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江江518

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2025-12-08

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2025-10-31

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2025-08-22

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2025-08-15

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href=\"https://laohu8.com/S/EQT\">EQT能源</a>、WilliamsCompanies等天然气全产业链服务商;</p><p>二是“算力服务商”，涵盖<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>等芯片生态企业、数据中心REITs及<a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">CoreWeave</a>(CRWV.US)等新兴云服务厂商;三是“瓶颈缓解”领域，包括工程建设、变压器与输电设备等。</p><p>布鲁克菲尔德发表了对AI供电的观点，布鲁克菲尔德计划提供完整的数据中心一体化解决方案(涵盖土地、电力、芯片)，机遇集中在北美与欧洲市场。该公司依托其全球房地产资产获得这一业务的竞争优势。</p><p>电力仍是数据中心建设的核心瓶颈，尽管劳动力、土地等其他环节也存在制约：当客户自带显卡(GPU)时，电力成本仅占数据中心总成本的5%(布鲁克菲尔德认为现有GPU蕴含大量剩余价值)。</p><p>真正的制约并非来自燃气轮机原始设备制造商(OEM)本身，而是全价值链所需的封装与集成环节——涡轮机厂商需依赖中间商组装完整方案，并向客户交付最终的电力解决方案包。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/WMB\">威廉姆斯</a>(WMB.US)发表了关于户内电力解决方案的观点，其长期合约期限10-15年(建设阶段企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数为5倍)。续约与否取决于客户需求，但预计客户会继续采用电力共置模式。该公司认为电网接入对各方均有利，在此情况下，涡轮机可按需提供增量兆瓦级电力容量;或者，这些涡轮机也可迁移至其核心业务(压缩站)使用。</p><p>俄亥俄州(公司首个户内电力项目“苏格拉底”的所在地)是户内发电的优势区域：当地立法提供支持(审批流程清晰且稳定)，能够实现快速建设与快速投产。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GLXY\">Galaxy Digital</a>(GLXY.US)发表了关于加密货币设施转数据中心的观点，该公司认为，基于对上市前CoreWeave的类贷款人评估，市场对CoreWeave信用质量的担忧被夸大了;考虑到CoreWeave已减少对<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>/OpenAI的依赖、实现业务多元化，其信用状况自那以后可能已有所改善。</p><p>Galaxy对Helios项目近期新增电力审批的乐观态度坚定不移。Galaxy在其建设时间表/预算中预留了安全边际，这使得其每兆瓦资本支出的指引，略高于其他已公布的加密货币设施转高性能计算设施的交易。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>大摩AI能源峰会预警“电力危机”：2027-2028年高危期将至 涡轮机与算力服务商或受益</title>\n<style 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等燃料电池企业，EQT能源、WilliamsCompanies等天然气全产业链服务商;二是“算力服务商”，涵盖英伟达等芯片生态企业、数据中心REITs及CoreWeave(CRWV.US)等新兴云服务厂商;三是“瓶颈缓解”领域，包括工程建设、变压器与输电设备等。布鲁克菲尔德发表了对AI供电的观点，布鲁克菲尔德计划提供完整的数据中心一体化解决方案(涵盖土地、电力、芯片)，机遇集中在北美与欧洲市场。该公司依托其全球房地产资产获得这一业务的竞争优势。电力仍是数据中心建设的核心瓶颈，尽管劳动力、土地等其他环节也存在制约：当客户自带显卡(GPU)时，电力成本仅占数据中心总成本的5%(布鲁克菲尔德认为现有GPU蕴含大量剩余价值)。真正的制约并非来自燃气轮机原始设备制造商(OEM)本身，而是全价值链所需的封装与集成环节——涡轮机厂商需依赖中间商组装完整方案，并向客户交付最终的电力解决方案包。威廉姆斯(WMB.US)发表了关于户内电力解决方案的观点，其长期合约期限10-15年(建设阶段企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)倍数为5倍)。续约与否取决于客户需求，但预计客户会继续采用电力共置模式。该公司认为电网接入对各方均有利，在此情况下，涡轮机可按需提供增量兆瓦级电力容量;或者，这些涡轮机也可迁移至其核心业务(压缩站)使用。俄亥俄州(公司首个户内电力项目“苏格拉底”的所在地)是户内发电的优势区域：当地立法提供支持(审批流程清晰且稳定)，能够实现快速建设与快速投产。Galaxy Digital(GLXY.US)发表了关于加密货币设施转数据中心的观点，该公司认为，基于对上市前CoreWeave的类贷款人评估，市场对CoreWeave信用质量的担忧被夸大了;考虑到CoreWeave已减少对微软/OpenAI的依赖、实现业务多元化，其信用状况自那以后可能已有所改善。Galaxy对Helios项目近期新增电力审批的乐观态度坚定不移。Galaxy在其建设时间表/预算中预留了安全边际，这使得其每兆瓦资本支出的指引，略高于其他已公布的加密货币设施转高性能计算设施的交易。","news_type":1,"symbols_score_info":{"FLNC":2,"GEV":2,"AES":2,"GNRC":2,"CLSK":2,"VST":2,"JCI":2,"LNT":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":568,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":505677937631968,"gmtCreate":1764480949846,"gmtModify":1764480952241,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"title":"","htmlText":"继续看好ai","listText":"继续看好ai","text":"继续看好ai","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/505677937631968","repostId":"500139852988808","repostType":1,"repost":{"id":500139852988808,"gmtCreate":1763112547647,"gmtModify":1763113039258,"author":{"id":"36989258284800","authorId":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"36989258284800","idStr":"36989258284800"},"themes":[],"title":"💰微软AI超级工厂产业链全景图：20+只核心标的大起底","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 正式启建其首座\"AI超级工厂\"，通过将亚特兰大、威斯康星等地的数据中心整合为统一的分布式算力系统，构建起星际规模的AI基础设施网络。这一里程碑式项目不仅标志着AI算力进入集群化新时代，更在光通信、电力保障、网络设备等多个环节催生千亿级投资机会。一、AI算力基石：芯片与云架构受益原因： <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 超级工厂需整合数万张AI加速卡形成统一算力池，对高端GPU需求呈指数级增长。Neocloud服务商则通过GPU虚拟化与调度优化，帮助微软提升算力利用率，降低闲置成本。市场规模：2024年全球AI芯片市场规模约450亿美元，Gartner预计2025年将增长至680亿美元（+51%），其中超大规模数据中心占需求量的65%。美股投资者关注：这是产业链的核心环节，但估值已充分反映乐观预期。投资重点应放在市场份额稳固、有明确微软订单的龙头，避免追高风险。公司核心业务与地位参考股价（USD）2025YTD涨跌幅核心逻辑 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> AI GPU绝对龙头，占据90%以上训练芯片市场186.8639.15%微软超级工厂将新增数万片H200/B200订单，NVLink技术成为分布式训练标准 <a href=\"https://laohu8.com/S/IREN\">$IREN Ltd(IREN)$</a> 澳洲新兴AI云服务商，专精高性能计算48.65395.42%直接对接微软算力外包需求，200MW数据中心已获预租 <a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">$CoreWeave, Inc.(</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 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14:32","market":"us","language":"zh","title":"美国政府关门结束了，以下是美股的表现以及对未来美国经济的影响分析","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125999777","media":"老虎资讯综合","summary":"此次美国政府关门持续了 43天，打破了近七年前创下的历史最长纪录。这与过去几十年美国政府关门时的表现相似。由于美国政府强制削减航班运力，各大航空公司在关门期间运营受限，恢复正常将需要一段调整期。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“另一党派的极端分子 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”","content":"<html><head></head><body><p>这场创纪录的美国政府关门终于结束了。美国众议院以 <strong>222票对209票</strong> 通过了法案，重新开放联邦机构，<strong>特朗普（Donald Trump）</strong> 于美国时间周三晚间签署成法。</p><p>此次美国政府关门持续了 <strong>43天</strong>，打破了近七年前创下的历史最长纪录。许多策略师此前强调，美国股市通常不会因华盛顿的行政停摆而受到太大影响，而如今随着美国政府机构恢复运作，这一观点似乎再次得到了验证。</p><p>在这次自 <strong>10月1日</strong> 开始的关门期间，<strong>标普500指数（S&amp;P 500，SPX）上涨了2.4% 并创下新高</strong>。这与过去几十年美国政府关门时的表现相似。自1978年以来，共发生过六次持续五天以上的政府关门，而在最近的四次中，标普500指数都录得上涨。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/bdcfeca9e48771fbd382cb2fc31c3de5\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><h3 id=\"id_781378365\">美国经济接下来会怎样？</h3><p>对于 <strong>航空业（JETS）</strong> 来说，恢复运营需要时间。由于美国政府强制削减航班运力，各大航空公司在关门期间运营受限，恢复正常将需要一段调整期。</p><p>据特朗普国家经济委员会主任、经济学家 <strong>凯文·哈塞特（Kevin Hassett）</strong> 估计，政府关门可能导致本季度经济增长下降 <strong>1至1.5个百分点</strong>，但随着政府重新开门、联邦雇员重新领到工资（包括补发的薪酬），经济活动将出现强劲反弹。</p><p>此外，投资者还将迎来一波此前因关门而延迟发布的重要经济数据。</p><p>资深分析师、Pangaea Policy创始人 <strong>特里·海恩斯（Terry Haines）</strong> 在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的<strong>更多但非即时的清晰度</strong>”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“<strong>运作良好</strong>”。</p><h3 id=\"id_400578943\">政治博弈与法案细节</h3><p>众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），<strong>八名民主党参议员</strong> 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。</p><p>该法案规定，联邦政府部分机构获得 <strong>至2026年1月30日的短期资金</strong>，其余部分获得 <strong>一整年的拨款</strong>。法案还 <strong>撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员</strong>，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。</p><p>这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 <strong>12月第二周</strong> 举行一次关于 <strong>《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期</strong> 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。</p><p>白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“<strong>另一党派的极端分子</strong> 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”</p><p>特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 <strong>奥巴马医保（Obamacare）补贴</strong> 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 <strong>60票</strong> 才能通过，而共和党在参议院仅有 <strong>53席多数</strong>。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国政府关门结束了，以下是美股的表现以及对未来美国经济的影响分析</title>\n<style 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<strong>222票对209票</strong> 通过了法案，重新开放联邦机构，<strong>特朗普（Donald Trump）</strong> 于美国时间周三晚间签署成法。</p><p>此次美国政府关门持续了 <strong>43天</strong>，打破了近七年前创下的历史最长纪录。许多策略师此前强调，美国股市通常不会因华盛顿的行政停摆而受到太大影响，而如今随着美国政府机构恢复运作，这一观点似乎再次得到了验证。</p><p>在这次自 <strong>10月1日</strong> 开始的关门期间，<strong>标普500指数（S&amp;P 500，SPX）上涨了2.4% 并创下新高</strong>。这与过去几十年美国政府关门时的表现相似。自1978年以来，共发生过六次持续五天以上的政府关门，而在最近的四次中，标普500指数都录得上涨。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/bdcfeca9e48771fbd382cb2fc31c3de5\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><h3 id=\"id_781378365\">美国经济接下来会怎样？</h3><p>对于 <strong>航空业（JETS）</strong> 来说，恢复运营需要时间。由于美国政府强制削减航班运力，各大航空公司在关门期间运营受限，恢复正常将需要一段调整期。</p><p>据特朗普国家经济委员会主任、经济学家 <strong>凯文·哈塞特（Kevin Hassett）</strong> 估计，政府关门可能导致本季度经济增长下降 <strong>1至1.5个百分点</strong>，但随着政府重新开门、联邦雇员重新领到工资（包括补发的薪酬），经济活动将出现强劲反弹。</p><p>此外，投资者还将迎来一波此前因关门而延迟发布的重要经济数据。</p><p>资深分析师、Pangaea Policy创始人 <strong>特里·海恩斯（Terry Haines）</strong> 在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的<strong>更多但非即时的清晰度</strong>”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“<strong>运作良好</strong>”。</p><h3 id=\"id_400578943\">政治博弈与法案细节</h3><p>众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），<strong>八名民主党参议员</strong> 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。</p><p>该法案规定，联邦政府部分机构获得 <strong>至2026年1月30日的短期资金</strong>，其余部分获得 <strong>一整年的拨款</strong>。法案还 <strong>撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员</strong>，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。</p><p>这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 <strong>12月第二周</strong> 举行一次关于 <strong>《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期</strong> 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。</p><p>白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“<strong>另一党派的极端分子</strong> 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”</p><p>特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 <strong>奥巴马医保（Obamacare）补贴</strong> 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 <strong>60票</strong> 才能通过，而共和党在参议院仅有 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在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的更多但非即时的清晰度”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“运作良好”。政治博弈与法案细节众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），八名民主党参议员 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。该法案规定，联邦政府部分机构获得 至2026年1月30日的短期资金，其余部分获得 一整年的拨款。法案还 撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 12月第二周 举行一次关于 《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“另一党派的极端分子 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 奥巴马医保（Obamacare）补贴 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 60票 才能通过，而共和党在参议院仅有 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ETF一览","htmlText":"[财迷]隔夜美股“三巨头”逼近 13 万亿美元！科技 ETF 最新投教包适用人群：不想追个股、又怕错过 AI 行情的投资者。核心思路：用 ETF 一键打包“卖铲人+算力+应用”，同时学会用价差、对冲、定投三把钥匙锁定收益、控制回撤。一、行情速递：三大指数再新高，“AI 盛宴”进入加速段1.1 指数层面 <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$Dow Jones(.DJI)$</a> +0.34% → 47,706（历史新高） <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$S&amp;P 500(.SPX)$</a> +0.23% → 6,890（盘中首次突破 6,900） <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$NASDAQ(.IXIC)$</a> +0.80% → 23,827（续刷新高）1.2 巨头层面 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$NVIDIA(NVDA)$</a> 大涨 4.98%，市值逼近 4.9 万亿美元，单日新增超 2,300 亿美元；CEO 黄仁勋在 GTC 宣布为美国能源部建造 7 台 AI 超算，并透露 AI 芯片在手订单已达 5,000 亿美元 。 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$Microsoft(MSFT)$</a> 完成对 OpenAI 营利部门 27% 股权收购，OpenAI 同时承诺追加 2,500 亿美元 Azure 订单，微软市值重回 4 万亿美元 。 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$Apple(AAPL)$</a> 市值盘中首次突破 4 万亿美元，iPhone 17 系列需求强劲，12 个交易日 11 日上涨 。1","listText":"[财迷]隔夜美股“三巨头”逼近 13 万亿美元！科技 ETF 最新投教包适用人群：不想追个股、又怕错过 AI 行情的投资者。核心思路：用 ETF 一键打包“卖铲人+算力+应用”，同时学会用价差、对冲、定投三把钥匙锁定收益、控制回撤。一、行情速递：三大指数再新高，“AI 盛宴”进入加速段1.1 指数层面 <a 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等看涨两位数","htmlText":"[财迷]嗨，小虎们标普500指数每季度再平衡一次，固定时间为每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效。2025年12月5日预计公布Q4的再平衡名单。注：要符合纳入 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 的资格，公司必须满足以下特定标准：市值需达到数十亿美元以上（并会定期调整）；过去连续四个季度需实现正盈利；具备充足的流动性，表现为较高的交易量和公众持股比例；公司必须在美国注册，并主要在纽约证券交易所或纳斯达克交易所上市；在所属行业中具有代表性，从而有助于维持指数的整体行业平衡。截至美东时间10月29日收盘，2025年Q1-Q3入选标普500公司的个股表现如下，看起来多数收益不错。季度生效日公司纳入日收盘价(美元)2025-10-29收盘价（美元）迄今涨跌Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/DASH\">$DoorDash, Inc.(DASH)$</a>152.30183.15+20.3%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/TKO\">$TKO Group Holdings(TKO)$</a>123.45141.80+14.9%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/WSM\">$Williams-Sonoma Inc(WSM)$</a>112.60128.90+14.5%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/EXE\">$EXPAND ENERGY CORPORATION(EXE)$</a>89.70105.40+17.5%Q25月19日<a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(C</a>","listText":"[财迷]嗨，小虎们标普500指数每季度再平衡一次，固定时间为每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效。2025年12月5日预计公布Q4的再平衡名单。注：要符合纳入 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 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AI，她点名“四大”玩家——OpenAI、Anthropic、XAI、Gemini，认为行业正在经历出清，而盈利的关键在于能否真正转化为企业的生产力提升。</p><p>从之前披露的13F来看，二季度末，“木头姐”的美股公开市场持仓规模大约137亿美元，增持AMD、Circle等成长股，同时阶段性减持特斯拉、Coinbase、Roblox 等“高热”股。</p><p>当然，减持的几只仍然是她的绝对重仓。</p><p>我们将这场对话重点部分整理分享给大家，看看“木头姐”加码中国科技公司背后的思考。</p><h2 id=\"id_2432518611\">关于H1B签证</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  我们想聊聊你的科技投资和观点，但在此之前，必须先问一个问题——关于H1B签证和最新的申请费。你怎么看？会有什么影响？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我认为这还是特朗普总统谈判策略的一部分。他现在正和印度激烈谈判，而受到影响最大的就是印度，因为在美国的很多科技岗位上，都有来自印度的工程师。</p><p style=\"text-align: justify;\">这就像关税问题一样，会成为头条新闻，占据所有注意力，但与此同时，美国其实在政策层面还有不少积极的基本面进展。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  不过，硅谷的创新很大程度上依赖人才和劳动力。我们也一直在讨论：要么培养美国本土的工程师，要么依赖外国劳工。那这会不会影响硅谷的创新？会不会冲击那些依赖 H1B 的大型科技公司？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>以我们对这个政府的了解来看，他们最终的目标还是把在美国受教育的外国学生留在美国。所以我认为这更多是与印度的谈判，等谈判结束后，H1B项目大概率还会放松。</p><p style=\"text-align: justify;\">短期内，科技公司会受到一些影响，但更重要的是，这会逼迫他们去做本来就该做的事：提升效率。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外还要看到，编程本身正在发生巨变。因为AI的出现，编程岗位和招聘需求已经大幅下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天我们每个人都有可能成为“程序员”。你可能听过“无代码编程”，其实就是自然语言编程。用生成式 AI，比如 ChatGPT，去帮你写代码。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然我说得有点简化，但它确实展示了生产力提升的潜力，而这会对科技公司产生长期影响。</p><h2 id=\"id_1005529427\">关于中国科技</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  那我顺势问下一个问题：从股市角度看，中国科技会不会在未来一年跑赢美国科技？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>目前估值差距很大，中国科技股大概只有美国的一半。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们对中国在这方面的快速推进印象深刻。DeepSeek 的出现就让我们看清，中国在开源软件上的投入非常专注，并且发展得非常快。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为竞争是件好事，无论对美国还是对中国。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近中国还有一个新变化，就是开始意识到某些行业的“内卷”可能过头了，尤其是在电动车领域。他们自己也在反思。</p><p style=\"text-align: justify;\">我觉得这很正确。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为开发大语言模型的成本其实非常高——尽管有人说不高，但前期的预训练需要巨额投入。如果企业本身不盈利，就很难在这个赛道上长期竞争。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，这个趋势也在发生变化，这很有意思。</p><h2 id=\"id_565438170\">关于AI竞争</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  那AI什么时候能盈利？什么时候能看到利润率？我说的是大语言模型公司。现在投入巨大，大家都在想：这些钱到底能不能赚回来？是不是需要一次市场“出清”？你怎么看？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我认为真正有能力在大模型领域竞争的公司数量已经减少了。比如OpenAI和 Meta的一些“收购式招聘”，其实就说明很多公司已经撑不下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，出清的过程已经开始了。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  进程已经开始了，但你认为最终谁会赢？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我觉得目前的“四大”是 OpenAI、Anthropic、XAI 和 Gemini。</p><p style=\"text-align: justify;\">这四家公司。至于是“四强争霸”还是“两强对决”，现在还不好说，就看时间怎么演变。他们一直在你追我赶，这点非常有意思。</p><p style=\"text-align: justify;\">你问到盈利问题，现在那些不再大规模招聘的公司、新岗位减少，其实已经在享受巨大的生产力提升了。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也是为什么即便最近受到关税冲击，利润率依然能撑住。关税加上去后，企业的对策就是削减成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">而市场也在释放信号。有人愿意付20美元一个月，有人愿意付200 美元一个月，而那些用 AI替代博士岗位的，甚至愿意付2000美元以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">只要科技公司看到这样的支付意愿，就会继续投入，留在这场竞赛里。</p><h2 id=\"id_2521346340\">关于方舟自身</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  凯茜，你刚才说竞争是好事。我们聊过市场格局，现在来聊聊你。现在有越来越多涉及科技创新、机器人等主题的ETF，你打算怎么竞争？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>这是个好问题。我觉得，我们的差异化在于研究。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信我们是资产管理行业里第一个在研究上采用“共享经济”模式的公司。比如我们把特斯拉的估值模型公开共享出去，这其实就是一种开源思路。</p><p style=\"text-align: justify;\">（聪投注：ARK在2018年公开的特斯拉估值模型。当时团队用情景分析（熊市/基准/牛市三种情景），把电动车销量、自动驾驶渗透率、电池成本下降、软件服务（如 FSD 收费模式）等变量纳入框架。</p><p style=\"text-align: justify;\">在核心假设里，ARK把特斯拉看作远超“造车公司”的存在：既可能是全球性的移动出行平台，也可能是能源网络运营商，因此长期利润率远高于传统车企。基于这些推演，他们在 2020 年提出：到2024年，特斯拉股价有望达到7,000 美元。当然，这是拆股前的数字，2020年8月特斯拉进行15次拆，折算后为1,400美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个结论当时被认为天方夜谭。而在2020–2021年，特斯拉股价的爆发性上涨，让市场开始重新审视他们的模型。ARK的方法并非完美，但它提供了一种框架：如何用颠覆性创新的逻辑来估值，而不是把它当成传统车企。）</p><p style=\"text-align: justify;\">我们在创新领域的声音很大，而且从2015年开始，我们做出了一些很早的判断，比如比特币，还有差不多同时的特斯拉、Palantir、Coinbase、英伟达。</p><p style=\"text-align: justify;\">当时很多人还认为英伟达只是“PC游戏显卡公司”，我们已经布局了。所以我们在创新上声音是响亮的。</p><p style=\"text-align: justify;\">你刚才提到转化率问题，确实别的公司有庞大的分销渠道，但多亏了彭博，我们能把研究分享出去，而这种研究在行业里并不多见。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  但是从业绩来看，ARK 今年涨了大概 40%，可资金流入却完全持平。如果好业绩都吸引不到资金，你能怎么办？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>有意思的是，现在大多数主动型基金经理都是净流出，所以我们能做到资金持平，已经很不容易了。</p><p style=\"text-align: justify;\">更让我们振奋的是，在英国和欧洲的业务。两年前我们收购了Rize，现在规模即将在当地突破10亿美元。两年能做到这点，非常有意义。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且在我们进入之前，四分之一的受众群就在欧洲，大家一直在问：“你们什么时候来欧洲？”</p><p style=\"text-align: justify;\">如今我们正在迎来资金流入，尤其是在英国和欧洲，这让我们对未来的势头非常兴奋。</p><h2 id=\"id_535094723\">关于加密货币</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  加密货币今天有些下跌，比特币也在回调。这个价位上，你是买方还是卖方？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我们整体上是在增加对数字资产领域的配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为，比特币依然是领头羊，其他币种在跟随。以太坊紧随其后，现在Solana也起来了，还有一个新秀 Hyper Liquid。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为这其实是三场革命叠加在一起：第一是货币革命，第二是金融服务革命，第三是更广义上的“数字产权革命”——在网络世界实现不可篡改的产权。</p><p style=\"text-align: justify;\">这在过去从未发生过，而现在因为区块链技术才成为可能。</p></body></html>","source":"Capital-nature","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“木头姐”最新对话谈了一堆热点，包括中国科技、AI竞争及加密货币</title>\n<style 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AI，她点名“四大”玩家——OpenAI、Anthropic、XAI、Gemini，认为行业正在经历出清，而盈利的关键在于能否真正转化为企业的生产力提升。从之前披露的13F来看，二季度末，“木头姐”的美股公开市场持仓规模大约137亿美元，增持AMD、Circle等成长股，同时阶段性减持特斯拉、Coinbase、Roblox 等“高热”股。当然，减持的几只仍然是她的绝对重仓。我们将这场对话重点部分整理分享给大家，看看“木头姐”加码中国科技公司背后的思考。关于H1B签证 主持人  我们想聊聊你的科技投资和观点，但在此之前，必须先问一个问题——关于H1B签证和最新的申请费。你怎么看？会有什么影响？ 凯茜·伍德  我认为这还是特朗普总统谈判策略的一部分。他现在正和印度激烈谈判，而受到影响最大的就是印度，因为在美国的很多科技岗位上，都有来自印度的工程师。这就像关税问题一样，会成为头条新闻，占据所有注意力，但与此同时，美国其实在政策层面还有不少积极的基本面进展。 主持人  不过，硅谷的创新很大程度上依赖人才和劳动力。我们也一直在讨论：要么培养美国本土的工程师，要么依赖外国劳工。那这会不会影响硅谷的创新？会不会冲击那些依赖 H1B 的大型科技公司？ 凯茜·伍德  以我们对这个政府的了解来看，他们最终的目标还是把在美国受教育的外国学生留在美国。所以我认为这更多是与印度的谈判，等谈判结束后，H1B项目大概率还会放松。短期内，科技公司会受到一些影响，但更重要的是，这会逼迫他们去做本来就该做的事：提升效率。另外还要看到，编程本身正在发生巨变。因为AI的出现，编程岗位和招聘需求已经大幅下降。今天我们每个人都有可能成为“程序员”。你可能听过“无代码编程”，其实就是自然语言编程。用生成式 AI，比如 ChatGPT，去帮你写代码。虽然我说得有点简化，但它确实展示了生产力提升的潜力，而这会对科技公司产生长期影响。关于中国科技 主持人  那我顺势问下一个问题：从股市角度看，中国科技会不会在未来一年跑赢美国科技？ 凯茜·伍德  目前估值差距很大，中国科技股大概只有美国的一半。我们对中国在这方面的快速推进印象深刻。DeepSeek 的出现就让我们看清，中国在开源软件上的投入非常专注，并且发展得非常快。我认为竞争是件好事，无论对美国还是对中国。最近中国还有一个新变化，就是开始意识到某些行业的“内卷”可能过头了，尤其是在电动车领域。他们自己也在反思。我觉得这很正确。因为开发大语言模型的成本其实非常高——尽管有人说不高，但前期的预训练需要巨额投入。如果企业本身不盈利，就很难在这个赛道上长期竞争。所以，这个趋势也在发生变化，这很有意思。关于AI竞争 主持人  那AI什么时候能盈利？什么时候能看到利润率？我说的是大语言模型公司。现在投入巨大，大家都在想：这些钱到底能不能赚回来？是不是需要一次市场“出清”？你怎么看？ 凯茜·伍德  我认为真正有能力在大模型领域竞争的公司数量已经减少了。比如OpenAI和 Meta的一些“收购式招聘”，其实就说明很多公司已经撑不下去。所以，出清的过程已经开始了。 主持人  进程已经开始了，但你认为最终谁会赢？ 凯茜·伍德  我觉得目前的“四大”是 OpenAI、Anthropic、XAI 和 Gemini。这四家公司。至于是“四强争霸”还是“两强对决”，现在还不好说，就看时间怎么演变。他们一直在你追我赶，这点非常有意思。你问到盈利问题，现在那些不再大规模招聘的公司、新岗位减少，其实已经在享受巨大的生产力提升了。这也是为什么即便最近受到关税冲击，利润率依然能撑住。关税加上去后，企业的对策就是削减成本。而市场也在释放信号。有人愿意付20美元一个月，有人愿意付200 美元一个月，而那些用 AI替代博士岗位的，甚至愿意付2000美元以上。只要科技公司看到这样的支付意愿，就会继续投入，留在这场竞赛里。关于方舟自身 主持人  凯茜，你刚才说竞争是好事。我们聊过市场格局，现在来聊聊你。现在有越来越多涉及科技创新、机器人等主题的ETF，你打算怎么竞争？ 凯茜·伍德  这是个好问题。我觉得，我们的差异化在于研究。我相信我们是资产管理行业里第一个在研究上采用“共享经济”模式的公司。比如我们把特斯拉的估值模型公开共享出去，这其实就是一种开源思路。（聪投注：ARK在2018年公开的特斯拉估值模型。当时团队用情景分析（熊市/基准/牛市三种情景），把电动车销量、自动驾驶渗透率、电池成本下降、软件服务（如 FSD 收费模式）等变量纳入框架。在核心假设里，ARK把特斯拉看作远超“造车公司”的存在：既可能是全球性的移动出行平台，也可能是能源网络运营商，因此长期利润率远高于传统车企。基于这些推演，他们在 2020 年提出：到2024年，特斯拉股价有望达到7,000 美元。当然，这是拆股前的数字，2020年8月特斯拉进行15次拆，折算后为1,400美元。这个结论当时被认为天方夜谭。而在2020–2021年，特斯拉股价的爆发性上涨，让市场开始重新审视他们的模型。ARK的方法并非完美，但它提供了一种框架：如何用颠覆性创新的逻辑来估值，而不是把它当成传统车企。）我们在创新领域的声音很大，而且从2015年开始，我们做出了一些很早的判断，比如比特币，还有差不多同时的特斯拉、Palantir、Coinbase、英伟达。当时很多人还认为英伟达只是“PC游戏显卡公司”，我们已经布局了。所以我们在创新上声音是响亮的。你刚才提到转化率问题，确实别的公司有庞大的分销渠道，但多亏了彭博，我们能把研究分享出去，而这种研究在行业里并不多见。 主持人  但是从业绩来看，ARK 今年涨了大概 40%，可资金流入却完全持平。如果好业绩都吸引不到资金，你能怎么办？ 凯茜·伍德  有意思的是，现在大多数主动型基金经理都是净流出，所以我们能做到资金持平，已经很不容易了。更让我们振奋的是，在英国和欧洲的业务。两年前我们收购了Rize，现在规模即将在当地突破10亿美元。两年能做到这点，非常有意义。而且在我们进入之前，四分之一的受众群就在欧洲，大家一直在问：“你们什么时候来欧洲？”如今我们正在迎来资金流入，尤其是在英国和欧洲，这让我们对未来的势头非常兴奋。关于加密货币 主持人  加密货币今天有些下跌，比特币也在回调。这个价位上，你是买方还是卖方？ 凯茜·伍德  我们整体上是在增加对数字资产领域的配置。我认为，比特币依然是领头羊，其他币种在跟随。以太坊紧随其后，现在Solana也起来了，还有一个新秀 Hyper Liquid。我们认为这其实是三场革命叠加在一起：第一是货币革命，第二是金融服务革命，第三是更广义上的“数字产权革命”——在网络世界实现不可篡改的产权。这在过去从未发生过，而现在因为区块链技术才成为可能。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1505,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":479930310472272,"gmtCreate":1758194931637,"gmtModify":1758194933472,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"htmlText":"学习","listText":"学习","text":"学习","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/479930310472272","repostId":"478476979228672","repostType":1,"repost":{"id":478476979228672,"gmtCreate":1757847152145,"gmtModify":1757904120655,"author":{"id":"3556065915296727","authorId":"3556065915296727","name":"京城Z先生","avatar":"https://static.tigerbbs.com/da54e036041e5c8ebada295a54421b52","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3556065915296727","idStr":"3556065915296727"},"themes":[],"title":"美股实盘-20250914：新首富的饼，加仓猛吃","htmlText":"综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 7.1%，LITE&nbsp;22.3%，英伟达 19.9%，爱马仕 8.6%，云米&nbsp;7.7%，TLT 10.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。 作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。 这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。 当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。 我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用","listText":"综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 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OKLO大涨两位数！ 美核电与铀矿股集体走强, 产业链及ETF一览","htmlText":"美东时间2025年9月15日，美股核电与铀矿板块集体走强，核心催化是美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在维也纳国际原子能机构大会上提出“扩大战略铀储备+加速摆脱俄罗斯浓缩铀依赖”，并首次给出“8-15年内实现核聚变商业发电”的明确时间表。注：图片由AI生成受消息刺激，现货铀价跳涨，相关个股与ETF在隔夜及夜盘延续拉升，具体表现与产业链映射如下：一、宏观与政策背景战略铀储备：美国目前铀库存仅够14个月发电，远低于欧盟30个月水平；国会2024年已立法要求2028年前停用俄燃料，政府2022年起已向 <a href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 等采购数十万磅铀，新一轮扩容订单预计2025Q4落地。核聚变时间表：能源部首次官方定调“8-15年商用”，叠加2022年LLNL实验室“净能量增益”验证，吸引贝索斯、盖茨等数十亿美元风投，提升整条铀燃料供应链估值。AI用电缺口：Meta、Amazon、Google等科技巨头过去6个月密集签约20年期核电购电协议，小型模块化反应堆（SMR）成为数据中心“24h零碳基荷”首选，白宫5月行政令要求首批SMR 2026年测试。二、核心个股（隔夜+夜盘涨跌幅）名称9/15隔夜9/16夜盘业务/催化 <a href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> +15.8%+2.4%美国最大铀矿+稀土副产品，已获政府储备订单，White Mesa Mill具备浓缩尾料再处理产能 <a href=\"https://laohu8.com/S/UEC\"></a>","listText":"美东时间2025年9月15日，美股核电与铀矿板块集体走强，核心催化是美国能源部长克里斯·赖特（Chris 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&nbsp;没完没了的减持","listText":"[笑哭]&nbsp; &nbsp;没完没了的减持","text":"[笑哭] 没完没了的减持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/474941813129672","repostId":"1187247119","repostType":2,"repost":{"id":"1187247119","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"重大公告快速掌握","home_visible":1,"media_name":"老虎公告助手","id":"1094185691","head_image":"https://static.tigerbbs.com/f241068b466f5f9316243a75366834d5"},"pubTimestamp":1756965614,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1187247119?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-04 14:00","market":"us","language":"zh","title":"Form 144 | COREWEAVE高管WEST CLAY拟减持281250股，总价约2625万美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1187247119","media":"老虎公告助手","summary":"COREWEAVE高管WEST CLAY拟于美东时间9月3日出售281,250股COREWEAVE普通股票，总市值约2625万美元。WEST CLAY在过去3个月内共进行了2次减持，共计562,500股。","content":"COREWEAVE高管WEST CLAY拟于美东时间9月3日出售281,250股COREWEAVE普通股票，总市值约2625万美元。WEST 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左右的区间。</p>\n<p>　　科技巨头中的头部企业是推动这一支出的核心力量。彭博社最新估算显示，按年化计算，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a></span><span></span>（MSFT）、元宇宙平台公司（META）、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a></span><span></span>（AMZN）和<span><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a></span><span></span>母公司字母表（Alphabet，股票代码 GOOGL、GOOG）合计贡献了英伟达超 41% 的营收。</p>\n<p>　　这些公司已大幅增加对 AI 的投资，并在最新季度财报中上调了资本支出预期。这四家企业计划在 2025 财年累计投入 3640 亿美元。</p>\n<p>　　而英伟达的风险也正源于此。</p>\n<p>　　斯提夫尔（<a href=\"https://laohu8.com/S/SFB\">Stifel</a>）分析师鲁本・罗伊（Ruben Roy）在给雅虎财经（Yahoo Finance）的邮件中表示，英伟达 “最大的风险” 在于科技巨头暂停资本支出，“尽管从各类供应链调研情况来看，我们认为 2026 年之前这种情况不会发生，但这一风险本身是不可避免的”。</p>\n<p>　　威廉・布莱尔（William Blair）分析师塞巴斯蒂安・纳吉（Sebastien Naji）也向雅虎财经指出，AI 支出的任何放缓都将给英伟达带来 “重大风险”，但他补充道，“多数指标显示，未来几年 AI 投资仍将保持强劲增长”。</p>\n<p>　　DA 戴维森（DA Davidson）分析师吉尔・卢里亚（Gil Luria）表示：“只要云服务提供商的客户愿意租用算力，这些提供商就会继续投资。”</p>\n<p>　　他补充道：“如果算力需求减弱，他们可能会放缓支出，但目前这种情况尚未发生。” 不过卢里亚也承认，截至目前，科技巨头的客户在 AI 投资上几乎没有产生回报，甚至处于亏损状态。</p>\n<p>　　近几周，关于 AI 支出可能减弱的担忧日益加剧：麻省理工学院（MIT）一份报告显示，95% 的企业未从生成式 AI 中获得回报；此外，OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼（Sam Altman）称当前存在 “AI 泡沫”。这些消息在上周引发科技股短暂抛售，进而加剧了市场担忧 —— 科技巨头可能会减少对 AI 基础设施（包括芯片和服务器）的支出，这将对英伟达造成冲击。</p>\n<p>　　就英伟达自身而言，该公司表示其 AI 芯片正面临 “全球需求飙升” 的局面，最新的 Blackwell Ultra GB300 服务器将于 2025 年下半年全面上市。</p>\n<p>　　8 月 27 日（周三）晚间，在第二季度财报发布后的分析师电话会议上，英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）表示：“我们正看到市场对 AI 的关注度和需求都达到了极高水平。”</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：郭明煜 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街警示英伟达 “不可避免的” 增速放缓即将来临</title>\n<style 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在于科技巨头暂停资本支出，“尽管从各类供应链调研情况来看，我们认为 2026 年之前这种情况不会发生，但这一风险本身是不可避免的”。\n　　威廉・布莱尔（William Blair）分析师塞巴斯蒂安・纳吉（Sebastien Naji）也向雅虎财经指出，AI 支出的任何放缓都将给英伟达带来 “重大风险”，但他补充道，“多数指标显示，未来几年 AI 投资仍将保持强劲增长”。\n　　DA 戴维森（DA Davidson）分析师吉尔・卢里亚（Gil Luria）表示：“只要云服务提供商的客户愿意租用算力，这些提供商就会继续投资。”\n　　他补充道：“如果算力需求减弱，他们可能会放缓支出，但目前这种情况尚未发生。” 不过卢里亚也承认，截至目前，科技巨头的客户在 AI 投资上几乎没有产生回报，甚至处于亏损状态。\n　　近几周，关于 AI 支出可能减弱的担忧日益加剧：麻省理工学院（MIT）一份报告显示，95% 的企业未从生成式 AI 中获得回报；此外，OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼（Sam Altman）称当前存在 “AI 泡沫”。这些消息在上周引发科技股短暂抛售，进而加剧了市场担忧 —— 科技巨头可能会减少对 AI 基础设施（包括芯片和服务器）的支出，这将对英伟达造成冲击。\n　　就英伟达自身而言，该公司表示其 AI 芯片正面临 “全球需求飙升” 的局面，最新的 Blackwell Ultra GB300 服务器将于 2025 年下半年全面上市。\n　　8 月 27 日（周三）晚间，在第二季度财报发布后的分析师电话会议上，英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）表示：“我们正看到市场对 AI 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McBee拟于美东时间2025年8月26日出售250,000股CoreWeave普通股票，总市值约2309万美元。过去3个月内，Brannin McBee累计发生2次减持，分别为250,000股和375,000股。\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"CRWV":"CoreWeave, Inc."},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104039177","content_text":"CoreWeave高管 Brannin McBee拟于美东时间2025年8月26日出售250,000股CoreWeave普通股票，总市值约2309万美元。过去3个月内，Brannin McBee累计发生2次减持，分别为250,000股和375,000股。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CRWV":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1057,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4162104220111030","authorId":"4162104220111030","name":"葛蓝碧 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CRWV我是怎么把握涨跌规律的","htmlText":"昨天美股终于没有创新高了，纳斯达克才跌一天天，但是很多热门股跌惨了，一般来说做热门股，大部分都是做短线的，我当时就说这些股票涨高了要出来，不然就会套一年，有时候可能要套几年，那是非常痛苦的事情，我以前有一个习惯，如果事后发现选的股票不好，我就会等解套出来，现在发现还不如早点割肉，虽然短期亏了钱，但是短期也能迅速赚回来，不然等一年以后解套，资金全部压在那里了，时间也是成本。 今天说一下我是怎么把握CRCL跟CRWV的涨跌，CRCL我在210抄底，跌到180补仓，涨到210以上全部出来，然后跌到170抄底，跌到150补仓，然后180全部出来，现在140又在抄底，这个股票的涨跌完全让我把握住了，这就像走钢丝，是一件非常难的事情，但是我就是玩得这么顺溜，把压力非常大的短线操作变成了一门艺术，高低点总是掐的很准，CRWV在130以上没有跑的人，现在又跌到100的价格了，还创了新低，包括DUOL我也是在398以上跑的，结果也是创了新低，短线就是火中取栗，讲究的就是又快又准，很多人反应慢，低点抄底不敢，犹豫半天，高点不想跑，磨磨蹭蹭，结果是低点没有买到，高点没有跑，短线本来也就十几个点的收益，结果很多人做成保本出来，搞不好还是亏钱出来。 为什么很多人做不好短线，第一个问题就是只单纯看基本面，CRCL当时非常热门，各大机构各大博主都是非常看好，这就是很多人不愿意在250跑的原因，就想长线，长线是要看价格的，如果高位进了长线，那持股体验也是非常差的，第二个就是看技术指标，指标显示还会涨，当然我也不知道他们用的是哪个指标，一般人用的指标是到了底部会提示要割肉，到了顶部提示可以加仓，这些人一般不懂统计学，就是这些指标的成功率是多少，没有人去统计，就是觉得还行，反正不严谨，不像我这样把成功失败的股票做一个统计，成功率是多少，当然单纯的成功率也没有意义，就是反复补仓的股票会不会失败，不然赚十次不够重","listText":"昨天美股终于没有创新高了，纳斯达克才跌一天天，但是很多热门股跌惨了，一般来说做热门股，大部分都是做短线的，我当时就说这些股票涨高了要出来，不然就会套一年，有时候可能要套几年，那是非常痛苦的事情，我以前有一个习惯，如果事后发现选的股票不好，我就会等解套出来，现在发现还不如早点割肉，虽然短期亏了钱，但是短期也能迅速赚回来，不然等一年以后解套，资金全部压在那里了，时间也是成本。 今天说一下我是怎么把握CRCL跟CRWV的涨跌，CRCL我在210抄底，跌到180补仓，涨到210以上全部出来，然后跌到170抄底，跌到150补仓，然后180全部出来，现在140又在抄底，这个股票的涨跌完全让我把握住了，这就像走钢丝，是一件非常难的事情，但是我就是玩得这么顺溜，把压力非常大的短线操作变成了一门艺术，高低点总是掐的很准，CRWV在130以上没有跑的人，现在又跌到100的价格了，还创了新低，包括DUOL我也是在398以上跑的，结果也是创了新低，短线就是火中取栗，讲究的就是又快又准，很多人反应慢，低点抄底不敢，犹豫半天，高点不想跑，磨磨蹭蹭，结果是低点没有买到，高点没有跑，短线本来也就十几个点的收益，结果很多人做成保本出来，搞不好还是亏钱出来。 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17:19","market":"hk","language":"zh","title":"加密矿企接连向AI算力军火商转型 谁会是下一个CoreWeave(CRWV.US)？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2559913370","media":"智通财经网","summary":"转型趋势Core Scientific 率先高调行动。2024 年 6 月，它与人工智能云提供商 CoreWeave 签订了一份为期 12 年、价值 35 亿美元的 GPU 基础设施托管协议。谁会是下一个CoreWeave这些公司希望效仿同行 CoreWeave 的成功案例——CoreWeave 曾是一家小型矿业公司，现已转型为重要的人工智能计算提供商。在其 2025 年第二季度财报中，CoreWeave营收同比增长2倍至12.1亿美元，估值达480亿美元。小摩在7月底将MARA评级上调至“增持”，该行认为其算力目标未被股价充分反映。","content":"<html><body><p>智通财经APP注意到，<span>随着加密挖矿利润因能源成本下降而缩减，</span>加密货币挖矿企业向AI和高性能计算（HPC）基础设施服务转型已成为明确趋势，<span>矿商正利用现有的先进计算能力和能源基础设施，探索进入快速增长的人工智能领域的新机会。</span></p><p>TheMinerMag最新报告显示，比特币挖矿成本在2025年第二季度预计将突破7万美元，较第一季度的6.4万美元上涨约9.4%。<span></span><span>比特币减半后挖矿收益递减，矿企亟需多元化。</span></p><p><span>在 2024 年 4 月，比特币第四次减半悄然重置了矿工的游戏规则。每个区块的奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。维持原有模式意味着支付能源费用和升级设备。挖矿的盈利能力从平均每天约 0.08 美元（1 太赫兹/秒）下滑至每天 0.055 美元（1 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href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>已同意出资18亿美元支持项目建设，用于项目相关债务融资。作为对价，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOGL\">谷歌</a>将获得认购约4100万股TeraWulf普通股的认股权证，相当于8%的股权比例。</p><p>目前，大多数矿工仍在挖比特币。但这不再是全部业务。它只是众多收入来源之一，未来可能包括人工智能托管、GPU 租赁、能源经纪，甚至主权级计算基础设施。</p><p>现在判断矿工转向人工智能是否成功还为时过早，数据也太少。尽管高性能计算(HPC)业务尚未对所有矿商全面扩展，但人工智能计算的每兆瓦利润率显著高于挖矿。Iris Energy 的人工智能服务收入从微不足道增长到 2025 年 6 月的 220 万美元。这个相对较新的业务部门的利润收入比为 98%，而采矿业务的利润收入比为 75%。</p><p><span>谁会是下一个</span><span>CoreWeave</span></p><p>这些公司希望效仿<span>同行</span> CoreWeave(CRWV.US) 的成功案例——CoreWeave 曾是一家小型矿业公司，现已转型为重要的人工智能计算提供商。在其 2025 年第二季度财报中，CoreWeave<span>营收同比增长2倍至12.1亿美元，估值达480亿美元。</span><span></span></p><p><span><span>TeraWulf在获得谷歌入股后，其股价单日涨近60%，市值达34亿美元。</span></span>投行Clear Street 在最新的研究报告中称这些协议对 TeraWulf 而言是 “变革性协议”，“显著提升了其作为超大规模人工智能 / 高性能计算基础设施领先提供商的地位”。</p><p>该公司写道，项目执行和资金仍需 “密切关注”，但这些协议 “显著提高了增长和盈利能力的可见性”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>认为，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/CLSK\">CleanSpark</a>(CLSK.US)、</span>Riot(RIOT.US)和IREN(IREN.US)未来均可能涉足HPC客户服务，该行将CleanSpark列为比特币矿企首选，并将目标价上调至15美元。</p><p>该行分析师虽认可Riot向HPC服务领域拓展、实现加密货币挖矿以外收入多元化的潜力，但由于转型时间表存在不确定性，仍持谨慎态度。</p><p>小摩在7月底将MARA(MARA.US)评级<span>上调</span>至“增持”，该行认为其算力目标未被股价充分反映。<span>MARA 二季度调整后EBITDA虽增10倍至8.08亿，但长期依赖币价波动。该公司</span><span>希望</span><span>通过Exaion的HPC数据中心与云服务能力，切入年均增速25%的AI算力市场，减少加密货币波动影响。</span></p><p>矿企向AI/HPC基础设施服务的战略转型热潮的核心驱动力在于寻求盈利模式多元化——正如成功范本CoreWeave所验证，其转型后估值飙升至480亿美元，单季营收突破12亿美元。资本市场的反应同样积极：TeraWulf获谷歌入股后股价单日暴涨60%。随着传统矿商加速重塑为AI算力服务商，未来能否将基础设施优势转化为可持续盈利能力，将成为企业跨越周期的关键分水岭。</p><p>更多港股重磅资讯，下载智通财经app</p><p>更多港股及海外理财资讯，请点击www.zhitongcaijing.com（搜索“智通财经”）；欲加入智通港股投资群，请加智通客服微信(ztcjkf)</p> </body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1330083.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP注意到，随着加密挖矿利润因能源成本下降而缩减，加密货币挖矿企业向AI和高性能计算（HPC）基础设施服务转型已成为明确趋势，矿商正利用现有的先进计算能力和能源基础设施，探索进入快速增长的人工智能领域的新机会。TheMinerMag最新报告显示，比特币挖矿成本在2025年第二季度预计将突破7万美元，较第一季度的6.4万美元上涨约9.4%。比特币减半后挖矿收益递减，矿企亟需多元化。在 ...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1330083.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK4116":"互联网服务与基础架构","CRWV":"CoreWeave, Inc."},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1330083.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"2559913370","content_text":"智通财经APP注意到，随着加密挖矿利润因能源成本下降而缩减，加密货币挖矿企业向AI和高性能计算（HPC）基础设施服务转型已成为明确趋势，矿商正利用现有的先进计算能力和能源基础设施，探索进入快速增长的人工智能领域的新机会。TheMinerMag最新报告显示，比特币挖矿成本在2025年第二季度预计将突破7万美元，较第一季度的6.4万美元上涨约9.4%。比特币减半后挖矿收益递减，矿企亟需多元化。在 2024 年 4 月，比特币第四次减半悄然重置了矿工的游戏规则。每个区块的奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。维持原有模式意味着支付能源费用和升级设备。挖矿的盈利能力从平均每天约 0.08 美元（1 太赫兹/秒）下滑至每天 0.055 美元（1 太赫兹/秒）。减半后，利润率更紧张。挖比特币的成本比以往任何时候都高，许多矿商意识到旧模式——挖矿、出售、再重复——不再可行。一些矿商发现他们已具备转型的基础：为高能耗机器建造的设施。他们开始将基础设施重新用于人工智能计算。转型趋势Core Scientific 率先高调行动。2024 年 6 月，它与人工智能云提供商 CoreWeave 签订了一份为期 12 年、价值 35 亿美元的 GPU 基础设施托管协议。这是有史以来规模最大的人工智能托管交易之一。该合同为 Core 提供了与比特币价格几乎无关的长期收入来源，也引发了矿业领域的悄然争夺。Riot 也采取了类似的举措。2025 年 1 月，Riot 暂停了其位于科西卡纳的 600 兆瓦比特币矿场扩建计划，并开始将该矿场重新出售给超大规模数据中心和人工智能公司。该公司从扩大算力转向寻找人工智能租户。8月11日，MARA Holdings(MARA.US)将以1.68亿美元现金收购法国电力公司(EDF)旗下科技子公司Exaion的64%股权。根据协议，MARA还可选择追加投资1.27亿美元，将持股比例提升至75%。法国电力公司将继续保留少数股东身份。此次收购旨在扩展MARA在人工智能基础设施领域的业务布局。最新例子是TeraWulf(WULF.US)与Fluidstack签署了两份为期十年的协议，将为大型云服务商提供高性能计算集群。根据协议，TeraWulf将利用其位于纽约西部的Lake Mariner数据中心园区，交付超过200兆瓦的关键IT负载。协议总承包收入达37亿美元，若行使两个五年续约选择权，合同总金额将增至87亿美元。谷歌已同意出资18亿美元支持项目建设，用于项目相关债务融资。作为对价，谷歌将获得认购约4100万股TeraWulf普通股的认股权证，相当于8%的股权比例。目前，大多数矿工仍在挖比特币。但这不再是全部业务。它只是众多收入来源之一，未来可能包括人工智能托管、GPU 租赁、能源经纪，甚至主权级计算基础设施。现在判断矿工转向人工智能是否成功还为时过早，数据也太少。尽管高性能计算(HPC)业务尚未对所有矿商全面扩展，但人工智能计算的每兆瓦利润率显著高于挖矿。Iris Energy 的人工智能服务收入从微不足道增长到 2025 年 6 月的 220 万美元。这个相对较新的业务部门的利润收入比为 98%，而采矿业务的利润收入比为 75%。谁会是下一个CoreWeave这些公司希望效仿同行 CoreWeave(CRWV.US) 的成功案例——CoreWeave 曾是一家小型矿业公司，现已转型为重要的人工智能计算提供商。在其 2025 年第二季度财报中，CoreWeave营收同比增长2倍至12.1亿美元，估值达480亿美元。TeraWulf在获得谷歌入股后，其股价单日涨近60%，市值达34亿美元。投行Clear Street 在最新的研究报告中称这些协议对 TeraWulf 而言是 “变革性协议”，“显著提升了其作为超大规模人工智能 / 高性能计算基础设施领先提供商的地位”。该公司写道，项目执行和资金仍需 “密切关注”，但这些协议 “显著提高了增长和盈利能力的可见性”。摩根大通认为，CleanSpark(CLSK.US)、Riot(RIOT.US)和IREN(IREN.US)未来均可能涉足HPC客户服务，该行将CleanSpark列为比特币矿企首选，并将目标价上调至15美元。该行分析师虽认可Riot向HPC服务领域拓展、实现加密货币挖矿以外收入多元化的潜力，但由于转型时间表存在不确定性，仍持谨慎态度。小摩在7月底将MARA(MARA.US)评级上调至“增持”，该行认为其算力目标未被股价充分反映。MARA 二季度调整后EBITDA虽增10倍至8.08亿，但长期依赖币价波动。该公司希望通过Exaion的HPC数据中心与云服务能力，切入年均增速25%的AI算力市场，减少加密货币波动影响。矿企向AI/HPC基础设施服务的战略转型热潮的核心驱动力在于寻求盈利模式多元化——正如成功范本CoreWeave所验证，其转型后估值飙升至480亿美元，单季营收突破12亿美元。资本市场的反应同样积极：TeraWulf获谷歌入股后股价单日暴涨60%。随着传统矿商加速重塑为AI算力服务商，未来能否将基础设施优势转化为可持续盈利能力，将成为企业跨越周期的关键分水岭。更多港股重磅资讯，下载智通财经app更多港股及海外理财资讯，请点击www.zhitongcaijing.com（搜索“智通财经”）；欲加入智通港股投资群，请加智通客服微信(ztcjkf)","news_type":1,"symbols_score_info":{"CRWV":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":653,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":467937732899176,"gmtCreate":1755259500558,"gmtModify":1755259502461,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"htmlText":"真够呛，要在130震荡一阵子","listText":"真够呛，要在130震荡一阵子","text":"真够呛，要在130震荡一阵子","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/467937732899176","repostId":"1155143823","repostType":2,"repost":{"id":"1155143823","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1755219008,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155143823?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-08-15 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Genuity、Keefe, Bruyette &amp; Woods（Stifel 旗下公司）、Oppenheimer &amp; Co. 和 Rosenblatt 担任联席账簿管理人。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>加密货币交易所Bullish宣布上调美股IPO发行价至每股37美元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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start;\">预计此次发行股票将于2025年8月13日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“BLSH”。此次发行预计将于2025年8月14日完成，但须满足惯例成交条件。</p><p style=\"text-align: start;\">此外，Bullish 还授予承销商 30 天的期权，以首次公开发行价减去承销折扣和佣金的价格购买最多 4,500,000 股额外普通股。</p><p style=\"text-align: start;\">摩根大通和杰富瑞担任本次发行的主账簿管理人。花旗集团担任联席账簿管理人。Cantor、德意志银行证券和法国兴业银行担任其他账簿管理人。Canaccord Genuity、Keefe, Bruyette &amp; Woods（Stifel 旗下公司）、Oppenheimer &amp; Co. 和 Rosenblatt 担任联席账簿管理人。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2bc484766922e67d87fdb952e5532ab","relate_stocks":{"BLSH":"Bullish"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1143471278","content_text":"8月13日，加密货币交易所Bullish宣布上调美股IPO发行价至每股37美元，此前定价每股32-33美元。Bullish 是一家专注于机构的全球数字资产平台，提供市场基础设施和信息服务，今天宣布其首次公开募股 (IPO) 的定价为 30,000,000 股普通股，公开发行价为每股 37.00 美元。预计此次发行股票将于2025年8月13日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“BLSH”。此次发行预计将于2025年8月14日完成，但须满足惯例成交条件。此外，Bullish 还授予承销商 30 天的期权，以首次公开发行价减去承销折扣和佣金的价格购买最多 4,500,000 股额外普通股。摩根大通和杰富瑞担任本次发行的主账簿管理人。花旗集团担任联席账簿管理人。Cantor、德意志银行证券和法国兴业银行担任其他账簿管理人。Canaccord Genuity、Keefe, Bruyette & Woods（Stifel 旗下公司）、Oppenheimer & Co. 和 Rosenblatt 担任联席账簿管理人。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BLSH":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":492,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":465308502319360,"gmtCreate":1754626021496,"gmtModify":1754626022707,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/VRT\">$Vertiv Holdings LLC(VRT)$&nbsp;</a> 最近怎么了，大单持续流出","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/VRT\">$Vertiv Holdings LLC(VRT)$&nbsp;</a> 最近怎么了，大单持续流出","text":"$Vertiv Holdings LLC(VRT)$ 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12:05","market":"us","language":"zh","title":"期权女巫 | 数据显示期权交易者高估了英伟达财报影响，但Workday与戴尔业绩仍存机会","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1130650134","media":"期权女巫","summary":"与过去几个季度类似，当前英伟达期权在财报前仍显昂贵。财报次日，英伟达股价最高攀升8点，最低下探4点，最终收涨1点。这一比例虽略低于前几季度，但仍处相对高位。但英伟达期权日均成交量中看涨占比约61%，看跌占39%，这一比例长期保持稳定。上季度结论依然适用：期权交易者明显高估英伟达财报的影响。Workday 和Dell 财报的跨式期权机会虽然英伟达跨式期权性价比不足，但其他标的仍存机会。若上述情形均未发生，则在交易结束前卖出平仓。","content":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\"><em>整理自 MarketWatch 《Nvidia options traders are vastly overestimating how earnings will move the stock. Just look at these charts.》，作者：Lawrence G. McMillan</em></p><p style=\"text-align: left;\">科技风向标 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> （Nvidia，NVDA）将于美国时间2月26日收盘后发布财报。期权价格可以透露出市场对财报后股价波动的预期。具体而言，平值跨式期权（看涨期权价格+看跌期权价格）的市场定价，反映了交易者对财报后股价波动幅度的整体预估。</p><p>与过去几个季度类似，当前英伟达期权在财报前仍显昂贵。以2024年第四季度为例：英伟达财报前平值跨式期权（行权价146美元）的价格为14。财报次日，英伟达股价最高攀升8点，最低下探4点，最终收涨1点。以14的价格购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。</p><p style=\"text-align: left;\">和过去几个季度一样，英伟达期权在财报发布前都显得有些昂贵。例如，在2024年第四季度，英伟达平值146跨式期权在财报前的价格为14。财报发布后的那一天，英伟达曾触及最高价时上涨了8点，触及最低价时下跌了约4点，最终收盘上涨了1点。花14购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。</p><p style=\"text-align: left;\">下表展示了英伟达最近10次财报次日的股价波动幅度：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">财报日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">财报后第1日波动</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年11月20日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">0.53%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年08月28日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-6.38%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年05月22日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">9.31%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年02月21日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">16.40%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年11月21日 (周二) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-2.45%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年08月23日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">0.09%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年05月24日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">24.36%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年02月22日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">14.02%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2022年11月16日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-1.46%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2022年08月24日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4.01%</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">除去年2月16.4%的剧烈波动外，过去六个季度中有五次英伟达财报前跨式期权定价高于实际波动幅度。值得留意的是，该表中两次最佳表现均出现在过去两年的2月份。</p><p style=\"text-align: left;\">在周四的交易中，英伟达2月28日到期的平值跨式期权（行权价140美元）定价为股价的9.12%。这一比例虽略低于前几季度，但仍处相对高位。对比上表所有单日波动数据，9.12%的定价仅低于其中四次波动，但显著高于其余六次。因此从历史数据看，当前跨式期权似乎具备一定配置价值。</p><p>若财报前出现明显的看涨或看跌期权集中买入情况，期权市场偶尔能预示股价波动的方向。但英伟达期权日均成交量中看涨占比约61%，看跌占39%，这一比例长期保持稳定。下表为过去10日多空分布：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看涨期权成交量</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看跌期权成交量</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看涨占比</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看跌占比</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/5/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,515,474</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">922,911</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">62%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">38%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/6/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,453,958</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,108,420</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">57%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">43%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/7/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2,634,854</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,552,516</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/10/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,655,852</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">968,869</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/11/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">870,199</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">757,484</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">53%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">47%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/12/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,032,002</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">597,719</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/13/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,469,824</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">845,166</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/14/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2,025,520</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,167,253</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/18/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,274,516</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">805,633</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">61%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">39%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/19/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,006,103</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">638,687</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">61%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">39%</p></td></tr></tbody></table><p>数据显示多空比例未见异常变动，期权市场仍未传递明确的财报后方向信号。</p><p>隐含波动率（IV）的异动有时也能提供线索。下表为英伟达期权综合隐含波动率（CIV）近10日走势：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">综合隐含波动率（CIV）</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/5/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">56.2</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/6/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">52.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/7/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.6</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/10/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">55.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/11/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.8</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/12/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">55.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/13/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/14/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">60.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/18/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">64.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/19/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">64.4</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">CIV从56.2升至64.4，增幅有限。若市场预期剧烈波动，CIV通常会出现更显著跳升。</p><p>此外，不同期限IV的分布也值得关注。截至2月19日收盘，各到期日平值跨式期权IV如下：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">到期日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">隐含波动率（IV）</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2月28日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">73.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月7日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月14日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">58.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月21日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">58.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月28日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">56.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4月4日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.7</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4月17日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">52.7</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">5月16日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">50.5</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">通常在财报前，近期期权比长期期权更贵。上季度近月IV达82%，本季度有所缓和，印证当前跨式期权成本低于上季度。</p><p>综上，不建议买入英伟达跨式期权。上季度结论依然适用：期权交易者明显高估英伟达财报的影响。这部分原因在于华尔街分析师现在对财报的预测比以前更为准确，但期权市场似乎并不买账。尽管过去两年2月押注英伟达获利的交易者可能跃跃欲试，但两个月的数据样本过小，难以支撑策略有效。</p><h3 id=\"id_3361942866\" style=\"text-align: left;\">Workday (WDAY)和Dell (DELL)财报的跨式期权机会</h3><p style=\"text-align: left;\">虽然英伟达跨式期权性价比不足，但其他标的仍存机会。下周公布财报的 <a href=\"https://laohu8.com/S/WDAY\">Workday</a> (WDAY)和 <a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a> (DELL)的跨式期权或具配置价值：</p><p style=\"text-align: left;\">Workday计划在2月25日收盘后发布财报，而戴尔则定于2月27日收盘后发布。建议在财报发布当天晚些时候观察行情，若满足以下条件，则买入平值跨式期权：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">2月25日尾盘买入Workday 2月28日到期的平值跨式期权，价格≤26；</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">2月27日尾盘买入戴尔2月28日到期的平值跨式期权，价格≤13.50。</p></li></ul><p>次日开盘股票可能会出现缺口，参考以下平仓规则：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>观察开盘跳空后一小时内走势。如果在这一小时内股价未能超出前一日的交易区间，则卖出跨式期权，立即平仓止损。</p></li><li><p>如果股价超出前一日的交易区间，则继续持有跨式期权，直至交易日结束；如果股价在当天任何时候回到开盘缺口内，则卖出跨式期权。</p></li><li><p>若上述情形均未发生，则在交易结束前卖出平仓。</p></li></ol><p style=\"text-align: left;\"><em>本文作者Lawrence G. McMillan是McMillan Analysis的总裁，该公司是一家注册的投资及商品交易顾问。</em></p><p style=\"text-align: left;\"></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权女巫 | 数据显示期权交易者高估了英伟达财报影响，但Workday与戴尔业绩仍存机会</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n期权女巫 | 数据显示期权交易者高估了英伟达财报影响，但Workday与戴尔业绩仍存机会\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1020040791\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">期权女巫 </p>\n<p class=\"h-time\">2025-02-21 12:05</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\"><em>整理自 MarketWatch 《Nvidia options traders are vastly overestimating how earnings will move the stock. Just look at these charts.》，作者：Lawrence G. McMillan</em></p><p style=\"text-align: left;\">科技风向标 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> （Nvidia，NVDA）将于美国时间2月26日收盘后发布财报。期权价格可以透露出市场对财报后股价波动的预期。具体而言，平值跨式期权（看涨期权价格+看跌期权价格）的市场定价，反映了交易者对财报后股价波动幅度的整体预估。</p><p>与过去几个季度类似，当前英伟达期权在财报前仍显昂贵。以2024年第四季度为例：英伟达财报前平值跨式期权（行权价146美元）的价格为14。财报次日，英伟达股价最高攀升8点，最低下探4点，最终收涨1点。以14的价格购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。</p><p style=\"text-align: left;\">和过去几个季度一样，英伟达期权在财报发布前都显得有些昂贵。例如，在2024年第四季度，英伟达平值146跨式期权在财报前的价格为14。财报发布后的那一天，英伟达曾触及最高价时上涨了8点，触及最低价时下跌了约4点，最终收盘上涨了1点。花14购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。</p><p style=\"text-align: left;\">下表展示了英伟达最近10次财报次日的股价波动幅度：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">财报日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">财报后第1日波动</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年11月20日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">0.53%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年08月28日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-6.38%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年05月22日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">9.31%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2024年02月21日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">16.40%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年11月21日 (周二) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-2.45%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年08月23日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">0.09%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年05月24日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">24.36%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2023年02月22日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">14.02%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2022年11月16日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">-1.46%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2022年08月24日 (周三) AC</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4.01%</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">除去年2月16.4%的剧烈波动外，过去六个季度中有五次英伟达财报前跨式期权定价高于实际波动幅度。值得留意的是，该表中两次最佳表现均出现在过去两年的2月份。</p><p style=\"text-align: left;\">在周四的交易中，英伟达2月28日到期的平值跨式期权（行权价140美元）定价为股价的9.12%。这一比例虽略低于前几季度，但仍处相对高位。对比上表所有单日波动数据，9.12%的定价仅低于其中四次波动，但显著高于其余六次。因此从历史数据看，当前跨式期权似乎具备一定配置价值。</p><p>若财报前出现明显的看涨或看跌期权集中买入情况，期权市场偶尔能预示股价波动的方向。但英伟达期权日均成交量中看涨占比约61%，看跌占39%，这一比例长期保持稳定。下表为过去10日多空分布：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/><col/><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看涨期权成交量</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看跌期权成交量</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看涨占比</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">看跌占比</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/5/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,515,474</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">922,911</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">62%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">38%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/6/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,453,958</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,108,420</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">57%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">43%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/7/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2,634,854</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,552,516</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/10/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,655,852</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">968,869</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/11/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">870,199</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">757,484</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">53%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">47%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/12/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,032,002</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">597,719</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/13/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,469,824</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">845,166</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/14/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2,025,520</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,167,253</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">37%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/18/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,274,516</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">805,633</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">61%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">39%</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/19/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">1,006,103</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">638,687</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">61%</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">39%</p></td></tr></tbody></table><p>数据显示多空比例未见异常变动，期权市场仍未传递明确的财报后方向信号。</p><p>隐含波动率（IV）的异动有时也能提供线索。下表为英伟达期权综合隐含波动率（CIV）近10日走势：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">综合隐含波动率（CIV）</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/5/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">56.2</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/6/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">52.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/7/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.6</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/10/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">55.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/11/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.8</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/12/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">55.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/13/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/14/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">60.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/18/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">64.1</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2/19/2025</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">64.4</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">CIV从56.2升至64.4，增幅有限。若市场预期剧烈波动，CIV通常会出现更显著跳升。</p><p>此外，不同期限IV的分布也值得关注。截至2月19日收盘，各到期日平值跨式期权IV如下：</p><table style=\"border-collapse:collapse;\"><colgroup><col/><col/></colgroup><tbody><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">到期日期</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">隐含波动率（IV）</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">2月28日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">73.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月7日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">63.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月14日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">58.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月21日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">58.4</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">3月28日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">56.3</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4月4日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">54.7</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">4月17日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">52.7</p></td></tr><tr><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">5月16日</p></td><td style=\"text-align:left;\"><p style=\"text-align: left;\">50.5</p></td></tr></tbody></table><p style=\"text-align: left;\"></p><p style=\"text-align: left;\">通常在财报前，近期期权比长期期权更贵。上季度近月IV达82%，本季度有所缓和，印证当前跨式期权成本低于上季度。</p><p>综上，不建议买入英伟达跨式期权。上季度结论依然适用：期权交易者明显高估英伟达财报的影响。这部分原因在于华尔街分析师现在对财报的预测比以前更为准确，但期权市场似乎并不买账。尽管过去两年2月押注英伟达获利的交易者可能跃跃欲试，但两个月的数据样本过小，难以支撑策略有效。</p><h3 id=\"id_3361942866\" style=\"text-align: left;\">Workday (WDAY)和Dell (DELL)财报的跨式期权机会</h3><p style=\"text-align: left;\">虽然英伟达跨式期权性价比不足，但其他标的仍存机会。下周公布财报的 <a href=\"https://laohu8.com/S/WDAY\">Workday</a> (WDAY)和 <a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a> (DELL)的跨式期权或具配置价值：</p><p style=\"text-align: left;\">Workday计划在2月25日收盘后发布财报，而戴尔则定于2月27日收盘后发布。建议在财报发布当天晚些时候观察行情，若满足以下条件，则买入平值跨式期权：</p><ul style=\"\"><li><p style=\"text-align: left;\">2月25日尾盘买入Workday 2月28日到期的平值跨式期权，价格≤26；</p></li><li><p style=\"text-align: left;\">2月27日尾盘买入戴尔2月28日到期的平值跨式期权，价格≤13.50。</p></li></ul><p>次日开盘股票可能会出现缺口，参考以下平仓规则：</p><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p>观察开盘跳空后一小时内走势。如果在这一小时内股价未能超出前一日的交易区间，则卖出跨式期权，立即平仓止损。</p></li><li><p>如果股价超出前一日的交易区间，则继续持有跨式期权，直至交易日结束；如果股价在当天任何时候回到开盘缺口内，则卖出跨式期权。</p></li><li><p>若上述情形均未发生，则在交易结束前卖出平仓。</p></li></ol><p style=\"text-align: left;\"><em>本文作者Lawrence G. McMillan是McMillan Analysis的总裁，该公司是一家注册的投资及商品交易顾问。</em></p><p style=\"text-align: left;\"></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://community-static.tradeup.com/news/3bec209c5f9de0832f596e425ec010c9","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达","DELL":"戴尔","WDAY":"Workday"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1130650134","content_text":"整理自 MarketWatch 《Nvidia options traders are vastly overestimating how earnings will move the stock. Just look at these charts.》，作者：Lawrence G. McMillan科技风向标 英伟达 （Nvidia，NVDA）将于美国时间2月26日收盘后发布财报。期权价格可以透露出市场对财报后股价波动的预期。具体而言，平值跨式期权（看涨期权价格+看跌期权价格）的市场定价，反映了交易者对财报后股价波动幅度的整体预估。与过去几个季度类似，当前英伟达期权在财报前仍显昂贵。以2024年第四季度为例：英伟达财报前平值跨式期权（行权价146美元）的价格为14。财报次日，英伟达股价最高攀升8点，最低下探4点，最终收涨1点。以14的价格购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。和过去几个季度一样，英伟达期权在财报发布前都显得有些昂贵。例如，在2024年第四季度，英伟达平值146跨式期权在财报前的价格为14。财报发布后的那一天，英伟达曾触及最高价时上涨了8点，触及最低价时下跌了约4点，最终收盘上涨了1点。花14购买这个跨式期权并不是一个成功的交易。下表展示了英伟达最近10次财报次日的股价波动幅度：财报日期财报后第1日波动2024年11月20日 (周三) AC0.53%2024年08月28日 (周三) AC-6.38%2024年05月22日 (周三) AC9.31%2024年02月21日 (周三) AC16.40%2023年11月21日 (周二) AC-2.45%2023年08月23日 (周三) AC0.09%2023年05月24日 (周三) AC24.36%2023年02月22日 (周三) AC14.02%2022年11月16日 (周三) AC-1.46%2022年08月24日 (周三) AC4.01%除去年2月16.4%的剧烈波动外，过去六个季度中有五次英伟达财报前跨式期权定价高于实际波动幅度。值得留意的是，该表中两次最佳表现均出现在过去两年的2月份。在周四的交易中，英伟达2月28日到期的平值跨式期权（行权价140美元）定价为股价的9.12%。这一比例虽略低于前几季度，但仍处相对高位。对比上表所有单日波动数据，9.12%的定价仅低于其中四次波动，但显著高于其余六次。因此从历史数据看，当前跨式期权似乎具备一定配置价值。若财报前出现明显的看涨或看跌期权集中买入情况，期权市场偶尔能预示股价波动的方向。但英伟达期权日均成交量中看涨占比约61%，看跌占39%，这一比例长期保持稳定。下表为过去10日多空分布：日期看涨期权成交量看跌期权成交量看涨占比看跌占比2/5/20251,515,474922,91162%38%2/6/20251,453,9581,108,42057%43%2/7/20252,634,8541,552,51663%37%2/10/20251,655,852968,86963%37%2/11/2025870,199757,48453%47%2/12/20251,032,002597,71963%37%2/13/20251,469,824845,16663%37%2/14/20252,025,5201,167,25363%37%2/18/20251,274,516805,63361%39%2/19/20251,006,103638,68761%39%数据显示多空比例未见异常变动，期权市场仍未传递明确的财报后方向信号。隐含波动率（IV）的异动有时也能提供线索。下表为英伟达期权综合隐含波动率（CIV）近10日走势：日期综合隐含波动率（CIV）2/5/202556.22/6/202552.32/7/202554.62/10/202555.32/11/202554.82/12/202555.42/13/202554.12/14/202560.32/18/202564.12/19/202564.4CIV从56.2升至64.4，增幅有限。若市场预期剧烈波动，CIV通常会出现更显著跳升。此外，不同期限IV的分布也值得关注。截至2月19日收盘，各到期日平值跨式期权IV如下：到期日期隐含波动率（IV）2月28日73.43月7日63.33月14日58.33月21日58.43月28日56.34月4日54.74月17日52.75月16日50.5通常在财报前，近期期权比长期期权更贵。上季度近月IV达82%，本季度有所缓和，印证当前跨式期权成本低于上季度。综上，不建议买入英伟达跨式期权。上季度结论依然适用：期权交易者明显高估英伟达财报的影响。这部分原因在于华尔街分析师现在对财报的预测比以前更为准确，但期权市场似乎并不买账。尽管过去两年2月押注英伟达获利的交易者可能跃跃欲试，但两个月的数据样本过小，难以支撑策略有效。Workday (WDAY)和Dell (DELL)财报的跨式期权机会虽然英伟达跨式期权性价比不足，但其他标的仍存机会。下周公布财报的 Workday (WDAY)和 戴尔 (DELL)的跨式期权或具配置价值：Workday计划在2月25日收盘后发布财报，而戴尔则定于2月27日收盘后发布。建议在财报发布当天晚些时候观察行情，若满足以下条件，则买入平值跨式期权：2月25日尾盘买入Workday 2月28日到期的平值跨式期权，价格≤26；2月27日尾盘买入戴尔2月28日到期的平值跨式期权，价格≤13.50。次日开盘股票可能会出现缺口，参考以下平仓规则：观察开盘跳空后一小时内走势。如果在这一小时内股价未能超出前一日的交易区间，则卖出跨式期权，立即平仓止损。如果股价超出前一日的交易区间，则继续持有跨式期权，直至交易日结束；如果股价在当天任何时候回到开盘缺口内，则卖出跨式期权。若上述情形均未发生，则在交易结束前卖出平仓。本文作者Lawrence G. 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记得刚炒美股的时候，是以技术面做基本想法去摸索股市的，不管是运气也好还是实力也罢，在19年抓住了ROKU这只股票和一些零零散散的小市值股票，账户短期内翻了三倍之多，而当时由于进入时间不长，沉迷于打新股和一些小市值股票，自己也深信于技术分析的权威，当时多确信，后面多茫然，从19年底开始20年遭遇了人生投资路上的大败，当时中概股上市热，斗鱼和新氧两只股票给我带来了无比巨大的损失（杠杆），斗鱼的理由是当时虎牙市值远超斗鱼，而无论知名度还是利润来看斗鱼都不应该有这么大的差距，新氧其实也同理，医美热当时让我痴迷，市值又小，于是乎结合我所掌握的所有“技术分析”，便大不入场，两家公司给我带来了约20多万刀的损失，现在来想觉得当时很傻，但从那以后我也学会了一个很简单的道理，简单到现在大家可能觉得很蠢，那就是不在美股市场去炒中概股，确实是这样，并不是不值得投资（其实绝大部分确实不值得投资），在美股这个世界上最好的股票投资市场，里面拥有了数之不尽的，甚至可能会持续改变世界的优秀公司，那么应该把重心放在这个市场上真正有机会的股票上，而不是去博小概率的事件，那些年网飞经历过用户下滑，股价暴跌， <a href=\"https://laohu8.com/S/META\">$Meta Platforms, Inc.(META)$&nbsp;</a>&nbsp;剑桥事件，股价暴跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a>","listText":"心情很好，所以有感而发写下一篇，炒股以来一直遨游在美股市场，只有疫情期间稍微动过一下A股，而后在今年下半年开始正儿八经去思考做A股的方式开始做起来，我大概从18年底入市，比起很多前辈这七八年炒股经历实在不值一提，中间走走停停，学到很多，失去很多，想以这个略带争议的标题（也确实是事实，后面会写）记录一下今年下半年以来的思想感悟。 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McBee拟于美东时间2025年8月26日出售250,000股CoreWeave普通股票，总市值约2309万美元。过去3个月内，Brannin McBee累计发生2次减持，分别为250,000股和375,000股。\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"CRWV":"CoreWeave, Inc."},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104039177","content_text":"CoreWeave高管 Brannin McBee拟于美东时间2025年8月26日出售250,000股CoreWeave普通股票，总市值约2309万美元。过去3个月内，Brannin McBee累计发生2次减持，分别为250,000股和375,000股。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CRWV":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1057,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4162104220111030","authorId":"4162104220111030","name":"葛蓝碧 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19:43","market":"us","language":"zh","title":"大摩AI能源峰会预警“电力危机”：2027-2028年高危期将至 涡轮机与算力服务商或受益","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2589899410","media":"智通财经","summary":"此次峰会聚焦北美AI发展的能源支撑挑战与机遇，参会人数达400人，较去年增长近4倍，反映出AI基础设施领域的关注度爆发式提升。摩根士丹利预测，未来数年美国数据中心开发商的电力缺口可能达10-20%，2026年起风险逐步显现，2027-2028年进入高危期。该行认为2026年将成为“执行之年”，“时间到电力”解决方案相关股票的表现将日益取决于电力及数据中心项目的开发成效。","content":"<html><head></head><body><p>2025年12月4日，摩根士丹利在纽约举办第二届“AI能源峰会”，核心结论围绕电力短缺、解决方案迭代、投资方向等展开，为行业发展与资本布局提供了关键参考。</p><p>此次峰会聚焦北美AI发展的能源支撑挑战与机遇，参会人数达400人，较去年增长近4倍，反映出AI基础设施领域的关注度爆发式提升。核心要点包括美国数据中心开发商可能面临严重的AI电力短缺、离网解决方案兴起(off-grid solutions)、电力+数据中心交易条款更优惠、政治风险、劳动力与设备短缺;“时间到电力”解决方案(time to power solutions)价值凸显，天然气需求有望增长。</p><p>峰会首要核心发现是美国数据中心开发商将面临严峻电力短缺。摩根士丹利预测，未来数年美国数据中心开发商的电力缺口可能达10-20%，2026年起风险逐步显现，2027-2028年进入高危期。</p><p>这一缺口源于AI算力需求的非线性增长——当前数据中心规模已从1.5年前的100-500MW跃升至1GW(路易斯安那州某园区达4GW)，而传统电网接入能力与电力供应增速严重滞后，叠加数据中心高耗电、耗水引发的政治争议，进一步加剧了供电压力。</p><p>应对电力困境，离网解决方案成为行业共识。由于并网项目面临电价上涨争议、审批复杂等政治风险，且电网接入需缴纳更高保证金，数据中心开发商对离网方案的偏好持续升温。</p><p>主流技术组合包括天然气涡轮机、往复式发动机、燃料电池搭配电池储能，这类方案不仅规避了并网争议，还逐步从过渡性供电转向永久性解决方案，</p><p>电力与数据中心开发交易条款改善，但执行风险仍显著。鉴于此类产品需求显著过剩(且该行认为供需失衡仍在加剧)，电力及数据中心开发商有望获得更优条款(如项目风险分配)。这一进展具有积极意义，因为项目执行面临诸多风险，涵盖供应链及劳动力等多个方面。</p><p>该行认为2026年将成为“执行之年”，“时间到电力”解决方案相关股票的表现将日益取决于电力及数据中心项目的开发成效。</p><p>投资方向上，大摩称从根本上看好人工智能应用所带来的巨大收益，且预计随着2026年大型语言模型(LLM)继续以非线性速度迭代，这一收益规模将快速扩大。诸多数据表明，即便能够部署充足的数据中心基础设施(这在美国极具挑战性)，算力需求仍将超过供给。</p><p>该行提出“布局AI部署约束领域”的核心策略，具体分为三类：一是“时间到电力”解决方案，包括快速提供电网接入的公用事业公司、比特币矿场转型HPC数据中心的相关企业，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/GEV\">GE Vernova Inc.</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SIEGY\">西门子</a>能源等涡轮机厂商，<a href=\"https://laohu8.com/S/BE\">Bloom Energy Corp</a> 等燃料电池企业，<a 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Digital(GLXY.US)发表了关于加密货币设施转数据中心的观点，该公司认为，基于对上市前CoreWeave的类贷款人评估，市场对CoreWeave信用质量的担忧被夸大了;考虑到CoreWeave已减少对微软/OpenAI的依赖、实现业务多元化，其信用状况自那以后可能已有所改善。Galaxy对Helios项目近期新增电力审批的乐观态度坚定不移。Galaxy在其建设时间表/预算中预留了安全边际，这使得其每兆瓦资本支出的指引，略高于其他已公布的加密货币设施转高性能计算设施的交易。","news_type":1,"symbols_score_info":{"FLNC":2,"GEV":2,"AES":2,"GNRC":2,"CLSK":2,"VST":2,"JCI":2,"LNT":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":568,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":505677937631968,"gmtCreate":1764480949846,"gmtModify":1764480952241,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"title":"","htmlText":"继续看好ai","listText":"继续看好ai","text":"继续看好ai","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/505677937631968","repostId":"500139852988808","repostType":1,"repost":{"id":500139852988808,"gmtCreate":1763112547647,"gmtModify":1763113039258,"author":{"id":"36989258284800","authorId":"36989258284800","name":"小虎老师","avatar":"https://static.laohu8.com/6e9d88ae16a2b401169a727cf1457404","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"36989258284800","idStr":"36989258284800"},"themes":[],"title":"💰微软AI超级工厂产业链全景图：20+只核心标的大起底","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 正式启建其首座\"AI超级工厂\"，通过将亚特兰大、威斯康星等地的数据中心整合为统一的分布式算力系统，构建起星际规模的AI基础设施网络。这一里程碑式项目不仅标志着AI算力进入集群化新时代，更在光通信、电力保障、网络设备等多个环节催生千亿级投资机会。一、AI算力基石：芯片与云架构受益原因： <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 超级工厂需整合数万张AI加速卡形成统一算力池，对高端GPU需求呈指数级增长。Neocloud服务商则通过GPU虚拟化与调度优化，帮助微软提升算力利用率，降低闲置成本。市场规模：2024年全球AI芯片市场规模约450亿美元，Gartner预计2025年将增长至680亿美元（+51%），其中超大规模数据中心占需求量的65%。美股投资者关注：这是产业链的核心环节，但估值已充分反映乐观预期。投资重点应放在市场份额稳固、有明确微软订单的龙头，避免追高风险。公司核心业务与地位参考股价（USD）2025YTD涨跌幅核心逻辑 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a> AI GPU绝对龙头，占据90%以上训练芯片市场186.8639.15%微软超级工厂将新增数万片H200/B200订单，NVLink技术成为分布式训练标准 <a href=\"https://laohu8.com/S/IREN\">$IREN Ltd(IREN)$</a> 澳洲新兴AI云服务商，专精高性能计算48.65395.42%直接对接微软算力外包需求，200MW数据中心已获预租 <a href=\"https://laohu8.com/S/CRWV\">$CoreWeave, Inc.(</a>","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 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14:32","market":"us","language":"zh","title":"美国政府关门结束了，以下是美股的表现以及对未来美国经济的影响分析","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125999777","media":"老虎资讯综合","summary":"此次美国政府关门持续了 43天，打破了近七年前创下的历史最长纪录。这与过去几十年美国政府关门时的表现相似。由于美国政府强制削减航班运力，各大航空公司在关门期间运营受限，恢复正常将需要一段调整期。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“另一党派的极端分子 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”","content":"<html><head></head><body><p>这场创纪录的美国政府关门终于结束了。美国众议院以 <strong>222票对209票</strong> 通过了法案，重新开放联邦机构，<strong>特朗普（Donald Trump）</strong> 于美国时间周三晚间签署成法。</p><p>此次美国政府关门持续了 <strong>43天</strong>，打破了近七年前创下的历史最长纪录。许多策略师此前强调，美国股市通常不会因华盛顿的行政停摆而受到太大影响，而如今随着美国政府机构恢复运作，这一观点似乎再次得到了验证。</p><p>在这次自 <strong>10月1日</strong> 开始的关门期间，<strong>标普500指数（S&amp;P 500，SPX）上涨了2.4% 并创下新高</strong>。这与过去几十年美国政府关门时的表现相似。自1978年以来，共发生过六次持续五天以上的政府关门，而在最近的四次中，标普500指数都录得上涨。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/bdcfeca9e48771fbd382cb2fc31c3de5\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><h3 id=\"id_781378365\">美国经济接下来会怎样？</h3><p>对于 <strong>航空业（JETS）</strong> 来说，恢复运营需要时间。由于美国政府强制削减航班运力，各大航空公司在关门期间运营受限，恢复正常将需要一段调整期。</p><p>据特朗普国家经济委员会主任、经济学家 <strong>凯文·哈塞特（Kevin Hassett）</strong> 估计，政府关门可能导致本季度经济增长下降 <strong>1至1.5个百分点</strong>，但随着政府重新开门、联邦雇员重新领到工资（包括补发的薪酬），经济活动将出现强劲反弹。</p><p>此外，投资者还将迎来一波此前因关门而延迟发布的重要经济数据。</p><p>资深分析师、Pangaea Policy创始人 <strong>特里·海恩斯（Terry Haines）</strong> 在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的<strong>更多但非即时的清晰度</strong>”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“<strong>运作良好</strong>”。</p><h3 id=\"id_400578943\">政治博弈与法案细节</h3><p>众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），<strong>八名民主党参议员</strong> 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。</p><p>该法案规定，联邦政府部分机构获得 <strong>至2026年1月30日的短期资金</strong>，其余部分获得 <strong>一整年的拨款</strong>。法案还 <strong>撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员</strong>，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。</p><p>这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 <strong>12月第二周</strong> 举行一次关于 <strong>《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期</strong> 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。</p><p>白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“<strong>另一党派的极端分子</strong> 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”</p><p>特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 <strong>奥巴马医保（Obamacare）补贴</strong> 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 <strong>60票</strong> 才能通过，而共和党在参议院仅有 <strong>53席多数</strong>。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国政府关门结束了，以下是美股的表现以及对未来美国经济的影响分析</title>\n<style 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在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的<strong>更多但非即时的清晰度</strong>”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“<strong>运作良好</strong>”。</p><h3 id=\"id_400578943\">政治博弈与法案细节</h3><p>众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），<strong>八名民主党参议员</strong> 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。</p><p>该法案规定，联邦政府部分机构获得 <strong>至2026年1月30日的短期资金</strong>，其余部分获得 <strong>一整年的拨款</strong>。法案还 <strong>撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员</strong>，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。</p><p>这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 <strong>12月第二周</strong> 举行一次关于 <strong>《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期</strong> 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。</p><p>白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“<strong>另一党派的极端分子</strong> 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”</p><p>特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 <strong>奥巴马医保（Obamacare）补贴</strong> 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 <strong>60票</strong> 才能通过，而共和党在参议院仅有 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在一份报告中表示，政府重新开放对市场是利好，因为这带来了“从航空运输到社会项目再到经济数据的更多但非即时的清晰度”。他还指出，一个容易被忽视的积极面是：即便在没有政府数据、经济前景模糊的情况下，市场依然“运作良好”。政治博弈与法案细节众议院的投票是在参议院于本周一通过法案后进行的。早在参议院表决的前一天（周日），八名民主党参议员 已与共和党人共同推动该妥协方案向前推进。该法案规定，联邦政府部分机构获得 至2026年1月30日的短期资金，其余部分获得 一整年的拨款。法案还 撤销了关门期间的大规模联邦雇员裁员，防止进一步解雇至1月30日，并确保联邦雇员能领取此前被拖欠的薪资。这八位民主党参议员之所以支持该法案，是因为共和党同意在 12月第二周 举行一次关于 《平价医疗法案》（Affordable Care Act）补贴延期 的投票——正是这一补贴问题引发了本次关门。白宫表示，特朗普计划在周三晚间于椭圆形办公室签署该法案。特朗普随后确实签署了该法案，并表示：“另一党派的极端分子 坚持制造了美国历史上最长的政府关门，他们这样做完全出于政治目的。”特朗普及其他共和党官员一直试图将关门责任归咎于民主党议员，而民主党则反指是共和党的错。此次关门的根本原因，是两党在是否应当在政府拨款法案中延长 奥巴马医保（Obamacare）补贴 的问题上陷入僵局。该拨款法案在9月已由共和党主导的众议院通过，但在参议院被民主党人阻止了一个多月，因为该法案需要 60票 才能通过，而共和党在参议院仅有 53席多数。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NDX":2,".SPX":2,".IXIC":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1138,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":495826774401048,"gmtCreate":1762082445925,"gmtModify":1762082448186,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"title":"","htmlText":"11月预期","listText":"11月预期","text":"11月预期","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/495826774401048","repostId":"494455100084488","repostType":1,"repost":{"id":494455100084488,"gmtCreate":1761724748613,"gmtModify":1761724883287,"author":{"id":"3527667688472228","authorId":"3527667688472228","name":"ETF小帮手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/087e050021c7db2ae39b1cb7515b694d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3527667688472228","idStr":"3527667688472228"},"themes":[],"title":"💰美股续创新高，“AI盛宴”下三巨头市值逼近13万亿美元，热门科技 ETF一览","htmlText":"[财迷]隔夜美股“三巨头”逼近 13 万亿美元！科技 ETF 最新投教包适用人群：不想追个股、又怕错过 AI 行情的投资者。核心思路：用 ETF 一键打包“卖铲人+算力+应用”，同时学会用价差、对冲、定投三把钥匙锁定收益、控制回撤。一、行情速递：三大指数再新高，“AI 盛宴”进入加速段1.1 指数层面 <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$Dow Jones(.DJI)$</a> +0.34% → 47,706（历史新高） <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$S&amp;P 500(.SPX)$</a> +0.23% → 6,890（盘中首次突破 6,900） <a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$NASDAQ(.IXIC)$</a> +0.80% → 23,827（续刷新高）1.2 巨头层面 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$NVIDIA(NVDA)$</a> 大涨 4.98%，市值逼近 4.9 万亿美元，单日新增超 2,300 亿美元；CEO 黄仁勋在 GTC 宣布为美国能源部建造 7 台 AI 超算，并透露 AI 芯片在手订单已达 5,000 亿美元 。 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$Microsoft(MSFT)$</a> 完成对 OpenAI 营利部门 27% 股权收购，OpenAI 同时承诺追加 2,500 亿美元 Azure 订单，微软市值重回 4 万亿美元 。 <a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$Apple(AAPL)$</a> 市值盘中首次突破 4 万亿美元，iPhone 17 系列需求强劲，12 个交易日 11 日上涨 。1","listText":"[财迷]隔夜美股“三巨头”逼近 13 万亿美元！科技 ETF 最新投教包适用人群：不想追个股、又怕错过 AI 行情的投资者。核心思路：用 ETF 一键打包“卖铲人+算力+应用”，同时学会用价差、对冲、定投三把钥匙锁定收益、控制回撤。一、行情速递：三大指数再新高，“AI 盛宴”进入加速段1.1 指数层面 <a 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等看涨两位数","htmlText":"[财迷]嗨，小虎们标普500指数每季度再平衡一次，固定时间为每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效。2025年12月5日预计公布Q4的再平衡名单。注：要符合纳入 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 的资格，公司必须满足以下特定标准：市值需达到数十亿美元以上（并会定期调整）；过去连续四个季度需实现正盈利；具备充足的流动性，表现为较高的交易量和公众持股比例；公司必须在美国注册，并主要在纽约证券交易所或纳斯达克交易所上市；在所属行业中具有代表性，从而有助于维持指数的整体行业平衡。截至美东时间10月29日收盘，2025年Q1-Q3入选标普500公司的个股表现如下，看起来多数收益不错。季度生效日公司纳入日收盘价(美元)2025-10-29收盘价（美元）迄今涨跌Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/DASH\">$DoorDash, Inc.(DASH)$</a>152.30183.15+20.3%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/TKO\">$TKO Group Holdings(TKO)$</a>123.45141.80+14.9%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/WSM\">$Williams-Sonoma Inc(WSM)$</a>112.60128.90+14.5%Q13月24日<a href=\"https://laohu8.com/S/EXE\">$EXPAND ENERGY CORPORATION(EXE)$</a>89.70105.40+17.5%Q25月19日<a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(C</a>","listText":"[财迷]嗨，小虎们标普500指数每季度再平衡一次，固定时间为每年3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效。2025年12月5日预计公布Q4的再平衡名单。注：要符合纳入 <a href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a> 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AI，她点名“四大”玩家——OpenAI、Anthropic、XAI、Gemini，认为行业正在经历出清，而盈利的关键在于能否真正转化为企业的生产力提升。</p><p>从之前披露的13F来看，二季度末，“木头姐”的美股公开市场持仓规模大约137亿美元，增持AMD、Circle等成长股，同时阶段性减持特斯拉、Coinbase、Roblox 等“高热”股。</p><p>当然，减持的几只仍然是她的绝对重仓。</p><p>我们将这场对话重点部分整理分享给大家，看看“木头姐”加码中国科技公司背后的思考。</p><h2 id=\"id_2432518611\">关于H1B签证</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  我们想聊聊你的科技投资和观点，但在此之前，必须先问一个问题——关于H1B签证和最新的申请费。你怎么看？会有什么影响？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我认为这还是特朗普总统谈判策略的一部分。他现在正和印度激烈谈判，而受到影响最大的就是印度，因为在美国的很多科技岗位上，都有来自印度的工程师。</p><p style=\"text-align: justify;\">这就像关税问题一样，会成为头条新闻，占据所有注意力，但与此同时，美国其实在政策层面还有不少积极的基本面进展。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  不过，硅谷的创新很大程度上依赖人才和劳动力。我们也一直在讨论：要么培养美国本土的工程师，要么依赖外国劳工。那这会不会影响硅谷的创新？会不会冲击那些依赖 H1B 的大型科技公司？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>以我们对这个政府的了解来看，他们最终的目标还是把在美国受教育的外国学生留在美国。所以我认为这更多是与印度的谈判，等谈判结束后，H1B项目大概率还会放松。</p><p style=\"text-align: justify;\">短期内，科技公司会受到一些影响，但更重要的是，这会逼迫他们去做本来就该做的事：提升效率。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外还要看到，编程本身正在发生巨变。因为AI的出现，编程岗位和招聘需求已经大幅下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天我们每个人都有可能成为“程序员”。你可能听过“无代码编程”，其实就是自然语言编程。用生成式 AI，比如 ChatGPT，去帮你写代码。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然我说得有点简化，但它确实展示了生产力提升的潜力，而这会对科技公司产生长期影响。</p><h2 id=\"id_1005529427\">关于中国科技</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  那我顺势问下一个问题：从股市角度看，中国科技会不会在未来一年跑赢美国科技？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>目前估值差距很大，中国科技股大概只有美国的一半。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们对中国在这方面的快速推进印象深刻。DeepSeek 的出现就让我们看清，中国在开源软件上的投入非常专注，并且发展得非常快。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为竞争是件好事，无论对美国还是对中国。</p><p style=\"text-align: justify;\">最近中国还有一个新变化，就是开始意识到某些行业的“内卷”可能过头了，尤其是在电动车领域。他们自己也在反思。</p><p style=\"text-align: justify;\">我觉得这很正确。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为开发大语言模型的成本其实非常高——尽管有人说不高，但前期的预训练需要巨额投入。如果企业本身不盈利，就很难在这个赛道上长期竞争。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，这个趋势也在发生变化，这很有意思。</p><h2 id=\"id_565438170\">关于AI竞争</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  那AI什么时候能盈利？什么时候能看到利润率？我说的是大语言模型公司。现在投入巨大，大家都在想：这些钱到底能不能赚回来？是不是需要一次市场“出清”？你怎么看？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我认为真正有能力在大模型领域竞争的公司数量已经减少了。比如OpenAI和 Meta的一些“收购式招聘”，其实就说明很多公司已经撑不下去。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，出清的过程已经开始了。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  进程已经开始了，但你认为最终谁会赢？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我觉得目前的“四大”是 OpenAI、Anthropic、XAI 和 Gemini。</p><p style=\"text-align: justify;\">这四家公司。至于是“四强争霸”还是“两强对决”，现在还不好说，就看时间怎么演变。他们一直在你追我赶，这点非常有意思。</p><p style=\"text-align: justify;\">你问到盈利问题，现在那些不再大规模招聘的公司、新岗位减少，其实已经在享受巨大的生产力提升了。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也是为什么即便最近受到关税冲击，利润率依然能撑住。关税加上去后，企业的对策就是削减成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">而市场也在释放信号。有人愿意付20美元一个月，有人愿意付200 美元一个月，而那些用 AI替代博士岗位的，甚至愿意付2000美元以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">只要科技公司看到这样的支付意愿，就会继续投入，留在这场竞赛里。</p><h2 id=\"id_2521346340\">关于方舟自身</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  凯茜，你刚才说竞争是好事。我们聊过市场格局，现在来聊聊你。现在有越来越多涉及科技创新、机器人等主题的ETF，你打算怎么竞争？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>这是个好问题。我觉得，我们的差异化在于研究。</p><p style=\"text-align: justify;\">我相信我们是资产管理行业里第一个在研究上采用“共享经济”模式的公司。比如我们把特斯拉的估值模型公开共享出去，这其实就是一种开源思路。</p><p style=\"text-align: justify;\">（聪投注：ARK在2018年公开的特斯拉估值模型。当时团队用情景分析（熊市/基准/牛市三种情景），把电动车销量、自动驾驶渗透率、电池成本下降、软件服务（如 FSD 收费模式）等变量纳入框架。</p><p style=\"text-align: justify;\">在核心假设里，ARK把特斯拉看作远超“造车公司”的存在：既可能是全球性的移动出行平台，也可能是能源网络运营商，因此长期利润率远高于传统车企。基于这些推演，他们在 2020 年提出：到2024年，特斯拉股价有望达到7,000 美元。当然，这是拆股前的数字，2020年8月特斯拉进行15次拆，折算后为1,400美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">这个结论当时被认为天方夜谭。而在2020–2021年，特斯拉股价的爆发性上涨，让市场开始重新审视他们的模型。ARK的方法并非完美，但它提供了一种框架：如何用颠覆性创新的逻辑来估值，而不是把它当成传统车企。）</p><p style=\"text-align: justify;\">我们在创新领域的声音很大，而且从2015年开始，我们做出了一些很早的判断，比如比特币，还有差不多同时的特斯拉、Palantir、Coinbase、英伟达。</p><p style=\"text-align: justify;\">当时很多人还认为英伟达只是“PC游戏显卡公司”，我们已经布局了。所以我们在创新上声音是响亮的。</p><p style=\"text-align: justify;\">你刚才提到转化率问题，确实别的公司有庞大的分销渠道，但多亏了彭博，我们能把研究分享出去，而这种研究在行业里并不多见。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  但是从业绩来看，ARK 今年涨了大概 40%，可资金流入却完全持平。如果好业绩都吸引不到资金，你能怎么办？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>有意思的是，现在大多数主动型基金经理都是净流出，所以我们能做到资金持平，已经很不容易了。</p><p style=\"text-align: justify;\">更让我们振奋的是，在英国和欧洲的业务。两年前我们收购了Rize，现在规模即将在当地突破10亿美元。两年能做到这点，非常有意义。</p><p style=\"text-align: justify;\">而且在我们进入之前，四分之一的受众群就在欧洲，大家一直在问：“你们什么时候来欧洲？”</p><p style=\"text-align: justify;\">如今我们正在迎来资金流入，尤其是在英国和欧洲，这让我们对未来的势头非常兴奋。</p><h2 id=\"id_535094723\">关于加密货币</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 主持人  加密货币今天有些下跌，比特币也在回调。这个价位上，你是买方还是卖方？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong> 凯茜·伍德  </strong>我们整体上是在增加对数字资产领域的配置。</p><p style=\"text-align: justify;\">我认为，比特币依然是领头羊，其他币种在跟随。以太坊紧随其后，现在Solana也起来了，还有一个新秀 Hyper Liquid。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们认为这其实是三场革命叠加在一起：第一是货币革命，第二是金融服务革命，第三是更广义上的“数字产权革命”——在网络世界实现不可篡改的产权。</p><p style=\"text-align: justify;\">这在过去从未发生过，而现在因为区块链技术才成为可能。</p></body></html>","source":"Capital-nature","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“木头姐”最新对话谈了一堆热点，包括中国科技、AI竞争及加密货币</title>\n<style 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AI，她点名“四大”玩家——OpenAI、Anthropic、XAI、Gemini，认为行业正在经历出清，而盈利的关键在于能否真正转化为企业的生产力提升。从之前披露的13F来看，二季度末，“木头姐”的美股公开市场持仓规模大约137亿美元，增持AMD、Circle等成长股，同时阶段性减持特斯拉、Coinbase、Roblox 等“高热”股。当然，减持的几只仍然是她的绝对重仓。我们将这场对话重点部分整理分享给大家，看看“木头姐”加码中国科技公司背后的思考。关于H1B签证 主持人  我们想聊聊你的科技投资和观点，但在此之前，必须先问一个问题——关于H1B签证和最新的申请费。你怎么看？会有什么影响？ 凯茜·伍德  我认为这还是特朗普总统谈判策略的一部分。他现在正和印度激烈谈判，而受到影响最大的就是印度，因为在美国的很多科技岗位上，都有来自印度的工程师。这就像关税问题一样，会成为头条新闻，占据所有注意力，但与此同时，美国其实在政策层面还有不少积极的基本面进展。 主持人  不过，硅谷的创新很大程度上依赖人才和劳动力。我们也一直在讨论：要么培养美国本土的工程师，要么依赖外国劳工。那这会不会影响硅谷的创新？会不会冲击那些依赖 H1B 的大型科技公司？ 凯茜·伍德  以我们对这个政府的了解来看，他们最终的目标还是把在美国受教育的外国学生留在美国。所以我认为这更多是与印度的谈判，等谈判结束后，H1B项目大概率还会放松。短期内，科技公司会受到一些影响，但更重要的是，这会逼迫他们去做本来就该做的事：提升效率。另外还要看到，编程本身正在发生巨变。因为AI的出现，编程岗位和招聘需求已经大幅下降。今天我们每个人都有可能成为“程序员”。你可能听过“无代码编程”，其实就是自然语言编程。用生成式 AI，比如 ChatGPT，去帮你写代码。虽然我说得有点简化，但它确实展示了生产力提升的潜力，而这会对科技公司产生长期影响。关于中国科技 主持人  那我顺势问下一个问题：从股市角度看，中国科技会不会在未来一年跑赢美国科技？ 凯茜·伍德  目前估值差距很大，中国科技股大概只有美国的一半。我们对中国在这方面的快速推进印象深刻。DeepSeek 的出现就让我们看清，中国在开源软件上的投入非常专注，并且发展得非常快。我认为竞争是件好事，无论对美国还是对中国。最近中国还有一个新变化，就是开始意识到某些行业的“内卷”可能过头了，尤其是在电动车领域。他们自己也在反思。我觉得这很正确。因为开发大语言模型的成本其实非常高——尽管有人说不高，但前期的预训练需要巨额投入。如果企业本身不盈利，就很难在这个赛道上长期竞争。所以，这个趋势也在发生变化，这很有意思。关于AI竞争 主持人  那AI什么时候能盈利？什么时候能看到利润率？我说的是大语言模型公司。现在投入巨大，大家都在想：这些钱到底能不能赚回来？是不是需要一次市场“出清”？你怎么看？ 凯茜·伍德  我认为真正有能力在大模型领域竞争的公司数量已经减少了。比如OpenAI和 Meta的一些“收购式招聘”，其实就说明很多公司已经撑不下去。所以，出清的过程已经开始了。 主持人  进程已经开始了，但你认为最终谁会赢？ 凯茜·伍德  我觉得目前的“四大”是 OpenAI、Anthropic、XAI 和 Gemini。这四家公司。至于是“四强争霸”还是“两强对决”，现在还不好说，就看时间怎么演变。他们一直在你追我赶，这点非常有意思。你问到盈利问题，现在那些不再大规模招聘的公司、新岗位减少，其实已经在享受巨大的生产力提升了。这也是为什么即便最近受到关税冲击，利润率依然能撑住。关税加上去后，企业的对策就是削减成本。而市场也在释放信号。有人愿意付20美元一个月，有人愿意付200 美元一个月，而那些用 AI替代博士岗位的，甚至愿意付2000美元以上。只要科技公司看到这样的支付意愿，就会继续投入，留在这场竞赛里。关于方舟自身 主持人  凯茜，你刚才说竞争是好事。我们聊过市场格局，现在来聊聊你。现在有越来越多涉及科技创新、机器人等主题的ETF，你打算怎么竞争？ 凯茜·伍德  这是个好问题。我觉得，我们的差异化在于研究。我相信我们是资产管理行业里第一个在研究上采用“共享经济”模式的公司。比如我们把特斯拉的估值模型公开共享出去，这其实就是一种开源思路。（聪投注：ARK在2018年公开的特斯拉估值模型。当时团队用情景分析（熊市/基准/牛市三种情景），把电动车销量、自动驾驶渗透率、电池成本下降、软件服务（如 FSD 收费模式）等变量纳入框架。在核心假设里，ARK把特斯拉看作远超“造车公司”的存在：既可能是全球性的移动出行平台，也可能是能源网络运营商，因此长期利润率远高于传统车企。基于这些推演，他们在 2020 年提出：到2024年，特斯拉股价有望达到7,000 美元。当然，这是拆股前的数字，2020年8月特斯拉进行15次拆，折算后为1,400美元。这个结论当时被认为天方夜谭。而在2020–2021年，特斯拉股价的爆发性上涨，让市场开始重新审视他们的模型。ARK的方法并非完美，但它提供了一种框架：如何用颠覆性创新的逻辑来估值，而不是把它当成传统车企。）我们在创新领域的声音很大，而且从2015年开始，我们做出了一些很早的判断，比如比特币，还有差不多同时的特斯拉、Palantir、Coinbase、英伟达。当时很多人还认为英伟达只是“PC游戏显卡公司”，我们已经布局了。所以我们在创新上声音是响亮的。你刚才提到转化率问题，确实别的公司有庞大的分销渠道，但多亏了彭博，我们能把研究分享出去，而这种研究在行业里并不多见。 主持人  但是从业绩来看，ARK 今年涨了大概 40%，可资金流入却完全持平。如果好业绩都吸引不到资金，你能怎么办？ 凯茜·伍德  有意思的是，现在大多数主动型基金经理都是净流出，所以我们能做到资金持平，已经很不容易了。更让我们振奋的是，在英国和欧洲的业务。两年前我们收购了Rize，现在规模即将在当地突破10亿美元。两年能做到这点，非常有意义。而且在我们进入之前，四分之一的受众群就在欧洲，大家一直在问：“你们什么时候来欧洲？”如今我们正在迎来资金流入，尤其是在英国和欧洲，这让我们对未来的势头非常兴奋。关于加密货币 主持人  加密货币今天有些下跌，比特币也在回调。这个价位上，你是买方还是卖方？ 凯茜·伍德  我们整体上是在增加对数字资产领域的配置。我认为，比特币依然是领头羊，其他币种在跟随。以太坊紧随其后，现在Solana也起来了，还有一个新秀 Hyper 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本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 7.1%，LITE&nbsp;22.3%，英伟达 19.9%，爱马仕 8.6%，云米&nbsp;7.7%，TLT 10.4%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 美东时间2025年9月10日，全球财富格局经历了一场剧烈震荡。 甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。 作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。 这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。 当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。 我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用","listText":"综述： 本周标普 500 指数 上涨 1.59%，我的实盘净值 上涨 5.77%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 11.95%，2025 年内我的实盘净值 上涨 25.04%（年初净值为1.60，本周净值2.00）。 图片 交易： 清仓苹果，加仓等额LITE 卖出38%TLT，买入等额二饼ETF 持仓： 大饼ETF 24.0%，二饼ETF 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甲骨文公司联合创始人拉里·埃里森凭借单日财富暴增1000亿美元的惊人表现，身家一度飙升至3930亿美元，短暂超越马斯克(3850亿美元)，成为全球首富，虽然屁股没坐热乎呢又被反超了，但这一事件仍然是本周科技圈最重要的事。 作为一家历史悠久的超大市值科技巨头，单日暴涨40%的情况实属罕见，主要原因就是其创始拉里·埃里森的发言太过炸裂，他宣布甲骨文将猛干AI，甲骨文预计云基础设施收入将在当年增长 77%，达到 180 亿美元，并在未来四年继续大幅提升，预期分别为 320 亿、730 亿、1140 亿、1440 亿美元。 这个饼一旦兑现，哪怕打个8折甚至5折来兑现，都将意味着当前的AI行业还有非常广阔的发展空间，不只一点都不贵，甚至便宜的令人发指。 当然，也有很多反方观点认为其预期收入靠的是和OpenAI左脚踩右脚螺旋升天，是不可持续的。不过投资过mstr的读者都知道，在物理世界不可能的事，在金融领域实现起来并不难。总之不管你们信不信，反正我选择信了。 我没有购买的甲骨文，而是继续加码在“科技基建”上，选择继续加仓上周才买入的LITE，逻辑上周周报说过了，如果只做大盘股的朋友，可以选择直接用","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/89677176c44686640569e99a3ab8eac5","width":"1080","height":"1108"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/9238fe239a79bd40844a56288017a63f","width":"1080","height":"1048"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7d4fae3fc8de26190ece17cf4a194df7","width":"930","height":"1036"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/478476979228672","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":479922188960472,"gmtCreate":1758192431748,"gmtModify":1758192433819,"author":{"id":"4088209196017200","authorId":"4088209196017200","name":"江江518","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b768c9b4c0694bd4a12b0cd1089db1ee","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4088209196017200","idStr":"4088209196017200"},"themes":[],"htmlText":"学习","listText":"学习","text":"学习","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/479922188960472","repostId":"479263133032648","repostType":1,"repost":{"id":479263133032648,"gmtCreate":1758027436301,"gmtModify":1758027557937,"author":{"id":"3527667688472228","authorId":"3527667688472228","name":"ETF小帮手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/087e050021c7db2ae39b1cb7515b694d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3527667688472228","idStr":"3527667688472228"},"themes":[],"title":"💰UUUU, OKLO大涨两位数！ 美核电与铀矿股集体走强, 产业链及ETF一览","htmlText":"美东时间2025年9月15日，美股核电与铀矿板块集体走强，核心催化是美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）在维也纳国际原子能机构大会上提出“扩大战略铀储备+加速摆脱俄罗斯浓缩铀依赖”，并首次给出“8-15年内实现核聚变商业发电”的明确时间表。注：图片由AI生成受消息刺激，现货铀价跳涨，相关个股与ETF在隔夜及夜盘延续拉升，具体表现与产业链映射如下：一、宏观与政策背景战略铀储备：美国目前铀库存仅够14个月发电，远低于欧盟30个月水平；国会2024年已立法要求2028年前停用俄燃料，政府2022年起已向 <a href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/UEC\">$Uranium Energy Corp(UEC)$</a> 等采购数十万磅铀，新一轮扩容订单预计2025Q4落地。核聚变时间表：能源部首次官方定调“8-15年商用”，叠加2022年LLNL实验室“净能量增益”验证，吸引贝索斯、盖茨等数十亿美元风投，提升整条铀燃料供应链估值。AI用电缺口：Meta、Amazon、Google等科技巨头过去6个月密集签约20年期核电购电协议，小型模块化反应堆（SMR）成为数据中心“24h零碳基荷”首选，白宫5月行政令要求首批SMR 2026年测试。二、核心个股（隔夜+夜盘涨跌幅）名称9/15隔夜9/16夜盘业务/催化 <a href=\"https://laohu8.com/S/UUUU\">$Energy Fuels Inc(UUUU)$</a> +15.8%+2.4%美国最大铀矿+稀土副产品，已获政府储备订单，White Mesa Mill具备浓缩尾料再处理产能 <a href=\"https://laohu8.com/S/UEC\"></a>","listText":"美东时间2025年9月15日，美股核电与铀矿板块集体走强，核心催化是美国能源部长克里斯·赖特（Chris 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17:01","market":"sh","language":"zh","title":"华尔街警示英伟达 “不可避免的” 增速放缓即将来临","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2563010016","media":"环球市场播报","summary":"　　在第二季度，科技巨头对人工智能的巨额投资继续推动英伟达数据中心业务快速增长，但华尔街已开始警示该业务存在增速放缓风险，并关注这一趋势对这家 AI 芯片制造商的影响。　　英伟达在提交给美国证券交易委员会的季度文件中表示，在截至 7 月 27 日的三个月里，其数据中心业务营收总计 410 亿美元，其中大型云服务提供商贡献了约一半的营收。　　数据中心业务是英伟达最大的营收来源。","content":"<html><body><div>\n<p> 专题：聚焦2025年第二季度美股财报</p>\n<p>　　在第二季度，科技巨头（Big Tech）对人工智能的巨额投资继续推动英伟达（<span><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">Nvidia</a></span><span></span>，股票代码 NVDA）数据中心业务快速增长，但华尔街已开始警示该业务存在增速放缓风险，并关注这一趋势对这家 AI 芯片制造商的影响。</p>\n<p>　　英伟达在提交给美国证券交易委员会（SEC）的季度文件中表示，在截至 7 月 27 日的三个月里，其数据中心业务营收总计 410 亿美元（略低于华尔街预期），其中大型云服务提供商贡献了约一半的营收。</p>\n<p>　　数据中心业务是英伟达最大的营收来源。该业务向云服务提供商销售 AI 芯片及服务器，这些提供商将英伟达的 AI 图形处理器（GPU）和服务器部署在数据中心，为 OpenAI 的 ChatGPT 等人工智能软件远程提供算力支持。</p>\n<p>　　第二季度，科技巨头在英伟达营收中的占比高于上一季度及去年同期。英伟达称，第一季度大型云服务提供商在其数据中心营收中的占比 “略低于 50%”；而根据公司文件，去年这类客户在该业务营收中的占比处于 45% 左右的区间。</p>\n<p>　　科技巨头中的头部企业是推动这一支出的核心力量。彭博社最新估算显示，按年化计算，<span><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a></span><span></span>（MSFT）、元宇宙平台公司（META）、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a></span><span></span>（AMZN）和<span><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a></span><span></span>母公司字母表（Alphabet，股票代码 GOOGL、GOOG）合计贡献了英伟达超 41% 的营收。</p>\n<p>　　这些公司已大幅增加对 AI 的投资，并在最新季度财报中上调了资本支出预期。这四家企业计划在 2025 财年累计投入 3640 亿美元。</p>\n<p>　　而英伟达的风险也正源于此。</p>\n<p>　　斯提夫尔（<a href=\"https://laohu8.com/S/SFB\">Stifel</a>）分析师鲁本・罗伊（Ruben Roy）在给雅虎财经（Yahoo Finance）的邮件中表示，英伟达 “最大的风险” 在于科技巨头暂停资本支出，“尽管从各类供应链调研情况来看，我们认为 2026 年之前这种情况不会发生，但这一风险本身是不可避免的”。</p>\n<p>　　威廉・布莱尔（William Blair）分析师塞巴斯蒂安・纳吉（Sebastien Naji）也向雅虎财经指出，AI 支出的任何放缓都将给英伟达带来 “重大风险”，但他补充道，“多数指标显示，未来几年 AI 投资仍将保持强劲增长”。</p>\n<p>　　DA 戴维森（DA Davidson）分析师吉尔・卢里亚（Gil Luria）表示：“只要云服务提供商的客户愿意租用算力，这些提供商就会继续投资。”</p>\n<p>　　他补充道：“如果算力需求减弱，他们可能会放缓支出，但目前这种情况尚未发生。” 不过卢里亚也承认，截至目前，科技巨头的客户在 AI 投资上几乎没有产生回报，甚至处于亏损状态。</p>\n<p>　　近几周，关于 AI 支出可能减弱的担忧日益加剧：麻省理工学院（MIT）一份报告显示，95% 的企业未从生成式 AI 中获得回报；此外，OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼（Sam Altman）称当前存在 “AI 泡沫”。这些消息在上周引发科技股短暂抛售，进而加剧了市场担忧 —— 科技巨头可能会减少对 AI 基础设施（包括芯片和服务器）的支出，这将对英伟达造成冲击。</p>\n<p>　　就英伟达自身而言，该公司表示其 AI 芯片正面临 “全球需求飙升” 的局面，最新的 Blackwell Ultra GB300 服务器将于 2025 年下半年全面上市。</p>\n<p>　　8 月 27 日（周三）晚间，在第二季度财报发布后的分析师电话会议上，英伟达 CEO 黄仁勋（Jensen Huang）表示：“我们正看到市场对 AI 的关注度和需求都达到了极高水平。”</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑：郭明煜 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>华尔街警示英伟达 “不可避免的” 增速放缓即将来临</title>\n<style 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