间随着输入标记长度的增加而变化。速度和价格之间存在权衡。延迟和输出速度之间存在关系。 总响应时间随着输入标记长度的增加而变化。模型之间存在速度差异。总响应时间代表接收100个标记输出所需的时间。模型之间存在总响应时间的差异。 根据不同指标对AI模型进行排序如下： 第一,质量指数： 得分越高越好，大型AI模型的质量指数通常是根据模型在各种基

图片 最近高知网友一个简短评论，火了起来！ 短短一句：自从买了纳斯达克，才知道巴菲特也不过如此！暴露了多少国内投资者的透心凉心飞扬！ 短期A股视角几乎每天4000家下跌，然而股市上涨下跌，作为股民接受在所难免，可怕的地方在于，全球市场几乎都在拉伸； 历次下跌我们都能接受，2015年消化泡沫，2018（毛衣战）全球都在跌 现在隔壁小日子马上历史新高，而且小日子的旅游数据也是大好，说人话就是人家想不涨都难，对岸纳斯达克天天新高，印度8万点。 图片 导致千万网友瞬间就破防了，就算炒股犯了天条也不至于这样啊 难道A股股民就不配成为这个星球上的物种吗？ 所以今年不管是场内还是场外的纳指ETF就受到不少投资的青睐！ 今年以来，基金公司已80余次提示溢价风险，纳指科技ETF多次停牌 但还是未能止住投资者的交易热情。 图片 继7月1日出现20.15%超高溢价率之后，2号纳指科技ETF下跌1.16%，溢价率仍然高达17.59%；这几天稍微缓和！ 图片 值得关注的是，纳指科技ETF因市场炒作引发关注，被深交所列为重点监控证券。 今年以来，还有MSCI美国50ETF、日经ETF等QDII因高溢价率被交易所重点监控。 纳指科技ETF是今年以来全市场表现最好的基金产品，年内累计收益34.24%。如果持续定投买入纳指ETF的股友，难怪会感觉到：巴菲特也不过如此； 图片 因为是真香！ 多少人，手上一堆绿油油的A股，唯独一抹红就是纳指！ 就靠纳指赚钱了，“群嘲”巴菲特老爷子！ 图片 此外社长还观察到，跟着纳指科技同一天发布溢价风险提示公告的还有国泰标普500ETF、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、博时纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF、华夏野村日经225ETF、华夏标普500ETF、易方达原油A人民币等8只QDII产品。 易方达标普信息科技A人民币、博时标普500ET

近期美股进入大选时间，从首次辩论开始，美股正式切入大选交易时段，共和党与民主党不同的主张对不同的行业会产生不同的影响，伴随时不时的退选闹剧，大选精彩纷呈，这里不过多展开大选，我们focus降息周期。 anyway，不管怎么样，市场在三季度将切换到降息资产了。 降息周期来袭，是时候关注长久期资产了，什么是长久期资产呢？ 长久期资产（Long-duration assets）：是指那些在较长时间内产生现金流或收益的资产。它们的价值和回报通常会受到未来的利率变化和市场条件的影响。这些资产的特征通常包括较长的投资期限、较低的流动性，以及对于投资者而言较高的利率风险和时间风险，常见的长久期资产类型包括： 长期债券：如政府债券、公司债券，它们的到期时间通常较长，可以达到10年甚至更长。 房地产：商业地产和住宅地产，特别是那些持有时间较长以获取租金收益和资本增值的房地产投资，例如地产REITs。 基础设施投资：包括公路、桥梁、电力设施等，这些项目通常需要多年才能建成并开始产生收益。 私募股权投资：投资于非上市公司的股权，通常需要较长时间才能实现退出并获取回报。 科技和生物技术公司的股权：这些公司可能需要较长时间才能实现技术突破并获得市场认可，从而带来回报。典型的就是云计算SaaS行业的很多公司，因其特殊的商业模式，其估值依靠未来很多年的预期现金流折现对于折现率也就是利率极度敏感，所以也是长久期资产的典型代表，还有就是生物科技公司，依靠未来可能成功的研发管线，对于利率也很敏感。 长久期资产的投资者通常需要有较长的投资视野和承受风险的能力，因为这些资产在短期内的价格波动可能较大，但在长期内有潜力产生较高的回报。特别是在低利率环境下，长久期资产因其潜在的高回报而受到青睐。 长久期资产，在利率上升时，它们的价值可能会受到负面影响，在2022-2023年这一轮加息周期里面，长久期资产都遭遇了惨烈的

时间如梭飞奔，转眼半年结束了，又到了盘点总结时。 关键要点 图片 股市：2024年上半年，股市表现强劲，标普500指数（S&P 500）回报率达到15%，创下30多次新高。这是过去35年中排名前七的最佳开局之一。历史数据显示，上半年表现优异的年份，全年回报率通常也较高，平均回报率达到29%。 图片 大型科技股：得益于对AI的持续兴奋，大型科技股再次成为赢家。特别是被称为“Magnificent 7”的公司（NVIDIA、微软、苹果、谷歌、特斯拉、Meta、亚马逊）表现出色，平均涨幅达39%。其中，NVIDIA股价上涨约150%，成为全球市值最大的公司。 防御性板块：除了科技股，一些传统的防御性板块如公用事业和黄金也表现强劲，自2月中旬以来上涨约15%。 赢家有哪些？ 第一，股票 表现：标普500指数上半年回报率达到15%，创下30多次新高。历史数据显示，上半年上涨10%或以上的年份，其全年回报率平均达到29%。 展望：尽管我们不预计下半年会完全复制上半年的涨幅，但市场仍有可能继续上涨，尤其是在美联储放松政策和企业利润进一步上升的背景下。 第二，AI成夜空中最亮的星星 图片 表现：AI热潮推动大型科技股表现出色，“Magnificent 7”公司平均涨幅达39%。NVIDIA股价上涨约150%。 展望：我们认为AI将对经济增长和企业利润产生长期且显著的影响。尽管当前科技股估值较高，但科技股仍有望继续表现良好。 防御性板块也不逊色 图片 表现：公用事业和黄金等防御性板块自2月中旬以来上涨约15%。 展望：在选举焦虑、经济疲软和通胀上升等因素的推动下，防御性板块可能继续表现良好。 输家 波动性大幅度降低，做多波动率 表现：2024年市场波动性较低，VIX指数（恐惧指数）达到2019年以来的最低水平，年均值为13.8，为七年来最低。 图片 展望：尽管历史上市场在平静之后不会

大选现状与选情追踪 2024年美国大选将于11月5日正式举行。当前的党内初选结果显示，2020年的竞争格局“特朗普 vs. 拜登”将重现。尽管选情胶着且距离选举还有较长时间，市场对于交易方向仍未明确。由于选举规则和样本偏差的原因，整体民调结果可能与最终结果存在差异，摇摆州的支持率更为重要。 摇摆州的关键性：摇摆州在历次大选中多次反转，选民投票倾向不确定，且拥有相当数量的选举人票。在“赢者通吃”的选举人制度下，观测这些州的支持率至关重要。目前，拜登与特朗普的全国民调支持率接近，但特朗普在更为重要的摇摆州具有领先优势。 辩论与市场交易的关系 今年，首轮总统大选辩论提前至6月27日，第二轮辩论将于9月10日进行。辩论的提前可能导致市场对相关政策预期的时点前置。候选人在辩论中的表现对选情有重要影响，历史上，辩论往往会显著影响候选人的民调支持率。例如，2016年和2020年的辩论结果都显著影响了候选人的民调支持率。提前辩论可能导致市场提前交易相关政策预期。 政策主张的异同 贸易政策： 拜登：继续推行高关税政策，加征对中国进口商品的关税。 特朗普：计划对所有进入美国的商品征收10%的基准关税，对中国商品征收60%或更高的额外关税。这将进一步加剧全球供应链压力，推升美国进口商品价格和通胀。 投资支出： 拜登：在任期间颁布了多项法案，显著提振了固定投资规模，重点在高端制造和绿色能源领域。 特朗普：关注传统能源和低端制造业，减少高新技术产业的补贴和支出。 财税政策： 拜登：推行“平衡法案”，对企业和富人阶级提高税率，同时继续减免学生贷款。 特朗普：继续推动大规模减税，延长个税法案期限，并将企业所得税降至15%。 产业政策： 拜登：推行基建、芯片和削减通胀法案，支持高端制造和清洁能源。 特朗普：减少高新技术产业补贴，回归传统化石能源，取消新能源车和电池的绿色补贴。 移民政策： 拜登：放宽移民政

图片 2024上半年，A股还在3000点保卫战！让大家失望一次又一次！相信大家最近都是两手一摊，躺平！ 像Joe最近也是在研究基金，上一篇文章《你相信人口红利就买印度基金！》，我们一谈到人口红利就想起了印度基金；想问问大家，你们相信新兴市场吗？ 最新消息：超预期！越南第二季度GDP同比增长6.93%，预期6%，前值5.66%。 看到这些数据，对越南有没有想法？我觉得投资越南基金的机会是大于风险的！ 我分为五部分来解释一下： 一、越南基金是什么？ 越南基金就是专门投资于越南市场的基金产品。越南作为一个新兴市场，近年来经济增长迅速，吸引了不少投资者的目光。越南基金的投资标的主要包括越南的股票、债券以及其他金融工具，通过这些投资标的，基金能够分享越南经济增长带来的红利。 二、越南基金主要看什么指数？ 胡志明指数(VN Index):这是越南最主要的股票指数,反映了胡志明证券交易所上市公司的整体表现。 越南30指数(VN30 Index):类似于中国的上证50指数,反映了越南30家大型上市公司的表现。 富时越南指数(FTSE Vietnam Index):由富时罗素公司编制,是国际投资者常用的越南市场指数之一。 MSCI越南指数:由MSCI编制,也是国际投资者关注的越南市场指数。 图片 三、越南基金的投资机会有哪些？ 经济增长前景良好。多家国际金融机构预测2024年越南GDP增速将达到6%以上,经济复苏势头强劲。 出口和工业生产改善。2024年前4个月,越南货物进出口总额同比增长15.2%,工业生产指数同比增长6.0%,显示经济活力。 外资持续流入。2024年前4个月,越南实际到位外资达62.8亿美元,同比增长7.4%,创5年来新高。 旅游业复苏。2024年前4个月,赴越南旅游的外国游客达620万人次,同比增长68.3%。 政策支持。越南政府采取降息等措施刺激经济,有利于市场发展。

【美股ETF投资】消费弱了，降息快了，这些ETF在降息周期里受益 当你看到“消费弱了，降息快了”这个标题时，或许你的第一反应是：“难道我们都要勒紧裤腰带了？”实际上，不必太担心。虽然消费者可能会少买几杯星巴克的“独角兽饮料”，但对于投资者来说，这恰恰是一个机会——尤其是对于那些精明的ETF投资者。 让我们一起来探索在降息周期中，哪些ETF会成为你投资组合中的“香饽饽”。 美联储的“higher for longer”政策，旨在通过维持高利率来控制通胀，面临越来越多的挑战。第一季度美国个人消费支出的下调，以及5月核心资本货物订单和待售房屋销量的显著下降，表明经济增速放缓。 当前经济状况怎么样了？要降息了吗？ 我们从最近发布的一系列数据中窥探端倪，都说一叶落而天下之秋，最近从各种数据来看，美国经济的最大支撑消费终于开始“疲弱”了，这对于金融市场来说，不是坏事。 个人消费支出：修正后的数据显示，第一季度个人消费支出年化季率仅为1.5%，较初值下调0.5个百分点。这表明消费增长放缓，影响了整体经济活动。 劳动力市场：尽管劳动力市场紧张和薪资水平高位曾支撑消费，但最新数据显示持续申请失业救济金人数上升，表明失业者找到新工作的时间变长，收入增长放缓。 资本货物订单：5月核心资本货物订单和出货量均下降，反映出企业投资意愿降低。 房地产市场：高抵押贷款利率对房地产市场产生了负面影响，5月二手房签约数量降至2001年以来最低水平。 贸易逆差：5月商品贸易逆差扩大至1006亿美元，为两年来最大值，部分原因是出口下降和库存增加。 美联储政策的影响 高利率：美联储将基准利率维持在20年来最高水平，通过提高借贷成本来降低需求，从而控制通胀。目前通胀仍在3%左右，尚未达到2%的目标。 经济增速预期：亚特兰大联储的GDP Now模型将第二季度GDP增速预期从3%下调至2.7%。 未来展望：随着经济数据的

文 | 美股言财 不能错过的美股ETF投资，收获稳稳的幸福。 在生物医药领域，礼来（Eli Lilly and Company）正逼近8500亿美元市值，剑指全球首家万亿美元市值的医药公司。而与此同时，吉利德科学（Gilead Sciences, Inc.）的一项重要进展也在震动行业。吉利德的双年度注射用HIV-1衣壳抑制剂lenacapavir在预防HIV感染方面显示出100%的有效性，这一突破不仅标志着HIV预防领域的重大进展，更为生物医药投资带来了新的黄金机会。随着AI技术的迅猛发展，生物医药行业正进入一个前所未有的增长期。本文将从这些突破性事件出发，探讨美股医药ETF的投资机会。 礼来公司的崛起：AI助力创新药物研发 图片 礼来公司的成功不仅仅是偶然。近年来，礼来在减肥药和糖尿病治疗领域不断推出重磅产品，引发全球市场的热捧。特别是其新一代减肥药Tirzepatide，不仅在临床试验中展现出卓越的减肥效果，还显著改善了患者的血糖控制。这款药物的成功，不仅为礼来带来了丰厚的收入，也让它成为全球最具影响力的医药公司之一。 AI技术在礼来的药物研发过程中发挥了关键作用。通过大数据分析和机器学习，AI加速了新药的发现和开发过程，提高了研发效率和成功率。这种技术不仅帮助科学家发现新的药物靶点，还能优化临床试验设计，缩短新药上市时间。礼来公司正是通过这种创新方式，推动了其市值向万亿美元迈进。 吉利德科学的HIV突破：lenacapavir展示100%有效性 吉利德科学最近宣布的一项重大突破无疑是生物医药行业的另一大亮点。PURPOSE 1试验显示，双年度注射用HIV-1衣壳抑制剂lenacapavir在预防HIV感染方面显示出100%的有效性。在该研究中，lenacapavir组的2134名女性中，没有发现新的HIV感染病例。这一结果不仅证明了lenacapavir的卓越效果，也